VRAR虚拟现实：一级市场投融火热，5年行动计划发布
　　行业重大催化剂：工信部等五部门联合印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026年）》
　　1）关键数据方面，11月上游配件制造、中游模组代工端涨幅分别为11.3%、3.1%，上游表现明显优于创业板。11月Steam VR用户占比约为2.03%，较10月小幅回升。内容方面，11月Steam平台支持VR的内容为7065款，同比增长14.8%，绝对数量环比增加76款；2）产业资本方面，11月2日，国内眼动追踪技术解决方案商七鑫易维完成新一轮亿级人民币融资；11月4日，国内AR眼镜厂商Rokid于月内连续获得两笔亿元级融资；11月10日，AI角色生成引擎服务商杭州心识宇宙科技有限公司宣布接连完成近亿元天使及天使+轮融资；3）事件、政策方面，11月1日，工信部等五部门联合印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026年）》，计划提出：到2026年，三维化、虚实融合沉浸影音关键技术重点突破，全面提升虚拟现实关键器件、终端外设、业务运营平台、内容生产工具、专用信息基础设施的产业化供给能力。
　　第三代半导体：下游存量需求高涨，国内产线相继开工、建成
　　行业重大催化剂：多款SiC车型创下月度销量新高
　　1）关键数据方面，11月第三代半导体指数小幅下跌0.5%，跑输创业板。行业下游需求高涨，11月比亚迪·汉EV销售量为13383辆，较去年同期增长34%，连续7个月创历史新高；蔚来ET7/ES 11月交付量分别为3180、4897辆，其中ES7交付继续加速放量，环比上升74%；新增需求方面，11月极氪首款纯电MPV极氪009正式上市；2）产业资本变动方面，11月2日，国内功率器件和智能传感器芯片供应商瑶芯微宣布完成数亿元C轮融资；3）事件、政策方面，11月国内SiC、GaN项目相继开工、建成，GaN加速进军光伏应用市场。11月24日，由中建二局承建的第三代半导体产业园项目基本实现封顶，该第三代半导体产业园项目的建设单位为深圳市重投天科半导体有限公司，项目一期总投资约为22亿元，目标年产6英寸碳化硅单晶衬底片10万片及6英寸碳化硅外延片25万片；11月9日，美国光伏企业Solarnative宣布，旗下微型光伏逆变器Power Stick搭载了由EPC提供的GaN器件，成功将功率密度提升5倍，实现了业界内最佳的功率效益。
　　数字人民币：政策事件平淡，行业指数回落
　　行业重大催化剂：数字人民币将有望用于跨境消费
　　1）关键数据方面，11月数字人民币发行、流通加密端指数均小幅回落，跑输创业板基准。数字人民币试点版APP新增新增网易严选、广州地铁、温州轨道、同城旅行4款子钱包APP，子钱包APP数量总计达到97家，覆盖的生活场景愈发完善；2）事件、政策方面，11月4日，深圳市罗湖区举办深港消费金融高质量发展示范工程启动仪式，在全国首发深港跨境消费指数，并与人民银行深圳市中心支行签署《共建“深港消费金融高质量发展示范工程”合作备忘录》,推动深港深度融合发展区跨境消费金融高质量发展。作为示范工程首个落地也是重点打造的项目，罗湖将启动“数字人民币深港消费先行示范技术测试”，面向深港两地居民，面向罗湖全域消费场景，引领全国数字人民币创新试点。
　　科技前沿的四维追踪体系
　　根据近期二级市场可投资价值，我们将科技前沿分为“基础探索类（I类）、逐步应用类（II类）、有望爆发类（III类）”三大类，投资价值依次为低、中、高。针对三类不同的科技前沿，我们拟建立不同的跟踪、研究体系与框架。就III类我们已经建立了关键数据变迁、产业资本变动、热点事件盘点、相关政策演进的四维追踪体系，试图在其行业出现重大变革的前夜，捕捉到其投资价值。
　　风险提示
　　科技前沿行业发展不及预期；数据变化跟踪不及时；指数样本标的调整

研究报告全文：TableStockNameRptType策略研究策略系列报告产业观察科技前沿有望爆发类第17期2022年12月TableRptDate报告日期2022-12-28主要观点分析师郑小霞TableAuthorVRAR虚拟现实一级市场投融火热5年行动计划发布行业重大催化剂工信部等五部门联合印发虚拟现实与行业应用融合执业证书号S0010520080007发展行动计划20222026年电话133919212911关键数据方面11月上游配件制造中游模组代工端涨幅分别为邮箱zhengxxhazqcom11331上游表现明显优于创业板11月SteamVR用户占比约为203较10月小幅回升内容方面11月Steam平台支持VR的内容为7065款同比增长148绝对数量环比增加76款2产业资本方面11月2日国内眼动追踪技术解决方案商七鑫易维完成新一轮亿级人民币融资11月4日国内AR眼镜厂商Rokid于月内连续获得两笔亿元级融资11月10日AI角色生成引擎服务商杭州心识宇宙科技有限公司宣布接连完成近亿元天使及天使轮融资3事件政策方面11月1日工信部等五部门联合印发虚拟现实与行业应用融合发展行动计划20222026年计划提出到2026年三维化虚实融合沉浸影音关键技术重点突破全面提升虚拟现实关键器件终端外设业务运营平台内容生产工具专用信息基础设施的产业化供给能力相关报告第三代半导体下游存量需求高涨国内产线相继开工建成行业重大催化剂多款SiC车型创下月度销量新高1产业观察系列第16期科技前沿之1关键数据方面11月第三代半导体指数小幅下跌05跑输创业有望爆发类2022年11月2022-板行业下游需求高涨11月比亚迪汉EV销售量为13383辆较去年12-27同期增长34连续7个月创历史新高蔚来ET7ES11月交付量分别为31804897辆其中ES7交付继续加速放量环比上升74新增需求2产业观察系列第15期科技前沿之方面11月极氪首款纯电MPV极氪009正式上市2产业资本变动方有望爆发类2022年10月2022-面11月2日国内功率器件和智能传感器芯片供应商瑶芯微宣布完成10-11数亿元C轮融资3事件政策方面11月国内SiCGaN项目相继开工建成GaN加速进军光伏应用市场11月24日由中建二局承建的第三代半导体产业园项目基本实现封顶该第三代半导体产业园项目的建设单位为深圳市重投天科半导体有限公司项目一期总投资约为22亿元目标年产6英寸碳化硅单晶衬底片10万片及6英寸碳化硅外延片25万片11月9日美国光伏企业Solarnative宣布旗下微型光伏逆变器PowerStick搭载了由EPC提供的GaN器件成功将功率密度提升5倍实现了业界内最佳的功率效益数字人民币政策事件平淡行业指数回落行业重大催化剂数字人民币将有望用于跨境消费1关键数据方面11月数字人民币发行流通加密端指数均小幅回落跑输创业板基准数字人民币试点版APP新增新增网易严选广州地铁温州轨道同城旅行4款子钱包APP子钱包APP数量总计达到97家覆盖的生活场景愈发完善2事件政策方面11月4日深圳市罗湖区举办深港消费金融高质量发展示范工程启动仪式在全国首发深港跨境消费指数并与人民银行深圳市中心支行签署共建深港消费金融高质量发展示范工程合作备忘录推动深港深度融合发展区跨境消费金融高质量发展作为示范工程首个落地也是重点打造的项目罗湖将启动数字人民币深港消费先行示范技术测试面向深港两地居民面向罗湖全域消费场景引领全国数字人民币创新试点科技前沿的四维追踪体系根据近期二级市场可投资价值我们将科技前沿分为基础探索类I类逐步应用类II类有望爆发类III类三大类投资价值依次为低中高针对三类不同的科技前沿我们拟建立不同的跟踪研究体系与框架就III类我们已经建立了关键数据变迁产业资本变动热点事件盘点相关政策演进的四维追踪体系试图在其行业出现重大变革的前夜捕捉到其投资价值风险提示科技前沿行业发展不及预