铁矿观点：供给端本周主流矿发运有所回升，但是非主流矿减量较大，季节性因素仍在干扰，到港环比回落；需求端本周钢厂盈利仍在改善，铁水产量逐步回升，疏港量以及日耗均环比转好，刚需仍存；库存端本周厂库小幅增加，港口库存延续累积，钢厂仍存补库预期；铁矿基本面良好，但是存在政策端调控的风险，需重点关注。
　　螺纹观点：周内供需两端均处于节后缓慢修复状态，但是需求端启动较慢，节奏上略微滞后于供给端；消息层面来看，周五晚间公布信贷数据大超预期，显示国内经济活动修复动力较为充足，关注后续需求释放的力度。

研究报告全文：螺矿周度报告2023年2月12日Expertsoffinancialderiv需求修复缓慢市场波动加剧ativespricing衍生品定价专家内容提要铁矿观点供给端本周主流矿发运有所回升但是非主流矿减量较大季节性因优财研究院素仍在干扰到港环比回落需求端本周钢厂盈利仍在改善铁水产量逐步回升疏港量以及日耗均环比转好刚需仍存库存端本周厂库小幅增加港口库存延续累积投资咨询业务资格钢厂仍存补库预期铁矿基本面良好但是存在政策端调控的风险需重点关注湘证监机构字20171号螺纹观点周内供需两端均处于节后缓慢修复状态但是需求端启动较慢节奏上略微滞后于供给端消息层面来看周五晚间公布信贷数据大超预期显示国内经济活动修复动力较为充足关注后续需求释放的力度作者杨彦龙从业资格编号F03103782操作建议投资咨询编号Z0018274邮箱yangyanlongjinxinqhcom单边轻仓低多为主铁矿05合约参考区间820元吨-930元吨螺纹05合约参考区间3900元吨-4290元吨套利关注多卷螺差以及螺矿比机会风险提示宏观及地产政策矿山发运情况需求恢复力度钢厂利润变化周度报告螺矿一铁矿石周内铁矿05合约在强预期引导下继续偏强运行截止周五下午收盘涨幅达117收于8635元吨多头大幅增仓29565手供给端本周全球发运27996万吨同比增加683周环比增加88澳巴发运24549万吨同比增加1593周环比增加1374其中澳洲发运19348万吨同比增加1951周环比增加137巴西发运5201万吨同比增加43周环比增加139非主流矿发运3447万吨同比减少315周环比减少169到港量23652万吨同比增加831周环比减少283供给端干扰仍在非主流矿减量明显需求端本周247家钢厂高炉开工率7842同比增加15周环比增加13高炉炼铁产能利用率8493同比增加1091周环比增加072日均铁水产量22866万吨同比增加11周环比增加071日均疏港量30545万吨同比增加2322周环比增加1585进口矿日耗28014万吨同比增加1058周环比增加046日耗回升钢厂刚需仍在库存端本周247家钢厂厂库927275万吨同比减少1596周环比增加05745港港口库存1401028万吨同比减少1183周环比增加071港口仍在累库钢厂存补库预期综合看供给端本周主流矿发运有所回升但是非主流矿减量较大季节性因素仍在干扰到港环比回落需求端本周钢厂盈利仍在改善铁水产量逐步回升疏港量以及日耗均环比转好刚需仍存库存端本周厂库小幅增加港口库存延续累积钢厂仍存补库预期操作上铁矿基本面良好但是存在政策端调控的风险需重点关注钢厂刚需支撑价格单边逢低轻多参考区间820元吨-930元吨套利关注螺矿比低多机会28周度报告螺矿图11铁矿主力合约收盘价元吨图12铁矿主力成交量及持仓量手资料来源Mysteel优财研究院资料来源Mysteel优财研究院图13铁矿全球发货量万吨图14铁矿澳巴发运量万吨资料来源Mysteel优财研究院资料来源Mysteel优财研究院图15钢厂高炉开工率产能利用率图16日均铁水产量万吨资料来源Mysteel优财研究院资料来源Mysteel优财研究院38周度报告螺矿图17日均疏港量万吨图18247家钢厂库存消费比资料来源Mysteel优财研究院资料来源Mysteel优财研究院图19港口库存万吨图110钢厂库存万吨资料来源Mysteel优财研究院资料来源Mysteel优财研究院图111港口现货价元吨图112期现价差元吨资料来源Mysteel优财研究院资料来源Mysteel优财研究院48周度报告螺矿二螺纹钢周内螺纹05合约先跌后涨震荡反弹截止周五下午收盘周度小幅下跌027收于4074元吨多头小幅减仓46600手供给端本周247家钢厂高炉开工率7842同比增加15周环比增加13高炉炼铁产能利用率8493同比增加1091周环比增加072日均铁水产量22866万吨同比增加11周环比增加071钢厂盈利率3853同比减少5316周环比增加1267周产量24611万吨同比增加087周环比增加478钢厂盈利改善供给回升明显需求端本周螺纹表需13627万吨同比增加12457周环比增加6428需求仍在修复验证阶段库存端本周螺纹厂库33835万吨社库88482万吨总库122317万吨库存仍在累积关注后续去库速度综合看周内供需两端均处于节后缓慢修复状态但是需求端启动偏慢节奏上略微滞后于供给端消息层面来看周五晚间公布信贷数据大超预期显示国内经济活动修复动力较为充足关注后续需求释放的力度操作上单边仍以逢低轻多为主参考区间3900元吨-4290元吨套利来看1月份制造业景气度明显回升卷螺差估值优势凸显可考虑多卷螺差图21螺纹主力合约收盘价元吨图22螺纹主力成交量及持仓量手资料来源Mysteel优财研究院资料来源Mysteel优财研究院58周度报告螺矿图23钢厂高炉开工率产能利用率图24日均铁水产量万吨资料来源Mysteel优财研究院资料来源Mysteel优财研究院图25电炉开工率产能利用率图26钢厂盈利率资料来源Mysteel优财研究院资料来源Mysteel优财研究院图27螺纹周产量万吨图28螺纹周表需万吨资料来源Mysteel优财研究院资料来源Mysteel优财研究院68周度报告螺矿图29螺纹周厂库万吨图210螺纹周社库万吨资料来源Mysteel优财研究院资料来源Mysteel优财研究院图211螺纹周总库万吨图212螺纹现货价分地区元吨资料来源Mysteel优财研究院资料来源Mysteel优财研究院图213螺纹基差元吨图214螺纹利润元吨资料来源Mysteel优财研究院资料来源Mysteel优财研究院78周度报告螺矿重要声明分析师承诺作者为金信期货有限公司投资咨询团队成员具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解作者以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响作者不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间获得受任何形式的报酬或利益免责声明本报告仅供金信期货有限公司以下简称本公司客户参考之用本公司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议或私人咨询建议在任何情况下本公司及其员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本公司具有中国证监会认可的期货投资咨询业务资格本报告发布的信息均来源于第三方信息提供商或其他已公开信息本公司对这些信息的准确性完整性时效性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映研究人员于发布本报告当日的判断且不代表本公司的立场本报告所指的期货或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态且对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改市场有风险投资需谨慎本报告难以考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要投资者应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况且本报告不应取代投资者的独立判断请务必注意据本报告作出的任何投资决策均与本公司本公司员工无关本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面授权或协议约定除法律规定的情况外任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布修改或以其他任何方式非法使用本报告的部分或全部内容如引用刊发需注明出处为金信期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改地址上海市普陀区云岭东路长风国际大厦16层电话400-0988-278网址httpswwwjinxinqhcom88