行业点评
　　本周A股地产有所上涨，港股地产、物业板块下跌。本周申万A股房地产板块涨跌幅为+1.1%，在各板块中位列第8；WIND港股房地产板块涨跌幅为-1.6%，在各板块中位列第9。本周恒生物业服务及管理指数涨跌幅为-6%，恒生中国企业指数涨跌幅为-3.5%，沪深300指数涨跌幅为-0.9%；物业指数对恒生中国企业指数和沪深300的相对收益分别为-2.4%和-5.1%。
　　本周土拍受北京杭州等热点城市拉动，同环比大幅上升。本周全国300城宅地成交建面512万㎡，单周环比85%，单周同比86%，平均溢价率6%。2023年初至今，全国300城累计宅地成交建面5607万㎡，累计同比-8%；年初至今，越秀地产、京东集团、广州市润川房地产开发有限公司、中天美好、佛山市东建集团有限公司的权益拿地金额位居行业前五。
　　本周新房表现较上周转好，但尚未恢复至节前水平。本周35个城市商品房成交合计310万平米，周环比+17%，周同比+64%。其中，一线城市周环比+48%，周同比+119%；二线城市周环比+10%，周同比+86%；三四线城市周环比+11%，周同比-40%。
　　本周二手房成交热度延续，恢复水平较新房更高。本周（1.28-2.3）15个城市二手房成交合计152万平米，周环比+9%，周同比+195%。其中，一线城市周环比+7%，周同比+169%；二线城市周环比+8%，周同比+192%；三四线城市周环比+28%，周同比+597%。
　　北京及杭州土地市场热度较高，郑州土地市场持续冷淡。2月7日北京市2022年第五批次、杭州市2022年第五批次、郑州市2023年第一批次集中供地陆续收官。从成交溢价率看，北京和杭州本次土拍的溢价率分别为7.8%和10.9%，较2022年回温明显，并且北京6宗地块中3宗触顶，杭州5宗地块中3宗触顶，开年首次土拍表现火热。郑州本次土拍仍以低价成交，维持自2022年二批次以来所有土地均为底价成交的趋势。从地方国资拿地金额占比看，北京和杭州本次土拍地方国资拿地金额占比仅为8%和13%，而郑州本次土拍地方国资拿地金额占比66%，仍处于2022年以来的高位。总体来看，北京及杭州的土地市场已有所回温，而郑州市场维持冷淡，我们认为这主要以为北京、杭州的销售市场较好，新房去化率高，房企拿地积极性充足，而郑州保交楼压力大，销售市场热度不及北京、杭州。
　　居民中长期贷款新增值持续低迷。2月10日，央行发布《2023年1月金融统计数据报告》，其中2023年1月居民中长期贷款新增2231亿元，同比少增5193亿元（同比-70%），是自2021年11月以来连续第14个月同比少增。我们认为这主要因为：①地产销售持续低迷，30个大中城市1月商品房成交面积同比下滑40%；②房贷利率大幅下降，居民倾向于提前还贷；③春节休假因素及疫情因素。
　　投资建议
　　当前供给侧政策对民营房企有直接促进作用，销售市场小幅回暖也有利于民企恢复经营能力，当前估值偏低的房企修复空间较大，如中骏集团等；去年在高能级城市拿地充足的房企预计今年销售表现亮眼，如建发国际、中国海外发展等。此外，物业板块受益于经济活动复苏和保交楼推进，修复弹性或更大，推荐滨江服务、建业新生活等。
　　风险提示
　　宽松政策对市场提振不佳；三四线城市恢复力度弱；多家房企出现债务违约

研究报告全文：本周A股地产有所上涨港股地产物业板块下跌本周申万A股房地产板块涨跌幅为11在各板块中位列第8WIND港股房地产板块涨跌幅为-16在各板块中位列第9本周恒生物业服务及管理指数涨跌幅为-6恒生中国企业指数涨跌幅为-35沪深300指数涨跌幅为-09物业指数对恒生中国企业指数和沪深300的相对收益分别为-24和-51本周土拍受北京杭州等热点城市拉动同环比大幅上升本周全国300城宅地成交建面512万单周环比85单周同比86平均溢价率62023年初至今全国300城累计宅地成交建面5607万累计同比-8年初至今越秀地产京东集团广州市润川房地产开发有限公司中天美好佛山市东建集团有限公司的权益拿地金额位居行业前五本周新房表现较上周转好但尚未恢复至节前水平本周35个城市商品房成交合计310万平米周环比17周同比64其中一线城市周环比48周同比119二线城市周环比10周同比86三四线城市周环比11周同比-40本周二手房成交热度延续恢复水平较新房更高本周128-2315个城市二手房成交合计152万平米周环比9周同比195其中一线城市周环比7周同比169二线城市周环比8周同比192三四线城市周环比28周同比597北京及杭州土地市场热度较高郑州土地市场持续冷淡2月7日北京市2022年第五批次杭州市2022年第五批次郑州市2023年第一批次集中供地陆续收官从成交溢价率看北京和杭州本次土拍的溢价率分别为78和109较2022年回温明显并且北京6宗地块中3宗触顶杭州5宗地块中3宗触顶开年首次土拍表现火热郑州本次土拍仍以低价成交维持自2022年二批次以来所有土地均为底价成交的趋势从地方国资拿地金额占比看北京和杭州本次土拍地方国资拿地金额占比仅为8和13而郑州本次土拍地方国资拿地金额占比66仍处于2022年以来的高位总体来看北京及杭州的土地市场已有所回温而郑州市场维持冷淡我们认为这主要以为北京杭州的销售市场较好新房去化率高房企拿地积极性充足而郑州保交楼压力大销售市场热度不及北京杭州居民中长期贷款新增值持续低迷2月10日央行发布2023年1月金融统计数据报告其中2023年1月居民中长期贷款新增2231亿元同比少增5193亿元同比-70是自2021年11月以来连续第14个月同比少增我们认为这主要因