投资要点
　　重要指数：最近1个交易日，各主要指数悉数上涨，金融指数（1.85%）涨幅最大，中证500（0.73%）涨幅最小；最近5个交易日，各指数普遍上涨，创业板指（2.11%）涨幅最大，仅中证1000（-0.25%）下跌；最近22个交易日，多数指数上涨，上证50（3.45%）涨幅最大，科创50（-3.69%）跌幅最大。
　　申万行业：最近1个交易日，申万一级行业指数多数上涨，美容护理(4.10%)涨幅最大，医药生物(-0.50%)跌幅最大；最近5个交易日，各行业涨跌不一，美容护理(7.97%)涨幅最大，房地产(-1.59%)跌幅最大；最近22个交易日，各行业涨跌不一，食品饮料(15.97%)涨幅最大，煤炭(-6.90%)跌幅最大。
　　资金流向：最近1个交易日，大单资金净流入排名前五个股：东方财富（4.42亿元）、阳光电源（4.33亿元）、大北农（3.88亿元）、紫光国微（2.97亿元）和中科三环（2.54亿元）；排名后五个股：众生药业（-6.63亿元）、中国医药（-4.92亿元）、中公教育（-4.24亿元）、翰宇药业（-3.46亿元）和人民网（-3.24亿元）
　　融资融券：12月26日，两融余额共7273.35亿元，增加26.14亿元；其中，融资余额6883.90亿元，增加16.05亿元；融券余额389.45亿元，增加10.08亿元。在申万一级行业中，医药生物、非银金融、电力设备的融资余额居前；电力设备、电子、医药生物的融券余额居前。
　　股指期货：最近1个交易日，股指期货各主力合约的基差：上证50股指期货IH2301.CFE（10.15点），沪深300股指期货IF2301.CFE（12.15点），中证500股指期货IC2301.CFE（11.94点），中证1000股指期货IM2301.CFE（10.57点）。各主力合约的升贴水率：IH2301.CFE（0.39%，年化5.86%），IF2301.CFE（0.31%，年化4.75%），IC2301.CFE（0.20%，年化3.08%），IM2301.CFE（0.17%，年化2.54%）。
　　期权：最近1个交易日，上证50期权系列合约的VIX指数为17.99，SKEW指数为98.01；近月2212系列合约中，购2212行权价2.650元合约的虚值最大（0.31%），远月2306系列合约中，购2306行权价2.662元合约的虚值最大（5.93%）。上交所沪深300ETF期权系列合约的VIX指数为16.36，SKEW指数为96.48；近月2212系列合约中，沽2212行权价4.300元合约的虚值最大（0.07%），远月2306系列合约中，购2306行权价3.900元合约的虚值最大（5.70%）。上交所沪深500ETF期权系列合约的VIX指数为17.35，SKEW指数为99.90；近月2212系列合约中，沽2212行权价6.50元合约的虚值最大（0.05%），远月2306系列合约中，购2306行权价6.00元合约的虚值最大（4.32%）。中金所中证1000指数期权系列合约的VIX指数为18.54，SKEW指数为97.82；近月2301系列合约中，购2301行权价6300点合约的虚值最大（1.65%），远月2303系列合约中，沽2303行权价6300点合约的虚值最大（3.34%）。
　　风险提示：本报告仅从金融工程角度，对重要指数、行业和衍生品的市场数据进行跟踪、统计、分析，不对市场指数、行业或个股进行预测或构成推荐。本报告可能存在数据缺失、数据错误、数据不及时、模型处理错误等风险。
　　

研究报告全文：总量研究2022TableMain年12月28日数据日期2022年12月27日TableNewTitle各主要指数延续反弹金融非银金融农林牧渔大单净流入居前工金融工程日报20221228程tablemain证券分析师TableAuthors投资要点丁竞渊S0630516080001djylongonecomcn重要指数最近1个交易日各主要指数悉数上涨金融指数185涨幅最大中证500073涨幅最小最近5个交易日各指数普遍上涨创业板指211涨幅最大仅中证1000-025下跌最近22个交易日多数指数上涨上证50345涨幅最大科创50-369跌幅最大申万行业最近1个交易日申万一级行业指数多数上涨美容护理410涨幅最大医药生物-050跌幅最大最近5个交易日各行业涨跌不一美容护理797涨幅最大房地产-159跌幅最大最近22个交易日各行业涨跌不一食品饮料1597涨幅最大煤炭-690跌幅最大资金流向最近1个交易日大单资金净流入排名前五个股东方财富442亿元阳光电源433亿元大北农388亿元紫光国微297亿元和中科三环254亿元排名后五个股众生药业-663亿元中国医药-492亿元中公教育-424亿元翰宇药业-346亿元和人民网-324亿元融资融券12月26日两融余额共727335亿元增加2614亿元其中融资余额688390亿元增加1605亿元融券余额38945亿元增加1008亿元在申万一级行业中医药生物非银金融电力设备的融资余额居前电力设备电子医药生物的融券余额居前股指期货最近1个交易日股指期货各主力合约的基差上证50股指期货IH2301CFE1015300IF2301CFE1215500相关研究TableReport点沪深股指期货点中证股指期货1VIX及SKEW指数的构建分析与IC2301CFE1194点中证1000股指期货IM2301CFE1057点各主力合约的预测升贴水率IH2301CFE039年化586IF2301CFE031年化475IC2301CFE020年化308IM2301CFE017年化254期权最近1个交易日上证50期权系列合约的VIX指数为1799SKEW指数为9801近月2212系列合约中购2212行权价2650元合约的虚值最大031远月2306系列合约中购2306行权价2662元合约的虚值最大593上交所沪深300ETF期权系列合约的VIX指数为1636SKEW指数为9648近月2212系列合约中沽2212行权价4300元合约的虚值最大007远月2306系列合约中购2306行权价3900元合约的虚值最大570上交所沪深500ETF期权系列合约的VIX指数为1735SKEW指数为9990近月2212系列合