疫情扰动下，2022Q4地产销售持续走弱。与之对应的是地产政策的持续优化。央行、银保监会印发《关于建立新发放首套住房个人住房贷款利率政策动态调整长效机制的通知》，从机制上给予了地方金融监管部门在按揭贷款利率上更多的自由裁量权。随着疫情冲击逐渐过去；需求端利率下行，限购限贷放松；供给端三箭齐发保地产、保交楼，市场信心开始逐渐恢复，预计2023年地产销售将迎来反弹，全年实现正增长概率较大。
　　▍受到疫情扰动影响，四季度地产销售持续走弱。全国42城市的新房网签数据统计显示，保交楼政策陆续出台后，2022年三季度新房销售降幅逐步收窄，9月份一线城市和三、四线城市实现6.4%和5.4%的同比正增长，二线城市下降28%。但是，随着四季度疫情扰动的逐月增强，商品房销售增速趋于下行，12月份一线、二线和三四线城市商品房销售同比增速再次下降至-35.6%、-31.0%和-43.0%。
　　▍地产政策持续优化，需要看到地产销售回暖，房价、地价和土地市场趋于稳定　2023年1月5日，央行、银保监会印发《关于建立新发放首套住房个人住房贷款利率政策动态调整长效机制的通知》，提出新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市，可阶段性维持、下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限。此举建立了按揭贷款利率调整长效机制。按照2022年9月至11月的房价数据，二线城市中有13座城市满足政策要求，三、四线城市中有25座城市满足政策要求，包括已经下调了利率的武汉、石家庄等城市。根据过去10年中多轮房地产周期的经验，按揭贷款利率与房地产的销售情况之间的反向关系较为明确。随着疫情冲击逐渐过去；需求端利率下行，按揭利率达到历史最低，限购限贷放松；供给端三箭齐发保地产、保交楼，市场信心开始逐渐恢复，预计2023年地产销售将迎来反弹时机。
　　▍销售复苏的情景假设：
　　预测2023年地产销售的基准假设是：①疫情影响变弱；②居民信心逐步好转。2022年上半年，房地产政策已经逐渐转向积极，但全年的地产销售表现并不乐观，除了周期性的因素以外，最核心的因素还是来自两个重要冲击：①二季度和四季度的疫情冲击和②三季度的部分居民断贷和烂尾楼舆情事件冲击。然而，我们认为这两类冲击在2023年都将发生变化，只不过有快有慢。
　　我们选取了两个时间点——2022年6月和2022年9月做静态的情景假设（疫情冲击均较小，区别在于有无交付担忧）。悲观的假设是2023年全年各月的销售状况（考虑季节性后）与2022年9月的水平相当。乐观假设是2023年各月的销售状况与2022年6月相当。中性的假设是销售状况逐渐好转，在年内从悲观的情形逐步向乐观情形发展。
　　▍根据上述假设进行预测，2023年地产销售实现正增长的概率较大。在悲观假设下，我们预测即使2023年全年维持2022年9月的地产销售水平，由于二季度和四季度两个季度低基数的存在，2023年也能实现1%的销售增速。中性情形下，若地产销售状况能够在2023年三季度回到2022年6月的水平，不排除全年的地产销售增速可能接近10%。

研究报告全文：政策刺激与防控优化的共振对地产销售影响有多大债市启明系列2023110中信证券研究部核心观点疫情扰动下2022Q4地产销售持续走弱与之对应的是地产政策的持续优化央行银保监会印发关于建立新发放首套住房个人住房贷款利率政策动态调整长效机制的通知从机制上给予了地方金融监管部门在按揭贷款利率上更多的自由裁量权随着疫情冲击逐渐过去需求端利率下行限购限贷放松供给端三箭齐发保地产保交楼市场信心开始逐渐恢复预计2023年地产销售将迎来反弹全年实现正增长概率较大明明受到疫情扰动影响四季度地产销售持续走弱全国城市的新房网签数据统FICC首席分析师42S1010517100001计显示保交楼政策陆续出台后2022年三季度新房销售降幅逐步收窄9月份一线城市和三四线城市实现64和54的同比正增长二线城市下降28但是随着四季度疫情扰动的逐月增强商品房销售增速趋于下行12月份一线二线和三四线城市商品房销售同比增速再次下降至-356-310和-430地产政策持续优化需要看到地产销售回暖房价地价和土地市场趋于稳定2023年1月5日央行银保监会印发关于建立新发放首套住房个人住房贷彭阳款利率政策动态调整长效机制的通知提出新建商品住宅销售价格环比和同比FICC分析师连续3个月均下降的城市可阶段性维持下调或取消当地首套住房贷款利率S1010521070001政策下限此举建立了按揭贷款利率调整长效机制按照2022年9月至11月的房价数据二线城市中有13座城市满足政策要求三四线城市中有25座城市满足政策要求包括已经下调了利率的武汉石家庄等城