内容提要
　　铁矿观点：周内铁矿05合约震荡偏弱运行，周初受到元旦假期外盘走弱情绪带动回落，后续在房地产松绑消息刺激下再度反弹；截止周五下午收盘，周跌幅0.93%，收于855元/吨，多头小幅减仓9861手；本周供给端全球发运回升，澳洲有所减量，巴西增量明显，在正常水平波动，较为稳定；需求端钢厂盈利处在今年极低位置，铁水产量高位回落，钢厂库存尚在低位，疏港量有所回升，短期刚需仍存；但是钢厂尚在亏损状态，同时发改委周五晚上喊话加强铁矿价格监控，预计短线将有所调整；操作上，可逢高减仓，待回调介入；参考区间：750-880。
　　螺纹观点：周内螺纹05合约高位震荡，先低后高，周初受到外围情绪影响有所回落，后续在房地产松绑消息以及促消费政策催动下再度走强；截止周五下午收盘，周涨幅0.05%，收于4107元/吨，空头减仓7805手；成材仍处于季节性淡季下，供需双弱格局难解，低利润、低需求掣肘产量空间；但是宏观持续转暖，房地产松绑消息层出不穷，周内高层频频表态促进房地产市场平稳健康发展，同时要促进汽车、家电消费，乐观预期依然主导盘面；操作上，可逢高减仓，待回调介入；参考区间：3890-4290。
　　操作建议
　　铁矿、螺纹逢高减仓，回调介入多单。
　　风险提示
　　宏观及地产政策；矿山发运情况；需求恢复力度；钢厂利润变化

研究报告全文：螺矿周度报告2023年1月8日Expertsoffinancialderiv消息扰动涨跌两难ativespricing衍生品定价专家内容提要铁矿观点周内铁矿05合约震荡偏弱运行周初受到元旦假期外盘走弱情绪带优财研究院动回落后续在房地产松绑消息刺激下再度反弹截止周五下午收盘周跌幅093收于855元吨多头小幅减仓9861手本周供给端全球发运回升澳洲有所减量投资咨询业务资格巴西增量明显在正常水平波动较为稳定需求端钢厂盈利处在今年极低位置铁湘证监机构字20171号水产量高位回落钢厂库存尚在低位疏港量有所回升短期刚需仍存但是钢厂尚在亏损状态同时发改委周五晚上喊话加强铁矿价格监控预计短线将有所调整操作上可逢高减仓待回调介入参考区间750-880作者杨彦龙螺纹观点周内螺纹05合约高位震荡先低后高周初受到外围情绪影响有所从业资格编号F03103782回落后续在房地产松绑消息以及促消费政策催动下再度走强截止周五下午收盘投资咨询编号Z0018274周涨幅005收于4107元吨空头减仓7805手成材仍处于季节性淡季下供邮箱yangyanlongjinxinqhcom需双弱格局难解低利润低需求掣肘产量空间但是宏观持续转暖房地产松绑消息层出不穷周内高层频频表态促进房地产市场平稳健康发展同时要促进汽车家电消费乐观预期依然主导盘面操作上可逢高减仓待回调介入参考区间3890-4290操作建议铁矿螺纹逢高减仓回调介入多单风险提示宏观及地产政策矿山发运情况需求恢复力度钢厂利润变化周度报告螺矿一铁矿石周内铁矿05合约震荡偏弱运行周初受到元旦假期外盘走弱情绪带动回落后续在房地产松绑消息刺激下再度反弹截止周五下午收盘周跌幅093收于855元吨多头小幅减仓9861手供给端本周全球发运32472万吨同比减少436周环比增加164澳巴发运2816万吨同比增加072周环比增加189其中澳洲发运18907万吨同比减少1089周环比减少404巴西发运9253万吨同比增加3724周环比增加1665到港量26823万吨同比增加741周环比增加2901需求端本周247家钢厂高炉开工率7464同比增加059周环比减少076高炉炼铁产能利用率8193同比增加519周环比减少080钢厂盈利率1991同比减少7605周环比持平日均铁水产量22072万吨同比增加585周环比减少080日均疏港量31196万吨同比减少180周环比增加688库存端本周247家钢厂厂库995634万吨同比减少10周环比增加47645港港口库存95713万吨同比减少1926周环比减少042综合看本周供给端全球发运回升澳洲有所减量巴西增量明显在正常水平波动较为稳定需求端钢厂盈利处在今年极低位置铁水产量高位回落钢厂库存尚在低位疏港量有所回升短期刚需仍存近期房地产松绑政策不断出台提振市场情绪但是钢厂尚在亏损状态淡季下扩产动能不足同时发改委周五晚上喊话加强铁矿价格监控预计短线将有所调整操作上可逢高减仓待回调介入参考区间750-880图11铁矿主力合约收盘价元吨图12铁矿主力成交量及持仓量手资料来源Mysteel优财研究院资料来源Mysteel优财研究院28周度报告螺矿图13铁矿全球发货量万吨图14铁矿澳巴发运量万吨资料来源Mysteel优财研究院资料来源Mysteel优财研究院图15钢厂高炉开工率产能利用率图16日均铁水产量万吨资料来源Mysteel优财研究院资料来源Mysteel优财研究院图17日均疏港量万吨图18247家钢厂库存消费比资料来源Mysteel优财研究院资料来源Mysteel优财研究院