核心观点
　　后续随着春季行情推进到下半场，对于全国两会新一届政府领导班子上台后的乐观预期有望提振投资者风险偏好，成为影响市场的核心因素之一，春节后至两会前是传统的“躁动”窗口期。“高质量发展、扩内需、稳增长”是各地方政府今年首要任务，数字经济、先进制造与现代农业是值得重点关注的政策方向。
　　为什么需要重视全国两会预期？
　　春季行情进入下半场后，两会政策预期有望成为市场核心因素，且今年春季的特殊性在于新一届政府领导班子的上台，投资者对于加码疫后复苏政策的期待逐步增强。同时历史经验表明，春节后至两会前是传统“春季行情”窗口期，弹性占优的中小成长是更好的进攻选择品种。此外，地方两会对于全国当年经济增长目标具有前瞻意义。我们结合全国主要经济大省经济增长目标的设定，预计2023年全国经济增长目标可能为“5%左右”或“5%以上”。
　　从地方两会看各地政府今年的首要任务
　　今年两会的首要发展任务中，高质量发展是首要核心任务；31省市将稳增长列为年度任务，超半数省市将稳增长列在任务之首。各省具体工作布置来看，投资方面，作为今年稳增长政策的主要抓手，多地明确提及要扩大有效投资，并且适度超前进行重大基础设施建设，其中基建领域、旧城改造以及保障住房是三大发力方向；消费方面，各地以绿色消费、数字消费以及部分服务消费为有力抓手，从而扩大消费潜力，培育消费热点。
　　从两会关键词看政策新方向
　　数字经济发展浪潮来势迅猛，多地明确量化数字经济发展远景目标，纷纷加码产业支持政策，政策对于数字经济的保驾护航作用逐步清晰并有望得到真实落地。作为“自主可控”核心抓手的科技创新是当今时代发展的主旋律，自然成为地方政府未来一大重点支持方向，“先进制造业”与“产业集群、集聚”成为地方两会报告中的高频词汇。现代农业的建设能够保障粮食安全的同时，又有助于促进农村共同富裕。
　　风险提示：疫情恶化、地产风险、中美关系恶化、欧美经济硬着陆等。
　　
　　

研究报告全文：证券研究报告策略深度全国两会将至政策预期几何投资策略地方两会观察报告核心观点陈果后续随着春季行情推进到下半场对于全国两会新一届政府领导chenguodcqcsccomcn班子上台后的乐观预期有望提振投资者风险偏好成为影响市场SAC编号S1440521120006的核心因素之一春节后至两会前是传统的躁动窗口期高夏凡捷质量发展扩内需稳增长是各地方政府今年首要任务数字xiafanjiecsccomcn经济先进制造与现代农业是值得重点关注的政策方向021-68821600SAC编号S1440521120005为什么需要重视全国两会预期何盛春季行情进入下半场后两会政策预期有望成为市场核心因素heshengcsccomcn且今年春季的特殊性在于新一届政府领导班子的上台投资者对SAC编号S1440522090002于加码疫后复苏政策的期待逐步增强同时历史经验表明春节后至两会前是传统春季行情窗口期弹性占优的中小成长是更好的进攻选择品种此外地方两会对于全国当年经济增长目发布日期2023年01月19日标具有前瞻意义我们结合全国主要经济大省经济增长目标的设定预计2023年全国经济增长目标可能为5左右或5以上证指数走势图上9从地方两会看各地政府今年的首要任务-1今年两会的首要发展任务中高质量发展是首要核心任务31省-11市将稳增长列为年度任务超半数省市将稳增长列在任务之首-21各省具体工作布置来看投资方面作为今年稳增长政策的主要-31抓手多地明确提及要扩大有效投资并且适度超前进行重大基20221420222420223420224420225420226420227420228420229420221142022124础设施建设其中基建领域旧城改造以及保障住房是三大发力2022104上证指数深证成指方向消费方面各地以绿色消费数字消费以及部分服务消费为有力抓手从而扩大消费潜力培育消费热点沪深300走势图6从两会关键词看政策新方向-4数字经济发展浪潮来势迅猛多地明确量化数字经济发展远景目-14标纷纷加码产业支持政策政策对于数字经济的保驾护航作用-24逐步清晰并有望得到真实落地作为自主可控核心抓手的科-34技创新是当今时代发展的主旋律自然成为地方政府未来一大重202224202234202244202254202264202274202284202294点支持方向先进制造业与产业集群集聚成为地方两202214202210420221142022124会报告中的高频词汇现代农业的建设能够保障粮食安全的同沪深300创业板指时又有助于促进农村共同富裕风险提示疫情恶化地产风险中美关系恶化欧美经济硬着陆等本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明策略研究策略深度报告目录一为什么需要重视全国两会预期1政策预期对于春季行情的关键意义1历史上两会前后的A股行情规律1从地方两会前瞻今年经济增长目标2二从地方两会看各地政府今年的首要任务5地方首要任务高质量发展扩大内需稳增长5地方两会具体布置扩投资促消费8三从两会关键词看政策新方向12关键词1数字经济发展浪潮来势迅猛12关键词2先进制造科技创新自主可控的核心抓手14关键词3乡村振兴现代农业共同富裕的重要拼图16风险分析17请参阅最后一页的重要声明策略研究策略深度报告一为什么需要重视全国两会预期政策预期对于春季行情的关键意义年初以来随着国内阳康修复和海外环境好转A股春季行情顺势展开在春季行情上半场阳达峰后春节前市场主要逻辑围绕疫后修复地产政策和外资流入展开而进入春季行情下半场春节后到两会前后A股资金面的进一步改善和两会政策预期有望成为市场核心因素今年春季的特殊性在于二十届二中全会和二十大之后首次全国两会即将召开二中全会通常在1-2月召开会议将拟定向全国人大推荐的国家机构领导人员人选建议名单而在今年3月5日召开的十四届全国人大一次会议预计将选举和决定任命国家机构组成人员随着关键会议的临近投资者对于新一届政府领导班子的组成以及新一届政府会采取的疫后经济提振政策期待逐步增强市场风险偏好有望在两会前不断提升二中全会的召开和全国两会中对全年关键经济指标的目标要求将是市场关注的重点历史上两会前后的A股行情规律春节后至两会前是传统春季行情窗口期弹性占优的中小成长是更好的进攻选择品种回顾2010年以来春节至两会前后期间的市场行情