1、总体配置：人民币汇率陡升，北上加速入场。
　　通胀趋于好转，流动性趋松预期升温，人民币重回6.7关口。上周美国劳工部数据显示，美国12月末季调CPI同比升6.5%，季调后CPI环比降0.1%，增速均符合预期，且是过去一年最低。从分项看，除住宅外的分项普遍下降，反映出通胀压力广泛缓解。除通胀回落外，波士顿联储主席柯林斯倾向于支持下次FOMC会议加息25个基点，加息放缓与流动性边际趋松预期升温。美元指数快速下跌，人民币汇率陡升，美元兑人民币汇率回归6.7关口。
　　北向资金十连阳，且入场步伐进一步提速，单周净流入超400亿。北向资金连续10周加仓，单周净流入约439.97亿元。资金类型拆分看，配置盘上周净流入约204.62亿元，交易盘上周净流入约227.04亿元。与此同时，南下资金转为流出，上周净流出约5.65亿元。截至1月13日，北上配置盘今年以来累计净流入达到280.43亿元，北上交易盘今年以来累计净流入达到339.24亿元。
　　2、行业配置：非银获增配居前，煤炭遭减持居多。整体视角下，上周非银金融（+78.94亿元）、食品饮料（+69.42亿元）和电力设备（+66.60亿元）净流入居前，煤炭（-8.85亿元）、国防军工（-4.78亿元）和房地产（-3.33亿元）流出最多。
　　从资金类型拆分看：交易盘视角下，上周电力设备（+41.49亿元）净流入最多，而房地产（-4.25亿元）净流出最多；配置盘视角下，上周食品饮料（+58.19亿元）净流入最多，而医药生物（-7.51亿元）净流出最多。
　　3、个股配置：宁德时代增持居前，恒瑞医药减持居多。整体视角下，宁德时代（+40亿元）、中国平安（+38.18亿元）和贵州茅台（+30.02亿元）净流入居前；而恒瑞医药（-8.61亿元）、恩捷股份（-5.84亿元）和以岭药业（-5.8亿元）流出居多。
　　从资金类型拆分看：交易盘视角下，宁德时代（+14.72亿元）、贵州茅台（+13.18亿元）和中国平安（+11.66亿元）净流入居前；而恩捷股份（-8.5亿元）、五粮液（-7.65亿元）和拓普集团（-3.93亿元）流出居多。配置盘视角下，五粮液（+27.23亿元）、中国平安（+26.52亿元）和宁德时代（+25.28亿元）净流入居前；而恒瑞医药（-11.9亿元）、汇川技术（-6.31亿元）和陕西煤业（-4.14亿元）流出居多。
　　风险提示：1、海外市场波动加剧；2、汇率贬值风险。

研究报告全文：证券研究报告市场策略研究2023年01月17日投资策略外资放量入场哪些方向最受益外资周报第148期1总体配置人民币汇率陡升北上加速入场作者通胀趋于好转流动性趋松预期升温人民币重回67关口上周美国劳工分析师张峻晓部数据显示美国12月末季调CPI同比升65季调后CPI环比降01执业证书编号S0680518110001增速均符合预期且是过去一年最低从分项看除住宅外的分项普遍下降邮箱zhangjunxiaogszqcom反映出通胀压力广泛缓解除通胀回落外波士顿联储主席柯林斯倾向于支分析师王程锦持下次FOMC会议加息25个基点加息放缓与流动性边际趋松预期升温执业证书编号S0680522070004美元指数快速下跌人民币汇率陡升美元兑人民币汇率回归67关口邮箱wangchengjingszqcom相关研究北向资金十连阳且入场步伐进一步提速单周净流入超400亿北向资金连续10周加仓单周净流入约43997亿元资金类型拆分看配置盘上1投资策略这次的躁动有些不一样策略周净流入约20462亿元交易盘上周净流入约22704亿元与此同时南周报202301152023-01-15下资金转为流出上周净流出约565亿元截至1月13日北上配置盘今2投资策略市场回顾1月2周开年外资汹年以来累计净流入达到28043亿元北上交易盘今年以来累计净流入达到涌入场2023-01-1433924亿元3投资策略市场情绪躁动主线轮动延续交2行业配置非银获增配居前煤炭遭减持居多整体视角下上周非银易情绪跟踪第175期2023-01-11金融7894亿元食品饮料6942亿元和电力设备6660亿4投资策略北上回流提速增配核心资产外元净流入居前煤炭-885亿元国防军工-478亿元和房地产-333亿元流出最多资周报第147期2023-01-105投资策略熊市后第一波行情的空间策略从资金类型拆分看交易盘视角下上周电力设备4149亿元净流入周报202301082023-01-08最多而房地产-425亿元净流出最多配置盘视角下上周食品饮料5819亿元净流入最多而医药生物-751亿元净流出最多3个股配置宁德时代增持居前恒瑞医药减持居多整体视角下宁德时代40亿元中国平安3818亿元和贵州茅台3002亿元净流入居前而恒瑞医药-861亿元恩捷股份-584亿元和以岭药业-58亿元流出居多从资金类型拆分看交易盘视角下宁德时代1