中观景气亮点：各领域景气均承压，光伏储能景气相对占优
　　 【消费】农牧品、家电各品价格普遍回落，茅酒汽车美容改善
　　景气上行：茅酒价格反弹；汽车整车销量周同比震荡上行；韩国美容费用小幅上涨；
　　景气下行：牛奶零售价格持续下跌；大家电销售额及均价均出现回落，小家电、厨电量价齐跌；鸡肉价格小幅下滑，仔猪、猪肉价回落；玉米、小麦及大豆价格均回落。
　　 【成长】光伏相关指数大幅回落，储能景气回落但仍处高速
　　景气下行：电影同比跌幅继续走阔；光伏行业价格指数加速下行；储能出口同比小幅回落；液晶面板价格持平。
　　 【周期】能源、金属、材料等周期品的景气全面下行
　　景气上行：铁矿石价格持续反弹；螺纹钢、钢坯价格持续震荡回升，钢铁产能利用率大幅上升。
　　景气下行：原油价格跌破80美元/桶；煤炭价格持续回落；白银价格回落；铝及吨铝利润回落；钴、镍价格下跌；水泥价格回落；减水剂价格下跌；PTA价格回落；乙烯、丙烯价格均下跌；燃气价格回落。
　　 【金融】地产成交降幅收窄价回落，市场交投情绪回暖
　　景气上行：1月上旬地产商品房成交面积同比跌幅大幅收窄；2022年12月银行各项贷款余额同比小幅上涨；1月上旬A股成交额有所回升。
　　景气下行：百城住宅价格指数同比继续回落。
　　风险提示：所选指标不能完全表征该行业的景气情况；对指标指向意义的认识和解读与行业真实景气情况有出入；景气上行不代表股价对应上涨；景气反应较现实情况不同程度的滞后等。

研究报告全文：证券研究报告12023年1月11日各领域景气均承压光伏储能景气相对占优中观景气纵览第29期分析师郑小霞SAC执业证书号S0010520080007分析师刘超SAC执业证书号S0010520090001联系人任思雨SAC执业证书号S00101210600262中观景气各高频百分位及交易拥挤度一图纵览景成长景气百100农产品气汽车分位小幅提尿素美容护理贵金属煤炭百升分光伏消费交易拥位基本金属原油乳制品挤度和近期80航运港口调味品百分位均提小金属升整体向饲养白酒右上角再聚60水泥玻璃化工集银行周期能源类电影交易情绪上交易拥挤度40升PTA丙烯金融交易拥钛白粉保险挤度大幅下乙烯房地产降景气小20券商幅下滑减水剂00102030405060708090100注横轴为交易拥挤度纵轴为景气高频数据的百分位即处于第一象限的点是景气又高交易又拥挤的例如成长中的锂电光伏半导体圆点大小分为三档代表行业交易量占A股大小字体中橘色为消费黑色为成长蓝色为周期绿色为金融资料来源华安证券研究所整理3中观景气亮点茅酒汽车改善光伏指数大幅回落储能景气相对占优消费板块成长板块景气绝对位置29期0111边际变化第28期2022122929期0111边际变化第28期20221229高位农产品玉米小麦农产品玉米小麦乳制品大家电景气高位乳制品汽车整车较高位饲养猪肉汽车整车储能饲养鸡肉储能饲养鸡肉光伏大家电农产品大豆农产品大豆白酒美容护理小家电厨房电器饲养猪肉美容护理景气中枢中枢光伏小家电厨房电器白酒饲养仔猪饲养仔猪较低位造纸造纸电影景气低位消费电子液晶面板低位--消费电子液晶面板电影注景气相对变化同一位置上景气红色黑色绿色较上一期有边际改善较上一期有边际恶化资料来源华安证券研究所整理4中观景气亮点周期景气承压地产成交降幅收窄价回落交投情绪回暖周期板块金融板块景气绝对位置29期0111边际变化第28期2022122929期0111边际变化第28期20221229高位小金属锂小金属锂景气高位贵金属金银贵金属金银较高位燃气基本金属铜煤炭燃气基本金属铜化工整体煤炭化工整体尿素PTA尿素景气中枢中枢原油PTA基本金属铝原油小金属镍银行银行基本金属铝小金属镍减水剂铁矿石螺纹钢基本金属锡MDI基本金属锡减水剂铁矿石乙烯MDI较低位券商券商小金属钴小金属钴螺纹钢景气低位水泥乙烯水泥钛白粉玻璃航运港口丙烯钛白粉低位地产地产航运港口玻璃注景气相对变化同一位置上景气红色黑色绿色较上一期有边际改善较上一期有边际恶化资料来源华安证券研究所整理5中观景气亮点各领域景气均承压光伏储能景气相对占优消费农牧品家电各品价格普遍回落茅酒汽车美容改善景气上行茅酒价格反弹汽车整车销量周同比震荡上行韩国美容费用小幅上涨景气下行牛奶零售价格持续下跌大家电销售额及均价均出现回落小家电厨电量价齐跌鸡肉价格小幅下滑仔猪猪肉价回落玉米小麦及大豆价格均回落成长光伏相关指数大幅回落储能景气回落但仍处高速景气下行电影同比跌幅继续走阔光伏行业价格指数加速下行储能出口同比小幅回落液晶面板价格持平周期能源金属材料等周期品的景气全面下行景气上行铁矿石价格持续反弹螺纹钢钢坯价格持续震荡回升钢铁产能利用率大幅上升景气下行原油价格跌破80美元桶煤炭价格持续回落白银价格回落铝及吨铝利润回落钴镍价格下跌水泥价格回落减水剂价格下跌PTA价格回落乙烯丙烯价格均下跌燃气价格回落金融地产成交降幅收窄价回落市场交投情绪回暖景气上行1月上旬地产商品房成交面积同比跌幅大幅收窄2022