表现随着投资者农历新年归来后风险偏好的提振对于全年经济预期相对模糊且短期难以验证加之又有后续重磅会议的政策预期催化春节后至两会开幕前的交易区间成了A股市场传统的春季行情窗口期具体风格层面以中证500中证1000为代表的中小盘成长风格是表现明显占优的方向而随着春季行情推进至临近两会的召开乐观预期的演绎逐步迎来兑现投资者情绪达到阶段性高点后往往出现降温两会期间的市场胜率与赔率都显著下滑后续随着两会闭幕前期春季行情的余温或许尚存以中小盘成长为首的弹性品种依然有表现机会图表12010年至今两会前后主要指数胜率图表22010年至今两会前后主要指数赔率春节后春节后会前一周两会期间会后一周会前一周两会期间会后一周至两会开幕至两会开幕上证指数8333538546156154上证指数266059-118132深证成指5833461530776154深证成指213008-168152创业板指5833384646156923创业板指302-023-011194上证505000538538465385上证50084050-158105沪深3005833461538465385沪深300168030-162131中证5009167615438466923中证500582103-107213中证100010000538538466923中证1000688113-044252资料来源Wind中信建投注春节至两会开幕剔除2020年数据资料来源Wind中信建投注春节至两会开幕剔除2020年数据2020年两会开幕为5月21日2020年两会开幕为5月21日请参阅最后一页的重要声明1策略研究策略深度报告图表32010年至今两会前后不同风格指数走势图表42010年至今两会前后不同风格指数走势1015大盘成长大盘价值中盘成长金融周期消费成长稳定中盘价值小盘成长小盘价值10101020101510051010100010059951000995990990985985资料来源Wind中信建投注两会开幕当日标准化为100资料来源Wind中信建投注两会开幕当日标准化为100从地方两会前瞻今年经济增长目标今年两会的政府工作报告中会给出怎样的经济增长目标我们可以从全国各地两会特别是北京上海两会的政府工作报告中找到前瞻预期的线索从历史上看北京上海给出的经济增速预期对于全国有着较强的前瞻意义根据对2014年以来全国省一级GDP增长目标的梳理我们发现北京和上海所制定的GDP增长目标与全国目标偏离度最低从2014年以来仅2020年没有全国增速目标北京2016年和2022年在表述上与全国GDP增长目标稍有区别全国略高于北京增速上海GDP增长目标与全国完全一致鉴于北京将2023年的经济增速目标设定为45以上2022年的目标设定低于全国上海将目标定在55以上受到2022年低基数的影响因此我们认为5的经济增速目标大概率会成为2023年全国经济增速的一个底线要求结合全国其他主要经济大省经济增长目标设定我们预计2023年全国经济增长目标可能为5左右或5以上图表5北京上海给出经济增速预期对于全国有较强的前瞻意义预期经济增速年份北京北京与全国相比是否有差异上海上海与全国相比是否有差异全国201475左右无75左右无75左右20157左右无-无7左右2016650有65-7无65-7201765左右无65左右无65左右201865左右无65左右无65左右20196-65无6-65无6-6520206左右-6左右-未提增速具体目标20216以上无6以上无6以上20225以上有55左右无55左右202345以上-55以上--资料来源各省市政府工作报告中信建投证券请参阅最后一页的重要声明2策略研究策略深度报告从各地政府工作报告制定的年度发展目标来看与2022年相比2023年的GDP目标部分改为区间值且多数下调31个省市直辖市中21个下调6个持平湖南上海江西内蒙古吉林西藏4个上调重庆新疆黑龙江海南目标值范围跨度较大从4至95最高的是海南省95左右最低的是4左右其他省份该数值多集中在5至65其中6居多有12个省份山西福建内蒙古甘肃云南河南河北重庆黑龙江贵州四川吉林设置在6或以上左右目标增速6以上的有8个省份其中海南西藏自治区8左右较高江西新疆都在7左右宁夏湖南湖北安徽均为65左右2022年政府工作报告中公布的全国GDP增速目标为55低于各省份目标加权的2022年全国GDP增速目标06最终全年实际GDP增长受到疫情的冲击较大仅为302023年各省GDP增速目标加权后为563按照06的各省加权与全国实际的偏差修正后同样可以预计2023年全国经济增长目标可能为5左右或5以上大部分省份固投增速目标设定区间跨度较大位于3-11间从公布固投目标的省份数量来看2023年有23个省市明确提到了今年的固定资产投资增速目标从固投目标增速区间来看大部分省市位于6-10增速中位数为7其中新疆预期投资力度最大达到11河南湖北安徽重庆内蒙古甘肃辽宁7省份加大投资力度其投资目标均为10左右以上天津固投增速目标设立最为谨慎仅为3左右远低于增速中位数从各省目标加权来看今年目标为746而去年为837预计今年一季度市场对于加大投资稳增长的预期将不及去年同期各省份预期工业生产活动逐渐活跃规模以上工业增加值增速区间位于55-10增速中位数为72023年仅有18个省市明确提到了今年的固定资产投资增速目标其中海南增长目标最高为10广东浙江河北最低设定在55左右从各省目标加权来看今年目标为672而去年为675目标预期基本持平随着疫情逐渐放开国内消费稳步修复预期经济呈现微弱复苏态势各地2023年其他目标设定相对谨慎从社零增速目标来看已公布的22个省份增速区间位于45-10增速中位数为75其中福建云南甘肃海南4省以10的增速目标位居第一浙江增速目标最低目标设定为45从各省目标加权来看今年目标为723而去年为757目标预期基本持平另外从居民消费价格指数增速目标来看已公布的31个省份CPI涨幅均控制在3从失业率增速目标来看大部分省份将目标稳定在5或55仅吉林设为6因此预计今年全国两会CPI和失业率目标大概率将维持3左右和55左右的水平保持不变请参阅最后一页的重要声明3策略研究策略深度报告图表62023年地方两会观察2022年GDP2023年GDP2023年其他经济指标目标地区社会消费品零售总预期实际预期预期-去年预期固定资产投资规上工业增加值CPI