2022年11月央行延续小幅扩表，资产端增量主要来自存款准备金币种转换下的外汇占款多增，负债端增量则是M0季节性多增。央行缓慢扩表的同时银行停止缩表，但在信贷乏力的背景下本轮扩表幅度较小。往后看，后疫情时代的银行扩表仍需央行加码宽信用工具，供需两侧共同乏力促进存款向投资、消费转化。
　　▍央行延续小幅扩表，银行停止缩表但扩表节奏较缓。2022年11月央行资产负债表延续了当年9月以来的扩张趋势，但扩表力度较小，资产端的多增主要体现在外汇占款的抬升，负债端的主要贡献则是来自于M0的季节性多增。商业银行结束10月的短暂缩表，但扩表幅度一般，信贷需求羸弱下资产端主要通过同业链条扩张，负债端则存款相对多增。
　　▍外汇占款多增原因是前期外汇形式的人民币存款准备金向人民币转置是外汇占款抬升，对流动性影响较小。2022年11月外汇占款增幅达到了636亿元，是2018年10月至今变动幅度最大的月份。2007年多家银行曾以外汇缴准，而2022年11月部分银行集中将这部分外汇置换回人民币，引起本轮外汇占款多增。本次币种置换并不会造成流动性外溢，且具备对冲人民币贬值压力的意义，但在两个时点中美汇率差对流动性产生小幅影响。
　　▍负债端主要增量来自于M0季节性多增。11月作为季中月份并不存在显著的财政支出多增，但是年末整体支大于收的特征已有所显现，政府性存款季节性走低。2022年11月央行流动性投放相对保守，超储率仍在低位运行，但是M0明显多增，并带动基础货币环比转增。判断2022年12月在双节的现金需求压力下，基础货币规模进一步走高。
　　▍疫情冲击下信贷需求持续偏弱，银行扩表但幅度偏弱，结构上信贷乏力而存款多增。2022年11月银行总资产环比增长30374亿元，结束了10月的短暂缩表，但全年视角下幅度较小。资产端贡献主要来自于对其他存款性公司债权，对应同业链条上的信用扩张；与之相对，对其他居民部门债权增量相对较低，指向居民端信贷需求仍未回暖。负债端则是各类存款有所多增，指向私人部门存款意愿的走高。防疫政策优化落地到经济修复显现存在时间差，宽信用目标实现仍需央行兼顾供需两侧提供政策支持；在宽货币总量发力较多的背景下预计后续央行将活用结构性工具与准货币政策，推动存款向消费和投资的转化。
　　▍债市策略：央行于2022年11月小幅扩表，流动性投放工具层面相对保守，外汇占款超预期多增引发关注，但是对银行间流动性的影响较少。银行在私人部门信贷需求孱弱的环境中通过同业链条实现了小幅扩表。预计央行将灵活利用结构性货币政策以及准货币政策工具助力宽信用修复，央行扩表支持商业银行扩表。对债市而言，2023年存在基本面触底回升、宽信用、宽地产预期向现实转化的潜在利空，短期10年期国债收益率可能延续在2.85%附近调整。

研究报告全文：11月央行资产负债表解析债市启明系列202319中信证券研究部核心观点2022年11月央行延续小幅扩表资产端增量主要来自存款准备金币种转换下的外汇占款多增负债端增量则是M0季节性多增央行缓慢扩表的同时银行停止缩表但在信贷乏力的背景下本轮扩表幅度较小往后看后疫情时代的银行扩表仍需央行加码宽信用工具供需两侧共同乏力促进存款向投资消费转化央行延续小幅扩表银行停止缩表但扩表节奏较缓2022年11月央行资产负明明债表延续了当年月以来的扩张趋势但扩表力度较小资产端的多增主要体FICC首席分析师9S1010517100001现在外汇占款的抬升负债端的主要贡献则是来自于M0的季节性多增商业银行结束10月的短暂缩表但扩表幅度一般信贷需求羸弱下资产端主要通过同业链条扩张负债端则存款相对多增外汇占款多增原因是前期外汇形式的人民币存款准备金向人民币转置是外汇占款抬升对流动性影响较小2022年11月外汇占款增幅达到了636亿元是2018年10月至今变动幅度最大的月份2007年多家银行曾以外汇缴准而2022年11月部分银行集中将这部分外汇置换回人民币引起本轮外汇占款多周成华增本次币种置换并不会造成流动性外溢且具备对冲人民币贬值压力的意义FICC分析师但在两个时点中美汇率差对流动性产生小幅影响S1010519100001负债端主要增量来自于M0季节性多增11月作为季中月份并不存在显著的财政支出多增但是年末整体支大于收的特征已有所显现政府性存款季节性走低2022年11月央行流动性投放相对保守超储率仍在低位运行但是M0明显多增并带动基础货币环比转增判断2022年12月在双节的现金需求压力下基础货币规模进一步走高疫情冲击下信贷需求持续偏弱银行扩表但幅度偏弱结构上信贷乏力而存款余经纬多增2022年11月银行总资产环比增长30374亿元结束了10月的短暂缩大类资产配置首席表但全年视角下幅度较小资产端贡献主要来自于对其他存款性公司债权分析师对应同业链条上的信用扩张与之相对对其他居民部门债权增量相对较低