投资要点
　　重要指数：最近1个交易日，各主要指数普遍下跌，仅金融指数（0.14%）上涨，科创50（-1.12%）跌幅最大；最近5个交易日，各指数悉数下跌，上证50（-2.69%）跌幅最小，科创50（-5.93%）跌幅最大；最近22个交易日，多数指数下跌，上证50（3.17%）涨幅最大，科创50（-9.50%）跌幅最大。
　　申万行业：最近1个交易日，申万一级行业指数多数下跌，传媒(1.86%)涨幅最大，汽车(-1.98%)跌幅最大；最近5个交易日，各行业悉数下跌，美容护理(-0.20%)跌幅最小，电力设备(-6.03%)跌幅最大；最近22个交易日，各行业涨跌不一，食品饮料(15.09%)涨幅最大，国防军工(-10.71%)跌幅最大。
　　资金流向：最近1个交易日，大单资金净流入排名前五个股：杰华特（7.57亿元）、中国联通（3.59亿元）、五粮液（3.07亿元）、微导纳米（2.91亿元）和中锐股份（2.89亿元）；排名后五个股：比亚迪（-4.95亿元）、隆基绿能（-3.40亿元）、安奈儿（-3.36亿元）、新华制药（-3.36亿元）和中公教育（-3.25亿元）
　　融资融券：12月22日，两融余额共7280.25亿元，减少11.97亿元；其中，融资余额6896.79亿元，减少13.20亿元；融券余额383.45亿元，增加1.23亿元。在申万一级行业中，医药生物、非银金融、电力设备的融资余额居前；电力设备、电子、医药生物的融券余额居前。
　　股指期货：最近1个交易日，股指期货各主力合约的基差：上证50股指期货IH2301.CFE（9.12点），沪深300股指期货IF2301.CFE（17.78点），中证500股指期货IC2301.CFE（28.45点），中证1000股指期货IM2301.CFE（4.45点）。各主力合约的升贴水率：IH2301.CFE（0.35%，年化4.55%），IF2301.CFE（0.46%，年化6.05%），IC2301.CFE（0.49%，年化6.44%），IM2301.CFE（0.07%，年化0.94%）。
　　期权：最近1个交易日，上证50期权系列合约的VIX指数为18.40，SKEW指数为97.41；近月2212系列合约中，购2212行权价2.613元合约的虚值最大（0.74%），远月2306系列合约中，购2306行权价2.613元合约的虚值最大（6.58%）。上交所沪深300ETF期权系列合约的VIX指数为17.46，SKEW指数为94.14；近月2212系列合约中，购2212行权价3.900元合约的虚值最大（0.76%），远月2306系列合约中，购2306行权价3.900元合约的虚值最大（6.45%）。上交所沪深500ETF期权系列合约的VIX指数为19.33，SKEW指数为96.60；近月2212系列合约中，购2212行权价5.75元合约的虚值最大（0.64%），远月2306系列合约中，购2306行权价5.75元合约的虚值最大（5.18%）。中金所中证1000指数期权系列合约的VIX指数为20.93，SKEW指数为97.65；近月2301系列合约中，购2301行权价6200点合约的虚值最大（1.98%），远月2303系列合约中，沽2303行权价6200点合约的虚值最大（3.41%）。
　　风险提示：本报告仅从金融工程角度，对重要指数、行业和衍生品的市场数据进行跟踪、统计、分析，不对市场指数、行业或个股进行预测或构成推荐。本报告可能存在数据缺失、数据错误、数据不及时、模型处理错误等风险。
　　

研究报告全文：总量研究2022TableMain年12月26日数据日期2022年12月23日TableNewTitle主要指数普遍下跌金500ETF1000VIX融中证指数期权的回升工金融工程日报20221226程tablemain证券分析师TableAuthors投资要点丁竞渊S0630516080001djylongonecomcn重要指数最近1个交易日各主要指数普遍下跌仅金融指数014上涨科创50-112跌幅最大最近5个交易日各指数悉数下跌上证50-269跌幅最小科创50-593跌幅最大最近22个交易日多数指数下跌上证50317涨幅最大科创50-950跌幅最大申万行业最近1个交易日申万一级行业指数多数下跌传媒186涨幅最大汽车-198跌幅最大最近5个交易日各行业悉数下跌美容护理-020跌幅最小电力设备-603跌幅最大最近22个交易日各行业涨跌不一食品饮料1509涨幅最大国防军工-1071跌幅最大资金流向最近1个交易日大单资金净流入排名前五个股杰华特757亿元中国联通359亿元五粮液307亿元微导纳米291亿元和中锐股份289亿元排名后五个股比亚迪-495亿元隆基绿能-340