失业率额广东550200500-050550550600300550江苏550-500-050---300500山东550400500-050600-500300550浙江600300500-100600550450300550河南700350600-1001000700800300550四川650-600-050---300-湖北700470650-05010007501000300550福建650-600-050600-1000300550湖南650450650000700750-300550安徽700350650-0501000-950300550上海550-550000---300550河北650380600-050650550600300550北京500-450-050---300500陕西600450550-050---300550江西700500700000800800850300550重庆5502006000501000800600300-云南700400600-1009009001000300550辽宁550230500-0501000600700-550山西650450600-050700-700300550广西650300550-100650650650300550内蒙古6004006000001000700-300550贵州700200600-100700700-300550新疆600-70010011009001200300550天津500-400-100300-600300550黑龙江550-600050700700800-550吉林600-600000700-700-600甘肃650420600-05010007001000300550海南900-950050-10001000300550宁夏700500650-050800800500300550青海550250450-100-----西藏800300800000--1000300500全国610300563-047746672723300543资料来源各省市政府工作报告中信建投注全国2022年及2023年经济目标数据均为加权计算得出权重为各省份GDP总量2022年政府工作报告中公布的全国GDP增速目标为550低于各省份目标加权的2022年全国GDP增速目标060请参阅最后一页的重要声明4策略研究策略深度报告二从地方两会看各地政府今年的首要任务地方首要任务高质量发展扩大内需稳增长今年两会的首要发展任务中高质量发展是首要核心任务其中江苏福建等省份强调实施扩大内需战略并同深化供给侧结构性改革有机结合以增强国内大循环内生动力和可靠性云南黑龙江甘肃等省份以产业体系现代化为首要任务加快建设现代化经济体系的建设广东北京四川天津发展程度较高的省市着力推进区域协调发展希望以点带面提振地方经济发展推动经济实现质的有效提升和量的合理增长请参阅最后一页的重要声明5策略研究策略深度报告图表72023年地方政府首要任务省市首要任务任务类型广东纵横推进粤港澳大湾区深圳先行示范区建设高水平建设横琴前海南沙三大平台区域发展江苏积极扩大有效需求扩大内需山东扎实扛牢责任推进经济量质齐升高质量发展浙江精准高效实施84经济政策体系推动经济稳进提质高质量发展河南加快提振市场信心稳增长四川推动成渝地区双城经济圈建设乘势跃升区域发展湖北牢牢把握稳中求进这个工作总基调奋力推动经济运行整体好转稳增长福建坚持扩大内需增强经济发展内生动力扩大内需湖南着力推动经济稳定增长稳增长安徽着力扩大内需进一步强化有效投资关键支撑作用扩大内需上海着力实施国家重大战略任务勇当推进中国式现代化的开路先锋战略落实河北深入落实重大国家战略战略落实北京坚持规划引领持续优化提升首都职能区域发展陕西坚定实施扩大内需战略稳住经济发展大盘扩大内需江西坚持稳字当头力促经济回归潜在增长水平稳增长重庆奋力抓好扩内需稳增长推动经济平稳运行高质量发展扩大内需稳增长高质量发展云南着力发展实体经济在加快建设现代化产业体系上取得新突破产业体系现代化辽宁全力推动经济运行整体好转稳增长山西以制造业振兴为重点加快推进产业转型高质量发展广西加快制造业转型升级持续推进工业升级高质量发展内蒙古努力实现开门稳开门红保持住稳中有进整体好转的发展势头稳增长贵州全力扩大内需提振市场信心扩大内需天津聚焦京津冀协同发展京津同城化发展趋势着力推动重大国家战略向纵深拓展区域发展黑龙江加快构建现代化产业体系产业体系现代化吉林着力促消费扩投资扩大内需甘肃聚力实体经济振兴构建现代产业体系产业体系现代化海南确保经济提质加速高质量发展宁夏坚持第一要务着力推动经济高质量发展实现新突破高质量发展青海扩大投资提升消费做强实体促进经济全面恢复提质增效高质量发展西藏狠抓安定团结确保社会大局稳定区域稳定资料来源各省政府网站中信建投证券请参阅最后一页的重要声明6策略研究策略深度报告31省市将稳增长列为年度任务超半数省市将稳增长列在任务之首各地稳增长主要包括扩投资促消费两个方面通过扩大内需促进经济平稳健康发展进而推动经济运行的整体好转图表831省市年度任务对稳增长的表述及排序序号省份年度任务1广东四着力扩内需稳外需积极服务和融入新发展格局2江苏一积极扩大有效需求3山东一扎实扛牢责任推进经济量质齐升4浙江四着力扩投资促消费推进高水平对外开放促进国内国际双循环5河南一消费调整妨碍消费的限制性措施6四川二提升内需对经济增长拉动作用7湖北一牢牢把握稳中求进这个工作总基调奋力推动经济运行整体好转8福建一奋力推动经济高质量发展9湖南一力争社会消费品零售总额突破2万亿元10安徽一着力扩大内需进一步强化有效投资关键支撑作用11上海五着力扩内需稳外需促进经济平稳健康发展12河北二千方百计扩大国内需求13北京四着力扩大内需积极促进经济运行整体好转和高质量发展14陕西一坚定实施扩大内需战略稳住经济发展大盘15江西一扩大内需战略16重庆一奋力抓好扩内需稳增长推动经济平稳运行高质量发展17云南二充分挖掘市场潜力在扩大内需上取得新突破18辽宁一全力推动经济运行整体好转19山西五实施扩大内需战略更好服务和融入新发展格局20广西四积极扩大有效投资21内蒙古一努力实现开门稳开门红保持住稳中有进整体好转的发展势头22贵州一全力扩大内需提振市场信心23新疆三大力促进服务业发展和消费复苏24天津二实施制造业高质量发展行