S1010517070005指向居民端信贷需求仍未回暖负债端则是各类存款有所多增指向私人部门存款意愿的走高防疫政策优化落地到经济修复显现存在时间差宽信用目标实现仍需央行兼顾供需两侧提供政策支持在宽货币总量发力较多的背景下预计后续央行将活用结构性工具与准货币政策推动存款向消费和投资的转化债市策略央行于2022年11月小幅扩表流动性投放工具层面相对保守外汇占款超预期多增引发关注但是对银行间流动性的影响较少银行在私人部门信贷需求孱弱的环境中通过同业链条实现了小幅扩表预计央行将灵活利用结构性货币政策以及准货币政策工具助力宽信用修复央行扩表支持商业银行扩表对债市而言2023年存在基本面触底回升宽信用宽地产预期向现实转化的潜在利空短期10年期国债收益率可能延续在285附近调整证券研究报告请务必阅读正文之后第35页起的免责条款和声明债市启明系列20231911月央行小幅扩表央行延续扩表但扩表幅度相对较低2022年11月央行资产负债表延续了9月以来的扩张趋势央行总资产11月环比多增2656亿元高于10月1469亿元的增长但远低于9月12760亿元的增幅总体而言央行11月扩表力度较小资产端的多增主要体现在外汇占款和其他资产的增长负债端的主要贡献则是来自于M0的季节性多增图1央行小幅缩表总资产同比增速延续回升亿元货币当局总资产环比增加货币当局总资产同比右2500015200001015000100005500000-5000-5-10000-15000-10201301201306201311201404201409201502201507201512201605201610201703201708201801201806201811201904201909202002202007202012202105202110202203202208资料来源Wind中信证券研究部图211月央行资产负债表资产端各项变化亿元图311月央行资产负债表负债端各项变化亿元-500050010001500200025003000-2000-10000100020003000国外资产储备货币外汇占款货币发行货币黄金非金融机构存款其他国外资产其他存款性公司存款对政府债权不计入储备货币的金融性其中中央政府发行债券对其他存款性公司债权国外负债对其他金融性公司债权政府存款对非金融性部门债权自有资金其他资产其他负债总资产总负债资料来源Wind中信证券研究部资料来源Wind中信证券研究部11月央行资产端变动主要来自于外汇占款的显著多增流动性投放相对保守而季节性因素下负债端的货币发行增多11月央行扩表幅度超过2600亿元从2022全年扩表月份的规模来看幅度相对较小资产端变化较大的分项为其他资产和国外资产分别环比增长1622亿元和1077亿元而国外资产中外汇占款显著多增2022年1到10月间外汇占款环比变动幅度绝对值不超过233亿元但11月外汇占款增幅达到了636亿元是2018年10月至今变动幅度最大的月份引起了市场较多关注央行负债端变动幅度较大分项为其他负债和储备货币环比增幅达到1718和1852亿元而政府性存款季节性少增幅度为1146亿元储备货币中的显著增量来自于货币发行增幅为1260亿元请务必阅读正文之后的免责条款和声明2债市启明系列202319图411月央行资产负债表资产端小幅扩张但货币政策工具投放规模收敛亿元货币当局对其他存款性公司债权环比增加货币当局总资产环比增加150001000050000-5000-10000-150002018-012018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-11资料来源Wind中信证券研究部图511月外汇占款显著多增亿元USDCNY-USDCNHUSDCNY-USDCNH月外汇占款环比增加右01010000080065000040020000-002-500-004-006-1000-008-010-1500201701201704201707201710201801201804201807201810201901201904201907201910202001202004202007202010202101202104202107202110202201202204202207202210202301资料来源Wind中信证券研究部11月流动性小幅净回笼对其他存款性公司债权转负11月狭义流动性市场波动较大届时在防疫政策进一步优化宽地产政策预期发酵以及资金趋紧的三重冲击下债市宽幅走熊连带引起理财市场赎回压力激增而当月1万亿元的MLF到期加剧了银行流动性市场的悲观预期为稳定市场情绪阻断债市和理财市场负反馈央行在11月中旬适度加大了每日逆回购的投放量最高单日投放了1720亿元然而针对万亿的MLF到期央行选择