期数据变化跟踪不及时指数样本标的调整敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告TableCommonRptType策略研究正文目录1VRAR虚拟现实一级市场投融火热5年行动计划发布411关键数据变迁行业指数反弹VR用户占比小幅回升4111VRAR相关标的及其指数表现11月上中游行业指数均反弹上游表现优于创业板4112STEAM平台游戏用户与应用内容变化11月STEAMVR用户占比回升至203512产业资本动向国内AR眼镜厂商ROKID月内获得两笔亿元级融资心识宇宙接连完成近亿元天使及天使轮融资613热点事件盘点小派发布集VR游戏掌机移动PC于一体的新产品PIMAXPORTAL714相关政策演进工信部等五部门联合印发虚拟现实与行业应用融合发展行动计划20222026年92第三代半导体下游存量需求高涨国内产线相继开工建成1021关键数据变迁11月行业指数回落但下游需求高涨10211第三代半导体相关标的及表现行业指数小幅回落05跑输创业板基准10212第三代半导体下游需求端跟踪极氪009上市行业下游存量需求高涨多款车型销量创下历史新高1322产业资本动向瑶芯微获数亿元C轮融资将进一步促进国内第三代半导体碳化硅产品的研发和发展1623热点事件盘点11月国内SICGAN产线相继开工建成GAN加速进军光伏应用市场1724相关政策演进表现平淡183央行数字人民币政策事件平淡行业指数回落2031关键数据变迁11月行业指数小幅回落试点版APP继续更新扩容20311央行数字人民币相关标的及指数表现11月数字人民币发行端流通加密端指数均小幅回落跑输创业板基准20312央行数字人民币APP华安策略独家跟踪测试11月数字人民币试点版APP新增4款APP支持钱包快付功能2232产业资本动向表现平淡2433热点事件盘点数字人民币将有望用于跨境消费2434相关政策演进暂无重大政策出台254科技前沿的四维追踪体系2741科技前沿的资本市场分类2742有望爆发类的四维跟踪框架28风险提示28图表目录图表111月VRAR上游指数上涨1134图表211月VRAR中游指数上涨314图表3VRAR产业链标的股票4敬请参阅末页重要声明及评级说明229证券研究报告TableCommonRptType策略研究图表411月STEAMVR用户占比回升至2036图表511月VR内容端增速小幅回升6图表611月VRAR行业VCPE融资项目6图表711月VRAR行业部分热点事件8图表82022年以来VRAR行业国家重要政策盘点不完全统计9图表911月第三代半导体行业指数下跌0511图表10第三代半导体产业链标的股票11图表11增量需求截止2022年11月底尚未大规模交付的SIC电驱或高压充电平台车型14图表12存量需求截止2022年11月底主流车厂中采用SIC器件且已量产大规模交付车型的产量销量15图表1311月特斯拉国内批发销量突破10万辆大关15图表1411月比亚迪汉EV销量销量续创新高15图表1511月蔚来ES7交付4897辆环比继续提升16图表1611月现代IONIQ5全球销量走高16图表1711月第三代半导体行业VCPE融资项目16图表1811月第三代半导体行业部分热点事件17图表19第三代半导体行业重大政策盘点不完全统计19图表2011月数字人民币发行端下跌3120图表2111月流通加密端下跌0920图表22央行数字货币产业链相关标的21图表2311月数字人民币运营银行仍保持10家22图表2411月新增4款APP支持钱包快付22图表2511月数字人民币APP新增4款支持钱包快付的APP22图表2611月数字货币行业重大热点事件盘点24图表272022年以来数字货币行业重大政策盘点不完全统计26图表28前沿科技领域追踪总览27敬请参阅末页重要声明及评级说明329证券研究报告TableCommonRptType策略研究1VRAR虚拟现实一级市场投融火热5年行动计划发布11关键数据变迁行业指数反弹VR用户占比小幅回升VRAR属于较为前沿的科技行业内大多数公司依然属于初创未上市企业因此可以用于持续追踪行业科技发展进程的相关数据并不多因此在关键数据变迁维度主要选用VR游戏端用户数内容数量以及分产业链相关标的二级市场表现作为追踪数据未来随着行业的不断发展成熟未来将陆续补充更新更相关的数据源111VRAR相关标的及其指数表现11月上中游行业指数均反弹上游表现优于创业板11月VR上中游指数均反弹且上游表现更优涨幅超越创业板根据上述标的按照上游核心零部件与中游模组代工分类我们分别构建了相应的追踪指数2022年11月VR行业指数均出现反弹上游配件制造端指数涨幅为113中游模组代工端反弹31上游表现明显优于创业板35的基准图表111月VRAR上游指数上涨113图表211月VRAR中游指数上涨31VR上游指数月度涨跌左轴VR中游指数月度涨跌左轴4018040180VR上游指数月度累计VR中游指数月度累计30160301602014020140101201012001000100-1080-1080-2060-2060-3040-30402020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112020-03资料来源Wind华安证券研究所单位资料来源Wind华安证券研究所单位注指数成分为图表3上游标的股票指数加权方式为流通市值注指数成分为图表3中游标的股票指数加权方式为流通市加权月度累计起点为2021年年初值加权月度累计起点为2021年年初图表3VRAR产业链标的股票产业链类别标的简称VR产业链定位储存兆易创新Flash存储器-ARVR瑞芯微中高端VR芯片解决方案上游核芯片心零部全志科技全志芯芯片-VR一体机解决方案件京东方AVR的MicroOLED显示模组和FastLCD模组显示维信诺国内最高像素密度VR显示技术积极参与Mirco-OLED研发敬请参阅末页重要声明及评级说明429证券研究报告TableCommonRptType策略研究蓝特光学光学元器件光电光伏组件专用光学仪器联创电子VR镜头客户包括MagicLeapLeapMotion水晶光电入股以色列AR眼镜开发商Lumus光学欧菲光投资美国AR眼镜开发商ODG蓝思科技主营产品结构件功能件及相关主营配套生产业务舜宇光学OculusRift及HTCVive等VR装置的镜头供应商之一韦尔股份收购拥有VR眼动跟踪和面部识别传感器的豪威科技传感器歌尔股份为Oculus和PSVR代工曾与高通联合推出一体机设计参考闻泰科技与高通签署战略合作协议在VR等领域合作欣旺达VR穿戴类产品解决方案歌尔股份ODM传感为Oculus和PSVR代工曾与高通联合推出一体机设计参考器中游模领益智造磁性材料元件及其制品公司表示有在VRAR布局组代ODMOEM鹏鼎控股新型电子元气自动化设备及其零配件精密模具工兆威机电电子控制产品的技术开发国光电器电子元件及组件制造长盈精密精密接插件精密电磁屏蔽件高伟电子相机模块供应商瑞声科技硬件软件高度结合的技术解决方案资料来源华安证券研究所整理112Steam平台游戏用户与应用内容变化11月SteamVR用户占比回升至203用户方面11月SteamVR用户占比约为203整体小幅回升11月Steam平台中VR活跃玩家占Steam总玩家数量的203较上月190的占比小幅回升根据Steam平台2021年132亿人的月活跃人数来估算11月平台VR玩家大约为268万人左右设备方面11月Quest2占比保持稳定为411211月Facebook旗舰头显OculusQuest2占Steam平台全部VR硬件份额的4112较10月小幅回落约-037近期变化幅度不大头部产品地位较为稳固内容方面11月Steam平台支持VR的应用数量增速小幅回落11月Steam平台支持VR的内容游戏应用为