美国就业市场生机勃勃
　　美国2023年1月新增非农就业人数51.7万(预期18.9万，前值26万)；失业率为3.4% (预期3.6%，前值3.5%)；薪资同比增长4.4%，环比增长0.3% (前值分别为4.6%和0.4%)；劳动参与率为62.4%(预期62.3%，前值62.3%)。1月美国非农新增就业人数远超预期，失业率意外降至近53年最低水平，同时薪资增速放缓。休闲和酒店业、专业和商业服务、教育和保健服务是主要贡献行业，政府部门就业也大幅增加。当前美国就业市场生机勃勃，距离联储降息条件山长水远。不过，虽然薪资增速再度放缓，但我们认为不应对美国去通胀进程过度乐观，美联储可能在5月才会完成最后一次加息。
　　重点新闻：美国周六出动战斗机击落中国气球，美国务卿推迟访华；中国外交部：因不可抗力误入美国领空的民用无人飞艇用于气象等科研，美方对此反应过度；互换利率市场再次预测美联储会最终将升息至5%以上；日本政府已就下任央行行长事宜接触现任副行长雨宫正佳；人行：2022年末个人房贷余额成长1.2%，增速比上年末低10个百分点；香港特首李家超周六启程开始了他对中东的首次正式访问；中证监：沪深交易所债券市场将于2月6日启动债券做市业务；中国启动公共领域车辆全面电动化先行区试点，试点期2023-2025年；香港与内地周一起全面通关，取消人数限制及核酸检测要求。
　　
　　

研究报告全文：市场动态2023年2月6日美国就业市场生机勃勃美国2023年1月新增非农就业人数517万预期189万前值26万失业率为34预期36前值35薪资同比增长44环比增长03前值分别为46和04劳动参与率为624预期623前值6231月美国非农新增就业人数远超预期失业率意外降至近53年最低水平同时薪资增速放缓休闲和酒店业专业和商业服务教育和保健服务是主要贡献行业政府部门就业也大幅增加当前美国就业市场生机勃勃距离联储降息条件山长水远不过虽然薪资增速再度放缓但我们认为不应对美国去通胀进程过度乐观美联储可能在5月才会完成最后一次加息重点新闻美国周六出动战斗机击落中国气球美国务卿推迟访华中国外交部因不可抗力误入美国领空的民用无人飞艇用于气象等科研美方对此反应过度互换利率市场再次预测美联储会最终将升息至5以上日本政府已就下任央行行长事宜接触现任副行长雨宫正佳人行2022年末个人房贷余额成长12增速比上年末低10个百分点香港特首李家超周六启程开始了他对中东的首次正式访问中证监沪深交易所债券市场将于2月6日启动债券做市业务中国启动公共领域车辆全面电动化先行区试点试点期2023-2025年香港与内地周一起全面通关取消人数限制及核酸检测要求股票外汇商品固定收益上周五人民币回落外资转向拖美国就业数据较预期强劲市场对上周宏观情形乐观中资美元债走累A股反复向下港股跟随内地股联储局持续加息忧虑升温上周五强投资级国企板块整体走强中市低收欧股个别发展德股回美元汇价上扬美元指数升112化集团收窄20bps科技板块小落英股则创历史新高美国1月至10292国际油价连续第三天米美团收窄15-25bps金融板非农新增职位远超预期加息预期受压布兰特油价跌穿每桶80美块AMC涨幅较大中国长城收窄升温拖累美股回吐元创下3周低位国际金价连续60bps华融收窄30-50bps海底第二天受压纽约期金上周五曾低捞也大幅收窄60bps高收益地产见18615美元盎司是四周以来走强碧桂园涨2-3pt绿景据报最低位收跌近3已委任野村为财务顾问将评估是否对3月到期债券发起交换要约绿景23年到期债券周五一度下跌10pt澳门博彩板块走高新濠博亚上涨3-4pt产品及投资方案部注bpbps基点ptpts百分点中信证券财富管理香港免责声明请参考封底产品及投资方案部I市场动态I2023年2月6日海外市场欧元区1月份服务业PMI终值报508高于预期的507上周五欧洲股市个别发展德国股市回落英镑兑美元汇价显著下跌英股则创历史新高截至收盘英国富时100指数报7901点上升104或81点德国DAX指数报15476点下跌021或32点法国CAC40指数报7233点上涨094或67点上周五美国公布2023年1月非农新增职位大增至517万个远超市场预期的188万个加上失业率降至34的53年新低市场对美联储的加息预期升温刺激美国债息大幅上升拖累美股回吐纳指跌幅居前截至收盘道指跌127点或038