约中沽2212行权价650元合约的虚值最大005远月2306系列合约中购2306行权价600元合约的虚值最大432中金所中证1000指数期权系列合约的VIX指数为1854SKEW指数为9782近月2301系列合约中购2301行权价6300点合约的虚值最大165远月2303系列合约中沽2303行权价6300点合约的虚值最大334风险提示本报告仅从金融工程角度对重要指数行业和衍生品的市场数据进行跟踪统计分析不对市场指数行业或个股进行预测或构成推荐本报告可能存在数据缺失数据错误数据不及时模型处理错误等风险证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明金融工程正文目录1重要指数与行业511重要指数表现512行业表现62资金流向821个股大单资金流向822行业大单资金流向103融资融券124股指期货135期权1451上证50ETF期权14511波动率与虚值14512成交量和持仓量1552上交所300ETF期权16521波动率与虚值16522成交量和持仓量1753上交所500ETF期权18531波动率与虚值18532成交量和持仓量1954中金所中证1000指数期权20541波动率与虚值20542成交量和持仓量216风险提示21证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN222请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明金融工程图表目录图1市场重要指数近5个交易日走势对比5图2市场重要指数近22个交易日走势对比5图3市场重要指数最近1个交易日涨跌幅排序5图4市场重要指数最近5个交易日涨跌幅排序6图5市场重要指数最近22个交易日涨跌幅排序6图6申万一级行业最近1个交易日涨跌幅排序7图7申万一级行业最近5个交易日涨跌幅排序8图8申万一级行业最近22个交易日涨跌幅排序8图9近1个交易日大单资金净流入前10个股9图10近1个交易日大单资金净流入后10个股9图11近5个交易日大单资金净流入前10个股9图12近5个交易日大单资金净流入后10个股9图13近22个交易日大单资金净流入前10个股9图14近22个交易日大单资金净流入后10个股9图15近1个交易日大单资金净流入前10申万一级行业10图16近1个交易日大单资金净流入后10申万一级行业10图17近5个交易日大单资金净流入前10申万一级行业10图18近5个交易日大单资金净流入后10申万一级行业10图19近22个交易日大单资金净流入前10申万一级行业11图20近22个交易日大单资金净流入后10申万一级行业11图21近1个交易日大单资金净流入前10申万二级行业11图22近1个交易日大单资金净流入后10申万二级行业11图23近5个交易日大单资金净流入前10申万二级行业11图24近5个交易日大单资金净流入后10申万二级行业11图25近22个交易日大单资金净流入前10申万二级行业12图26近22个交易日大单资金净流入后10申万二级行业12图27融资融券余额变化12图28两融余额变化12图29申万一级行业融资余额13图30申万一级行业融券余额13图31股指期货主力合约基差指数14图32股指期货主力合约基差指数年化14图33上证50ETF期权VIX指数15图34上证50ETF期权SKEW指数15图35上证50ETF期权隐含波动率15图36上证50ETF期权虚值15图37上证50ETF期权各合约成交量与持仓量分布16图38上交所300ETF期权VIX指数17图39上交所300ETF期权SKEW指数17图40上交所300ETF期权隐含波动率17证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN322请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明金融工程图41上交所300ETF期权虚值17图42上交所300ETF期权各合约成交量与持仓量分布18图43上交所500ETF期权VIX指数18图44上交所500ETF期权SKEW指数18图45上交所500ETF期权隐含波动率19图46上交所500ETF期权虚值19图47上交所500ETF期权各合约成交量与持仓量分布19图48中金所中证1000指数期权VIX指数20图49中金所中证1000指数期权SKEW指数20图50中金所中证1000指数期权隐含波动率20图51中金所中证1000指数期权虚值20图52上交所300ETF期权各合约成交量与持仓量分布21表1市场重要指数表现一览5表2市场重要指数表现一览7表3股指期货主力合约基差13表4上证50ETF期权各月合约的成交量和持仓量16表5上交所300ETF期权各月合约的成交量和持仓量17表6上交所500ETF期权各月合约的成交量和持仓量19表7中金所中证1000指数期权各月合约的成交量和持仓量21证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN422请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明金融工程1重要指数与行业11重要指数表现最近1个交易日各主要指数悉数上涨金融指数185涨幅最大中证500073涨幅最小最近5个交易日各指数普遍上涨创业板指211涨幅最大仅中证1000-025下跌最近22个交易日多数指数上涨上证50345涨幅最大科创50-369跌幅最大表1市场重要指数表现一览指数名称最新1个交易日涨跌幅最新5个交易日涨跌幅最新22个交易日涨跌幅上证50096127345沪深300115154297中证500073013-332中小100108153167上证指数098071-020创业板指120211217金融指数185182242科创50126109-369中证1000080-025-286资料来源同花顺iFinD东海证券研究所图1市场重要指数近5个交易日走势对比图2市场重要指数近22个交易日走势对比103110102108106101104100102100099净值098净值0980960970940920960900950