近期主要城市经济活动修复呈现斜率加快的趋势，在春节后疫情优化后的消费和地产修复预期下，市场情绪持续回暖，股指震荡攀升，沪指罕见6连阳。不过各城市疫情峰值拐点错位，叠加春运人口流动加快仍对疫情存在二次考验，预计基本面明显修复迹象可能要在春节后2周才能确认，但经济活动修复趋势下市场情绪仍有望偏好。
　　海外方面，美国经济软着陆预期升温，主要受劳动力市场持续强劲+工资增速放缓的支撑，投资者交易通胀持续降温+失业未大幅上行的“软着陆”前景。美国当前通胀已确认下行趋势，但斜率仍有不确定性，核心矛盾在于“工资-通胀”螺旋何时降温，低失业+高通胀的组合意味着联储紧缩节奏放缓后仍难转向宽松，仍需重点关注本月CPI数据。衰退从预期逐渐走向现实，美债好于美股，美股中期仍面临流动性和盈利下行的压力。
　　后续市场仍处在预期的高频数据验证阶段，预期反复风险仍在，前期市场也对弱现实进行过一定修正，不过经济底部企稳修复的向好趋势比较确定，经济复苏预期和稳增长政策的持续出台仍是资产价格的主线。股市中期向好但短期仍受修复节奏和政策力度是否超预期的扰动，债市情绪小幅修复后仍面临压力，节前股债或均难形成明显趋势性力量，重点关注1月各城市疫情演化、经济活动修复以及春运出行的情况。

研究报告全文：优财研究院金信期货日刊2023年1月10日摘要建议做多PTA2305请务必阅读正文之后的重要声明请仔细阅读文末重要声明优财研究院品种名称区间方向沪镍ni2302203280-221007高位震荡回调至支撑位可试多不锈钢ss230216550-17170区间震荡回调至支撑位可试多铁矿i2305790-880震荡上攻回调至支撑位可试多螺纹rb23053950-4150震荡反弹回调至支撑位可试多焦煤jm23051700-2000震荡盘整退出观望焦炭j23052570-3000震荡盘整退出观望沥青BU23063260-4240震荡高抛低吸甲醇MA23052420-2780震荡偏弱反弹偏空PTATA23054600-7200短线做多中线做多棕榈油p23058000-8500震荡运行观望豆油y23058500-9000震荡运行观望豆粕m23053750-3900偏强震荡观望一宏观国内主要城市经济活动修复加快海外交易软着陆前景近期主要城市经济活动修复呈现斜率加快的趋势在春节后疫情优化后的消费和地产修复预期下市场情绪持续回暖股指震荡攀升沪指罕见6连阳不过各城市疫情峰值拐点错位叠加春运人口流动加快仍对疫情存在二次考验预计基本面明显修复迹象可能要在春节后2周才能确认但经济活动修复趋势下市场情绪仍有望偏好海外方面美国经济软着陆预期升温主要受劳动力市场持续强劲工资增速放缓的支撑投资者交易通胀持续降温失业未大幅上行的软着陆前景美国当前通胀已确认下行趋势但斜率仍有不确定性核心矛盾在于工资-通胀螺旋何时降温低失业高通胀的组合意味着联储紧缩节奏放缓后仍难转向宽松仍需重点关注本月CPI数据衰退从预期逐渐走向现实美债好于美股美股中期仍面临流动性和盈利下行的压力后续市场仍处在预期的高频数据验证阶段预期反复风险仍在前期市场也对弱现实进行过一定修正不过经济底部企稳修复的向好趋势比较确定经济复苏预期和稳增长政策的持续出台仍是资产价格的主线股市中期向好但短期仍受修复节奏和政策力度是否超预期的扰动债市情绪小幅修复后仍面临压力节前股债或均难形成明显趋势性力量重点关注1月各城市疫情演化经济活动修复以及春运出行的情况请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院二股指预计春节前A股市场整体将保持震荡态势指数方面周一A股震荡上涨三大指数集体收涨板块方面酿酒有色券商汽车等板块强势上涨军工电力地产等板块走弱市场活跃度上升沪深两市成交额8027亿元北向资金净买入77亿元升贴水方面股指期货贴水扩大外盘方面隔夜美股收盘涨跌不一科技股领涨美元指数跌破103关口市场押注美联储将放慢加息步伐国际油价全线上涨欧洲天然气期货价格涨超11宏观上美联储加息预期降温美元指数走弱外围市场风险偏好升温而国内疫情放松放松房地产支持政策加码出台以及国内需求预期回升人民币汇率继续升值A股短期由弱转强但板块轮动和分化仍比较明显总体来看短期政策面仍偏向利好但疫情达峰和春节效应将对经济形成扰动春节前内外部流动性存在边际转弱的可能短期宏观不确定性犹存同时A股进入年报预告窗口期预计春节前A股市场整体将保持震荡态势中期来看政策持续发力下经济增长预期将逐步强化政策博弈驱动将逐步转向业绩驱动A股将恢复震荡上行主基调以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎三贵金属预计短线黄金价格将震荡偏强操作上建议日内短多交易隔夜美元指数跌破103关口贵