核心观点：北向资金连续第9周流入，本周净流入200.2亿，其中配置盘净流入68.9亿，交易盘净流入102.7亿，今年以来北向资金净流入200.2亿。风格板块来看，本周配置盘流入消费和金融风格为主，交易盘流入成长风格较多。产业链来看，配置盘流入白酒和银行方向，锂电设备减持较多；交易盘加仓锂电池和光伏较多，白酒和银行也有所流入，对工业金属和中药有所减持。
　　风格流向：配置盘流入消费金融，交易盘流入成长。本周配置盘流入金融（45.4亿）、消费（31.1亿），流出稳定（-11.3亿）等风格；交易盘流入成长（77.6亿）、周期（15.3亿）等风格。近四周配置盘主要流入消费（104.1亿）、金融(82.6亿)等风格；交易盘主要流入消费(90.6亿)、成长（63.1亿）等风格。
　　产业链流向：配置盘流入白酒银行，交易盘加仓锂电光伏。本周配置盘资金增持白酒（27.0亿）、银行（23.2亿）、工业金属（5.9亿）等产业链，减持锂电设备（-8.6亿）等产业链，交易盘资金增持光伏（20.1亿）、锂电池（17.2亿）、白酒（6.7亿）等产业链，减持中药（-8.3亿）等产业链；本周配置盘和交易盘资金共同增持银行、免税、食品等产业链，共同减持机场等产业链，在光伏等产业存在分歧。
　　行业流向：流入银行/电力设备，流出交运/农林牧渔。净流入排名较前的行业是银行（32.0亿）、电力设备（30.2亿）等行业，净流出排名较前的行业是交通运输（-19.0亿）、农林牧渔（-7.2亿）等行业。配置盘资金与交易盘资金共同加仓白酒Ⅱ、国有大型银行Ⅱ等行业，共同减仓航空机场等行业，在电池、电力、保险Ⅱ、光伏设备等行业有分歧。
　　个股流向：宁德时代（22.2亿）、五粮液（22.1亿）获外资加仓较多；先导智能（-8.0亿）、上海机场（-5.5亿）遭外资抛售较多。
　　周期资源品板块：配置盘流入有色、建筑材料等行业，流出石油石化等行业；交易盘流入煤炭、有色等行业，流出石油石化、钢铁等行业。
　　中游制造板块：配置盘资金流入机械设备、汽车，流出电力设备；交易盘资金流入电力设备、汽车、机械设备。
　　消费板块：配置盘和交易盘共同流入食品饮料、家用电器，在医药生物等行业有分歧。
　　TMT板块：配置盘资金流入电子、传媒，流出计算机、通信；交易盘资金流入电子、计算机、传媒，流出通信。
　　金融地产公用板块：配置盘流入银行、非银等行业，流出房地产、公共事业等行业；交易盘流入银行、房地产、公共事业等行业。
　　注：近一周指2023/1/3-1/6，近四周指2022/12/12-1/6，YTD截至2023/1/6
　　风险提示：资金净流入数据根据持股量变动和成交均价估算得到，存在一定的统计误差；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的情况；政策不及预期，或存在后续增量政策与预期不一致的情况；经济下行超预期，疫情对经济的扰动超预期；海外市场波动超预期，海外经济下行超预期，全球流动性紧缩超预期，中美利差走阔存在风险，人民币汇率存在波动风险；海外黑天鹅事件，地缘冲突持续超预期，关注海外资本市场风险溢出效应传染国内市场。
　　

研究报告全文：证券研究报告策略周报北向200亿开门红配置盘流入白酒银行外资风向标1月第2期分析师陈果chenguodcqcsccomcnSAC执证编号S1440521120006分析师李家俊lijiajunbjcsccomcnSAC执证编号S1440522070004发布日期2023年1月10日本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明北向资金结构和流向概览核心观点北向资金连续第9周流入本周净流入2002亿其中配置盘净流入689亿交易盘净流入1027亿今年以来北向资金净流入2002亿风格板块来看本周配置盘流入消费和金融风格为主交易盘流入成长风格较多产业链来看配置盘流入白酒和银行方向锂电设备减持较多交易盘加仓锂电池和光伏较多白酒和银行也有所流入对工业金属和中药有所减持风格流向配置盘流入消费金融交易盘流入成长本周配置盘流入金融454亿消费311亿流出稳定-113亿等风格交易盘流入成长776亿周期153亿等风格近四周配置盘主要流入消费1041亿金融826亿等风格交易盘主要流入消费906亿成长631亿等风格产业链流向配置盘流入白酒银行交易盘加仓锂电光伏本周配置盘资金增持白酒270亿银行232亿工业金属59亿等产业链减持锂电设备-86亿等产业链交易盘资金增持光伏201亿锂电池172亿白酒67亿等产业链减持中药-83亿等产业链本周配置盘和交易盘资金共同增持银行免税食品等产业链共同减持机场等产业链在光伏等产业存在分歧行业流向流入银行电力设备流出交运农林牧渔净流入排名较前的行业是银行320亿电力设备302亿等行业净流出排名较前的行业是交通运输-190亿农林牧渔-72亿等行业配置盘资金与交易盘资金共同加仓白酒国有大型银行等行业共同减仓航空机场等行业在电池电力保险光伏设备等行业有分歧个股流向宁德时代222