投资要点
　　重要指数：最近1个交易日，各主要指数多数下跌，科创50（0.52%）涨幅最大，上证50（-0.62%）跌幅最大；最近5个交易日，各指数悉数上涨，科创50（3.38%）涨幅最大，上证50（0.09%）涨幅最小；最近22个交易日，多数指数下跌，上证50（0.55%）涨幅最大，中证1000（-5.04%）跌幅最大。
　　申万行业：最近1个交易日，申万一级行业指数多数下跌，医药生物(1.72%)涨幅最大，房地产(-2.51%)跌幅最大；最近5个交易日，各行业涨跌不一，国防军工(3.38%)涨幅最大，房地产(-3.15%)跌幅最大；最近22个交易日，多数行业下跌，食品饮料(9.78%)涨幅最大，房地产(-10.95%)跌幅最大。
　　资金流向：最近1个交易日，大单资金净流入排名前五个股：宁德时代（3.25亿元）、久其软件（2.54亿元）、全聚德（2.45亿元）、贵广网络（1.73亿元）和北方华创（1.69亿元）；排名后五个股：西安饮食（-4.29亿元）、玉龙股份（-3.55亿元）、英飞拓（-3.04亿元）、天赐材料（-2.95亿元）和太阳能（-2.85亿元）
　　融资融券：12月28日，两融余额共7255.84亿元，减少13.39亿元；其中，融资余额6863.68亿元，减少12.86亿元；融券余额392.16亿元，减少0.54亿元。在申万一级行业中，医药生物、非银金融、电力设备的融资余额居前；电力设备、医药生物、电子的融券余额居前。
　　股指期货：最近1个交易日，股指期货各主力合约的基差：上证50股指期货IH2301.CFE（8.13点），沪深300股指期货IF2301.CFE（11.50点），中证500股指期货IC2301.CFE（12.00点），中证1000股指期货IM2301.CFE（7.37点）。各主力合约的升贴水率：IH2301.CFE（0.31%，年化5.14%），IF2301.CFE（0.30%，年化4.95%），IC2301.CFE（0.20%，年化3.40%），IM2301.CFE（0.12%，年化1.95%）。
　　期权：最近1个交易日，上证50期权系列合约的VIX指数为17.23，SKEW指数为97.07；近月2301系列合约中，购2301行权价2.650元合约的虚值最大（1.85%），远月2306系列合约中，购2306行权价2.650元合约的虚值最大（5.94%）。上交所沪深300ETF期权系列合约的VIX指数为16.38，SKEW指数为96.57；近月2301系列合约中，购2301行权价3.900元合约的虚值最大（1.73%），远月2306系列合约中，购2306行权价3.900元合约的虚值最大（5.89%）。上交所沪深500ETF期权系列合约的VIX指数为16.87，SKEW指数为102.08；近月2301系列合约中，购2301行权价5.75元合约的虚值最大（1.12%），远月2306系列合约中，购2306行权价6.00元合约的虚值最大（4.34%）。中金所中证1000指数期权系列合约的VIX指数为17.94，SKEW指数为97.58；近月2301系列合约中，购2301行权价6300点合约的虚值最大（1.44%），远月2303系列合约中，沽2303行权价6300点合约的虚值最大（3.17%）。
　　风险提示：本报告仅从金融工程角度，对重要指数、行业和衍生品的市场数据进行跟踪、统计、分析，不对市场指数、行业或个股进行预测或构成推荐。本报告可能存在数据缺失、数据错误、数据不及时、模型处理错误等风险。
　　

研究报告全文：总量研究2022TableMain年12月30日数据日期2022年12月29日TableNewTitle多数指数跌势延续金融医药生物国防军工大幅反弹工金融工程日报20221230程tablemain证券分析师TableAuthors投资要点丁竞渊S0630516080001djylongonecomcn重要指数最近1个交易日各主要指数多数下跌科创50052涨幅最大上证50-062跌幅最大最近5个交易日各指数悉数上涨科创50338涨幅最大上证50009涨幅最小最近22个交易日多数指数下跌上证50055涨幅最大中证1000-504跌幅最大申万行业最近1个交易日申万一级行业指数多数下跌医药生物172涨幅最大房地产-251跌幅最大最近5个交易日各行业涨跌不一国防军工338涨幅最大房地产-315跌幅最大最近22个交易日多数行业下跌食品饮料978涨幅最大房地产-1095跌幅最大资金流向最近1个交易日大单资金净流入排名前五个股宁德时代325亿元久其软件254亿元全聚德245亿元贵广网络173亿元和北方华创169亿元排名后五个股西安饮食-429亿元玉龙股份-355亿元英飞拓-304亿元天赐材料-295亿元和太阳能-285亿元融资融券12月28日两融余额共725584亿元减少1339亿元其中融资余额686368亿元减少1286亿元融券余额39216亿元减少054亿元在申万一级行业中医药生物非银金融电力设备的融资余额居前电力设备医药生物电子的融券余额居前股指期货最近1个交易日股指期货各主力合约的基差上证50股指期货IH2301CFE813300IF2301CFE1150500IC2301CFE相关研究TableReport点沪深股指期货点中证股指期货1VIX及SKEW指数的构建分析与1200点中证1000股指期货IM2301CFE737点各主力合约的升贴水率预测IH2301CFE031年化514IF2301CFE030年化495IC2301CFE020年化340IM2301CFE012年化195期权最近1个交易日上证50期权系列合约的VIX指数为1723SKEW指数为9707近月2301系列合约中购2301行权价2650元合约的虚值最大185远月2306系列合约中购2306行权价2650元合约的虚值最大594上交所沪深300