动25黑龙江二大力实施扩大内需战略26吉林一着力促消费扩投资27甘肃二聚力恢复扩大消费加速推动市场回暖28海南一确保经济提质加速29宁夏一坚持第一要务着力推动经济高质量发展实现新突饭30青海一扩大投资提升消费做强实体促进经济全面恢复提质增效资料来源各省政府网站中信建投证券注一二表示在该省年度任务中的排位请参阅最后一页的重要声明7策略研究策略深度报告地方两会具体布置扩投资促消费投资新老基建旧城改造保障住房各省具体工作布置来看投资作为今年稳增长政策的主要抓手多地明确提及要扩大有效投资并且适度超前部署重大基础设施建设其中基建领域旧城改造以及保障住房是三大发力方向传统基建方面高铁高速公路机场水利工程以及公共基础设施等多地提出加强对高铁公共交通等基础设施的建设例如山西计划扎实推进雄忻等高铁建设加快推进10个续建高速公路项目开工建设6个高速公路项目河南计划建成郑济高铁加快平漯周高铁郑州南站建设开工南信合高铁呼南高铁焦洛平段新基建方面5G基站互联网技改新能源等一方面各地进一步部署5G基站供给数据中心等数字信息基础建设如广西计划在2023年新建成5G基站2万座以上5G网络覆盖80以上行政村另一方面新能源产业链布局加速风光电伏及电动汽车充电桩建设为亮点福建计划新建汽车充电站30座充电桩750个旧城改造及保障性租赁住房各地普遍针对保障性住房和旧城改造两大领域提出了明确目标例如安徽预计2023年新增保障性租赁住房113万套新开工棚户区改造177万套改造老旧小区1000个以上图表92023年各省份目前公布的固投促进措施省市各省份目前公布的固投促进措施类型广东建成广汕汕高铁加快广湛珠肇梅龙高铁和粤东城际等项目建设推进深中狮子洋黄茅海等跨高铁跨海通道江跨海通道建设加快沿海港口疏港铁路建设发展铁水联运和江海联运山东开工京沪高铁辅助通道潍坊至宿迁段和青岛连接线加快建设雄商津潍等6个项目建成济郑莱荣高铁高速公路高铁开工济南至宁津等13个项目加快东营至青州改扩建等23个项目建成济青中线智慧高速公运河水库核电路加快济南机场二期等机场改扩建工程抓好聊城潍坊等机场前期工作推进京杭运河主航道枣庄站5G基站段升级改造和大清河通航工程小清河全线复航推进南水北调东线二期工程前期工作开工建设太平水库加快官路双堠水库建设建成老岚水库加快建设海阳核电二期烟台港至裕龙岛输油管道抓好一批超超临界大型煤电项目谋划实施支持济青建设国家E级超算中心累计开通5G基站20万个确定性网络1万公里以上争取国际通信业务出入口局落户浙江安排省重大项目1000个左右完成年度投资1万亿元以上带动固定资产投资增长6以上新增智智能工厂大型机能工厂和数字化车间150家新增并网清洁煤电装机200万千瓦风光电装机400万千瓦械河南建成郑济高铁加快平漯周高铁郑州南站建设开工南信合高铁呼南高铁焦洛平段扩大工业母高铁高新产业机智能机器人高端仪器仪表等产业规模创建国家级制造业创新中心打造5G精品网络5G基5G基站站总数突破18万个建设千兆网络示范省四川加快推进川藏铁路成渝中线高铁成达万高铁等重点项目建设新开工改造老旧小区5200个棚户铁路公里旧城区67万套加装住宅电梯4500部新改建农村公路万公里改造湖北加快建设沿江高铁武汉至宜昌段呼南高铁襄阳至荆门段等5个项目建设改造充电桩6万个新改建高铁公路保障农村公路1万公里建设筹集保障性租赁住房10万套改造棚户区住房48万套改造城镇老旧小区房旧城改造4000个以上福建开展项目攻坚增效年专项行动攻坚博达智能通信元器件福融新材料等一批项目提速连江外海防洪充电桩海上风电厂保利通信产业园等一批项目推进闽江干流防洪提升工程内河环境综合整治EOD项目建设建成一闸三线工程高水高排工程东线标段动建一库两线先行先试段新建汽车充电站30座充电桩750个建成TOCC科技治超等智慧交通项目安徽加快实施十四五重大工程推动一批交通能源水利新基建等重大项目建设增保障性租赁住保障房旧城改造房113万套新开工棚户区改造177万套改造老旧小区1000个以上请参阅最后一页的重要声明8策略研究策略深度报告上海开工建设13号线东延伸等轨道交通线加快建设上海示范区线沪苏湖铁路上海段加快建设环城生轨道交通高铁态公园带新建公园120座新建15所中小学幼儿园推进24个乡村振兴示范村建设旧城改造河北加快石衡沧港城际承平高速等项目建设力促津兴城际建成通车新开工棚户区改造12万套以上高速旧城改造筹集保障性租赁住房35万套改造城镇老旧小区1816个加快数字基础设施建设打造全国一体化保障房数字基建算力网络京津冀枢纽节点培育张家口数据中心集群北京新增5G基站1万个以上夯实数字经济发展底座启动旧危楼房改造和简易楼腾退20万平方米老5G基站保障旧小区综合整治新开动300个完工100个老楼加装电梯新开工1000部完工600部加快地铁12房旧城改造地号17号线北段等项目建设新增各类森林步道00公里健康绿道50公里铁江西支持南昌赣州九江鹰潭等国家物流枢纽建设推动主要港口铁路进港全覆盖推进城乡冷链物流港口枢纽建设骨干网建设和县域物流配送体系建设试点促进投资扩围增效实施省大中型项目3527个年度投资农村改造旧城改156万亿元左右建成昌景黄高铁九江高铁枢纽南昌现代职教城等项目力争鄱阳湖水利枢纽早日造开工完成集中式污水处理设施改造和6000个左右村点整治建设开工改造城镇老旧小区3756万户城镇棚户区132万套重庆扩大基础设施投资启动建设渝宜高铁等稳定房地产投资启动实施西部陆海新通道建设三年行动计高铁新通道建设划建设中欧班列成渝集结中心示范工程深化铁路运单金融服务试点等云南推动国道G219改扩建全力推进渝昆高铁文蒙铁路大理铁路枢纽等重点项目建设确保丽香铁高铁公路航路叙毕铁路云南段建成通车提速昆明丽江西双版纳机场改扩建和蒙自昭通楚雄机场新建迁道机场水网工建做好富宁港东川港以及澜沧江金沙江航道建设新开工滇中引水二期骨干工程等100件以上重程农村改造点水网工程推进旭龙托巴水电站建设做好古水等水电站前期工作新建5G基站2万个以上新改建农村公路1万公里以上农房抗震改造10万户以上辽宁开工建设盘锦兵器集团精细化工及原料工程等项目开工建设大连新机场沈阳机场二跑道引洋入连机场工程高工程推进沈白高铁辽河干流防洪提升等重点项目建设推动双千兆城市工程和充电设施建设铁防洪旧城改建设改造农村公路5000公里农村电网5817公里改造农村危房6000户公路危桥200座实施