了8500亿元的缩量续作并在操作当日发布公告称前期部署的抵押补充贷款PSL以及科技创新再贷款等结构性政策工具实现了3200亿元的中长期资金投放但光从11月的时点来看央行稳健货币政策操作下对其他存款性公司债权和上月几乎持平仅有29亿元的下行考虑到12月央行超额续作MLF且在月末时点放量OMO判断对其他存款性公司债权或环比多增请务必阅读正文之后的免责条款和声明3债市启明系列202319图62022年11月央行数量型工具投放相对保守对其他存款性公司债权转负亿元MLF净投放PSL提供资金当月新增逆回购净投放120001000080006000400020000-2000-4000-6000-80002021-092021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122021-01资料来源Wind中信证券研究部负债端政府性存款季节性走低相较于往年变化幅度不大11月作为季中月份并不存在显著的财政支出多增但是年末整体支大于收的特征已有所显现2019年至今11月财政性存款增量均值为-2300亿元左右2022年11月增量为-1146亿元变化幅度小于历史同期而以存款准备金为主的其他存款性公司存款环比增长179亿元或与11月疫情冲击下居民存款意愿回升有关了总体而言变化幅度较小而12月财政支出往往集中发力届时政府性存款或显著负增图7政府性存款季节性走低亿元201920202021202220000150001000050000-5000-10000-150001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源Wind中信证券研究部M0季节性多增影响下基础货币环比转增11月超储率仍在低位运行但是M0明显多增并带动基础货币环比转增2019年至2022年11月M0环比增长均约为950亿元而2022年11月增加值达到1323亿元整体高于往年同期水准带动基础货币规模走高12月央行部署了25bps的降准预计超储率将有所回升而准备金规模下降另一方面双节临近下的现金需求抬升预计基础货币规模将进一步走高请务必阅读正文之后的免责条款和声明4债市启明系列202319图811月M0季节性环比多增亿元图911月超储率仍相对较低2019年2020年2021年2022年估算的超储率官方超储率211500019100001750001501311-500009111-10000月月月月月月月月月月月月123456789111210资料来源Wind中信证券研究部资料来源Wind中信证券研究部外汇占款多增对流动性的影响2007年多家银行曾以外汇缴准而2022年11月部分银行集中将这部分外汇置换回人民币引起本轮外汇占款多增据在央行公布11月货币当局资产负债表后央行有关负责人在答记者问时解释2007年到2008年期间央行为支持商业银行建立外汇资产风险准备制度允许部分银行以外汇资金缴存部分人民币存款准备金具体而言2007年8月15日央行上调存款准备金率50bps部分大型银行用外汇资金一次性交存人民币存款准备金新增部分尽管从操作性质上来看央行提准的紧缩性操作但以外汇形式缴准实质上锁定了后续可能投放的人民币流动性另一方面当时美联储开启降息周期预期强烈人民币处于快速升值阶段以外汇形式缴准除去锁定人民币流动性外也具备稳定人民币币值的作用本次存款准备金由外汇向人民币置换并不会造成流动性外溢且具备对冲人民币贬值压力的意义由于以外汇形式缴存的人民币存款准备金在央行资产负债表科目上仍然属于其他存款性公司存款下的法定存款准备金部分而非外汇存款准备金因此只是人民币存款准备金内部形式上的改变并没有伴随流动性的增减而2022年四季度人民币贬值压力较高美元兑人民币中间价一度上破722007年央行通过允许以外汇形式缴准来应对当时的人民币升值压力而商业银行在2022年11月的时点将外汇换回人民币具有稳定人民币币值缓解美元走强主导下的人民币贬值压力的效果2007年2008年和2022年11月的中美汇率差导致本次外汇占款变动对流动性的影响若以2007年8月时点来估算当时美元兑人民币中间价约为76左右对应100元人民币的缴准需求下需要100761316美元而2022年11月美元兑人民币中间价在72附近对应1316美元兑换9474元人民币因而以当下中美汇率计价后进行外汇和人民币之间的兑换可能会导致当前的存款准备金下降出现补缴需求进而对银行间流动性或形成小幅收紧压力但基于前述央行有关负责人解释本次置换的外汇交存的准备金是2007年2008年期间形成的那么2007年8月2008年6月提高准备金率阶段美元兑人民币汇率处于7669区间波动因而相比2022年11月将外汇资金兑换为人民币的请务必阅读正文之后的免责条款和声明5债市启明系列202319