生产：主要开工率指标涨跌互现。钢材供给上涨：截至周五，唐山钢厂高炉开工率为78.26%，本周环比上涨21.91个百分点；产能利用率86.41%，本周环比上涨11.27个百分点。汽车轮胎生产持续降温：本周汽车全钢胎开工率环比继续下跌0.45个百分点，月初至今同比下跌7.78个百分点，半钢胎继续环比下跌2.07个百分点，月初至今同比下跌8.53个百分点。化纤生产涨跌互现：本周PTA开工率环比上涨8.16个百分点，PX开工率环比上涨6.66个百分点，涤纶长丝（江浙地区）本周开工率环比下跌2.44个百分点。
　　从生产端来看，本周开工率指标边际好转。钢厂开工率已经连续数周持续回升，化纤开工率也由负转正，相比之前疫情冲击叠加施工、生产淡季的情况有所改善。但疫情冲击对于生产端的影响仍旧持续，汽车轮胎开工率、涤纶长丝开工率、钢厂产量等持续下行。
　　需求：地产销售小幅回落。本周商品房销售回落：30大中城市商品房成交面积环比回落22.75%，除一线城市上涨16.33%外，二、三线城市分别环比下跌33.11%和24.17%。房企选地偏好分化：继房地产销售回落后，房企拿地意向分化。上周100大中城市成交土地面积4410.41万平方米，环比下跌3.76%。房企拿地意向偏好二线城市，拿地面积环比上涨10.34%，一、三线拿地面积分别环比下跌5.81%和9.01%。当周溢价率约为0.669%，较前周下跌1.27个百分点。本周房地产政策继续放松，住建部表示大力支持刚性和改善性住房需求，尤其是对于购买第一套房的要大力支持，对于购买第二套住房的，要合理支持；人民银行、银保监会建立首套住房贷款利率政策动态调整机制。可持续关注房地产政策实施效果。汽车销售热度回暖：12月26日-12月31日，乘用车批发日均销量为14.2万辆，环比上涨112.14%，月初至今同比上涨8.34%，乘用车零售日均销量为12.5万辆，本周环比回暖37.84%。但排除季节性因素，从四周移动平均数据来看，厂家批发乘用车销量环比下降5.3%，厂家零售乘用车销量环比上升12.8%。钢材补库：从库存来看，螺纹钢，线材和热轧板库存回升，本周环比分别上涨10.85%，10.05%和4.66%。由于钢厂近期供应量有所放缓，影响整体出库节奏，导致钢材补库现象发生。进出口持续降温：部分港口城市受疫情反复，运输能力下降，叠加外部通货膨胀率高企的影响，出口方面整体需求表现不佳。中国出口集装箱运价指数（CCFI）延续下跌趋势，本周环比回落1.21%；上海出口集装箱运价指数（SCFI）由涨转跌，本周环比下跌4.19%。散货船市场有所疲软，各船型需求热度回落。本周中国进口干散货运价指数（CDFI）环比下跌5.32%。
　　价格：猪肉价格继续下跌，国际原油价格下跌。肉制品价格涨跌互现：本周猪肉价格继续下跌，平均批发价环比下跌3.20%，本周除牛肉，白条鸡分别环比上涨0.31%和1.63%外，其余肉制品价格均有所下跌。蔬果价格继续上涨，本周28种重点监测蔬菜平均批发价环比上涨5.95%，7种重点监测水果平均批发价环比上涨1.38%。大宗商品价格涨跌互现：原油期货价格下跌，布伦特原油期货结算价环比下跌8.54%，WTI原油期货结算价环比下跌8.09%。有色期货价格涨跌互现，LME3个月铜本周环比上涨2.82%，铝价格本周环比下跌3.39%。工业品价格涨跌互现：本周Myspic综合钢价指数环比上涨0.58%。由于近期钢厂生产恢复，唐山钢厂开工率有所回升，钢价小幅下跌。截至1月6日，南华工业品指数环比下跌2.30%。其中：长江有色市场铜价格环比下跌1.41%；铝价格本周环比下跌5.25%；螺纹钢环比上涨1.22%；水泥价格下跌1.24%。本周人民币贬值压力有所缓解：本周美元兑人民币汇率环比下跌1.84%至6.82，人民币实际有效汇率指数环比上涨2.03%。
　　风险提示：人民币贬值压力超预期，疫情影响超预期。

研究报告全文：地产销售热度回落固定收益周报证券研究报告高频数据观察2023年1月7日TableIndustryTableMain分析师TableTitle周岳TableSummary投资要点执业证书编号S0740520100003Emailzhouyuerqlzqcomcn生产主要开工率指标涨跌互现钢材供给上涨截至周五唐山钢厂高炉开工率为7826本周环比上涨2191个百分点产能利用率8641本周环比上涨1127联系人薛瑶个百分点汽车轮胎生产持续降温本周汽车全钢胎开工率环比继续下跌045个百分Emailxueyaoztscomcn点月初至今同比下跌778个百分点半钢胎继续环比下跌207个百分点月初至今同比下跌853个百分点化纤生产涨跌互现本周PTA开工率环比上涨816个百分点PX开工率环比上涨666个百分点涤纶长丝江浙地区本周开工率环比下跌244个百分点从生产端来看本周开工率指标边际好转钢厂开工率已经连续数周持续回升化纤开工率也由负转正相比之前疫情冲击叠加施工生产淡季的情况有所改善但疫情冲击对于生产端的影响仍旧持续汽车轮胎开