主题轮动频繁，钙钛矿和充换电主题有望受益。2月第2周主题频繁切换，热点主题频出并且快速更换，多数热点主题上涨后迅速回调，ChatGPT等热点主题内部的细分赛道也出现了轮动现象。市场缺乏确定性的主线，年报季前的业绩真空期也让投资者无法从数据端验证投资观点，在这种情况下需要密切关注主题催化事件，并注意风险控制，钙钛矿和充换电主题有望受益。
　　通信、传媒周表现较好。2月第2周，从行业来看，通信（申万）、传媒（申万）行业市场表现较好，周涨幅分别为2.55%、2.50%。通信行业：北美云厂商公布四季度财报，AI和云服务成为23年重点。谷歌宣布与Anthropic合作，于7日发布AI对话系统Bard，同日百度也宣布文心一言项目。对话机器人板块不断升温，对计算和传输的功耗和成本提出更高要求，通信基础设施的重要性日益凸显。传媒行业：AIGC赛道持续升温，自动采编、NFT作品自动生成、游戏建模及虚拟人辅助创造等领域有望最先受益。游戏方面政策面边际向好。22年游戏市场景气不佳，随着23年游戏版号发放恢复正常，防控政策优化后消费需求逐步复苏，游戏行业景气度有望回升。影视方面，2022年国剧爆款数量有所增加，多部高口碑作品带动播放指数上行。
　　2月第2周，中小盘指数涨跌不一，表现强于大盘指数。2月第2周，中证1000/中证500/上证50/深证100/沪深300单周分别变动0.73%/-0.15%/-1.01%/-1.18%/-0.85%，中小盘指数表现强于大盘指数。专精特新指数、中证1000指数、沪深300指数小幅上涨，单周变动幅度分别为2.37%/1.22%/0.48%。
　　2月第2周中小盘指数资金净流入较上周减少，整体A股龙虎榜活跃度下降。2月第2周，中证1000/中证500净主动买入额分别为186.44亿元/-216.61亿元，资金流入额分别较上周减少107.31亿元/61.59亿元，中小盘指数、大盘指数均呈现资金净流出状态。，中证1000电力设备、电子、公用事业行业，中证500通信、银行、电力设备行业净资金流入增幅较大。
　　风险提示：1）稳经济政策落地情况存在不确定性；2）市场需求减弱带来风险偏好下行。
　　

研究报告全文：中小盘研TableMainInfo究TableTitleTableReport20230212相关报告主题轮动频繁钙钛矿充换电有望受益北交所迎来开门红一致魔芋等即将申购20230205中--中小盘周报2023年2月第2周业绩真空期推荐中小盘业绩确定性主题小周天乐分析师张越分析师赵文通研究助理20230205盘0755-239760030755-23976385010-83939799钙钛矿产业化加速激光设备主题将受益-Zhoutianlegtjascomzhangyue025639gtjascomzhaowentong026013gtjasc20230116证书编号S0880520010003S0880522090004omS0880122030012周北证50指数小幅上涨保丽洁即将开启本报告导读报申购20230115月第周中小盘指数涨跌不一主题方面热点主题频繁切换钙钛矿和充换电22北证50指数延续上涨田野股份即将申主题有望受益购20230109摘要TableSummary主题轮动频繁钙钛矿和充换电主题有望受益2月第2周主题频繁切换热点主题频出并且快速更换多数热点主题上涨后迅速回调ChatGPT等热点主题内部的细分赛道也出现了轮动现象市场缺乏确定性的主线年报季前的业绩真空期也让投资者无法从数据端验证投资观点在这种情况下需要密切关注主题催化事件并注意风险控制钙钛矿和充换电主题有望受益通信传媒周表现较好2月第2周从行业来看通信申万证传媒申万行业市场表现较好周涨幅分别为255250通券信行业北美云厂商公布四季度财报AI和云服务成为23年重点研谷歌宣布与Anthropic合作于7日发布AI对话系统Bard同日百究度也宣布文心一言项目对话机器人板块不断升温对计算和传输的报功耗和成本提出更高要求通信基础设施的重要性日益凸显传媒行业AIGC赛道持续升温自动采编NFT作品自动生成游戏建模告及虚拟人辅助创造等领域有望最先受益游戏方面政策面边际向好22年游戏市场景气不佳随着23年游