农造村供水工程300处山西扎实推进雄忻等高铁建设加快推进10个续建高速公路项目开工建设6个高速公路项目新改建农村高铁公路机公路3500公里再建成三个一号旅游公路支线连接线2400公里加快推进太原机场三期改扩建等项场防洪5G基目以国省公路沿线旅游景区为重点布局建设充换电设施推进高速服务区能源岛建设新建5G站基站25万个大力推进一泓清水入黄河工程广西建成平南至武宣等10条高速公路开工G80广昆高速公路南宁至百色段改扩建等高速公路项目加快高速公路铁路建设岑溪大新公路横州至南宁段等81个高速公路项目通车总里程突破9000公里建成通车贵阳至航道机场5G南宁高铁和防城港至东兴铁路实现市市通高铁建成北部湾港钦州大榄坪南作业区9号10号自动化基站旧城镇改造集装箱泊位来宾至桂平2000吨级航道工程等项目加快南宁吴圩机场贵港机场建设新建成5G基站2万座以上5G网络覆盖80以上行政村改造城镇老旧小区1807万套棚户区2230套建设保障性租赁住房6万套以上内蒙加快大型风光基地和源网荷储风光制氢等场景项目建设力争并网装机2500万千瓦以上建成拓展基地项目中欧班古场景应用规模1000万千瓦以上中打造乌兰察布中欧班列集散中心和国家进口贸易促进创新示范区列贵州固定资产投资增长5左右简称兰海高速重庆至遵义段扩容工程建成贵阳至南宁高铁叙永至毕节高铁农村改造等普速铁路危桥改造200座新建改建15万做农村户用卫生厕所建成150个乡镇标准化消防救援站和1509个乡镇街道消防工作站天津加快京滨城际南段津潍高铁建设津兴城际建成通车高铁城市轨道请参阅最后一页的重要声明9策略研究策略深度报告黑龙加力推进5G千兆城市工业互联网等新型基础设施建设新增数字化车间和智能工厂50个以上新5G基站智能工江建全民健身场地设施300处以上推动公共体育场馆免费或低费向社会开放厂公共设施甘肃强化交通基础设施建设加大水利工程建设力度强化城镇强化城镇建设补短板水利宁夏力争银川河东国际机场扩建工程开工建设包银高铁2025年建成通车打造20个重点小城镇建设美机场高铁旧城丽宜居村庄50个新改造城镇老旧小区2万户棚户区住房3000套建设保障性租赁住房6000套改造保障房西藏加快实施国家十四五支持西藏的151个项目全力服务保障川藏铁路等世纪工程加快拉日高等级公路水电站公路狮泉河镇至昆莎机场高速公路青藏铁路格拉段电气化改造街需水电站等重点项目建设全年固定资产投资增长13左右资料来源各省政府网站中信建投证券消费绿色消费数字消费等从各省具体工作布置来看各地以绿色消费数字消费以及部分服务消费为有力抓手从而扩大消费潜力培育消费热点具体来看绿色消费着重发力新能源汽车绿色智能家电等词语出现在多地两会文件中此外传统消费和新型消费双头并举线下消费与线上消费相互融合多地提及打造国际区域消费中心举办购物节派发消费券等政策支持措施并且着力加大餐饮文旅养老育幼等服务的消费促进力度图表102023年地方政府首要任务省市各省份目前公布的消费促进措施政策措施加大餐饮文旅支持住房改善新能源汽车绿色智能家电等大宗消费加大餐饮文旅养老育幼等服务消费促广东养老育幼等促消进力度费新能源汽车实施山东消费提振年行动深入开展放心消费在山东活动开展品质鲁货网购节活动扩大山东线上经济农村电商覆盖面推动消费复苏回暖力争社会消费品零售总额增长45左右支持平台经济高质量发展支持平台浙江企业在引领发展创造就业国际竞争中大显身手促进房地产市场平稳健康发展坚持房住不平台经济炒支持刚性和改善性住房需求解决好新市民青年人等住房问题把恢复和扩大消费摆在优先位置调整妨碍消费的限制性措施加大保障性租赁住房供给鼓励新能河南新能源汽车源汽车等大宗商品消费四川调整制约消费过时政策因城施策促进房地产市场企稳回暖支持成都创建国际消费中心城市线下消费促进餐饮业健康发展扩大福字号产品消费建成中国闽菜文化博物馆争创世界美食之餐饮消费房地都支持刚性和改善性住房需求探索长租房市场建设新增各类租赁住房7万套支持新能源汽产新能源汽车福建车消费扩大江阴港整车进口便利二手车交易加快重点片区业态提升和特色消费品牌培育争取免税经济新零设立市内免税店推动数智云商平台建设支持社交电商网络直播等多样化经营模式促进新售共享经济零售共享经济等消费新场景新业态发展力争社会消费品零售总额突破2万亿元力争新能源汽车产量突破100万辆占全国10以上力争新能源汽车数字湖南数字经济增长10以上经济着力改善消费条件创新消费场景积极承接旅游消费释放全面推进安徽旅游升级发展通过供给创新消费新能源安徽创新培育消费新增长点发展互联网社会服务等新模式支持新能源汽车养老服务等消费汽车养老服务制定恢复和扩大消费的实施意见增强消费能力改善消费条件创新消费场景加大对餐饮住线下线上消费相融河北宿零售等行业帮扶力度保障电商快递网络畅通实施消费提质升级工程扩大汽车住房家合电商物流体系请参阅最后一页的重要声明10策略研究策略深度报告电等传统消费培育共享经济等新型消费推动线上线下消费融合实施城乡商业体系建设工程推进区域消费中心城市城市特色商圈和县域商业体系建设打造一批县级物流配送中心乡镇商贸中心充分挖掘农村消费潜力物流体系数字消加紧推进国际消费中心城市建设统筹推进物流基地规划建设强化新消费地标载体建设试点建设费文化消费绿北京80个一刻钟便民生活圈积极培育数字消费文化消费绿色消费冰雪消费加强商旅文体色消费冰雪消等消费跨界融合支持住房改善新能源汽车养老服务等消费费新能源汽车把恢复和扩大消费摆在优先位置扩大新能源汽车和绿色智能家电消费积极培育运动康养托育新能源汽车家陕西等消费新热点释放农村消费潜力电新消费热点促进消费提质扩容实施省级示范商业街区和夜间经济街区创建工程实施旅游景区业态提升计划江西夜经济引客入赣计划改善消费环境加快打造陆海国际中心中環万象城等消费新地标增加消费供给培育避暑冰重庆线下消费雪近郊游等文旅消费热点稳住大众消费适时推出消费促进政策推动滇菜标准化品牌化产业化发展农产品网络零售额增长20以上加快昆明区域性国际消费中心云南线上消费城市建设加快推动批零住餐业恢复性增长支持住房改善养老服务教育医疗文化体育服务等消费培育新传统消费新能源辽宁能源汽车绿色智能家电智能穿戴等消费新增长点实施县域商业发展行动汽车智能商品贯彻落实国家及我省促消费系列政策增强消费能力提振消费信心再发放一批电子消费券和爱山西心消费券促进重点领域消费加快恢复大力发展数字消