亿五粮液221亿获外资加仓较多先导智能-80亿上海机场-55亿遭外资抛售较多周期资源品板块配置盘流入有色建筑材料等行业流出石油石化等行业交易盘流入煤炭有色等行业流出石油石化钢铁等行业中游制造板块配置盘资金流入机械设备汽车流出电力设备交易盘资金流入电力设备汽车机械设备消费板块配置盘和交易盘共同流入食品饮料家用电器在医药生物等行业有分歧TMT板块配置盘资金流入电子传媒流出计算机通信交易盘资金流入电子计算机传媒流出通信金融地产公用板块配置盘流入银行非银等行业流出房地产公共事业等行业交易盘流入银行房地产公共事业等行业注近一周指202313-16近四周指20221212-16YTD截至202316风险提示资金净流入数据根据持股量变动和成交均价估算得到存在一定的统计误差研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的情况政策不及预期或存在后续增量政策与预期不一致的情况经济下行超预期疫情对经济的扰动超预期海外市场波动超预期海外经济下行超预期全球流动性紧缩超预期中美利差走阔存在风险人民币汇率存在波动风险海外黑天鹅事件地缘冲突持续超预期关注海外资本市场风险溢出效应传染国内市场2北向资金北向资金第九周流入较上周变动1712亿本周202312-16北向资金净流入2002亿较上周变动1712亿截至1月6日2023年北向资金净流入2002亿较去年同期大幅上升变动2315亿图表1北向资金历年累计净流入亿元2017201820192020202120222023500040003000200010000-10000101020103010401050106010701080109011001110112013资料来源Wind中信建投资金结构配置盘交易盘流入增加本周202312-16北向资金净流入2002亿其中配置盘净流入689亿交易盘净流入1027亿近四周20221212-16北向资金净流入3294亿其中配置盘净流入1564亿交易盘净流入1693亿图表22023年北向资金周度净流入亿元图表32023年北向资金累计净流入亿元国际银行配置盘国际券商交易盘亚太和中资机构其他国际银行配置盘国际券商交易盘亚太和中资机构5001200400100080030020060010040020000-100-200-200-400-300-600-400-8004资料来源Wind港交所中信建投资料来源Wind港交所中信建投风格流向配置盘流入消费金融交易盘流入成长本周202312-16配置盘流入金融454亿消费311亿流出稳定-113亿等风格交易盘流入成长776亿周期153亿等风格近四周20221212-16配置盘主要流入消费1041亿金融826亿等风格交易盘主要流入消费906亿成长631亿等风格图表4北向资金配置盘累计净流入亿元图表5北向资金交易盘累计净流入亿元周期消费成长金融稳定周期消费成长金融稳定8002006001004000200-1000-200-200-300-400-4005资料来源Wind港交所中信建投资料来源Wind港交所中信建投产业链配置盘流入白酒银行交易盘加仓锂电光伏图表6主要板块产业链环节北向资金净流入亿元近一周净流入亿近四周净流入亿YTD净流入亿近一周净流入亿近四周净流入亿YTD净流入亿板块产业链环节板块产业链环节配置盘交易盘配置盘交易盘配置盘交易盘配置盘交易盘配置盘交易盘配置盘交易盘资源品石油-11-16-71-55-11-16食品饮料白酒2706775838027067煤炭053347-1250533啤酒05-03051805-03工业金属59-7065-3459-70食品-13-13-17-14-13-13工业材料钢铁19-0142-2419-01调味品0003041300003农化制品0002-29000002家电白电26-058311326-05水泥0307-06-430307厨电07-01280607-01装修建材3321122153321扫地机器人00-13-05-2500-13新材料-0127-1221-0127农业生猪养殖-15-16-17-19-15-16新能源汽车新能源金属2031-13642031社服零售09-01120109-01锂电材料-2340-209-97-2340旅游08-02160808-02锂电设备-8608-15505-8608酒店030405040304锂电池18172-539918172免税0903160610903新能源整车261717-412617医美-060903-08-0609新能源发电光伏-47201-112490-47201医药制药-08-27-11-25-08-27风电091416160914CXO1733361161733电网-5826-15669-5826医疗服务-09121706-0912半导体半导体制造15-0386-11215-03医疗器械3629105083629半导体材料01-04-06-2501-04中药03-831002703-83半导体设备-0603-49-37