戏版号发放恢复正常防控政策优化后消费需求逐步复苏游戏行业景气度有望回升影视方面2022年国剧爆款数量有所增加多部高口碑作品带动播放指数上行2月第2周中小盘指数涨跌不一表现强于大盘指数2月第2周中证1000中证500上证50深证100沪深300单周分别变动073-015-101-118-085中小盘指数表现强于大盘指数专精特新指数中证1000指数沪深300指数小幅上涨单周变动幅度分别为2371220482月第2周中小盘指数资金净流入较上周减少整体A股龙虎榜活跃度下降2月第2周中证1000中证500净主动买入额分别为-18644亿元-21661亿元资金流入额分别较上周减少10731亿元6159亿元中小盘指数大盘指数均呈现资金净流出状态中证1000电力设备电子公用事业行业中证500通信银行电力设备行业净资金流入增幅较大风险提示1稳经济政策落地情况存在不确定性2市场需求减弱带来风险偏好下行请务必阅读正文之后的免责条款部分中小盘-周报目录1主题轮动频繁钙钛矿和充换电主题有望受益32市场热点点评321传媒计算机表现较好322质量强国建设纲要发布423关于电信设备进网许可制度若干改革举措的通告发布43中小盘指数涨跌不一表现强于大盘指数531中小盘指数涨跌不一北向资金呈净流入状态532专精特新指数表现强于中证1000指数533中小盘资金净流入较上周减少行业资金流向更替明显634整体A股龙虎榜活跃度下降中小盘上榜次数增减不一84中小盘股票估值整体水平偏低105风险提示1151稳经济政策落地情况存在不确定性1152市场需求减弱带来风险偏好下行11请务必阅读正文之后的免责条款部分2of12中小盘-周报1主题轮动频繁钙钛矿和充换电主题有望受益2月第2周主题频繁切换热点主题频出并且快速更换多数热点主题上涨后迅速回调ChatGPT等热点主题内部的细分赛道也出现了轮动现象具体来看主题市场有两个特点热点主题频繁切换但持续性差受益于公共领域车辆全面电动化试点工作开展周一Wind充电桩指数上涨了243但在周二下跌了约1周三多家车企布局固态电池上车受到该消息利好当天Wind固态电池指数上涨了534但在周四五分别下跌了042183特斯拉第三篇章带动Wind一体化压铸指数于周四上涨了257但在周五又下跌了174热点主题的细分赛道轮动虽然ChatGPT主题热度持续但是我们也看到ChatGPT主题内部也存在细分赛道切换的现象周一周二市场关注ChatGPT应用场景概念周三ChatGPT主题分化严重在ChatGPT因满负荷而暂停服务后周四周五市场对ChatGPT算力相关概念关注度迅速提升浪潮信息景嘉微和联特科技等相关标的在周四当天涨停但也都在周五出现了回调市场缺乏确定性的主线年报季前的业绩真空期也让投资者无法从数据端验证投资观点在这种情况下需要密切关注主题催化事件并注意风险控制钙钛矿和充换电主题有望受益钙钛矿主题2月第2周Wind钙钛矿指数成分股中能够提供钙钛矿整条生产线的奥联电子涨幅最高其他生产部分设备的厂商则基本没有上涨提供钙钛矿整线设备对厂商的技术能力和整合能力要求更高市场关注度也相应提升钙钛矿具有高效率低成本优势在渗透初期将以叠层形式为主目前叠层钙钛矿电池效率已达到303研发进展顺利下一阶段钙钛矿主题投资应该关注纤纳光电协鑫光电和极电光能等领先厂商的产业化进展在领先厂商突破关键节点时重点关注具有合作关系的上游厂商充换电主题近期充换电领域关键政策频出工信部提出开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作后吉林等省份也推出了充换电基础设施建设的目标利好政策频出利好充换电行业发展在目前主题轮动的市场中该如何把握充换电领域投资机会呢我们认为应该关注以下关键节点1公共领域车辆全面电动化先行区试点地区的具体政策发布2预计将于2023年1季度发布的换电重卡行业标准3乘用车换电站铺设速度恢复2市场热点点评21传媒计算机表现较好2月第2周从行业来看通信申万传媒申万行业市场表现较好周涨幅分别为255250请务必阅读正文之后的免责条款部分3of12中小盘-周报通信行业北美云厂商公布四季度财报AI和云服务成为23年重点谷歌2月4日宣布与AI初创公司Anthropic合作并于7日