7065款上个月为6989款同比增长148绝对数量环比增加76款敬请参阅末页重要声明及评级说明529证券研究报告TableCommonRptType策略研究图表411月SteamVR用户占比回升至203图表511月VR内容端增速小幅回升80VR用户占比8000Steam应用游戏数量同比增速右轴353060600025204040001520200010500002021-052022-082018-052018-082018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-082021-112022-022022-052022-082022-112018-052018-082018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-11资料来源Steam华安证券研究所整理单位资料来源Steam青亭网华安证券研究所整理注2022年57月数据统计有待考证单位个12产业资本动向国内AR眼镜厂商Rokid月内获得两笔亿元级融资心识宇宙接连完成近亿元天使及天使轮融资11月VRAR行业投融资活动较为活跃从规模看又以国内为主导其中融资规模较大的有11月2日国内眼动追踪技术解决方案商七鑫易维完成新一轮亿级人民币融资由华控基金领投七鑫易维是致力于机器视觉和人工智能领域的高新科技企业迄今已专注眼球追踪技术的研发创新与应用超过13年产品体系覆盖XR眼动眼动分析眼控沟通辅具等应用领域11月4日国内AR眼镜厂商Rokid获得杭州余杭国有资本投资运营集团125亿元的投资仅时隔4日Rokid官方于11月8日再次宣布获得敦鸿资产干杯基金等领投的259亿元融资Rokid创立于2014年是一家专注于人机交互技术的产品平台公司目前致力于AR眼镜等软硬件产品的研发及以YodaOS操作系统为载体的生态构建11月10日AI角色生成引擎服务商杭州心识宇宙科技有限公司宣布接连完成近亿元天使及天使轮融资心识宇宙于今年1月底成立是一家虚拟数字形象研发商致力于为用户提供相关的元宇宙虚拟管理解决方案11月11日日本AR运动游戏开发商meleap宣布完成51亿日元的B轮融资由中国私募基金奇诚投资领投图表611月VRAR行业VCPE融资项目投资公司名称子领域业务投资时间投资金额投资方轮次华控基金领投蔚领时代厦VRAR眼球追踪技术股权投超过1亿人七鑫易维20221102门素璞水木清华校友基金跟设备解决方案商资民币投VRAR人机交互技术125亿人民杭州余杭国有资本投资运营集RokidC轮20221104设备产品研发商币团有限公司VRARXR医疗服务Augmedit种子轮20221107270万欧ReverePartners应用提供商VRAR人机交互技术股权投259亿人民敦鸿资产干杯基金无锡海Rokid20221108设备产品研发商资币创等敬请参阅末页重要声明及评级说明629证券研究报告TableCommonRptType策略研究VR体育可视VRARBeyondSports化解决方案商被收购20221108未披露索尼应用B天使轮银杏谷资本领投天使璞跃中国线性资本红杉中VRAR数字心识智能心识宇宙轮天20221110近亿元国跟投应用系统研发商使轮天使轮红杉中国领头线性资本和险峰K2VC合投奇诚投资领投IncubateVRARAR运动游戏FundHoriproGroupmeleapB轮2022111151亿日元内容开发商HoldingsKiriboshiCapitalWakiPlanningCiPFund跟投VRAR声纹识别技术AudioAnalytic底层技被收购20221111未披露Meta供应商术VRAR元宇宙UGC淡马锡阿里巴巴领投三七YAHAHAA轮20221115400万美元应用平台互娱跟投LondonVRARAR电商软件种子轮20221121100万英镑未披露Dynamics内容研发商VRARAR电商软件Arcturus种子轮20221121100万英镑未披露Henke内容研发商VRARVR游戏开发1500万美ThirdverseC轮20221122MZWeb3Fund领投内容商元VRAR城市规划AR战略投inCitu20221123200万美元SchmidtFutures应用服务商资AglaeVenturesDelphiDigitalVRARAR技术提供Pre-领投PalmTreeCrewMIRAGE底层技20221130140万美元商seed轮CozomodeMediciG术MoneyWillPrice等跟投资料来源华安证券研究所整理13热点事件盘点小派发布集VR游戏掌机移动PC于一体的新产品PimaxPortal热点事件方面11月小派发布集VR游戏掌机移动PC于一体的新产品PimaxPortal11月10日小派举行PimaxFrontier2022新品发布会带来了VR30系列的最新产品PimaxPortal产品内容包括一台游戏掌机一个VR30头显一个便携式PC游戏系统与一个客厅娱乐中心从形式来看它们既是四款产品也是一款产品包括头显游戏系统娱乐中心皆可认为是游戏掌机的拓展配件小派本次发布的新产品突破了传统VR头显的范围试图以提升产品拓展性的方法去迎合不同类型的用户市场是对VR产品的一次全面创新与尝试据悉PimaxPortal的起步售价将达到299美元11月行业其余相对重要的事件有11月14日观宇科技宣布旗下硅基OLED产品再次实现技术突破亮度可达12000nits可以更好满足AR终端高亮高清便携的产品需求11月17日高通发布骁龙AR2Gen1平台将用于为智能眼镜敬请参阅末页重要声明及评级说明729证券研究报告TableCommonRptType策略研究和其他头戴设备提供增强现实体验小米OPPO联想等12家企业预计将采用11月18日中国台湾工研院推出用于AR眼镜的高分辨率全彩MicroLED显示屏11月22日湖畔光芯硅基OLED微型显示器项目奠基仪式在中国宜兴环保科技工业园正式举行建成后可年产900万片131英寸硅基OLED微显示器产品主要应用ARVR智能终端装备11月23日市场调研机构Omida的数据预测2022年VR头显销量将达到1250万台11月25日迪拜签署元宇宙战略计划5年内为经济贡献40亿美元图表711月VRAR行业部分热点事件日期事件内容小派发布集VR游戏掌机移动PC于一体的PimaxPortal11月10日小派举行PimaxFrontier2022新品发布会带来了VR30系列最新产品本次发布会主要介绍了四款产品包括11月10日游戏掌机VR30头显便携式PC游戏系统客厅娱乐中心它们既是四款产品也是一款产品PimaxPortal包括头显游戏系统娱乐中心皆可认为是游戏掌机的拓展配件观宇科技uNEEDXR全彩亮度达12000nitsIT之家11月14日消息观宇科技宣布继2021年8月20日成功点亮并投产亮度5000nits产品后观宇科技宣布旗下硅基OLED产品再次实现技术突破亮度可达12000nits目前该产品已全面进入送样阶段据称该产品采用039英寸全彩屏11月14日幕像素密度为3368PPI对比度可达千万等级同样亮度下该039英寸硅基OLED的产品功耗仅为全球领先品牌的12据悉观宇科技未来还会推出更高性能更小尺寸的产品以满足AR终端高亮高清便携的产品需求高通发布骁龙AR2Gen1平台小米OPPO联想等12家企业将采用据VR陀螺11月17日消息11月16-18日高通在2022年骁龙峰会上正式发布骁龙AR2Gen1平台该平台将用于为11月17日智能眼镜和其他头戴设备提供增强现实体验从性能上看骁龙AR2Gen1主处理器占用的空间减少了40而AR性能仍然提升了25倍芯片功耗也降低了50明显提升了AR眼镜长时间佩戴的舒适感满足了消费者和企业用例的需求中国台湾工研院推出用于AR眼镜的高分辨率全彩MicroLED显示