近期召开的各项会议中央行对于货币政策的表述稳健而偏积极，宽松取向较为明显。在节前现金需求回升而资金面趋紧的背景下，央行积极放量OMO并且超额续作MLF，体现出呵护流动性市场合理充裕的决心。2022年12月经济数据指向经济总量偏弱的同时，结构已出现边际改善的迹象，预计宽货币继续为经济修复保驾护航。此外，随着美联储加息放缓而人民币汇率企稳，我国后续宽货币空间相对充足。综合来看，预计未来一段时间内内地仍处于宽货币周期内。
　　重点新闻：习近平：中国疫情防控「依然吃劲」，但曙光就在前头；李克强：随着疫情防控措施的优化调整，中国经济将加快恢复和回升；中国国务院要求加强农村地区新冠防疫工作；刘鹤与耶伦的会谈达成四项共识；商务部：中方欢迎耶伦今年适当时候访华；联储会褐皮书称今年通胀料将回落；微软宣布将裁员1万人；中央网信办：防止网络谣言渲染灰暗情绪，未来一个月将持续加大对涉疫网络谣言的整治力度。

研究报告全文：市场动态2023年1月19日内地仍处于宽货币周期内近期召开的各项会议中央行对于货币政策的表述稳健而偏积极宽松取向较为明显在节前现金需求回升而资金面趋紧的背景下央行积极放量OMO并且超额续作MLF体现出呵护流动性市场合理充裕的决心2022年12月经济数据指向经济总量偏弱的同时结构已出现边际改善的迹象预计宽货币继续为经济修复保驾护航此外随着美联储加息放缓而人民币汇率企稳我国后续宽货币空间相对充足综合来看预计未来一段时间内内地仍处于宽货币周期内重点新闻习近平中国疫情防控依然吃劲但曙光就在前头李克强随着疫情防控措施的优化调整中国经济将加快恢复和回升中国国务院要求加强农村地区新冠防疫工作刘鹤与耶伦的会谈达成四项共识商务部中方欢迎耶伦今年适当时候访华联储会褐皮书称今年通胀料将回落微软宣布将裁员1万人中央网信办防止网络谣言渲染灰暗情绪未来一个月将持续加大对涉疫网络谣言的整治力度股票外汇商品固定收益周三临近春节假期A股市场交投西方国家制裁俄罗斯石油或导致原中资美元债投资级相对走强活跃淡静成交持续萎缩大市缺乏方油供应减少但美国经济数据反映券利差收窄5-15bps科技板块向三大指数变动不大周三港股衰退可能性升温周三国际油价先阿里百度腾讯等继续上涨小反复向好以接近全日高点盘美升后回跌1米利差大幅收窄20bps以上金融国最新数据显示通胀压力降温美板块东亚银行表现优于大市利债债息下跌但零售月环比跌幅扩差收窄15-20bps高收益维持稳大市场担心经济持续放缓加上定万达路径瑞安仁恒等短忧虑国会将就联邦政府债限问题端小幅上涨05-1pt中骏在上周美股周三先升后跌大幅反弹后出现获利回吐产品及投资方案部注bpbps基点ptpts百分点中信证券财富管理香港免责声明请参考封底产品及投资方案部I市场动态I2023年1月19日海外市场美国最新数据显示通胀压力降温美债债息下跌但零售月环比跌幅扩大市场担心经济持续放缓加上忧虑国会将就联邦政府债限问题美股周三先升后跌道指收跌613点-181报33296点标指收跌62点-156报3928点纳指收跌138点-124报10957点金龙中国指数回落251联合UALUS航空上季盈利胜预期反映需求强劲但股价倒跌457微软MSFTUS再裁员股价跌189英特尔INTCUS与苹果AAPLUS分别走低267和055有报道指美国银行BAUS叫停大部分招聘活动股价跌232霍尼韦尔HONUS下滑377为跌幅最大道指成份股欧美主要指数亚太主要指数指数收盘点位1日涨跌指数收盘点位1日涨跌道琼斯33297018日经22526791125标普5003928916标普澳证2007393401纳斯达克10957012韩国KOSPI2368305巴西圣保罗证交所指数112228407标普印度国家证交所CNXNIFTY18165406欧元区斯托克504174300台湾台股指数14932900英国富时1007830703印度尼西亚雅加达综合6765800法国CAC407083401富时大马交易所吉隆坡综合1495503德国DAX3015181800新加坡富时海峡3289603俄罗斯交易系统现金指数1006403越南证交所指数1098309资料来源彭博资料来源彭博个股要闻亚马逊AMZNUS9546美元将会展开新一轮大幅裁员行动亚马逊零售主管告知员工集团正在美国加拿大哥斯达黎加展开裁员行动本月较早时行政总裁贾西表示裁员将