发布基于谷歌LaMDA模型的AI对话系统Bard同日百度也宣布正在研发的文心一言项目以ChatGPT为代表的对话机器人板块不断升温对计算和传输的功耗和成本提出更高要求通信基础设施的重要性日益凸显传媒行业ChatGPT带动AIGC赛道持续升温自动采编NFT作品自动生成游戏建模及虚拟人辅助创造等领域有望最先受益游戏方面国家新闻出版署发布23年2月游戏版号共87款游戏获批政策面边际向好22年游戏市场景气不佳随着23年游戏版号发放恢复正常防控政策优化后消费需求逐步复苏游戏行业景气度有望回升影视方面2022年国剧爆款数量有所增加多部高口碑作品带动播放指数上行22质量强国建设纲要发布2月6日中共中央国务院印发质量强国建设纲要指出建设质量强国是推动高质量发展促进我国经济由大向强转变的重要举措是满足人民美好生活需要的重要途径当今世界正经历百年未有之大变局新一轮科技革命和产业变革深入发展引发质量理念机制实践的深刻变革面对新形势新要求必须把推动发展的立足点转到提高质量和效益上来培育以技术标准品牌质量服务等为核心的经济发展新优势推动中国制造向中国创造转变中国速度向中国质量转变中国产品向中国品牌转变坚定不移推进质量强国建设纲要提出以下目标到2025年质量整体水平进一步全面提高中国品牌影响力稳步提升人民群众质量获得感满意度明显增强质量推动经济社会发展的作用更加突出质量强国建设取得阶段性成效经济发展质量效益明显提升产业质量竞争力持续增强产品工程服务质量水平显著提升品牌建设取得更大进展质量基础设施更加现代高效质量治理体系更加完善到2035年质量强国建设基础更加牢固先进质量文化蔚然成风质量和品牌综合实力达到更高水平23关于电信设备进网许可制度若干改革举措的通告发布2月6日工信部发布关于电信设备进网许可制度若干改革举措的通告内容包括调整部分电信设备监管方式精简优化进网许可检测项目公布进网许可审批承诺时限延长进网试用批文有效期实行电信设备产品系族管理等五项改革举措自今年3月1日起施行在调整部分电信设备监管方式中指出对固定电话终端无绳电话终端集团电话传真机调制解调器含卡无线寻呼机窄带综合业务数字网络终端ISDN终端接入移动通信网络的多媒体终端帧中继交换机异步传输模式交换机ATM交换机呼叫中心设备等11种电信设备工信部不再受理和审批新的进网许可申请对卫星互联网设备功能虚拟化设备按照电信条例电信设备进网管理办法等规定纳入现行进网许可管理在精简优化进网许可检测项目上指出在进网许可前置检测环节取消手机的环境适应性电源可靠性等与电信安全和互联互通关联较小的进网检测项目及时更新进网检测依据的电信标准动态调整进网检测技术规范具备资质的电信设备进网检测机构应严格按照相关电信标准和技术规范开展进网检测活动并根据检测项目核减情况相应降低收费标准电信设备相关板块及个股有望受益请务必阅读正文之后的免责条款部分4of12中小盘-周报3中小盘指数涨跌不一表现强于大盘指数31中小盘指数涨跌不一北向资金呈净流入状态2月第2周中小盘指数涨跌不一北向资金累计呈现净流入状态2月第2周中小盘指数涨跌不一大盘指数小幅下跌中证1000中证500上证50深证100沪深300单周分别变动073-015-101-118-085中小盘指数表现强于大盘指数2月第2周沪深京三市交易情绪向好周四成交量最大为901787亿元2月第2周北向资金交易总额为428215亿元呈现净流入状态周内成交净买入2933亿元图12月第2周中小盘指数涨跌不一大盘指数小幅下跌中证500中证1000深证100上证50沪深30083005500780050007300450068004000630035005800300053002500480020002021-082021-102021-112022-012022-032022-052022-082022-112023-012023-022021-092021-122022-022022-042022-062022-072022-092022-102022-122021-07数据来源Wind国泰君安证券研究32专精特新指数表现强于中证1000指数2月第2周专精特新指数上涨延续表现强于中证1000指数沪深300指数我们将万得专精特新概念指数8841