2022年铁矿石期现货价格走势跌宕起伏，其中春节前钢厂囤货及高炉复产增多，提升铁矿石现货需求预期，而俄乌冲突推高国际油价进一步提振铁矿石在内的大宗商品价格，只是随着监管部门频繁对铁矿石价格上涨提出指导意见，使得矿价承压走弱，期间美联储持续加息，同时钢厂利润收缩挤压矿价，直至11月份铁矿石期价才止跌反弹，并且伴随利好消息释放，涨幅逐步扩大，其中普氏62%铁矿石价格指数于12月8日再次突破110美元/吨，铁矿石主力合约则触及850元/吨高位。整体上，受稳经济增长、房地产行业利好政策、央行降准等消息刺激。
　　展望2023年，铁矿石价格仍将宽幅波动。从供应端分析，在排除不可抗力影响，市场预计2023年淡水河谷增产1000万吨，必和必拓产量持平，力拓和FMG产量分别增产1100万吨和300万吨，其他矿山小幅增产100万吨，整体供应端仍将保持增长趋势。从需求端分析，在碳达峰、碳中和大背景下，对粗钢供给的影响将持续存在，预计2023年国内粗钢产量同比将继续下滑，但幅度不大。最后关注铁矿石现货供需季节性因素，一季度为澳洲及巴西飓风、强降雨多发期，恶劣天气可能影响铁矿石生产及运输；二三季度铁矿石现货供应将逐步增加；四季度供应量相较于二三季度会小幅回落；关注供需矛盾变化寻找钢矿阶段性供需错配带来的投资机会。2023年铁矿石整体运行区间预估在580-970元/吨。

研究报告全文：铁矿石年报2022年12月20日产量提升需求可期2023年仍将宽幅波动摘要瑞达期货研究院2022年铁矿石期现货价格走势跌宕起伏其中春节前钢厂囤货及高投资咨询业务资格炉复产增多提升铁矿石现货需求预期而俄乌冲突推高国际油价进一许可证号30170000步提振铁矿石在内的大宗商品价格只是随着监管部门频繁对铁矿石价格上涨提出指导意见使得矿价承压走弱期间美联储持续加息同时分析师钢厂利润收缩挤压矿价直至11月份铁矿石期价才止跌反弹并且伴随陈一兰投资咨询证号利好消息释放涨幅逐步扩大其中普氏62铁矿石价格指数于12月8Z0012698日再次突破110美元吨铁矿石主力合约则触及850元吨高位整体上受稳经济增长房地产行业利好政策央行降准等消息刺激咨询电话059586778969展望2023年铁矿石价格仍将宽幅波动从供应端分析在排除不咨询微信号Rdqhyjy可抗力影响市场预计2023年淡水河谷增产1000万吨必和必拓产量网址wwwrdqhcom持平力拓和FMG产量分别增产1100万吨和300万吨其他矿山小幅增产100万吨整体供应端仍将保持增长趋势从需求端分析在碳达峰碳中和大背景下对粗钢供给的影响将持续存在预计2023年国内粗钢扫码关注微信公众号产量同比将继续下滑但幅度不大最后关注铁矿石现货供需季节性因了解更多资讯素一季度为澳洲及巴西飓风强降雨多发期恶劣天气可能影响铁矿石生产及运输二三季度铁矿石现货供应将逐步增加四季度供应量相较于二三季度会小幅回落关注供需矛盾变化寻找钢矿阶段性供需错配带来的投资机会2023年铁矿石整体运行区间预估在580-970元吨1市场研报目录一2022年铁矿石市场行情回顾2一期货盘面回顾2二2022年铁矿石产业链分析及2023年展望3一供应端分析31国际矿山供应情况32国内矿山开工率33进口情况分析44港口库存及钢厂库存分析5二终端需求分析7三总结与2023年展望7免责声明81请务必阅读原文之后的免责声明市场研报一2022年铁矿石市场行情回顾一期货盘面回顾2022年铁矿石期货价格跌宕起伏整体陷入600-950区间宽幅波动年初钢厂高炉限产放宽在华北华东地区高炉逐步复产影响下铁矿石现货需求增加同时节前钢厂补库预期也一定程度上提振多头信心节后钢厂以消化厂内库存为主矿价有所回调但伴随着俄乌冲突紧张局势持续升温国际油价大涨带动大宗商品价格上升叠加稳经济增