市根据过去10年中多轮房地产周期的经验按揭贷款利率与房地产的销售情况之间的反向关系较为明确随着疫情冲击逐渐过去需求端利率下行按揭利率达到历史最低限购限贷放松供给端三箭齐发保地产保交楼市场信心开始逐渐恢复预计2023年地产销售将迎来反弹时机章立聪资管与利率债首席销售复苏的情景假设分析师预测2023年地产销售的基准假设是疫情影响变弱居民信心逐步好转S10105141100022022年上半年房地产政策已经逐渐转向积极但全年的地产销售表现并不乐观除了周期性的因素以外最核心的因素还是来自两个重要冲击二季度和四季度的疫情冲击和三季度的部分居民断贷和烂尾楼舆情事件冲击然而我们认为这两类冲击在2023年都将发生变化只不过有快有慢我们选取了两个时间点2022年6月和2022年9月做静态的情景假设疫情冲击均较小区别在于有无交付担忧悲观的假设是2023年全年各月的销周成华售状况考虑季节性后与2022年9月的水平相当乐观假设是2023年各月FICC分析师的销售状况与2022年6月相当中性的假设是销售状况逐渐好转在年内从S1010519100001悲观的情形逐步向乐观情形发展根据上述假设进行预测2023年地产销售实现正增长的概率较大在悲观假设下我们预测即使2023年全年维持2022年9月的地产销售水平由于二季度和四季度两个季度低基数的存在2023年也能实现1的销售增速中性情形下若地产销售状况能够在2023年三季度回到2022年6月的水平不排除全年的地产销售增速可能接近10证券研究报告请务必阅读正文之后第33页起的免责条款和声明债市启明系列20231102022Q4疫情扰动有所加大受到疫情扰动影响2022Q4地产销售持续走弱全国42城市的新房网签数据统计显示保交楼政策陆续出台后2022年三季度新房销售降幅逐步收窄9月份一线城市和三四线城市实现64和54的同比正增长二线城市下降28但是随着四季度疫情扰动的逐月增强商品房销售增速趋于下行12月份一线二线和三四线城市商品房销售同比增速再次下降至-356-310和-430图142城新房网签数据统计亿元2022年同比增速2020202120224000000350000-10300000-20250000200000-30150000-40100000-50500000-601月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源Wind中信证券研究部一线城市房价增速放缓二三线城市持续下行2021年年中以来一线城市的二手房交易价格增速逐步下行二三线城市房价持续下跌且跌幅逐渐走阔11月份一线城市二手住宅交易价格指数同比上升12二三线城市分别同比下跌32和48图270大中城市二手房价增速变化一线城市二线城市三线城市14121086420-2-4-6资料来源Wind中信证券研究部土地市场遇冷财政面临较大压力2021年第一批集中供地以后受到三线四档监管制度的影响国民企拿地能力大幅分化从集中供地的数据来看民企拿地金额下降明显导致2021年后两批以及2022年的成交金额与溢价率均较为低迷截止至11月请务必阅读正文之后的免责条款和声明2债市启明系列20231102022年全国政府性基金预算支出95961亿元比上年同期增长55政府性基金预算收入60161亿元比上年同期下降215远低于预算的98637亿元地方财政收支平衡压力较大为了缓解财政压力多地政府在2022年加推了第四批集中供地图322城集中供地成交金额与溢价率亿元图4国企和民企拿地能力大幅分化亿元成交金额亿元溢价率国企综合民企综合1200017512000100001501000080001258000100600060007540005040002000252000-00-资料来源Wind中信证券研究部资料来源Wind中信证券研究部地产政策持续优化2023年1月5日央行银保监会印发关于建立新发放首套住房个人住房贷款利率政策动态调整长效机制的通知通知提出新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市可阶段性维持下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限此举建立了按揭贷款利率调整长效机制2022年9月人民银行银保监会曾发布通知对于6-8月份新建商品住宅销售价格环比同比均连续下降的城市符合条件的城市政府可自主决定在2022年底前阶段性维持下调或取消当地新发放首套住房贷款利率下限当时根据此政策不少符合条件的城市如贵阳石家庄武汉均调整了各自的房贷利率首套房利率低于了4在一定程度上刺激了需求此次发布的政策是对9月政策的延续意味着根据房价走势动态调整贷款利率的机制被固定下来体现了政府对于稳房市的决心以2022年9月至11月