策略：2月配置建议在震荡中布局春季行情。一方面，美国通胀压力缓和，对于通胀的下行斜率后续仍待观察，投资者对欧美经济衰退预期更高。另一方面，国内经济复苏、人民币兑美元升值，有望带来投资者兴奋情绪，叠加稳增长政策不断出台将进一步刺激外资流向中国，北向资金大规模净流入可期。我们认为2月市场震荡向上，春季躁动行情可期，投资策略应当聚焦受益于经济复苏回升主题+两会受益题材及个股。2月我们建议战略性布局大消费、医疗服务、地产、科技等板块里的价值股。2023年2月十大月度金股（不分先后）包括：瑞芯微、嘉和美康、振华科技、宁德时代、滨江集团、欧派家居、中国中免、宁波银行、伊利股份、迈瑞医疗。
　　策略：北向资金大幅流入，外资成为A股主要增量资金。我们对后市保持信心，目前是牛市初期部分行业估值快速上升阶段，也是资金快速加仓时期，预计全年北向资金净流入将持续增加。建议配置：（1）消费：国内经济修复叠加居民消费意愿释放为行业带来最强确定性Beta机会，且上市公司业绩逐步披露，消费板块盈利大概率延续回升。（2）金融地产：银行、地产等板块政策托底，外资大幅流入非银板块，3月两会召开或有更多稳增长政策落地。（3）成长：电力设备、计算机、电子等成长股为主的板块经2022年较大幅度回调，目前已处于估值较低位置，12月底以来相关成长板块有所表现，但后市行情持续需要配合业绩支撑，若消费等板块回落，成长板块仍是资金较优选择。（4）能源：上游资源品板块可关注结构性机会。
　　农业：短期看猪价走势，23Q1理论肥猪出栏数持续上行中，宰后均重高位持续，叠加年内消费淡季，猪价或继续承压。投资视角看，站在当前时点，从两个角度观察猪周期：一是基本面走势，猪价低位且继续承压，行业亏损，存在潜在的产能去化预期；二是养殖行业估值，23年1月18日生猪养殖板块PB为3.72倍，处于历史低位区间。综合来看，生猪养殖板块具备较好的风险收益比，可积极关注。在个股层面建议关注成本管控领先/向好、资金压力较小、生猪出栏具备弹性、估值相对低位的个股，包括牧原股份（002714.SZ）、温氏股份（300498.SZ）等。