ETF期权系列合约的VIX指数为1638SKEW指数为9657近月2301系列合约中购2301行权价3900元合约的虚值最大173远月2306系列合约中购2306行权价3900元合约的虚值最大589上交所沪深500ETF期权系列合约的VIX指数为1687SKEW指数为10208近月2301系列合约中购2301行权价575元合约的虚值最大112远月2306系列合约中购2306行权价600元合约的虚值最大434中金所中证1000指数期权系列合约的VIX指数为1794SKEW指数为9758近月2301系列合约中购2301行权价6300点合约的虚值最大144远月2303系列合约中沽2303行权价6300点合约的虚值最大317风险提示本报告仅从金融工程角度对重要指数行业和衍生品的市场数据进行跟踪统计分析不对市场指数行业或个股进行预测或构成推荐本报告可能存在数据缺失数据错误数据不及时模型处理错误等风险证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明金融工程正文目录1重要指数与行业511重要指数表现512行业表现62资金流向821个股大单资金流向822行业大单资金流向103融资融券124股指期货135期权1451上证50ETF期权14511波动率与虚值14512成交量和持仓量1552上交所300ETF期权16521波动率与虚值16522成交量和持仓量1753上交所500ETF期权18531波动率与虚值18532成交量和持仓量1954中金所中证1000指数期权20541波动率与虚值20542成交量和持仓量216风险提示21证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN222请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明金融工程图表目录图1市场重要指数近5个交易日走势对比5图2市场重要指数近22个交易日走势对比5图3市场重要指数最近1个交易日涨跌幅排序5图4市场重要指数最近5个交易日涨跌幅排序6图5市场重要指数最近22个交易日涨跌幅排序6图6申万一级行业最近1个交易日涨跌幅排序7图7申万一级行业最近5个交易日涨跌幅排序8图8申万一级行业最近22个交易日涨跌幅排序8图9近1个交易日大单资金净流入前10个股9图10近1个交易日大单资金净流入后10个股9图11近5个交易日大单资金净流入前10个股9图12近5个交易日大单资金净流入后10个股9图13近22个交易日大单资金净流入前10个股9图14近22个交易日大单资金净流入后10个股9图15近1个交易日大单资金净流入前10申万一级行业10图16近1个交易日大单资金净流入后10申万一级行业10图17近5个交易日大单资金净流入前10申万一级行业10图18近5个交易日大单资金净流入后10申万一级行业10图19近22个交易日大单资金净流入前10申万一级行业11图20近22个交易日大单资金净流入后10申万一级行业11图21近1个交易日大单资金净流入前10申万二级行业11图22近1个交易日大单资金净流入后10申万二级行业11图23近5个交易日大单资金净流入前10申万二级行业11图24近5个交易日大单资金净流入后10申万二级行业11图25近22个交易日大单资金净流入前10申万二级行业12图26近22个交易日大单资金净流入后10申万二级行业12图27融资融券余额变化12图28两融余额变化12图29申万一级行业融资余额13图30申万一级行业融券余额13图31股指期货主力合约基差指数14图32股指期货主力合约基差指数年化14图33上证50ETF期权VIX指数15图34上证50ETF期权SKEW指数15图35上证50ETF期权隐含波动率15图36上证50ETF期权虚值15图37上证50ETF期权各合约成交量与持仓量分布16图38上交所300ETF期权VIX指数17图39上交所300ETF期权SKEW指数17图40上交所300ETF期权隐含波动率17证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN322请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明金融工程图41上交所300ETF期权虚值17图42上交所300ETF期权各合约成交量与持仓量分布18图43上交所500ETF期权VIX指数18图44上交所500ETF期权SKEW指数18图45上交所500ETF期权隐含波动率19图46上交所500ETF期权虚值19图47上交所500ETF期权各合约成交量与持仓量分布19图48中金所中证1000指数期权VIX指数20图49中金所中证1000指数期权SKEW指数20图50中金所中证1000指数期权隐含波动率20图51中金所中证1000指数期权虚值20图52上交所300ETF期权各合约成交量与持仓量分布21表1市场重要指数表现一览5表2市场重要指数表现一览7表3股指期货主力合约基差13表4上证50ETF期权各月合约的成交量和持仓量16表5上交所300ETF期权各月合约的成交量和持仓量17表6上交所500ETF期权各月合约的成交量和持仓量19表7中金所中证1000指数期权各月合约的成交量和持仓量21证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN422请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明金融工程1重要指数与行业11重要指数表现最近1个交易日各主要指数多数下跌科创50052涨幅最大上证50-062跌幅最大最近5个交易日各指数悉数上涨科创50338涨幅最大上证50009涨幅最小最近22个交易日多数指数下跌上证50055涨幅最大