本周重要事件解读：
　　本周，大盘整体延续上行走势，沪深300指数上涨2.35%，上证综指上涨1.19%，深证成指上涨2.06%，创业板指数上涨2.93%，其中券商板块上涨4.06%，保险板块上涨4.90%。本周沪深两市日均股基交易额为8426亿元，环比下跌9.89%。本周央行开展7天期和14天期逆回购操作合计千亿元，加大流动性投放力度，呵护节前流动性平稳。考虑到近期稳增长、稳地产政策持续发力，流动性宽松有望延续，助推市场信心提振，我们积极看好非银板块迎来整体估值修复，着重布局券商板块投行及资管双主线。
　　对于券商板块，我们认为开年以来，整体经济复苏预期抬升，市场做多情绪明显提升，大趋势逐步向好行情下券商板块将明显受益。自本轮行情启动以来，保险行业指数已经从低点反弹累计上涨42%，而券商行业指数仅实现19%反弹，当前估值水平仍未充分反映券商基本面修复和市场情绪的提振，强烈看好券商反弹行情的延续。关于投资标的方面，建议投资者重点关注：1）投行业务主线逻辑，布局全面注册制：国金证券、中信证券、中金公司；2）大资管业务主线，业绩改善明显：东方证券、兴业证券；3）财富管理优质龙头，业绩弹性大，长期竞争优势稳固：东方财富。
　　对于保险板块，我们认为去年以来人身险信披等多项新规陆续落地，市场对行业严监管预期已较为充分，利空已经基本释放，短期有望迎来基本面边际改善。一方面，市场存款利率走低和基金销售疲软有望带动险企开门红产品销售，疫情管控放开后代理人线下展业有望逐步恢复；另一方面，房地产16条政策以及中央经济工作会议“平稳发展”等政策表态有望带动资产端信用风险改善，成为保险板块反弹的驱动因素。关于标的方面，建议关注房地产占比相对较高、疫情防控优化代理人产能恢复的中国平安，银保渠道优势领先、业绩好于同业的中国人寿。
　　券商板块观点：
　　板块表现：本周，券商板块上涨4.06%，其中股价涨幅前三的券商股为：东方证券（+14.97%）、兴业证券（+11.53%）（+7.33%）。本周日均股基交易额为0.84万亿元，环比下跌9.89%；融资融券余额为1.54万亿元，环比下跌0.34%。开年以来市场情绪显著回暖，有关房地产、民企和平台经济等积极政策信号释放，经济修复预期向好，流动性宽松有望延续，叠加资本市场改革持续推进，带动券商板块估值修复。此外，据央行数据，2022年住户存款增加17.84万亿元，与2021年全年数据相比多增7.94万亿元。后续，在居民风险偏好抬升、财富管理需求增长带动下，超额储蓄或有一定释放空间，资管产品规模有望回暖，利好券商资管条线。自本轮行情启动以来，保险行业指数已经从低点反弹累计上涨42%，而券商行业指数仅实现19%反弹，当前估值水平仍未充分反映券商基本面修复和市场情绪的提振，强烈看好券商反弹行情的延续。关于投资标的方面，建议投资者重点关注：1）投行业务主线逻辑，布局全面注册制：国金证券、中信证券、中金公司；2）大资管业务主线，业绩改善明显：东方证券、兴业证券；3）财富管理优质龙头，业绩弹性大，长期竞争优势稳固：东方财富。
　　券商股强势领涨，强烈看好券商后续行情。1月16日，券商板块出现放量大涨，行业指数单日上涨3.21%，其中山西证券、湘财股份涨停，广发证券、国联证券等个股纷纷出现大涨；此外，受近期监管引导券商加大IT投入等消息影响，同花顺、指南针、大智慧等炒股软件概念个股也均出现大涨。我们认为核心逻辑主要在于：1）市场流动性充裕，信心修复交投活跃，券商首当其冲受益明显。2）居民存款显著增长，赚钱效应有望形成正向循环，助力券商业绩超预期表现。3）全面注册制上半年有望实施，催化剂带动市场情绪升温。因此，我们看好在市场交易情绪升温的大环境之下，政策催化剂对于券商估值水平的显著提振。
　　券商经纪业务新规出台，缓释此前市场降费担忧。近日，证监会发布《证券经纪业务管理办法》，自2023年2月28日起施行。《办法》从经纪业务内涵、客户行为管理、具体业务流程、客户权益保护、内控合规管控、行政监管问责六个方面作出规定，强调经纪业务属于证券公司专属业务。经纪业务是券商业务条线中占比较高的重要基础业务之一，据中证协数据，2022年前三季度，140家证券公司代理买卖证券业务净收入（含交易单元席位租赁）共计877亿元，占营业收入的比重为29%。我们认为，在客户规模、分支机构、从业人员数量增加，以及展业模式形态转变的当下，该《办法》应时而修，进一步规范证券经纪业务，保护投资者合法权益，维护证券市场秩序，督促券商加强产品创设与服务能力、加快财富管理转型进程。此外，该《办法》指出证券公司向投资者收取证券交易佣金不得明显低于证券经纪业务服务成本，不得使用“零佣”“免费”等用语进行宣传，确立佣金下限，将有助于引导行业规范有序发展，在一定程度上抑制券商佣金价格战，并缓解此前市场对降费政策影响的过度担忧，由此引发的对券商股的估值压抑有望得到修正。