年12月银行各项贷款余额同比小幅上涨1月上旬A股成交额有所回升景气下行百城住宅价格指数同比继续回落注以上亮点仅包含本期更新的数据6目录1农牧品家电各品价格普遍回落茅酒汽车美容改善2光伏相关指数大幅回落储能景气回落但仍处高速3能源金属材料等周期品的景气全面下行4地产成交降幅收窄价回落市场交投情绪回暖711食品饮料白酒茅台持续反弹五粮液国窖价格持平2023年开年茅台价格反弹五粮液国窖价格持平茅台酒方面截至1月8日茅台散货一批价2735元瓶较2022年12月28日价格上涨50元瓶涨幅1851月8日茅台整箱一批价2950元瓶较2022年12月28日价格上涨50元瓶涨幅172整体价格有所反弹五粮液一批价普五1月8日价格为965元瓶国窖1573价格为900元瓶自2022年12月18日以来两者价格保持不变茅台价格反弹五粮液国窖价格持平茅台一批价飞天散瓶茅台一批价飞天整箱瓶五粮液一批价普五国窖157340001050380036001000340032009503000280090026002400850220020008002021-032021-042021-052021-062022-032022-042022-052022-062022-072022-082021-072021-082021-092021-102021-102021-112021-122022-012022-022022-092022-102022-112022-122021-032021-062021-072021-102021-122022-032022-042022-072022-102021-042021-052021-082021-092021-102021-112022-012022-022022-052022-062022-082022-092022-112022-12资料来源茅帝华安证券研究所单位元资料来源今日酒价华安证券研究所单位元811食饮轻工奶制品零售价继续回落造纸价格持平牛奶零售价格持续下跌生鲜乳价格持平截至2022年12月30日牛奶零售价1284元升较2022年12月23日价格下降003元升自10月以来持续下行成本端方面12月28日生鲜乳平均价为412元公斤自12月21日以来价格持平未变化瓦楞纸价格持平瓦楞纸AA级120g价格2022年12月31日价格为325940元吨与12月20日价格持平牛奶零售价格持续回落成本端近期未变化瓦楞纸价格持平零售价牛奶主产区生鲜乳平均价右44市场价瓦楞纸高强全国市场价瓦楞纸AA级120g全国500013444480013243460013043440012842004240001264238001244136001224134001204032002021-082021-102021-122022-022022-032022-052022-092022-102022-122021-062021-072021-092021-112022-012022-042022-062022-072022-082022-112021-082021-112021-122022-022022-042022-052022-082022-122021-052021-062021-072021-092021-102022-012022-032022-062022-072022-092022-102022-11资料来源Wind商务部农业部华安证券研究所单位元升元公斤资料来源Wind国家统计局华安证券研究所单位元吨912家电大家电11月大家电销售额及均价均出现回落空调销量2022年11月同比转跌11月大家电销售额及均价均出现回落空调方面2022年11月空调销量同比为-963较10月的303回落11月大家电线上销售额销售均价同比涨幅均出现显著回落其中大家电线上销售额同比涨幅由10月的43下降至11月的-586线上销售均价同比涨幅则由10月的2420下降至11月的308空调销量11月同比涨幅回落至-96311月大家电销售额及均价均出现回落销量家用空调当月值销量家用空调当月同比90大家电销售额月同比大家电销售均价月同比100010080900807080060700605060040405003020400203000102000-20100-100-40-202020-082020-102020-122021-032021-042021-062021-082021-102022-042022-062022-082022-102022-112020-092020-112021-012021-022021-052021-072021-092021-112021-122022-012022-022022-032022-052022-072022-092021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102021-012021-022021