研究报告全文：证券研究报告策略周报北向流入加速配置盘加仓白酒银行锂电光伏外资风向标1月第3期分析师陈果chenguodcqcsccomcnSAC执证编号S1440521120006分析师李家俊lijiajunbjcsccomcnSAC执证编号S1440522070004发布日期2023年1月17日本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明北向资金结构和流向概览核心观点北向资金连续第10周流入本周净流入4400亿其中配置盘净流入1916亿交易盘净流入2230亿今年以来北向资金净流入6402亿风格板块来看本周配置盘流入消费成长金融风格为主交易盘流入成长风格较多产业链来看配置盘流入白酒银行锂电光伏方向制药减持较多交易盘主要加仓工业金属锂电池光伏半导体制造以及银行板块风格流向配置盘流入消费金融交易盘流入成长配置盘流入消费757亿成长565亿金融551亿流出稳定-47亿等风格交易盘流入成长990亿周期488亿等风格近四周配置盘主要流入消费1481亿金融1383亿等风格交易盘主要流入成长1673亿消费918亿等风格产业链流向配置盘流入白酒银行锂电池光伏本周配置盘资金增持白酒494亿银行204亿锂电池206亿等产业链减持制药-121亿等产业链交易盘资金增持锂电池181亿银行146亿光伏133亿等产业链减持锂电材料-165亿等产业链本周配置盘和交易盘资金共同增持白酒银行锂电池等产业链共同减持锂电设备等产业链在制药等产业存在分歧行业流向流入非银食品饮料流出煤炭国防军工净流入排名较前的行业是非银790亿食品饮料711亿等行业净流出排名较前的行业是煤炭-88以国防军工-47亿等行业配置盘资金与交易盘资金共同加仓保险工业金属电池等行业共同减仓中药等行业在医疗美容化学制药等行业有分歧个股流向宁德时代403亿中国平安381亿获外资加仓较多恒瑞医药-86亿恩捷股份-58亿遭外资抛售较多周期资源品板块配置盘流入有色钢铁行业流出煤炭等行业交易盘流入有色石油石化基础化工等行业中游制造板块配置盘资金流入电力设备汽车流出机械设备交易盘资金流入电力设备汽车机械设备消费板块配置盘和交易盘资金共同流入食品饮料家用电器在医药生物等行业有分歧TMT板块配置盘和交易盘资金共同流入电子传媒计算机通信金融地产公用板块配置盘流入银行非银房地产等行业流出交通运输公共事业等行业交易盘流入银行非银等行业注近一周指202319-113近四周指20221219-113YTD截至2023113风险提示资金净流入数据根据持股量变动和成交均价估算得到存在一定的统计误差研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的情况政策不及预期或存在后续增量政策与预期不一致的情况经济下行超预期疫情对经济的扰动超预期海外市场波动超预期海外经济下行超预期全球流动性紧缩超预期中美利差走阔存在风险人民币汇率存在波动风险海外黑天鹅事件地缘冲突持续超预期关注海外资本市场风险溢出效应传染国内市场2北向资金北向资金第十周流入较上周变动2398亿本周202319-113北向资金净流入4400亿较上周变动2398亿截至1月13日2023年北向资金净流入6402亿较去年同期大幅上升变动5065亿图表1北向资金历年累计净流入亿元2017201820192020202120222023500040003000200010000-10000101020103010401050106010701080109011001110112013资料来源Wind中信建投资金结构配置盘交易盘流入增加本周202319-113北向资金净流入4400亿其中配置盘净流入1916亿交易盘净流入2230亿近四周20221219-113北向资金净流入7127亿其中配置盘净流入3273亿交易盘净流入3512亿图表22023年北向资金周度净流入亿元图表32023年北向资金累计净流入亿元国际银行配置盘国际券商交易盘亚太和中资机构其他国际银行配置盘国际券商交易盘亚太和中资机构5001500400300100020010050000-100-200-500-300-400-10004资料来源Wind港交所中信建投资料来源Wind港交所中信建投风格流向配置盘流入消费成长金融交易盘流入成长本周202319-113配置盘流入消费757亿成长565亿金融551亿流出稳定-47亿等风格交易盘流入成长990亿周期488亿等风格近四周20221219-113配置盘主要流入消费1481亿金融1383亿等风格交易盘主要流入成长1673亿消费918亿等风格图表4北向资金配置盘累计净流入亿元图表5北向资金交易盘累计净流入亿元5资料来源Wind港交所中信建投资料来源Wind港交所中信建投产业链配置盘交易盘流入白酒银行锂电池光伏图表6主要板块产业链环节北向资金净流入亿元近一周净流入亿近四周净流入亿YTD净流入亿近一周净流入亿近四周净流入亿YTD净流入亿板块产业链环节板块产业链环节配置盘交易盘配置盘交易盘配置盘交易盘配置盘交易盘配置盘交易盘配置盘交易盘资源品石油-1248-6010-2332食品饮料白酒494451131439763112煤炭-9104-74-18-8638啤酒-030911110206工业金属138200238162197130食品-2033-3050-3320工业材料钢铁011145-412110调味品481849914820农化制品-04-02-17-15-0500家电白电342247446017水泥050107-140807厨电25-0736-0232-08装修建材-080581342526扫地机器人-0709-09-14-06-04新材料-0845-1569-0972农业生猪养殖-0645-2505-2129新能源汽车新能源金属21-0340674128社服零售100820011807锂电材料-4304-16509-6544旅游0500151213-02锂电设备-27-19-