屏据auganixorg网11月18日消息中国台湾的高科技应用研究机构工业技术研究院ITRI近日宣布其推出了一款用于11月18日AR眼镜的高分辨率全彩MicroLED显示屏据工研院称这项创新将协助面板制造商和其他行业参与者升级其技术扩大MicroLED的应用满足市场需求并确保下一代AR显示产品的商机以便帮助人们在元宇宙获得沉浸式体验湖畔光芯131硅基OLED微型显示器项目正式奠基总投资达50亿元据CINNOResearch11月22日消息湖畔光芯硅基OLED微型显示器项目奠基仪式在中国宜兴环保科技工业园正式举行该项目总投资为50亿元分两期建设其中一期投资30亿元项目建设周期36个月新增建设11月22日用地119亩总建筑面积超过12万平方米新建两条12英寸硅基OLED显示器生产线及一条研发线建成后可年产900万片131英寸硅基OLED微显示器产品主要应用ARVR智能终端装备达产后预计年收入超过60亿元Omdia预计2022年VR头显销量将达到1250万台科创板日报23日讯根据市场调研机构11月23日Omida的数据预测2022在消费者终端虚拟现实的市场价值将达69亿美元而到2027年将达200亿美元其中在2022年VR头显的销量将达1250万台迪拜签署元宇宙战略计划5年内为经济贡献40亿美元XRToday网11月25日消息近日哈利吉时报透露迪拜王储谢赫哈姆丹本穆罕默德本拉希德阿勒马克图姆已经正式签署迪拜元宇11月25日宙战略迪拜的元宇宙战略旨在发展和使用新兴技术如虚拟现实增强现实混合现实和扩展现实VRARMRXR区块链数字孪生5GNFT机器学习ML等这一战略致力于促进数字经济发展未来或将创造超过40000个就业机会并在5年内为经济贡献40亿美元资料来源华安证券研究所整理敬请参阅末页重要声明及评级说明829证券研究报告TableCommonRptType策略研究14相关政策演进工信部等五部门联合印发虚拟现实与行业应用融合发展行动计划20222026年政策方面11月工信部等五部门联合印发虚拟现实与行业应用融合发展行动计划20222026年11月1日工信部等五部门联合印发虚拟现实与行业应用融合发展行动计划20222026年计划提出到2026年三维化虚实融合沉浸影音关键技术重点突破新一代适人化虚拟现实终端产品不断丰富产业生态进一步完善虚拟现实在经济社会重要行业领域实现规模化应用形成若干具有较强国际竞争力的骨干企业和产业集群打造技术产品服务和应用共同繁荣的产业发展格局计划还提到全面提升虚拟现实关键器件终端外设业务运营平台内容生产工具专用信息基础设施的产业化供给能力研发高性能虚拟现实专用处理芯片近眼显示等关键器件促进一体式分体式等多样化终端产品发展提升终端产品的舒适度易用性与安全性加大对内容生产工具开发的投入力度提高优质内容供给水平图表82022年以来VRAR行业国家重要政策盘点不完全统计日期发布部门文件名称政策内容计划提出到2026年三维化虚实融合沉浸影音关键技术重点突破新一代适人化虚拟现实终端产品不断丰富产业生态进一步完善虚拟现实在经济社会重要行业领域实现规模化应用形成若干具有较强国际竞争力的骨干企业和产业集群打造技术产品服务和应用虚拟现实与行业应用融合发2022年工信部等五共同繁荣的产业发展格局计划还提到全面提升虚拟展行动计划2022202611月部门现实关键器件终端外设业务运营平台内容生产工年具专用信息基础设施的产业化供给能力研发高性能虚拟现实专用处理芯片近眼显示等关键器件促进一体式分体式等多样化终端产品发展提升终端产品的舒适度易用性与安全性加大对内容生产工具开发的投入力度提高优质内容供给水平行动计划明确到2025年全省元宇宙产业发展初具规模核心产业规模超过300亿元带动相关产业规模超过1000亿元初步形成具有重要影响力的元宇宙创2022年河南省人民河南省元宇宙产业发展行动新引领区建成1个元宇宙核心园区35个特色园9月政府计划20222025年区培育10家具有核心竞争力的元宇宙骨干企业200家细分领域专精特新企业500家创新型中小企业计划明确到2025年宝山区工业元宇宙相关产业规模突破100亿元同时还要实现工业元宇宙与主导产业融2022年9上海宝山区宝山区工业元宇宙产业发展合发展助力宝山区新材料生物医药机器人及智能月人民政府三年行动计划制造新一代信息技术产业规模分别突破1500亿元200亿元1000亿元和300亿元计划提出力争通过3年时间将北京城市副中心打造成北京城市副中心元宇宙创新2022年北京市经为以文旅内容为特色的元宇宙应用示范区培育引进发展行动计划2022-20248月信局100家以上元宇宙生态链企业落地建成30项以上元宇年宙典型应用场景项目推动制定元宇宙相关标准2022年8教育部等六关于加快场景创新以人工智指导意见在提到围绕安全便捷智能社会建设打造重敬请参阅末页重要声明及评级说明929证券研究报告TableCommonRptType策略研究月部门能高水平应用促进经济高质量大场景时提及教育领域积极探索在线课堂虚拟课发展的指导意见堂虚拟仿真实训虚拟教研室新型教材教学资源建设智慧校园等场景方案提出力争打造10家具有国际竞争力的头部企业100家专精特新企业推出50示范场景100标杆性2022年培育元宇宙新赛道行动方上海市政府产品和服务到2025年元宇宙产业规模达到3500亿7月案2022-2025年元带动全市软件和信息服务业规模超过15000亿元带动电子信息制造业规模突破5500亿元合肥前瞻布局未来产业瞄准量子信息核能技术元宇宙超导技术精准医疗等前沿领域打造一批领航企业尖端技术高端产品用未来产业赢得城市未合肥武来2022年汉成都人2022年政府工作报告武汉推动元宇宙大数据云计算区块链地理空1月民政府间位置量子科技等与实体经济融合成都大力发展数字经济用好网络信息安全超算中心等优势赛道加快发展人工智能大数据云计算等新兴赛道主动抢占量子通信元宇宙等未来赛道规划在打造智慧共享的新型数字生活部分提出要加强2022年十四五数字经济超高清电视普及应用发展互动视频沉浸式视频云国务院1月发展规划游戏等新业态深化人工智能虚拟现实8K超高清视频等技术的融合资料来源华安证券研究所整理2第三代半导体下游存量需求高涨国内产线相继开工建成21关键数据变迁11月行业指数回落但下游需求高涨市场上存在很多半导体行业景气度的指标但仍缺乏直接跟踪第三代半导体的指标因此在关键数据维度一方面我们通过第三代半导体当前最主要应用场景之一的电动汽车销量来追踪需求端的情况另一方面我们采用第三代半导体相关标的股票构建追踪指数来跟踪整体行业发展后续随着行业的进一步蓬勃发展我们将陆续添加更多的指标进入我们的追踪体系211第三代半导体相关标的及表现行业指数小幅回落05跑输创业板基准11月第三代半导体行业指数小幅下跌05根据图表2中的相关标的我们构建了第三代半导体行业追踪指数11月行业指数小幅下跌05跑输创业板基准354敬请参阅末页重要声明及评级说明1029证券研究报告TableCommonRptType策略研究图表911月第三代半导体行业指数下跌05第三代半导体指数月度左轴第三代半导体指数月度累计右轴402030181620141012010-100806-2004-3002-40002020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112020-03资料来源Wind华安证券研究所单位注指数成分参见图表10指数加权方式为流通市值加权月度累计起点为2021年年初图表10第三代半导体产业链标的股票产业链定位公司介绍公司是一家国内领先的宽禁带半导体第三代半导体衬底材料生产商主要从事碳化硅衬底的研发生产和销售产品可广泛应用于微波电子电力电子等领天岳先进域宽禁带半导体衬底材料在5G通信电动汽车新能源国防等领域具有明确且可观的市场前景是半导体产业重要的发展方向目前公司主要产品包括衬底