472亿元贵州茅台1318亿元和中国平安1166亿元净流入居前而恩捷股份-85亿元五粮液-765亿元和拓普集团-393亿元流出居多配置盘视角下五粮液2723亿元中国平安2652亿元和宁德时代2528亿元净流入居前而恒瑞医药-119亿元汇川技术-631亿元和陕西煤业-414亿元流出居多风险提示1海外市场波动加剧2汇率贬值风险请仔细阅读本报告末页声明2023年01月17日内容目录1总体配置人民币汇率陡升北上加速入场311海外要闻概览312总体配置32行业配置非银金融获增配居前煤炭遭减持居多521行业仓位非银金融仓位提升居首计算机仓位回落较多522行业净流入非银金融与食品饮料获增配居前63个股配置宁德时代增持居前恒瑞医药减持居多731持股集中度持股集中度持续回升持股高占比公司数小幅增加732个股增减持宁德时代增持居前恒瑞医药减持居多7风险提示9图表目录图表1美国12月CPI如期回落3图表2美元指数创半年新低美元兑人民币汇率跌至6713图表3北向资金净流入约43997亿元3图表4南下资金净流出约565亿元3图表5北上交易盘资金净流入约22704亿元4图表6北上配置盘资金净流入约20462亿元4图表7主板仓位上周有所回落4图表8创业板仓位上周有所回升4图表9外资风格流入结构历史变动亿元4图表10非银金融仓位环比提升居首计算机仓位环比降低居多5图表11北上交易盘行业仓位变动5图表12北上配置盘行业仓位变动5图表13非银金融食品饮料流入居前煤炭国防军工流出居多6图表14北上交易盘净流入行业分布6图表15北上配置盘净流入行业分布6图表16持股集中度持续回升持股高占比公司数小幅增加7图表17北上资金前5大重仓股名单7图表18北上资金整体净流入净流出前10个股8图表19北上交易盘净流入净流出前10个股8图表20北上配置盘净流入净流出前10个股9P2请仔细阅读本报告末页声明2023年01月17日1总体配置人民币汇率陡升北上加速入场11海外要闻概览通胀趋于好转流动性趋松预期升温人民币重回67关口上周美国劳工部数据显示美国12月末季调CPI同比升65季调后CPI环比降01增速均符合预期且是过去一年最低从分项看除住宅外的分项普遍下降反映出通胀压力广泛缓解除通胀回落外波士顿联储主席柯林斯倾向于支持下次FOMC会议加息25个基点加息放缓与流动性边际趋松预期升温美元指数快速下跌人民币汇率陡升美元兑人民币汇率回归67关口图表1美国12月CPI如期回落图表2美元指数创半年新低美元兑人民币汇率跌至671资料来源Wind国盛证券研究所资料来源Wind国盛证券研究所12总体配置北向资金十连阳且入场步伐进一步提速单周净流入超400亿北向资金连续10周加仓单周净流入约43997亿元资金类型拆分看配置盘上周净流入约20462亿元交易盘上周净流入约22704亿元与此同时南下资金转为流出上周净流出约565亿元截至1月13日北上配置盘今年以来累计净流入达到28043亿元北上交易盘今年以来累计净流入达到33924亿元图表3北向资金净流入约43997亿元图表4南下资金净流出约565亿元资料来源Wind国盛证券研究所资料来源Wind国盛证券研究所P3请仔细阅读本报告末页声明2023年01月17日图表5北上交易盘资金净流入约22704亿元图表6北上配置盘资金净流入约20462亿元资料来源Wind国盛证券研究所资料来源Wind国盛证券研究所主板仓位小幅回落金融地产流入提速板块仓位层面上周主板科创板仓位小幅回落而创业板仓位小幅回升截至1月13日陆股通主板创业板和科创板持仓比例分别为81841638和178大类风格结构上必需消费可选消费和金融地产流入节奏加快具体来看截至1月13日必需消费可选消费金融地产科技成长中游制造上游资源和其他服务的近20日外资日均净流入规模分别约1374亿元599亿元588亿元104亿元017亿元-080亿元和-107亿元图表7主板仓位上周有所回落图表8创业板仓位上周有所回升资料来源Wind国盛证券研究所资料来源Wind国盛证券研究所图表9外资风格流入结构历史变动亿元资料来源Wind国盛证券研究所P4请仔细阅读本报告末页声明2023年01月17日2行业配置非银金融获增配居前煤炭遭减持居多21行业仓位非银金融仓位提升居首计算机仓位回落较多上周非银金融仓位提升居首计算机仓位回落较多上周非银金融食品饮料和有色金属仓位提升居前分别环比提升034027和021而计算机公用事业和国防军工仓位回落居多分别环比降低014012和009图表10非银金融仓位环比提升居首计算机仓位环比降低居多资料来源Wind国盛证券研究所从资金性质拆分看交易盘上周非银金融有色金属和电力设备仓位提升居前分别环比提升058047和025而计算机房地产和家用电器仓位回落居多分别环比降低025023和021配置盘上周食品饮料非银金融和有色金属仓位提升居前分别环比提升039