的房价为例二线城市中有13座城市满足政策要求三四线城市中有25座城市满足政策要求包括已经下调了利率的武汉石家庄等城市我们认为此次政策出台后将会提升这些城市相关政策的延续性加速房地产市场的修复请务必阅读正文之后的免责条款和声明3rQzRrOwOoOpOnNrPoNoMsMaQaO8OtRoOsQnOjMoOnMlOqRoObRoOwPxNoOpOuOnRqO债市启明系列2023110图570大中城市房价同环比增长情况连续三个月负增长同比增速环比增速序号能级城市同比环比2022年11月同比2022年10月同比2022年9月同比2022年11月环比2022年10月环比2022年9月环比1北京5759610104022上海4438030302一线城市3广州020201-05-03-034深圳00509-05-07-055天津-4-41-43-06-03-026石家庄-32-41-44-02-07-037呼和浩特-18-23-2700018太原-49-47-45-07-04-069沈阳-51-48-45-07-06-0310大连-49-46-37-05-12-0511长春-35-31-23-08-07-0712哈尔滨-8-78-75-09-06-0813南京06-010303-05-0414杭州66646507030415宁波12090401040216合肥19150701060717福州-2-21-18-03-05-0718厦门-36-39-3-02-07-0319南昌191512-01-010320二线城市济南21509-01010321青岛020101-02-02-0122郑州-36-38-38-04-05-0323武汉-58-64-61-02-06-0924长沙3272705020125南宁-35-3-25-06-1-0626海口080506-02-010227重庆070814-03-060328成都8726205030729贵阳-16-2-2-08-04030昆明-25-27-2702-08-0631西安141825-03-03-0532兰州-55-58-55-01-04-0933西宁-43-47-450-06-0334银川182735-07-02-0135乌鲁木齐1712110-02-0336唐山-13-08-14-07-02-0437秦皇岛-63-64-65-03-07-0738包头-47-48-51-030-0739丹东-49-5-48-01-01-0540锦州-33-36-24-02-09-0341吉林-33-32-32-05-03-0642牡丹江-33-29-23-1-11-0143无锡-12-12-04-03-08-0444扬州-39-44-44-02-04-0545徐州-11-08-05-05-05-0146温州-58-51-44-08-07-0947金华-19-17-13-05-06-0648蚌埠-28-25-26-06-01-0249安庆-46-47-49-0101-0550泉州-45-54-505-06-0751九江-31-32-31-03-04-0152赣州060912-04-060253三四线城市烟台-21-27-2903-02-0354济宁-49-42-37-11-06-0155洛阳-5-48-4-04-07-0456平顶山-29-3-24-02-03-0257宜昌-51-51-45-02-09-0758襄阳-53-54-55-05-01-0259岳阳-8-74-73-04-08-0760常德-57-56-57-03-05-0461湛江-88-87-88-05-06-0962惠州-24-21-2-02-07-0363韶关-35-3-37-07-03-0464桂林-38-35-39-08-03-0465北海-106-107-103-04-07-0666三亚-0501102-01-0367泸州-4-51-5704-03-0168南充-36-47-62051-0569遵义-07-15-1403-060270大理-47-57-601-0504资料来源Wind中信证券研究部按揭贷款利率与商品房销售之间有比较明确的反向关系根据过去10年中多轮房地产周期的经验按揭贷款利率与房地产的销售情况之间的反向关系较为明确2022年以来房地产行业受到信用问题和疫情冲击的影响比之前都要大所以尽管各级政府落地了诸多利好需求端的政策刺激效果仍然不太明显如今疫情冲击逐渐过去需求端利率请务必阅读正文之后的免责条款和声明4债市启明系列2023110下行按揭利率达到历史最低限购限贷放松供给端三箭齐发保地产保交楼市场信心逐渐恢复2023年地产销售将望迎来反弹时机图6按揭贷款利率与地产销售的关系商品房销售额季度增速个人住房贷款加权平均利率右轴10080807560