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-11资料来源奥维云网华安证券研究所单位万台资料来源Wind数据威华安证券研究所单位1012家电小家电厨电价量均出现回落景气下行11月小家电厨电景气均下行销售额价均出现大幅回落小家电方面11月小家电线上销售额及均价均同比大幅回落由10月的2691下降至11月的-3654线上销售均价同比由10月的4729大幅回落至11月的-1153厨电方面11月厨电线上销售额价同比也同样出现回落其中线上销售额同比由10月的2151下滑至11月的-2187线上销售均价同比则由10月的1245转为下跌至11月的-1076小家电销售额11月同比-3654均价同比-1153厨房电器销售额11月同比-2178均价同比-1076厨房电器销售额月同比厨房电器销售均价月同比80小家电销售额月同比小家电销售均价月同比506040304020201000-20-10-40-20-60-302020-112020-122021-012021-042021-052021-102021-112022-022022-032022-092022-102020-082020-092020-102021-022021-032021-062021-072021-082021-092021-122022-012022-042022-052022-062022-072022-082022-112020-112021-032021-062021-112022-032022-062022-112020-082020-092020-102020-122021-012021-022021-042021-052021-072021-082021-092021-102021-122022-012022-022022-042022-052022-072022-082022-092022-10资料来源Wind数据威华安证券研究所单位资料来源Wind数据威华安证券研究所单位1113汽车美护整车周同比震荡上行美容护理韩价小幅上涨12月整月汽车零售销量周度同比震荡上行韩国美容费用转为小幅上涨汽车周度零售日均销量数据显示2022年12月第1周至第4周同比变化分别为-31813和23整体震荡上行作为参考的日韩美容费用中韩国美容护理CPI同比2022年12月份为447较11月的403小幅上涨12月整月汽车零售销量周度同比震荡上行韩国美容费用CPI转为小幅上升当周日均销量乘用车厂家零售当周日均销量乘用车厂家零售同比韩国CPI美容护理同比日本CPI美容收费同比右180000800050501600004560004040140000400035301200002000301000002000025800002010-200060000150040000-400010-1020000-60000500-200-80002020-042020-072020-102021-012019-072019-102020-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102021-092021-112022-022022-042022-062022-092021-102021-122022-012022-032022-052022-072022-082022-102022-112022-12资料来源Wind乘联会华安证券研究所单位辆资料来源Wind韩国央行华安证券研究所单位1214农林牧渔饲养鸡肉价格小幅下滑仔猪猪肉价回落2023年1月初鸡肉价格小幅下滑仔猪猪肉价格继续回落鸡肉价格小幅下滑截至1月5日36城市鸡肉零售1314元500克较2022年12月26日1322元500克下降061仔猪猪肉价格继续回落截至1月6日仔猪价格3830元千克较2022年12月23日的3952元千克下跌309猪肉价格由2022年12月23日的2722元千克下跌至1月6日的2456元千克跌幅9771月上旬鸡肉零售价小幅下滑仔猪猪肉价格继续回落36城市鸡肉零售均价22个省市平均价仔猪22省市猪肉均价右134554013250353013045251284020126351530124101222551202002021-092021-122022-042022-092021-082021-102021-112022-012022-022022-032022-052022-062022-072022-082022-102022-112022-122023-012021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-01资料来源Wind国家发改委华安证券研究所单位元500克资料来源Wind畜牧业新希望华安证券研究所单位元千克1314农林牧渔农产品玉米小麦及大豆价格均回落农产品价格整体小幅下跌玉米价格由2022