投资理念
　　秉承“自下而中”的研究方法，追求在风险可控的前提下实现投资收益的稳健增长。
　　淡化择时、行业均衡、精选个股、长期持有。
　　投资框架
　　首先优选行业赛道，不固定于某一行业或板块，从公司层面考察其成长性、竞争优势以及风险等，继而在行业上均衡配置。
　　然后长期投资，用比较长的时间买入和等待。
　　风险提示
　　1.本报告所有统计结果均基于历史数据，未来市场可能发生重大变化。
　　2.本报告中持仓分析采用基金季报披露持仓，实际持仓可能发生变化。
　　3.本报告对基金产品的研究分析不应被视为对所述基金产品的评价结果，本报告对所述基金产品的客观数据展示不应被视为对其排名打分的依据。
　　4.任何个人或机构不得将我方基金产品研究成果作为基金产品评价结果予以公开宣传或不当引用。

研究报告全文：证券研究报告2023Q1绩优权益基金每日一基富国龙头优势混合008138OF自下而中行业轮动优秀特质表现突出大中盘成长低换手证券分析师高子剑证券分析师林依源执业证书编号S0600518010001执业证书编号S0600522090006邮箱gaozjdwzqcomcn邮箱linyydwzqcomcn2023年1月21日本报告仅供研究使用不构成任何投资意见目录基金经理特质表现15个人简介管理产品雷达图选股能力择时能力交易能力换手率定性分析归因分析26研究领域投资风格投资策略投资框架风格暴露收益归因产品分析产品端分析37情景分析净值与回撤长短期收益基金规模投资者占比买入持有分析资产配置48风险提示仓位配置重仓股行业配置基金经理基金经理毕天宇个人简介工商管理硕士曾任中国燕兴桂林公司汽车经营部超20年的证券经理助理中国北方工业上海公司经理助理兴业证从业经历超券股份有限公司研究员17年的基金管任职经历理经验时间就职公司担任职务在管基金3617研究员基金经理投亿元200203-富国基金资总监基金经理管理产品基金经理雷达图基金代码基金名称任职时间任职回报008138富国龙头优势混合20200114-3434519035富国天博创新主题混合20070427-25251000513富国高端制造行业股票A20140620-21200注数据截至2022-01-15仅保留部分初始基金数据来源Wind东吴证券研究所天天基金网3本报告仅供研究使用不构成任何投资意见定性分析自下而中价值与成长相结合投资理念投资风格秉承自下而中的研究方法追求在风险可控的前提下实现投资收益的稳健增从持仓上来看长期维持长高仓位运作淡化择时行业均衡精选个股长期持有投资框架行业配置上相对均衡和分散集中度适中首先优选行业赛道不固定于某一行业或板块从公司层面考察其成长性竞争优势以及风险等继而在行业上均衡配置从操作风格上来看偏向于长期持股个股风格和然后长期投资用比较长的时间买入和等市值总体都相对均衡待数据来源Wind东吴证券研究所远川投资评论中国基金报臣财投资4本报告仅供研究使用不构成任何投资意见产品分析牛市超额收益明显近三个月同类前10情境分析牛市超额收益明显熊市紧贴基准净值与回撤净值变动平稳滚动一年最大回撤3481注数据截至2022-12-30注数据截至2022-12-30短期收益近三个月收益率约同类前10长期收益夏普率优于沪深300近一周收益率近一个月收益率近三个月收益率名称波动率夏普率最大回撤收益率基金收益255354593本基金235-127-342-248最近一年沪深300173-131-290-213排名1492353945735022883395中证500191-110-289-196近六个月收益率近一年收益率今年以来收益率本基金234-038-377-71基金收益-1004-2506-2591最近两年沪深300179-079-396-127排名146031721904266119042661中证500174-024-316-27注数据截至2022-11-11注数据截至2022-11-11均为年化数据数据来源Wind东吴证券研究所5本报告仅供研究使用不构成任何投资意见资产配置持续高仓位集中度适中仓位配置长期高仓位运作重仓股留存率与集中度近期留存率超75集中度稳定时期20Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q3股票占比925922939931936939926926债券占比0100000000000000其他占比7478616964607474时期2021Q42022Q12022Q22022Q3重仓股前十大重变化趋势序号股票名称持仓占比股票名称持仓占比股票名称持仓占比股票名称持仓占比仓股持仓占比提1东方雨虹54东方雨虹55兴齐眼药63蓝晓科技742韦尔股份50万润股份51万润股份54兴齐眼药59升蓝晓科技跻身3贵州茅台49贵州茅台49蓝晓科技50贵州茅台574万润股份49新城控股42贵州茅台50春风动力57首位兴齐眼药5兴齐眼药45宁波银行41东方雨虹48隆盛科技526春风动力43兴齐眼药40通威股份43万润股份46贵州茅台等五只股7亿纬锂能41华鲁恒升38春风动力39五粮液32票持续重仓四个季8国瓷材料40隆盛科技36隆盛科技38雅克科技329隆盛科技37国瓷材料34宁波银行36国瓷材