1、细化人身险产品披露要求，规范行业长期健康发展。1月4日，为坚持以人民为中心的发展思想，维护人民根本利益，切实保护投保人、被保险人和受益人的合法权益，中国银保监会制定并发布了《一年期以上人身保险产品信息披露规则》，自保护投保人、被保险人和受益人的合法权益，中国银保监会制定并发布了《一年期以上人身保险产品信息披露规则》，自2023年6月30日起实施。《披露规则》首次要求保险公司披露分红实现率指标，同时取消了高、中、低三档演示利率表述，调低演示利率水平，引导行业关注自身利差损风险，也引导保险消费者在长期利率走低背景下合理预期；此外，《披露规则》也将信息披露范围拓展至分红型、万能型、税延养老险等全部人身险产品，有助于提升相关产品的透明度。近年来监管层持续规范保险产品销售过程，短期内部分产品的销售可能会受到一定冲击，但长期来看，将倒逼险企提升合规运营的能力、促进行业长期健康发展。
　　2、银保监会修订“三个办法一个规定”，支持金融服务实体经济。1月6日，为进一步促进银行业金融机构提升信贷管理能力和金融服务效率，支持金融服务实体经济，银保监会修订部分信贷管理制度，形成《固定资产贷款管理办法（征求意见稿）》《流动资金贷款管理办法（征求意见稿）》《个人贷款管理办法（征求意见稿）》和《项目融资业务管理规定（征求意见稿）》，向社会公开征求意见。本次修订可填补贷款期限的制度空缺，有效防范贷款期限错配产生的风险，从而进一步优化贷款结构，促进银行业金融机构提升信贷管理能力和金融服务效率，支持金融服务实体经济。
　　3、央行召开2023年度工作会议，部署七项重点工作。1月4日，2023年中国人民银行工作会议召开，部署2023年七大工作重点：精准有力实施好稳健的货币政策、加大金融对国内需求和供给体系的支持力度、持续推动金融风险防范化解、持续完善宏观审慎管理体系、持续深化国际金融合作和对外开放、持续深化金融改革、全面提升金融服务和管理水平。与2022年相比，2023年央行工作会议主要变化：1）新增“精准有力实施好稳健的货币政策”的表述，表明下一阶段货币政策将重点推进“精准”和“有力”两方面，继续发挥总量调节和结构调节的双重功能；2）以“多措并举降低市场主体融资成本”替代了“推动企业综合融资成本稳中有降”，进一步扩大了降低融资成本的主体范围；3）强调金融对消费、重点基础设施、重大项目建设的支持，强调对已有地产政策的落实；4）新增“健全金融稳定保障基金管理制度”的表述，加速金融风险防范化解。
　　风险提示：
　　1）金融政策监管风险：目前金融科技已纳入严监管，与银、证、险相似，业务对监管政策敏感度高，相关监管政策的出台可能深刻影响行业当前的业务模式与盈利发展空间。
　　2）宏观经济下行风险，导致银行业资产质量压力超预期抬升。
　　3）利率下行风险，银行业息差收窄超预期，保险固收类资产配置承压。
　　4）海内外疫情超预期蔓延、国外地缘局势恶化，权益市场大幅波动，β属性导致证券板块和保险板块行情波动加剧。

研究报告全文：证券研究报告金融金融科技行业周报银保监会细化人身险产品披露要求修订银行业三个办法一个规定平安证券研究所金融金融科技研究团队王维逸S1060520040001证券投资咨询袁喆奇S1060520080003证券投资咨询李冰婷S1060520040002证券投资咨询黄韦涵S1060121070072一般证券业务韦霁雯S1060122070023一般证券业务2023年01月08日0核心观点银保监会细化人身险产品披露要求修订银行业三个办法一个规定1细化人身险产品披露要求规范行业长期健康发展1月4日为坚持以人民为中心的发展思想维护人民根本利益切实保护投保人被保险人和受益人的合法权益中国银保监会制定并发布了一年期以上人身保险产品信息披露规则自2023年6月30日起实施披露规则首次要求保险公司披露分红实现率指标同时取消了高中低三档演示利率表述调低演示利率水平引导行业关注自身利差损风险也引导保险消费者在长期利率走低背景下合理预期此外披露规则也将信息披露范围拓展至分红型万能型税延养老险等全部人身险产品有助于提升相关产品的透明度近年来监管层持续规范保险产品销售过程短期内部分产品的销售可能会受到一定冲击但长期来看将倒逼险企提升合规运营的能力促进行业长期健康发展2银保监会修订三个办法一个规定支持金融服务实体经济1月6日为进一步促进银行业金融机构提升信贷管理能力和金融服务效率支持金融服务实体经济银保监会修订部分信贷管理制度形成固定资产贷款管理办法征求意见稿流动资金贷款管理办法征求意见稿个人贷款管理办法征求意见稿和项目融资业务管理规定征求意见稿向社会公开征求意见本次修订可填补贷款期限的制度空缺有效防范贷款期限错配产生的风险从而进一步优化贷款结构促进银行