报告摘要：
　　（说明：数据来源于wind数据库，数据截至2023年1月15日。）
　　股市流动性跟踪
　　一级市场：上周IPO规模为1亿元，前一周IPO规模为10亿元。
　　二级市场：上周两融规模下降，新发基金规模增加，A股二级市场总体呈现资金净流入。流入方面，国内基金（股票+混合）新发行31亿元，北上资金流入440亿元，南下资金流出6亿元；流出方面，两融融资减少61亿元，重要股东减持181亿元，交易费用75亿元。
　　2023年1月（截至1月13日），北上资金净流入640亿元。上周净流入行业前五名是非银金融、食品饮料、电力设备、有色金属、银行，净流出行业前五名是煤炭、国防军工、房地产、公用事业、环保。
　　2023年1月（截至1月13日），南下资金净流入94亿元。当月净买入个股前五为中国移动、腾讯控股、香港交易所、比亚迪股份、工商银行。
　　恒生一级行业净买入前三名为金融业、电讯业、医疗保健业；恒生二级行业净买入前三名为电讯、药品及生物科技、保险。
　　投资者情绪：上周融资交易占比为6.9%，前一周为6.8%；上周日度换手率为0.9%，前一周为1.0%；上周机构资金流出127亿元。
　　限售股解禁：上周限售股解禁1176亿元，前一周限售股解禁982亿元，预计本周限售股解禁1770亿元。
　　全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
　　基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净投放2130亿元。上周投放逆回购3400亿元，有1270亿元逆回购到期，逆回购净投放2130亿元。
　　信用货币派生：2022年12月，M1增速3.7%（前一期4.6%）；M2增速11.8%（前一期12.4%）。2022年12月新增社融1.31万亿元（前一期约1.99万亿元），金融机构新增人民币贷款1.40万亿元。
　　全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
　　货币市场：上周短端利率全部上行。上周SHIBOR隔夜利率上行70BP，R001上行67BP，R007上行8BP，DR007上行11BP，3个月同业存单收益率上行9BP。
　　国债市场：上周1Y国债收益率上行0BP至2.10%，10Y国债收益率上行7BP至2.90%，期限利差上行7BP至0.80%。
　　风险提示：疫情反复，全球经济下行超预期，全球通胀超预期。
　　

研究报告全文：TablePage投资策略定期报告2023年1月18日证券研究报告TableSummaryTableTitle上周两融规模下降南下资金流出广发流动性跟踪周报1月第3期报告摘要说明数据来源于wind数据库数据截至2023年1月15日股市流动性跟踪一级市场上周IPO规模为1亿元前一周IPO规模为10亿元二级市场上周两融规模下降新发基金规模增加A股二级市场总体呈现资金净流入流入方面国内基金股票混合新发行31亿元北上资金流入440亿元南下资金流出6亿元流出方面两融融资减少61亿元重要股东减持181亿元交易费用75亿元2023年1月截至1月13日北上资金净流入640亿元上周净流入行业前五名是非银金融食品饮料电力设备有色金属银行分析师TableAuthor韦冀星SAC执证号S0260520080004净流出行业前五名是煤炭国防军工房地产公用事业环保2023年1月截至1月13日南下资金净流入94亿元当月净买021-38003557入个股前五为中国移动腾讯控股香港交易所比亚迪股份工商银weijixinggfcomcn行分析师戴康恒生一级行业净买入前三名为金融业电讯业医疗保健业恒生二级SAC执证号S0260517120004行业净买入前三名为电讯药品及生物科技保险SFCCENoBOA313投资者情绪上周融资交易占比为69前一周为68上周日度021-38003560daikanggfcomcn换手率为09前一周为10上周机构资金流出127亿元限售股解禁上周限售股解禁1176亿元前一周限售股解禁982亿请注意韦冀星并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人不可在香港从事受监管活动元预计本周限售股解禁1770亿元全市场流动性跟踪量货币投放及派生基础货币投放上周央行公开市场操作及MLF净投放2130亿元上周投放逆回购3400亿元有1270亿元逆回购到期逆回购净投放2130亿元信用货币派生2022年12月M1增速37前一期46M2增速118前一期1242022年12月新增社融131万亿元前一期约199万亿元金融机构新增人民币贷款140万亿元全市场流动性跟踪价资金利率及汇率货币市场上周短端利率全部上行上周SHIBOR隔夜利率上行70BPR001上行67BPR007上行8BPDR007上行11BP3个月同业存单收益率上行9BP国债市场上周1Y国债收益率上行0BP至21010Y国债收益率上行7BP至290期限利差上行7BP至080风险提示疫情反复全球经济下行超预期全球通胀超预期识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