706540602055050-2045-40402011-032011-082012-012012-062012-112013-042013-092014-022014-072014-122015-052015-102016-032016-082017-012017-062017-112018-042018-092019-022019-072019-122020-052020-102021-032021-082022-012022-06资料来源Wind中信证券研究部地产政策持续优化需要看到地产销售回暖房价地价和土地市场趋于稳定2022年1-11月房地产投资累计同比下降9811月同比下降199在2021年较低基数的情况下开发投资仍然同比降幅扩大显示出房地产市场的疲软土地市场方面民企拿地的能力大幅下降溢价率持续走低给土地财政带来较大压力因此从2022年年初因城施策的需求端放松到自上而下的贷款利率下调再到供给端三支箭的举措房地产政策持续松绑显示出政府对于维护房地产平稳健康发展的态度较为坚决可以预见的是如果市场没有明显的回暖或好转或许会有更多的宽松政策出台住建部部长倪虹近日在接受采访时也提到对于购买第一套住房的要大力支持首付比首套利率该降的都要降下来对于购买第二套住房的要合理支持以旧换新以小换大生育多子女家庭都要给予政策支持销售复苏的情景假设2022年的两个冲击2022年上半年房地产政策已经逐渐转向积极但地产销售表现并不乐观除了周期性的因素以外最核心的因素还是来自两个重要冲击二季度和四季度的疫情冲击和三季度部分居民断贷和烂尾楼舆情事件冲击通过几何平均增速来剔除基数效应来观察平滑后的地产销售增速2021年为两年平均增速2022年为三年平均增速相当于2019年至今的年化增速2022年的三次地产销售增速下移几乎都源于上述两类冲击请务必阅读正文之后的免责条款和声明5债市启明系列2023110图7剔除基数效应的地产销售额增速25商品房销售面积商品房销售额2015105-210-57-5-10-15疫情冲击断贷事件疫情冲击资料来源Wind中信证券研究部注图中数据为以2019年为基数的地产销售几何平均增速2021年为两年平均2022年为三年平均然而预计这两类冲击在2023年都将发生变化疫情冲击大幅下降疫情冲击的变化非常快随着国内疫情防控政策的持续优化新冠感染人数在年底到年初逐渐达峰未来即便还会有新的疫情感染高峰其负面冲击也难及2022年二季度和四季度居民信心逐步修复从房企信用问题到断贷事件再到房价的下行趋势甚至于居民收入增速下降许多因素对居民购房信心产生不利影响我们认为信心的修复不像疫情冲击修复的那么快是一个渐进的过程因此预测今年地产销售的一个基准假设是疫情影响变弱居民信心逐步好转我们选取了两个时间点2022年6月和2022年9月做静态的情景假设2022年6月疫情扰动较小断贷出现前居民信心没有受到交付问题的影响2022年9月疫情扰动较小断贷出现后居民信心受到了交付问题的扰动悲观的假设是2023年全年各月的销售状况考虑季节性后与2022年9月的水平相当乐观假设是2023年各月的销售状况与2022年6月相当中性的假设是销售状况逐渐好转在年内从悲观的情形逐步向乐观情形发展根据上述假设进行推算2023年地产销售实现正增长的概率较大在悲观假设下即使2023年全年维持2022年9月的地产销售水平由于二季度和四季度两个季度低基数的存在2023年也能够实现1的销售增速如果按照中间情形地产销售状况能够在2023年三季度回到2022年6月的水平不排除全年的地产销售增速可能接近10请务必阅读正文之后的免责条款和声明6债市启明系列2023110图82023年地产销售增速情景假设地产销售额增速2022年6月情景无疫情冲击无交付担忧中间情景2022年9月情景无疫情冲击有交付担忧40340302014910640-10-20-227-204-235-283-30-332-40资料来源Wind中信证券研究部预测结论疫情扰动下2022年四季度地产销售持续走弱与之对应的是地产政策持续优化央行银保监会印发关于建立新发放首套住房个人住房贷款利率政策动态调整长效机制的通知从机制上给予了地方金融监管机构在按揭贷款利率上更多的自由裁量权随着疫情冲击逐渐过去需求端利率下行限购限贷放松供给端三箭齐发保地产保交楼市场信心开始逐渐恢复预计2023年地产销售将迎来反弹全年实现正增长概率较大资金面市场回顾2023年1月9日银存间质押式回购加权利率涨跌互现隔夜7天14天21天和1个月分别变动了122bps2294bps2232bps-528bps和-166bps至0663117031727517878和18629国债到期收益率涨跌互现1年3年5年10年分别变动026bp208bps154bps和1bp至209962462726