　　中信证券披露2022年业绩快报，预计自营仍

研究报告全文：2023年01月16日行业周报非银行金融证券研究报告券商经纪业务规章落地交投活跃增配券商投资评级领先大市-A本周重要事件解读维持评级本周大盘整体延续上行走势沪深300指数上涨235上证综指上涨119深证成指上涨206创业板指数上涨293其中券商板块上涨406保险首选股票目标价元评级板块上涨490本周沪深两市日均股基交易额为8426亿元环比下跌989本周央行开展7天期和14天期逆回购操作合计千亿元加大流动性投放力度呵护节前流动性平稳考虑到近期稳增长稳地产政策持续发力流动性宽松有望延续助推市场信心提振我们积极看好非银板块迎来整体估值修复着行业表现重布局券商板块投行及资管双主线非银行金融沪深30034对于券商板块我们认为开年以来整体经济复苏预期抬升市场做多情绪明24显提升大趋势逐步向好行情下券商板块将明显受益自本轮行情启动以来144保险行业指数已经从低点反弹累计上涨42而券商行业指数仅实现19反弹-6当前估值水平仍未充分反映券商基本面修复和市场情绪的提振强烈看好券商-16-26反弹行情的延续关于投资标的方面建议投资者重点关注1投行业务主2022-012022-052022-092023-01线逻辑布局全面注册制国金证券中信证券中金公司2大资管业务资料来源Wind资讯主线业绩改善明显东方证券兴业证券3财富管理优质龙头业绩弹升幅1M3M12M性大长期竞争优势稳固东方财富相对收益219376绝对收益68170-48对于保险板块我们认为去年以来人身险信披等多项新规陆续落地市场对行张经纬分析师业严监管预期已较为充分利空已经基本释放短期有望迎来基本面边际改善SAC执业证书编号S1450518060002一方面市场存款利率走低和基金销售疲软有望带动险企开门红产品销售疫zhangjw1essencecomcn情管控放开后代理人线下展业有望逐步恢复另一方面房地产16条政策以相关报告及中央经济工作会议平稳发展等政策表态有望带动资产端信用风险改善政策鼓励券商IT投入蚂蚁2023-01-09成为保险板块反弹的驱动因素关于标的方面建议关注房地产占比相对较高增资获批疫情防控优化代理人产能恢复的中国平安银保渠道优势领先业绩好于同业互联互通持续深化降费利2022-12-26的中国人寿好提振市场中央经济工作会议定调非2022-12-19券商板块观点银板块基本面持续改善板块表现本周券商板块上涨406其中股价涨幅前三的券商股为东方阳光保险港股上市维持看2022-12-12证券1497兴业证券1153733本周日均股基交易额为好非银板块084万亿元环比下跌989融资融券余额为154万亿元环比下跌034新能源车险星辰大海扬帆2022-12-09起航开年以来市场情绪显著回暖有关房地产民企和平台经济等积极政策信号释放经济修复预期向好流动性宽松有望延续叠加资本市场改革持续推进带动券商板块估值修复此外据央行数据2022年住户存款增加1784万亿元与2021年全年数据相比多增794万亿元后续在居民风险偏好抬升财富管理需求增长带动下超额储蓄或有一定释放空间资管产品规模有望回暖利好券商资管条线自本轮行情启动以来保险行业指数已经从低点反弹累计上涨42而券商行业指数仅实现19反弹当前估值水平仍未充分反映本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页1行业周报非银行金融券商基本面修复和市场情绪的提振强烈看好券商反弹行情的延续关于投资标的方面建议投资者重点关注1投行业务主线逻辑布局全面注册制国金证券中信证券中金公司2大资管业务主线业绩改善明显东方证券兴业证券3财富管理优质龙头业绩弹性大长期竞争优势稳固东方财富券商股强势领涨强烈看好券商后续行情1月16日券商板块出现放量大涨行业指数单日上涨321其中山西证券湘财股份涨停广发证券国联证券等个股纷纷出现大涨此外受近期监管引导券商加大IT投入等消息影响同花顺指南针大智慧等炒股软件概念个股也均出现大涨我们认为核心逻辑主要在于1市场流动性充裕信心修复交投活跃券商首当其冲受益明显2居民存款显著增长赚钱效应有望形成正向循环助力券商业绩超预期表现3全面注册制上半年有望实施催化剂带动市场情绪升温因此我们看好在市场交易情绪升温的大环境之下政策催化剂对于券商估值水平的显著提振券商经纪业务新规出