内地1月信贷将实现开门红
　　2023年1月是春节月但企业信贷需求旺盛，预计新增信贷和社融中边际变化主要贡献项来自企业部门，由于2022年11月以来债券市场的波动，企业债发行受阻，因此拖累了社融增速；同时，企业的部分融资需求转变为贷款，也带动了新增信贷的1月“开门红”的情况。通胀方面，春节出行需求显著增加带动非食品项价格上涨对CPI形成支撑，综合猪价等影响，预计CPI同比读数将有所回升；考虑到春节开工生产受到一定限制，预计PPI将继续负增长。总体来看，春节后经济活动恢复情况符合预期，政策还在积极部署推动经济稳步回升，预计一季度经济有望实现显著改善。
　　重点新闻：美国财长耶伦称通胀仍过高，但正在下降；美国据报最快本周拟对俄罗斯生产的铝征收200%关税；土耳其南部靠近叙利亚边境地区发生7.8级地震；日本自民党干事长：关于政府就接任央行行长一事接触副行长的报导不实；中共中央国务院印发质量强国建设纲要；外管局料中国今年直接投资保持顺差；发改委：将启动猪肉储备收储工作；中指研究院：中国1月楼市成交量降，二线城市领跌；武汉：住房限购区域购房的居民家庭可新增一个购房资格；香港证监会冀未来一两个月推互换通；苹果iPhone 14 Pro系列手机传内地降价出售

研究报告全文：市场动态2023年2月7日内地1月信贷将实现开门红2023年1月是春节月但企业信贷需求旺盛预计新增信贷和社融中边际变化主要贡献项来自企业部门由于2022年11月以来债券市场的波动企业债发行受阻因此拖累了社融增速同时企业的部分融资需求转变为贷款也带动了新增信贷的1月开门红的情况通胀方面春节出行需求显著增加带动非食品项价格上涨对CPI形成支撑综合猪价等影响预计CPI同比读数将有所回升考虑到春节开工生产受到一定限制预计PPI将继续负增长总体来看春节后经济活动恢复情况符合预期政策还在积极部署推动经济稳步回升预计一季度经济有望实现显著改善重点新闻美国财长耶伦称通胀仍过高但正在下降美国据报最快本周拟对俄罗斯生产的铝征收200关税土耳其南部靠近叙利亚边境地区发生78级地震日本自民党干事长关于政府就接任央行行长一事接触副行长的报导不实中共中央国务院印发质量强国建设纲要外管局料中国今年直接投资保持顺差发改委将启动猪肉储备收储工作中指研究院中国1月楼市成交量降二线城市领跌武汉住房限购区域购房的居民家庭可新增一个购房资格香港证监会冀未来一两个月推互换通苹果iPhone14Pro系列手机传内地降价出售股票外汇商品固定收益中美关系紧张周一恒指连跌三日OPEC秘书长认为中国重新开放后中资美元债市场小幅走弱科技板累计挫850点北向资金连续第二经济前景更乐观抵消对美国需求块腾讯利差走阔3-5bps金融板日净流出A股下跌市场忧虑加的悲观看法国际油价周一大幅波块AT1下跌025-05pt高收益息周期较预期更长欧洲股市下动最终涨1以接近全日高位跟随市场走弱碧桂园长端跌跌美股三大指数受压道指3连收盘市场忧虑联储局将持续加5pt新城长端跌2pt万达商管发跌纳指跌幅居前息周一美元指数升至四周高位行3年期美元债最终定价欧罗兑美元再跌06创1月912375现券小幅走弱05-1pt日以来低位日本政府表示接触央博彩名字也见到小幅走弱行副行长雨宫正佳继任央行行长人一事不实周一日圆兑美元仍跌1创下近一个月低位产品及投资方案部注bpbps基点ptpts百分点中信证券财富管理香港免责声明请参考封底产品及投资方案部I市场动态I2023年2月7日海外市场美国上周就业数据强劲市场忧虑全球加息周期较原先预期更长对利率敏感的科技和地产股受压拖累周一欧洲股市下跌截至收盘英国富时100指数报7836点下跌082或65点德国DAX指数报15345点回落084或130点法国CAC40指数报7137点下挫134或96点中美地缘政治风险升温加上上周五公布的非农就业数据强劲市场忧虑美联储持续加息科技股领跌大市拖累美股三大指数受压道指3连跌纳指跌幅居前截至收盘道指微跌34点或010报33891点标指下跌061报4111点纳指下挫100报11887点反映中概股表现的金龙中国指数连跌3天跌183标普11个板块9个下跌公用事业指数逆市上涨升087电讯服务及信息技术指数领跌大市分别下跌131和122其中英特尔INTCUS急跌422为跌幅最大道指成份股特斯拉TSLAUS调高美国ModelY售价股价走高252苹果AAPLUS传内地减价促销iPhone股价挫179欧美主要指数亚太主要指数指数收盘点