电子行业上周上涨0.82%，行业排序第10位；通信行业上周上涨2.11%，行业排序第3位。沪深300下跌0.85%，创业板指下跌1.35%，万得全A指数下跌0.11%。上周行业指数中，光伏指数上涨0.39%，风电（中信）指数上涨0.63%，储能（中信）指数上涨0.15%，充电桩指数上涨3.86%，新能源车设备（长江）指数下跌2.11%，国防军工(中信)下跌0.75%。本周外发报告包括：富瀚微、模拟行业、四方光电、麦捷科技、RISC-V。
　　个股复盘。A/H电子行业上周涨幅前五为科恒股份、恒烁股份、胜宏科技、罗普特、富瀚微；跌幅前五为恒久科技、凯华材料、格利尔、激智科技、伟测科技。A/H通信行业上周涨幅前五为联特科技、光启科学、立昂技术、德科立、通宇通讯；跌幅前五为*ST深南、*ST新海、德赛西威、二六三、中新赛克。美股硬件科技公司市值前五上周涨跌幅为：苹果（-2.1%）、特斯拉（+3.6%）、英伟达（+0.8%）、台积电（+0.8%）、阿斯麦（-3.2%）；台股硬件科技公司市值前五上周涨跌幅为：台积电（+0.6%）、鸿海（+1.9%）、联发科（-1.5%）、中华电（+0.0%）、台达电（-2.5%）。
　　ChatGPT开启AI发展新浪潮。ChatGPT是由人工智能实验室OpenAI研发的通用聊天机器人，使用了Transformer神经网络架构，GPT-3.5架构，是一种用于处理序列数据的模型，于2022年11月30日上线。ChatGPT的网页应用允许用户免费使用，不限量向公众开放，用户与ChatGPT之间的对话互动包括了普通聊天、信息咨询、撰写诗词作文、修改代码等。作为AI领域的最新成果，ChatGPT也拥有足够的想象力和发展空间。目前微软、谷歌等科技巨头坚定入局，展现出AI应用广阔的发展前景，AI行业有望开启新发展浪潮。
　　AI发展趋势：（1）生成式AI发展势头持续火热。2022年大火的AI作画是生成式AI的典型应用案例，市面上涌现出多款AI绘画工具。（2）智能辅助驾驶普及程度不断提升。自动驾驶是指不需要驾驶员执行物理驾驶操作，车辆就能够对行驶任务进行指导与决策，代替驾驶员操控使车辆完成安全行驶功能。（3）开源开放推动AI大规模应用。2022年11月3日，阿里达摩院牵头推出魔搭社区ModelScope，该社区首批上架超300个模型。（4）大模型对算力需求持续扩大，人工智能芯片需求扩大。训练好的人工智能模型的背后是庞大的算力支撑，算力最底层的支撑便是人工智能芯片。过去几年，算力的需求不断提升，人工智能芯片的市场规模也随之扩大。（5）存算一体技术商业落地加速。存算一体的核心是将存储与计算完全融合，有效克服冯·诺依曼架构瓶颈，并结合后摩尔时代先进封装、新型存储器件等技术，实现计算能效的数量级提升。
　　AIoT时代拥有海量IoT终端。“智能”将是物联网时代最核心的生产力，AI技术将渗透到云、边、端和应用的各个层面，与IoT设备进行深度融合。在物联网时代，用户对于智能的需求快速增长，深入各个领域。
　　AI硬件赛道投资建议。建议关注：（1）PCB：胜宏科技等；（2）GPU：景嘉微、海光信息；（3）CPU：龙芯中科、中国长城、澜起科技、海光信息；（4）AI芯片：寒武纪、澜起科技；（5）FPGA：复旦微电、安路科技、紫光国微等；（6）光模块：天孚通信、德科利、新易盛、光迅科技、博创科技、源杰科技、中际旭创等；（7）CHIPLET：兴森科技、长川科技、方邦股份、华正新材、通富微电、长电科技等；（8）RISC-V：中科蓝讯、乐鑫科技、全志科技、晶晨股份等。
　　风险分析：半导体下游需求不及预期；中美贸易摩擦反复风险；疫情加剧风险。

研究报告全文：2023年2月13日行业研究ChatGPT开启AI发展新浪潮算力紧缺和海量应用驱动AI硬件广阔空间光大证券通信电子行业周观点第53期20230211要点电子行业买入维持电子行业上周上涨082行业排序第10位通信行业上周上涨211行业通信行业买入维持排序第3位沪深300下跌085创业板指下跌135万得全A指数下跌011上周行业指数中光伏指数上涨039风电中信指数上涨063作者储能中信指数上涨015充电桩指数上涨386新能源车设备长江分析师刘凯指数下跌211国防军工中信下跌075本周外发报告包括富瀚微模执业证书编号S0930517100002拟行业四方光电麦捷科技RISC-V021-52523849个股复盘AH电子行业上周涨幅前五为科恒股份恒烁股份胜宏科技罗普kailiuebscncom特富瀚微跌幅前五为恒久科技凯华材料格利尔激智科技伟测科技分析师石崎良AH通信行业上周涨幅前五为联特科技光启科学立昂技术德科立通宇通执业证书编号S0930518070005讯跌幅前五为ST深南ST新海德赛西威二六三中新赛克美股硬件021-52523856科技公司市值前五上周涨跌幅为苹果-21特斯拉36英伟达shiqlebscncom08台积电08阿斯麦-32台股硬件科