报33926点标指跌104报4136点纳指下跌159报12006点标普11个板块全面下跌金融指数跌幅较少跌010非核心消费品指数领跌大市跌311金融股逆市上涨美国运通AXPUS升331为升幅最大道指成份股摩根大通JPMUS則上升155欧美主要指数亚太主要指数指数收盘点位1日涨跌指数收盘点位1日涨跌道琼斯33926004日经22527509504标普5004136510标普澳证2007558106纳斯达克12007016韩国KOSPI2480405巴西圣保罗证交所指数108523515标普印度国家证交所CNXNIFTY17854114欧元区斯托克504258004台湾台股指数15602700英国富时1007901810印度尼西亚雅加达综合6911703法国CAC407233909富时大马交易所吉隆坡综合1490500德国DAX3015476402新加坡富时海峡3384306俄罗斯交易系统现金指数1002502越南证交所指数1077200资料来源彭博资料来源彭博个股要闻苹果AAPLUS1545美元供应链影响当季表现受汇率波动疫情产能受限宏观逆风等因素影响公司2023财年一季度截至去年12营收和净利润低于市场预期目前市场担忧下游需求疲软但我们认为苹果手机销量和宏观经济相关性较弱市场因宏观扰动对短期需求担忧明显过度中期维度受益于在高端市场有利竞争格局平均售价有望提升等苹果手机业务有望持续保持个位数增长苹果PC及PAD全球销量份额亦将受益于自研M系列芯片带来的突出产品竞争力接近12亿用户基础较低渗透率将是苹果可穿戴设备和软件服务业务长期增长的有力支撑公司依托庞大的用户存量与APP生态不断为其带来较高的用户粘性我们持续看好公司未来在ARVR服务业务智能汽车可穿戴设备的多点支撑及其长期投资价值中信证券-陈俊云资料来源相关公司中信证券风险等级由低至高分1至5级中信证券财富管理香港免责声明请参考封底产品及投资方案部I市场动态I2023年2月6日港股市场隔晚美股三大指数个别发展上周五港股反复低收恒指低开低走最多曾跌498点低见21459点午后跌幅略为收窄恒指最终收报21660点跌297点-14国指收报7387点跌16科指收报4634点跌13大市全日成交12996亿港元总结全星期恒指累计跌1028点-45科指跌37内房股受压国际金价从9个月高位回落金矿股下跌港股主板五大表现强弱板块个股恒生指数板块1日涨跌板块1日涨跌26000通信服务00能源22信息技术03原材料1924000房地产07非日常生活消费品1622000公用事业07金融1420000工业09日常消费品1118000股票1日涨跌股票1日涨跌喆丽控股2209HK423LFG投资3938HK16716000中华国际1064HK261MBVIntl1957HK16414000威高国际1173HK250保德国际372HK14942224322442245224622472248224922正大企业232黎氏企业131412341022411223839HK2266HK41222香港航天科技1725HK228贝森金融888HK129资料来源彭博中信证券根据GICS分类资料来源彭博板块要闻高基数下表现平稳啤酒高端化势头良好我们认为春节较好的返乡及消费情绪下我们预计青啤华润重啤等龙头销量增长同比持平上下考虑到2022年春节备货基数较高我们认为1月啤酒表现平稳展望2023年我们预计各家企业将继续深耕高端化推动品牌力建设寻求渠道升级以适应市场高端化推荐华润啤酒291HK青岛啤酒168HK中信证券-姜娅造車新势力销量阶段性承压产品矩阵将继续完善2022年疫情频繁扰动竞争加剧等因素影响蔚小理三家一线新势力销量增速有所下滑主打性价比的二线新势力哪吒零跑等上量问界极氪异军突起当前时点国内疫情已经过峰我们认为新能源汽车市场在淡季过后有望迎来修复考虑到当前航宇处于预计2年维度的洗牌期竞争加剧难以避免在出清过程中坚持下来的公司有望迎来份额集中的春天我们推荐1产品强势品牌价值夯实成本领先从而在竞争中相对游刃有余长期发展确定性强的公司如比亚迪1211HK理想汽车2015HK等2阵痛后开启改革有望获取市场份额的吉利汽车175HK小鹏汽车9868HK等中信证券-尹欣驰资料来源相关公司中信证券风险等级由低至高分1至5级中信证券财富管理香港免责声明请参考封底产品及投资方