105-11-113-11酒店-031203220017锂电池206181132187224353免税94041848610307新能源整车623066-558847医美62-2567-4157-16新能源发电光伏104133-4461256334医药制药-12152-14610-12825风电091820631832CXO09-1947652714电网-0304-10774-6131医疗服务661381-045725半导体半导体制造46119882561116医疗器械44938514780122半导体材料-0100-03-0800-04中药-18-1768-32-15-100半导体设备-1204-39-16-1807疫苗083203690940制造乘用车002002-08-0232银行地产银行204146631262436208汽车零部件19190852-0147房地产16-4429-5005-32工程机械241601343020基建-11-04-05-43-09-06自动化-5464-2326-4853公用事业火电011313810368TMT消费电子320456-265142绿电00-0103100015面板225628143364快递-1829-3917-3832游戏232851764073航运-07050336-18-14电信运营商08-2509-23-07-50航空机场193118-70-26046资料来源Wind港交所中信建投注近一周指202319-113近四周指20221219-113YTD截至20231229行业流向流入非银食品饮料流出煤炭国防军工本周202319-113净流入排名较前的行业是非银790亿食品饮料711亿等行业净流出排名较前的行业是煤炭-88以国防军工-47亿等行业本周202319-113配置盘资金与交易盘资金共同加仓保险工业金属电池等行业共同减仓中药等行业在医疗美容化学制药等行业有分歧图表7北向资金周频一级行业净买入亿元图表8北向资金周频二级行业净买入亿元国际银行配置盘资金净流入亿国际券商交易盘资金净流入亿白酒494证券206国际银行配置盘国际券商交易盘保险300工业金属200900亚太和中资机构净流入亿工业金属138电池170800电池137光伏设备133股份制银行135保险132700证券109半导体122600光伏设备104医疗器械93旅游零售94化学制品75500医疗服务79光学光电子71医疗美容63股份制银行66400化学原料-14铁路公路-11300军工电子-18家居用品-15中药-18摩托车及其他-15200生物制品-19中药-17100航空装备-19IT服务-17特钢-27饮料乳品-1800自动化设备-54通信服务-22非食电有银电医汽传基商机家计农美石轻通建纺交社钢综环建公房国煤电力-58医疗美容-34-100银品力色行子药车媒础贸械用算林容油工信筑织通会铁合保筑用地防炭煤炭开采-90家电零部件-42-200金饮设金生化零设电机牧护石制材服运服装事产军化学制药-121房地产开发-44融料备属物工售备器渔理化造料饰输务饰业工7资料来源Wind港交所中信建投资料来源Wind港交所中信建投行业流向近四周流入食品非银流出交通运输煤炭近四周20221219-113净流入较多的行业是食品饮料1680亿非银1195亿银行904亿等净流出较多的行业是交通运输-226亿煤炭-89亿等近四周20221219-113配置盘资金与交易盘资金共同加仓白酒保险股份制银行等行业共同减仓铁路公路等行业在电池电力等行业有分歧图表9北向资金近四周一级行业净买入亿元图表10北向资金近四周二级行业净买入亿元国际银行配置盘资金净流入亿国际券商交易盘资金净流入亿国际银行配置盘国际券商交易盘白酒1131光伏设备6122000亚太和中资机构近四周净流入亿保险684白酒439股份制银行377电池188工业金属238保险186旅游零售184电力1811500证券150工业金属162国有大型银行139医疗器械147医疗服务135国有大型银行1231000城商行95证券111医疗器械85股份制银行102光伏设备-44特钢-31医药商业-47中药-32500养殖业-66物流-34炼化及贸易-69铁路公路-39铁路公路-70房屋建设-39煤炭开采-73医疗美容-4000电网设备-107基础建设-43食非银电有医传商家基电机公计建轻汽国美社纺钢环综房通石建农煤交电力-110房地产开发-50品银行力色药媒贸用础子械用算筑工车防容会织铁保合地信油筑林炭通电池-143乘用车-63饮金设金生零电化设事机材制军护服服产石装牧运化学制药-146航空机场-70-500料融备属物售器工备业料造工理务饰化饰渔输8资料来源Wind港交所中信建投资料来源Wind港交所中信建投行业流向今年白酒共同流入最多电力分歧最大2023年净流入排名较前的行业是非银1087亿食品饮料985亿电力设备966亿等行业净流出排名较前的行业是交通运输-173亿煤炭-45亿等行业2023年配置盘资金与交易盘资金共同加仓白酒保险证券等行业共同减仓铁路公路中药行业在电力化学制药煤炭开采等行业有分歧图表11北向资金YTD一级行业净买入亿元图表12北向资金YTD二级行业净买入亿元国际银行配置盘资金净流入亿国际券商交易盘资金净流入亿国际银行配置盘国际券商交易盘白酒763电池3831200亚太和中资机构YTD净流入亿保险519光伏设备334股份制银行245证券224工业金属197电力1301000证券168工业金属130国有大型银行130医疗器械122800旅游零售103化学制品119医疗服务86半导体119600乘用车86保险113医疗器械80白酒112400航空机场-26摩托车及其他-12物流-27房屋建设-18航运港口-30特钢-18200铁路公路-35航运港口-22养殖业-47医疗美容-2400自动化设备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