LPR连续5个月持平
　　2023年1月LPR报价出炉：1年期品种报3.65%，5年期以上品种报4.30%。1年期品种与5年期品种利率均与上期持平。2023年1月LPR报价和上月持平，基本符合市场预期。LPR报价下调缺乏MLF利率指导，而1月MLF超额续作幅度较小，叠加节前取现需求抬升，资金面季节性收紧而商业银行中长端负债端成本较高，LPR脱离MLF指导下调动力不足；房贷利率动态调整制度建立后，居民端购房信贷成本得到实质性降低，短期LPR调降必要性降低。往后看，全年宽信用、降成本政策目标下宽信用政策仍有发力空间，关注年内后续时段LPR下调的可能性。
　　重点新闻：联合国料全球今年经济增长1.9%；德国确认14辆豹2坦克援乌抗俄；德国出口在去年增长3.2%后，预计今年将放缓至2.2%；中国疾控中心：在院新冠病毒感染死亡和重症病例均从1月初的峰值下降了70%以上；香港特区政府官员称，香港正寻求取消对往来于中国内地的旅客进行核酸检测的规定；数据显示防疫清零政策转变后，中国春节期间出行和票房双双回暖；春节假首4天酒店民宿门票预订量反超2019年；1月25日14时43分，内地春节票房突破45亿人民币；特斯拉季度利润超过预期，在盘后交易中大涨；比亚迪据报有意购福特德国一工厂。
　　

研究报告全文：市场动态2023年1月26日LPR连续5个月持平2023年1月LPR报价出炉1年期品种报3655年期以上品种报4301年期品种与5年期品种利率均与上期持平2023年1月LPR报价和上月持平基本符合市场预期LPR报价下调缺乏MLF利率指导而1月MLF超额续作幅度较小叠加节前取现需求抬升资金面季节性收紧而商业银行中长端负债端成本较高LPR脱离MLF指导下调动力不足房贷利率动态调整制度建立后居民端购房信贷成本得到实质性降低短期LPR调降必要性降低往后看全年宽信用降成本政策目标下宽信用政策仍有发力空间关注年内后续时段LPR下调的可能性重点新闻联合国料全球今年经济增长19德国确认14辆豹2坦克援乌抗俄德国出口在去年增长32后预计今年将放缓至22中国疾控中心在院新冠病毒感染死亡和重症病例均从1月初的峰值下降了70以上香港特区政府官员称香港正寻求取消对往来于中国内地的旅客进行核酸检测的规定数据显示防疫清零政策转变后中国春节期间出行和票房双双回暖春节假首4天酒店民宿门票预订量反超2019年1月25日14时43分内地春节票房突破45亿人民币特斯拉季度利润超过预期在盘后交易中大涨比亚迪据报有意购福特德国一工厂股票外汇商品固定收益周三A股及港股因春节假期休市美国原油库存增幅低于预期抵销中资美元债投资级维持稳定美国欧洲央行官员发表鹰派言论市场对经济放缓的忧虑周三国际国债收益率明显上行市场仍然收欧股微跌美股个别发展道指微油价变动不大投资者观望美国即紧国企板块中石化中船等收升标指纳指微跌周四港股于长将公布的去年四季度GDP终值窄3-5bps科技板块持续收窄腾假期后复市周四至周五A股春节美元汇价偏软国际金价连续第5讯阿里等收窄2-5bps美团小休市至下周一复市天上涨再创下去年4月以来高米收窄10bps金融板块租赁名位字小幅走强AMC稳定消费板块海底捞温氏股份等大幅走强高收益板块在春节假前较为安静万达瑞安等名字价格波动不大中骏绿景小幅走弱05-1pt产品及投资方案部注bpbps基点ptpts百分点中信证券财富管理香港免责声明请参考封底产品及投资方案部I市场动态I2023年1月26日海外市场欧洲央行官员发表鹰派言论拖累科技股表现周三欧洲股市微跌截至收盘英国富时100指数报7744点跌12点或016德国DAX指数报15081点跌11点或008法国CAC40指数报7043点跌6点或009周三美股个别发展乌克兰有望获美国及德国提供坦克市场忧虑俄乌局势升级加上微软MSFTUS看淡公司前景提供了悲观的业绩指引对尚未公布财报的大型科技同行发出了警告信号加剧投资者对整体科技业需求的忧虑道指盘中曾泻460点但收盘回稳截至收盘道指微升9点或003报33743点标指下滑002报4016点纳指挫018报11313点连续第2个交易日偏软标普11个块个别发展6个上涨金融指数涨幅居前升074公用事业指数领跌大市跌136迪斯尼DISUS领涨道指为升幅最大成份股3M公司MMMUS跌180为跌幅最大成份股欧美主要指数亚太主要指数指数收盘点位1日涨跌指数收盘点位1日涨跌道琼斯33743800日经22527395004标普5004016200标普澳证2