451WI以2021年8月2日为基期基点为1000进行计算2月第2周专精特新指数中证1000指数沪深300指数小幅上涨单周变动幅度分别为2371220482022年1月至今专精特新指数整体表现强于中证1000指数沪深300指数2022年以来国家对专精特新支持力度不断加大为专精特新中小企业发展蓄势添能未来专精特新企业发展空间较大建议持续关注请务必阅读正文之后的免责条款部分5of12中小盘-周报图22月第2周专精特新指数表现强于中证1000图32月第2周专精特新指数表现强于沪深3002021821000中证1000专精特新2021821000沪深300专精特新11501150110011001050105010001000950950900900850850800800750750700700650650600600数据来源Wind国泰君安证券研究数据来源Wind国泰君安证券研究33中小盘资金净流入较上周减少行业资金流向更替明显2月第2周中小盘指数资金净流入较上周减少2月第2周中证1000中证500净主动买入额分别为-18644亿元-21661亿元资金流入额分别较上周减少10731亿元6159亿元上证50深证100沪深300指数净主动买入额分别为-12807亿元-17646亿元-43804亿元净主动买入额较上周分别12463亿元-3928亿元15101亿元2月第2周中小盘指数大盘指数均呈现资金净流出状态结构上中证1000中证500各结构均呈现资金净流出状态图4中证1000较上周资金净流入额减少图5中证500较上周资金净流入额减少中证1000净主动买入额中证500净主动买入额亿元亿元250150200100150100505000-50-50-100-100-150-150数据来源Wind国泰君安证券研究数据来源Wind国泰君安证券研究请务必阅读正文之后的免责条款部分6of12中小盘-周报图6中证1000各结构均呈现资金净流出状态图7中证500各结构均呈现资金净流出状态中证1000机构大户中户散户中证亿元亿元500机构大户中户散户250150200100150100505000-50-50-100-100-150-150数据来源Wind国泰君安证券研究数据来源Wind国泰君安证券研究净资金流入流出行业轮动明显银行电力设备公用事业等行业表现强劲2月第2周中证1000电力设备电子公用事业行业中证500通信银行电力设备行业净资金流入增幅较大中证1000电子行业的沪电股份净流入896亿元较上周增加909亿元为中证1000净流入资金最多的个股中证1000中电子行业的胜宏科技通信行业的新易盛电力设备行业的南都电源净流入资金居前列汽车行业的成飞集成是净流出资金最多的个股净流出金额为625亿元净流入金额较上周减少424亿元中证500钢铁行业的钒钛股份表现亮眼净流入金额为534亿元较上周增加490亿元国防军工行业的景嘉微传媒行业的昆仑万维通信行业的中际旭创资金净流入位居前列非银金融行业的中行产融国防军工行业的中航重机有色金属行业的中国稀土为中证500净流出最多的个股净流出金额分别为647607468亿元净流入金额较上周分别变化-332-551-1360亿元2月第2周区间A股计算机行业的浪潮信息是资金净流入最大的个股净流入1193亿元较上周增加1125亿元房地产行业的保利发展电子行业的沪电股份食品饮料行业的五粮液资金净流入排在前列汽车行业的比亚迪是资金净流出最大的个股净流出1761亿元净流入额较上周减少4665亿元同样净流出较大的股票包括通信行业的中国联通电力设备的隆基绿能等以上个股对于指数资金流入流出情况产生较大影响表22月第2周银行电力设备公用事业等行业获资金大幅流入行业轮动明显全部A股中证1000中证500净主动买入额增净主动买入额增净主动买入额增TOP5行业TOP5行业TOP5行业减亿元减亿元减亿元银行7260电力设备2460通信1897公用事业5234电子1422银行1295净资金流入房地产4752公用事业1279电力设备1234电力设备4722食品饮料1166公用事业1193非银金融3974房地产698食品饮料663汽车-12625计算机-3202有色金属-4463净资金流出有色金属-11