649和28428上证综指上涨058至317608深证成指上涨072至1145015创业板指上涨075至244037央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕2023年1月9日人民银行以利率招标方式开展了20亿元逆回购操作同时有430亿元逆回购到期实现流动性净回笼410亿元本周二到周五共有840亿元逆回购到期流动性动态监测我们对市场流动性情况进行跟踪观测2017年开年来至今流动性的投与收增量方面我们根据逆回购SLFMLF等央行公开市场操作国库现金定存等规模计算总投放量减量方面我们根据2020年12月对比2016年12月M0累计增加1601066亿元外汇占款累计下降811716亿元财政存款累计增加986866请务必阅读正文之后的免责条款和声明7债市启明系列2023110亿元粗略估计通过居民取现外占下降和税收流失的流动性并考虑公开市场操作到期情况计算每日流动性减少总量同时我们对公开市场操作到期情况进行监控图92021年01月09日至2023年01月09日公开市场操作和到期监控亿元资料来源Wind中信证券研究部图102017年1月1日至2023年1月9日流动性投放和回笼统计亿元资料来源Wind中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明8债市启明系列2023110图112023年1月9日人民币对各币种汇率当前值相对于前一日值变化百分比150100050000-050-100资料来源Wind中信证券研究部市场回顾及观点可转债市场回顾1月9日转债市场中证转债指数收于40188点日上涨023可转债指数收于170396点日上涨055可转债预案指数收于146138点日上涨088平均转债价格13366元平均平价为9537元当日富淼转债和优彩转债上市472支上市交易可转债除3支停牌326支上涨3支横盘140支下跌其中富淼转债2032优彩转债1850和贵广转债1164领涨今飞转债-1076英联转债-625和天铁转债-433领跌465支可转债正股276支上涨33支横盘156支下跌其中孚日股份1006伊力特贵广网络1002和卡倍亿941领涨盛路通信-974日丰股份-562和天铁股份-511领跌可转债市场周观点元旦节后第一周转债市场跟随权益市场迎来开门红交投情绪有所回暖上周交易主线围绕信创以及受益硅料价格下跌的光伏产业链近期部分城市疫情感染人数达峰城市地铁客运量触底恢复疫后复苏迹象明显央行银保监会在上周建立首套住房贷款利率政策动态调整机制大力提振市场信心开门红的行情下转债市场整体估值有所回升上周高价券反弹较为明显如我们在前两周周报中所判断转债估值压力最大的阶段或已过去转债转入正股驱动为核心近期可适当博弈春季躁动优选选择正股支撑力强其他因素扰动弱的弹性标的我们建议可重点围绕三条主线配置一是宽信用助推经济修复下的地产产业链和金融板块二是短期复苏势头明显和政策支持的大消费板块三是转债市场中存在不少高端制造新材料大安全主题的标的值得进一步挖掘当前估值已非市场的核心矛盾正股行业轮动较为明显短期看预计多数行业都存在一定的修复机会但是映射到转债市场的效率不同这一阶段需要提高对效率的关注建议稳健型资金依旧平衡价格和弹性优选腰部标的激进投资者则可聚焦在正股强势和转债高弹性角度上择券请务必阅读正文之后的免责条款和声明9债市启明系列2023110高弹性组合建议重点关注斯莱转债回天转债宏图转债博汇转债伯特转债福22转债起帆转债美联转债南航转债龙净转债稳健弹性组合建议关注浙22转债赛轮转债康医转债百川转2旗滨转债奕瑞转债苏银转债欧22转债禾丰转债东材转债风险因素市场流动性大幅波动宏观经济增速不如预期无风险利率大幅波动正股股价超预期波动股票市场表1市场概况代码简称收盘价日变化成交额亿000001SH上证指数317608058342694399001SZ深证成指1145015072464473399300SZ沪深300401312081233212399005SZ中小板指75566806466547399006SZ创业板指244037075149210000016SH上证5027422010561358资料来源Wind中信证券研究部表2行业涨跌幅榜每日涨幅前五板块日涨跌幅每日跌幅前五板块日涨跌幅有色金属中信298国防军工中信-193食品饮料中信204房地产中信-095非银行金融中信181电力及公用事业中信-090农林牧渔中信171综合中信-024传媒中信117通信中信-002资料来源Wind中信证券研究部表3规模风格指数涨跌幅名称日涨跌幅名称日涨跌幅大盘价值037大盘成长110中盘价值079中盘成长085小盘价值011小盘成长076资料来源Wind中