行情回顾：截至1月6日，主力合约Si2308收盘价为17820元/吨，周环比下跌75元/吨（-0.4%）。受现货市场持续低迷，期货盘面承压运行，周内呈震荡走势。
　　逻辑观点：
　　第一，房地产板块再迎利好政策，有机硅、铝合金需求修复预期得到加强。1月5日，央行、银保监会发布《关于建立新发放首套住房个人住房贷款利率政策动态调整长效机制的通知》，决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制。新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市，可阶段性维持、下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限。市场认为，此举有利于因地制宜、因城施策，进一步释放合理住房需求，提振房地产市场信心。第二，多晶硅价格大幅回落，有利于行业良性发展，同时也将提高终端光伏装机积极性。1月4日，中国有色金属工业协会硅业分会官网发布消息称，本周国内单晶复投料价格区间在15万-18.2万元/吨，成交均价为17.82万元/吨；单晶致密料价格区间在14.8万-18万元/吨，成交均价为17.62万元/吨。从成交均价来看，较2022年高点下降超四成，对于光伏终端而言成本较大幅度下降将提高装机积极性，有利于行业良性发展。
　　行情展望：综合来看，近期需求修复预期得到有效加强，或将继续支撑盘面价格，但仍需注意弱现实仍有压制盘面大幅反弹的风险。
　　操作建议：谨慎资金建议观望为主，激进资金可尝试轻仓逢低试多操作
　　风险提示：新疆复产、房地产需求修复进度、光伏新增装机

研究报告全文：需求修复预期加强或将支撑盘面价格一周集萃-工业硅研究中心2022年1月8日期市有风险入市需谨慎请阅读倒数第三页免责声明要点需求修复预期加强或将支撑盘面价格行情回顾截至1月6日主力合约Si2308收盘价为17820元吨周环比下跌75元吨-04受现货市场持续低迷期货盘面承压运行周内呈震荡走势逻辑观点第一房地产板块再迎利好政策有机硅铝合金需求修复预期得到加强1月5日央行银保监会发布关于建立新发放首套住房个人住房贷款利率政策动态调整长效机制的通知决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市可阶段性维持下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限市场认为此举有利于因地制宜因城施策进一步释放合理住房需求提振房地产市场信心第二多晶硅价格大幅回落有利于行业良性发展同时也将提高终端光伏装机积极性1月4日中国有色金属工业协会硅业分会官网发布消息称本周国内单晶复投料价格区间在15万-182万元吨成交均价为1782万元吨单晶致密料价格区间在148万-18万元吨成交均价为1762万元吨从成交均价来看较2022年高点下降超四成对于光伏终端而言成本较大幅度下降将提高装机积极性有利于行业良性发展行情展望综合来看近期需求修复预期得到有效加强或将继续支撑盘面价格但仍需注意弱现实仍有压制盘面大幅反弹的风险操作建议谨慎资金建议观望为主激进资金可尝试轻仓逢低试多操作风险提示新疆复产房地产需求修复进度光伏新增装机201行情回顾目录02供需面03基差及价差04成本及利润05行业及产业动态第一部分行情回顾行情回顾现货市场维持低迷期货市场呈震荡走势工业硅现货市场交易表现截至1月6日工业硅期货市场交易表现截至1月6日地区产品当期值日环比周环比月环比同比553不通氧18300000-400-21-1200-62-2400-116合约收盘价日涨跌持仓量日涨跌成交量日涨跌553通氧18100000-250-14-1200-62Si23081782013477122128604-196644119400000-200-10-1400-67-3050-136华东Si23091764511864553964-462242119400000-50-03-1150-56Si231017420052200-0502-7143330320000000-150-07-1200-57-3750-158Si231117325046592-01719-5476220231850000-100-03-100-03-5650-151553不通氧17750000-400-22-950-51-1650-85Si231217475-0034450003-5714553通氧18150000-300-16-1150-6044118850-50-03-150-08-1350-67-1950-94黄埔港42119350000-100-05-1200-58-2350-108330319200000-100-05-1150-57-2350-109220231150000000000-3450-100553不通氧17800000-450-25-1000-53-1600-82553通氧17950000-350-19-1250-65-1600-8244118750-50-03-150-08-1350-67-2100-101天津港42119350000-150-08-1200-58-2500-114330319500000-100-05-900-44-2050-95220230900000000000553通氧18100000-450-24-1900-95新疆42118600000-300-16-1950-95截至1月6日主力合约Si2308收盘价为17820元吨周环比下跌553不通氧17800000-300-17-950-51-1400-7375元吨-04553通氧18200000-250-14-1200-62-1550-78昆明44118650-50-03-350-18-1250-63-1850