长预期作用下铁矿石主力合约期价由655元吨上行至6月6日的948元吨涨幅高达45进入6月中旬由于美国通胀压力超预期美联储加快升息步伐美元指数持续走高同时钢厂利润收缩钢厂高炉检修增多炉料需求减弱打压矿价铁矿石期价于11月1日触及5995元吨年内低位11月至12月中旬铁矿石期价止跌反弹并且伴随利好消息释放涨幅逐步扩大其中普氏62铁矿石价格指数于12月8日再次突破110美元吨铁矿石主力合约则触及840元吨高位整体上受稳经济增长政策房地产行业利好政策央行降准等消息刺激截止12月20日铁矿石期货指数报收8045元吨较年初676元吨涨幅近20铁矿期货指数铁矿主连62普氏指数61麦克粉现货青岛港元吨元吨美元吨元干吨1月4日6766801195837最高价9485948162751066截止12月20日最低价5935995795688截止12月20日12月20日80780451105851年度涨跌幅1937183-7167图表来源文华财经瑞达期货研究院2请务必阅读原文之后的免责声明市场研报二2022年铁矿石产业链分析及2023年展望一供应端分析1国际矿山供应情况2022年国际四大矿山前三季度产量为78628万吨去年同期为80483万吨同比减少1855万吨降幅为23从统计数据显示铁矿石减量主要来至淡水河谷及FMG而从三季度四大矿山的产销数据分析整体继续改善特别是淡水河谷环比改善明显本次四大矿山均没有调整年度指导目标再结合目前的发运进度来看市场预计四季度四大矿山的铁矿供应同比将略有增长2023年市场预计四大矿山增产2500万吨其中淡水河谷预计增产1000万吨必和必拓产量持平力拓和FMG产量分别增产1100万吨和300万吨其他矿山小幅增产100万吨图表来源WIND瑞达期货研究院2国内矿山开工率2022年铁矿石现货价格先扬后抑国内矿山开工及产能利用率也呈现冲高回落走势3请务必阅读原文之后的免责声明市场研报据统计数据显示全国126座样本矿山年初产能利用率为6197年内最高达6526截止12月16日为5679年度平均产能利用率为6096相较于2021年重心继续下移特别是进入下半年国内疫情多点散发钢材终端需求弱于预期钢价走弱挤压钢厂利润钢厂高炉主动减产增多打压铁矿石现货需求随着市场情绪逐步转弱国内矿山开工率持续下调展望2023年国内矿山产能利用率及产量或延续前高后低由于国际矿山仍有增产预期而国内粗钢产量同比或再度下滑在铁矿石供应宽松环境下矿价反弹空间受限图表来源WIND瑞达期货研究院3进口情况分析据海关统计2022年1-11月份我国进口铁矿砂及其精矿1016097万吨同比减少21进口额达79348亿元同比降低293数据显示上半年铁矿石进口量同比下滑45而下半年进口量明显回升月均进口量超9500万吨比上半年月均8931万吨高出569万吨因此前11月年同比降幅继续缩小进口量增加提升国内铁矿石现货供应另外截止至12月18日澳洲发运量为81957万吨高于去年同期917万吨巴西发运量为30054万吨低于去年同期1191万吨全球铁矿石现货减量主要来至于巴西我们认为2023年国内铁矿石进口量将保持在较高水平一方面国际矿山铁矿石现货供应有望进一步提升另外国内粗钢产量虽有平控要求但整体粗钢产能基数大对于铁矿石需4请务必阅读原文之后的免责声明市场研报求高图表来源WIND瑞达期货研究院4港口库存及钢厂库存分析2022年铁矿石港口库存变化很好反应国内供需情况据Mysteel统计数据显示年初全国45个主要港口铁矿石库存为15605万吨由于国际矿山正常发运而2021年下半年粗钢产量大幅收缩铁矿石现货需求减少进而逐步推高港口库存数据显示2月18日的16034万吨为年内最高库存量随着澳洲与巴西受天气影响澳巴铁矿石发运总量明显下滑特别是巴西降幅更大导致铁矿石到