为地产销售持续低迷30个大中城市1月商品房成交面积同比下滑40房贷利率大幅下降居民倾向于提前还贷春节休假因素及疫情因素当前供给侧政策对民营房企有直接促进作用销售市场小幅回暖也有利于民企恢复经营能力当前估值偏低的房企修复空间较大如中骏集团等去年在高能级城市拿地充足的房企预计今年销售表现亮眼如建发国际中国海外发展等此外物业板块受益于经济活动复苏和保交楼推进修复弹性或更大推荐滨江服务建业新生活等宽松政策对市场提振不佳三四线城市恢复力度弱多家房企出现债务违约敬请参阅最后一页特别声明1行业周报内容目录开年各地土拍热度有所分化居民中长期贷款新增值持续低迷4行情回顾4地产行情回顾4物业行情回顾5数据跟踪6宅地成交6新房成交7二手房成交9重点城市库存与去化周期10地产行业政策和新闻11地产公司动态12物管行业政策和新闻14物管公司动态14行业估值15风险提示16图表目录图表1北京杭州土拍的成交溢价率有所回升4图表2郑州地方国资拿地金额占比仍处高位4图表3居民中长期贷款新增值持续走低4图表4百城房贷利率较最高点已明显下降4图表5申万A股房地产板块本周涨跌幅排序5图表6WIND港股房地产板块本周涨跌幅排序5图表7本周地产个股涨跌幅前5名5图表8本周地产个股涨跌幅末5名5图表9本周恒生物管指数恒生中国企业指数沪深300涨跌幅5图表10本周物业个股涨跌幅前5名6图表11本周物业个股涨跌幅末5名6图表12全国300城单周宅地成交建面及平均成交溢价率6图表13全国300城累计宅地成交建面万及同比7图表142023年初至今权益拿地金额前20房企7敬请参阅最后一页特别声明2行业周报图表1540城新房成交面积及同比增速8图表16各能级城市新房成交面积月初至今累计同比8图表17各能级城市新房成交面积年初至今累计同比8图表1835城新房成交明细万平方米8图表1915城二手房成交面积及同比增速周9图表20一二三线城市二手房成交面积月初至今累计同比10图表21一二三线城市二手房成交面积年初至今累计同比10图表2215城二手房成交明细万平方米10图表2312城商品房的库存和去化周期10图表2412城各城市能级的库存去化周期10图表2512个重点城市商品房库存及去化周期11图表26地产行业政策新闻汇总11图表27上市公司动态12图表28物管行业资讯14图表29物管公司动态14图表30A股地产PE-TTM15图表31港股地产PE-TTM15图表32港股物业股PE-TTM15图表33覆盖公司估值情况16敬请参阅最后一页特别声明3行业周报本周北京杭州郑州集中土拍北京及杭州土地市场热度较高郑州土地市场持续冷淡2月7日北京市2022年第五批次杭州市2022年第五批次郑州市2023年第一批次集中供地陆续收官从成交溢价率看北京和杭州本次土拍的溢价率分别为78和109较2022年低位回温明显并且北京6宗地块中3宗触顶杭州5宗地块中3宗触顶开年首次土拍表现火热郑州土拍自2022年二批次以来所有土地均为底价成交企业拿地意愿不高从地方国资拿地金额占比看北京和杭州本次土拍地方国资拿地金额占比分别为8和13而郑州本次土拍地方国资拿地金额占比66仍处于2022年以来的高位总体来看北京及杭州的土地市场已有所回温本次表现火热而郑州市场维持冷淡根本原因在于北京杭州的销售基本盘较好新房能实现持续去化房企有信心拿地而郑州仍有一定的保交楼压力图表1北京杭州土拍的成交溢价率有所回升图表2郑州地方国资拿地金额占比仍处高位301202510080206015401020500北京地方国资拿地金额占比北京土拍平均溢价率杭州土拍平均溢价率杭州地方国资拿地金额占比郑州土拍平均溢价率郑州地方国资拿地金额占比来源中指研究院国金证券研究所注郑州2022年四批次为2023年一批次来源中指研究院国金证券研究所注郑州2022年四批次为2023年一批次居民中长期贷款新增值持续走低信贷数据持续低迷2月10日央行发布2023年1月金融统计数据报告其中2023年1月居民中长期贷款新增2231亿元同比少增5193亿元同比-70是自2021年11月以来连续第14个月同比少增我们认为1月居民中长期贷款新增数值仍较低的原因在于地产销售持续低迷30个大中城市1月商品房成交面积同比下滑40房贷利率大幅下降居民倾向于提前还贷春节休假因素及疫情因素图表3居民中长期贷款新增值持续走低图表4百城房贷利率较最高点已明显下降10000806705856608000545049152600040530484000462041044200010420402023-12019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092019-032019-052021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-11-20002019-012021-012021-072021-112022-052022-092021-032021-052021-092022-012022-032022-072022-112023-01放款时间日左房贷利率-首套房月度居民中长期贷款新增值亿元房贷利率-二套房来源wind中国人民银行国金证券研究所来源贝克研究院国金证券研究所地产行情回顾本周申万A股房地产板块涨跌幅为11在各板块中位列第8WIND港股房地产板块涨跌幅为-16在各板块中位列第9本周地产涨跌幅前4名为世荣兆业越秀地产深振业A招商蛇口涨跌幅分别为96927162末5名为合生创展集团时代中国控股佳源国际控股金地商置中国海外宏洋集团涨跌幅分别