案部I市场动态I2023年2月6日A股市场上周五人民币回落外资转向北向资金结束连续17天净流入走势高位获利回吐压力显现有色地产等权重板块全天下挫消费板块低迷个股跌多涨少拖累A股反复向下沪指收跌终止连升两日走势截至收盘沪指报326341点跌068深成指报1205430点跌063创指报258011点跌085两市成交大减109至9147亿元人民币下同陆股通净流出4246亿元盘面上近期多家市场巨头传出布局ChatGPT消息ChatGPT概念走强岭南股份002717CH等多股逆市涨停内地房企开年销售弱势以及地产需求不确定性令投资者感到忧虑加上恒大全国楼盘推行优惠促销活动地产股走弱金地集团600383CH及保利发展600048CH分别下跌236和204另外酒店及餐饮贵金属啤酒概念板块跌幅较大今年以来外资持续流入大盘价值近期外部扰动影响流入节奏预计快速流入的惯性减弱后将逐步回归常态但全年继续增配A股的趋势不变其次2月以来内资已经开始接力外资调仓和加仓方向集中在小盘成长预计这个趋势仍将继续成长风格将持续占优最后1月信贷有望开门红基本面夯实全面修复基础全面注册制落地后市场流动性保持平稳中央政治局学习会议强调加快步伐解决卡脖子问题新兴产业的政策支持力度将进一步加大配置上建议持续关注成长洼地提高新兴产业中半导体和信创的配置优先级陆股通五大表现强弱板块个股上证综指板块1日涨跌板块1日涨跌通信服务06房地产123600信息技术02非日常生活消费品103400公用事业04日常消费品10工业07原材料103200医疗保健07金融08股票1日涨跌股票1日涨跌3000中航电测300114CH200葵花药业002737CH80太极股份002368CH100起帆电缆605222CH572800歌尔股份002241CH100福斯特603806CH577222732274227522762277227822792271237102271122成飞集成002190CH100东方电缆603606CH5371222山河智能002097CH97三全食品002216CH49资料来源彭博中信证券上证综指成份股根据GICS分类资料来源彭博板块及个股要闻中国中免601888CH21096元目标价288元近看复苏放眼成长2022年四季度覆盖从疫情严控到调整后感染过峰的影响周期同时为年底费用计提的传统节点导致公司业绩低于原先预期2023年进入新冠肺炎乙类乙管新周期海南作为全国超一线旅游目的地将迎来明确复苏春节假期海南离岛免税市场总销售额同比增长超过20实现开门红而从跟踪来看2023年初以来公司门店收入同比环比均呈大幅增长随着线下客流的回归公司销售额的线上线下渠道结构将趋于正常化叠加整体市场的价格体系优化利润率回升预计明显同时出境客流恢复有望推动国人市内免税店等政策落地进程我们认为2023年复苏进程将持续中信证券-姜娅1月白酒动销表现强劲2023年春节消费市场总体高景气返乡高情绪和消费强意愿提振白酒需求1月白酒动销反馈总体乐观高端酒表现略超预期1月126日五粮液整体动销实现20以上增长按照阳历对应的阴历日期同比地产酒如期强势消费主要集中在300元以下价位段展望今年一季度节后2-3月商务宴请企业年会婚喜宴等消费场景继续恢复望带动次高端白酒加速复苏同时考虑到2022年2-3月为低基数我们预计2023年一季度白酒动销同比有望实现一定增长短期关注春节动销较好的贵州茅台600519CH五粮液000858CH中信证券-姜娅资料来源相关公司中信证券风险等级由低至高分1至5级中信证券财富管理香港免责声明请参考封底产品及投资方案部I市场动态I2023年2月6日外汇商品美国就业数据较预期强劲市场对联储局持续加息忧虑升温上周五美元汇价上扬美元指数升112至10292国际油价连续第三天受压布兰特油价跌穿每桶80美元创下3周低位纽约期油收跌249美元-328报7339美元桶上周累计跌789伦敦布兰特期油收跌223美元-271报7994美元桶上周累计跌747国际金价连续第二天受压纽约期金上周五低见18615美元盎司是四周以来最低位收跌538美元-28报18629美元盎司主要外汇商品上日收盘1日变动5日变动年初至今涨跌保力加通道上端保力加通道下端彭博预测潜在升跌幅美元指数102921110761032410122991037美元兑人民币67981001656911