286国防军工-2732计算机-2841计算机-9279汽车-2432国防军工-2061请务必阅读正文之后的免责条款部分7of12中小盘-周报国防军工-6976有色金属-2256汽车-1359基础化工-4884建筑装饰-1054农林牧渔-1230数据来源Wind国泰君安证券研究34整体A股龙虎榜活跃度下降中小盘上榜次数增减不一全部A股龙虎榜上榜次数较上周减少资金流动与上周相比减少中小盘指数上榜次数较上周增减不一2月第2周全部A股上榜次数为215次较上周下降市场整体活跃度下降中证1000成分股龙虎榜上榜次数较上周增加中证500成分股龙虎榜上榜次数较上周减少整体活跃度较上周下降中证1000成分股龙虎榜上榜次数占比为1209较上周增加334pct中证500成分股龙虎榜上榜次数占比为326较上周减少043pct2月第2周全部A股龙虎榜买入额卖出额较上周分别减少1107亿元1475亿元中证1000净买入额增加中证500净买入额减少中证1000龙虎榜净买入额为911亿元中证500龙虎榜净买入额为166亿元表3中证1000中证500龙虎榜上榜次数分别增加减少中证1000中证500净买入额分别增加减少全部A股中证1000中证500总计总计占比总计占比2月第2周数值2152612097326龙虎榜上榜次数上周数值217198768369次2月第2周变化-27334-1-0432月第2周数值17674318718031227694龙虎榜买入额上周数值18781299615951001533亿元2月第2周变化-11071912082251612月第2周数值16091227514141060659龙虎榜卖出额上周数值1756631441790624355亿元2月第2周变化-1475-869-376436304数据来源Wind国泰君安证券研究市场整体活跃度较上周下降中小盘龙虎榜上榜次数占比增减不一上榜只数占比小幅上升2月第2周中证1000指数成分股龙虎榜上榜次数占比上升中证500指数及大盘指数成分股龙虎榜上榜次数占比下降中证1000龙虎榜上榜次数增加334pct中证500沪深300深证100龙虎榜上榜次数分别减少043pct137pct045pct中证50龙虎榜上榜次数与上周持平龙虎榜上榜只数上全部A股上榜股票只数占比不变中证1000上榜股票数量占比增加010pct沪深300深证100上榜股票数量占比分别减少008pct002pct中证500中证50龙虎榜上榜只数占比与上周持平整体而言2月第2周A股市场活跃度较上周下降中小盘指数龙虎榜上榜次数较上周增减不一上榜只数占比小幅上升请务必阅读正文之后的免责条款部分8of12中小盘-周报图8中小盘指数龙虎榜上榜次数占比增减不一图9中小盘指数龙虎榜上榜只数占比小幅上升全部A股中证1000中证500中证1000中证500沪深300深证100上证50上证50沪深300深证100203181614212108614200本周-4本周-3本周-2本周-1本周本周-4本周-3本周-2本周-1本周数据来源Wind国泰君安证券研究数据来源Wind国泰君安证券研究传媒国防军工通信行业表现强势在行业分布上2月第2周中证1000中的国防军工通信传媒等行业中证500中的传媒国防军工公用事业等行业上榜比例较高传媒国防军工通信等行业表现强势在个股上2月第2周中小盘龙虎榜上榜次数不低于2次的个股数量为5只与上周持平中证1000成分股上榜5只中证500成分股无一上榜中证1000成分股国防军工行业的中航电测上榜5次连续两周上榜传媒行业的视觉中国通信行业的通宇通讯基础化工行业的中毅达和环保行业的福龙马上榜2次整体来看2月第2周中小盘热门板块传媒国防军工通信等行业表现强势持续受到投资者关注表4中证1000指数上榜热门行业与全部A股大体一致传媒国防军工通信行业表现强势全部A股中证1000中证500行业次数占比行业次数占比行业次数占比计算机2744国防军工2308传媒286机械设备791通信1538国防军工1432月第2周龙电子651传媒1154公用事业143虎榜上榜次数通信651医药生物769通信143TOP5传媒605计算机769非银金融143--环保769计算机143--机械设备769----基础