台缓释此前市场降费担忧近日证监会发布证券经纪业务管理办法自2023年2月28日起施行办法从经纪业务内涵客户行为管理具体业务流程客户权益保护内控合规管控行政监管问责六个方面作出规定强调经纪业务属于证券公司专属业务经纪业务是券商业务条线中占比较高的重要基础业务之一据中证协数据2022年前三季度140家证券公司代理买卖证券业务净收入含交易单元席位租赁共计877亿元占营业收入的比重为29我们认为在客户规模分支机构从业人员数量增加以及展业模式形态转变的当下该办法应时而修进一步规范证券经纪业务保护投资者合法权益维护证券市场秩序督促券商加强产品创设与服务能力加快财富管理转型进程此外该办法指出证券公司向投资者收取证券交易佣金不得明显低于证券经纪业务服务成本不得使用零佣免费等用语进行宣传确立佣金下限将有助于引导行业规范有序发展在一定程度上抑制券商佣金价格战并缓解此前市场对降费政策影响的过度担忧由此引发的对券商股的估值压抑有望得到修正中信证券披露2022年业绩快报预计自营仍为主要业绩拖累中信证券近日披露业绩快报2022年实现营业收入655亿元同比-14归母净利润211亿元同比-9据公司三季报公司2022年前三季度自营业务收入同比-19至124亿元我们预计公司全年业绩承压仍主要受累于权益市场波动导致的自营收益下滑据Wind数据2022年全年公司股权债权承销规模分别为04万亿元15万亿元均领跑同业截至目前公司IPO排队项目数达100家以上仍稳居行业首位我们预计公司凭借行业领先的业务规模2022年全年投行业务收入有望维持亮眼表现后续伴随全面注册制改革政策落地看好公司业绩增长韧性彰显行业龙头地位稳固保险板块观点板块表现本周保险板块指数上涨490其中中国太保451中国人寿275中国平安525新华保险554我们认为保险板块短期有望迎来基本面边际改善一方面市场存款利率走低和基金销售疲本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页2行业周报非银行金融软有望带动险企开门红产品销售疫情管控放开后代理人线下展业有望逐步恢复另一方面房地产16条政策以及中央经济工作会议平稳发展等政策表态有望带动资产端信用风险改善成为保险板块反弹的驱动因素关于标的方面建议关注房地产占比相对较高疫情防控优化代理人产能恢复的中国平安银保渠道优势领先业绩好于同业的中国人寿商业车险自主定价系数浮动范围进一步扩大银保监会1月12日公开披露关于扩大商业车险自主定价系数浮动范围等有关事项的通知进一步扩大商业车险自主定价系数浮动范围并要求各地执行时间原则上不得晚于2023年6月1日2020年9月开始实施的关于实施车险综合改革的指导意见首次明确将逐步放开自主定价系数浮动范围将商业车险自主定价系数范围确定为065135而此次通知则将商业车险自主定价系数浮动范围扩大为05-15据银保监会数据截至2022年6月底消费者车均保费为2784元较综改前大幅下降21我们认为此次系数范围的进一步扩大体现监管推进车险行业高质量发展督促保险公司实施差异化定价让利消费者驾驶习惯良好历史出险频率低的车主有望显著受益而对于保险公司而言系数上下限的进一步放开则将对其定价风控能力提出更高要求与挑战我们预计中小险企精细化运营能力提升需求将更为紧迫而龙头险企有望凭借数据模型风控规模等优势延续强者恒强格局11月人身险增速分化财产险增速回落近日银保监会公布2022年11月保险业经营情况数据显示2022年前11个月保险业累计实现保费收入437万亿元同比51人身险前11个月实现原保费收入301万亿元同比311月当月同比5单月寿险保费增速回升预计主要受益于居民理财储蓄需求增长健康险意外险保费增速环比下滑预计主要与业务结构调整疫情防控政策变化等有关2财产险前11个月实现保费收入136万亿元同比911月当月同比3较上月显著下滑其中车险前11个月累计保费同比6单月增速放缓至同比1预计主要与疫情及供应链紧张影响下新车销量下滑有关据中汽协数据11月份汽车销量2328万辆同比-8风险提示疫情影响超出预期经济复苏不及预期政策变化风险本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页3行业周报非银行金融内容目录1本周板块观点511重要事件解读512券商板块观点513保险板块观点62本周重要数据83本周重要新闻104本周重要公告1241券商板块公告1242保险板块公告1243多元金融板块公告12图表目录图1本周板块涨跌幅5图2周日均股基交易额8图3周融资融券余额及环比变动8图4周首发募集资金情况8图5周券商集合理财情况8