位1日涨跌指数收盘点位1日涨跌道琼斯33891001日经22527693707标普5004111106标普澳证2007539003纳斯达克11887510韩国KOSPI2438217巴西圣保罗证交所指数108721602标普印度国家证交所CNXNIFTY17764605欧元区斯托克504205512台湾台股指数15392813英国富时1007836708印度尼西亚雅加达综合6873805法国CAC407137113富时大马交易所吉隆坡综合1490500德国DAX3015345908新加坡富时海峡3385900俄罗斯交易系统现金指数1007205越南证交所指数1089311资料来源彭博资料来源彭博个股要闻贝壳BEKEUS1824美元目标价31美元看好地产销售复苏更看好公司管理和战略势能市场普遍关注到房地产销售复苏对公司业绩的可能提振但我们更重视公司在战略上的正确选择和过去三年取得的进步公司行进在难而正确的道路可能在2023年之后取得硕果我们认为公司是地产产业链中少见的深具C端思维的企业是弱市中坚持宁可爬行绝不躺平精神的公司在自创业以来一贯坚持走难而正确的道路形成一整套完整方法论的企业也是核心管理团队传承稳定具备很强发展韧性的公司我们看好房地产销售复苏对公司利润表的积极影响但更看好公司很强的管理和战略势能我们相信公司赛道业务复苏明显新业务快速增长中信证券-张全国资料来源相关公司中信证券风险等级由低至高分1至5级中信证券财富管理香港免责声明请参考封底产品及投资方案部I市场动态I2023年2月7日港股市场隔晚美股低走加上中美关系紧张周一港股持续下跌恒指连跌三日累计挫850点昨日恒指低开低走恒指最多曾跌574点低见21085点创一个月低位之后跌幅收窄午后在区间波幅恒指最终收跌438点-2报21222点国指跌197点-27报7189点科指跌169点-37报4464点大市成交13602亿港元沪深港通南下交易分别净流入276及1714亿港元蓝筹股整体受压内地科技生科及金矿股沽压较大港股主板五大表现强弱板块个股恒生指数板块1日涨跌板块1日涨跌26000公用事业08医疗保健41金融09信息技术3224000能源10非日常生活消费品3122000日常消费品17原材料2820000工业18房地产2218000股票1日涨跌股票1日涨跌北京健康2389HK1014华津国际2738HK18716000光启科学439HK878OkuraHoldings1655HK15014000中国油气702HK410冠军科技92HK14972227322742275227622772278227922木薯资源841HK232威高国际1173HK1477123710227112271222中泛控股715HK212德莱建业1546HK146资料来源彭博中信证券根据GICS分类资料来源彭博个股要闻美东汽车1268HK195港元目标价2600港元当高效运营成为可以输出的商业模式公司是高效率的汽车经销商的代表其深耕三四线城市并坚持单城单店以及精细化运作的策略令其ROE和净现金周转率都领先行业其他竞争对手收购追星后美东汽车已成为保时捷在中国的第三大经销商其良好的品牌结构有望助力美东汽车的基本盘稳健增长此外公司也以特斯拉理想的售后网点为切入点进入新能源汽车领域有望开拓更广阔成长空间建议关注中信证券-尹欣驰资料来源相关公司中信证券风险等级由低至高分1至5级中信证券财富管理香港免责声明请参考封底产品及投资方案部I市场动态I2023年2月7日A股市场周一内地市场情绪遭遇流浪气球干扰飘浮在美国领土的中国高空气球上周六下午遭美军导弹击落北京称美方反应过度违反国际惯例市场忧虑中美关系再度蒙上阴影美国国务卿布林肯推迟访华北向资金连续第二日净流出A股连续第二日下跌截至收盘沪指报323870点跌076深成指报1191256点跌118创指报254409点跌140两市成交进一步萎缩缩减44至8747亿元人民币下同陆股通净流出543亿元人民币下同连续2天录得净流出盘面上在ChatGPT推出仅2个月后它在2023年1月末的月活用户已经突破了1亿成为史上用户增长速度最快的消费级应用程序ChatGPT概念逆市走强海天瑞声688787CH等多股涨停另外东数西算高压快充板块涨幅居前CRO概念贵金属TOPCON电池板块领跌大市陆股通五大表现强弱板块个股上证综指板块1日涨跌板块1日涨跌公用事业02房地产143600工业03原材料123400能源03日