为-97-93-86-74-7敬请参阅最后一页特别声明4行业周报图表5申万A股房地产板块本周涨跌幅排序图表6WIND港股房地产板块本周涨跌幅排序32201-20-4-1-6-2-8-3公保家电银能资运房消媒技软商多食半耐材制医零汽食用险庭信行源本输地费体术件业元品导用料药疗售车品-4事与服货产者硬与和金体消保业与与通传公轻机综休房建交电计纺化采食钢家国银医农建汽商电非有业个务物服件服专融饮与费生健汽主信媒用工械合闲地筑通子算织工掘品铁用防行药林筑车业气银色人务与务业料半品物设车要事制设服产装运机服饮电军生牧材贸设金金用设服与导与科备零用业造备务饰输装料器工物渔料易备融属品备务来源wind国金证券研究所来源wind国金证券研究所图表7本周地产个股涨跌幅前4名图表8本周地产个股涨跌幅末5名120合时佳金中10-2生代源地国创中国商海8展国际置团外-4集控控宏团股股洋6-6集4-82-100-12世越深招荣秀振商兆地业A蛇业产口来源wind国金证券研究所来源wind国金证券研究所物业行情回顾本周恒生物业服务及管理指数涨跌幅为-6恒生中国企业指数涨跌幅为-35沪深300指数涨跌幅为-09物业指数对恒生中国企业指数和沪深300的相对收益分别为-24和-51本周物业涨跌幅前5名为远洋服务佳源服务滨江服务领悦服务集团中奥到家涨跌幅分别为1277474544末5名为碧桂园服务旭辉永升服务新城悦服务融创服务浦江中国涨跌幅分别为-132-105-102-93-88图表9本周恒生物管指数恒生中国企业指数沪深300涨跌幅02023262023272023282023292023210-1-2-3-4-5-6-7恒生物业服务及管理沪深300恒生中国企业指数来源wind国金证券研究所敬请参阅最后一页特别声明5行业周报图表10本周物业个股涨跌幅前5名图表11本周物业个股涨跌幅末5名014碧旭新融浦12-2桂辉城创江园永悦服中服升服务国10-4务服务务8-66-842-100-12远佳滨领中洋源江悦奥-14服服服服到务务务务家集团来源wind国金证券研究所来源wind国金证券研究所宅地成交根据中指研究院数据2023年第7周全国300城宅地成交建面512万单周环比85单周同比86平均溢价率62023年初至今全国300城累计宅地成交建面5607万累计同比-8年初至今越秀地产京东集团股份广州市润川房地产开发有限公司中天美好佛山市东建集团有限公司的权益拿地金额位居行业前五分别为5931302518亿元图表12全国300城单周宅地成交建面及平均成交溢价率70004540600035500030400025300020152000101000500周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周194736251019223140435212213042511316252834374649151824273336394548年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第年第2021202220212021202220222023202320212021202120212021202120212022202220222022202220212021202120212021202120212021202220222022202220222022202220222022单周宅地成交建面万平均溢价率来源中指研究院国金证券研究所敬请参阅最后一页特别声明6行业周报图表13全国300城累计宅地成交建面万及同比70000403060000205000010040000-1030000-20-3020000-40-5010000-600-702022年累计宅地成交建面2023年累计宅地成交建面2022年累计同比2023年累计同比来源中指研究院国金证券研究所图表142023年初至今权益拿地金额前20房企权益拿地金额权益建筑面积总规划建面排行企业名称土地宗数宗溢价水平楼面均价元亿元万万1越秀地产259161615363992京东集团股份13119190159883广州市润川房地产开发13025250120004中天美好125991191295065佛山市东建集团11811111837169276溧阳城发集团518233002567477石家庄城建投资控股617244004670368中建一局117880220299新城控股1162233118737710中建国际投资31615150121126211中关村发展11617190921712郑州惠泽建设开发11536360429513宁波轨道交通114101001385914中建八局11433154729715台州市椒江心海置业11316160815216河北冀通房地产开发41338380332617东部新城1135914922677618江苏平陵建设投资集团21225254111493919芜湖建投11219190617020茅台酒1124114110281来源中指研究院国金证券研究所注截至2023年第7周2月12日新房成交根据wind数据本周2月4日-2月10日35个城市商品房成交合计310万平米周环比17周同比64月度累计同比128年度累计同比-27其中一线城市周环比48周同比119月度累计同比179年度累计同比-16二线城市周环比10周同比86月度累计同比165年度累计同比-23三四线城市周环比11周同比-40月度累计同比-20年度累计同比-64敬请参阅最后一页特别声明7行业周报图