图6周新发及存续信托规模情况9本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页4行业周报非银行金融1本周板块观点11重要事件解读本周大盘整体延续上行走势沪深300指数上涨235上证综指上涨119深证成指上涨206创业板指数上涨293其中券商板块上涨406保险板块上涨490本周沪深两市日均股基交易额为8426亿元环比下跌989本周央行开展7天期和14天期逆回购操作合计千亿元加大流动性投放力度呵护节前流动性平稳考虑到近期稳增长稳地产政策持续发力流动性宽松有望延续助推市场信心提振我们积极看好非银板块迎来整体估值修复着重布局券商板块投行及资管双主线图1本周板块涨跌幅周涨跌幅64954143282121210上证综指深证成指申万券商板块申万保险板块申万多元金融板块资料来源Wind安信证券研究中心对于券商板块我们认为开年以来整体经济复苏预期抬升市场做多情绪明显提升大趋势逐步向好行情下券商板块将明显受益自本轮行情启动以来保险行业指数已经从低点反弹累计上涨42而券商行业指数仅实现19反弹当前估值水平仍未充分反映券商基本面修复和市场情绪的提振强烈看好券商反弹行情的延续关于投资标的方面建议投资者重点关注1投行业务主线逻辑布局全面注册制国金证券中信证券中金公司2大资管业务主线业绩改善明显东方证券兴业证券3财富管理优质龙头业绩弹性大长期竞争优势稳固东方财富对于保险板块我们认为去年以来人身险信披等多项新规陆续落地市场对行业严监管预期已较为充分利空已经基本释放短期有望迎来基本面边际改善一方面市场存款利率走低和基金销售疲软有望带动险企开门红产品销售疫情管控放开后代理人线下展业有望逐步恢复另一方面房地产16条政策以及中央经济工作会议平稳发展等政策表态有望带动资产端信用风险改善成为保险板块反弹的驱动因素关于标的方面建议关注房地产占比相对较高疫情防控优化代理人产能恢复的中国平安银保渠道优势领先业绩好于同业的中国人寿12券商板块观点板块表现本周券商板块上涨406其中股价涨幅前三的券商股为东方证券1497兴业证券1153733本周日均股基交易额为084万亿元环比下跌989融资融券余额为154万亿元环比下跌034开年以来市场情绪显著回暖有关房地产民企和平台经济等积极政策信号释放经济修复预期向好流动性宽松有望延续叠加资本市场改革持续推进带动券商板块估值修复此外据央行数据2022年住户存款增加1784万亿元与2021年全年数据相比多增794万亿元后续在居民风险偏好抬升财富管理本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页5行业周报非银行金融需求增长带动下超额储蓄或有一定释放空间资管产品规模有望回暖利好券商资管条线自本轮行情启动以来保险行业指数已经从低点反弹累计上涨42而券商行业指数仅实现19反弹当前估值水平仍未充分反映券商基本面修复和市场情绪的提振强烈看好券商反弹行情的延续关于投资标的方面建议投资者重点关注1投行业务主线逻辑布局全面注册制国金证券中信证券中金公司2大资管业务主线业绩改善明显东方证券兴业证券3财富管理优质龙头业绩弹性大长期竞争优势稳固东方财富券商股强势领涨强烈看好券商后续行情1月16日券商板块出现放量大涨行业指数单日上涨321其中山西证券湘财股份涨停广发证券国联证券等个股纷纷出现大涨此外受近期监管引导券商加大IT投入等消息影响同花顺指南针大智慧等炒股软件概念个股也均出现大涨我们认为核心逻辑主要在于1市场流动性充裕信心修复交投活跃券商首当其冲受益明显2居民存款显著增长赚钱效应有望形成正向循环助力券商业绩超预期表现3全面注册制上半年有望实施催化剂带动市场情绪升温因此我们看好在市场交易情绪升温的大环境之下政策催化剂对于券商估值水平的显著提振券商经纪业务新规出台缓释此前市场降费担忧近日证监会发布证券经纪业务管理办法自2023年2月28日起施行办法从经纪业务内涵客户行为管理具体业务流程客户权益保护内控合规管控行政监管问责六个方面作出规定强调经纪业务属于证券公司专属业务经纪业务是券商业务条线中占比较高的重要基础业务之一据中证协数据2022年前三季度140家证券公司代理买卖证券业务净收入含交易单元席位租赁共计877亿元占营业收入的比重为29我们认为在客户规模分支机构从业人员数量增加以及展业模式形态转变的当下该办法应时而修进一步规范证券经纪业务保护投资者合法权益维护证券市场秩序督促券商加强产品创设与服务能力加快财富管理转型进程此外该办法指出证券公司向投资者收取证券交易佣金不得明显低于证券经纪业务服务成本不得使用零佣免费等用