料32度10科锐国际35春风动力34思摩尔国际34亿纬锂能31合计443合计421合计454合计471数据来源Wind东吴证券研究所6本报告仅供研究使用不构成任何投资意见行业配置行业轮动配置均衡行业配置情况板块配置均衡持仓分散行业轮动近期重仓电子行业医药生物基础化工行业持仓均有明显提升分类行业2020H12020H22021H12021H22022H12022H1电子719499230207TMT传媒1077149172067计算机392432机械设备19773492125电力设备37537983中游制造108国防军工4964交通运输192721医药医药生物13515617865108108基础化工965087128157周期建筑材料4951405453235有色金属3525社会服务96114917055商贸零售21消费181汽车7030468077食品饮料5563536050银行42393136金融非银金融3316203167房地产1225行业个数1115161512905注未展示各期持仓占比均不足1的行业单位数据来源Wind东吴证券研究所7本报告仅供研究使用不构成任何投资意见特质表现换手率低择时能力选股能力突出选股能力平均在70分位数以上择时能力大多在70分位以上交易能力2022H1处于13分位数换手率近期稳定在10左右换手率低数据来源Wind东吴证券研究所8本报告仅供研究使用不构成任何投资意见归因分析以中大盘为主注重成长Sharpe模型中大盘为主注重成长收益归因9286的行业获得正收益超额收益主要来源于医药生物行业行业超额收益配置收益选股收益其他收益医药生物445021288136电子265006077182建筑材料074042008024社会服务074019000055基础化工055075-004-017非银金融033-022149-093电力设备030-076155-049Barra模型偏好低杠杆高成长有色金属027-010050-013通信021-001036-015国防军工018-002028-008计算机012001064-053机械设备010005003001银行007016-023015汽车-004171-077-098平均收益076018054005正收益比率9286642971434286注数据截至2022-06-30单位数据来源Wind东吴证券研究所9本报告仅供研究使用不构成任何投资意见产品端分析个人持有为主公司自购金额稳定至180万以上基金规模近期稳定在5亿左右投资者占比长期以个人持有为主注合并规模单位亿元管理者持有金额近期自购金额稳定至180万以上买入持有分析持有两年正收益比例超54期间正收益比例收益中位数收益平均值六个月5479100490一年5064389675两年5409421798注成立以来任意时点买入并持有相应期间数据来源Wind东吴证券研究所10本报告仅供研究使用不构成任何投资意见风险提示1本报告所有统计结果均基于历史数据未来市场可能发生重大变化2本报告中持仓分析采用基金季报披露持仓实际持仓可能发生变化3本报告对基金产品的研究分析不应被视为对所述基金产品的评价结果本报告对所述基金产品的客观数据展示不应被视为对其排名打分的依据4任何个人或机构不得将我方基金产品研究成果作为基金产品评价结果予以公开宣传或不当引用免责声明东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本研究报告仅供东吴证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任在法律许可的情况下东吴证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本报告的版权归本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发转载需征得东吴证券研究所同意并注明出处为东吴证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改东吴证券投资评级标准公司投资评级买入预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15以上增持预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5与15之间中性预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5与5之间减持预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15与-5之间卖出预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15以下行业投资评级增持预期未来6个月内行业指数相对强于大盘5以上中性预期未来6个月内行业指数相对大盘-5与5减持预期未来6个月内行业指数相对弱于大盘5以上东吴证券研究所苏州工业园区星阳街5号邮政编码215021传真051262938527公司网址httpwwwdwzqcomcn东吴证券财富家园