影响超过万名员工主AndyJassy18要集中在人力资源和商店部门是去年以来公布裁员的大型科企中最狠亚马逊早于去年11月表示正在寻求裁员受影响工种包括设备和招聘机构CNBC当时报道称集团考虑裁减约1万名员工信报资料来源相关公司中信证券风险等级由低至高分1至5级中信证券财富管理香港免责声明请参考封底产品及投资方案部I市场动态I2023年1月19日港股市场周三港股反复向好中国今年1月审批88款游戏网易9999HK及腾讯700HK在列游戏股领涨大市支持恒指全日升近100点以接近全日高点盘截至收盘恒指升100点或047报21678点国指升26点或040报7340点恒生科技指数升24点或05报4524点大市全日成交总额127834亿元港元下同沪深港通南下交易净流入536亿及586亿元盘面上澳门旅游业协会会长胡景光表示整体酒店首周入住率达70澳门博彩股造好金沙中国1928HK及银河娱乐27HK分别上涨376和368港股主板五大表现强弱板块个股恒生指数板块1日涨跌板块1日涨跌26000能源20日常消费品05信息技术15房地产0324000通信服务14非日常生活消费品0322000原材料11医疗保健0120000公用事业10金融0618000股票1日涨跌股票1日涨跌OKURAHoldings1655HK407瀚华金控3903HK16316000嘉耀控股1626HK369中国资源交通269HK15414000百德国际2668HK245万威国际167HK143海峡石油化工852HK228亚洲能源物流351HK14218122182221832218422185221862218722188221892218123181022181122181222保宝龙科技1861HK220中国国家文化745HK138资料来源彭博中信证券根据GICS分类资料来源彭博个股要闻周大福1929HK170港元目标价190港元持续逆势开店超前布局迎复苏FY2023Q3公司逆势内地开店448家内地零售点达7016家提前完成到FY2025达到7000家门店的目标受疫情扰动当季内地同店跌331致收入端承压我们认为随着公司经营重心逐渐转向提升门店质量以及2023年黄金珠宝行业自戴和婚庆场景有望陆续复苏公司CY2022持续加密后的门店网络将为收入端和利润端带来较大的弹性建议关注中信证券-徐晓芳资料来源相关公司中信证券风险等级由低至高分1至5级中信证券财富管理香港免责声明请参考封底产品及投资方案部I市场动态I2023年1月19日A股市场周三临近春节假期A股市场交投淡静成交持续萎缩大市缺乏方向三大指数收盘个别发展变动不大截至收盘沪指报322441点涨001深成指报1181066点涨009创指报254390点跌006两市成交进一步缩减减约10至6357亿元人民币下同陆股通净流入金额为4735亿元连续11个交易日录得净流入今年1月以来陆股通累计净流入逾938亿元已超2022年全年净买入总额900亿元为支持2023年以来A股走强的重要因素盘面上国家新闻出版署发布2023年1月国产网络游戏审批信息共88款游戏获批游戏股走强三七互娱002555CH及完美世界002624CH分别上涨473和373另外数据安全东数西算板块涨幅居前酒店旅游厨卫电器板块跌幅居前陆股通五大表现强弱板块个股上证综指板块1日涨跌板块1日涨跌通信服务15日常消费品113600信息技术06房地产053400能源05医疗保健05原材料04非日常生活消费品053200公用事业03金融00股票1日涨跌股票1日涨跌3000深信服300454CH121正邦科技002157CH100英杰电气300820CH120合力泰002217CH872800美凯龙601828CH101兔宝宝002043CH64181221822218322184221852218622187221882218922科瑞技术002957CH100楚天龙003040CH5818123181022181122181222国盛金控002670CH100味知香605089CH56资料来源彭博中信证券上证综指成份股根据GICS分类资料来源彭博板块要闻Allkem锂产品售价走高供给紧张仍未缓解2022年第四季度Allkem锂产品价格继续上涨显示出全球锂供应紧张局面尚未缓解澳洲锂矿销售价格持续走高支撑国内锂盐成本锂价下行空间