半绝缘型和导电型碳化硅衬底公司是一家专业从事铜芯铝芯电磁线生产与销售的规模企业露笑科技与合肥市长丰县人民政府签署了协议双方将共同投资建设第三代功率半导体碳化露笑科技硅产业园公司于2021年5月在互动平台上称在第三代半导体碳化硅这个颠覆性材料的技术方面取得突破目前设备已经开始安装调试公司主营业务是以IGBT为主的功率半导体芯片和模块的设计研发和生产占营收的9465并以IGBT模块形式对外实现销售IGBT模块的核心是IGBT芯片和快恢复二极管芯片公司自主研发设计的IGBT芯片和快恢复二极管芯片斯达半导是公司的核心竞争力之一2021年3月24日斯达半导披露定增方案预计募资35亿元其中20亿元计划投入用于高压特色工艺功率芯片和SiC研发及产业化项目项目达产后预计将形成年产36万片功率半导体芯片的生产能力器件制造中国领先的拥有芯片设计晶圆制造封装测试等全产业链一体化经营能力的半导体企业产品聚焦于功率半导体智能传感器与智能控制领域公司及下属相华润微关经营主体曾建成并运营中国第一条4英寸晶圆生产线第一条6英寸晶圆生产线公司目前正在积极利用现有IDM优势开展硅基GaN研发GaN产线有望2021年实现突破以电子专用设备和电子元器件为主要产品集研发生产销售及服务于一体的北方华创大型综合性高科技公司电子专用设备方面公司以大规模集成电路制造工艺技敬请参阅末页重要声明及评级说明1129证券研究报告TableCommonRptType策略研究术为核心研发生产了集成电路工艺设备太阳能电池制造设备气体质量流量控制器MFCTFT设备真空热处理设备锂离子电池制造设备等系列产品广泛应用于半导体光伏电力电子TFT-LCDLEDMEMS锂电等多个新兴行业高精密电子元器件方面和主要营收84来自电子工艺装备公司目前的主要产品及业务包括MEMS芯片的工艺开发及晶圆制造GaN外延材料生长与器件设计下游应用领域包括通信生物医疗工业科学消费电子赛微电子等公司已成功研制8英寸硅基氮化镓外延晶圆其他产品包括65WPD氮化镓快充应用公司主要从事全色系超高亮度LED外延片芯片-族化合物半导体材料微衬底-器件波通讯集成电路与功率器件光通讯元器件等的研发生产与销售2020年公司三安光电全布局长沙投资SiC项目长沙SiC项目投资总额160亿元涵盖长晶衬底制作外延生长芯片制备封装产业链公司是国内最大的半导体测试机本土供应商主营业务为半导体自动化测试系统的研发生产和销售产品主要用于模拟及混合信号类集成电路的测试在细分封装测试华峰测控领域模拟混合测试机中市场认可度较高国内市占率已达40全球市占率约为10公司在氮化镓方面布局较早专注于视频监控芯片及解决方案满足高速增长的数字视频监控市场对视频编解富瀚微码和图像信号处理的芯片需求公司提供高性能视频编解码SoC和图像信号处理器芯片以及基于这些芯片的视频监控产品方案第一大客户为海康威视公司为高端智能硬件手机周边平板电脑电视机顶盒工控等多个领域提供瑞芯微专业芯片解决方案是一家半导体封装测试产品及服务提供商主要从事半导体集成电路MEMS传感器半导体元器件的封装测试业务封装测试产品有12大系列200多个品种集成电路年封装能力达到100亿块西安华天科技是一家集成电路封装测试服务华天科技商致力于研发集成电路封装技术和CSP封装技术掌握DesignservicesSummary等制程及失效分析多项技术旗下拥有引线框封装LaminateSiPMEMS封装等产品目前中国大陆第一全球第二家能大规模提供晶圆级芯片尺寸封装WLCSP量产技术的高科技公司晶方科技的CMOS影像传感器晶圆级封装技术现今已有晶方科技近50的影像传感器芯片可使用此技术大量应用于智能电话平板电脑可穿其他戴电子等各类电子产品是一家以中国为基地面向全球的微观加工高端设备公司为集成电路和泛半导体行业提供极具竞争力的高端设备和高质量的服务中微开发的等离子体刻蚀设中微公司备和化学薄膜设备是制造各种微观器件的关键设备可加工微米级和纳米级的各种器件这些微观器件是现代数码产业的基础它们正在彻底改变人类的生产方式和生活方式四川海特高新技术股份有限公司是一家主要从事航空机载设备的检测维护修理及支线飞机直升机及公务机中小型发动机的维修航空技术及软件开发航空机载设备及航空测试设备的研制和销售业务的公司是四川省的高新技术企海特高新业四川省34户重点民营企业之一是截至2010年我国现代飞机机载设备维修规模最大用户覆盖面最广维修设备数量最大维修项目最多的航空维修企业之一神州科技神州科技是一家软件开发及信息系统集成的企业服务提供商公司是国内IDM模式的功率龙头主要产品包括集成电路半导体分立器件士兰微LED发光二极管产品等三大类1基于士兰芯片生产线高压高功率特殊敬请参阅末页重要声明及评级说明1229证券研究报告TableCommonRptType策略研究工艺的集成电路功率模块IPMPIM功率器件及各类MCU专用IC组成的功率半导体方案2MEMS传感器产品数字音视频和智能语音产品通用ASIC电路3光电产品及LED芯片制造和封装含内外彩屏和LED照明公司是国内为数不多的以IDM模式设计与制造一体化为主要发展模式的综合型半导体产品公司2020年士兰化合物半导体生产线正式投产士兰12英寸芯片生产线开始试产主要从事设计制造和销售应用于便携式电子产品电视电动车电表通信设备网络设备信息终端等领域的高性能集成电路主要产品包括开关器件韦尔股份信号放大器件系统电源及控制方案系统保护方案电磁干扰滤波方案分立器件CMOS图像传感器目前占公司营收的7414资料来源华安证券研究所整理212第三代半导体下游需求端跟踪极氪009上市行业下游存量需求高涨多款车型销量创下历史新高当前第三代宽禁带半导体以SiC与GaN衬底为主其中SiC衬底-SiC外延导电型半导体由于其小尺寸热导率高能承受高电压等特点当前主要应用之一是用于电动汽车的电驱系统一方面可以缩小电驱动系统的体积达到轻量化的目的另一方面可以良好的热导率一定程度上能减少能耗增加电动车续航但由于SiC功率器件较高的成本据不完全统计当前全球主要汽车制造商量产交付车型中仅有特斯拉Model3ModelSPlaidModelY比亚迪汉EV顶配丰田第二代Mirai上市晚销量较低LucidAir系列首款车型于2021年10月交付保时捷Taycan现代IONIQ5北汽极狐阿尔法S日产轩逸e-POWER蔚来ET7丰田b4ZX雷克萨斯RZ等车型采用SiC功率元器件由于部分车型交付晚销量过低或未公布其销售数据等原因我们当前主要采用两维度数据进行追踪需求第一个维度主要考量SiC下游未来增量需求主要通过跟踪各大主流汽车厂商最新车型采用SiC电驱或高压充电的发布预售以及交付等情况以预判SiC器件未来增量需求第二个维度存量需求是否存在大幅增长在现有的已大规模交付量产车型中仅有特斯拉比亚迪以及蔚来稳定公布月度高频销售数据因此当前采用特斯拉国内批发销量比亚迪汉EV销量蔚来ET5ET7ES7交付量作为追踪国内第三代半导体下游存量需求端变化的主要指标同时选用保时捷Taycan现代IONIQ5全球销量数据作不定期补充11月第三代半导体下游新增需求方面极氪首款纯电MPV极氪009正式上市11月1日极氪009正式发布上市极氪009全系标配高性能永磁同步电驱动系统峰值功率达400kW后电机含SiC碳化硅技术的最高效率达到985零百加速仅需45s是4秒俱乐部唯一的MPV成员11月第三代半导体下游存量需求高涨多款车型销量创下历史新高2022年11月比亚迪汉EV销售量为13383辆较去年同期增长34连续7个月创历史新高蔚来ET7ES7方面11月交付量分别为31804897辆其中ES7交付继续加速放量环比上升7411月特斯拉国内批发销量为100291辆同比增长90单月交付量首次突破10万辆大关创下历史新高11月现代IONIQ5全球销量为9860辆创历史第二好单月销量敬请参阅末页重要声明及评级说明1329证券研究报告TableCommonRptType策略研究图表11增量需求截止2022年11月底尚未大规模交付的SiC电驱或高压充电平台车型SiC器件内容品牌车型是否配置SiC器件交付量产时间相关内容用途来源日产轩逸e-POWER的驱动电机和发电机采用的是异轴布置的形式驱动电机和发2022M1日产轩逸e-POWER是电驱系统电机的逆变器已经实现了集成化采用了性能更好的碳化硅SiC氮化镓GaN半新闻已开启交付导体材料使得整套系统变得更轻和更小的同时进一步提升能量转换效率电驱系统2022M5车载充电装置ESU上集成了搭载SiC技术的车载充电器OBC和DC-DC转换器官网新b4ZX是高压充电系统上市闻丰田LEXUSRZ的全新eAxle电驱动系统将电机驱动桥和逆变器紧凑集成以打造一2022M4首发雷克萨斯RZ是电驱系统款双电机四驱4WD车型其中后eAxle的高效逆变器采用SiC组件能带来更新闻上市待定低的电耗水平后电机输出功率80kW整车合共输出230kW312PS的动力2022M3已ET7是电驱系统ET7成为蔚来旗下首款采用碳化硅SiC功率模块的整车产品官网交付蔚来2022M10ET5是电驱系统配合应用了碳化硅功率模块的新一代高效电驱平台新闻汽车已交付2022M8已ES7是电驱系统智能电动中大型SUVES7蔚来NT2第二代技术平台的首款SUV新闻交付Smart精灵1是由奔驰和吉利共同设计研发的纯电动小SUV设计来自奔驰而技吉利2022M6上市术源于吉利基于吉利SEA浩瀚架构打造芯聚能碳化硅主驱模块成功登陆smartsmart精灵1是电驱系统新闻汽车M9交付精灵1量产车成为国内第一批由第三方提供的进入量产乘用车的碳化硅主驱模块北汽2022M7已极狐阿尔法S是高压充电系统极狐阿尔法S具有800V高压电池平台新闻新能源交付碳化硅将被应用在通用汽车的下一代电动汽车平台Ultium奥特能上覆盖别凯迪2022M9LYRIQ是高压充电系统克雪佛兰和凯迪拉克三大品牌预计在2021年内基于Ultium平台的首款纯电新闻拉克下旬交付SUV凯迪拉克LYRIQ将开启预售2022年第二季度开始交付长城由长城汽车全新孵化的独立运营品牌沙龙汽车发布的首款高端车型机甲龙已应用沙龙机甲龙是高压充电系统2022年内交付官网汽车了碳化硅产品后续的系列车型也将规模化的应用碳化硅产品2022M12欧洲特斯拉ModelXPlaid版是与ModelS动力总成类似电驱系统-新闻交付Q6将采用奥迪与保时捷共同开发的高端平台架构PPE这也是奥迪首个基于2022H2预计年PPE架构打造的车型与下一代保时捷MacanEV实现技术共享800伏架构可实现Q6E-Tron是高压充电系统官网底上市快速直流充电充电速率高达270kW100千瓦时电池组在25分钟内可完成从5充奥迪电到802022M6预售RSe-tronGT是高压充电系统-新闻M10上市小鹏广州国际车展正式开幕小鹏汽车对外正式发布SUV新车型小鹏G9这是国内第G9是高压充电系统已上市新闻汽车二款采用碳化硅的量产车型也是国内基于首款碳化硅800V平台的量产车型EV6共展出了普通版和GT-line两个版本新车遵循OPPOsitesUnited对立统国内尚未上起亚EV6是高压充电系统一的全新设计语言最大续航里程600km支持800V快充仅需14分钟即可将新闻市电量从30充至80零跑在三电领域零跑将陆续推出可变架构油冷电驱直驱增程式油冷发动机大功零跑品牌是电驱系统2024Q4新闻汽车率碳化硅控制器大模组电池技术电池车身一体化集成方案等最新800V高压超级快充技术是一套动力电池和用电设备均为800V高压系统无东风岚图品牌车型是高压充电系统未知冗余升压装置的全新高压系统架构包括超级快充系统超低系统能耗高性能新闻汽车未定电池SiC电驱总成并支持无线充电大众ID4X尚未搭是电驱系统未知上汽大众官方宣布完成碳化硅三合一电桥试制未来将搭载在ID4X车型新闻汽车载电驱系统及VisionEQXX中的电驱动单元采用新一代碳化硅并以前所未有的900伏电源运奔驰VISIONEQXX是未知新闻高压充电系统行广汽HyperSSR是电驱系统预计2023M10搭载900V的碳化硅芯片功耗能够降低80工作频率提高25倍发布会埃安现代IONIQ6电动流是电驱系统上市时间未知搭载800V碳化硅逆变器新闻汽车线型玛莎GranTurismoFolg电驱系统及搭载新一代800VSiC逆变器最大功率达到300kW百公里加速仅需27秒支持是预计2023年新闻拉蒂ore高压充电系统270千瓦直流快充约18分钟可以充80的电量或者5分钟充电100公里续航ApolloG2J是电驱系统未知-新闻全系标配高性能永磁同步电驱动系统峰值功率达400kW后电机含SiC碳化硅技预计于2023年1月极氪009是电驱系统术的最高效率达到了9850-100kmh加速时间仅需45s是4秒俱乐部唯一的新闻开始交付MPV成员资料来源华安证券研究所整理注不完全统计敬请参阅末页重要声明及评级说明1429证券研究报告TableCommonRptType策略研究图表12存量需求截止2022年11月底主流车厂中采用SiC器件且已量产大规模交付车型的产量销量品牌特斯拉Model3ModelY比亚迪蔚来现代保时捷丰田Lucid产销全球产量国内批发销量汉EV全国销量ET7国内交付量ES7国内交付量IONIQ5全球销量Taycan全球销量单季度Mirai第二代Air销量频率单季度单月单月单月单月单季度不定期数据不定期数据2021-011548492982021-021831840992021-0318033835478795690722021-0425845576432054月正式上市2021-0533463576387502021-062064213315558158122107502021-0732968590780682021-084426461986706截止第三季度末共预定130002021-0923782356006779667548818辆2021-1054391828787502021-1152859100219100计划2021年底前生产约575辆电2021-1230584070847103019539126562021年销量为5918辆动车2022-01598451005021032022-0256515929010214360一季度订单超过2022-0330540765814123597685947030000与沙特阿拉伯政府达成协议2022-041513102256939844将在10年之内采购总计10万辆的电动新车2022-053216512684170791302022-0625858078906129454349524994072022-072821713106400086532022-087696513191312639878402022-09365923831351323029281895848961962022-1071704133473048281485352022-1110029113383318048979860资料来源华安证券研究所整理注不完全统计图表1311月特斯拉国内批发销量突破10万辆大关图表1411月比亚迪汉EV销量销量续创新高特斯拉中国批发销量销量增长右轴比亚迪汉EV销量销量同比右轴16000600100000600140005005008000012000400400100006000030030020080002004000010060001000400020000-100200000-2000-1002021-112019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082022-022022-052022-082022-112020-092022-072021