业金融机构提升信贷管理能力和金融服务效率支持金融服务实体经济3央行召开2023年度工作会议部署七项重点工作1月4日2023年中国人民银行工作会议召开部署2023年七大工作重点精准有力实施好稳健的货币政策加大金融对国内需求和供给体系的支持力度持续推动金融风险防范化解持续完善宏观审慎管理体系持续深化国际金融合作和对外开放持续深化金融改革全面提升金融服务和管理水平与2022年相比2023年央行工作会议主要变化1新增精准有力实施好稳健的货币政策的表述表明下一阶段货币政策将重点推进精准和有力两方面继续发挥总量调节和结构调节的双重功能2以多措并举降低市场主体融资成本替代了推动企业综合融资成本稳中有降进一步扩大了降低融资成本的主体范围3强调金融对消费重点基础设施重大项目建设的支持强调对已有地产政策的落实4新增健全金融稳定保障基金管理制度的表述加速金融风险防范化解2重点聚焦细化人身险产品披露要求规范行业长期健康发展银保监会修订三个办法一个规定支持金融服务实体经济央行召开2023年度工作会议部署七项重点工作CONTENT行业新闻目录银行央行银保监会建立首套住房贷款利率政策动态调整机制证券中证协组织起草证券公司网络和信息安全三年提升计划2023-2025保险银保监会发布养老保险公司监督管理暂行办法征求意见稿金融科技浙江省数字人民币交易规模突破1000亿元行业数据市场表现证券保险银行和金融科技指数分别变动179478220558银行公开市场操作公开市场操作净回笼16010亿元SHIBOR利率下行证券周度股基日均成交额环比上周上升2601保险十年期国债到期收益率环比上周下降025bps1重点聚焦金融与金融科技行业周报细化人身险产品披露要求规范行业长期健康发展事件1月4日为坚持以人民为中心的发展思想维护人民根本利益切实保护投保人被保险人和受益人的合法权益中国银保监会制定并发布了一年期以上人身保险产品信息披露规则自2023年6月30日起实施资料来源银保监会平安证券研究所一年期以上人身保险产品信息披露规则主要内容1明确要求一年期以上人身保险产品应按规定披露产品信息明确了保险公司一年期以上点评披露规则进一步规范了保险产人身保险产品应当按照设计类型对产品宣传材料保障水平利益演示等内容进行详细品的信息披露行为将提升相关人身险产披露充分揭示产品的长期属性和各类风险特征并明示交费方式退保损失等产品关键品的透明度并规范险企销售行为助力内容同时明确要求一年期以上人身保险产品均应制定产品说明书行业长期健康发展披露规则作为人身保险产品信息披露管办法的配套明确各类人身险产品的披露要求明确普通型人身保险分红型人身保险万能型人身2文件首次要求保险公司披露分红实现率保险投资连结型人身保险产品的产品说明书风险承受能力测评公开披露信息投资指标同时取消了高中低三档演示利账户公告保单状态报告回访等方面要求明确了特定类型产品如税延养老保险率表述调低演示利率水平引导行业关特殊渠道如互联网对产品信息披露有特殊要求的从其相关规定执行注自身利差损风险也引导保险消费者在长期利率走低背景下合理预期此外3明确各类人身险产品利益演示的内容形式其中1保险公司对分红型保险产品演披露规则也将信息披露范围拓展至分示保单利益时应当采用保证利益演示和红利利益演示两档演示产品未来的利益给付用红型万能型税延养老险等全部人身险于利益演示的利差水平分别不得高于045减去产品预定利率2保险公司对投资连结产品有助于提升相关产品的透明度近型保险产品演示保单利益时应当采用乐观中性不利三档情景演示产品未来的利益给年来监管层持续规范保险产品销售过程付用于利益演示的假设投资回报率分别不得高于635和1短期内部分保险产品的销售可能会受到一4明确保险公司应披露每年分红型保险产品的红利实现率采用现金红利分配方式的披定冲击但长期来看将倒逼险企提升合露现金红利实现率采用增额红利分配方式的披露增额红利实现率和终了红利实现率规运营的能力促进行业长期健康发展41重点聚焦金融与金融科技行业周报银保监会修订三个办法一个规定支持金融服务实体经济事件1月6日为进一步促进银行业金融机构提升信贷管理能力和金融服务效率支持金融服务实体经济银保监会修订部分信贷管理制度形成固定资产贷款管理办法征求意见稿流动资金贷款管理办法征求意见稿个人贷款管理办法征求意见稿和项目融资业务管理规定征求意见稿向社会公开征求意见此次修订的六大重点内容本次修订的重要调整资料来源银保监会平安证券研究所主要修订内容1调整贷款用途范围和贷款对象1固定资产投资是指借款人在经营过程中对于固定资产的建设购置根据信贷业务实际适度拓宽流动资金贷款与固定资改造等行为对于专利权等知识产权研发项目办理的贷款可参照固定资产管理办法执行2流动资金1贷款不得用于股东分红不得用于金融资产固定资产股权等投资