中证1000-504跌幅最大表1市场重要指数表现一览指数名称最新1个交易日涨跌幅最新5个交易日涨跌幅最新22个交易日涨跌幅上证50-062009055沪深300-038054022中证500-008136-497中小100-020108-061上证指数-044063-241创业板指048236041金融指数-047144-201科创50052338-401中证1000-011121-504资料来源同花顺iFinD东海证券研究所图1市场重要指数近5个交易日走势对比图2市场重要指数近22个交易日走势对比104106103104102102101100100098净值099096净值0980940970920960900950942022-12-222022-12-232022-12-262022-12-272022-12-282022-12-29上证指数上证50沪深300中证500金融指数上证指数上证50沪深300中证500金融指数中小创业板指科创中证中小100创业板指科创50中证1000100501000资料来源同花顺iFinD东海证券研究所资料来源同花顺iFinD东海证券研究所图3市场重要指数最近1个交易日涨跌幅排序06040200-02-04-06-08科创50创业板指中证500中证1000中小100沪深300上证指数金融指数上证50资料来源同花顺iFinD东海证券研究所证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN522请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明金融工程图4市场重要指数最近5个交易日涨跌幅排序443322110科创50创业板指金融指数中证500中证1000中小100上证指数沪深300上证50资料来源同花顺iFinD东海证券研究所图5市场重要指数最近22个交易日涨跌幅排序10-1-2-3-4-5-6上证50创业板指沪深300中小100金融指数上证指数科创50中证500中证1000资料来源同花顺iFinD东海证券研究所12行业表现最近1个交易日申万一级行业指数1多数下跌医药生物172涨幅最大房地产-251跌幅最大最近5个交易日各行业涨跌不一国防军工338涨幅最大房地产-315跌幅最大最近22个交易日多数行业下跌食品饮料978涨幅最大房地产-1095跌幅最大1自2021年12月13日起采用申万行业分类标准2021版取代申万行业分类标准2004版证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN622请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明金融工程表2市场重要指数表现一览行业名称最近1个交易日收益率最近5个交易日收益率最近22个交易日收益率钢铁-103044-482房地产-251-315-1095农林牧渔-079-050091基础化工-020039-440有色金属-104074-494电子-036031-436家用电器-081-127070食品饮料-086-095978纺织服饰-076-186035轻工制造-105-074-103医药生物172228-289公用事业-072320-534交通运输-134-195-177商贸零售-018-143329社会服务-119102593综合-099042145建筑材料-148-267-593建筑装饰-114-061-893电力设备-042291-314国防军工160338-472计算机103205-295传媒-082137-004通信-025154-373银行-055129002非银金融-056019-183汽车-019-197-363机械设备-010078-589煤炭-219-040-1003石油石化-133004-555环保-068104-595美容护理058298928资料来源同花顺iFinD东海证券研究所图6申万一级行业最近1个交易日涨跌幅排序22110-1-1-2-2-3-3汽车通信电子银行环保传媒综合钢铁煤炭计算机房地产医药生物国防军工美容护理机械设备商贸零售基础化工电力设备非银金融公用事业纺织服饰农林牧渔家用电器食品饮料有色金属轻工制造建筑装饰社会服务石油石化交通运输建筑材料资料来源同花顺iFinD东海证券研究所证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN722请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明金融工程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阅读正文后的所有说明和声明金融工程图33上证50ETF期权VIX指数图34上证50ETF期权SKEW指数28281063027261042927102242826100222627元元98VIX2025SKEW269650ETF2550ETF182524941624922414239023VIX50ETFSKEW50ETF资料来源同花顺iFinD东海证券研究所资料来源同花顺iFinD东海证券研究所图35上证50ETF期权隐含波动率图36上证50ETF期权虚值31297276255Call2301Call2301Put230123Put23014Call2302Call2302321Put2302Put2302隐含波动率Call2303期权虚值2Call230319Put2303Put23031Call2306Call230617Put23060Put230615-113212217222227232237240242245247250251255256260261265266270271