技公司市值前分析师蔡微未五上周涨跌幅为台积电06鸿海19联发科-15中执业证书编号S0930522040001华电00台达电-25021-52523856ChatGPT开启AI发展新浪潮ChatGPT是由人工智能实验室OpenAI研发的通caiweiweiebscncom用聊天机器人使用了Transformer神经网络架构GPT-35架构是一种用分析师朱宇澍于处理序列数据的模型于2022年11月30日上线ChatGPT的网页应用允执业证书编号S0930522050001许用户免费使用不限量向公众开放用户与ChatGPT之间的对话互动包括了021-52523821zhuyushuebscncom普通聊天信息咨询撰写诗词作文修改代码等作为AI领域的最新成果ChatGPT也拥有足够的想象力和发展空间目前微软谷歌等科技巨头坚定入联系人孙啸局展现出AI应用广阔的发展前景AI行业有望开启新发展浪潮021-52523587AI发展趋势1生成式AI发展势头持续火热2022年大火的AI作画是生成sunxiaoebscncom式AI的典型应用案例市面上涌现出多款AI绘画工具2智能辅助驾驶普联系人杨德珩及程度不断提升自动驾驶是指不需要驾驶员执行物理驾驶操作车辆就能够对021-52523805行驶任务进行指导与决策代替驾驶员操控使车辆完成安全行驶功能3开yangdhebscncom源开放推动AI大规模应用2022年11月3日阿里达摩院牵头推出魔搭社区ModelScope该社区首批上架超300个模型4大模型对算力需求持续扩联系人于文龙大人工智能芯片需求扩大训练好的人工智能模型的背后是庞大的算力支撑021-52523587yuwenlongebscncom算力最底层的支撑便是人工智能芯片过去几年算力的需求不断提升人工智能芯片的市场规模也随之扩大5存算一体技术商业落地加速存算一体的联系人何昊核心是将存储与计算完全融合有效克服冯诺依曼架构瓶颈并结合后摩尔时021-52523869hehao1ebscncom代先进封装新型存储器件等技术实现计算能效的数量级提升AIoT时代拥有海量IoT终端智能将是物联网时代最核心的生产力AI技联系人王之含术将渗透到云边端和应用的各个层面与IoT设备进行深度融合在物联网wangzhihanebscncom时代用户对于智能的需求快速增长深入各个领域AI硬件赛道投资建议建议关注1PCB胜宏科技等2GPU景嘉行业与沪深300指数对比图微海光信息3CPU龙芯中科中国长城澜起科技海光信息410AI芯片寒武纪澜起科技5FPGA复旦微电安路科技紫光国微等06光模块天孚通信德科利新易盛光迅科技博创科技源杰科技中际旭创等7CHIPLET兴森科技长川科技方邦股份华正新材通-10富微电长电科技等8RISC-V中科蓝讯乐鑫科技全志科技晶晨股-20份等-300222052208221122风险分析半导体下游需求不及预期中美贸易摩擦反复风险疫情加剧风险电子行业沪深300资料来源Wind敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告电子行业通信行业目录1核心观点电子新周期的开启32近期外发报告421富瀚微高端产品打开市场空间全方位布局智慧视觉新时代422模拟芯片行业复苏循序渐进车规保持强势423四方光电车载持续增长长期成长可期524麦捷科技国产滤波器先行者景气复苏和风光电储驱动电感业务持续成长525RISC-V深度受益于AIoT浪潮边缘算力提升驱动五年十倍成长63每周数据跟踪931电子行业上周上涨082行业排序第10位通信行业上周上涨211行业排序第3位932A股港股和美股通信电子行业涨跌幅排序104投资建议125风险分析14图表目录图表1中信一级行业周涨跌幅20230206--202302109图表2主要指数周涨跌幅20230206--202302109图表3行业指数周涨跌幅20230206--202302109图表4A股和港股通信电子行业周涨跌幅前20名公司20230206--2023021010图表5美股硬件公司周涨跌幅前20名公司20230206--2023021010图表6美股台股硬件公司市值前30名公司周涨跌幅20230206--2023021011图表7电子通信行业重点上市公司盈利预测与估值单位亿元12敬请参阅最后一页特别声明-2-证券研究报告电子行业通信行业1核心观点电子新周期的开启汽车电子禾赛科技于23年2月9日正式登陆纳斯达克IPO价格为19美元股此次IPO募集资金19亿美元小鹏汽车在欧洲推出G9和P7计划将自己重新定位为高端汽车品牌建议关注1TIER1立讯精密2域控制器德赛西威经纬恒润均胜电子华阳集团奥海科技3智能座舱均胜电子华安鑫创4连接器永贵电器鼎通科技电连技术瑞可达徕木股份等5传感器四方光电奥迪威等6卫星导航定位华测导航7ARHUD水晶光电等8激光雷达水晶光电永新光学蓝特光学长光华芯炬光科技天孚通信中际旭创光库科技9其它东