消费场景恢复，市内交通娱乐稳步增长
　　2022年12月疫情放开以来，消费场景逐步放开，虽然开放初期疫情集中爆发，对消费产生一定的抑制作用，但是生活秩序依然平稳恢复，各市地铁客运量稳步回升，拥堵延时指数均呈上升趋势。目前，国内影院营业率快速回升，叠加《阿凡达：水之道》上映，观影人数迎来一波小高峰。随着各地疫情达峰的到来，另外在春节消费旺季的拉动下，消费复苏势头可期。
　　长途出行及物流运力稳步恢复
　　随着疫情防疫的优化和1月8日入境免隔离措施实施，国内、国际航班逐步增加，同时，元旦、春节假期拉动更多出行需求，航班量持续走高。元旦期间跨省游旅客增多，成都、三亚等航班恢复领先，航班量恢复至2019年同期的9成以上。据携程发布的《2023年春节旅游市场预测报告》显示，截至1月5日，兔年春节7天海外旅游订单，较去年春节激增540%；订单平均花费同比提升32%。
　　物流运力方面，在防疫开放初期，人员集中感染，到岗率偏低，运转效率下降，但目前已经稳步恢复，全国邮政快递日揽收量超过4亿件，全国铁路日货运量环比逐步走高。
　　元旦期间，文化旅游消费回暖
　　根据文旅部数据，2023年元旦节假期，全国国内旅游出游5271.34万人次，同比增长0.44%，按可比口径恢复至2019年元旦节假日同期的42.8%；实现国内旅游收入265.17亿元，同比增长4.0%，恢复至2019年元旦节假日同期的35.1%。据灯塔专业版影院营业地图显示，1月1日全国营业影院10671家，达到近10个月以来的新高，营业率高达85%，元旦档总票房达5.5亿元，观影总人次1241万。
　　风险提示
　　疫情长期化；全球流动性边际收紧；美联储加息缩表力度超预期；欧洲地缘危机扩大化。
　　

研究报告全文：证券研究报告2023年1月8日湘财证券研究所宏观研究宏观点评高频数据跟踪消费复苏可期核心要点相关研究消费场景恢复市内交通娱乐稳步增长1疫后扩内需消费蓄势待2022年12月疫情放开以来消费场景逐步放开虽然开放初期疫情集发20221226中爆发对消费产生一定的抑制作用但是生活秩序依然平稳恢复各市地铁客运量稳步回升拥堵延时指数均呈上升趋势目前国内影院营业率快速回升叠加阿凡达水之道上映观影人数迎来一波小高峰随着各地疫情达峰的到来另外在春节消费旺季的拉动下消费分析师何超复苏势头可期证书编号S0500521070002长途出行及物流运力稳步恢复Tel021-50295325随着疫情防疫的优化和1月8日入境免隔离措施实施国内国际航班Emailhechaoxcsccom逐步增加同时元旦春节假期拉动更多出行需求航班量持续走高元旦期间跨省游旅客增多成都三亚等航班恢复领先航班量恢复至联系人李育文2019年同期的9成以上据携程发布的2023年春节旅游市场预测报Tel021-50295328告显示截至1月5日兔年春节7天海外旅游订单较去年春节激Emailliyw3xcsccom增540订单平均花费同比提升32物流运力方面在防疫开放初期人员集中感染到岗率偏低运转效地址上海市浦东新区银城路88号率下降但目前已经稳步恢复全国邮政快递日揽收量超过4亿件全中国人寿金融中心10楼国铁路日货运量环比逐步走高元旦期间文化旅游消费回暖根据文旅部数据2023年元旦节假期全国国内旅游出游527134万人次同比增长044按可比口径恢复至2019年元旦节假日同期的428实现国内旅游收入26517亿元同比增长40恢复至2019年元旦节假日同期的351据灯塔专业版影院营业地图显示1月1日全国营业影院10671家达到近10个月以来的新高营业率高达85元旦档总票房达55亿元观影总人次1241万风险提示疫情长期化全球流动性边际收紧美联储加息缩表力度超预期欧洲地缘危机扩大化敬请阅读末页之重要声明宏观研究1消费场景恢复市内交通娱乐稳步增长2022年12月疫情放开以来消费场景逐步放开虽然开放初期疫情集中爆发对消费产生一定的抑制作用但是生活秩序依然平稳恢复各市地铁客运量稳步回升拥堵延时指数均呈上升趋势目前国内影院营业率快速回升叠加阿凡达水之道上映观影人数迎来一波小高峰随着各地疫情达峰的到来另外在春节消费旺季的拉动下消费复苏势头可期图1一线城市当周地铁客运量万人次资料来源wind湘财证券研究所图2新一线城市当周地铁客运量万人次资料来源wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明1宏观研究图3一线城市拥堵延时指数资料来源wind湘财证券研究所图4新一线城市拥堵延时指数资料来源wind湘财证券研究所2长途出行及物流运力稳步恢复随着疫情防疫的优化和1月8日入境免隔离措施实施国内国际航班逐步增加同时元旦春节假期拉动更多出行需求航班量持续走高元旦期间跨省游旅客增多成都三亚等航班恢复领先航班量恢复至2019年同期的9成以上据携程发布的2023年春节旅游市场敬请阅读末页之重要声明2宏观研究预测报告显示截至1月5日兔年春节7天海外旅游订单较去年春节激增540订单平均花费同比提升32物流运力方面在防疫开放初期人员集中感染到岗率偏低运转效率下降但目前已经稳步恢复全国邮政快递日揽收量超过4亿件全国铁路日货运量环比逐步走高图5国内航班数量资料来源wind湘财证券研究所图6国际航班数量资料来源wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明3宏观研究图7全国铁路日货运量资料来源wind湘财证券研究所图8全国邮政快递日揽收量资料来源wind湘财证券研究所图9全国高速公路日通行量资料来源wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明4宏观研究3元旦期间文化旅游消费回暖根据文旅部数据2023年元旦节假期全国国内旅游出游527134万人次同比增长044按可比口径恢复至2019年元旦节假日同期的428实现国内旅游收入26517亿元同比增长40恢复至2019年元旦节假日同期的351据灯塔专业版影院营业地图显示1月1日全国营业影院10671家达到近10个月以来的新高营业率高达85元旦档总票房达55亿元观影总人次1241万图10全国当日观影人次万人次资料来源wind湘财证券研究所图11全国当日电影票房万元资料来源wind湘财证券研究所4风险提示疫情长期化全球流动性边际收紧美联储加息缩表力度超预期欧洲地缘危机扩大化敬请阅读末页之重要声明5分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以独立诚信谨慎客观勤勉尽职公正公平准则出具本报告本报告准确清晰地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿湘财证券投资评级体系市场比较基准为沪深300指数买入未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15以上增持未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5至15中性未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5至5减持未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5以上卖出未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15以上重要声明湘财证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本研究报告仅供湘财证券股份有限公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告由湘财证券股份有限公司研究所编写以合法地获得尽可能可靠准确完整的信息为基础但对上述信息的来源准确性及完整性不做任何保证湘财证券研究所将随时补充修订或更新有关信息但未必发布在任何情况下报告中的信息或所表达的意见仅供参考并不构成所述证券买卖的出价或征价本公司及其关联机构雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责投资者应明白并理解投资证券及投资产品的目的和当中的风险在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎抉择在法律允许的情况下我公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务本报告版权仅为湘财证券股份有限公司所有未经本公司事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布转发或引用本报告的任何部分如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为湘财证券研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改如未经本公司授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司并保留追究其法律责任的权利敬请阅读末页之重要声明