942022-12-202022-12-212022-12-222022-12-232022-12-262022-12-27上证指数上证50沪深300中证500金融指数上证指数上证50沪深300中证500金融指数中小创业板指科创中证中小100创业板指科创50中证1000100501000资料来源同花顺iFinD东海证券研究所资料来源同花顺iFinD东海证券研究所图3市场重要指数最近1个交易日涨跌幅排序2018161412100806040200金融指数科创50创业板指沪深300中小100上证指数上证50中证1000中证500资料来源同花顺iFinD东海证券研究所证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN522请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明金融工程图4市场重要指数最近5个交易日涨跌幅排序322110-1创业板指金融指数沪深300中小100上证50科创50上证指数中证500中证1000资料来源同花顺iFinD东海证券研究所图5市场重要指数最近22个交易日涨跌幅排序43210-1-2-3-4-5上证50沪深300金融指数创业板指中小100上证指数中证1000中证500科创50资料来源同花顺iFinD东海证券研究所12行业表现最近1个交易日申万一级行业指数1多数上涨美容护理410涨幅最大医药生物-050跌幅最大最近5个交易日各行业涨跌不一美容护理797涨幅最大房地产-159跌幅最大最近22个交易日各行业涨跌不一食品饮料1597涨幅最大煤炭-690跌幅最大1自2021年12月13日起采用申万行业分类标准2021版取代申万行业分类标准2004版证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN622请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明金融工程表2市场重要指数表现一览行业名称最近1个交易日收益率最近5个交易日收益率最近22个交易日收益率钢铁129-042-307房地产073-159-201农林牧渔229461432基础化工102-047-205有色金属165-005-324电子088-025-222家用电器170123487食品饮料0873221597纺织服饰115072443轻工制造121133304医药生物-050-021-307公用事业047-027-629交通运输140117384商贸零售060114861社会服务-0214461485综合015238579建筑材料088024-035建筑装饰088-092-534电力设备112011-184国防军工065-009-493计算机-028156-162传媒003310355通信100095-227银行176174237非银金融159109176汽车009-129002机械设备051-029-387煤炭183-046-690石油石化165001-408环保066-033-406美容护理4107971288资料来源同花顺iFinD东海证券研究所图6申万一级行业最近1个交易日涨跌幅排序543210-1煤炭银行钢铁通信电子环保综合汽车传媒房地产计算机美容护理农林牧渔家用电器有色金属石油石化非银金融交通运输轻工制造纺织服饰电力设备基础化工建筑装饰建筑材料食品饮料国防军工商贸零售机械设备公用事业社会服务医药生物资料来源同花顺iFinD东海证券研究所证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN722请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明金融工程图7申万一级行业最近5个交易日涨跌幅排序1086420-2-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数图34上证50ETF期权SKEW指数28281063027261042927102242826100222627元元98VIX2025SKEW269650ETF2550ETF182524941624249214239023VIX50ETFSKEW50ETF资料来源同花顺iFinD东海证券研究所资料来源同花顺iFinD东海证券研究所图35上证50ETF期权隐含波动率图36上证50ETF期权虚值213193717361535Call2212Call2212133Put22124Put2212113Call2301Call23013Put2301Put230193隐含波动率Call2303期权虚值2Call2303Put230373Put23031Call2306Call230653Put23060Put230633-113212217222227232237240242245247250251255256260261265266270271275276280281286291296306316325335345行权价元212217222227237242247251255256260261265270275280286291296306325345232240245250266271276281316335行权价元资料来源同花顺iFinD东海证券研究所资料来源同花顺iFinD东海证券研究所512成交量和持仓量最近1个交易日上证50ETF期权系列合约的成交量和持仓量统计8虚值是期权价格的时间价值部分反映期权持有成本本报告采用期权虚值与标的价格之比的百分比作为前期虚值的相对化表示同系列期权合约的虚值结构反映了系列期权虚值的分布情况证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN1522请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明金融工程表4上证50ETF期权各月合约的成交量和持仓量合约成交量份持仓量份Call2212554119645927Put2212482608494187Call2301341