山精密创世纪半导体中芯国际发布2022Q4财报全年营收突破72亿美元2022年第四季的销售收入为16213百万美元2022年第三季为19070百万美元2021年第四季为15801百万美元2022年第四季毛利率为3202022年第三季为3892021年第四季为350建议关注1DDR5聚辰股份澜起科技2车规SoCMCU国芯科技晶晨股份富瀚微兆易创新等3打印机纳思达4半导体设备长川科技北方华创中微公司至纯科技芯源微等5半导体材料江丰电子鼎龙股份等6碳化硅三安光电天岳先进露笑科技东尼电子等7特种半导体紫光国微智明达通信AIGC持续催化通信基础设施需求增长近期AIGC主题持续催化有望大幅拉动数据及算力需求光模块及数据中心产业链有望受益光模块相关标的PE估值已调整至历史低位我们认为估值已具备安全边际同时电信市场需求平稳增长数通市场有望回暖在数字基建东数西算拉动下光模块及数据中心产业链有望受益建议关注1光模块产业链天孚通信中际旭创光库科技2物联网移远通信移为通信广和通新能源硬科技2023年美国预计新增电池储能规模接近10GW根据EIA对于发电机组的数据统计预计2023年美国电网将新增545GW公用事业规模的电力装机其中一半以上是太阳能发电54其次是电池储能17建议关注1储能法拉电子英维克科华数据欣旺达鹏辉能源德赛电池等2光伏法拉电子江海股份意华股份3海风中天科技东方电缆亨通光电等4IGBT新洁能斯达半导士兰微扬杰科技宏微科技等5碳化硅三安光电山东天岳等消费电子建议关注1VR创维数字歌尔股份立讯精密三利谱杰普特华兴源创智立方韦尔股份长信科技2机器人安洁科技世运电路汉威科技AI硬件赛道建议关注1PCB胜宏科技等2GPU景嘉微海光信息3CPU龙芯中科中国长城澜起科技海光信息4AI芯片寒武纪澜起科技5FPGA复旦微电安路科技紫光国微等6光模块天孚通信德科利新易盛光迅科技博创科技源杰科技中际旭创等7CHIPLET兴森科技长川科技方邦股份华正新材通富微电长电科技等8RISC-V中科蓝讯乐鑫科技全志科技晶晨股份等敬请参阅最后一页特别声明-3-证券研究报告电子行业通信行业2近期外发报告21富瀚微高端产品打开市场空间全方位布局智慧视觉新时代富瀚微展望2023年智能视频行业景气度有望回暖公司加大研发投入加强研发队伍不断推出高端新品进入专业视频领域的中高端市场进一步打开市场空间同时公司业务横向扩张到智慧物联智慧车行等方向有望成为国内智慧视觉芯片龙头公司核心观点更新国家政策密集发布公司主要下游2023年有望触底反弹由于疫情以及地产下行等因素影响公司主要下游大客户在2022年业绩承压展望2023年在国家多项政策支持下公司下游景气度有望触底反弹疫情防控方面国家发布新十条等政策防控路线进一步优化房地产方面监管密集发声支持房地产市场平稳运行随着财政压力减轻经济活力得到释放公司的下游产业将受益于政府投资居民消费与经济活动的恢复并有望在2023年回暖收购眸芯增强研发实力推出全链路8K产品迈向高端市场公司收购眸芯科技增强研发实力为客户提供高性能视频编解码产品包括支持NPU的视觉SoC芯片ISP芯片及完整的产品解决方案在智慧视频的大趋势中引领市场公司大力投入8K超高清视频处理技术智能ISP技术H266视频编码技术高性能多核异构SoC架构设计先进工艺制程等技术研发引领行业技术变革推出超高清全链路8KNVR芯片等高端新产品汽车工业消费与专业视频市场全面布局引领智慧视觉新时代ChatGPT引领智能化新时代机器视觉作为最为重要的感知入口在未来将全方位渗透根据MarketsandMarkets预计全球机器视觉市场在2025年规模将超过1200亿元富瀚微长期积累核心技术产品算力不断提升并协同大客户旗下专业视频处理业务消费类视频业务汽车以及工业视觉业务快速进行产品迭代与拓展有望成为国内智慧视觉芯片龙头公司风险提示市场需求不及预期新品研发与推广不及预期22模拟芯片行业复苏循序渐进车规保持强势海外模拟芯片龙头景气度指引消费电子市场短期承压汽车市场仍将保持强势海外模拟芯片龙头22Q4业绩同环比增速承压主要受到消费工控通讯等市场较弱影响TIADI意法半导体恩智浦均预计23年Q1和全年汽车业务仍将快速增长虽然A股多数模拟公司22年业绩承压但23年盈利增速拐点情绪周期向上复苏主线值得关注发布业绩预告的公司共13家其中仅3家杰华特雅创电子敏芯股份22年归母净利润同比实现增长下游消费电子需求景气度指引边际回暖库存周期见顶23年H1行业或将迎盈利增速拐点情绪周期触底23年行业有望迎业绩估值双重修复的戴维斯双击敬请参阅最后一页特别声明-4-证券研究报告电子行业通信行业车规模拟芯片市场空间巨大国产化替代趋势明确汽车电动化大幅增加单车模拟芯片需求量国内公司与海外龙头技术差距较大目前国内各模拟芯片公司开始在车规模拟芯片发力大部分产品23年将通过车规认证看好后续国产替代机遇风险提示消费电子景气度持续低迷市场竞争加剧新品研发不及预期风险23四方光电车载持续增长长期成长可期事件四