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明10债市启明系列2023110转债市场表4可转债市场名称收盘价日变化中证转债指数40188023等权可转债指数170396055可转债预案指数146138088资料来源Wind中信证券研究部表5可转债个券涨跌幅情况成交额名称简称收盘价元涨跌幅百万118029SH富淼转债12032203250557127078SZ优彩转债11850185046816110052SH贵广转债212611164480074123080SZ海波转债16384744103196113615SH金诚转债21681708111584128087SZ孚日转债13190660174159123083SZ朗新转债1880060369534110055SH伊力转债18743487161911123134SZ卡倍转债15303467187473113025SH明泰转债2489044186671123118SZ惠城转债19680380131309123015SZ蓝盾转债21980362111778123018SZ溢利转债3050035064386123148SZ上能转债20200330118080127065SZ瑞鹄转债17630291126404128111SZ中矿转债7466028594555113664SH大元转债1278228218491127058SZ科伦转债1735026741938113061SH拓普转债1319026613434127066SZ科利转债1236926614097123158SZ宙邦转债1340025227517110090SH爱迪转债136352347426111008SH沿浦转债1471821611190123067SZ斯莱转债2063021321046128025SZ特一转债20780193132647113659SH莱克转债121901922154127037SZ银轮转债1590817817127127030SZ盛虹转债1395017744023128106SZ华统转债2036017541713111006SH嵘泰转债1342817123575123025SZ精测转债136851693984123142SZ申昊转债112801682176113647SH禾丰转债127331679064请务必阅读正文之后的免责条款和声明11债市启明系列2023110成交额名称简称收盘价元涨跌幅百万113027SH华钰转债1434316618916127060SZ湘佳转债121531595295128042SZ凯中转债122071484901113534SH鼎胜转债3293914034986113657SH再22转债11912137647110091SH合力转债1260313643835127046SZN百润转122101322611123145SZ药石转债1272013213141113658SH密卫转债12600130620127050SZ麒麟转债127621294182123098SZ一品转债1568112530924123154SZ火星转债121601258893123075SZ贝斯转债118001241468128120SZ联诚转债119051231575128101SZ联创转债129781222926123144SZ裕兴转债1289612213641113570SH百达转债126531191715110086SH精工转债11502119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118000161820请务必阅读正文之后的免责条款和声明16债市启明系列2023110成交额名称简称收盘价元涨跌幅百万113013SH国君转债105630166062110062SH烽火转债10476016584118026SH利元转债117990164484128036SZ金农转债131010162189123013SZ横河转债5041001628877113537SH文灿转债3673201670780110073SH国投转债103780157368113037SH紫银转债101830151688113043SH财通转债106460152524113052SH兴业转债1043601523029127062SZ垒知转债117070151091113574SH华体转债11346014345110081SH闻泰转债107820149730128097SZ奥佳转债117410146907113542SH好客转债11235013944128133SZ奇正转债12100013776123120SZ隆华转债123680132172123049SZ维