年12月20日的285350元吨下降至12月30日的28229元吨跌幅107同期小麦价格由2022年12月20日的32195元吨下降至12月30日的32043元吨跌幅为047同期大豆价格由56189元吨下降至55428元吨跌幅135玉米小麦价格下跌大豆价格回落玉米现货均价左小麦现货均价右300034006500大豆现货均价63002900320061002800300059005700270028005500530026002600510049002500240047002400220045002021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122021-062021-082021-112022-062022-072022-092022-112022-122021-052021-072021-092021-102021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-082022-10资料来源Wind华安证券研究所单位元吨资料来源Wind华安证券研究所单位元吨14目录1农牧品家电各品价格普遍回落茅酒汽车美容改善2光伏相关指数大幅回落储能景气回落但仍处高速3能源金属材料等周期品的景气全面下行4地产成交降幅收窄价回落市场交投情绪回暖1521光伏电子光伏景气大幅回落消费电子12月面板价格持平行业综合价格指数大幅回落景气下行截至1月9日光伏行业综合价格指数为4303点较2022年12月19日的5892点回落了2697其中硅片价格指数回落至4148点较12月19日的5805点下跌2854电池片价格指数回落至2095较此前的3092回落3224另外组件多晶硅价格指数则相较2022年12月19日分别10271428液晶面板价格持平景气维持2022年12月55寸以及65寸液晶电视面板价格分别为87美元片和116美元片较2022年11月价格相持平行业景气维持1月上旬光伏行业景气度大幅回落2022年12月面板价格持平光伏行业综合价格指数SPI光伏行业综合价格指数SPI组件55寸液晶电视面板价格65寸液晶电视面板价格350光伏行业综合价格指数SPI电池片光伏行业综合价格指数SPI硅片光伏行业综合价格指数SPI多晶硅右3001102001001802509016080200701406012015050100100408030502060104002020-092020-112020-122021-012021-042021-052021-062021-072021-082021-112022-022022-032022-062022-072022-092022-102020-082020-102021-022021-032021-092021-102021-122022-012022-042022-052022-082022-112022-122020-092020-112021-012021-072021-092022-032022-052022-072022-112023-012021-032021-052021-112022-012022-09资料来源WindSOLARZOOM华安证券研究所单位点资料来源Wind华安证券研究所单位美元片1622储能传媒储能出口同比小幅走弱电影同比跌幅继续走阔锂离子蓄电池出口环比上涨同比小幅走弱2022年11月锂离子蓄电池当月出口为5273亿美元较10月的484亿美元环比上涨但出口同比则由10月的781下降至651景气有所转弱电影票房累计同比-5654跌幅持续扩大截至2023年1月8日全国电影票房累计同比-5654较2022年12月26日的-3528进一步下行主要来自于基数效应及疫情影响2022年11月锂离子蓄电池出口同比小幅走弱电影票房同比跌幅持续扩大出口金额锂离子蓄电池当月值出口金额锂离子蓄电池当月同比右电影票房累计值6000002505000000450000050000020040000003500000400000150300000030000010025000002000000200000501500000100000010000005000000-5002021-032021-062021-092021-122022-012022-032022-042022-072022-102023-012021-012021-022021-042021-052021-072021-082021-102021-112022-022022-052022-062022-082022-092022-112022-122020-012020-042020-062020-092020-122021-022021-052021-082021-102022-012022-042022-062022-092020-022020-032020-052020-072020