亿元安奈儿-336亿元新华制药-336亿元和中公教育-325亿元融资融券12月22日两融余额共728025亿元减少1197亿元其中融资余额689679亿元减少1320亿元融券余额38345亿元增加123亿元在申万一级行业中医药生物非银金融电力设备的融资余额居前电力设备电子医药生物的融券余额居前股指期货最近1个交易日股指期货各主力合约的基差上证50股指期货IH2301CFE912300IF2301CFE1778500IC2301CFE相关研究TableReport点沪深股指期货点中证股指期货1VIX及SKEW指数的构建分析与2845点中证1000股指期货IM2301CFE445点各主力合约的升贴水率预测IH2301CFE035年化455IF2301CFE046年化605IC2301CFE049年化644IM2301CFE007年化094期权最近1个交易日上证50期权系列合约的VIX指数为1840SKEW指数为9741近月2212系列合约中购2212行权价2613元合约的虚值最大074远月2306系列合约中购2306行权价2613元合约的虚值最大658上交所沪深300ETF期权系列合约的VIX指数为1746SKEW指数为9414近月2212系列合约中购2212行权价3900元合约的虚值最大076远月2306系列合约中购2306行权价3900元合约的虚值最大645上交所沪深500ETF期权系列合约的VIX指数为1933SKEW指数为9660近月2212系列合约中购2212行权价575元合约的虚值最大064远月2306系列合约中购2306行权价575元合约的虚值最大518中金所中证1000指数期权系列合约的VIX指数为2093SKEW指数为9765近月2301系列合约中购2301行权价6200点合约的虚值最大198远月2303系列合约中沽2303行权价6200点合约的虚值最大341风险提示本报告仅从金融工程角度对重要指数行业和衍生品的市场数据进行跟踪统计分析不对市场指数行业或个股进行预测或构成推荐本报告可能存在数据缺失数据错误数据不及时模型处理错误等风险证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明金融工程正文目录1重要指数与行业511重要指数表现512行业表现62资金流向821个股大单资金流向822行业大单资金流向103融资融券124股指期货135期权1451上证50ETF期权14511波动率与虚值14512成交量和持仓量1552上交所300ETF期权16521波动率与虚值16522成交量和持仓量1753上交所500ETF期权18531波动率与虚值18532成交量和持仓量1954中金所中证1000指数期权20541波动率与虚值20542成交量和持仓量206风险提示21证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN222请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明金融工程图表目录图1市场重要指数近5个交易日走势对比5图2市场重要指数近22个交易日走势对比5图3市场重要指数最近1个交易日涨跌幅排序5图4市场重要指数最近5个交易日涨跌幅排序6图5市场重要指数最近22个交易日涨跌幅排序6图6申万一级行业最近1个交易日涨跌幅排序7图7申万一级行业最近5个交易日涨跌幅排序8图8申万一级行业最近22个交易日涨跌幅排序8图9近1个交易日大单资金净流入前10个股9图10近1个交易日大单资金净流入后10个股9图11近5个交易日大单资金净流入前10个股9图12近5个交易日大单资金净流入后10个股9图13近22个交易日大单资金净流入前10个股9图14近22个交易日大单资金净流入后10个股9图15近1个交易日大单资金净流入前10申万一级行业10图16近1个交易日大单资金净流入后10申万一级行业10图17近5个交易日大单资金净流入前10申万一级行业10图18近5个交易日大单资金净流入后10申万一级行业10图19近22个交易日大单资金净流入前10申万一级行业11图20近22个交易日大单资金净流入后10申万一级行业11图21近1个交易日大单资金净流入前10申万二级行业11图22近1个交易日大单资金净流入后10申万二级行业11图23近5个交易日大单资金净流入前10申万二级行业11图24近5个交易日大单资金净流入后10申万二级行业11图25近22个交易日大单资金净流入前10申万二级行业12图26近22个交易日大单资金净流入后10申万二级行业12图27融资融券余额变化12图28两融余额变化12图29申万一级行业融资余额13图30申万一级行业融券余额13