工率涤纶长丝开工率钢厂产量等持续下行需求地产销售小幅回落本周商品房销售回落30大中城市商品房成交面积环比回落2275除一线城市上涨1633外二三线城市分别环比下跌3311和2417房企选地偏好分化继房地产销售回落后房企拿地意向分化上周100大中城市成交土地面积441041万平方米环比下跌376房企拿地意向偏好二线城市拿地面积环比上涨1034一三线拿地面积分别环比下跌581和901当周溢价率约为0669较前周下跌127个百分点本周房地产政策继续放松住建部表示大力支持刚性和改善性住房需求尤其是对于购买第一套房的要大力支持对于购买第二套住房的要合理支持人民银行银保监会建立首套住房贷款利率政策动态调整机制可持续关注房地产政策实施效果汽车销售热度回暖12月26日-12月31日乘用车批发日均销量为142万辆环比上涨11214月初至今同比上涨834乘用车零售日均销量为125万辆本周环比回暖3784但排除季节性因素从四周移动平均数据来看厂家批发乘用车销量环比下降53厂家零售乘用车销量环比上升128钢材补库从库存来看螺纹钢线材和热轧板库存回升本周环比分别上涨10851005和466由于钢厂近期供应量有所放缓影响整体出库节奏导致钢材补库现象发生进出口持续降温部分港口城市受疫情反复运输能力下降叠加外部通货膨胀率高企的影响出口方面整体需求表现不佳中国出口集装箱运价指数CCFI延续下跌趋势本周环比回落121上海出口集装箱运价指数SCFI由涨转跌本周环比下跌419散货船市场有所疲软各船型需求热度回落本周中国进口干散货运价指数CDFI环比下跌532价格猪肉价格继续下跌国际原油价格下跌肉制品价格涨跌互现本周猪肉价格继续下跌平均批发价环比下跌320本周除牛肉白条鸡分别环比上涨031和163外其余肉制品价格均有所下跌蔬果价格继续上涨本周28种重点监测蔬菜平均批发价环比上涨5957种重点监测水果平均批发价环比上涨138大宗商品价格涨跌互现原油期货价格下跌布伦特原油期货结算价环比下跌854WTI原油期货结算价环比下跌809有色期货价格涨跌互现LME3个月铜本周环比上涨282铝价格本周环比下跌339工业品价格涨跌互现本周Myspic综合钢价指数环比上涨058由于近期钢厂生产恢复唐山钢厂开工率有所回升钢价小幅下跌截至1月6日南华工业品指数环比下跌230其中长江有色市场铜价格环比下跌141铝价格本周环比下跌525螺纹钢环比上涨122水泥价格下跌124本周人民币贬值压力有所缓解本周美元兑人民币汇率环比下跌184至682人民币实际有效汇率指数环比上涨203风险提示人民币贬值压力超预期疫情影响超预期请务必阅读正文之后的重要声明部分固定收益周报一生产端高频数据追踪1主要开工率指标涨跌互现钢材供给上涨本周唐山钢厂高炉开工率7826本周环比上涨2191个百分点产能利用率8641本周环比上涨1127个百分点汽车轮胎生产持续降温本周汽车全钢胎开工率环比继续下跌045个百分点月初至今同比下跌778个百分点半钢胎继续环比下跌207个百分点月初至今同比下跌853个百分点化纤生产涨跌互现本周PTA开工率环比上涨816个百分点PX开工率环比上涨666个百分点涤纶长丝江浙地区本周开工率环比下跌244个百分点从生产端来看本周开工率边际好转钢厂开工率已经连续数周持续回升化纤开工率也由负转正相比之前疫情冲击叠加施工生产淡季的情况有所改善但疫情冲击对于生产端的影响仍旧持续汽车轮胎开工率涤纶长丝开工率钢厂产量等持续下行图表1生产端主要高频数据本周环上周环月初至今月初至今生产端指标名称本周值更新时间比比环比同比高炉开工率唐山钢厂78262191000274727472023-01-06产能利用率唐山钢厂86411127000165725482023-01-06开工率PX国内周7440666-321-0194202023-01-05开工率开工率PTA国内周7017816-389-007-5952023-01-05汽车轮胎开工率全钢胎4425-045-505-1628-7782023-01-05汽车轮胎开工率半钢胎5152-207-476-1267-8532023-01-05开工率涤纶长丝江浙地区5003-244-129-977-25702023-01-05产量主要钢厂产量螺纹钢全国当周值万吨24775-879-192-1281-11692023-01-06来源WIND中泰证券研究所图表1钢厂高炉开工率产能利用率上升图表2汽车轮胎开工率下降请务必阅读正文之后的重要声明部分固定收益周报唐山钢厂高炉开工率开工率汽车轮胎全钢胎开工率汽车轮胎半钢胎100唐山钢厂产能利用率90908080707060506040503040203010200来源WIND中泰证券研究所来源WIND中泰证券研究所图表3PXPTA开工率上升图表4全国主要钢厂螺纹钢产量下降万吨开工率涤纶长丝江浙地区主要钢厂产量螺纹钢全国当周值开工率PX国内周100开工率PTA国内周3409032030080280702606024050220402002022-032