明114TablePageText投资策略定期报告目录索引一股市流动性跟踪4一一级市场和二级市场资金流5二市场情绪跟踪9三其他重要指标跟踪10二全市场流动性跟踪量货币投放及派生11三全市场流动性跟踪价资金利率及汇率12四风险提示12识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明214TablePageText投资策略定期报告图表索引图1IPO融资周度5图2周度重要股东增减持规模-分行业亿元5图3新发股票型混合型基金周度6图4融资融券余额周度6图5陆港通北上资金流入净额月度7图6陆港通北上资金当月各行业净流入额7图7陆港通南下资金流入净额月度7图8陆港通南下资金当月个股净买入额7图9陆港通南下资金行业净买入恒生一级8图10陆港通南下资金行业净买入恒生二级8图11交易费用周度8图12融资交易占比周度9图13日度换手率日度9图14机构市场资金流向周度9图15限售股解禁市值合计周度10表1股市流动性跟踪4表2周度新发基金明细6表3全市场流动性跟踪量货币投放及派生11表4全市流动性跟踪价资金利率及汇率12识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明314TablePageText投资策略定期报告一股市流动性跟踪说明二级市场的银证转账数据从2017年6月16日以后不再更新故此后A股资金流动合计数据不包含此项目报告数据更新至上周日2023年1月15日表1股市流动性跟踪数据来源wind广发证券发展研究中心注部分数据变动值此处已采用四舍五入处理识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明414TablePageText投资策略定期报告一一级市场和二级市场资金流1IPO融资上周IPO规模为1亿元前一周IPO规模为10亿元图1IPO融资周度数据来源wind广发证券发展研究中心2重要股东增减持A股整体上周重要股东减持约181亿元前一周减持约98亿元上周减持规模前五的行业为采掘医药生物电气设备机械设备电子图2周度重要股东增减持规模-分行业亿元数据来源wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明514TablePageText投资策略定期报告3新发基金股票型混合型上周新发基金规模为31亿元前一周新发基金规模为4亿元上周新发基金规模增加4两融融资余额截至上周周五两融融资余额约为14431亿元上周两融融资减少61亿元前一期两融融资增加46亿元上周两融规模下降图3新发股票型混合型基金周度图4两融融资余额周度数据来源wind广发证券发展研究中心数据来源wind广发证券发展研究中心表2周度新发基金明细数据来源wind广发证券发展研究中心注部分数据变动值此处已采用四舍五入处理识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明614TablePageText投资策略定期报告5陆港通北上资金流入净额上周陆股通北上资金净流入440亿元前一周流入200亿元截至2023年1月13日2023年1月北上资金净流入640亿元上周净流入行业前五名是非银金融食品饮料电力设备有色金属银行净流出行业前五名是煤炭国防军工房地产公用事业环保图5陆港通北上资金流入净额月度图6陆港通北上资金当周各行业净流入额数据来源wind广发证券发展研究中心数据来源wind广发证券发展研究中心注2023年1月区间起止日期为202311-2023131注2023年1月区间起止日期为202311-20221316陆港通南下资金流入净额上周港股通南下资金净流出6亿元前一周净流入99亿元截至2023年1月13日2023年1月南下资金净流入94亿元当月净买入个股前五为中国移动腾讯控股香港交易所比亚迪股份工商银行行业结构上来看恒生一级行业净买入前五名为金融业电讯业医疗保健业非必须性消费能源业恒生二级行业净买入前五名为电讯药品及生物科技保险银行软件服务图7陆港通南下资金流入净额月度图8陆港通南下资金当月个股净买入额数据来源wind广发证券发展研究中心数据来源wind广发证券发展研究中心注2023年1月区间起止日期为202311-2023131注2023年1月区间起止日期为202311-2023131识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明714TablePageText投资策略定期报告图9陆港通南下资金行业净买入恒生一级图10陆港通南下资金行业净买入恒生二级数据来源wind广发证券发展研究中心数据来源wind广发证券发展研究中心注2023年1月区间起止日期为202311-2023131注2023年1月区间起止日期为202311-20231317交易费用上周为75亿元前一周为66亿元图11交易费用周度数据来源wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明814TablePageText投