费等新型消费拓展消费场景打造一批数字消费夜经济重点商圈和特色街区夜经济集聚区不断提升城市烟火气深入实施汽车家电下乡家电以旧换新实施县域商业建设行动建立健全农村商业体系开展农村家电下乡物流体广西物流体系建设示范县创建系必须把恢复和扩大消费摆在优先位置当务之急是让商业街步行街大商场小商铺都开起来旺内蒙古线下消费起来贵州支持贵阳贵安打造西部地区总部经济聚集地-黑龙江办好汽车家电等系列主题促销活动力争全年全省发放消费券6亿元主题促销甘肃强化消费政策支持推动旅游业加快复苏大力培育新型消费旅游消费实施扩大消费专项行动安排消费专项补贴资金切实稳定汽车家电等大宗消费加快发展养老托幼家政物业等服务消费支持住房改善教育医疗文化体育等消费推出西藏味道美食专项补贴服务消西藏街等消费场景促进假日经济夜间经济地摊经济发展推进线上线下消费深度融合完善县域商费旅游消费地业体系和物流配送网络落实促进农牧区消费政策拉动农牧区消费合理增长力争社会消费品零售摊经济总额增长10左右尽快实现消费回暖供需两旺资料来源各省政府网站中信建投证券请参阅最后一页的重要声明11策略研究策略深度报告三从两会关键词看政策新方向关键词1数字经济发展浪潮来势迅猛多地明确量化数字经济发展远景目标纷纷加码产业支持政策2022年12月以来无论是有关构建数据要素市场的基础制度文件2022年12月9日财政部发布企业数据资源相关会计处理暂行规定征求意见稿2022年12月19日中共中央国务院发布关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见还是政府部门有关数据要素的署名文章发改委在求是杂志发布文章加快构建中国特色数据基础制度体系促进全体人民共享数字经济发展红利数字经济陆续迎来了利好政策的密集刺激而从近期召开的地方两会来看国家政府对于发展数字经济产业的重视程度再次得到了印证根据各地现已公布的两会信息全国31个省市自治区中的27个地区都明确提及了有关数字经济的未来建设其中又有12个地区明确量化了发展的远景目标例如上海提出未来5年数字经济核心产业增加值占全市生产总值的比重提高到18国际数字之都建设形成基本框架浙江宣布今后5年数字经济核心产业增加值超过16万亿元今年数字经济核心产业增加值增长10江苏重庆天津福建江西云南湖南陕西贵州也都列出了各自的具体规划数字经济自身绝对规模数字经济占当地GDP比重数字经济产业增速等可见政策对于数字经济即将扬帆起航起到的保驾护航作用逐步清晰并有望得到真实落地而作为数字经济产业本身在供给侧能产生高质量的有效供给的同时数据要素甚至被视为土地劳动力资本和技术进步以外的第五大生产要素在需求侧则能响应稳增长扩内需的诉求有助于构建近年来所提倡的以国内大循环为主体国内国际双循环相互促进的新发展格局数字经济的景气投资浪潮有望就此拉开帷幕图表11多地区明确量化数字经济发展远景目标省份地区有关政策内容表述今后5年目标城市数字化转型纵深推进数字经济核心产业增加值占全市生产总值的比重提高到18数据要素上海全域赋能生产生活全面转变初步实现国际数字之都建设形成基本框架今后5年目标数字经济核心产业增加值超过16万亿元为率先基本实现共同富裕和省域现代化打下坚实基础大力实施数字经济一号发展工程推进现代服务业与先进制造业现代农业深度融合完善现代化基础设施大力推进数字化改革建设数字浙江打造数字变革高地发展数字政务打造数字文化建设数字社会建设一浙江流数字基础设施完善数字治理体系2023目标大力推进数字产业化和产业数字化培育超百亿元数字企业40家新增智能工厂和数字化车间150家力争数字经济核心产业增加值增长10江苏力争数字经济规模突破55万亿元今后5年目标构建现代化产业体系力争制造业增加值占比达到28数字经济增加值占比超过502023目标壮大数字产业规模构建五十百千万数字产业发展体系力争数字经济核心产业增加值增长10重庆以上夯实数字底座推动5G和千兆网协同发展以数字政府建设为牵引构建多跨协同工作机制迭代升级城市大脑经济总量力争达到2万亿元左右制造业增加值数字经济核心产业增加值占全市地区生产总值比重分别达到天津2512建设全国领先的信创产业基地人工智能先锋城市智能建造试点城市促进数字经济与实体经济深度融合奋力推动经济高质量发展提升四大经济质量实现数字经济增加值29万亿元以上强化数字引领改革着福建力打造协同高效的数字政府着力建设共治共享的数字社会着力构建富集多元的数据供给体系请参阅最后一页的重要声明12策略研究策略深度报告数字经济规模占地区生产总值比重45以上一号发展工程加快建设智联江西打造中部地区数字产业江西发展集聚区产业数字化转型先行区场景创新应用先导区数字营商环境示范区今年5年目标现代化产业体系建设取得新进展数字经济规模年均增长15以上2023年目标大力培育数字产业做强智能终端等优势产品打造一批省级数字经济园区建设一批数字化转型促山西进中心推动数实融合数智赋能加快推进各行业领域数字化改造建设工业互联网平台拓展数字融合应用新场景启动灯塔工厂创建行动加强数字政府建设制定出台数字政府建设三年规划云南在加快建设现代化产业体系上取得新突破创建5个数字经济园区数字经济核心产业营业收入增长20以上湖南2023年目标持续推进现代产业化体系建设力争数字经济增长15以上加大数字经济牵引力建设国家新一代人工智能创新发展试验区加快推进大数据软件信息服务等千亿级产业集陕西群建设力争数字经济核心产业增加值占比超过8贵州今后5年目标制造业增加值数字经济绿色经济占地区生产总值比重分别达到2452和50左右北京加快建设全球数字经济标杆城市广东深入推进数字政府20建设加快建设现代化产业体系坚持创新引领促进科技与产业精准对接提升创新链产业链协同水平实施数字赋能河北行动海南全面推进数字化转型产业发展上台阶扩展数字经济规模推进数字产业化产业数字化出台数字四川建设方案实施国家东数西算等重点工程实施上云用数赋四川智行动大力发展数字经济推进软件一市一园和大数据产业园建设支持制造服务模式创新形成更多数字化管理平台化设计网络化协同等新模式新业态加快产业数字化转型实现3万家以上制造业企业数字化应用和安徽改造新增省级重点工业互联网平台10家实现7000家以上企业与云资源深度对接推广应用数字化软件服务包3万个以上河南推动豫信电科发展数字经济核心产业打造5G精品网络5G基站总数突破18万个全力建