-9042118850000-150-08-1050-53-2500-117受现货市场持续低迷期货盘面承压运行周内呈震荡走势330318900000-200-10-1300-64-2350-111553不通氧17500000-300-17-900-49-1600-8444118600000-200-11-1400-70-1850-90四川42119000000-100-05-1400-69-2500-116330319000000-100-05-1200-59-2300-108330320150000-100-05-1200-56-3600-152福建220230800000-150-05-150-05-3700-107数据来源Mysteel广州期货研究中心第二部分供需面供给端新疆维持复产湖南停炉较多国内各省金属硅生产开炉情况对比台金属硅月度产量吨350000截至地区1月省份6日总炉数当期值当期值周环比当期值月环比当期值同比新疆2121437513937535324300000陕西138-1-111-2-2001143青海173000000000250000西北甘肃1370000001167200000宁夏53000000300合计2601646383729140323150000云南13659-2-33-7-106354四川11343124-5-104124100000西南重庆2010-1-91000-2-167贵州167-1-125-1-12541333合计285119-3-25-13-986532020年2021年2022年福建34160002143167黑龙江2215000215481143吉林850000003150012月金属硅整体产量278万吨同比增加23万吨91环辽宁31000000000比减少12万吨-40内蒙40220001485294湖南255-11-688-10-667-2-286其他本周开炉整体开炉有所减少主要为湖南地区停炉较多但新疆地广西173000-1-2501500区继续维持复产其中主产区新疆增加7台云南减少2台四川增河南54000000000湖北22000000200加1台江西60000000000安徽20000000000从开炉率来看当前全国开炉率502其中新疆开炉率675合计16473-11-131-6-7618327云南开炉率434四川开炉率381总计709356-8-22185364219数据来源百川盈孚广州期货研究中心需求端-多晶硅产能不断释放硅料价格大幅回落多晶硅市场数据元吨多晶硅月产量万吨类别规格当期值日环比周环比月环比同比备注10202220212020复投料184000-7000-37-47000-203-117000-389截至9价格致密料178000-7000-38-47000-209-120000-4032023168菜花料172000-7000-39-47000-215-123000-4177周产量2210010004720301019770792截至6周成本55824-35294-06-99031-151-16176-2252023165周利润154176-49647-244-84830-35511764708432101月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月多晶硅利润元吨中国光伏新增装机GW70250202220212020300000602002500005015040100200000305015000020010000010-50500000-1000光伏装机量累计新增累计新增同比数据来源百川盈孚广州期货研究中心需求端-有机硅市场仍旧偏弱但开工有所回升有机硅市场数据元吨有机硅DMC月产量万吨类别产品当期值日环比周环比月环比同比备注DMC16800000000-500-29-10200-378截至18202220212020107胶17000000000-800-45-10500-38220231616价格110生胶17500-250-14-250-14-1000-54-10500-37514混炼胶16000000000-500-30-8000-33312二甲基硅油19500000000-2000-9310周产量32400-800-243100106150049截至8周库存50000-600-12600123360020492023166周成本17663-100-06-600-33-1838-944周利润-70625100-124-150-08201月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月有机硅单体厂开工率有机硅DMC库存吨9020222021202090000202220212020800008070000706000050000604000050300002000040100003001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源百川盈孚广州期货研究中心需求端-有机硅市场仍旧偏弱但开工有所回升有机硅单体工厂开工状态及后续计划23年第1周厂家总产能万吨开工状态后续计划江西星火有机硅有限公司50装置目前开工8-9成正常为主道康宁张家港有限公司40装置正常运行正常为主唐山三友化工股份有限公司20装置两条线正产生产正常为主合盛硅业股份有限公司本部18装置正常运行正常为主内蒙古恒业成有机硅有限公司24装置开工5成装置降负荷生产湖北兴瑞硅材料有限公司34装置两条线生产装置两条线生产中天东方氟硅材料有限公司12装置降负荷生产正常为主浙江新安化工集团股份有限公司有机硅厂50镇江一条线技改中降负生产山东金岭化学有限公司15装置停车春节后恢复鲁西化工集团股份有限公司硅化工分公司8装置正常