金属价格冲高回落COMEX黄金在1875美元附近COMEX白银回落至237美元附近内盘方面在岸离岸人民币兑美元升破68沪金沪银价格表现分化沪银表现偏弱宏观上美国12月新增非农就业超预期但薪资增长放缓美国服务通胀上行压力减弱市场押注美联储将放慢加息步伐但美联储官员再度发表鹰派言论贵金属价格反弹受阻总体来看短期美元指数进入下行通道预计短线黄金价格将震荡偏强操作上建议日内短多交易而工业需求减弱下白银价格将承压以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院1镍消息再催化隔夜沪镍主力大幅下行收于206980元吨跌幅224成交量108万手环比减少76482万手持仓量54647手环比增加328手空头小幅增仓为主现货市场方面镍矿和镍生铁价格持稳菲律宾15CIF红土镍矿价格715美元湿吨内蒙古8-12高镍生铁出厂价13575元镍点精炼镍方面报价大幅上调金川镍环比上调5900元吨均价223900元吨进口镍均价219300元吨环比上调4650元吨升贴水走阔金川镍升水均价11500元吨环比上调1500元吨进口镍升水均价6900元吨环比上调250元吨镍豆环比上调5400元吨均价216900元吨硫酸镍方面电池级硫酸镍均价37250元吨环比下调50元吨电镀级硫酸镍均价48750元吨环比持平日内成交偏弱综合看供给端近期进口虽有所修复但尚在亏损状态进口窗口期尚未打开市场纯镍短期紧缺状态仍存现货升水处于高位需求端上周节前备货告一段落但合金领域尚有拉动而不锈钢和新能源领域不温不火操作上近期青山集团纯镍投产消息扰动市场价格高位回落一方面是对于高估值的修复另外则是对全球原生镍过剩加剧的担忧操作上近月合约短线回调至19万附近企稳可做多远月合约可择机高位布局空单以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎2不锈钢隔夜不锈钢主力偏强运行收于16985元吨涨幅077成交量37131手环比减少66014手持仓量55692手环比减少1375手多头小幅减仓为主现货市场方面成本端稳中偏强南非40-42铬精矿均价53元吨度环比上调1元吨度内蒙古高碳铬铁报价8700元50基吨内蒙古8-12高镍生铁出厂价13575元镍点钢材端挺价继续无锡3042B切边不锈钢17550元吨佛山3042B切边不锈钢17700元吨市场询单及成交有所转好综合看供给端受成本调节较为明显现大幅回调之后恐引发新一轮减产支撑盘面需求端临近年末资金回流以及库存压力较大现货价格弱稳运行库存累积但市场对于春节后普遍看好成交有所转好短期来看成本支撑仍在房地产放松以及刺激家电汽车消费政策不断出台短线靠近支撑位依然可布局多单以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎品种支撑压力位短线趋势操作建议第一支撑第一压力203280附近221007附近回调至支撑位可沪镍2302高位震荡第二支撑第二压力试多199780附近225850附近第一支撑第一压力16550附近17170附近回调至支撑位可不锈钢2302区间震荡第二支撑第二压力试多16210附近17380附近请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院铁矿现货市场主流报价品种港口现货价涨跌卡粉915-29PB粉825-23超特粉685-16基差616数据来源Wind优财研究院隔夜铁矿震荡偏强运行收于8315元吨涨幅024空头小幅减仓技术面上日线级别仍在上行通道但是高位波动加剧现货市场方面昨日港口主流品种报价大幅下调卡粉915PB粉825超特粉685全国主港铁矿石成交1485万吨环比增138基本面上供给端来看最新数据显示45港铁矿石到港总量24824万吨环比减少1999万吨澳洲巴西19港铁矿发运总量22674万吨环比减少5486万吨本周小幅回落需求端来看高炉开工率7464环比下降057产能利用率8193环比下降066钢厂盈利率1991环比持平日均铁水产量22072万吨环比下降179万吨综合看钢厂小幅亏损之下生产维持既无大幅减产的动力也没有过度扩产的想法同时铁元素库存低位运行支撑矿价偏强震荡短期来看宏观利好下盘面推升至高位发改委再度喊话打击铁矿石价格预计有所调整但在相关利好情绪的支撑下短线回调还可做多以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议790附近880附近铁矿2305第二支撑第二压力震荡上攻回调至支撑位760附近910附近可试多请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院钢材现货价格及基差