007468303纳斯达克11313402韩国KOSPI2428614巴西圣保罗证交所指数114270111标普印度国家证交所CNXNIFTY17892012欧元区斯托克504148101台湾台股指数14932900英国富时1007744902印度尼西亚雅加达综合6829905法国CAC407043901富时大马交易所吉隆坡综合1499501德国DAX3015081601新加坡富时海峡3352818俄罗斯交易系统现金指数987003越南证交所指数1108100资料来源彭博资料来源彭博个股要闻国际商业机器IBMUS公司公布2022年四季度净利润同比升16至271亿美元下同每股经调整盈利为36元与市场预期相同收入持平报1669亿元优于市场预期的164亿元IBM称软件部门收入同比升3至729亿元优于市场预期的719亿元顾问收入升05至477亿元低于市场预期的48亿元基建部门收入升2至448亿元优于市场预期的418亿元IBM的收入在2022年连续第二年增长同比增速为6至605亿美元关于2023年的业绩IBM给出的收入和自由现金流指引均高于市场预期IBM预期假设汇率不变今年收入将有增长净现金流入额料为105亿元去年净现金流入额为929亿元惟業績公佈後价跳涨后下挫曾跌超2阿里巴巴BABAUS12025美元目标价146美元消费回暖及竞争缓和有望带来价值重估我们认为阿里巴巴作为中国电商份额第一的平台将持续受益于消费大盘的回暖也被全球投资者视作中国电商平台的核心配置尽管短期仍面临直播电商等新平台的竞争压力阿里巴巴在消费者心智及体验货品供给的丰富以及物流支付等基础设施方面依然领先于竞争对手我们预计阿里巴巴将依然保持内地第一的市场份额我们判断消费预期的转好及竞争格局的缓和有望驱动公司中国商业的价值重估我们维持对公司中长期数字化商业服务能力相对乐观的态度仍建议关注中信证券-许英博资料来源相关公司中信证券风险等级由低至高分1至5级中信证券财富管理香港免责声明请参考封底产品及投资方案部I市场动态I2023年1月26日港股市场港股于虎年最后一个交易日发威上周五恒生指数高开高走午后升幅扩大重上两万二关口并接近全日最高位收盘恒指最终收报22044点涨393点182创逾六个月高位国指收报7483点涨170点234科指收报4568点涨118点267在欠缺北水下大市成交仅951亿元科技股领涨大市三桶油中资电讯股跑出其中中海油883HK升逾5中电信728升近8锂业旅游澳门博彩及本地零售餐饮股上涨总结虎年恒指累计跌1758点-74金沙中国1928HK为虎年表现最好蓝筹累计涨399港股主板五大表现强弱板块个股恒生指数板块1日涨跌板块1日涨跌26000能源43日常消费品05非日常生活消费品29医疗保健0924000原材料25公用事业0922000通信服务24工业1020000信息技术19金融1018000股票1日涨跌股票1日涨跌诺发集团1360HK485CLSAPremium6877HK37916000中国金控875HK463保宝龙1861HK18314000IDTINTL167HK389万成集团1451HK158英皇文化491HK361数字王国547HK15620122202222032220422205222062220722208222092220123201022201122201222松景科技1079HK342凌锐控股784HK141资料来源彭博中信证券根据GICS分类资料来源彭博个股要闻海尔智家6690HK3005港元目标价33港元合资布局压缩机公司公告拟与海立股份成立合资公司布局空调压缩机我们认为此举有利于提升公司空调业务在成本及产品力方面的综合竞争优势助力公司长期发展通过设立合资公司我们认为海尔能够实现空调业务的降本增效1成本优化公司能够获得稳定的压缩机产能避免压缩机在空调大小年的价格波动同时有利于提高供应链的稳定程度并降低空调生产成本2增强产品力海尔有望通过合资公司实现压缩机开发与空调整机开发的深度整合最大化发挥压缩机性能缩短新品开发周期加速新品上市同时降低测试配件及相关的运维费用公司战略布局迎来收获期高端化场景化全球化战略行业领先叠加数字化改革降本增效公司盈利能力持续改善面对复杂多变的外部环境公司展现出极强的经营韧性Alpha属性凸显中信证券-纪敏资料来源相关公司中信证券风险等级由低至高分1至5级中信证券财富管理香港免责声明请参考封底产品及投资方案部I市场动态I2023年1月26日外汇商品美