-0603疫苗0107-05380107制造乘用车-0212-06-18-0212银行地产银行2326245227123262汽车零部件-2028-3823-2028房地产-11124119-1112工程机械0604-80100604基建02-01-07-7202-01自动化06-1257-1806-12公用事业火电025509400255TMT消费电子193801-281938绿电001604090016面板100703-561007快递-2003-5702-2003游戏174529371745航运-12-191341-12-19电信运营商-16-25-1254-16-25航空机场-45-2852-47-45-286资料来源Wind港交所中信建投注近一周指202312-16近四周指20221212-16YTD截至20231229行业流向流入银行电力设备流出交运农林牧渔本周202312-16净流入排名较前的行业是银行320亿电力设备302亿等行业净流出排名较前的行业是交通运输-190亿农林牧渔-72亿等行业本周202312-16配置盘资金与交易盘资金共同加仓白酒国有大型银行等行业共同减仓航空机场等行业在电池电力保险光伏设备等行业有分歧图表7北向资金周频一级行业净买入亿元图表8北向资金周频二级行业净买入亿元国际银行配置盘资金净流入亿国际券商交易盘资金净流入亿白酒270电池213国际银行配置盘国际券商交易盘保险219光伏设备201600亚太和中资机构净流入亿股份制银行109电力100国有大型银行79白酒67500证券59家电零部件63工业金属59医疗服务45400医疗器械36游戏45城商行36化学制品45300装修建材33消费电子38白色家电26国有大型银行35200通信设备-17养殖业-16100航运港口-17铁路公路-17汽车零部件-20小家电-1900铁路公路-22保险-19养殖业-36航运港口-23银电非食电基有传家公汽建机煤国轻医计钢商社美环房综纺建石通农交电力-38物流-24-100行力银品子础色媒用用车筑械炭防工药算铁贸会容保地合织筑油信林通设金饮化金电事材设军制生机零服护产服装石牧运航空机场-45化学制药-27-200备融料工属器业料备工造物售务理饰饰化渔输光伏设备-47航空机场-28电网设备-58工业金属-70-300电池-92中药-837资料来源Wind港交所中信建投资料来源Wind港交所中信建投行业流向近四周流入食品银行流出电子交通运输近四周20221212-16净流入较多的行业是食品饮料1142亿银行720亿医药生物475亿等净流出较多的行业是电子-263亿交通运输-171亿等近四周20221212-16配置盘资金与交易盘资金共同加仓白酒保险等行业共同减仓电池铁路公路等行业在电力光伏设备等行业有分歧图表9北向资金近四周一级行业净买入亿元图表10北向资金近四周二级行业净买入亿元国际银行配置盘资金净流入亿国际券商交易盘资金净流入亿国际银行配置盘国际券商交易盘白酒758光伏设备4901500亚太和中资机构近四周净流入亿保险363白酒380股份制银行306医药商业179旅游零售160保险168装修建材122股份制银行1451000医疗器械105电力136中药100调味发酵品130白色家电83国有大型银行116500城商行75白色家电113家电零部件73医疗服务111电力-41水泥-43医药商业-53航空机场-4700养殖业-54炼化及贸易-49食银医非家商传公建有房轻计通国钢社机美综环纺汽基煤建电农石交电铁路公路-57光学光电子-55品行药银用贸媒用筑色地工算信防铁会械容合保织车础炭筑力林油通子工程机械-80乘用车-59饮生金电零事材金产制机军服设护服化装设牧石运炼化及贸易-81基础建设-72-500料物融器售业料属造工务备理饰工饰备渔化输饮料乳品-101铁路公路-79光伏设备-112煤炭开采-111电网设备-156证券-147-1000电池-429半导体-1758资料来源Wind港交所中信建投资料来源Wind港交所中信建投行业流向今年白酒共同流入最多电池分歧最大2023年净流入排名较前的行业是银行320亿电力设备302亿非银金融297亿等行业净流出排名较前的行业是交通运输-190亿农林牧渔-72亿等行业2023年配置盘资金与交易盘资金共同加仓白酒国有大型银行等行业共同减仓航空飞机场行业在电池电力保险光伏设备等行业有分歧图表11北向资金YTD一级行业净买入亿元图表12北向资金YTD二级行业净买入亿元国际银行配置盘资金净流入亿国际券商交易盘资金净流入亿国际银行配置盘国际券商交易盘白酒270电池213600亚太和中资机构YTD净流入亿保险219光伏设备201股份制银行109电力100500国有大型银行79白酒67证券59家电零部件63400工业金属59医疗服务45医疗器械36游戏45300城商行36化学制品45装修建材33消费电子38白色家电26国有大型银行352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