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-092022-112020-11资料来源乘联会华安证券研究所整理单位辆资料来源华安证券研究所整理单位辆敬请参阅末页重要声明及评级说明1529证券研究报告TableCommonRptType策略研究图表1511月蔚来ES7交付4897辆环比继续提升图表1611月现代IONIQ5全球销量走高蔚来ET7国内交付量蔚来ES7国内交付量12000现代IONIQ5全球销量同比右轴25060001000020050008000150400030006000100200040005010002000000-502021-112021-052021-072021-092022-012022-032022-052022-072022-092022-112022-052022-032022-042022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-02资料来源华安证券研究所整理单位辆资料来源华安证券研究所整理单位辆22产业资本动向瑶芯微获数亿元C轮融资将进一步促进国内第三代半导体碳化硅产品的研发和发展11月瑶芯微获数亿元C轮融资将进一步促进国内高端功率器件及第三代半导体碳化硅产品的研发和发展11月2日国内功率器件和智能传感器芯片供应商瑶芯微宣布完成由盛石资本同创伟业联合领投的数亿元C轮融资融资资金将用于进一步促进国内高端功率器件及碳化硅产品的研发和发展瑶芯微致力于功率器件和智能传感器芯片的研发生产与销售在功率器件MEMSIC两条核心产品线上的业绩均取得快速提升公司目前已实现盈利并将持续布局第三代半导体碳化硅等产品11月其余重大投融资事件11月15日剑桥氮化镓公司CambridgeGaNDevices已完成1900万美元B轮融资计划开始大规模生产其智能GaN晶体管11月29日韩国硅和碳化硅功率半导体公司PowerCubeSemi公司宣布已获得GameChangerInvestmentVillanceInvestment和AndaAsiaVentures的B轮投资累计投资90亿韩元约5000万人民币融资计划用于功率半导体研发和设备购买以扩建工厂增加产能图表1711月第三代半导体行业VCPE融资项目公司名称业务投资轮次投资时间投资金额投资方盛石资本同创伟业基石资本功率器件和智能传瑶芯微C轮20221102数亿人民币美的投资中科创星朗玛峰创感器芯片供应商投张江集团ParkwalkAdvisors和BGF领投IQCambridge无晶圆厂半导体公B轮202211151900万美元CapitalCICForesightWilliamsGaNDevices司Technology和MartletCapital跟投PowerCube硅和碳化硅功率半GameChangerInvestmentVillanceB轮2022112990亿韩元Semi导体Investment和AndaAsiaVentures资料来源企名片Pro华安证券研究所整理敬请参阅末页重要声明及评级说明1629证券研究报告TableCommonRptType策略研究23热点事件盘点11月国内SiCGaN产线相继开工建成GaN加速进军光伏应用市场热点事件方面11月国内SiCGaN产线相继开工建成11月15日天科合达举行了8英寸碳化硅新产品发布会并对外公布了产能扩张计划公司称目前产能正在不断突破预计到2025年底6英寸有效年产能达到55万片6到8英寸则可根据实际需求进行快速产能切换11月23日广州南沙产业园管理局发文称芯粤能碳化硅芯片制造项目洁净室已于本月21日上午顺利举行了启动仪式并计划于2023年初项目试投产芯粤能碳化硅项目总投资为35亿一期项目计划建成年产24万片6寸碳化硅晶圆芯片的生产能力二期项目计划建设年产24万片8寸碳化硅芯片生产线11月23日希科半导体召开碳化硅外延片投产发布会宣布希科半导体碳化硅外延片正式投产公司6英寸SiC外延片采用纯国产设备和完全自主的先进工艺近期已通过两大权威机构的双重检测具备媲美国际大厂SiC外延片的品质11月24日中建二局发文称他们承建的第三代半导体产业园项目基本实现封顶该第三代半导体产业园项目的建设单位为深圳市重投天科半导体有限公司项目一期总投资约为22亿元目标年产6英寸碳化硅单晶衬底片10万片及6英寸碳化硅外延片25万片此外GaN在应用场景上也有新突破11月9日美国光伏企业Solarnative宣布旗下微型光伏逆变器PowerStick搭载了由EPC提供的GaN器件成功将功率密度提升了5倍实现了业界内最佳的功率效益据介绍PowerStick的转换效率可达到96由于采用了GaNPowerStick在缩小电感元件的尺寸的同时仍可实现高达2兆赫兹的开关频率图表1811月第三代半导体行业部分热点事件日期事件内容上机数控实现SiC突破11月6日上机数控发布消息公司成功试制出6英寸碳化硅衬底有效厚度达到20毫米经加工后衬底片的微管位错等各项指标均达国内领先水SiC产线11月6日平据悉今年3月上机数控研发中心实验室开始筹备碳化硅衬底项目10月他们相关的两炉晶体均成功长出上机数控表示此次试制的圆满成功标志着他们在碳化硅材料研发领域再上一个新台阶未来也将持续致力于碳化硅衬底材料的开发三安光电SiC芯片获车企38亿订单11月7日傍晚三安光电发布公告称湖南三安与需方签署战略采购意向协议采购碳化硅芯片预估金额高达38亿元公告还提到该交SiC产线易需求方是一家主要从事新能源汽车业务的公司并承诺自2024年至2027年确保向湖南11月7日相关三安每年采购碳化硅芯片超出部分由双方协商确定根据公告该碳化硅芯片订单的协议金额将基于2022年市场价格感知包含2023年产生的研发业务需求到2027年预估该金额总数为人民币38亿元含税英飞凌签约StellantisSiC订单超72亿元英飞凌对外宣布他们已经与汽车巨头Stellantis签署了碳化硅芯片供应谅解备忘录将为Stellantis品牌的电动汽车提供1200VSiC产线11月14和750V的CoolSiCGen2p芯片英飞凌表示潜在采购量和产能预留的价值远远超过10相关日亿欧元约合人民币728亿元同时为应对该行业需求他们计划于2024年在马来西亚居林工厂正式开始生产新的SiC器件天科合达8寸SiC正式发布将扩建100万片项目11月15日天科合达举行了8英寸SiC产线11月15碳化硅新产品发布会并对外公布了产能扩张计划公司称目前产能正在不断突破预相关日计到2025年底6英寸有效年产能达到55万片6到8英寸则可根据实际需求进行快速敬请参阅末页重要声明及评级说明1729证券研究报告TableCommonRptType策略研究产能切换而据徐州市委常委经开区党工委书记张克透露他们将加快推进建设天科合达二期碳化硅衬底晶片项目16万片以及三期碳化硅外延片项目100万片马自达哪吒宣布采用SiC技术11月22日据马自达官网消息他们与罗姆今仙电机签署了三方联合协议合作内容包括开发碳化硅逆变器与碳化硅功率模块11月21SiC产线11月22日哪吒汽车举行了浩智战略2025全球技术品牌发布会并发布了浩智超算浩智电相关日驱浩智增程三大技术品牌值得一提的是浩智电驱将围绕碳化硅技术打造将在2023年搭载上车广州24万片SiC项目明年投产11月23日广州南沙产业园管理局发文称芯粤能碳SiC产线11月23化硅芯片制造项目洁净室已于本月21日上午顺利举行了启动仪式计划于2023年初相关日项目试投产芯粤能碳化硅项目总投资为35亿一期项目计划建成年产24万片6寸碳化硅晶圆芯片的生产能力二期项目计划建设年产24万片8寸碳化硅芯片生产线希科半导体碳化硅外延片正式投产11月23日希科半导体召开碳化硅外延片投产发布SiC产线11月23会宣布希科半导体碳化硅外延片正式投产据希科半导体创始人总经理吕