方光电发布关于收到客户项目定点通知书的自愿性披露公告公司于近日收到1家欧洲著名主机厂1个项目定点通知书确认公司为其供应车规级PM25传感器总成根据上述客户预测上述1个项目定点包括4个车型平台预计生命周期分别为8年8年9年及9年总金额约为356亿元点评订单转化有望增厚公司业绩根据公告公司车载传感器业务主要包括汽车舒适系统传感器车内空气改善装置安全系统传感器及高温气体传感器汽车舒适系统传感器主要包括车规级CO2传感器总成车规级PM25传感器总成AQM空气质量传感器总成温湿度传感器总成等公司不断增加的项目定点体现了客户对公司研发能力供应链能力及产品质量的认可我们认为如后续订单陆续顺利转化有望对公司的经营业绩产生积极影响车载业务空间广阔截至22Q3车载传感器定点项目传感器数量达1700万个公司车载产品线从汽车舒适系统车内空气改善装置延伸到安全系统节能净化领域根据公司2022年三季报公司车载传感器定点项目传感器数量截至2022年三季度累计约为1700万个按目前已定点的车载传感器数量测算2023年车载传感器出货量预计为350万只我们认为随着公司持续加强已有定点项目的订单转化能力积极推进动力电池热失控监测传感器进入供应商准入和取得项目定点车载传感器业务收入水平有望进一步提高下游空间广阔产品边界持续拓展公司基于双碳科学仪器国产化替代设备更新改造专项再贷款等有利政策气体分析仪器业务将加大对双碳科研院所等细分市场的开拓力度高温气体传感器不断提升自制陶瓷芯片的良品率销售重心从后装市场转向前装市场目前已实现国内外主机厂项目定点医疗健康传感器产品线进一步丰富推出弥散氧气传感器等新产品产品边界持续拓展风险提示市场竞争加剧车载市场拓展业务不及预期新品研发进展不及预期24麦捷科技国产滤波器先行者景气复苏和风光电储驱动电感业务持续成长聚焦磁性元器件及射频产业电感滤波器业务高速发展公司目前主要业务按产品板块分为电子元器件及LCM液晶显示模组两大类公司主力产品有一体成型电感绕线电感叠层电感射频的SAW滤波器LTCC滤波器还有子公司金之川的电感变压器及显示模组产品公司的一体电感市场份额位列大陆厂家敬请参阅最后一页特别声明-5-证券研究报告电子行业通信行业第一同时是量产LTCC滤波器与SAW滤波器的少数大陆厂家之一公司2023年股权激励目标为收入32-40亿元归母净利润32-40亿元各业务情况更新1电感业务23年趋于复苏电感产品订单在2022年呈现整体下行趋势2021年底时行业内有一轮价格普涨但自22Q2开始订单受整个行业去库存的影响价格走低22Q3延续走低趋势直到10月才趋于平稳订单和单价较22Q3有小幅好转估计是因产品长期低价与客户春节备货等原因所致2电感变压器公司以子公司金之川为载体带动本部切入泛新能源领域金之川主要业务为大功率电感及通信类变压器汽车业务上公司于2021年投资建设车载电子大楼扩展汽车领域产值规模未来光伏汽车等领域将为公司提供新增长点公司与三电代表企业安波福博世大陆等厂商逐步进入项目合作周期预计在2023至2024年得到逐步放量同时公司主做微逆部分的变压器与比亚迪汇川威迈斯英博尔均有合作3滤波器公司滤波器产品以SAWLTCC为主射频前端市场广阔替代空间大公司以合资公司胜普电子为SAW晶圆战略供应商与中电科技集团合作共同推动交付能力及良率提升解决晶圆供应难题公司于2021年底成立了麦捷瑞芯用以进行BAW滤波器的研究与开发截至2022年底该产品经过多次流片封测处于测试与送样前的调校阶段4LCM液晶显示模组公司LCM模组业务平稳增长Mini-LED进展良好公司产品为中尺寸显示模组20-21年受益居家办公需求增加业务平稳增长公司2021年立项布局Mini-LED产品契合公司现有背光技术及客户资源风险提示国产化不及预期需求不及预期募投扩产项目不及预期25RISC-V深度受益于AIoT浪潮边缘算力提升驱动五年十倍成长一ChatGPT应用空间广阔AIoT终端浪潮趋势渐起ChatGPT开启AI发展新浪潮ChatGPT是由人工智能实验室OpenAI研发的通用聊天机器人使用了Transformer神经网络架构GPT-35架构是一种用于处理序列数据的模型于2022年11月30日上线ChatGPT的网页应用允许用户免费使用不限量向公众开放用户与ChatGPT之间的对话互动包括了普通聊天信息咨询撰写诗词作文修改代码等作为AI领域的最新成果ChatGPT也拥有足够的想象力和发展空间目前微软谷歌等科技巨头坚定入局展现出AI应用广阔的发展前景AI行业有望开启新发展浪潮AI发展趋势1生成式AI发展势头持续火热2022年大火的AI作画是生成式AI的典型应用案例市面上涌现出多款AI绘画工具例如由谷歌推出的DiscoDiffusion是一款最早流行的AI绘图工具可以支持通过文字输入输出相应图片2智能辅助驾驶普及程度不断提升自动驾驶是指不需要驾驶员执行物理驾驶操作车辆就能够对行驶任务进行指导与决策代替驾驶员操控使车辆完成安全行驶功能3元宇宙应