275276280281285286290291296306行权价元212227232237245247250256260261265270271275276285286290306222240242251255266280281291296217行权价元资料来源同花顺iFinD东海证券研究所资料来源同花顺iFinD东海证券研究所512成交量和持仓量最近1个交易日上证50ETF期权系列合约的成交量和持仓量统计比作为前期虚值的相对化表示同系列期权合约的虚值结构反映了系列期权虚值的分布情况证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN1522请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明金融工程表4上证50ETF期权各月合约的成交量和持仓量合约成交量份持仓量份Call2301619634546273Put2301574381451960Call23022381714954Put23022215212217Call230395835237349Put2303143592212426Call2306480636292Put2306814448759资料来源同花顺iFinD东海证券研究所图37上证50ETF期权各合约成交量与持仓量分布180000160000140000120000100000份800006000040000200000Call23012317Call23012400Call23012450Call23012500Call23012550Call23012600Call23012650Call23012700Call23012750Call23012800Call23012850Call23022450Call23022550Call23022650Call23022750Call23022850Call23032169Call23032268Call23032366Call23032416Call23032465Call23032514Call23032564Call23032613Call23032662Call23032711Call23032761Call23032810Call23032859Call23032909Call23033057Call23062169Call23062268Call23062366Call23062416Call23062465Call23062514Call23062564Call23062613Call23062662Call23062711Call23062761Call23062810Call23062900成交量持仓量资料来源同花顺iFinD东海证券研究所52上交所300ETF期权521波动率与虚值12月29日上交所沪深300ETF期权2302系列合约上市最近1个交易日上交所300ETF期权系列合约的VIX指数小幅波动至1638SKEW指数回升至9657除2302系列合约外其余各月份购沽合约的隐含波动率曲线总体呈微笑状态近月2301系列合约中行权价41元及以下的购合约的隐含波动率大于同行权价的沽合约行权价42元及以上的购合约的隐含波动率小于同行权价的沽合约远月2306系列合约中购合约的隐含波动率整体大于同行权价的沽合约期权虚值结构中各月购合约的虚值整体大于同行权价的沽合约近月2301系列合约中购2301行权价3900元合约的虚值最大以百分比表示为173远月2306系列合约中购2306行权价3900元合约的虚值最大以百分比表示为589证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN1622请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明金融工程图38上交所300ETF期权VIX指数图39上交所300ETF期权SKEW指数1024128411004026402498393922元38元9638VIX20SKEW379437300ETF18300ETF1636923614359035VIX300ETFSKEW300ETF资料来源同花顺iFinD东海证券研究所资料来源同花顺iFinD东海证券研究所图40上交所300ETF期权隐含波动率图41上交所300ETF期权虚值320300280Call2301Call2301260Put2301Put230124Call23020Call230222Put2302Put23020期权虚值隐含波动率20Call2303Call2303018Put2303Put230316Call23060Call2306Put2306140Put2306行权价元行权价元资料来源同花顺iFinD东海证券研究所资料来源同花顺iFinD东海证券研究所522成交量和持仓量最近1个交易日上交所300ETF期权系列合约的成交量和持仓量统计表5上交所300ETF期权各月合约的成交量和持仓量合约成交量份持仓量份Call2301290572347018Put2301301005350206Call23022006210624Put23022641914404Call230381112163185Put230360626164465Call2306356926929Put2306313340165资料来源同花顺iFinD东海证券研究所证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN1722请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明金融工程图42上交所300ETF期权各合约成交量与持仓量分布1200001000008000