-082020-102020-112021-012021-032021-042021-062021-072021-092021-112021-122022-022022-032022-052022-072022-082022-102022-11资料来源Wind海关总署华安证券研究所单位万美元资料来源Wind国家电影资金办华安证券研究所单位万元17目录1农牧品家电各品价格普遍回落茅酒汽车美容改善2光伏相关指数大幅回落储能景气回落但仍处高速3能源金属材料等周期品的景气全面下行4地产成交降幅收窄价回落市场交投情绪回暖1831采掘原油跌破80美元桶煤炭价格持续回落原油现货价跌破80美元桶景气下行山西优混Q5500煤炭全国市场价持续回落原油方面1月6日现货价为7745美元桶较2022年12月23日8091美元桶下跌428原油价格在2023年开年后持续位于80美元桶以下煤炭方面山西优混Q5500全国市场价由2022年的12月20日的134430元吨下跌至12月30日的126140元吨跌幅为6172023年开年后原油价格跌破80美元桶山西优混Q5500煤炭全国市场价回落市场价山西优混Q5500全国钢之家煤炭价格指数SHCNCI右轴160布伦特原油现货价2000450140180040012016001003501400801200300601000250408002002060004001502021-042021-052021-062021-072022-022022-062022-072022-082022-102021-032021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-032022-042022-052022-092022-112022-122021-072021-082021-092021-102021-112022-032022-042022-122021-122022-012022-022022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-11资料来源Wind华安证券研究所单位美元桶资料来源Wind华安证券研究所单位元吨点1932有色贵金属黄金小涨白银回落黄金小涨白银下跌截至1月9日上交所黄金价格41342元克较2022年12月27日40798元克上涨133同期白银价格由5380元千克下跌至5240元千克跌幅为260贵金属行业景气度整体仍处于上行趋势黄金小涨白银回落上交所黄金现货价上交所白银现货价右43060004105500390370500035045003303104000290350027025030002021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-12资料来源Wind华安证券研究所单位元克元千克2032有色基本金属铜锡价格基本震荡持平铝及吨铝利润回落铜锡价格基本震荡持平铝价吨铝利润均回落铜锡价格微幅下降整体震荡铜价1月9日为66310元吨较2022年12月28日的66380元吨下降0111月9日锡价为206250元吨较2022年12月28日的207000元吨下跌036铝价吨铝利润均回落铝价1月9日价格为17860元吨较2022年12月27日的19060元吨下跌630同期电解铝吨铝利润由2022年12月27日的279787元吨下降至2023年1月9日的179144元吨跌幅为3597主要是成本下行较利润下行缓慢利润端的预焙阳极下跌幅度较大铜锡价格基本震荡持平铝价吨铝利润均回落长江有色市场铜均价左长江有色市场锡均价右长江有色市场平均价铝A00电解铝吨利润右850004000002600010000800024000750003500006000220006500030000040002000020005500025000018000045000200000-200016000-40003500015000014000-60002500010000012000-80002021-082022-012022-032022-082022-112021-072021-092021-102021-112021-122022-022022-042022-052022-062022-072022-092022-102022-122020-082020-092021-012021-022021-062021-072021-082021-092021-122022-012022-022022-052022-062022-072022-082022-122020-102020-112020-122021-032021-042021-052021-102021-112022-032022-042022-092022-102022-11资料来源Wind华安证券研究所单位元吨资料来源Wind华安证券研究所单位元吨