38周度报告螺矿图19港口库存万吨图110钢厂库存万吨资料来源Mysteel优财研究院资料来源Mysteel优财研究院图111港口现货价元吨图112期现价差元吨资料来源Mysteel优财研究院资料来源Mysteel优财研究院48周度报告螺矿二螺纹钢周内螺纹05合约高位震荡先低后高周初受到外围情绪影响有所回落后续在房地产松绑消息以及促消费政策催动下再度走强截止周五下午收盘周涨幅005收于4107元吨空头减仓7805手供给端本周247家钢厂高炉开工率7464同比增加059周环比减少076高炉炼铁产能利用率8193同比增加519周环比减少080钢厂盈利率1991同比减少7605周环比持平日均铁水产量22072万吨同比增加585周环比减少080周产量24775万吨同比增加093周环比减少879需求端本周螺纹表需21207万吨同比减少2172周环比减少1403库存端本周螺纹厂库16811万吨社库43656万吨总库60467万吨成交转淡库存累积总库环比增加627综合看成材仍处于季节性淡季下供需双弱格局难解低利润低需求掣肘产量空间但是宏观持续转暖房地产松绑消息层出不穷周内高层频频表态促进房地产市场平稳健康发展同时要促进汽车家电消费乐观预期依然主导盘面操作上可逢高减仓待回调介入参考区间3890-4290图21螺纹主力合约收盘价元吨图22螺纹主力成交量及持仓量手资料来源Mysteel优财研究院资料来源Mysteel优财研究院58周度报告螺矿图23钢厂高炉开工率产能利用率图24日均铁水产量万吨资料来源Mysteel优财研究院资料来源Mysteel优财研究院图25电炉开工率产能利用率图26钢厂盈利率资料来源Mysteel优财研究院资料来源Mysteel优财研究院图27螺纹周产量万吨图28螺纹周表需万吨资料来源Mysteel优财研究院资料来源Mysteel优财研究院68周度报告螺矿图29螺纹周厂库万吨图210螺纹周社库万吨资料来源Mysteel优财研究院资料来源Mysteel优财研究院图211螺纹周总库万吨图212螺纹现货价分地区元吨资料来源Mysteel优财研究院资料来源Mysteel优财研究院图213螺纹基差元吨图214螺纹利润元吨资料来源Mysteel优财研究院资料来源Mysteel优财研究院78周度报告螺矿重要声明分析师承诺作者为金信期货有限公司投资咨询团队成员具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解作者以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响作者不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间获得受任何形式的报酬或利益免责声明本报告仅供金信期货有限公司以下简称本公司客户参考之用本公司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议或私人咨询建议在任何情况下本公司及其员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本公司具有中国证监会认可的期货投资咨询业务资格本报告发布的信息均来源于第三方信息提供商或其他已公开信息本公司对这些信息的准确性完整性时效性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映研究人员于发布本报告当日的判断且不代表本公司的立场本报告所指的期货或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态且对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改市场有风险投资需谨慎本报告难以考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要投资者应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况且本报告不应取代投资者的独立判断请务必注意据本报告作出的任何投资决策均与本公司本公司员工无关本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面授权或协议约定除法律规定的情况外任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布修改或以其他任何方式非法使用本报告的部分或全部内容如引用刊发需注明出处为金信期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改地址上海市普陀区云岭东路长风国际大厦16层电话400-0988-278网址httpswwwjinxinqhcom88