345372823Put2301322382367109Call230383001208964Put2303125867159338Call2306346117682Put2306500022262资料来源同花顺iFinD东海证券研究所图37上证50ETF期权各合约成交量与持仓量分布200000180000160000140000120000100000份800006000040000200000Put22122218Put22122416Put22122550Put22122662Put22122800Put22123057Put23012317Put23012465Put23012600Put23012711Put23032120Put23032366Put23032500Put23032564Put23032810Put23062120Put23062366Put23062613Call22122120Call22122366Call22122500Call22122613Call22122750Call22122909Call22123352Call23012416Call23012550Call23012662Call23012800Call23032268Call23032450Call23032662Call23032750Call23032958Call23062268Call23062514Call23062761成交量持仓量资料来源同花顺iFinD东海证券研究所52上交所300ETF期权521波动率与虚值最近1个交易日上交所300ETF期权系列合约的VIX指数小幅波动至1636SKEW指数回升至9648各月份购沽合约的隐含波动率曲线总体呈微笑状态近月2212系列合约中多数购合约的隐含波动率小于同行权价的沽合约远月2306系列合约中购合约的隐含波动率整体大于同行权价的沽合约期权虚值结构中各月购合约的虚值整体大于同行权价的沽合约近月2212系列合约中沽2212行权价4300元合约的虚值最大以百分比表示为007远月2306系列合约中购2306行权价3900元合约的虚值最大以百分比表示为570证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN1622请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明金融工程图38上交所300ETF期权VIX指数图39上交所300ETF期权SKEW指数1024128411004026402498393922元38元9638VIX20SKEW379437300ETF18300ETF1636923614359035VIX300ETFSKEW300ETF资料来源同花顺iFinD东海证券研究所资料来源同花顺iFinD东海证券研究所图40上交所300ETF期权隐含波动率图41上交所300ETF期权虚值19501750155Call22120Call2212135Put2212Put22121150Call2301Call230195Put23010Put2301期权虚值隐含波动率75Call2303Call2303055Put2303Put2303035Call2306Call230615Put23060Put2306行权价元行权价元资料来源同花顺iFinD东海证券研究所资料来源同花顺iFinD东海证券研究所522成交量和持仓量最近1个交易日上交所300ETF期权系列合约的成交量和持仓量统计表5上交所300ETF期权各月合约的成交量和持仓量合约成交量份持仓量份Call2212292415348439Put2212239173293018Call2301225363294454Put2301213348316101Call2303103171154393Put230391938159036Call2306508925390Put23062476937473资料来源同花顺iFinD东海证券研究所证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN1722请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明金融工程图42上交所300ETF期权各合约成交量与持仓量分布16000014000012000010000080000份6000040000200000Put22123300Put22123900Put22124200Put23013500Put23014400Put23033900Put23034200Put23063200Put23063500Put23064400Put22123600Put22124500Put22124800Put23013800Put23014100Put23033300Put23033600Put23034500Put23063800Put23064100Call22123200Call22124100Call23013400Call23013700Call23014300Call23033200Call23034100Call23063400Call23064300Call22123500Call22123800Call22124400Call22124700Call23014000Call23033500Call23033800Call23034400Call23034700Call23063700Call23064000成交量持仓量资料来源同花顺iFinD东海证券研究所53上交所500ETF期权531波动率与虚值最近1个交易日上交所500ETF期权系列合约的VIX指数下降至1735SKEW指数小幅波动至9990221223012303系列合约中购沽合约的隐含波动率曲线呈微笑态2306系列合约中购合约的隐含波动率曲线呈偏斜态沽合约呈微笑态近月2212系列合约中多数购合约的隐含波动率小于同行权价的沽合约远月2306系列合约中购合约的隐含波动率普遍小于同行权价的沽合约虚值结构方面除2212系列合约外各月购合约的虚值大于同行权价的沽合约近月2212系列合约中沽2212行权