表1540城新房成交面积及同比增速7001200600100050080040060030040020020010000-2002022122320221230202316202311320231202023127202323202321035城单周成交面积万方周环比周同比来源wind国金证券研究所图表16各能级城市新房成交面积月初至今累计同比图表17各能级城市新房成交面积年初至今累计同比80206010040-1020221223202316202312020232320-200-30202212232023162023120202323-20-40-50-40-60-60-70-80-80一线城市二线城市三四线城市一线城市二线城市三四线城市来源wind国金证券研究所来源wind国金证券研究所图表1835城新房成交明细万平方米城市本周成交周环比周同比月累计值月同比年累计值年同比北京1945829726945295-5上海319505044185202-11广州1352723018034163-31深圳65611719027537-32杭州1847483270755122-17宁波71193709150326-3南京125-151921610672-46苏州103-16101727564-37武汉30320310429449137-19济南266981763002101021青岛190339525315584-24成都419425671100231-30福州57511107316226-25厦门-------佛山1634517121124375-54南宁93-231101632666718敬请参阅最后一页特别声明8行业周报城市本周成交周环比周同比月累计值月同比年累计值年同比无锡-------常州-------绍兴0477-5005-402-88温州124-1552187118113116金华-------惠州3626280534691812泉州-------扬州45146795511417-16镇江-------连云港-------盐城-------舟山1081113131683-62汕头26-912365613-34江门511651866703197清远-------莆田14-9-222037-41芜湖55923786921-35岳阳29-1517416713-24韶关15-39-1221169-14来源wind国金证券研究所注成交数据为各地房管局备案口径可能较实际市场情况滞后二手房成交根据wind数据本周2月4日-2月10日15个城市二手房成交合计152万平米周环比9周同比195月度累计同比327年度累计同比10其中一线城市周环比7周同比169月度累计同比289年度累计同比-1二线城市周环比8周同比192月度累计同比324年度累计同比11三四线城市周环比28周同比597月度累计同比856年度累计同比109图表1915城二手房成交面积及同比增速周18015016010014050120100080-5060-10040-150200-2002022122320221230202316202311320231202023127202323202321015城单周成交面积万方周环比周同比来源wind国金证券研究所敬请参阅最后一页特别声明9行业周报图表20一二三线城市二手房成交面积月初至今累计同比图表21一二三线城市二手房成交面积年初至今累计同比200150150100100505002022122320231620231202023230-50202212232023162023120202323-100-50一线城市二线城市三四线城市一线城市二线城市三四线城市来源wind国金证券研究所来源wind国金证券研究所图表2215城二手房成交明细万平方米城市本周成交周环比周同比月累计值月同比年累计值年同比北京2965154427267124-2深圳611527589446267杭州59304738674423-32南京144-81692223158342苏州1143117216328864-9成都4331220459932016835厦门392675915421-28南宁353237534191639青岛10519151145248407佛山90-152181464125411东莞5488518313602880金华147-621465-79江门2410552230670941扬州45214996171015103衢州10-21-18-5-来源wind国金证券研究所注成交数据为各地房管局备案口径可能较实际市场情况滞后重点城市库存与去化周期本周12城商品房库存可售面积为16亿平米环比-01同比34以3个月移动平均商品房成交面积计算去化周期为225月较上周0个月较去年同比63个月图表2312城商品房的库存和去化周期图表2412城各城市能级的库存去化周期45303040252535302020251515201510101055500-2019-062020-022020-102021-062022-022022-102019616202061620216162022616商品房销售面积万方日商品房去化周期月一线城市去化周期月二线城市去化周期月来源wind国金证券研究所来源wind国金证券研究所敬请参阅最后一页特别声明10行业周报图表2512个重点城市商品房库存及去化周期3个月移动日均成交城市可售面积万方同比去年同期去化周期月同期增减月面积万方北京26481325348113上海559115732-001广