港量减少港口库存也开始逐步回落截止12月16日库存量为13398万吨减少2207万吨降幅为14去年同期为15696万吨同比减少1462023年铁矿石港口库存变化仍将主导着铁矿石期现货价格走势由于库存变化能很好的反应出当前供需环境因此我们一定要重点关注主流矿山的生产及发运目前市场预期2023年四大矿山将继续增产而国内粗钢产量将出现同比下滑因此铁矿石港口库存在需求淡季将再现累库场景5请务必阅读原文之后的免责声明市场研报图表来源WIND瑞达期货研究院钢厂库存方面2022年全国钢厂进口铁矿石库存整体呈现逐步下滑态势特别是下半年钢厂囤货意愿较差据统计数据显示1月初库存量为11060万吨节前囤货最高达到11757万吨此后便逐步下滑由于港口库存高企叠加钢厂利润微薄钢厂基本按需采购且以降厂库为主截止12月17日钢厂库存量为9239万吨低于去年同期水平1335万吨但从历史数据分析临近春节假期钢厂还是会阶段性对原材料进行补库因此当前铁矿石现货虽然仍较宽松但节前贸易商看涨情挺价绪还是较浓图表来源WIND瑞达期货研究院6请务必阅读原文之后的免责声明市场研报二终端需求分析据国家统计局数据显示2022年1-11月份全国累计生产粗钢935亿吨同比下降140累计日均产量为27997万吨2022年粗钢产量提前实现全年平控的目标上半年粗钢产量同比降幅超6进入下半年虽然限产消息较少但钢厂利润收缩且部分钢企陷入亏损导致钢厂阶段性主动减限产只是去年下半年为完成全年粗钢产量平控目标大幅减限产因此今年下半年粗钢产量明显高于去年同期同时粗钢产量同比降幅缩小2023年在碳达峰碳中和大背景下对粗钢供给的影响将持续存在预计2023年粗钢产量或继续执行平控政策产量同比或再度小幅下滑图表来源WIND瑞达期货研究院三总结与2023年展望2022年铁矿石期现货价格走势跌宕起伏其中春节前钢厂囤货及高炉复产增多提升铁矿石现货需求预期而俄乌冲突推高国际油价进一步提振铁矿石在内的大宗商品价格只是随着监管部门频繁对铁矿石价格上涨提出指导意见使得矿价承压走弱期间美联储持续加息同时钢厂利润收缩挤压矿价直至11月份铁矿石期价才止跌反弹并且伴随利好消息释放涨幅逐步扩大其中普氏62铁矿石价格指数于12月8日再次突破110美元吨铁矿石主力合约则触及850元吨高位整体上受稳经济增长房地产行业利好政7请务必阅读原文之后的免责声明市场研报策央行降准等消息刺激展望2023年铁矿石价格仍将宽幅波动从供应端分析在排除不可抗力影响市场预计2023年淡水河谷增产1000万吨必和必拓产量持平力拓和FMG产量分别增产1100万吨和300万吨其他矿山小幅增产100万吨整体供应端仍将保持增长趋势从需求端分析在碳达峰碳中和大背景下对粗钢供给的影响将持续存在预计2023年国内粗钢产量同比将继续下滑但幅度不大最后关注铁矿石现货供需季节性因素一季度为澳洲及巴西飓风强降雨多发期恶劣天气可能影响铁矿石生产及运输二三季度铁矿石现货供应将逐步增加四季度供应量相较于二三季度会小幅回落关注供需矛盾变化寻找钢矿阶段性供需错配带来的投资机会2023年铁矿石整体运行区间预估在580-970元吨免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料瑞达期货股份有限公司力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证据此投资责任自负本报告不构成个人投资建议客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况本报告版权仅为我公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改8请务必阅读原文之后的免责声明