用前景持续被看好当前元宇宙的应用主要表现于游戏娱乐等领域伴随元宇宙技术和产业成熟度的持续提高应用范围将逐步扩大并不断深入如社会治理公共服务等领域4开源开放推动AI大规模应用2022年11月3日阿里达摩院牵头推出魔搭社区ModelScope该社区首批上架超300个模型其中中文模型超过100个覆盖视觉语音自然语言处理多模态等AI主要领域覆盖主流任务超过60个均全面开源并敬请参阅最后一页特别声明-6-证券研究报告电子行业通信行业开放使用5大模型对算力需求持续扩大人工智能芯片需求扩大训练好的人工智能模型的背后是庞大的算力支撑算力最底层的支撑便是人工智能芯片过去几年算力的需求不断提升人工智能芯片的市场规模也随之扩大6存算一体技术商业落地加速存算一体的核心是将存储与计算完全融合有效克服冯诺依曼架构瓶颈并结合后摩尔时代先进封装新型存储器件等技术实现计算能效的数量级提升AIoT时代拥有海量IoT终端智能将是物联网时代最核心的生产力AI技术将渗透到云边端和应用的各个层面与IoT设备进行深度融合在物联网时代用户对于智能的需求快速增长深入各个领域二RISC-V芯片架构深度受益于未来AIoT趋势未来有望与X86和ARM架构三足鼎立RISC-V是一个基于精简指令集RISC原则设计的开源指令集架构秉承简单有效的设计哲学具备开放简洁模块化可扩展的技术优势RISC-V指令集可以自由地用于任何目的允许任何人任何企业设计制造销售RISC-V芯片和软件RISC-V能满足从微控制器到超级计算机等各种尺寸的处理器支持从FPGA到ASIC等各种实现能高效地实现各种微结构支持大量的定制与加速功能能和现有软件栈与编程语言很好的适配RISC-V技术标准的维护和推广由总部位于瑞士的RISC-V国际基金会持续负责以保证RISC-V的开放和中立技术供应稳定安全ARM架构和RISC-V架构都源自1980年代的精简指令计算机RISC区别在于RISC-V推崇的大道至简的技术风格和彻底开放的技术模式ARM是一种封闭的指令集架构应用ARM架构的厂商只能根据自身需求调整产品频率和功耗不得改变原有设计经过几十年的发展演变CPU架构变得极为复杂和冗繁ARM架构文档长达数千页指令数目复杂版本众多且彼此之间既不兼容也不支持模块化并且存在着高昂的专利和架构授权问题相反RISC-V在设计之初就定位为完全开源的架构架构文档只有二百多页基本指令数目仅40多条同时一套指令集支持所有架构模块化使得用户可以根据需求自由定制不同的指令子集计算边缘化趋势将更多AI和计算能力赋予边缘设备为SoC设计公司提供更多机会的同时也提出了更高的PPA要求PPA是Performance性能Power功耗Area尺寸三者的缩写作为IoT边缘或终端设备的心脏系统级芯片SoC不仅要有更好的性能功耗和占用面积还要尽可能低传统的通用型MCUMPUCPU已经难以满足不同应用场景和性能要求结合边缘计算领域的技术和商用模式创新才能释放AI和算力的潜能此外不同应用场景对软件和AI算法的要求各异虽然在边缘侧增加AI推理功能已经技术可行但还需要定制化的芯片才能实现具有AI增强性能的处理器当前中小企业和初创公司更多专注于应用软件和AI算法方面而大中型企业则更注重边缘计算的生态建设在物联网通信协议方面Wi-Fi蓝牙ThreadZigbeeNB-IOTCat1等各种通信协议有各自主要应用领域多种标准和协议并存将是未来IoT市场的状态此外计算架构开放激发开源硬件创新RISC-V掀起了开源硬件和开放芯片设计的热潮现已得到全球很多大中企业科研机构和初创公司的支持围绕RISC-V成长起来的生态和社区也发展迅猛从基础RISC-VISA内核IP到开发环境和软件工具都在推动RISC-V生态的进一步扩大敬请参阅最后一页特别声明-7-证券研究报告电子行业通信行业根据研究公司Semico的数据到2027年至少包含部分RISC-V技术的芯片数量将以每年736的速度增长届时将生产约250亿颗AI芯片收入将达到2910亿美元RISC-V芯片应用将从场景化到设备化多样化在吃住行游购物娱乐元宇宙教育产业领域大量的IoT设备等都获得广泛的应用投资建议ChatGPT开启AI发展新浪潮AIoT应用场景广阔有望带动RISC-V应用加速扩展建议关注深度布局RISC-V中国芯片企业中科蓝讯乐鑫科技全志科技晶晨股份瑞芯微汇顶科技兆易创新1中科蓝讯90以上收入占比来自于RISC-V架构有望深度受益于未来AIoT趋势公司是无线音频SoC芯片领域规模领先具有较强市场竞争力的主要供应商之一主营业务为无线音频SoC芯片的研发设计与销售公司自成立即采用RISC-V指令集架构作为技术开发路线研发设计芯片该指令集工具链完整可模块化设计具有设计简便开源免费等特点作为RISC-V产业的先行者公司是中国RISC-V产业联盟会员单位RISC-V基金会战略会员公司基于开源的RISC-V指令集架构配合开源实时操作系统RT-Thread自主开发出高性能CPU内核和DSP指令实现了各种音