022-022022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012022-01来源WIND中泰证券研究所来源WIND中泰证券研究所图表5煤炭库存百万吨图表6炼焦煤库存万吨煤炭库存炼焦煤库存六港口合计7秦皇岛港广州港50064504005350300425032001502100501002022-012022-042022-072022-102023-012022-032022-072022-112022-022022-042022-052022-062022-082022-092022-102022-122023-012022-01来源WIND中泰证券研究所来源WIND中泰证券研究所二需求端高频数据追踪1房地产地产销售热度回落商品房销售回落30大中城市商品房成交面积环比回落2275除一线城-3-请务必阅读正文之后的重要声明部分固定收益周报市上涨1633外二三线城市分别环比下跌3311和2417房企选地偏好分化继房地产销售回落后房企拿地意向分化上周100大中城市成交土地面积441041万平方米环比下跌376房企拿地意向偏好二线城市拿地面积环比上涨1034一三线拿地面积分别环比下跌581和901当周溢价率约为0669较前周下跌127个百分点本周房地产政策继续放松住建部表示大力支持刚性和改善性住房需求尤其是对于购买第一套房的要大力支持对于购买第二套住房的要合理支持人民银行银保监会建立首套住房贷款利率政策动态调整机制可持续关注房地产政策实施效果2乘用车销量汽车消费热度回暖汽车销量回升12月26日-12月31日乘用车批发日均销量为142万辆环比上涨11214月初至今同比上涨834乘用车零售日均销量为125万辆本周环比回暖3784但排除季节性因素从四周移动平均数据来看厂家批发乘用车销量环比下降53厂家零售乘用车销量环比上升1283库存钢材补库从库存来看螺纹钢线材和热轧板库存回升本周环比分别上涨10851005和466由于钢厂近期供应量有所放缓影响整体出库节奏导致钢材补库现象发生4进出口航运指数表现低迷部分港口城市受疫情反复运输能力下降叠加外部通货膨胀率高企的影响出口方面整体需求表现不佳中国出口集装箱运价指数CCFI延续下跌趋势本周环比回落121上海出口集装箱运价指数SCFI由涨转跌本周环比下跌419散货船市场有所疲软各船型需求热度回落本周中国进口干散货运价指数CDFI环比下跌532图表2需求端主要高频数据本周环上周环比月初至今月初至今需求端指标名称本周值更新时间比环比同比30大中城市商品房成交面积万方31924-2275516827615432023-01-06商品房30大中城市商品房成交面积一线城市万方842716334694393415682023-01-06销售30大中城市商品房成交面积二线城市万方17568-33117103-74916782023-01-0630大中城市商品房成交面积三线城市万方5928-24171233-87511832023-01-06100大中城市成交土地溢价率当周值069-127-104-246-1302023-01-01土地成100大中城市成交土地溢价率一线城市000000-008-710-5092023-01-01交100大中城市成交土地溢价率二线城市051-098093-278-1662023-01-01100大中城市成交土地溢价率三线城市083-142-231-201-0822023-01-01-4-请务必阅读正文之后的重要声明部分固定收益周报100大中城市成交土地占地面积当周值万方441041-376-163652356952023-01-01100大中城市成交土地占地面积一线城市万方6705-581-67039963-53762023-01-01100大中城市成交土地占地面积二线城市万方135975103428131058763012023-01-01100大中城市成交土地占地面积三线城市万方298361-901-580510662962023-01-01乘用车当周日均销量乘用车厂家批发辆14178111214-223-1888342022-12-31销量当周日均销量乘用车厂家零售辆12467037841681251020772022-12-31Mysteel全国螺纹钢库存万吨653291085528-118-3692023-01-06库存Mysteel全国线材库存万吨70821005974-1644-44422023-01-06Mysteel全国热轧板卷库存万吨21309466329-935-15782023-01-06CCFI点125589-121-277-1426-63412023-01-06出口SCFI点106114-419004-941-79232023-01-06BDI点113000---1512-50662023-01-06进口CDFI点95473-532-702-832-24712023-01-06来源WIND中泰