资策略定期报告二市场情绪跟踪1融资交易占比上周为69前一周为682日度换手率上周为09前一周为10图12融资交易占比周度图13日度换手率日度数据来源wind广发证券发展研究中心数据来源wind广发证券发展研究中心3机构资金流向上周机构资金流出127亿元前一周机构资金流入157亿元图14机构市场资金流向周度数据来源wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明914TablePageText投资策略定期报告三其他重要指标跟踪1限售股解禁上周限售股解禁1176亿元前一周限售股解禁982亿元预计本周限售股解禁1770亿元以2023年1月13日收盘价计算图15限售股解禁市值合计周度数据来源wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1014TablePageText投资策略定期报告二全市场流动性跟踪量货币投放及派生基础货币投放上周央行公开市场操作及MLF净投放2130亿元上周投放逆回购3400亿元有1270亿元逆回购到期逆回购净投放2130亿元信用货币派生2022年12月M1增速37前一期46M2增速118前一期1242022年12月新增社融131万亿元前一期约199万亿元金融机构新增人民币贷款140万亿元表3全市场流动性跟踪量货币投放及派生数据来源广发证券发展研究中心wind注1此处MLF统计口径包含TMLF2部分数据变动值此处已采用四舍五入处理识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1114TablePageText投资策略定期报告三全市场流动性跟踪价资金利率及汇率货币市场上周短端利率全部上行上周SHIBOR隔夜利率上行70BPR001上行67BPR007上行8BPDR007上行11BP3个月同业存单收益率上行9BP国债市场上周1Y国债收益率上行0BP至21010Y国债收益率上行7BP至290期限利差上行7BP至080信用债市场上周5年期企业债收益率上行4BP信用利差下行2BP理财市场上周3个月人民币理财产品预期收益率为160外汇市场上周美元兑人民币汇率下行217至671表4全市流动性跟踪价资金利率及汇率数据来源wind广发证券发展研究中心注部分数据变动值此处已采用四舍五入处理理财市场数据延迟两周四风险提示疫情反复疫情影响超预期全球经济下行超预期需求衰退过快全球通胀超预期导致全球货币政策持续收紧识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1214TablePageText投资策略定期报告广发投资策略研究小组TableResearchTeam戴康CFA首席分析师中国人民大学经济学硕士12年A股策略研究经验郑恺联席首席分析师行业比较华东师范大学金融学硕士8年A股策略研究经验曹柳龙CPA资深分析师行业比较华东师范大学管理学硕士7年A股策略研究经验韦冀星资深分析师大势研判行业比较美国杜兰大学金融学硕士4年A股策略研究经验倪赓资深分析师主题策略中山大学经济学硕士4年A股策略研究经验李学伟高级分析师主题策略专题研究复旦大学硕士2022年加入广发证券发展研究中心杨泽蓁研究员行业比较上海财经大学硕士2022年加入广发证券发展研究中心侯蕾研究员主题策略复旦大学硕士2022年加入广发证券发展研究中心徐嘉奇研究员行业比较伦敦国王学院硕士2022年加入广发证券发展研究中心广发证券TableIndustryInvestDescription行业投资评级说明买入预期未来12个月内股价表现强于大盘10以上持有预期未来12个月内股价相对大盘的变动幅度介于-1010卖出预期未来12个月内股价表现弱于大盘10以上广发证券TableCompanyInvestDescription公司投资评级说明买入预期未来12个月内股价表现强于大盘15以上增持预期未来12个月内股价表现强于大盘5-15持有预期未来12个月内股价相对大盘的变动幅度介于-55卖出预期未来12个月内股价表现弱于大盘5以上联系我们TableAddress广州市深圳市北京市上海市香港地址广州市天河区马场路深圳市福田区益田路北京市西城区月坛北上海市浦东新区南泉香港德辅道中189号26号广发证券大厦6001号太平金融大街2号月坛大厦18北路429号泰康保险李宝椿大厦29及3035楼厦31层层大厦37楼楼邮政编码510627518026100045200120-客服邮箱gfzqyfgfcomcn法律主体TableLegalDisclaimer声明本报告由广发证券股份有限公司或其关联机构制作广发证券股份有限公司及其关联机构以下统称为广发证券本报告的分销依据不同国家地区的法律法规和监管要求由广发证券于该国家或地区的具有相关合法合规经营资质的子公司经营机构完成广发证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格接受中国证监会监管负责本报告于中国港澳台地区除外的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