立平表相关日示他们的6英寸SiC外延片采用纯国产设备和完全自主的先进工艺近期已通过两大权威机构的双重检测具备媲美国际大厂SiC外延片的品质深圳SiC项目计划将分别年产10万片25万片6英寸SiC单晶衬底片外延片11月24日中建二局发文称他们承建的第三代半导体产业园项目实现了晶体厂房动力厂SiC产线11月24房外延厂房和物料厂房的全部封顶预计全面建成后将为轨道交通新能源汽车智相关日能电网等领域提供原材料保障该第三代半导体产业园项目的建设单位为深圳市重投天科半导体有限公司由重投集团北京天科合达等各方设立项目一期总投资约为22亿元目标年产6英寸碳化硅单晶衬底片10万片及6英寸碳化硅外延片25万片国内最大GaN基地将投产11月5日苏州纳米城发布消息晶湛半导体总部大楼正式封顶预计完全建成后将成为国内规模最大的GaN电力电子材料射频材料和微显示GaN产线11月5日材料的生产基地晶湛半导体总部大楼于2021年12月开工建设厂房占地面积约为11万平方米总建筑面积约23万平方米项目计划生产6英寸和8英寸氮化镓外延片年产能预计达24万GaN加速进军光伏应用市场11月9日美国光伏企业Solarnative宣布旗下微型光伏逆变器PowerStick搭载了由EPC提供的GaN器件成功将功率密度提升了5倍实现了GaN产线11月9日业界内最佳的功率效益据介绍PowerStick的效率仍可达96由于采用了GaNPowerStick在缩小电感元件的尺寸的同时仍可实现高达2兆赫兹的开关频率资料来源华安证券研究所整理24相关政策演进表现平淡政策方面11月无重大政策发布2022年以来较为重要的政策有2022年10月上海市发布上海打造未来产业创新高地发展壮大未来产业集群行动方案提出要打造未来材料产业集群在非硅基芯材料方面推动碳化硅氮化镓等宽禁带半导体化合物发展持续提升宽禁带半导体化合物晶体制备技术能级和量产规模积极布局宽禁带半导体晶圆制造工艺技术增强宽禁带半导体芯片产品设计能力扩大产品应用领域2022年8月工信部公开征求对关于推动能源电子产业发展的指导意见征求意见稿的意见征求意见稿提出面向光伏风电储能系统半导体照明等发展新能源用耐高温耐高压低损耗高可靠IGBT器件及模块SiCGaN等先进宽禁带半导体材料与先进拓扑结构和封装技术新型电力电子器件及关键技术2022年6月深圳市人民政府发布关于发展壮大战略性新兴产业集群和培育发展未来产业的意见意见提出加快完善集成电路设计制敬请参阅末页重要声明及评级说明1829证券研究报告TableCommonRptType策略研究造封测等产业链开展EDA工具软件半导体材料高端芯片和专用芯片设计技术攻关推进12英寸芯片生产线第三代半导体等重点项目建设支持福田南山宝安龙岗龙华坪山等区建设集聚区打造全国集成电路产业集聚地人才汇聚地创新策源地2月河南省政府发布十四五数字经济和信息化发展规划规划提出积极布局半导体材料产业发展以碳化硅氮化镓为重点的第三代半导体材料浙江省发布浙江省人民政府关于进一步加强招商引资工作的指导意见意见提出要在十四五期间浙江将从省外引进总投资超10亿元的内资产业项目500个聚焦培育新增长点大力招引第三代半导体类脑芯片柔性电子等未来产业关键环节项目1月工业和信息化部住房和城乡建设部交通运输部农业农村部和国家能源局联合发布智能光伏产业创新发展行动计划2021-2025年计划特别指出要开发基于宽禁带材料及功率器件芯片的逆变器碳化硅等第三代半导体宽禁带有望加速导入光伏逆变器图表19第三代半导体行业重大政策盘点不完全统计日期发布部门文件名称政策内容行动方案提出要打造未来材料产业集群在非硅基芯材料方面推动碳化硅氮化镓等宽禁带半导体化合物发上海打造未来产展持续提升宽禁带半导体化合物晶体制备技术能级和2022年业创新高地发展壮上海市人民政府量产规模积极布局宽禁带半导体晶圆制造工艺技术10月大未来产业集群行增强宽禁带半导体芯片产品设计能力扩大产品应用领动方案域积极推动石墨烯碳纳米管等碳基芯片材料半导体二维材料等未来非硅基半导体材料技术研究和布局研究小型化高性能高效率高可靠的功率半导体传感类器件光电子器件等基10础电子元器件及专用设关于推动能源电备先进工艺支持特高压等新能源供给消纳体系建2022年子产业发展的指导工信部设面向光伏风电储能系统半导体照明等发展8月意见征求意见新能源用耐高温耐高压低损耗高可靠IGBT器件及稿模块SiCGaN等先进宽禁带半导体材料与先进拓扑结构和封装技术新型电力电子器件及关键技术意见提出加快完善集成电路设计制造封测等关于发展壮大战产业链开展EDA工具软件半导体材料高端芯片和2022年略性新兴产业集群专用芯片设计技术攻关推进12英寸芯片生产线第三深圳市人民政府6月和培育发展未来产代半导体等重点项目建设支持福田南山宝安龙业的意见岗龙华坪山等区建设集聚区打造全国集成电路产业集聚地人才汇聚地创新策源地河南规划提出积极布局半导体材料产业发展以碳化十四五数字经济硅氮化镓为重点的第三代半导体材料提升大尺寸单和信息化发展规晶硅抛光片电子级高纯硅材料区熔硅单晶研发及产2022年河南地方政府浙划浙江省人业化能力十四五期间浙江将从省外引进总投资超2月江省地方政府民政府关于进一步10亿元的内资产业项目500个聚焦培育新增长点大力加强招商引资工作招引第三代半导体类脑芯片柔性电子等未来产业关的指导意见键环节项目工业和信息化部计划特别指出要开发基于宽禁带材料及功率器件芯片智能光伏产业创2022年住房和城乡建设的逆变器要提升逆变器系统安全性实时监测处理在新发展行动计划1月部交通运输部线PID抑制与修复智能支架跟踪高性能IV扫描诊2021-2025年农业农村部和国家断组件级监控等智能化技术建立逆变器质量追溯机敬请参阅末页重要声明及评级说明1929证券研究报告TableCommonRptType策略研究能源局制提升逆变器制造效率和产品可靠性资料来源华安证券研究所整理3央行数字人民币政策事件平淡行业指数回落31关键数据变迁11月行业指数小幅回落试点版APP继续更新扩容央行数字人民币的试点范围与应用场景正处于加速扩容阶段因此关键数据方面主要通过我们构建的相关指数的二级市场表现以及央行数字人民币APP的更新情况来追踪行业发展在构建指数方面市场上数字人民币的相关标的较多但是其中绝大多数为加密电子货币区块链或是一些概念股因此我们在构建指数时仅选取了包含已参与央行数字货币试点工作或已经拥有数字人民币相关技术储备的公司311央行数字人民币相关标的及指数表现11月数字人民币发行端流通加密端指数均小幅回落跑输创业板基准11月数字人民币发行端流通加密端指数均小幅回落根据图表12的相关标的按照数字人民币发行端及流通加密端分类我们分别构建了相应的追踪指数11月数字货币发行端流通加密端指数分别下跌3109均跑输创业板35的基准图表2011月数字人民币发行端下跌31图表2111月流通加密端下跌09发行单月涨跌左轴发行累计涨跌流通加密单月涨跌左轴40180流通加密累计涨跌30160301602014020140101201012001000100-1080-1080-2060-2060-3040-3040-40202019-052021-112022-022019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082022-052022-082022-112019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112019-05资料来源Wind华安证券研究所单位资料来源Wind华安证券研究所单位注指数成分为图表22发行环节标的股票指数加权方式为流注指数成分为图表22流通加密环节标的股票指数加权方式通市值加权累计涨跌起点为2021年初为流通市值加权累计涨跌起点为2021年初敬请参阅末页重要声明及评级说明2029证券研究报告