频算法公司股权激励业绩考核目标2023-2025年收入1418和235亿元业绩成长可期2乐鑫科技持续深度布局RISC-V公司研发的ESP32-C2是一款集成自研的Wi-Fi4和Bluetooth5LE技术内置基于RISC-V指令集开发的32位MCU120MHz的物联网芯片该芯片设计理念是尽可能地减少对晶圆面积的占用以及减少对flash容量的需求目前已实现量产其适用于低数据速率的简单物联网应用如智能插座智能照明等ESP32-C5是全球首款集成245GHz双频Wi-Fi6和Bluetooth5LE的RISC-VSoC专为需要高效无线传输的物联网应用设计ESP32-C5是公司继ESP32-C6之后在Wi-Fi6研发上的新突破进一步扩展了公司AIoT产品矩阵的5GHzWi-Fi6产品线3全志科技基于RISC-V架构的D1系列芯片已大规模量产全志科技推出的D1系列芯片是AP级别的RISC-V架构计算平台面向高清解码市场相关产品已经进入大规模量产且配套的哪吒开发板及开源平台在业内得到了极大的关注对RISC-V架构的普及产业化起到了积极的推动作用目前已有多所高校和科研机构基于D1系列进行RISC-V架构的系统及应用的研究应用范围覆盖消费电子工业控制车载科研教育等领域当下全志科技针对智慧视觉和智能语音两个行业领域再次推出了包含RISC-V架构的处理器平台V85x和R128系列为行业持续注入动力风险提示商业化进展不及预期技术突破不及预期敬请参阅最后一页特别声明-8-证券研究报告电子行业通信行业3每周数据跟踪31电子行业上周上涨082行业排序第10位通信行业上周上涨211行业排序第3位上周中信一级行业中电子行业上涨082在所有中信一级行业中排第10位通信行业上涨211排第3位沪深300下跌085电子行业跑赢沪深300指数167pct通信行业跑赢沪深300指数297pct创业板指下跌135万得全A指数下跌011图表1中信一级行业周涨跌幅20230206--20230210资料来源Wind光大证券研究所图表2主要指数周涨跌幅20230206--20230210指数指数简称周涨跌幅000300SH沪深300-085399006SZ创业板指-135881001WI万得全A-011CI005025WI电子中信082CI005026WI通信中信211资料来源Wind光大证券研究所上周行业指数中光伏指数上涨039风电中信指数上涨063储能中信指数上涨015充电桩指数上涨386新能源车设备长江指数下跌211国防军工中信下跌075图表3行业指数周涨跌幅20230206--20230210指数指数简称周涨跌幅884045WI光伏指数039CI005284WI风电中信063CI005477WI储能中信015884114WI充电桩指数386002029CJ新能源车设备长江-211CI005012WI国防军工中信-075资料来源Wind光大证券研究所敬请参阅最后一页特别声明-9-证券研究报告电子行业通信行业32A股港股和美股通信电子行业涨跌幅排序A股和港股电子行业上周涨幅前五为科恒股份恒烁股份胜宏科技罗普特富瀚微跌幅前五为恒久科技凯华材料格利尔激智科技伟测科技A股和港股通信行业上周涨幅前五为联特科技光启科学立昂技术德科立通宇通讯跌幅前五为ST深南ST新海德赛西威二六三中新赛克美股硬件科技公司上周涨幅前五为MONOLITHICPOWERSYSTEMSBOS科技KEYTRONICFORMFACTOR洞察跌幅前五为DIGITALALLYWISATECHNOLOGIESCROWNELECTROKINETICSCOMSOVEREIGNINSEEGO图表4A股和港股通信电子行业周涨跌幅前20名公司20230206--20230210电子通信证券简称涨幅前20证券简称跌幅前20证券简称涨幅前20证券简称跌幅前20科恒股份2907恒久科技-1154联特科技6111ST深南-2268恒烁股份2506凯华材料-1072光启科学2977ST新海-2254胜宏科技2376格利尔-1059立昂技术2540德赛西威-963罗普特2071激智科技-1020德科立2370二六三-943富瀚微1962伟测科技-984通宇通讯2311中新赛克-747好利科技1908宝明科技-912新易盛2300摩比发展-727金运激光1846舜宇光学科技-873天孚通信2272深桑达A-606灿勤科技1763普源精电-U-852菲菱科思2026FITHONTENG-538茂硕电源1737声迅股份-828奥飞数据1943创科实业-521春兴精工1580纳芯微-816光迅科技1859中国联通-496江苏雷利1523宏微科技-762灿勤科技1763烽火电子-496通合科技1482丘钛科技-754剑桥科技1717中光防雷-472ST同洲1314法拉电子-711春兴精工1580意华股份-464长光华芯1300经纬恒润-W-700佳创视讯1468美利云-434三孚新科1276思瑞浦-696