过程中对流动性的影响还是需要具体看11月兑换的外汇资金的综合历史汇率成本图102007年2008年以外汇缴准阶段人民币汇率与2022年11月人民币汇率对比中间价美元兑人民币存款准备金率大型机构右轴8002007年8月15日中国人民银行关于2400780以外汇交存人民币存款准备金的通知22007602022年11月人民币20007402007年8月2008年6月人中间价72左右7201800700民币中间价区间766968016006601400640620120060010002009-052020-062007-012007-082008-032008-102009-122010-072011-022011-092012-042012-112013-062014-012014-082015-032015-102016-052016-122017-072018-022018-092019-042019-112021-012021-082022-032022-10资料来源Wind中信证券研究部银行停止缩表但扩表幅度较弱疫情冲击下信贷需求持续偏弱银行扩表但幅度偏弱央行和银行资产增速差倒挂幅度收窄2023年11月银行总资产环比增长30374亿元结束了10月的短暂缩表但以2022年度的视角来看本次扩表的幅度相对较小分项上看资产端主要贡献来自于对其他存款性公司债权对应同业链条上的信用扩张与之相对对其他居民部门债权增量相对较低指向居民端信贷需求仍未回暖负债端则是各类存款有所多增指向私人部门存款意愿的走高总体而言商业银行和央行同样在11月实现了小幅度的扩表但从增速来看尽管银行资产增速仍高于央行但两者差距延续收窄对应11月10Y国债利率中枢的抬升图11银行总资产环比多增同比增速继续上行亿元其他存款性公司总资产环比增加右其他存款性公司总资产同比208000070000186000016500004000014300001220000100001008-10000-200006-30000201806201301201306201311201404201409201502201507201512201605201610201703201708201801201811201904201909202002202007202012202105202110202203202208资料来源Wind中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明6债市启明系列202319图12央行扩表与银行扩表速度差中债国债到期收益率10年月央行总资产增速-银行总资产增速右501510455400-535-10-1530-2025-252007-082008-032008-102009-052009-122010-072011-022011-092012-042012-112013-062014-012014-082015-032015-102016-052016-122017-072018-022018-092019-042019-112020-062021-012021-082022-032022-102007-01资料来源Wind中信证券研究部居民企业信贷增长偏弱银行更加依赖同业链条扩张信用11月银行资产端最大贡献来自于对其他存款性公司债权对应同业存单存放同业买入返售同业拆解等同业链条上的资产其次则是对政府债权对应国债等债券资产2022年11月银行倾向于利用同业链条扩张信用实质上是私人部门信贷扩张疲软的外现当月新增中长贷规模9470亿元较上年同期同比多增232亿元其中居民端新增中长贷2103亿元较上年同比少增3718亿元尽管随后召开的2022年中央经济工作会议四季度货币政策例会中对于货币政策支持宽信用的表态积极但从防疫优化落地到第一波疫情冲击结束仍需较长时间预计信贷回暖难以一蹴而就12月银行对居民部门债权或将延续走低图1311月商业银行资产负债表资产端各项变化亿元-500005000100001500020000250003000035000国外资产储备资产储备资产准备金存款储备资产库存现金对政府债权对政府债权中央政府对中央银行债权对其他存款性公司债权对其他金融机构债权对非金融机构债权对其他居民部门债权其他资产总资产资料来源Wind中信证券研究部私人部门不稳预期下银行负债端存款高增后疫情时代有效融资需求修复仍需央行宽信用政策加力支持观察银行负债端纳入广义货币的存款是11月贡献增量最多的分项请务必阅读正文之后的免责条款和声明7债市启明系列202319意味着当月存款亿元显著抬升存款的走高和信贷的走弱实质上是疫情冲击下私人部门需求偏弱现象的一体两面居民对于后续收入就业情况以及自身健康情况的预期不稳进而进行预防性储蓄另一方面11月债市