不得用于国家禁止生产经营的领产贷款用途及贷款对象范围满足信贷市场实际需求域和用途进一步明确受托支付标准适度调整受托支付时限2增加紧急用款相关规定提升受托支付的灵活性2严格防控贷款资金挪用行为1贷款人应在合同中与借款人约定借款人出现未按约定用途使用贷款等情形时借款人应承担违约责任以及贷款人可采取的提前收回贷款调整贷款支付方式等措施2合理调整贷款业务办理模式明确视频面谈非现场3贷款人应健全贷款资金支付管控体系加强金融科技应用有效监督贷款资金按约定用途使用发现借款调查等办理形式适配新型融资场景人挪用贷款资金的应按照合同约定采取相应措施进行管控优化流动资金贷款测算要求增加信用方式办理贷款43明确规定贷款期限流动资金贷款期限不得超过3年固定资产贷款期限原则上不超过10年办理期限相关内容更好契合融资实际超过10年贷款的应由总行负责审批个人消费贷款期限不得超过5年个人经营贷款期限一般不超过5年明确贷款期限要求引导商业银行有效防范贷款期限对于贷款用途对应的经营现金流回收周期较长的最长不超过10年5错配风险进一步优化贷款结构4调整流动资金贷款测算要求针对不同借款人差异化测算方法贷款人应根据借款人经营规模业务6整合其他相关信贷管理制度提高制度的系统性特征及应收账款等要素测算其营运资金需求增加了贷款人应根据实际需要制定针对不同类型借款人的有效测算方法以及对于小微企业借款人贷款人可通过其他方式分析判断借款人营运资金需求点评本次修订可填补贷款期限的制度空缺有效防范贷款期限错配产生的风险从而进一步优化贷款结构促进银行业金融机构提升信贷管理能力和金融服务效率支持金融服务实体经济本次修订重点以提升服务实体经济质效为出发点以有效防控金融风险为关键点根据市场发展的新情况新变化积极调整政策的适用性有效性同时注重科学把握政策调整节奏强化风险控制机制坚持审慎性要求做好稳增长与防风险之间的平衡51重点聚焦金融与金融科技行业周报央行召开2023年度工作会议部署七项重点工作事件1月4日2023年中国人民银行工作会议以视频形式召开总结2022年和五年来主要工作分析当前形势部署2023年工作央行部署2023年七大工作重点资料来源央行平安证券研究所2023年央行工作重点点评2023年央行工作会议与此前中央经精准有力实施好稳健的货币政策综合运用多种货币政策工具保持市场流动性合理充济工作会议政策定调一致部署了2023年货币政策裕保持广义货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配多措并举降低七大工作重点精准有力实施好稳健的货市场主体融资成本保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定币政策加大金融对国内需求和供给体系加大金融对国内需求和供给体系的支持力度支持恢复和扩大消费重点基础设施和重的支持力度持续推动金融风险防范化解金融支持实体大项目建设坚持对各类所有制企业一视同仁引导金融机构进一步解决好民营小微企持续完善宏观审慎管理体系持续深化国业融资问题认真落实金融16条措施支持房地产市场平稳健康发展际金融合作和对外开放持续深化金融改持续推动金融风险防范化解进一步发挥国务院金融委办公室牵头抓总作用健全金融革全面提升金融服务和管理水平与金融风险年相比年央行工作会议主要变稳定保障基金管理制度20222023化1新增精准有力实施好稳健的货币持续完善宏观审慎体系优化宏观审慎压力测试机制强化系统重要性银行监管加强宏观审慎政策的表述表明下一阶段货币政策将金融控股公司监管重点推进精准和有力两方面继持续深化国际金融合作和对外开放做好二十国集团可持续金融牵头工作稳步扩大规对外开放续发挥总量调节和结构调节的双重功能2则规制管理标准等制度型开放有序推进人民币国际化以多措并举降低市场主体融资成本替持续深化金融改革继续完善金融基础设施统筹监管框架加强平台企业金融业务常态金融改革代了推动企业综合融资成本稳中有降化监管深化外汇领域改革开放进一步扩大了降低融资成本的主体范围3全面提升金融服务和管理水平持续推进金融立法扎实做好金融统计和研究工作不强调金融对消费重点基础设施重大项目建设的支持强调对已有地产政策的落金融服务断提升支付监管质效深化金融科技应用与管理强化人民币现金管理有序推进数字实4新增健全金融稳定保障基金管理人民币试点全面加强征信体系建设扎实开展反洗钱监管强化金融消费权益保护制度的表述加速金融风险防范化解62行业新闻银行外汇局召开2023年全国外汇管理工作会议事件1月4日国家外汇管理局召开了2023年全国外汇管理工作会议会议指出2022年通过深化外汇领域改革开放服务实体经济发展有效维护外汇市场平稳运行和国家经济金融安全为稳住宏观经济大盘提供了有力支持并且全年国际收支