州22341220374-071深圳9232713233-011杭州819-73187009南京2869620475-004苏州1365-1522211013福州1354-607636-524南宁837-1617164046泉州7000021030052温州13681220224-054莆田365-1202520-022来源wind国金证券研究所注成交数据为各地房管局备案口径可能较实际市场情况滞后图表26地产行业政策新闻汇总时间城市机构内容山东省政府印发关于促进经济加快恢复发展的若干政策措施暨2023年稳中向好进中提质政策清单第二批提出支持各市采取发放购房消费券等多种形式促进住房消费对新购买家庭唯202325山东省一住房或第二套改善性住房可通过适当方式予以支持全面推行二手房交易带押过户登记模式优化二手房交易流程对多子女家庭购买首套自住住房的允许各市适当上浮公积金可贷额度武汉发布关于激发市场主体活力推动经济高质量发展的政策措施其中提及支持居民家庭合理住房消费结合房价和新房库存情况动态调整住房限购范围在我市住房限购区域购房的居民家庭可202326武汉新增一个购房资格在非限购区域拥有的住房不计入居民家庭购房资格认定套数非本市户籍居民家庭在限购区域购买首套住房的可实行购房资格承诺办容缺办哈尔滨发布关于进一步促进哈尔滨市房地产市场平稳健康发展的若干措施的通知对在9区购买首套或第二套新建商品住房的7类人群分别给予不同补贴二手房公积金贷款房龄年限由20年提高202326哈尔滨到30年单职工贷款最高额度由50万元提高至60万元双职工贷款最高额度由70万元提高至80万元推动城市更新采取房票安置补偿方式探索政府回购企业存量商品住宅方式筹集保障性租赁住房鼓励在哈金融机构加大房地产领域信贷投放太原市住房公积金管理中心发布购买首套住房申请住房公积金个人贷款的首付比例为不低于购房总价的20购买第二套改善型住房申请住房公积金个人贷款的首付比例为不低于购房总价202326太原的40目前首套住房公积金个人贷款利率是5年以下265年以上31二套住房公积金个人贷款利率是5年以下30255年以上3575临沂市住房公积金中心发布通知在临沂市购买首套普通自住住房申请住房公积金贷款的购房者最低首付款比例由30降至20二孩三孩及以上职工家庭在临沂市购买普通自住住房申请住202326临沂房公积金贷款的二孩家庭最高贷款额度提高10万元单缴存职工贷款额度上限60万元夫妻双方缴存贷款额度上限90万元三孩及以上家庭提高20万元单缴存职工贷款额度上限70万元夫妻双方缴存贷款额度上限100万元商转公最高贷款额度为50万元四川省人民政府印发聚焦高质量发展推动经济运行整体好转的若干政策措施提出优化住房限购限售二套房认定标准等政策支持符合条件的地方动态调整首套房贷款利率下限落实居民个202327四川省人换购住房个人所得税优惠政策支持刚性和改善性住房需求鼓励有条件的地区对引进人才生育二孩或三孩家庭进城务工人员等购买商品房含二手房给予补贴培育发展住房租赁市场支持敬请参阅最后一页特别声明11行业周报时间城市机构内容成都发挥好租赁住房贷款支持计划试点示范作用河南省召开住房和城乡建设工作会议在保交楼化风险方面提出围绕第一批专项借款项目10月底前全部建成交付第二批年底前交付50目标发挥一楼一策一专班一银行机制作用以周保月以月保季以季保年确保按时间节点完成目标任务进一步规范商品房预售资金监管逐步提高预售门槛以郑州开封为试点积极探索预售制度改革和现房销售推动房地产企业做强202327河南省一批整合一批转型一批出清一批支持房地产企业向商业文化旅游物业管理住房体检住房养老等延伸由开发商向城市综合服务运营商转型在稳预期促消费方面落实国家金融16条我省90条和1N支持政策一城一策用好政策工具箱优化二套房认定标准开展团购房展会等促销活动支持合理住房消费哈尔滨发布关于提振发展信心推动全市经济加快恢复整体好转的政策措施在鼓励住房消费方面提到开展商品房展销会等促进住房销售系列活动通过发放购房补贴等方式促进房地产消费推202327哈尔滨行带押过户模式活跃二手房交易市场落实相关政策规定适时下调或取消首套房贷利率下限政策铜陵市义安区发布关于印发义安区促进房地产市场平稳健康发展若干措施的通知购买新建商品住房给予100契税补贴在义安区购买新建商品住宅给予购房补贴90平以下补贴1万元套202327铜陵90平及以上补贴15万元套购买100平及以上商业用房或购买公寓补贴100元平房屋销售备案价格下浮上限由10调整到15鼓励被征收人通过选择货币化房票方式安置辖区政府可按节约的临时安置费再给予被征收人一定比例的奖励江西省政府印发关于进一步巩固提升经济回稳向好态势的若干措施提到要促进房地产市场平稳健康发展坚持房子是用来住的不是用来炒的定位因城施策用足用好政策工具箱大力支持刚性和改善性住房需求解决好新市民青年人等住房问题增加保障性租赁住房供给探索长租202328江西省房市场建设扎实做好保交楼保民生保稳定各项工作落实16条金融支持房地产市场平稳健康发展的政策措施满足行业合理融资需求推动行业重组并购有效防范化解优质头部房企风险完善房地产市场平稳健康发展长效机制推动房地产业向新发展模式平稳过渡内蒙古乌兰察布市住房公积金中心印发关于调整贷款额度的通知将现行的单缴职工最高贷款202328乌兰察布额度由40万元提高到50万元双缴职工最高贷款额度由70万元提高到80万元来源各政府官网财联社国金证券研究所图表27上市公司动态公司名称公告时间类型内容2023年1月公司合同销售金额约5776亿元同比减少2654销售面积约7124万新城控