尔转债10588013494127042SZ嘉美转债112340122388113056SH重银转债97490126105123106SZ正丹转债11208011302123100SZ朗科转债11231011422123115SZ捷捷转债11503011527118005SH天奈转债109420111400123129SZ锦鸡转债110300111978127034SZ绿茵转债10376010601127027SZ靖远转债119720104833123093SZ金陵转债11919010353113624SH正川转债10703009131128075SZ远东转债118500091432113627SH太平转债10644009416123150SZ九强转债124110091396128023SZ亚太转债114600094434123140SZ天地转债132070092642128063SZ未来转债11817009461123141SZ宏丰转债118490082412127070SZ大中转债137910088826118015SH芯海转债121870081052113575SH东时转债139610085870118010SH洁特转债10777008372110058SH永鼎转债11212007307128040SZ华通转债1648000750094113578SH全筑转债10118007399128039SZ三力转债11618007329请务必阅读正文之后的免责条款和声明17债市启明系列2023110成交额名称简称收盘价元涨跌幅百万127025SZ冀东转债10700007848110089SH兴发转债113970071765128142SZ新乳转债11300007728113656SH嘉诚转债11528006291123065SZ宝莱转债11627006380128085SZ鸿达转债106590061952123149SZ通裕转债11985006523128017SZ金禾转债178900057340123059SZ银信转债11908005258123063SZ大禹转债11874005334123172SZ漱玉转债118350048734113600SH新星转债117490041439123048SZ应急转债11598003252113573SH纵横转债11537003338110085SH通22转债1239500324605128048SZ张行转债118020032570113065SH齐鲁转债976400326204113577SH春秋转债12481002392123072SZ乐歌转债12588002558111003SH聚合转债12477002886128082SZ华锋转债140500017696128100SZ搜特转债93260011019113049SH长汽转债116040013011123104SZ卫宁转债11710001390128037SZ岩土转债119000012624113062SH常银转债115910016820110057SH现代转债116040011816113631SH皖天转债117420013649123171SZ共同转债127400006922123014SZ凯发转债133690001540127012SZ招路转债113800003684123029SZ英科转债137660000000123125SZ元力转债11790000000123161SZ强联转债11130000000123165SZ回天转债123400003887128034SZ江银转债114000001863123131SZ奥飞转债115500001289128127SZ文科转债107380001502128128SZ齐翔转213539-0014307123143SZ胜蓝转债12956-00110708113601SH塞力转债10910-001969110087SH天业转债11150-0012195113549SH白电转债11418-001948128129SZ青农转债9957-0021590请务必阅读正文之后的免责条款和声明18债市启明系列2023110成交额名称简称收盘价元涨跌幅百万127014SZ北方转债13270-0021531118017SH深科转债12201-0021097110047SH山鹰转债11880-0021918127072SZ博实转债12597-0021932110059SH浦发转债10518-00320821123138SZ丝路转债12001-003571118011SH银微转债11653-003275113021SH中信转债11046-0032152123039SZ开润转债11467-004212113505SH杭电转债11304-004