图31股指期货主力合约基差指数14图32股指期货主力合约基差指数年化14图33上证50ETF期权VIX指数15图34上证50ETF期权SKEW指数15图35上证50ETF期权隐含波动率15图36上证50ETF期权虚值15图37上证50ETF期权各合约成交量与持仓量分布16图38上交所300ETF期权VIX指数17图39上交所300ETF期权SKEW指数17图40上交所300ETF期权隐含波动率17证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN322请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明金融工程图41上交所300ETF期权虚值17图42上交所300ETF期权各合约成交量与持仓量分布18图43上交所500ETF期权VIX指数18图44上交所500ETF期权SKEW指数18图45上交所500ETF期权隐含波动率19图46上交所500ETF期权虚值19图47上交所500ETF期权各合约成交量与持仓量分布19图48中金所中证1000指数期权VIX指数20图49中金所中证1000指数期权SKEW指数20图50中金所中证1000指数期权隐含波动率20图51中金所中证1000指数期权虚值20图52上交所300ETF期权各合约成交量与持仓量分布21表1市场重要指数表现一览5表2市场重要指数表现一览7表3股指期货主力合约基差13表4上证50ETF期权各月合约的成交量和持仓量16表5上交所300ETF期权各月合约的成交量和持仓量17表6上交所500ETF期权各月合约的成交量和持仓量19表7中金所中证1000指数期权各月合约的成交量和持仓量21证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN422请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明金融工程1重要指数与行业11重要指数表现最近1个交易日各主要指数普遍下跌仅金融指数014上涨科创50-112跌幅最大最近5个交易日各指数悉数下跌上证50-269跌幅最小科创50-593跌幅最大最近22个交易日多数指数下跌上证50317涨幅最大科创50-950跌幅最大表1市场重要指数表现一览指数名称最新1个交易日涨跌幅最新5个交易日涨跌幅最新22个交易日涨跌幅上证50-015-269317沪深300-020-319145中证500-027-510-576中小100-031-383-188上证指数-028-385-165创业板指-040-369-231金融指数014-351233科创50-112-593-950中证1000-042-550-620资料来源同花顺iFinD东海证券研究所图1市场重要指数近5个交易日走势对比图2市场重要指数近22个交易日走势对比101115100110099105098净值100净值0970950960900950942022-12-162022-12-192022-12-202022-12-212022-12-222022-12-23上证指数上证50沪深300中证500金融指数上证指数上证50沪深300中证500金融指数中小创业板指科创中证中小100创业板指科创50中证1000100501000资料来源同花顺iFinD东海证券研究所资料来源同花顺iFinD东海证券研究所图3市场重要指数最近1个交易日涨跌幅排序040200-02-04-06-08-10-12金融指数上证50沪深300中证500上证指数中小100创业板指中证1000科创50资料来源同花顺iFinD东海证券研究所证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN522请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明金融工程图4市场重要指数最近5个交易日涨跌幅排序0-1-2-3-4-5-6-7上证50沪深300金融指数创业板指中小100上证指数中证500中证1000科创50资料来源同花顺iFinD东海证券研究所图5市场重要指数最近22个交易日涨跌幅排序420-2-4-6-8-10-12上证50金融指数沪深300上证指数中小100创业板指中证500中证1000科创50资料来源同花顺iFinD东海证券研究所12行业表现最近1个交易日申万一级行业指数1多数下跌传媒186涨幅最大汽车-198跌幅最大最近5个交易日各行业悉数下跌美容护理-020跌幅最小电力设备-603跌幅最大最近22个交易日各行业涨跌不一食品饮料1509涨幅最大国防军