冲击和赎回潮的影响下大量资金从理财流向储蓄账户也是当月存款类负债宽幅上行的驱动之一12月央行调查问卷中更多储蓄占比达到了618的历史新高预计在经济显著回暖前存款高增的局面或将延续12月央行在资金供给端降准缩表而加大公开市场操作投放扩表但刺激经济修复仍需从需求侧入手2023年1月4日央行联合建立首套住房贷款利率政策动态调整机制通过下调部分城市房贷利率下限的形式刺激居民购房意愿我们预计后续央行仍会灵活推出各类结构性创新政策工具来助力宽信用修复推动存款向消费和投资的转化图142023年11月商业银行资产负债表负债端各项变化亿元-10000-500005000100001500020000250003000035000对非金融机构及住户负债对非金融机构及住户负债纳入广义货币的存款纳入广义货币的存款单位活期存款纳入广义货币的存款单位定期存款纳入广义货币的存款个人存款对非金融机构及住户负债不纳入广义货币的存款不纳入广义货币的存款可转让存款不纳入广义货币的存款其他存款对非金融机构及住户负债其他负债对中央银行负债对其他存款性公司负债对其他金融性公司负债对其他金融性公司负债计入广义货币的存款国外负债债券发行实收资本其他负债总负债资料来源Wind中信证券研究部债市策略央行于2022年11月小幅扩表流动性投放工具层面相对保守外汇占款超预期多增引发关注但是对银行间流动性的影响较少银行在私人部门信贷需求孱弱的环境中通过同业链条实现了小幅扩表往后看随着防疫政策优化后的第一波疫情冲击缓解预计央行将重点关注信贷需求修复中的结构性问题灵活利用结构性货币政策以及准货币政策工具助力宽信用修复央行资产负债表或将进一步扩表支持商业银行扩表对债市而言我们认为2023年存在基本面触底回升宽信用宽地产预期向现实转化的潜在利空10年期国债收益率短期可能延续在285附近调整请务必阅读正文之后的免责条款和声明8债市启明系列202319资金面市场回顾2023年1月6日银存间质押式回购加权利率全面上行隔夜7天14天21天和1个月分别变动了077bp1139bps796bps3035bps和1755bps至054147150184和203国债到期收益率全面上行1年3年5年10年分别变动150bps308bps245bps024bp至2102442652831月6日上证综指上涨008至315764深证成指上涨032至1136773创业板指上涨095至242214央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕2023年1月6日人民银行以利率招标方式开展了20亿元逆回购操作当日央行公开市场开展20亿元7天逆回购操作当日有3860亿元逆回购到期实现流动性净回笼3840亿元流动性动态监测我们对市场流动性情况进行跟踪观测2017年开年来至今流动性的投与收增量方面我们根据逆回购SLFMLF等央行公开市场操作国库现金定存等规模计算总投放量减量方面我们根据2020年12月对比2016年12月M0累计增加1601066亿元外汇占款累计下降811716亿元财政存款累计增加986866亿元粗略估计通过居民取现外占下降和税收流失的流动性并考虑公开市场操作到期情况计算每日流动性减少总量同时我们对公开市场操作到期情况进行监控图152021年1月6日至2023年1月6日公开市场操作和到期监控亿元资料来源Wind中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明9债市启明系列202319图162017年1月1日至2023年1月6日流动性投放和回笼统计亿元资料来源Wind中信证券研究部图172023年1月6日人民币对各币种汇率当前值相对于前一日值变化百分比资料来源Wind中信证券研究部市场回顾及观点可转债市场回顾1月6日转债市场中证转债指数收于40096点日上涨037可转债指数收于169467点日上涨021可转债预案指数收于144861点日上涨062平均转债价格13316元平均平价为9482元当日台华转债退市合力转债和漱玉转债上市470支上市交易可转债除3支停牌328支上涨2支横盘137支下跌其中合力转债2433今飞转债2000和漱玉转债1830领涨贵广转债-707一品转债-568和嵘泰转债-349领跌463支可转债正股193支上涨19支横盘251支下跌其中海优新材1584今飞凯达1004和福莱特1001请务必阅读正文之后的免责条款和声明10债市启明系列202319领涨贵广网络-989湖北广电-803和佳力图-802领跌可转债市场周观点元旦节后第一周转债市场跟随权益市场迎来开门红交投情绪有所回暖上周交易主线围绕信创以及硅料价格下跌下的光伏产业链近期部分城市疫情感染人数达峰城市地铁客运量触底恢复疫后复苏迹象明显央行银保监会在