状况较好外汇市场韧性显著增强提出2023年的外汇管理工作要进一步深化外汇领域改革开放促进高质量发展防范外部冲击风险守好安全底线完善外汇储备经营管理保障外汇储备资产安全流动和保值增值资料来源国家外汇管理局央行银保监会建立首套住房贷款利率政策动态调整机制事件1月5日中国人民银行银保监会发布通知决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市可阶段性维持下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限住房贷款利率政策与新建住房价格走势挂钩动态调整有利于支持城市政府科学评估当地商品住宅销售价格变化情况因城施策用足用好政策工具箱更好地支持刚性住房需求形成支持房地产市场平稳健康运行的长效机制资料来源央行央行公布2022年第三季度支付体系运行总体情况事件1月6日中国人民银行公布2022年第三季度支付体系运行总体情况2022年第三季度支付业务统计数据显示我国支付体系运行平稳银行账户数量非现金支付业务量支付系统业务量等总体保持增长资料来源央行72行业新闻证券中基协发布2022年私募基金登记备案综述事件1月3日中国证券投资基金业协会发布2022年私募基金登记备案综述2022年协会优化登记备案的标准与流程截至2022年末存续私募证券投资基金私募股权投资基金规模556万1094万亿元稳妥有序清理风险机构2022年注销私募管理人2217家主动注销管理人数量为去年同期的22倍支持实体经济效果显著截至2022年三季度末私募基金持有股票市值326万亿元占A股流通市值的51前三季度新增股权投资8219亿元相当于公开市场股权融资总量的76同期社会融资规模增量的3资料来源中国证券投资基金业协会深交所与菲律宾证券交易所新签合作谅解备忘录事件1月4日为更好发挥资本市场服务两国实体经济的功能作用深交所和菲交所通过线上方式新签合作谅解备忘录备忘录明确双方将在市场培育推广跨境投融资服务指数合编和产品合作市场发展和技术经验交流等方面进一步探索务实合作举措强化优势互补凝聚发展共识共同打造中菲资本市场开放合作典范资料来源深交所中证协组织起草证券公司网络和信息安全三年提升计划2023-2025事件1月6日为保证行业信息的系统安全保证资本市场的平稳运行中国证券业协会组织起草了证券公司网络和信息安全三年提升计划2023-2025并开始向券商征求意见安全提升计划主要任务聚焦证券公司网络和信息安全能力领域普遍存在的基础性和深层次问题从科技治理能力科技投入机制信息系统架构规划设计研发测试效能与质量系统运行保障能力和网络信息安全防护体系等六个方面明确提出提升方向和要求资料来源证券时报82行业新闻保险财政部修订印发2023年度保险公司财务报表格式事件1月3日为进一步规范保险公司财务报表列报提升会计信息质量财政部在企业会计准则应用指南和财政部关于修订印发2018年度金融企业财务报表格式的通知的基础上对保险公司财务报表格式进行了修订执行新保险准则的保险公司应当按照企业会计准则和该通知要求编制财务报表保险公司对不存在相应业务的报表项目可根据重要性原则并结合本公司的实际情况进行必要删减对确需单独列示的内容可增加报表项目资料来源财政部银保监会发布养老保险公司监督管理暂行办法征求意见稿事件1月5日银保监会人身险部向各地银保监局养老保险公司下发养老保险公司监督管理暂行办法征求意见稿具体内容包括养老保险公司要聚焦养老主业走专业化发展道路积极参与多层次多支柱养老保险体系建设强化资本管理对养老保险的注册资本提出了更高的要求加强资金管理实现不同类型业务的资金运用有效隔离禁止资金混同管理资料来源中国银行保险报关于规范保险公司销售保险产品对接养老社区服务业务有关事项的通知征求意见稿发布事件1月5日银保监会下发关于规范保险公司销售保险产品对接养老社区服务业务有关事项的通知征求意见稿首次在净资产综合偿付充足率公司治理评估结果等方面对保险公司开展保险养老社区业务提出要求指出保险公司应当立足主业充分发挥保险保障功能不断提升养老社区服务能力和服务水平应当量力而行开展与公司资本实力经营管理能力相匹配的养老社区服务实现经营效益和社会效益的统一应当隔离风险建立健全与养老社区服务方之间的防火墙资料来源银保监会92行业新闻金融科技中国人民银行杭州中支浙江省数字人民币交易规模突破1000亿元事件1月3日中国人民银行杭州中支官方消息表示依托浙江省860多万市场主体以及文旅商业资源禀赋浙江省数字人民币试点工作扎实有序开展试点推进过程中积极打造了一批影响力大带动力强具有浙江辨识度的数字人民币特色应用场景截至12月28日浙江省累计开立数字人民币钱包2414万个交易规模突破1000亿元达到1048亿元资料来源