027和013而计算机公用事业和基础化工仓位回落居多分别环比降低012012和008图表11北上交易盘行业仓位变动图表12北上配置盘行业仓位变动资料来源Wind国盛证券研究所资料来源Wind国盛证券研究所P5请仔细阅读本报告末页声明2023年01月17日22行业净流入非银金融与食品饮料获增配居前非银金融获增持居前煤炭遭减持居多根据我们的估算上周非银金融食品饮料和电力设备行业净流入居前分别净流入7894亿元6942亿元和6660亿元同时煤炭国防军工和房地产行业净流出较多分别净流出885亿元478亿元和333亿元图表13非银金融食品饮料流入居前煤炭国防军工流出居多资料来源Wind国盛证券研究所从资金性质拆分看交易盘上周净流入前三大行业依次为电力设备非银金融和有色金属分别净流入4149亿元3592亿元和2768亿元净流出前三大行业依次为房地产国防军工和煤炭分别净流出425亿元251亿元和207亿元配置盘上周净流入前三大行业依次为食品饮料非银金融和电力设备分别净流入5819亿元4301亿元和2511亿元净流出前三大行业依次为医药生物煤炭和公用事业分别净流出751亿元678亿元和422亿元图表14北上交易盘净流入行业分布图表15北上配置盘净流入行业分布资料来源Wind国盛证券研究所资料来源Wind国盛证券研究所P6请仔细阅读本报告末页声明2023年01月17日3个股配置宁德时代增持居前恒瑞医药减持居多31持股集中度持股集中度持续回升持股高占比公司数小幅增加从持股集中度变动看陆股通前二十大重仓股持股市值占比上周增加071至3822而持股占流通股本比例超过10的公司数目增加为63家前5大重仓股依次为贵州茅台宁德时代美的集团招商银行和五粮液持股规模分别为164924亿元81939亿元79698亿元61065亿元和49555亿元图表16持股集中度持续回升持股高占比公司数小幅增加资料来源Wind国盛证券研究所图表17北上资金前5大重仓股名单证券代码证券简称持股市值亿元持股市值占流通A股ROEPETTM申万一级行业600519SH贵州茅台16492469622203978食品饮料300750SZ宁德时代8193989111324165电力设备000333SZ美的集团79698207919871323家用电器600036SH招商银行610657461238751银行000858SZ五粮液4955564319392960食品饮料资料来源Wind国盛证券研究所32个股增减持宁德时代增持居前恒瑞医药减持居多从整体净流入看上周宁德时代中国平安和贵州茅台净流入额居前分别为4000亿3818亿和3002亿恒瑞医药恩捷股份和以岭药业净流出额居前分别为861亿584亿和580亿P7请仔细阅读本报告末页声明2023年01月17日图表18北上资金整体净流入净流出前10个股证券代码证券简称净流入亿元申万行业证券代码证券简称净流入亿元申万行业300750SZ宁德时代4000电力设备600276SH恒瑞医药-861医药生物601318SH中国平安3818非银金融002812SZ恩捷股份-584电力设备600519SH贵州茅台3002食品饮料002603SZ以岭药业-580医药生物000858SZ五粮液1959食品饮料600188SH兖州煤业-476煤炭601012SH隆基绿能1751电力设备600438SH通威股份-463电力设备300059SZ东方财富1230非银金融601225SH陕西煤业-405煤炭000807SZ云铝股份973有色金属002756SZ永兴材料-399有色金属002594SZ比亚迪965汽车002241SZ歌尔股份-366电子601888SH中国中免848商贸零售002317SZ众生药业-342医药生物601600SH中国铝业772有色金属300450SZ先导智能-338电力设备资料来源Wind国盛证券研究所从交易盘角度看上周宁德时代贵州茅台和中国平安净流入额居前分别为1472亿1318亿和1166亿恩捷股份五粮液和拓普集团净流出额居前分别为850亿765亿和393亿图表19北上交易盘净流入净流出前10个股净流入净流入证券代码证券简称申万行业证券代码证券简称申万行业亿元亿元300750SZ宁德时代1472电力设备002812SZ恩捷股份-850电力设备600519SH贵州茅台1318食品饮料000858SZ五粮液-765食品饮料601318SH中国平安1166非银金融601689SH拓普集团-393汽车601600SH中国铝业594有色金属002317SZ众生药业-342医药生物300124SZ汇川技术566机械设备002241SZ歌尔股份-342电子601012SH隆基绿能511电力设备002603SZ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