上周建立首套住房贷款利率政策动态调整机制大力提振市场信心开门红的行情下转债市场整体估值有所回升上周高价券反弹较为明显我们在前两周周报中已经明确转债估值压力最大的阶段或已过去转债转入正股驱动为核心近期可适当博弈春季躁动优先选择正股支撑力强其他因素扰动弱的弹性标的我们建议可重点围绕三条主线配置一是宽信用经济修复下的地产产业链和金融板块二是短期复苏势头明显和政策支持的大消费板块三是转债市场中存在不少高端制造新材料大安全主题的标的值得进一步挖掘当前估值已非市场的核心矛盾正股行业轮动较为明显短期看预计多数行业都存在一定的修复机会但是映射到转债市场的效率不同这一阶段需要提高对效率的关注稳健型资金依旧平衡价格和弹性优选腰部标的激进投资者则聚焦在正股强势和转债高弹性角度上择券高弹性组合建议重点关注斯莱转债回天转债宏图转债博汇转债伯特转债福22转债起帆转债美联转债南航转债龙净转债稳健弹性组合建议关注浙22转债赛轮转债康医转债百川转2旗滨转债奕瑞转债苏银转债欧22转债禾丰转债东材转债风险因素市场流动性大幅波动宏观经济增速不如预期无风险利率大幅波动正股股价超预期波动股票市场表1市场概况代码简称收盘价日变化成交额亿000001SH上证指数315764008338540399001SZ深证成指1136773032499550399300SZ沪深300398089031235744399005SZ中小板指75088400873811399006SZ创业板指242214095157181000016SH上证5027136304961190资料来源Wind中信证券研究部表2行业涨跌幅榜每日涨幅前五板块日涨跌幅每日跌幅前五板块日涨跌幅电力设备及新能源中信261传媒中信-246请务必阅读正文之后的免责条款和声明11债市启明系列202319每日涨幅前五板块日涨跌幅每日跌幅前五板块日涨跌幅基础化工中信134商贸零售中信-190汽车中信127消费者服务中信-165有色金属中信120房地产中信-132石油石化中信115交通运输中信-130资料来源Wind中信证券研究部表3规模风格指数涨跌幅名称日涨跌幅名称日涨跌幅大盘价值-002大盘成长093中盘价值004中盘成长092小盘价值-025小盘成长050资料来源Wind中信证券研究部转债市场表4可转债市场名称收盘价日变化中证转债指数40096037等权可转债指数169467021可转债预案指数144861062资料来源Wind中信证券研究部表5可转债个券涨跌幅情况成交额名称简称收盘价元涨跌幅百万110091SH合力转债124332433157293128056SZ今飞转债149882000291952123172SZ漱玉转债11830183070611128079SZ英联转债163741363307494113537SH文灿转债366751006224378113661SH福22转债1413574885400113534SH鼎胜转债32484730107429128111SZ中矿转债72594558164199127030SZ盛虹转债13708545100515128095SZ恩捷转债26160527119045113626SH伯特转债2416352570664128040SZ华通转债16468497229289128017SZ金禾转债1788048131329123012SZ万顺转债1793043430541123085SZ万顺转21515338222988118008SH海优转债12911360101367123092SZ天壕转债2480035912044128140SZ润建转债18241358104361123046SZ天铁转债3660433141890113064SH东材转债1329831823744请务必阅读正文之后的免责条款和声明12债市启明系列202319成交额名称简称收盘价元涨跌幅百万113059SH福莱转债1214830128443110085SH通22转债1239129863034123165SZ回天转债123402898555113061SH拓普转债1284828114757127037SZ银轮转债1563024919937113027SH华钰转债1410924153530110090SH爱迪转债133232366517113641SH华友转债1171823410646123169SZ正海转债127012317032113504SH艾华转债145752306399128082SZ华锋转债140482267403110082SH宏发转债112662232340113621SH彤程转债136132217122113561SH正裕转债123362152085118005SH天奈转债109302075028118014SH高测转债129