语进行宣传确立佣金下限将有助于引导行业规范有序发展在一定程度上抑制券商佣金价格战并缓解此前市场对降费政策影响的过度担忧由此引发的对券商股的估值压抑有望得到修正中信证券披露2022年业绩快报预计自营仍为主要业绩拖累中信证券近日披露业绩快报2022年实现营业收入655亿元同比-14归母净利润211亿元同比-9据公司三季报公司2022年前三季度自营业务收入同比-19至124亿元我们预计公司全年业绩承压仍主要受累于权益市场波动导致的自营收益下滑据Wind数据2022年全年公司股权债权承销规模分别为04万亿元15万亿元均领跑同业截至目前公司IPO排队项目数达100家以上仍稳居行业首位我们预计公司凭借行业领先的业务规模2022年全年投行业务收入有望维持亮眼表现后续伴随全面注册制改革政策落地看好公司业绩增长韧性彰显行业龙头地位稳固13保险板块观点板块表现本周保险板块指数上涨490其中中国太保451中国人寿275中国平安525新华保险554我们认为保险板块短期有望迎来基本面边际改善一方面市场存款利率走低和基金销售疲软有望带动险企开门红产品销售疫情管控放开后代理人线下展业有望逐步恢复另一方面房地产16条政策以及中央经济工作会议平稳发展等政策表态有望带动资产端信用风险改善成为保险板块反弹的驱动因素关于标的方面建议关注房地产占比相对较高疫情防控优化代理人产能恢复的中国平安银保渠道优势领先业绩好于同业的中国人寿商业车险自主定价系数浮动范围进一步扩大银保监会1月12日公开披露关于扩大商业车险自主定价系数浮动范围等有关事项的通知进一步扩大商业车险自主定价系数浮动范围并要求各地执行时间原则上不得晚于2023年6月1日2020年9月开始实施的关于实施车险综合改革的指导意见首次明确将逐步放开自主定价系数浮动范围将商业车险自主定价系数范围确定为065135而此次通知则将商业车险自主定价系数浮动范围本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页6行业周报非银行金融扩大为05-15据银保监会数据截至2022年6月底消费者车均保费为2784元较综改前大幅下降21我们认为此次系数范围的进一步扩大体现监管推进车险行业高质量发展督促保险公司实施差异化定价让利消费者驾驶习惯良好历史出险频率低的车主有望显著受益而对于保险公司而言系数上下限的进一步放开则将对其定价风控能力提出更高要求与挑战我们预计中小险企精细化运营能力提升需求将更为紧迫而龙头险企有望凭借数据模型风控规模等优势延续强者恒强格局11月人身险增速分化财产险增速回落近日银保监会公布2022年11月保险业经营情况数据显示2022年前11个月保险业累计实现保费收入437万亿元同比51人身险前11个月实现原保费收入301万亿元同比311月当月同比5单月寿险保费增速回升预计主要受益于居民理财储蓄需求增长健康险意外险保费增速环比下滑预计主要与业务结构调整疫情防控政策变化等有关2财产险前11个月实现保费收入136万亿元同比911月当月同比3较上月显著下滑其中车险前11个月累计保费同比6单月增速放缓至同比1预计主要与疫情及供应链紧张影响下新车销量下滑有关据中汽协数据11月份汽车销量2328万辆同比-8本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页7行业周报非银行金融2本周重要数据1股基本周日均股基成交额为8426亿元环比下跌9892两融截至1月13日周五融资融券余额15391亿元较上周末减少034图2周日均股基交易额图3周融资融券余额及环比变动周日均交易额亿元两融余额亿元左环比右18000250003160002140002000011200001500010000-18000-2100006000-340005000-42000-500-62104210721102201220422072210230121042107211022012204220722102301资料来源Wind安信证券研究中心资料来源Wind安信证券研究中心3股权融资本周券商IPO发行1家融资总额1亿元主承销再融资12家规模255亿元债权397家规模1434亿元4券商资管截至1月13日市场续存集合理财产品8792个环比上涨048资产净值13759亿元环比上涨014图4周首发募集资金情况图5周券商集合理财情况产品数量个左首发募集资金亿元90010000券商集合理财资产净值亿元右1800080090001600070080001400060070001200060005001000050004008000400030