价650元合约的虚值最大以百分比表示为005远月2306系列合约中购2306行权价600元合约的虚值最大以百分比表示为432图43上交所500ETF期权VIX指数图44上交所500ETF期权SKEW指数286310463626226102616124100606022599859元元VIX2058SKEW96585757500ETF1894500ETF56561692555514549054VIX500ETFSKEW500ETF资料来源同花顺iFinD东海证券研究所资料来源同花顺iFinD东海证券研究所证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN1822请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明金融工程图45上交所500ETF期权隐含波动率图46上交所500ETF期权虚值170551504130Call22124Call2212110Put22123Put2212Call23013Call230190Put23012Put230170Call23032Call2303期权虚值隐含波动率50Put23031Put2303Call23061Call230630Put23060Put230610-1490500525550575600625650675700490500525550575600625650675700行权价元行权价元资料来源同花顺iFinD东海证券研究所资料来源同花顺iFinD东海证券研究所532成交量和持仓量最近1个交易日上交所500ETF期权系列合约的成交量和持仓量统计表6上交所500ETF期权各月合约的成交量和持仓量合约成交量持仓量Call221298974141746Put221212210077941Call230181341108162Put23017044095288Call23038000878219Put23038101491467Call2306424220231Put23061482221742资料来源同花顺iFinD东海证券研究所图47上交所500ETF期权各合约成交量与持仓量分布80000700006000050000400003000020000100000Call22125000Call22126000Call22126250Call22127000Call22127250Call23015250Call23015500Call23016500Call23034900Call23035750Call23036750Call23037000Call23065000Call23065250Call23066000Call23066250Call23067000Call23067250Call22124900Call22125250Call22125500Call22125750Call22126500Call22126750Call23014900Call23015000Call23015750Call23016000Call23016250Call23016750Call23017000Call23017250Call23035000Call23035250Call23035500Call23036000Call23036250Call23036500Call23037250Call23064900Call23065500Call23065750Call23066500Call23066750成交量持仓量资料来源同花顺iFinD东海证券研究所证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN1922请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明金融工程54中金所中证1000指数期权541波动率与虚值最近1个交易日中金所中证1000指数期权系列合约的VIX指数下降至1854SKEW指数小幅波动至9782除2301系列合约外各月购沽合约的隐含波动率曲线普遍呈偏斜态除2301系列合约外的各月系列合约中多数购合约的隐含波动率小于同行权价的沽合约虚值结构方面2301系列合约中购合约的虚值普遍大于同行权价的沽合约其余各月购合约的虚值普遍小于同行权价沽合约近月2301系列合约中购2301行权价6300点合约的虚值最大以百分比表示为165远月2303系列合约9中沽2303行权价6300点合约的虚值最大以百分比表示为334图48中金所中证1000指数期权VIX指数图49中金所中证1000指数期权SKEW指数326900104690030102670067002810065006500269824630096630010001000VIX226100SKEW946100中证2092中证590059001890570057001688145500865500中证中证1000VIX1000SKEW资料来源同花顺iFinD东海证券研究所资料来源同花顺iFinD东海证券研究所图50中金所中证1000指数期权隐含波动率图51中金所中证1000指数期权虚值451040Call2301Call23018Put2301Put230135Call23026Call230230Put2302Put2302425Call2303Call2303Put23032Put230320Call2306期权虚值Call2306隐含波动率015Put2306Put2306-210Call2309Call2309Put23095Put2309-4Call2312Call2312Put2312Put2312行权价点行权价点资料来源同花顺iFinD东海证券研究所资料来源同花顺iFinD东海证券研究所9中证1000指数期权包括当月和后2个月以及此后3季的合约但由于后3季的合约距离到期时间远成交量和持仓量小对于观测虚值结构的意义不大因此将当月之后2个月的合约作为远月合约证券研究报告HTTPWWWLONGONECOMCN2022请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明