432069163113039SH嘉泽转债133182015171128030SZ天康转债231841961834123153SZ英力转债1175719316158123078SZ飞凯转债1369819010535113053SH隆22转1168918822255113602SH景20转债114071871439113655SH欧22转债127991849922113649SH丰山转债1455218355059113063SH赛轮转债131571776682123144SZ裕兴转债1274117655845127043SZ川恒转债1426017513364113662SH豪能转债120181712134113048SH晶科转债1290817036735127044SZ蒙娜转债1170616610542127036SZ三花转债131601618146113629SH泉峰转债1237815910116118028SH会通转债119331536902127075SZ百川转2121781523753123067SZ斯莱转债2020014827781128144SZ利民转债11699139782118024SH冠宇转债120251375510128143SZ锋龙转债121561371978128120SZ联诚转债117601342009113567SH君禾转债135481314500118019SH金盘转债1485713024002123120SZ隆华转债123521275490123150SZ九强转债124001261519请务必阅读正文之后的免责条款和声明13债市启明系列202319成交额名称简称收盘价元涨跌幅百万118000SH嘉元转债113251261828123075SZ贝斯转债116551261776127040SZN国泰转117401254959110088SH淮22转债118281243195113640SH苏利转债117681232335118023SH广大转债117961212281123022SZ长信转债129041214152123038SZ联得转债128521203362128021SZ兄弟转债121901201554123119SZ康泰转21269012014428113616SH韦尔转债110791184661113652SH伟22转债11402117491113638SH台21转债113571161020127050SZ麒麟转债126001163308113653SH永22转债124221151424113577SH春秋转债12478114570123089SZ九洲转2126381142580123071SZ天能转债137301147872113637SH华翔转债12112114701123014SZ凯发转债133691132385123121SZ帝尔转债1365011120522127052SZ杭锅转债119511112812113549SH白电转债114191091679123158SZ宙邦转债1307010811386128145SZ日丰转债14250106197238113582SH火炬转债195911067945123057SZ美联转债2118010535012118018SH瑞科转债11772104446113619SH世运转债114681041386118026SH利元转债11780101862113600SH新星转债117450992099128134SZ鸿路转债127800995787123122SZ富瀚转债111890983391128090SZ汽模转2121250972161123025SZ精测转债13458095920128025SZ特一转债20387092112821113625SH江山转债119460917554123160SZ泰福转债11467091589123170SZ南电转债122600912722127031SZ洋丰转债11172090634118009SH华锐转债142010904329127027SZ靖远转债119610884853128014SZ永东转债117960881838请务必阅读正文之后的免责条款和声明14债市启明系列202319成交额名称简称收盘价元涨跌幅百万113579SH健友转债11802087704113524SH奇精转债11668087710128101SZ联创转债128210852732123052SZ飞鹿转债134680841308113046SH金田转债105530842675127067SZ恒逸转210890083543111003SH聚合转债124750832185123044SZ红相转债121500832235127047SZ帝欧转债97680805467113