常消费品11信息技术06非日常生活消费品113200通信服务09医疗保健10股票1日涨跌股票1日涨跌3000中航电测300114CH200中航产融600705CH95润和软件300339CH175成飞集成002190CH802800亿华通688339CH117兔宝宝002043CH707222732274227522762277227822792271237102271122江南化工002226CH100华兰疫苗301207CH6871222科大讯飞002230CH92极米科技688696CH58资料来源彭博中信证券上证综指成份股根据GICS分类资料来源彭博个股要闻厦门钨业600549CH232元目标价32元兼具战略资源与高端制造属性的材料龙头公司是同时具备战略金属资源和高端制造属性的优质材料龙头2022年公司光伏用细钨丝高电压正极材料等领先产品的推出带动业绩快速增长2023年钨钼价格上涨为公司带来的业绩弹性不容忽视公司率先布局海外稀土资源且磁材产能加速扩张综合考虑公司光伏用细钨丝高电压正极材料等业务的快速增长预期2023年钼价大涨以及钨价上涨等因素我们预计公司2023-2024年利润增长有望超出此前预期中信证券-拜俊飞资料来源相关公司中信证券风险等级由低至高分1至5级中信证券财富管理香港免责声明请参考封底产品及投资方案部I市场动态I2023年2月7日外汇商品OPEC秘书长认为中国重新开放后经济前景更乐观抵消对美国需求的悲观看法国际油价周一大幅波动早段曾创下去年12月初以来低位最终以接近全日高位收盘纽约期油收涨72美仙098报7411美元桶伦敦布兰特期油收涨105美元131报8099美元桶市场忧虑联储局将持续加息周一美元指数升07至四周高位欧罗兑美元再跌06至1073美元创1月上旬以来低位日本政府表示并未就寻找央行行长继任人一事接触央行副行长雨宫正佳称相关报道内容不实周一日圆兑美元仍跌1创下近一个月低位主要外汇商品上日收盘1日变动5日变动年初至今涨跌保力加通道上端保力加通道下端彭博预测潜在升跌幅美元指数103620713831033910113991044美元兑人民币67960006656895667366522美元兑日圆13266111713313264127161250061欧元兑美元10730612571097107211135英镑兑美元120203271121251120512540澳元兑美元06880625520716068407246纽约期金18662022921195931862218500009纽约期油7411049158337338300120彭博商品指数106704377611401073NANA资料来源彭博中信证券2023年彭博综合预测在岸人民币汇价固定收益债市新闻中资美元债市场小幅走弱科技板块腾讯利差走阔3-5bps金融板块AT1下跌025-05pt高收益跟随市场走弱碧桂园长端跌5pt新城长端跌2pt万达商管发行3年期美元债最终定价12375现券小幅走弱05-1pt博彩名字也见到小幅走弱债券市场指数1日涨跌年初至今1日涨跌年初至今1日涨跌年初至今现时现时现时基点基点中国境内债2年期美国投资级215060020184471838466308943087408人民币美债收益率指数中资美元债10年期美国高收益2076303721136411532349229434049495投资级指数美债收益率指数中资美元债30年期美国3-5年24719082896367596289436013067142高收益指数美债收益率期国债指数中资房地产10-2年新兴市场206770971124-083685281512710129276美元债美债利差政府债指数资料来源彭博中信证券中信证券财富管理香港免责声明请参考封底产品及投资方案部I中港市场动态益I2019年12月20日免责声明本文由中信证券财富管理香港撰写中信证券财富管理香港是中信证券经纪香港有限公司和中信证券期货香港有限公司的财富管理品牌本文为一般性资讯仅供参考之用本文具有教学性质但不被视为对任何司法管辖区的任何特定投资产品策略计划特征或其他目的的建议或推荐中信证券财富管理香港或其任何子公司也不承诺会参与任何此处提及的交易任何示例都是通用的假设的并且仅用于说明目的本文是由投资产品专员而非分析师撰写的文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