股202326经营业绩方同比减少10622023年1月公司总合约销售额约人民币995亿元合约建筑面积约1064万方均价融信中国202326经营业绩人民币9352元平2023年1月公司合约销售额约人民币2296亿元合约销售面积约1234万方均价金地商置202326经营业绩人民币18600元平力高集团202326经营业绩2023年1月公司合约销售约人民币1323亿元建筑面积约1519万方2023年1月公司合同销售金额约人民币49亿元同比增长105合同销售面积约175保利置业集团202326经营业绩万方均价约人民币27990元方2023年1月公司及其附属公司连同集团合营公司及联营公司以及由集团管理并以雅居雅居乐集团202326经营业绩乐品牌销售的房地产项目预售金额合计为人民币644亿元建筑面积419万方均价人民币15348元平2023年1月中国海外系列公司的合约物业销售金额约人民币13188亿元按年下跌中国海外发展202326经营业绩108已售楼面面积约7112万方按年下跌141截至2023年1月31日中国海外系敬请参阅最后一页特别声明12行业周报公司名称公告时间类型内容列公司录得已认购物业销售约人民币12664亿元预期将于往后数月内转化为合约物业销售2023年1月公司合同销售金额约723亿元人民币合同销售面积约587万方均价融创中国202326经营业绩约人民币12320元平2023年1月绿城集团自投项目销售面积约42万方销售金额约人民币121亿元均价约人民币28871元平绿城集团合同销售面积约37万方合同销售金额约人民币105亿元绿城中国202326经营业绩权益销售金额约人民币68亿元以绿城品牌销售的代建项目合同销售面积约18万方合同销售金额约人民币30亿元综上绿城集团累计总合同销售面积约55万方总合同销售金额约人民币135亿元2023年1月公司物业合同销售额人民币2871亿元同比增加43合同销售建筑面积建业地产202326经营业绩3881万方同比增加546均价人民币7396元平同比减少752023年1月公司连同其附属公司合营公司及联营公司的协议销售额约人民币329亿远洋集团202327经营业绩元协议销售楼面面积约2203万方均价约人民币14900元平2023年1月公司签约面积552万方同比下降126签约金额921亿元同比下降金地集团202327经营业绩38412023年1月公司连同合营公司及联营公司的合约销售金额约人民币1356亿元合约正荣地产202327经营业绩销售建筑面积约987万方均价约人民币13700元平2023年1月公司连合营企业及联营公司的合约销售合约销售金额约人民币366亿元中梁控股202327经营业绩合约销售面积约386万方均价约人民币9500元平截至2023年1月末公司已到期未支付的债务本金合计金额11910亿元包含银行贷款信托贷款等金融类贷款及其他非金融机构借款其中涉及担保事项的到期未支付债务金额为金科股份202327债务情况917亿元公司累计完成28577亿元有息负债的展期工作含已达成期限调整意向的有息负债其中公开债务公司债券中期票据超短期融资券等12246亿元保利发展202327定增进展公司非公开发行A股股票申请获得中国证监会受理弘阳地产202328经营业绩2023年1月公司合约销售金额1109亿元销售面积838万方均价13230元平公司拟收购山东德天嘉业置业的全部股权及卖方贷款总代价为1584亿元山东德天嘉收购项目股远洋集团202329业置业主要资产为位于济南市北湖核心区的四幅土地总占地面积约1375万方总建筑面权积约5346万方作住宅及商业用途2023年1月公司连同共同控制实体及联营公司的合约销售总额约204亿元合约宝龙地产202329经营业绩销售总面积约134万方2023年1月公司销售签约面积约33万方同比下降14销售签约金额约51亿元世茂股份202329经营业绩同比下降7截至公告日公司已到期未支付的债务包含金融机构借款合作方款项公开市场相关产品等本金合计金额46018亿元其中涉及担保事项的已到期未支付债务本金累计21743阳光城202329债务情况亿元公开市场方面境外公开市场债券未按期支付本金累计1015亿美元境内公开市场债券未按期支付本金累计19611亿元2023年1月集团连同其合营公司及联营公司实现合同销售金额3051亿元同比减少中骏集团控股202329经营业绩39合同销售面积2321万方同比减少42均价13146元平2023年1月公司合约销售额约1452亿元合约建筑面积约为1079万方均价约13465祥生控股集团202329经营业绩元方2023年1月公司签约销售面积6411万方同比减少914实现签约销售金额15767招商蛇口202329经营业绩亿元同比增加409九龙仓集团2023210业绩预告公司预计2022年可能产生亏损而2021年归母净利润6019亿港元2023年1月公司合约销售金额约人民币29亿元合约销售面积约283万方均价约上坤地产2023210经营业绩人民币10222元平敬请参阅最后一页特别声明13行业周报公司名称公告时间类型内容2023年1月公司签约销售金额人民币100亿元签约销售建筑面积约4852万方截中国金茂2023210经营业绩至2023年1月31日公司已录得已认购未签约物业销售金额共计人民币6341亿元2023年1月公司合约销售额约人民币451亿元合约销售面积2922万方均价人民世茂集团2023210经营业绩币15435元平2023年1月集团及其合营公司及联营公司的合约销售金额约人民币1327亿元同比合生创展集团2023210经营业绩降5575其中物业合约销售约1216亿元装修合约销售约111亿元合约销售面积为约544万方均价22355万元平2023年1月公司合约销售金额为人民币1505亿元销售面积1084万方均价人民禹洲集团2023210经营业绩币13891元平截至2023年1月31日公司累计的认购未签约金额约人民币258亿元2023年1月公司及其子公司联属公司合约销售额约933亿元已售合约总建筑面积绿地香港2023210经营业绩约92万方德信中国2023210经营业绩2023年1月公司合约销售金额约234亿元合约销售面积约145万方截至2023年1月31日公司累计未能如期偿还债务金额合计为人民币32090亿元公华夏幸福2023210债务情况司华夏幸福债务重组计划中金融债务已签约实现债务重组的金额累计约为172340亿元含境外间接全资子公司发行的496亿美元债券重组富力地产2023210经营业绩2023年1月公司总销售收入约人民币135亿元销售面积约884万方来源各公司公告国金证券研究所图表28物管行业资讯时间城市机构内容深圳市住建局市民政局近日印发深圳市社区居民委员会代行住宅区业主委员会职责管理办法202328深圳试行目前深圳住宅区成立并有效运作的业主大会和业委会比例较低部分小区存在业主委员会成立难换届难问题管理办法明确了无业委会的小区可由居委会代行业委会的相关职责来源中国物业管理协会国金证券研究所图表29物管公司动态公司名称公告时间类型内容公司新增投资企业江苏绿城云享科技服务有限公司注册资本1000万元由公司100绿城服务202326成立新公司持股公司新增投资企业晋中市榆次区雅生活物业服务有限责任公司注册资本300万元由雅生活服务202326成立新公司公司100持股公司新增投资企业晋中碧桂园生活服务有限责任公司注册资本500万元由公司100碧桂园服务202327成立新公司持股公司联合南昌常龙物业管理有限公司共同成立南昌正荣青云物业服务有限公司注册资正荣服务202328成立新公司本100万元正荣服务持股51常龙物业持股49公司联合云南福捷控股有限公司成立碧合福捷云南物业服务有限公司注册资本碧桂园服务202329成立新公司100万元碧桂园服务持股51福捷控股持股49公司于近期新增中标5个项目分别为国家管网北方管道沈阳输油气分公司项目中招商积余2023210中标移在线服务有限公司佛山分公司项目海南博鳌研究型医院项目南山智谷大厦施工总承包项目智能化安装工程深圳华润城润玺二期智能家居安装工程来源各公司公告乐居财经观点网国金证券研究所敬请参阅最后一页特别声明14行业周报图表30A股地产PE-TTM2520151052016712017112019712020112021712022112022712018112018712019112020712021112023110201771PE-TTMAVGAVGSTDVAVG-STDV来源wind国金证券研究所图表31港股地产PE-TTM20PE-TTMAVGAVGSTDVAVG-STDV181614121086422018712020112021112022112017112017712018112019112019712020712021712022712023110201671来源wind国金证券研究所图表32港股物业股PE-TTM120PE-TTMAVGAVGSTDVAVG-STDV100806040202016712017712019112020112021112018112018712019712020712021712022112022712023110201711来源wind国金证券研究所敬请参阅最后一页特别声明15行业周报图表33覆盖公司估值情况市值股票代码公司评级PE归母净利润亿元归母净利润同比增速亿元2021A2022E2023E2021A2022E2023E2021A2022E2023E000002SZ万科A增持1964878376225223552571-4659600048SH保利发展买入18896910384273918302248-5-3323001979SZ招商蛇口买入11461112732061037421555-15-5932600153SH建发股份买入39665615261065176935718002244SZ滨江集团买入33311083633034015293032320688HK中国海外发展买入1907474743401640914400-9283900HK绿城中国买入2435443284475608821825581908HK建发国际集团买入38712279543174887224254482423HK贝壳买入16337121063319229154512-60-332339666HK金科服务买入71688772106829971-23219983HK建业新生活买入365953476269784511146098HK碧桂园服务买入47911993734035186525028261209HK华润万象生活买入82347736629017222528411130261995HK旭辉永升服务买入5488665262821045833263316HK滨江服务买入621921411063244584735336626HK越秀服务买入641781591453640448112102156HK建发物业买入52328221154162434504943平均值679170178110755708855301039中位值3871108773303401529421