666866522美元兑日圆13119191012313246127261250050欧元兑美元10801107511097107211128英镑兑美元120614261091249120812537澳元兑美元06922225470716068507240纽约期金18629283419195881863018500007纽约期油7343379248337328300131彭博商品指数107121418011381076NANA资料来源彭博中信证券2023年彭博综合预测在岸人民币汇价固定收益债市新闻上周宏观情形乐观中资美元债走强投资级国企板块整体走强中化集团收窄20bps科技板块小米美团收窄15-25bps金融板块AMC涨幅较大中国长城收窄60bps华融收窄30-50bps海底捞也大幅收窄60bps高收益地产走强碧桂园涨2-3pt绿景据报已委任野村为财务顾问将评估是否对3月到期债券发起交换要约绿景23年到期债券周五一度下跌10pt澳门博彩板块走高新濠博亚上涨3-4pt债券市场指数1日涨跌年初至今1日涨跌年初至今1日涨跌年初至今现时现时现时基点基点中国境内债2年期美国投资级2150100401642918441372308943087408人民币美债收益率指数中资美元债10年期美国高收益2084103224935213193502229434049495投资级指数美债收益率指数中资美元债30年期美国3-5年24922032986361693349036013067142高收益指数美债收益率期国债指数中资房地产10-2年新兴市场208790191233-076525213012876114410美元债美债利差政府债指数资料来源彭博中信证券中信证券财富管理香港免责声明请参考封底产品及投资方案部I中港市场动态益I2019年12月20日免责声明本文由中信证券财富管理香港撰写中信证券财富管理香港是中信证券经纪香港有限公司和中信证券期货香港有限公司的财富管理品牌本文为一般性资讯仅供参考之用本文具有教学性质但不被视为对任何司法管辖区的任何特定投资产品策略计划特征或其他目的的建议或推荐中信证券财富管理香港或其任何子公司也不承诺会参与任何此处提及的交易任何示例都是通用的假设的并且仅用于说明目的本文是由投资产品专员而非分析师撰写的文章汇编它不构成研究报告也不应被解释为研究报告也不旨在提供专业投资或任何其他类型的建议或推荐本文件所载观点为投资产品专员个人观点或投资产品专员对公司观点的理解可能与中信证券财富管理香港的官方观点和利益包括投资研究部门的观点存在差异也可能不存在差异本文包含支持投资决策的全部信息您不应依赖它来评估投资任何证券或产品的优势此外读者应对法律监管税务信用和会计方面的影响进行独立评估并与其金融专业人士一起确定此处提及的任何投资是否适合其个人目标投资者应确保在进行任何投资前获得所有可用的相关信息所载任何预测数据意见或投资技术和策略仅供参考基于某些假设和当前市场状况如有更改恕不另行通知虽然信息来自被认为可靠的来源但不保证其准确性也不对任何错误或遗漏承担责任请注意投资涉及风险投资的价值和收益可能会根据市场情况和税收协议而波动投资者可能无法收回投资的全部金额过去的表现和收益率都不是当前和未来结果的可靠指标任何人士于某司法管辖区其中作出购买或出售证券的邀请或招揽属违法时本文不应被解释为发出此类邀请或招揽此处包含的信息均未在任何司法管辖区获得批准法律主体声明香港本资料由中信证券经纪香港有限公司下称中信证券财富管理香港中央编号AAE879一家受香港证券及期货事务监察委员会监管的公司发表及分发针对不同司法管辖区的声明香港根据任何时间下所适用法律和法规中信证券财富管理香港其各自的关联公司或与中信证券财富管理香港有关联的公司或个人可能在发布本资料前使用了此处包含的信息并且可能不时购买出售或在所提及的任何证券中拥有重大利益或在目前或将来可能产生或曾经有业务或财务关系或可能或已经向本文提及的实体其顾问和或任何其他关联方提供投资银行资本市场和或其他服务因此投资者应注意中信证券财富管理香港和或其各自的关联公司或公司或此等个人可能存在一项或多项利益冲突未经中信证券经纪香港有限公司事先书面授权任何人不得以任何目的复制发送或销售本文中信证券经纪香港有限公司2023版权所有并保留一切权利中信证券财富管理香港