国能源信息局EIA公布上周原油库存增加533万桶少于市场预期的100万桶增幅抵销市场对经济放缓的忧虑周三国际油价变动不大截至收盘纽约期油升2美仙或002每桶报8015美元布伦特期油跌1美仙或001每桶报8612美元投资者观望美国即将公布的去年四季度GDP终值市场视数据为美联储下周议息会前最后一个主要指引美元汇价偏软美元指数下跌027国际金价连续第5天上涨再创下去年4月以来高位截至收盘纽约期金升037每盎斯报194260美元主要外汇商品上日收盘1日变动5日变动年初至今涨跌保力加通道上端保力加通道下端彭博预测潜在升跌幅美元指数101640307621050210099988028美元兑人民币67930313647030665666521美元兑日圆12959040511213399127201250037欧元兑美元10920311401097105311008英镑兑美元12400604831249119012508澳元兑美元07100823220710067107214纽约期金19426041962196561796318400053纽约期油802000866835728830036彭博商品指数1117020112711441075NANA资料来源彭博中信证券2023年彭博综合预测在岸人民币汇价固定收益债市新闻中资美元债投资级维持稳定美国国债收益率明显上行市场仍然收紧国企板块中石化中船等收窄3-5bps科技板块持续收窄腾讯阿里等收窄2-5bps美团小米收窄10bps金融板块租赁名字小幅走强AMC稳定消费板块海底捞温氏股份等大幅走强高收益板块在春节假前较为安静万达瑞安等名字价格波动不大中骏绿景小幅走弱05-1pt债券市场指数1日涨跌年初至今1日涨跌年初至今1日涨跌年初至今现时现时现时基点基点中国境内债2年期美国投资级2146400000141385333928308617007397人民币美债收益率指数中资美元债10年期美国高收益2078200122134411119315226610004366投资级指数美债收益率指数中资美元债30年期美国3-5年244210097653591061690536149009180高收益指数美债收益率期国债指数中资房地产10-2年新兴市场20411012981-0687421461312901035430美元债美债利差政府债指数资料来源彭博中信证券中信证券财富管理香港免责声明请参考封底产品及投资方案部I中港市场动态益I2019年12月20日免责声明本文由中信证券财富管理香港撰写中信证券财富管理香港是中信证券经纪香港有限公司和中信证券期货香港有限公司的财富管理品牌本文为一般性资讯仅供参考之用本文具有教学性质但不被视为对任何司法管辖区的任何特定投资产品策略计划特征或其他目的的建议或推荐中信证券财富管理香港或其任何子公司也不承诺会参与任何此处提及的交易任何示例都是通用的假设的并且仅用于说明目的本文是由投资产品专员而非分析师撰写的文章汇编它不构成研究报告也不应被解释为研究报告也不旨在提供专业投资或任何其他类型的建议或推荐本文件所载观点为投资产品专员个人观点或投资产品专员对公司观点的理解可能与中信证券财富管理香港的官方观点和利益包括投资研究部门的观点存在差异也可能不存在差异本文包含支持投资决策的全部信息您不应依赖它来评估投资任何证券或产品的优势此外读者应对法律监管税务信用和会计方面的影响进行独立评估并与其金融专业人士一起确定此处提及的任何投资是否适合其个人目标投资者应确保在进行任何投资前获得所有可用的相关信息所载任何预测数据意见或投资技术和策略仅供参考基于某些假设和当前市场状况如有更改恕不另行通知虽然信息来自被认为可靠的来源但不保证其准确性也不对任何错误或遗漏承担责任请注意投资涉及风险投资的价值和收益可能会根据市场情况和税收协议而波动投资者可能无法收回投资的全部金额过去的表现和收益率都不是当前和未来结果的可靠指标任何人士于某司法管辖区其中作出购买或出售证券的邀请或招揽属违法时本文不应被解释为发出此类邀请或招揽此处包含的信息均未在任何司法管辖区获得批准法律主体声明香港本资料由中信证券经纪香港有限公司下称中信证券财富管理香港中央编号AAE879一家受香港证券及期货事务监察委员会监管的公司发表及分发针对不同司法管辖区的声明香港根据任何时间下所适用法律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