仕佳光子1344和记电讯香港-432捷荣技术1231同辉信息-684东软载波1302ST实达-404寒武纪-U1125凤凰光学-677浩瀚深度1256新雷能-396莱伯泰科1103宏英智能-676天源迪科1224佳讯飞鸿-377源杰科技1099帝尔激光-620博创科技1169神州数码-373一博科技1092聚辰股份-572梦网科技1132高斯贝尔-372资料来源Wind光大证券研究所图表5美股硬件公司周涨跌幅前20名公司20230206--20230210证券简称涨幅前20证券简称跌幅前20MONOLITHICPOWERSYSTEMS1186DIGITALALLY-3343BOS科技1087WISATECHNOLOGIES-2854KEYTRONIC908CROWNELECTROKINETICS-2409FORMFACTOR865COMSOVEREIGN-2239洞察783INSEEGO-1864思佳讯SKYWORKS746阿尔法和欧米伽半导体-1828VERTIV727卫讯公司VIASATINC-1750艾诺斯604DESKTOPMETAL-1737英伟达NVIDIA586AMTECHSYSTEMS-1711因特瓦克543迅达科技-1708亚舍立科技540嘉楠科技-1639敬请参阅最后一页特别声明-10-证券研究报告电子行业通信行业PDFSOLUTIONS529SUPERCOM-1567ATOMERA522维视图像-1472蓝博士半导体504美国像素-1416BELFUSE-A491ISUN-1407安森美半导体ONSEMICONDUCTOR477威世科技-1396CEMTREX470SUNWORKS-1318网络技术457SCANSOURCE-1308LIGHTPATHTECHNOLOGIES-A449奥科-1299盛美半导体448SOCKETMOBILE-1266资料来源Wind光大证券研究所美股硬件科技公司市值前五上周涨跌幅为苹果-21特斯拉36英伟达08台积电08阿斯麦-32台股硬件科技公司市值前五上周涨跌幅为台积电06鸿海19联发科-15中华电00台达电-25图表6美股台股硬件公司市值前30名公司周涨跌幅20230206--20230210美股股票名称市值亿美元涨跌幅台湾股票名称市值亿台元涨跌幅苹果APPLE23893-21台积电14132106特斯拉TESLA623036鸿海1407119英伟达NVIDIA523108联发科11836-15台积电494608中华电876600阿斯麦2642-32台达电7637-25博通BROADCOM2479-07联电595614思科CISCO1941-28日月光投控467500德州仪器TEXASINSTRUMENTS1593-36台湾大337507高通QUALCOMM1438-45大立光301004超威半导体AMD1314-54广达299720英特尔INTEL1150-72研华2785-06应用材料APPLIEDMATERIAL969-43国巨2547-44亚德诺ANALOG909-02远传227107拉姆研究LAMRESEARCH681-46联咏233456美光科技MICRONTECHNOLOGY653-41华硕2005-29科天半导体KLA548-28元太科技220113恩智浦半导体NXPSEMICONDUCTORS483-23环球晶圆2322-20安费诺AMPHENOL475-22欣兴电子1966-58摩托罗拉解决方案MOTOROLASOLUTIONS45459硅力-KY240664微芯科技MICROCHIP452-32和硕177718意法半导体434-28南亚科1806-27泰科电子TECONNECTIVITY411-31瑞昱183126L3HARRISTECHNOLOGIES41122友达165139ARISTA网络40710光宝科技163419迈威尔科技380-44世界161822安森美半导体ONSEMICONDUCTOR36236南电1531-71阿美特克AMETEK332-12智邦科技153266是德科技KEYSIGHTTECHNOLOGIES323-04旭隼1431-09戴尔科技DELLTECHNOLOGIES30611可成科技134313康宁CORNING298-14群创光电122850资料来源Wind光大证券研究所市值时间为2023年2月10日敬请参阅最后一页特别声明-11-证券研究报告电子行业通信行业4投资建议1新能源硬科技行业建议关注1储能法拉电子英维克科华数据欣旺达鹏辉能源德赛电池等2光伏法拉电子江海股份意华股份3海风中天科技东方电缆亨通光电等4IGBT新洁能斯达半导士兰微扬杰科技宏微科技等5碳化硅三安光电山东天岳等2汽车电子行业建议关注1TIER1立讯精密2域控制器德赛西威经纬恒润均胜电子华阳集团奥海科技3智能座舱均胜电子华安鑫创4连接器永贵电器鼎通科技电连技术瑞可达徕木股份等5传感器四方光电奥迪威等6