499110044SH广电转债19829-0043026113545SH金能转债11785-0041165110068SH龙净转债15522-00421541110072SH广汇转债9360-0042696128014SZ永东转债11790-005895113530SH大丰转债11730-0051965113622SH杭叉转债13011-0064526110063SH鹰19转债11875-0061716123002SZ国祯转债11272-006341113519SH长久转债11703-006622127018SZ本钢转债11290-0077750113059SH福莱转债12139-0079940127047SZ帝欧转债9761-0071855128062SZ亚药转债10521-008684113011SH光大转债10461-00913128127005SZ长证转债11040-0095290113632SH鹤21转债12745-0103806123004SZ铁汉转债10935-010719113650SH博22转债11509-010280113618SH美诺转债12429-0114510128130SZ景兴转债11830-0111599128136SZ立讯转债10860-0112408123010SZ博世转债11002-012286118003SH华兴转债12499-012830113610SH灵康转债10897-012688118016SH京源转债11602-013362111004SH明新转债13786-0136093118000SH嘉元转债11310-0132710118025SH奕瑞转债12611-0132590113042SH上银转债10528-01413569113637SH华翔转债12094-015424128030SZ天康转债23149-0154329113044SH大秦转债10950-01612313113055SH成银转债12278-01813832请务必阅读正文之后的免责条款和声明19债市启明系列2023110成交额名称简称收盘价元涨跌幅百万118022SH锂科转债12338-0183839123035SZ利德转债11665-019894113597SH佳力转债13141-01985919110053SH苏银转债12654-01921814128124SZ科华转债10077-019498110043SH无锡转债11453-0205750123077SZ汉得转债12375-0205041118020SH芳源转债11954-0202722110045SH海澜转债11051-0213730113050SH南银转债11975-02237594113039SH嘉泽转债13288-0221853113652SH伟22转债11376-023162123082SZ北陆转债11215-024684123132SZ回盛转债11359-0251155128083SZ新北转债12200-0262466128117SZ道恩转债11599-0271246123170SZ南电转债12227-0271900127024SZ盈峰转债10258-0281061123078SZ飞凯转债13659-0283488128132SZ交建转债10829-029827123164SZ法本转债14182-0294025123099SZ普利转债12065-0291914113064SH东材转债13259-0297825118021SH新致转债12615-0291073123091SZ长海转债12230-0301680113054SH绿动转债10379-0302684127019SZ国城转债11631-030779127055SZ精装转债11634-0314895123169SZ正海转债12660-0323853123113SZN仙乐转10700-033613128108SZ蓝帆转债10047-0332967110077SH洪城转债12391-0351157113628SHN晨丰转10778-036894123121SZ帝尔转债13600-0378911118018SH瑞科转债11728-037297113017SH吉视转债11105-0382979118014SH高测转债12892-0402359113643SH风语转债12041-0404938113051SH节能转债12908-0412158127039SZ北港转债11801-0421452113582SH火炬转债19509-0425852113604SH多伦转债10585-042809127052SZ杭锅转债11900-0431806128144SZ利民转债11649-0432732请务必阅读正文之后的免责条款和声明20