生产正常为主山东东岳有机硅材料股份有限公司60装置正常生产正常为主合盛硅业泸州有限公司18装置正常生产装置正常生产合盛硅业鄯善有限公司100含三期装置开工六成左右三期试运行其他正常为主新疆西部合盛硅业有限公司40装置负荷7成左右降负生产云南能投化工有限公司20装置降负荷装置降负荷内蒙古恒星化学有限公司20装置停车检修春节后恢复总计529折合DMC约264万吨数据来源百川盈孚广州期货研究中心需求端-铝合金产量不断走低终端汽车消费维持疲软再生铝合金产量万吨原生铝合金产量万吨6020202021202214202020212022501210408306204102001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月广义乘用车产量当月值万辆广义乘用车零售销量当月值万辆3005025050404025030200302002020101501015000-10100-10100-20-2050-3050-30-40-400-500-50广义乘用车产量当月值广义乘用车产量当月值同比广义乘用车零售销量当月值广义乘用车零售销量当月值同比数据来源同花顺Mysteel广州期货研究中心库存及出口行业库存继续累库11月出口维持弱势同比-182工业硅行业库存万吨工业硅工厂库存万吨2520222021202012202220212020201081561045200工业硅黄埔港库存万吨工业硅天津港库存万吨62022202120203202220212020542321100数据来源百川盈孚广州期货研究中心库存及出口行业库存继续累库11月出口维持弱势同比-182工业硅昆明港库存万吨工业硅月出口万吨620222021202092022202120208574653423211001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源百川盈孚广州期货研究中心第三部分基差及价差基差及价差基差走弱现货品质价差有所回升08合约基差现货553380元吨08合约贴水08合约基差现货421-320元吨08合约升水基差右轴期货收盘价553华东价基差右轴期货收盘价421华东价190002000200005001850019500190001800015001850017500180001700010001750001650017000165001600050016000155001550015000015000-50008-09价差升水175元吨价差走阔421-553价差价差有所回升最高1400元吨但不足2000元吨工业硅08-09合约价差华东地区黄埔港天津港20040001803500160300014012025001002000801500601000402050000数据来源百川盈孚Mysteel广州期货研究中心第四部分成本及利润成本及利润硅价走弱利润延续回落图表标题微软雅黑本周行业成本约17903Times元New吨周环比持平当前成本较为稳定Roman加粗14-16号字体白图表标题微软雅黑TimesNewRoman加粗14-16号字体白本周行业利润约1037元吨周环比-1758主要是硅价延续走弱工业硅行业成本元吨工业硅行业利润元吨200002022202120208000202220202021右轴450007000400001800035000600016000300005000数据来源XXX25000140004000工业硅行业成本元吨20000300012000150002000100001000010005000800000数据来源百川盈孚广州期货研究中心第四部分行业产业动态行业产业动态工业硅1月3日阿勒泰福中科技发展有限公司福海县20万吨年高纯工业硅项目进行环评公示其建设内容为年产20万吨高纯工业硅项目合计新建16台33MVA工业硅矿热炉及配料站以及除尘脱硫等环保设施其他相关辅助设施并按年耗电总量51配建新能源发电源网荷储项目多晶硅1月1日通威太阳能盐城有限公司25GW光伏组件项目正式开工2022年9月29日通威股份高效光伏组件制造基地项目签约落户盐城随即公司迅速成立高效组件盐城基地项目指挥部有力保障项目顺利开工并为如期投产运行打下坚实基础多晶硅12月27日协鑫科技发布公告称公司间接附属公司内蒙古鑫元硅材料科技有限公司包头基地一期10万吨首个2万吨颗粒硅模组已正式投产配套15万吨纳米硅产能也同时产出合格产品两者生产物耗产品品质均达项目设计水平数据来源公开资料收集广州期货研究中心免责声明本报告由广州期货股份有限公司以下简称本公司编制本公司具有中国证监会许可的期货公司投资咨询业务资格本报告基于合法取得的信息但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成所述品种的操作依据投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关在任何情况下本公司以及雇员不对任何人因使用本报告中的任何内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任本报告版权归本公司所有本公司保留所有权利未经本公司事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制引用或转载本报告的全部或部分内容不得再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用如引用刊发须注明出处为广州期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改广州期货股份有限公司提醒广大投资者期市有风险入市需谨慎投资咨询业务资格证监许可20121497号投资咨询资格Z0016791