卫星导航定位华测导航7ARHUD水晶光电等8激光雷达水晶光电永新光学蓝特光学长光华芯炬光科技天孚通信中际旭创光库科技9其它东山精密创世纪3半导体建议关注1DDR5聚辰股份澜起科技2车规SoCMCU国芯科技晶晨股份富瀚微兆易创新等3打印机纳思达4半导体设备长川科技北方华创中微公司至纯科技芯源微等5半导体材料江丰电子鼎龙股份等6碳化硅三安光电天岳先进露笑科技东尼电子等7特种半导体紫光国微智明达4消费电子VRAR机器人建议关注1VR创维数字歌尔股份立讯精密三利谱杰普特华兴源创智立方韦尔股份长信科技2机器人安洁科技世运电路汉威科技5通信建议关注1光模块产业链天孚通信中际旭创光库科技2物联网移远通信移为通信广和通6AI硬件赛道建议关注1PCB胜宏科技等2GPU景嘉微海光信息3CPU龙芯中科中国长城澜起科技海光信息4AI芯片寒武纪澜起科技5FPGA复旦微电安路科技紫光国微等6光模块天孚通信德科利新易盛光迅科技博创科技源杰科技中际旭创等7CHIPLET兴森科技长川科技方邦股份华正新材通富微电长电科技等8RISC-V中科蓝讯乐鑫科技全志科技晶晨股份等图表7电子通信行业重点上市公司盈利预测与估值单位亿元总市值亿区间涨跌幅净利润亿元PE证券代码证券简称元21A22E23E24E21A22E23E24E新能源硬科技600563SH法拉电子366-7183110231350174344362721002837SZ英维克152-1720523333745274654534002335SZ科华数据214-1943948565784149443325300207SZ欣旺达429-1191610872372319847391813300438SZ鹏辉能源330-2018266412621836181502618000049SZ德赛电池144-137949111063130918161411600522SH中天科技53521172341544725369311161210600487SH亨通光电357-01143620792745341225171310688711SH宏微科技120-760690951572471741267648603290SH斯达半导560-0539881211521577141694936605111SH新洁能193-1141047763381647403024600460SH士兰微51807151812241600212034423224敬请参阅最后一页特别声明-12-证券研究报告电子行业通信行业300373SZ扬杰科技2990576811581458184739262116002484SZ江海股份20966-09435653847108748322519002897SZ意华股份9460-4613625643555670372217汽车电子600699SH均胜电子22206-37534799801469-462315300928SZ华安鑫创33-1205507515324460442114300351SZ永贵电器65-5112216322129454403022688668SH鼎通科技668710917425234160382619300679SZ电连技术176-1837252160281347342922688800SH瑞可达130-01114267406583114493222603633SH徕木股份470704808517025699562819688665SH四方光电773918018928538443412720832491BJ奥迪威14-2306006908610823201613362300627SZ华测导航163-0829450466155453225已公告002273SZ水晶光电1820444258171585441312521半导体行业688123SH聚辰股份114-57108376562735105302015688008SH澜起科技6927882913391911275983523625688262SH国芯科技130-04070150308497185874226688099SH晶晨股份3442781210101347181442342619300613SZ富瀚微15519636451267686043302318002180SZ纳思达758-15116319822775377865382720300666SZ江丰电子207-07107291407544194715138消费电子000810SZ创维数字194164229111133138746211714002241SZ歌尔股份76208427542045455667118181411002876SZ三利谱82-4033829947165224271713002475SZ立讯精密2286-2070719836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