核心观点
　　我们预计春季行情还将延续，节前外资持续流入，推动传统消费和金融板块上行，春节后关注内资接力，市场有望迎来三大积极因素：两会预期、疫后修复和海外环境好转。建议继续把握做多窗口，节后市场胜率高，创业板更显著。重点关注基本面预期显著改善的方向可关注光伏下游/绿电、银行、医药等；政策刺激预期方向可关注地产链、汽车、信创链等。
　　历史规律显示A股春节前后胜率赔率高，创业板更显著。
　　从市场历史规律来看，各A股主要指数春节前上涨胜率最高为创业板蓝筹和成长，均为90%，春节后胜率最高的品种也集中在创业板。赔率方面，春节前后通常为普涨行情，成长板块在春节后表现较为强劲，创业板年后一月平均上涨幅度超10%。
　　市场后续将迎来更多积极因素。
　　1）结合地方两会给出的目标，我们预计全国两会可能提出5%左右的经济增长目标，相比2022年疫情冲击下的经济增速，将呈现出显著的修复态势。2）近期主要城市拥堵延时指数呈现上升态势，出行状况持续恢复，疫情对经济冲击最大的阶段已经过去；3）海外方面，美国最新的CPI已经降至6.5%，工资通胀也有所缓解，消费者信心指数近期有所回升，市场对美联储2月加息25基点的预期已达90%，同时不排除今年年底降息的可能性，一季度整体海外环境大概率偏积极。总体看，后续外部流动性预期改善和风险偏好进一步提升也有利于成长股表现。
　　聚焦政策驱动+基本面预期强烈改善方向
　　强预期弱现实下的熊转牛第一轮行情在启动伊始和进入尾声往往都会出现券商行情，目前券商股的行情性质属于前者。
　　北向资金，尤其是long-only资金为主的配置盘本轮仍以加仓传统消费金融板块为主，短期也将继续对市场风格带来影响，后续关注内资流入。
　　市场在当前强预期弱现实阶段对于全年基本面预期改善方向及可能的政策催化关注度明显提升。展望23年一季度，基本面预期显著改善的方向可关注光伏下游/绿电、银行、医药等；政策刺激预期方向可关注地产链、汽车、信创链等。
　　风险提示：疫情恶化、地产风险、中美关系恶化、欧美经济硬着陆等。