化工769--数据来源Wind国泰君安证券研究表52月第2周周内进入龙虎榜不低于2次的个股数量较上周持平2月第2月第2月第2月第2月第2月第2周2月第2证券代码证券名称行业2周2周-12周-22周-32周-4买入额亿周卖出额周周周周元亿元300114SZ中航电测国防军工52000305109000681SZ视觉中国传媒12000592392中证1000002792SZ通宇通讯通信20000122144600610SH中毅达基础化工20000123329603686SH福龙马环保20000155097请务必阅读正文之后的免责条款部分9of12中小盘-周报数据来源Wind国泰君安证券研究4中小盘股票估值整体水平偏低中小盘指数估值较上周上升2月第2周整体市场波动中小盘指数PEPB估值整体上升大盘指数PEPB估值下降截至1月13日中证1000中证500上证50深证100沪深300最新PETTM分别为3093X2432X965X2466X1193X较上周分别变化3071X2432X969X2496X1200X中证1000中证500上证50深证100沪深300最新PBLF内地分别为242X181X129X333X141X中证1000中证500的PETTM历史分位数分别为188214而上证50深证100沪深300对应历史分位水平为359739402中小盘股票指数较大市值股票指数处于历史低位主要由于钢铁煤炭等周期股在中证1000中证500中占比较大2021年以来周期股盈利较高进而导致中小盘股票指数整体估值水平偏低图10中证1000PETTM上升中证500指数图11中证1000指数PBLF内地上升中证500PETTM上升指数PBLF内地下降中证1000指数中证500指数上证50指数深证100指数沪深300指数中证1000指数中证500指数上证50指数深证100指数沪深300指数506454053543025320152101500114042121-0121-0221-0521-0621-1021-1122-0522-0622-1022-1121-0321-0421-0721-0821-0921-1222-0122-0222-0322-0422-0722-0822-0922-1223-0123-0221-0221-0421-0521-0821-0921-1022-0122-0222-0322-0422-0522-0822-0922-1023-0123-0221-0321-0621-0721-1121-1222-0622-0722-1122-1221-01数据来源Wind国泰君安证券研究数据来源Wind国泰君安证券研究表62月第2周中小盘指数估值整体上升大盘指数估值下降中小盘股票市值仍处历史低位中小盘大市值中证1000指数中证500指数上证50指数深证100指数沪深300指数最新值3093243296524661193上周数值3071243296924961200市盈率2月第2周变化023000-004-029-007PETTM均值49523310105822931277中位数41442952101422061240对应分位数188214359739402最新值244181128329140上周数值242181129333141市净率2月第2周变化002000-001-004-001PBLF内地均值307255145303167中位数280234131292155对应分位数288135447701217数据来源Wind国泰君安证券研究请务必阅读正文之后的免责条款部分10of12中小盘-周报5风险提示51稳经济政策落地情况存在不确定性近期国家出台并推动一系列稳经济政策政策的实际落地情况与推进进度存在不确定性52市场需求减弱带来风险偏好下行若国内市场需求持续下降企业受到的影响与盈利不确定性较大市场风险偏好下行中小盘的投资吸引力可能下降请务必阅读正文之后的免责条款部分11of12中小盘-周报本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或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