设数字辽宁智造强省加快数字经济发展培育一批具有影响力的数字经济领军企业办好全球工业互联辽宁网大会打造5G工业互联网融合应用先导区吉林着力构建现代化产业体系培育壮大数字经济内蒙古全方位推进产业数字赋能大力发展数字经济实施数字强基工程推动数字经济与实体经济深度融合加快构建数智化数字政府新疆创新政府管理和社会治理模式培育壮大数字广西北投信创等数字经济龙头企业加大机器换人设备换芯生产换线力度新增智能工广西厂数字化车间各60家以上宁夏大力实施数字宁夏提质升级活动湖北未来五年基本建成数字经济发展高地推进数字强省智慧山东建设推动智能化发展纵深推进工赋山东新打造50个以上省级工业互联网平山东台加快5G千兆光网数据中心等建设应用支持潍坊建设元宇宙产业园建好国家智造工业设计研究院资料来源各地政府官网中信建投证券请参阅最后一页的重要声明13策略研究策略深度报告关键词2先进制造科技创新自主可控的核心抓手科技创新是当今时代发展的主旋律同样是地方政府未来重点支持方向逆全球化趋势之下关键核心技术领域的自主可控能力强弱将会成为未来一段时间内国内经济发展的关键影响因素从二十大报告中提及的重要产业链供应链安全到中央经济工作会议产业政策要发展和安全并举保证产业体系自主可控和安全可靠等提法2018年中美贸易战以后政府在科技创新领域所传达的精神是一脉相承的根据各地方政府两会已公布的表述来看首先先进制造业与产业集群集聚是高频词汇之一多地都旨在促进符合自身比较优势的先进制造业战略性新兴产业集群集聚发展其中又以培育壮大专精特新企业高新技术企业科技型企业队伍作为主要着力点之一重庆天津云南江苏福建湖南等省市都制定了明确的新增企业数目其次研发投入增长科技成果的转化落地意味着科研支出力度的加码福建新疆贵州提出了定量的研发投入增速目标湖北山西同样表达了对研发投入强度的重视整体而言制造业大国是我国近10年多来认可度最高的标签之一因而向先进制造业战略性新兴产业转型升级进而成为制造业强国无疑是当下面临经济新旧动能接续转换时代背景下的必然选择图表12科技创新与先进制造是未来政府重点支持方向省份地区有关政策内容表述持续推进重大工程建设全年完成投资2150亿元加快高端制造业和现代服务业扩投资提产能增效益推动上海一批引领性强带动性大示范性好的高能级产业项目落地实施415X先进制造业集群培育工程围绕建设制造强省到2027年415X先进制造业集群规上企业营业浙江收入突破12万亿元培育世界一流企业15家左右制造业增加值占地区生产总值比重稳定在13左右实施传统支柱产业提升行动和先进制造业产业集聚提升培育行动建设智能网联新能源汽车电子信息制造业两大重庆万亿级产业集群强化企业科技创新主体地位启动实施高新技术企业和科技型企业双倍增行动计划力争高新技术企业突破7000家科技型企业突破48万家加强战略科技力量建设对接首都创新资源力争突破一批关键核心技术大力引育国家高新技术企业培育领军天津企业国家高新技术企业超过11万家做大做强制造业重点产业链提升制造业竞争力聚焦高端化智能化绿色化聚焦强链延链补链聚焦质量品牌建设突出培育龙头企业专精福建特新企业突出企业科技创新主体地位全社会研发投入增长18以上促进战略性新兴产业融合集群发展加快未来产业培育创新发展打造特色鲜明的现代化工业体系加快建设质量江西强省打造中部地区先进制造业基地数字经济发展新高地做强高端装备制造新材料节能环保等千亿产业做大节山西能与新能源汽车现代医药和大健康等百亿产业加快量子产业人工智能等前沿技术研发和应用推广加快建设全国新能源电池产业基地力争产值三年翻三番新材料产业产值达1200亿元以上突破关键核心技术云南100项以上净增科技型中小企业1000户以上高新技术企业数超过3000户实现400项以上科技成果落地转化新增国家级专精特新小巨人企业200家制造业单项冠军产品60个力争新能源汽车产量突破100万湖南辆占全国10以上创建10家左右国家级工业设计中心和服务型制造示范企业以链长制为抓手以链群结合为路径聚焦重点产业链开展延链补链强链行动实施产业基础再造和重大技术装备陕西攻关工程打造一批具有较强竞争力的链主企业全省孵化科创企业不少于1000家北京发展巩固高精尖产业加快推动超高清视频显示生物医药与健康新能源等产业成为新的万亿元级产业集群加快打造若干5000亿元广东级的新兴产业集群提升创新硬实力打造关键核心技术发源地更大力度支持专精特新企业发展深入实施专精特新企业培育三年行动计划争创国家专精特新小巨人企业江苏300家以上制造业单项冠军30家以上抢占产业链发展的重要节点让小块头释放出大能量请参阅最后一页的重要声明14策略研究策略深度报告高新技术产业增加值占比达到30全社会研发投入强度进入全国第一方阵基本建成全国创新高地制造强国高湖北地扎实推进先进制造业强省行动建强智能家电轨道交通装备动力装备3个国家级先进制造业集群培育首批6个省级先进制造业集群打造10个百亿级战略性新兴产业集群推动绿色化转型培育省级以上绿色工厂100山东家加快氢燃料电池汽车推广力度整合锂电动力系统整车制造等资源尽快在新能源汽车领域形成竞争优势实施战略性新兴产业集群发展行动做强先进制造业集群高新技术产业增加值增长8加快建设制造强省质河北量强省新型能源强省和数字河北海南建设高能级科创平台支持企业创新发展深化科技体制改革突破加快发展先进制造业支持六大优势产业壮大规模发展生物医药通用航空等战略性新兴产业启动国家级先进制造业集群发展四川三年行动计划实施新一轮找矿突破战略行动加快建设高能级科技创新平台加快产业技术创新和成果转化实施重大新兴产业基地新一轮三年规划推进一批重大工程和专项提升人工智能集成电路产业在软件材料安徽设备等环节自主可控能力突出芯车联动推进新能源汽车和智能网联汽车全产业生态建设聚焦光伏突破加快新能源产业发展装备制造业营业收入向万亿元冲刺新一代信息技术新材料产业突破5000亿元强化创新平台建设新增国家级创新平台5家省级创新平台400家以上着力构建先进制造业体系着力提升产河南业基础能力着力数字化绿色化转型强化科技创新引领高水平建设辽宁实验室等创新平台做强做大12个有影响力的优势产业集群培育壮大10个辽宁战略性新兴产业集群吉林加快石化和新材料产业转型发展巩固扩大装备制造业优势推进创新链与产业链深度融合加快培育全国重点实验室国家技术创新中心国家制造业创新中心等国家级重大创新平台积极创建国