地区基差价格涨跌北京螺纹401020上海螺纹4120-广州螺纹445010螺纹基差2714上海热卷4180-10热卷基差3410数据来源Wind优财研究院隔夜螺纹主力偏强运行收于4106元吨涨幅015多头小幅增仓技术面上日线级别看再度逼近前高位置短线震荡明显现货市场方面昨日主流市场报价小幅上调北京地区螺纹4010上海地区4120广州地区4450主流贸易商建材成交695万吨环比减少238消息面上中证报消息称在各地紧锣密鼓地推进重大项目开工建设之际银行信贷也在不断为实体经济发展加油减负出实招为助力扩内需稳经济基建小微房地产等领域信贷投放将持续发力消费信贷有望迎来扩张基本面上高炉开工率7464环比下降057产能利用率8193环比下降066钢厂盈利率1991环比持平日均铁水产量22072万吨环比下降179万吨产业端供需双弱格局短线难解但近期宏观情绪转暖弱现实强预期的格局下回调至支撑位附近可介入多单以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议3950附近4150附近螺纹2305第二支撑第二压力震荡反弹回调至支撑位3880附近4220附近可试多请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院地区价格涨跌西北3650-440000东北3836-3906500华北3650-36805070山东3550-37000100华东3800-390015050华南4420-4470480190西南4300-440050100数据来源卓创资讯优财研究院当前原油市场处于强现实向弱预期过渡的阶段短期或陷入宽幅震荡消息显示11月8日中国时隔三年重开边境此前官方预测农历新年期间预计将有约20亿人次出行几乎是去年的两倍并恢复到2019年水平的702据悉科威特计划较2022年把出口欧洲的柴油总量提高五倍至250万吨把出口欧洲的航空燃油总量增加一倍达到近500万吨3市场其份额改善提振了交易员的风险偏好导致美元汇率承压从而为原油等以美元计价的大宗商品价格提供了额外支撑短期原油市场处于强现实向弱预期过渡阶段市场暂无明显矛盾预计原油宽幅震荡操作上建议观望沥青方面上周沥青装置开工率257-18沥青周度产量414-307万吨上周沥青产量继续回落需求方面上周国内沥青出货量2569-573万吨山东沥青出货量835-336万吨国内沥青出货量继续回落冬储逐渐进入尾声上周社库2925万吨厂库623-17万吨冬储需求放缓本周沥青社库继续回升而产量下滑导致厂库本周继续减少原油价格延续弱势震荡沥青跟随原油价格波动短期成本上行承压叠加沥青冬储逐渐进入尾声利多基本消化但供应端的收缩给与沥青价格支撑短期预计沥青宽幅震荡以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议3260附近4240附近沥青2306第二支撑第二压力震荡高抛低吸3240附近4260附近请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院地区价格涨跌太仓2635-2650-10-20山东2490-25307060广东2580-260000陕西2020-216000川渝2400-256000内蒙1980-2150-200数据来源卓创资讯优财研究院港口小幅回落内地表现偏稳其中太仓2635-2650-10-20内蒙1980-2150-200国内甲醇整体装置开工负荷为6833较上周下跌163个百分点国内非一体化甲醇平均开工负荷5689较上周下跌232受西北华北西南地区开工负荷下滑的影响导致全国甲醇开工负荷下滑沿海地区甲醇库存在785万吨环比上周上涨1205万吨整体沿海地区甲醇可流通货源预估183万吨预计1月6日至1月22日中国进口船货到港量在49-50万吨需求方面上周传统需求表现不愠不火甲醛装置开工率继续回落国内煤甲醇制烯烃装置平均开工负荷在7342较上周下降028个百分点延续偏弱隔夜甲醇价格延续窄幅震荡弱需求背景下港口累库逐步兑现短期预计甲醇延续偏弱关注市场情绪波动可尝试反弹抛空以上观点仅供参考投资有风险入市需谨慎品种第一支撑第一压力短线趋势短期建议2420附近2780附近甲醇2305第二支撑第二压力震荡偏弱反弹偏空2400附近2800附近请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院数据跟踪价格涨跌单位现货华东基准价530000-元吨主力合约期货收盘价5302001400元吨PTA加工费34731-元吨基差1200-元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