546SH迪贝转债12173080945123108SZ乐普转2120000803177127074SZ麦米转2121620801035113650SH博22转债11521079919123131SZ奥飞转债115500791090127063SZ贵轮转债125900781800111008SH沿浦转债1440607813202123133SZ佩蒂转债126220781691113054SH绿动转债104100771289128070SZ智能转债122800771950128132SZ交建转债10860076639123107SZ温氏转债1247007614128128131SZ崇达转2107750751140128033SZ迪龙转债1258007412607127068SZ顺博转债11285074630127004SZ模塑转债1700007318325118020SH芳源转债119790731622127022SZ恒逸转债106460721510127026SZ超声转债11107072299128109SZ楚江转债119200722190123112SZ万讯转债131000721529123156SZ博汇转债137480722799123064SZ万孚转债111650703431127029SZ中钢转债125890703298123109SZ昌红转债115800691894113545SH金能转债117900681675113025SH明泰转债2383806740660128128SZ齐翔转2135400673528113660SH寿22转债132890672473128042SZ凯中转债120290663706123124SZ晶瑞转210714065488123080SZ海波转债1524906518352118006SH阿拉转债127080654010128074SZ游族转债111300643233请务必阅读正文之后的免责条款和声明15债市启明系列202319成交额名称简称收盘价元涨跌幅百万123155SZ中陆转债11322064366123100SZ朗科转债11218064965113594SH淳中转债11989063766110061SH川投转债1435206310677118011SH银微转债11657062395128081SZ海亮转债126750616133113664SH大元转债124310607396118022SH锂科转债123600607408110067SH华安转债108890593744110089SH兴发转债113890594755113623SHN凤21转112450583685113016SH小康转债3229405750749113588SH润达转债113250571328128125SZ华阳转债10719055628127014SZ北方转债132730552777110080SH东湖转债114390551275127056SZ中特转债109000557086110068SH龙净转债1552905411098127019SZ国城转债116670531267110087SH天业转债11152053529127065SZ瑞鹄转债1713105262309127053SZ豪美转债116600521922110048SH福能转债162180528716113058SH友发转债112050511715113610SH灵康转债10910050653110084SH贵燃转债122030504764113584SH家悦转债10326049441118007SH山石转债124720491035123149SZ通裕转债11978049315127072SZ博实转债126000481681118010SH洁特转债10768047275113573SH纵横转债11533046317123117SZ健帆转债10850046259110086SH精工转债113660464249123061SZ航新转债12095046519127035SZ濮耐转债115610461038110060SH天路转债11293045948118004SH博瑞转债11006045570127016SZ鲁泰转债113200441990113530SH大丰转债117360441177128023SZ亚太转债114500442867118017SH深科转债122040431359111004SH明新转债138040436998请务必阅读正文之后的免责条款和声明16债市启明系列202319成交额名称简称收盘价元涨跌幅百万128049SZ华源转债11307043816127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