移动支付网中国互联网金融协会从业机构数字化转型要紧扣安全发展事件1月6日中国互联网金融协会党委书记单强在第七届新金融论坛上表示从业机构跨越金融数字化转型关口应切实落实总体国家安全观把防范金融风险维护金融安全的要求贯彻到数字化转型的全过程重点围绕数字化环境下流动性风险嵌入式合作业务风险网络和数据风险模型算法风险等建立完善横向到边纵向到底的全面风险管理体系资料来源证券时报网14家互联网平台企业金融业务专项整改已基本完成事件1月7日新华社访人民银行党委书记银保监会主席郭树清表示下一步金融部门将促进互联网平台企业健康发展14家平台企业金融业务专项整改已经基本完成少数遗留问题也正在抓紧解决后续将实行常态化监管鼓励平台企业合规经营在引领发展创造就业国际竞争中大显身手资料来源新华社103行业数据市场表现市场表现证券保险银行和金融科技行业指数分别变动179478220558A股行情截至1月6日本周证券保险银行和金融科技行业指数分别变动179478220558同期沪深300指数上涨282恒生科技指数本周上涨732同期恒生指数上涨612纳斯达克金融科技指数上涨256按申万一级行业分类31个一级行业中非银金融和银行板块涨跌幅分别排名第1520位各子板块中平安银行1109经纬纺机837新华保险675涨幅最大周涨跌幅图表1板块周度涨跌幅周涨跌幅图表3上市券商本周涨幅前十个股873213612558647883785914321566537524522282281256500492220402398179146145230恒恒金保创沪互金银证道标生生融险业联融纳行券指普-2ST300深500科指科行板网科斯行行经同江东赢东鲁国银技数技业指金技达业业纬花苏方时安方信金之指指融指克纺顺租证胜信财创证杰数数数机赁券富投券周涨跌幅周涨跌幅图表4上市保险个股涨跌幅图表2上市银行本周涨幅前十个股8675121109658310482127126077638435934932632330104290257238-024-22新中天中中中0华国茂国国国平江杭瑞南无招兴苏邮保平集太人人安苏州丰京锡商业州储险安团保保寿银银银银银银银银银银行行行行行行行行行行资料来源wind平安证券研究所113行业数据银行银行公开市场操作净回笼16010亿元SHIBOR利率下行SHIBOR截至1月6日隔夜SHIBOR利率环比上周下降公开市场操作本周央行共开展570亿元逆回购另有14180BP至0547天SHIBOR利率下降6430BP至15816580亿元逆回购到期实现净回笼16010亿元图表5SHIBOR利率下行亿元图表6公开市场操作净回笼16010亿元3515000SHIBOR隔夜公开市场操作货币净投放30SHIBOR1周1000025500020015-500010-1000005-1500000-20000220317220526220609220818220901221110220106220120220203220217220303220331220414220428220512220623220707220721220804220915220929221013221027221124221208221222230105211126211224220121220527220624220722220819221223211015211029211112211210220107220204220218220304220318220401220415220429220513220610220708220805220902220916220930221014221028221111221125221209230106资料来源wind平安证券研究所123行业数据证券证券周度股基日均成交额环比上周上升2601成交额本周两市股基日均成交额9351亿元环比上两融截至1月5日两融余额15471亿元环比上周上升周增长2601043亿元图表8两融余额15471亿元20000图表7两市股基日均成交额9351亿元亿元日均股基成交额25000两融余额左轴12两融余额环比右轴150002000081000015000410000050005000-400-8220225220625220710220725221107221122221207220312220327220411220426220511220526220610220809220824220908220923221008221023221222230106220106220303220428220707220901221027230105211111211125211209211223220120220203220217220