030006000200200040001001000200000021042107211022012204220722102301210421082112220422082212资料来源Wind安信证券研究中心资料来源Wind安信证券研究中心5信托存续根据Wind统计截至1月13日信托市场存续规模达到36833亿元较上周上涨01本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页8行业周报非银行金融图6周新发及存续信托规模情况当周平均新发行信托规模万元左信托余额亿元右25000040000350002000003000015000025000200001000001500010000500005000002204220522062207220822092210221122122301资料来源Wind安信证券研究中心本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页9行业周报非银行金融3本周重要新闻1银保监会官网消息1月9日中国银保监会发布银行保险监督统计管理办法明确监管统计工作归口管理要求对监管统计管理机构归口管理部门职责作出界定对银行保险机构归口管理部门职责予以明确同时列明各相关主体职责边界2第一财经报道光大证券日前内部发文替换了三名高管的任职公司副总裁王忠业务总监李炳涛业务总监董捷不再担任公司高管3中国证券报报道1月10日全国法院金融审判工作会议以视频形式召开会议指出要以四个坚定不移全面推进新时代新征程金融审判工作高质量发展严厉打击干扰注册制改革的证券犯罪和违法违规行为严厉打击金融市场各类逃废债行为有序推动金融案件相对集中地区的法院设立金融审判庭等4央行官网消息1月10日人民银行银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会研究部署落实金融支持稳增长有关工作会议要求人民银行银保监会各主要银行要全面贯彻落实党的二十大和中央经济工作会议精神保持对实体经济的信贷支持力度加大金融对国内需求和供给体系的支持做好对基建投资小微企业科技创新制造业绿色发展等重点领域的金融服务保持房地产融资平稳有序推动经济运行整体好转5中国人民银行官网消息1月10日央行发布了2022年金融统计数据报告2022年12月末M2余额26643万亿元同比增长11812月人民币贷款增加14万亿元同比多增2665亿元12月社会融资规模增量为131万亿元比上年同期少增105万亿元6国务院官网消息1月12日国务院国资委召开地方国资委负责人会议总结2022年国资国企工作研究部署2023年工作任务7国家统计局官网消息1月12日国家统计局发布了2022年12月份全国CPI和PPI数据2022年12月份CPI同比上涨18环比持平2022年12月份PPI同比下降07环比下降058证券日报报道1月13日威灵顿投资推出首只面向中国境内合格投资者的QDLP产品威灵顿全球能源机会私募证券投资基金以满足中国投资者日益增长的资产全球化配置需求9证监会官网消息1月13日证监会发布证券经纪业务管理办法从经纪业务内涵客户行为管理具体业务流程客户权益保护内控合规管控行政监管问责六个方面作出规定自2023年2月28日起施行10证监会官网消息1月13日证监会修订证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法及其配套规则引导证券期货经营机构私募资产管理业务提升服务实体经济质效加大对科技创新中小微企业等领域的支持力度防范化解金融风险11证监会官网消息1月13日证监会人民银行联合发布公开募集证券投资基金信息披露电子化规范金融行业标准自公布之日起施行12银保监会官网消息1月13日银保监会工作会议以视频形式召开会议要求努力促进金融与房地产正常循环加快推动中小银行改革化险统筹推进保险公司回归本源和风险处置积极推动信托等非银机构聚焦主业转型发展有效应对信用风险集中反弹强化金融机构治理体系建设持续提升监管有效性并健全金融法治稳步扩大银行业保险业制度型开放等本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页10行业周报非银行金融13国新办官网消息1月13日国新办举行2022年金融统计数据新闻发布会央行相关负责人就房地产平台企业整改人民币汇率通胀数字人民币等问题作出回应会议主要内容包括央行在研究推出结构性工具重点支持房地产市场平稳运行蚂蚁集团等14家大型平台企业整改已基本完成预计2023年我国通