060000份40000200000Call23013400Call23013500Call23013600Call23013700Call23013800Call23013900Call23014000Call23014100Call23014200Call23014300Call23014400Call23014500Call23023500Call23023600Call23023700Call23023800Call23023900Call23024000Call23024100Call23024200Call23024300Call23033200Call23033300Call23033400Call23033500Call23033600Call23033700Call23033800Call23033900Call23034000Call23034100Call23034200Call23034300Call23034400Call23034500Call23034600Call23034700Call23063200Call23063300Call23063400Call23063500Call23063600Call23063700Call23063800Call23063900Call23064000Call23064100Call23064200Call23064300Call23064400Call23064500成交量持仓量资料来源同花顺iFinD东海证券研究所53上交所500ETF期权531波动率与虚值12月29日上交所500ETF期权2302系列合约上市最近1个交易日上交所500ETF期权系列合约的VIX指数下降至1687SKEW指数上升至10208230123022303系列合约中购沽合约的隐含波动率曲线呈微笑态2306系列合约中购合约的隐含波动率曲线呈偏斜态沽合约呈微笑态近月2301系列合约中行权价625及以下的购合约的隐含波动率大于同行权价的沽合约行权价650元及以上的购合约的隐含波动率小于同行权价的沽合约远月2306系列合约中购合约的隐含波动率普遍小于同行权价的沽合约虚值结构方面各月购合约的虚值大于同行权价的沽合约近月2301系列合约中购2301行权价575元合约的虚值最大以百分比表示为112远月2306系列合约中购2306行权价600元合约的虚值最大以百分比表示为434图43上交所500ETF期权VIX指数图44上交所500ETF期权SKEW指数286310463626226102616124100606022599859元元VIX2058SKEW96585757500ETF1894500ETF56561692555514549054VIX500ETFSKEW500ETF资料来源同花顺iFinD东海证券研究所资料来源同花顺iFinD东海证券研究所证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN1822请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明金融工程图45上交所500ETF期权隐含波动率图46上交所500ETF期权虚值455540435Call23014Call2301Put2301Put2301303Call2302Call2302325Put2302Put23022Call2303Call2303期权虚值隐含波动率220Put2303Put2303Call23061Call230615Put23061Put2306100490500525550575600625650675700490500525550575600625650675700行权价元行权价元资料来源同花顺iFinD东海证券研究所资料来源同花顺iFinD东海证券研究所532成交量和持仓量最近1个交易日上交所500ETF期权系列合约的成交量和持仓量统计表6上交所500ETF期权各月合约的成交量和持仓量合约成交量持仓量Call2301138086128089Put2301121303110548Call230274724751Put230296426002Call23035069384611Put23035510196214Call2306118321182Put2306173722140资料来源同花顺iFinD东海证券研究所图47上交所500ETF期权各合约成交量与持仓量分布9000080000700006000050000400003000020000100000成交量持仓量资料来源同花顺iFinD东海证券研究所证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN1922请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明金融工程54中金所中证1000指数期权541波动率与虚值最近1个交易日中金所中证1000指数期权系列合约的VIX指数下降至1794SKEW指数小幅波动至9758除2301系列合约外各月购沽合约的隐含波动率曲线普遍呈偏斜态除2301系列合约外各月购合约的隐含波动率普遍小于同行权价的沽合约虚值结构方面2301系列合约中购合约的虚值普遍大于同行权价的沽合约其余各月购合约的虚值普遍小于同行权价沽合约近月2301系列合约中购2301行权价6300点合约的虚值最大以百分比表示为144远月2303系列合约9中沽2303行权价6300点合约的虚值最大以百分比表示为317图48中金所中证1000指数期权VIX指数图49中金所中证1000指数期权SKEW指数326900104690030102670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