有限随着下游采购走强锂价有望止跌反弹锂板块经历前期调整估值具备吸引力有望随锂价回暖出现反弹建议关注布局上游锂资源的企业推荐永兴材料002756CH盐湖股份000792CH天齐锂业002466CH9696HK和赣锋锂业002460CH1772HK中信证券-拜俊飞资料来源相关公司中信证券风险等级由低至高分1至5级中信证券财富管理香港免责声明请参考封底产品及投资方案部I市场动态I2023年1月19日外汇商品西方国家制裁俄罗斯石油或导致原油供应减少但美国经济数据反映衰退可能性升温周三国际油价先升后回纽约期油盘中曾创下去年12月初以来高位见8238美元桶收盘跌70美仙-087报7948美元桶伦敦布兰特期油收跌94美仙-109报8498美元桶主要外汇商品上日收盘1日变动5日变动年初至今涨跌保力加通道上端保力加通道下端彭博预测潜在升跌幅美元指数102360008701053310180991032美元兑人民币67580201597063666367009美元兑日圆12890062810713528127671250031欧元兑美元10790103511088105011019英镑兑美元12350517871232119012404澳元兑美元06940606440703066407237纽约期金19070021643193111765218300040纽约期油795095857820727842560彭博商品指数1116042712511451075NANA资料来源彭博中信证券2023年彭博综合预测在岸人民币汇价固定收益债市新闻中资美元债投资级相对走强活跃券利差收窄5-15bps科技板块阿里百度腾讯等继续上涨小米利差大幅收窄20bps以上金融板块东亚银行表现优于大市利差收窄15-20bps高收益维持稳定万达路径瑞安仁恒等短端小幅上涨05-1pt中骏在上周大幅反弹后出现获利回吐债券市场指数1日涨跌年初至今1日涨跌年初至今1日涨跌年初至今现时现时现时基点基点中国境内债2年期美国投资级2146700100142102134746306808006336人民币美债收益率指数中资美元债10年期美国高收益2071704323335503720412227112005389投资级指数美债收益率指数中资美元债30年期美国3-5年244100057653660251754936054003153高收益指数美债收益率期国债指数中资房地产10-2年新兴市场20402010986-0660161433412757000368美元债美债利差政府债指数资料来源彭博中信证券中信证券财富管理香港免责声明请参考封底产品及投资方案部I中港市场动态益I2019年12月20日免责声明本文由中信证券财富管理香港撰写中信证券财富管理香港是中信证券经纪香港有限公司和中信证券期货香港有限公司的财富管理品牌本文为一般性资讯仅供参考之用本文具有教学性质但不被视为对任何司法管辖区的任何特定投资产品策略计划特征或其他目的的建议或推荐中信证券财富管理香港或其任何子公司也不承诺会参与任何此处提及的交易任何示例都是通用的假设的并且仅用于说明目的本文是由投资产品专员而非分析师撰写的文章汇编它不构成研究报告也不应被解释为研究报告也不旨在提供专业投资或任何其他类型的建议或推荐本文件所载观点为投资产品专员个人观点或投资产品专员对公司观点的理解可能与中信证券财富管理香港的官方观点和利益包括投资研究部门的观点存在差异也可能不存在差异本文包含支持投资决策的全部信息您不应依赖它来评估投资任何证券或产品的优势此外读者应对法律监管税务信用和会计方面的影响进行独立评估并与其金融专业人士一起确定此处提及的任何投资是否适合其个人目标投资者应确保在进行任何投资前获得所有可用的相关信息所载任何预测数据意见或投资技术和策略仅供参考基于某些假设和当前市场状况如有更改恕不另行通知虽然信息来自被认为可靠的来源但不保证其准确性也不对任何错误或遗漏承担责任请注意投资涉及风险投资的价值和收益可能会根据市场情况和税收协议而波动投资者可能无法收回投资的全部金额过去的表现和收益率都不是当前和未来结果的可靠指标任何人士于某司法管辖区其中作出购买或出售证券的邀请或招揽属违法时本文不应被解释为发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