胀水平总体仍将保持温和加大对民营小微企业的信贷支持力度保持人民币汇率在合理均衡水平的基本稳定数字人民币纳入M0等14中保协官网消息1月13日为加快推动农业保险高质量发展保护农业保险投保人被保险人合法权益中国保险行业协会印发农业保险产品开发指引这一指引能有效规范农业保险产品开发和管理推动提升保险业服务乡村振兴的能力15新华社报道1月13日关部门起草了改善优质房企资产负债表计划行动方案围绕资产激活负债接续权益补充预期提升四个方面重点推进21项工作任务包括继续推动保交楼多渠道稳定优质房企融资扩大租赁住房供给完善金融政策等内容16上交所深交所官网消息1月13日沪深交易所发布关于加强退市风险公司2022年年度报告信息披露工作的通知同时配套修改公告格式指南要求已被实施财务类退市风险警示的上市公司在年报披露前增加风险提示频率及针对性包括区分不同情形进行重点提示按要求披露年报编制及审计进展等本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页11行业周报非银行金融4本周重要公告41券商板块公告1第一创业002797SZ1月9日公告称公司5以上股份的股东华熙昕宇将所持有的部分公司股份解除质押占公司总股本比例的0481月13日公告称公司5以上股份的股东华熙昕宇将所持有的部分公司股份解除质押占公司总股本比例的0192湘财股份600095SH1月10日公告称公司控股股东的一致行动人新湖集团将所持有的部分公司股份解除质押占公司总股本比例的053广发证券000776SZ1月10日公告称中国证监会对公司开展股指期权做市业务无异议4兴业证券601377SH1月12日公告称公司完成注册资本变更及新获上市证券做市交易业务资格的工商变更登记手续并取得福建省市场监督管理局换发的营业执照5国元证券000728SZ1月12日公告称公司发布2022年度业绩快报2022年公司实现营业收入536亿元同比-123归母净利润172亿元同比-106中信证券600030SH1月12日公告称公司发布2022年度业绩快报2022年公司实现营业收入6553亿元同比-144归母净利润2112亿元同比-867华林证券002945SZ1月13日公告称公司控股股东立业集团将所持有的部分公司股份解除质押占公司总股本比例的21942保险板块公告1天茂集团000627SZ1月11日公告称公司控股子公司国华人寿2022年1月1日至2022年12月31日期间累计原保险保费收入约为人民币3745亿元2中国人保601319SH1月12日公告称公司子公司人保财险人保寿险人保健康于2022年1月1日至2022年12月31日期间累计原保险保费收入分别为4854亿元927亿元410亿元3新华保险601336SH1月13日公告称公司于2022年1月1日至2022年12月31日期间累计原保险保费收入为1631亿元4中国平安601318SH1月13日公告称公司子公司平安财险平安寿险平安养老平安健康于2022年1月1日至2022年12月31日期间累计原保险保费收入分别为2980亿元4393亿元185亿元133亿元5中国人寿601628SH1月13日公告称公司于2022年1月1日至2022年12月31日期间累计原保险保费收入约为人民币6152亿元43多元金融板块公告1新湖中宝600208SH1月8日公告称公司拟自本公告之日起15个交易日后至2023年2月17日按市场价格减持不超过约7505万股的已回购股份约占公司总股本的0872陕国投A000563SZ1月8日公告称公司发布2022年度业绩快报2022年公司实现营业收入19亿元同比-06归母净利润91亿元同比243本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页12行业周报非银行金融3传化智联002010SZ1月10日公告称徐冠巨先生因工作调整申请辞去公司董事长及董事会战略委员会召集人职务辞职后仍然担任公司董事战略委员会委员提名委员会委员职务周家海先生因工作调整申请辞去副总经理职务公司选举董事周家海先生担任公司董事长战略委员会委员及召集人等相关职务4锦龙股份000712SZ1月11日公告称公司股东朱凤廉女士将所持有的部分公司股份解除质押占公司总股本的045同日公司股东朱凤廉女士办理了股份质押业务占公司总股本的0785经纬纺机000666SZ1月12日公告称因工作调整高林郁先生申请辞去公司副总经理职务公司董事会聘请王科先生担任副总经理因工作安排王志刚先生申请辞去公司董事职务6越秀资本000987SZ1月13日公告称公司发布2022年度业