317220331220414220512220526220609220623220721220804220818220915220929221013221110221124221208221222股票质押本周股票质押规模32019亿元环比上公开市场发行本周核准IPO企业6家核准募集资金周持平5795亿元图表9股票质押规模基本稳定图表10证监会本周核准IPO6家亿元亿元股票质押参考市值左轴股票质押参考市值环比右轴家证监会核准IPO家数左轴500001025证监会核准IPO募资金额右轴70060040000205500300001540002000010300-52001000051000-1000211125211209211223220106220120220203220217220303220317220331220414220428220512220526220609220623220707220721220804220818220901220915220929221013221027221110221124221208221222230105211006211206220106220206210806210906211106220306220406220506220606220706220806220906221006221106221206230106资料来源wind平安证券研究所133行业数据保险保险十年期国债到期收益率环比上周下降025bps债券收益率截至1月6日十年期国债地方政府债国开债企业债到期收益率分别为28328306982955936535十年期国债地方政府债国开债企业债环比上周分别变动-025bps-072bps-348bps-553bps图表11主要债券到期收益率图表12十年期国债收益率和750天均线中债国债到期收益率10年地方政府债到期收益率10年350十年期国债到期收益率左750天移动平均线右340中债国开债到期收益率10年中债企业债到期收益率AAA10年300330400250320350200310300150300100290250050280200000270220210220327220511220625221023221207220111220126220225220312220411220426220526220610220710220725220809220824220908220923221008221107221122221222230106211224220121220401220429220708220805221014221111211029211112211126211210220107220204220218220304220318220415220513220527220610220624220722220819220902220916220930221028221125221209221223230106资料来源wind平安证券研究所144投资建议风险提示投资建议1银行地产与防疫政策持续调整优化缓解市场担忧情绪催化板块行情目前板块静态PB仅054x处于历史低位悲观预期充分积极看好银行板块估值修复机会2非银1证券目前市场短期仍缺乏明确方向但资本市场长期向好趋势不变长期仍看好证券行业的成长性目前券商板块估值水平仍位于历史低位具备配置价值2保险目前行业估值和机构持仓处于历史底部政策助力化解地产投资风险资产端迎来改善寿险负债端基本面出现企稳迹象预计2023年开门红业绩高增建议关注保险板块的长期配置价值和市场情绪修复带来的板块行情风险提示1金融政策监管风险目前金融科技已纳入严监管与银证险相似业务对监管政策敏感度高相关监管政策的出台可能深刻影响行业当前的业务模式与盈利发展空间2宏观经济下行风险导致银行业资产质量压力超预期抬升3利率下行风险银行业息差收窄超预期保险固收类资产配置承压4海内外疫情超预期蔓延国外地缘局势恶化权益市场大幅波动属性导致证券板块和保险板块行情波动加剧154公司声明免责条款公司声明免责条款16平安证券研究所金融金融科技研究团队分析师邮箱资格类型资格编号王维逸WANGWEIYI059pingancomcn证券投资咨询S1060520040001袁喆奇YUANZHEQI052pingancomcn证券投资咨询S1060520080003李冰婷LIBINGTING419pingancomcn证券投资咨询S1060520040002研究助理邮箱资格类型资格编号黄韦涵HUANGWEIHAN235pingancomcn一般证券业务S1060121070072韦霁雯WEIJIWEN854pingancomcn一般证券业务S1060122070023