证券研究所图表730大中城市商品房成交面积万平方米图表8100大中城市土地成交面积万平方米一线城市二线城市350一线城市二线城市三线城市3500三线城市3003000250250020020001501500100100050500002022-012022-042022-072022-102023-012022-012022-042022-072022-102023-01来源WIND中泰证券研究所来源WIND中泰证券研究所图表9100大中城市成交土地溢价率图表10乘用车当周日均销量同比4WMA溢价率一线溢价率二线溢价率三线60厂家批发厂家零售164014122010806-2042-400-60-2-4来源WIND中泰证券研究所来源WIND中泰证券研究所图表11进口干散货运价指数图表12出口集装箱运价指数-5-请务必阅读正文之后的重要声明部分固定收益周报4000波罗的海干散货指数BDISCFI综合指数CCFI综合指数CDFI综合指数60003500500030004000250030002000200015001000100005002022-012022-042022-072022-102023-01来源WIND中泰证券研究所来源WIND中泰证券研究所三价格数据追踪1食品价格涨跌互现本周猪肉价格继续下跌平均批发价环比下跌320本周除牛肉白条鸡分别环比上涨031和163外其余肉制品价格均有所下跌蔬果价格继续上涨本周28种重点监测蔬菜平均批发价环比上涨5957种重点监测水果平均批发价环比上涨1382上游产品价格涨跌互现大宗商品价格涨跌互现原油期货价格下跌布伦特原油期货结算价环比下跌854WTI原油期货结算价环比下跌809有色期货价格涨跌互现LME3个月铜本周环比上涨282铝价格本周环比下跌339工业品价格涨跌互现本周Myspic综合钢价指数环比上涨058由于近期钢厂生产恢复唐山钢厂开工率有所回升钢价小幅下跌截至1月6日南华工业品指数环比下跌230其中长江有色市场铜价格环比下跌141铝价格本周环比下跌525螺纹钢环比上涨122水泥价格下跌1243人民币贬值压力有所缓解本周美元兑人民币汇率本周环比下跌184至682此外本周人民币有效实际汇率指数环比上涨203-6-请务必阅读正文之后的重要声明部分固定收益周报图表3价格相关高频数据本周环上周环月初至今月初至今价格指标名称本周值更新时间比比环比同比平均批发价猪肉元公斤2513-320-226-20649782023-01-06平均批发价牛肉元公斤7733031035-128-0402023-01-06平均批发价羊肉元公斤6700-112016-107-7012023-01-06CPI平均批发价鸡蛋元公斤1078-083-605-11248482023-01-06平均批发价白条鸡元公斤1872163-295-1987502023-01-06平均批发价28种重点监测蔬菜元公斤53459530716733622023-01-06平均批发价7种重点监测水果元公斤733138388305-90782023-01-06期货结算价连续布伦特原油美元桶7857-854609-517-1422023-01-06期货结算价连续WTI原油美元桶7377-809357-486-4242023-01-06期货收盘价LME3个月铜美元吨861028214100715742023-01-06期货收盘价LME3个月铝美元吨2308-339-015-8935382023-01-06Myspic综合钢价指数点15345058059455-13382023-01-06南华工业品指数点380162-23028416316532023-01-06PPI长江有色市场平均价铜1元吨65230-141-108-231-7142023-01-06长江有色市场平均价铝A00元吨17700-525-074-742-12002023-01-06价格螺纹钢HRB40020mm全国元吨4215122124624-11292023-01-06价格指数铁矿石国产矿点--059--2023-01-06价格指数铁矿石进口矿点--469--2023-01-06水泥价格指数全国点13988-124-302-734-22262023-01-06即期汇率美元兑人民币682-184-051-1987962023-01-07即期汇率欧元兑人民币720-213-066-1460812023-01-07汇率即期汇率100日元兑人民币512-273-012072-5372023-01-07人民币实际有效汇率指数12411203018188-6312023-01-07来源WIND中泰证券研究所图表13猪肉平均批发价元公斤图表14蔬菜水果平均批发价元公斤猪肉40928种重点监测蔬菜7种重点监测水果3583072562051541032022-012022-042022-072022-102023-012022-012022-042022-072022-102023-01来源WIND中泰证券研究所来源WIND中泰证券研究所-7-请务必阅读正文之后的重要声明部分固定收益周报图表15原油现货价格美元桶图表16动力煤平均价格指数综合平均价格指数环渤海动力煤Q5500K160原油现货价美国WTI原油现货价英国布伦特Dtd9001408508001207507001006508060055060500402022-012022-042022-072022-102023-01来源WIND中泰证券研究所来源WIND中泰证券研究所图表17铁矿石钢坯价格点元吨图表18有色金属价格元吨中国铁矿石价格指数CIOPI长江有色市场平均价铜1钢坯价格唐山右85长江有色市场平均价铝A00右轴250700558065023060050755507021050045450651904004060170350553003525050150200302022-012022-042022-072022-102023-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012022-01来源WIND中泰证券研究所来源WIND中泰证券研究所图表19水泥价格指数图表20义乌中国小商品指数元吨义乌中国小商品指数水泥价格指数19010518010417010316010210115010014099130982022-012022-042022-072022-102023-012022-012022-042022-072022-102023-01来源WIND中泰证券研究所来源WIND中泰证券研究所图表21南华综合指数图表22南华工业品指数-8-请务必阅读正文之后的重要声明部分固定收益周报南华综合指数南华工业品指数2700450026004300250041002400390023003700350022003300210031002000290019002700180025002022-012022-042022-072022-102023-012022-012022-042022-072022-102023-01来源WIND中泰证券研究所来源WIND中泰证券研究所图表23美元兑人民币价格图表24美元指数元吨美元兑人民币美元指数740120720115700110680105689660100640956209060085580802022-012022-042022-072022-102023-012022-012022-042022-072022-102023-01来源WIND中泰证券研究所来源WIND中泰证券研究所风险提示人民币贬值压力超预期疫情影响超预期-9-请务必阅读正文之后的重要声明部分固定收益周报投资评级说明评级说明买入预期未来612个月内相对同期基准指数涨幅在15以上增持预期未来612个月内相对同期基准指数涨幅在515之间股票评级持有预期未来612个月内相对同期基准指数涨幅在-105之间减持预期未来612个月内相对同期基准指数跌幅在10以上增持预期未来612个月内对同期基准指数涨幅在10以上行业评级中性预期未来612个月内对同期基准指数涨幅在-1010之间减持预期未来612个月内对同期基准指数跌幅在10以上备注评级标准为报告发布日后的612个月内公司股价或行业指数相对同期基准指数的相对市场表现其中A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以摩根士丹利中国指数为基准美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准另有说明的除外重要声明中泰证券股份有限公司以下简称本公司具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性且本报告中的资料意见预测均反映报告初次公开发布时的判断可能会随时调整本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告所载的资料工具意见信息及推测只提供给客户作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议市场有风险投资需谨慎在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者应注意在法律允许的情况下本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行财务顾问和金融产品等各种金融服务本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息本报告版权归中泰证券股份有限公司所有事先未经本公司书面授权任何机构和个人不得对本报告进行任何形式的翻版发布复制转载刊登篡改且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改-10-请务必阅读正文之后的重要声明部分