绩快报2022年公司实现营业收入141亿元同比6归母净利润251亿元同比117建发股份600153SH1月13日公告称公司与美凯龙控股股东红星控股美凯龙实际控制人车建兴先生共同签署股份转让框架协议公司拟收购美凯龙2995的股份本次交易预计可能将构成重大资产重组本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页13行业周报非银行金融行业评级体系收益评级领先大市未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10及以上同步大市未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10至10落后大市未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10及以上风险评级A正常风险未来6个月的投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动B较高风险未来6个月的投资收益率的波动大于沪深300指数波动分析师声明本报告署名分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格勤勉尽责诚实守信本人对本报告的内容和观点负责保证信息来源合法合规研究方法专业审慎研究观点独立公正分析结论具有合理依据特此声明本公司具备证券投资咨询业务资格的说明安信证券股份有限公司以下简称本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式本公司可以对证券及证券相关产品的价值市场走势或者相关影响因素进行分析形成证券估值投资评级等投资分析意见制作证券研究报告并向本公司的客户发布本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页14行业周报非银行金融免责声明本报告仅供安信证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告基于已公开的资料或信息撰写但本公司不保证该等信息及资料的完整性准确性本报告所载的信息资料建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收入可能会波动在不同时期本公司可能撰写并发布与本报告所载资料建议及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态本公司将随时补充更新和修订有关信息及资料但不保证及时公开发布同时本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准如有需要客户可以向本公司投资顾问进一步咨询在法律许可的情况下本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务提请客户充分注意客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议无论是否已经明示或暗示本报告不能作为道义的责任的和法律的依据或者凭证在任何情况下本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告版权仅为本公司所有未经事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表转发或引用本报告的任何部分如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为安信证券股份有限公司研究中心且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本报告的估值结果和分析结论是基于所预定的假设并采用适当的估值方法和模型得出的由于假设估值方法和模型均存在一定的局限性估值结果和分析结论也存在局限性请谨慎使用安信证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权安信证券研究中心深圳市地址深圳市福田区福田街道福华一路19号安信金融大厦33楼邮编518026上海市地址上海市虹口区东大名路638号国投大厦3层邮编200080北京市地址北京市西城区阜成门北大街2号楼国投金融大厦15层邮编100034本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页15