工-1071跌幅最大1自2021年12月13日起采用申万行业分类标准2021版取代申万行业分类标准2004版证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN622请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明金融工程表2市场重要指数表现一览行业名称最近1个交易日收益率最近5个交易日收益率最近22个交易日收益率钢铁-021-510-385房地产002-466539农林牧渔-104-313191基础化工-121-564-461有色金属-032-480-614电子-129-586-714家用电器-048-319398食品饮料059-1071509纺织服饰-177-375298轻工制造-054-282224医药生物095-519-188公用事业015-414-735交通运输-059-385223商贸零售-074-302773社会服务094-0761180综合052-271354建筑材料-076-419131建筑装饰-008-584-612电力设备-115-603-916国防军工-096-487-1071计算机169-291-483传媒186-061244通信088-374-580银行-040-260335非银金融-001-322201汽车-198-522-448机械设备-085-500-787煤炭017-571-626石油石化-091-512-532环保-028-521-696美容护理-068-020813资料来源同花顺iFinD东海证券研究所图6申万一级行业最近1个交易日涨跌幅排序322110-1-1-2-2-3传媒通信煤炭钢铁电子汽车综合环保银行房地产计算机医药生物社会服务食品饮料非银金融建筑装饰有色金属家用电器交通运输美容护理商贸零售建筑材料石油石化农林牧渔基础化工纺织服饰轻工制造机械设备国防军工电力设备公用事业资料来源同花顺iFinD东海证券研究所证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN722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仔细阅读正文后的所有说明和声明金融工程54中金所中证1000指数期权541波动率与虚值最近1个交易日中金所中证1000指数期权系列合约的VIX指数上升至2093SKEW指数小幅波动至9765除2301系列合约外各月购沽合约的隐含波动率曲线普遍呈偏斜态各月系列合约中多数购合约的隐含波动率小于同行权价的沽合约虚值结构方面2301系列合约中购合约的虚值普遍大于同行权价的沽合约其余各月购合约的虚值普遍小于同行权价沽合约近月2301系列合约中购2301行权价6200点合约的虚值最大以百分比表示为198远月2303系列合约9中沽2303行权价6200点合约的虚值最大以百分比表示为341图48中金所中证1000指数期权VIX指数图49中金所中证1000指数期权SKEW指数326900104690030102670067002810065006500269824630096630010001000VIX226100SKEW946100中证2092中证590059001890570057001688145500865500中证中证1000VIX1000SKEW资料来源同花顺iFinD东海证券研究所资料来源同花顺iFinD东海证券研究所图50中金所中证1000指数期权隐含波动率图51中金所中证1000指数期权虚值501045Call2301Call2301840Put2301Put2301Call230235Call23026Put2302Put230230Call23034Call230325Put2303Put2303220Call2306期权虚值Call2306隐含波动率15Put2306Put2306010Call2309Call2309Put23095Put2309-2Call2312Call2312Put2312Put2312行权价点行权价点资料来源同花顺iFinD东海证券研究所资料来源同花顺iFinD东海证券研究所542成交量和持仓量9中证1000指数期权包括当月和后2个月以及此后3季的合约但由于后3季的合约距离到期时间远成交量和持仓量小对于观测虚值结构的意义不大因此将当月之后2个月的合约作为远月合约证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN2022请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明