226来源wind国金证券研究所注1数据截至2023年2月10日2预测数据为国金预测贝壳的利润数据为Non-GAAP净利润口径宽松政策对市场提振不佳目前房地产调控宽松基调已定各地均陆续出台房地产利好政策若政策利好对市场信心的提振不及预期市场销售将较长一段时间处于低迷态势三四线城市恢复力度弱目前一二线城市销售已有企稳复苏迹象而三四线城市成交量依然在低位徘徊而本轮市场周期中三四线城市缺少棚改等利好刺激市场恢复力度相对较弱多家房企出现债务违约若在宽松政策出台期间多家房企出现债务违约将对市场信心产生更大的冲击房企自救意愿低落消费者观望情绪加剧金融机构挤兑债务等房地产业良性循环实现难度加大敬请参阅最后一页特别声明16行业周报行业投资评级的说明买入预期未来36个月内该行业上涨幅度超过大盘在15以上增持预期未来36个月内该行业上涨幅度超过大盘在515中性预期未来36个月内该行业变动幅度相对大盘在-55减持预期未来36个月内该行业下跌幅度超过大盘在5以上敬请参阅最后一页特别声明17行业周报特别声明国金证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本报告版权归国金证券股份有限公司以下简称国金证券所有未经事先书面授权任何机构和个人均不得以任何方式对本报告的任何部分制作任何形式的复制转发转载引用修改仿制刊发或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用经过书面授权的引用刊发需注明出处为国金证券股份有限公司且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改本报告的产生基于国金证券及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料但国金证券及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证本报告反映撰写研究人员的不同设想见解及分析方法故本报告所载观点可能与其他类似研究报告的观点及市场实际情况不一致国金证券不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他任何损失承担任何责任且本报告中的资料意见预测均反映报告初次公开发布时的判断在不作事先通知的情况下可能会随时调整亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与国金证券其它业务部门单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反本报告仅为参考之用在任何地区均不应被视为买卖任何证券金融工具的要约或要约邀请本报告提及的任何证券或金融工具均可能含有重大的风险可能不易变卖以及不适合所有投资者本报告所提及的证券或金融工具的价格价值及收益可能会受汇率影响而波动过往的业绩并不能代表未来的表现客户应当考虑到国金证券存在可能影响本报告客观性的利益冲突而不应视本报告为作出投资决策的唯一因素证券研究报告是用于服务具备专业知识的投资者和投资顾问的专业产品使用时必须经专业人士进行解读国金证券建议获取报告人员应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问报告本身报告中的信息或所表达意见也不构成投资法律会计或税务的最终操作建议国金证券不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保在任何时候均不构成对任何人的个人推荐在法律允许的情况下国金证券的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务本报告并非意图发送发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送发布该研究报告的人员国金证券并不因收件人收到本报告而视其为国金证券的客户本报告对于收件人而言属高度机密只有符合条件的收件人才能使用根据证券期货投资者适当性管理办法本报告仅供国金证券股份有限公司客户中风险评级高于C3级含C3级的投资者使用本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况目标或需要不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的建议或策略对于本报告中提及的任何证券或金融工具本报告的收件人须保持自身的独立判断使用国金证券研究报告进行投资遭受任何损失国金证券不承担相关法律责任若国金证券以外的任何机构或个人发送本报告则由该机构或个人为此发送行为承担全部责任本报告不构成国金证券向发送本报告机构或个人的收件人提供投资建议国金证券不为此承担任何责任此报告仅限于中国境内使用国金证券版权所有保留一切权利上海北京深圳电话021-60753903电话010-85950438电话0755-83831378传真021-61038200邮箱researchbjgjzqcomcn传真0755-83830558邮箱researchshgjzqcomcn邮编100005邮箱researchszgjzqcomcn邮编201204地址北京市东城区建内大街26号邮编518000地址上海浦东新区芳甸路1088号新闻大厦8层南侧地址中国深圳市福田区中心四路1-1号紫竹国际大厦7楼嘉里建设广场T3-2402敬请参阅最后一页特别声明18