家实验室新疆新疆基地围绕八大产业集群和生物医药种业等特色优势领域实施一批重大创新工程持续提高财政科技投入引导企业加大研发投入力争全社会研发投入增长30以上支持骨干龙头企业加快开发新产品和突破关键核心技术发挥沿海沿江优势加快发展石化化工新材料新能源电广西池和材料产业全社会研发投入年均增长12以上新能源电池及材料产业产值突破1000亿元航空航天等装备制造产业增加值贵州增长7以上不遗余力抓项目基本盘子是完成投资6300亿元重点在现代能源经济先进制造业现代农牧业现代服务业内蒙古和区域中心城市基础设施骨架公共服务短板领域抓一些大项目好项目加快推进制造业高端化智能化绿色化创新平台要再加码创新链布局要再加力新增高新技术企业300家科技型中小企业400家青海大力提升科技创新水平加速培育壮大新兴产业狠抓传统产业改造升级甘肃大力改造提升传统产业放大能源资源优势培育壮大新型产业增强园区发展能级提升金融服务质效大力发展战略性新兴产业推动传统优势产业向中高端迈进推动产业集群壮大加快科技成果落地转化培育壮黑龙江大科技型企业提升创新平台支撑能力资料来源各地政府官网中信建投证券请参阅最后一页的重要声明15策略研究策略深度报告关键词3乡村振兴现代农业共同富裕的重要拼图现代农业发展保障粮食安全的同时又有助于促进农村共同富裕粮食安全关系国计民生中国人要把饭碗端在自己手里而且要装自己的粮食是总书记提出的要求二十大报告中也强调确保粮食安全全方位夯实粮食安全根基牢牢守住十八亿亩耕地红线同时推动农村共同富裕又是城乡收入不平衡背景下促进全体人民共同富裕最艰巨的任务通过推进乡村振兴建设现代农业等方式达到提高农民收入水平改善农民生活水平的目的是未来重点努力方向梳理各地两会已公布的表述农业农村现代化农业科技创新农业机械化是有关农业方向的高频词汇此外多地两会报告中提到的种业振兴近期有望迎来利好提振2022年12月28日农业部召开转基因审定会议转基因种子商业化时代的开启可期进而有望为我国大而不强的种业行业带来变革展望后续中央一号文件的出炉与全国两会对于农业产业政策的表述同样值得关注图表13现代农业的建设是共同富裕的重要拼图省份地区有关政策内容表述加强耕地保护和质量建设新建3万亩高标准农田推动现代种业发展建设2000亩高标准良种繁育基地强化上海农业科技和装备支撑新建1万亩粮食生产无人农场持续提升蔬菜生产机械化水平推进高效生态农业发展和千村示范万村整治创建乡村振兴示范省严格落实粮食安全和耕地保护责任大浙江力推进科技强农机械强农北京加快农业现代化步伐建设宜居宜业和美乡村坚持以改革激发农村发展活力广东建设高标准农田100万亩垦造水田5万亩加快建设农业强省推动乡村产业链条升级把更多人力投入物力配置财力保障转到乡村振兴上来着力解决农业农村发展最迫切农民反映最强烈的实际重庆问题加快推进农业农村现代化实施新一轮粮食产能提升行动新建和改造提升高标准农田440万亩实施种业振兴计划和良种工程大力发展现山东代设施农业积极发展直播电商乡村旅游休闲农业智慧农业培育一大批乡土产业推进种业振兴强化装备支撑壮大农业特色主导产业强龙头补链条兴业态树品牌加快生产加工仓储河北保鲜冷链物流全链条升级福建持续推进一村一品建设打响福农优品品牌落实农业强国战略部署加快推进农业农村现代化发展设施农业加快以种业为重点的农业科技创新因地制宜山西发展乡村特色产业和生态低碳农业大力发展农产品精深加工业推动乡村产业全链条升级四川新建和改造提升高标准农田425万亩新认定一批现代农业园区创建农产品质量安全监管示范省新建和改造提升高标准农田410万亩开展农业精耕细作改革农作物耕种收综合机械化率提高到84提升农安徽业产业化水平加快十大绿色食品产业全产业链发展河南扎实推进乡村振兴扎实推进科技强农高标准建设中原农谷周口国家农高区打造现代农业科技创新高地湖北基本建成现代农业基地湖南加快推进农业农村现代化确保粮食产量600斤以上建设20个以上国家级50个省级美丽乡村示范村新建高标准农田230万亩确保种粮面积4500万亩实施特色现代农业高质量发展工程聚焦9条现代农业产业陕西链海南建设农业强省推进乡村建设治理加快产业兴农以建设农业强国为引领抓好农业农村工作加快构建现代农业产业体系生产体系经营体系提高农业质量效益新疆和竞争力请参阅最后一页的重要声明16策略研究策略深度报告云南新建和改造高标准农田370万亩以上农业产业化龙头企业数突破7000户辽宁建设高标准农田289万亩加快国家水网先导区建设深入实施种业振兴行动吉林大力实施千亿斤粮食产能建设工程广西加快发展现代特色农业加快建设名优特色农业产业基地甘肃守牢巩固成果和粮食安全底线打造现代寒旱特色农业高地发展壮大县域经济建设宜居宜业和美乡村贵州新建和改造提升高标准农田177万亩主要农作物耕种收综合机械化率达50左右黑龙江全方位夯实粮食安全根基培育现代农业竞争新优势资料来源各地政府官网中信建投证券风险分析1疫情形势恶化超预期如果疫情零星反复形势超预期恶化那么企业供应链生产活动等都将势必受到影响从而面临业绩下滑或增速不及预期风险2国内经济复苏或者稳增长政策的效果不及预期如果国内经济面临企稳压力地产风险发酵复苏力度不及预期那么整体市场走势或继续承压后续市场对政策刺激效果的信心可能进一步滑落3美联储加息超预期如果美联储持续激进加息美元流动性收紧作为全球资产定价锚的美债利率将面临继续上行风险国内货币政策也或将面临一定约束欧洲高债务率高通胀高利率情形下债务危机再次出现或面临硬着陆风险请参阅最后一页的重要声明17策略研究策略深度报告陈果分析师介绍中信建投证券董事总经理MD研委会副主任首席策略官复旦大学理学学士上海交通大学金融硕士曾任安信证券首席策略师研究中心副总经理因市场把握准确闻名2020年疫情冲击下的市场底部提出黄金坑与复苏牛2021年提出从茅指数到宁组合是宁组合的首创者曾多次荣获新财富水晶球和金牛奖中国最具价值分析师等奖项也是A股市场最具影响力的策略分析师之一夏凡捷中信建投资深策略分析师硕士毕业于武汉大学金融工程专业曾任安信证券高级策略分析师长期从事市场策略专题研究和金股配置方面的工作新财富水晶球金牛奖策略分析师何盛上海交通大学本硕目前主要负责大势研判专题研究海外策略等领域曾任东北证券策略分析师2022年加入中信建投证券研究发展部姚皓天研究助理yaohaotiancsccomcn请参阅最后一页的重要声明18