本期重点关注：（1）中国电动车11月出口额同比增长165%；（2）北美特斯拉FSD功能普及率达19%；（3）2023年规划太阳能发电装机规模4.9亿千瓦；（4）2023年规划风电装机规模4.3亿千瓦；（ 5 ）2022年1-11月全球动力电池装机量同比增长74.7%；（6）台积电宣布启动3nm芯片量产进程；（7）国家药监局批准13个新冠病毒感染对症治疗药物上市；（8）2022年中国数字经济规模同比增长16.2%。
　　新能源汽车：（1）中国电动车11月出口额同比增长165%，创历史新高。（2）比亚迪2022年新能源汽车销量实现同比增长152.5%。（3）特斯拉2022年纯电动车交付达131万辆，蝉联全球纯电动车销量冠军。（4）锂价和硫价均有所下降；电解液价格继续下降；石墨和隔膜价格持平。
　　智能汽车：（1）特斯拉北美超28.5万人购买FSD功能，普及率达19%。（2）1月3日，英伟达与富士康合作开发自动驾驶汽车平台。
　　光伏：（1）12月28日，全球最大规模“沙戈荒”风电光伏基地项目在库布其沙漠开工建设。（2）国家能源局：2023年太阳能发电装机规模达到4.9亿千瓦左右。（3）硅料、硅片与电池片价格均大幅下降，组件价格小幅下降，光伏玻璃价格持平。
　　风电：（1）12月28日，全球商用最大单机容量海上风电项目全容量并网。（2）国家能源局：2023年风电装机规模达到4.3亿千瓦左右。（3）钢价与铁矿石价格均小幅上升，陆上风机价格大幅上涨。
　　储能：（1）2022年1-11月，全球动力电池装机量约为446GWh，同比上涨74.7%。（2）12月29日，全球最大混合式抽水蓄能项目正式开工。
　　半导体：（1）12月29日，台积电宣布启动3nm芯片量产进程。（2）下游存储器价格继续下降。
　　生物医药：（1）1月3日，国家药监局批准13个新冠病毒感染对症治疗药物上市。（2）1月4日，信立泰治疗新冠口服药获批临床试验。
　　数字经济：2022年我国数字经济规模居世界第二，同比增长16.2%。
　　核心假设风险：宏观经济下行压力超预期，盈利环境超预期波动，海外政经环境变化，疫情反复或疫苗注射进展不达预期，中美关系超预期。
　　

研究报告全文：TablePage投资策略定期报告2023年1月5日证券研究报告TableTitle硅料硅片持续降价新兴产业景气扫描1月第1期TableSummary报告摘要分析师TableAuthor倪赓SAC执证号S0260519070001本期重点关注1中国电动车11月出口额同比增长1652北美特斯拉FSD功能普及率达1932023年规划太阳能发电装机021-38003561规模49亿千瓦42023年规划风电装机规模43亿千瓦5nigenggfcomcn2022年1-11月全球动力电池装机量同比增长7476台积电宣分析师戴康布启动3nm芯片量产进程7国家药监局批准13个新冠病毒感染SAC执证号S0260517120004对症治疗药物上市82022年中国数字经济规模同比增长162SFCCENoBOA313新能源汽车1中国电动车11月出口额同比增长165创历史新021-38003560高2比亚迪2022年新能源汽车销量实现同比增长15253daikanggfcomcn特斯拉2022年纯电动车交付达131万辆蝉联全球纯电动车销量冠请注意倪赓并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人不可在香港从事受监管活动军4锂价和硫价均有所下降电解液价格继续下降石墨和隔膜价格持平TableDocReport海外流动性持续改善美元小幅反弹海外市智能汽车1特斯拉北美超285万人购买FSD功能普及率达19场及流动性跟踪1月第1期21月3日英伟达与富士康合作开发自动驾驶汽车平台光伏112月28日全球最大规模沙戈荒风电光伏基地项目在库布其沙漠开工建设2国家能源局2023年太阳能发电装机规模达到49亿千瓦左右3硅料硅片与电池片价格均大幅下降组件价格小幅下降光伏玻璃价格持平风电112月28日全球商用最大单机容量海上风电项目全容量并网2国家能源局2023年风电装机规模达到43亿千瓦左右3钢价与铁矿石价格均小幅上升陆上风机价格大幅上涨储能12022年1-11月全球动力电池装机量约为446GWh同比上涨747212月29日全球最大混合式抽水蓄能项目正式开工半导体112月29日台积电宣布启动3nm芯片量产进程2下游存储器价格继续下降生物医药11月3日国家药监局批准13个新冠病毒感染对症治疗药物上市21月4日信立泰治疗新冠口服药获批临床试验数字经济2022年我国数字经济规模居世界第二同比增长162核心假设风险宏观经济下行压力超预期盈利环境超预期波动海外政经环境变化疫情反复或疫苗注射进展不达预期中美关系超预期识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明113TablePageText投资策略定期报告目录索引一本期新兴产业动态总览1229-144二新兴产业动态跟踪5一新能源汽车中国电动车11月出口额同比增长1655二智能汽车北美特斯拉FSD功能普及率达196三光伏2023年规划太阳能发电装机规模49亿千瓦6四风电2023年规划风电装机规模43亿千瓦8五储能2022年1-11月全球动力电池装机量同比增长7479六半导体台积电宣布启动3NM芯片量产进程9七生物医药国家药监局批准13个新冠病毒感染对症治疗药物上市10八数字经济2022年中国数字经济规模同比增长16210三未来新兴产业动态预览11四风险提示11识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明213TablePageText投资策略定期报告图表索引图1正极材料价格5图2负极材料价格5图3电解液价格6图4隔膜价格6图5单晶硅料价格7图6多晶硅料价格7图7硅片价格7图8电池片价格7图9组件价格8图10玻璃价格8图11风电原材料价格8图12陆上风机中标均价不含塔筒8图13存储器现货平均价10表1本期重点事件一览事件4表2未来新兴产业重点事件一览2023年11识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明313TablePageText投资策略定期报告一本期新兴产业动态总览1229-14本期重点关注1中国电动车11月出口额同比增长1652北美特斯拉FSD功能普及率达1932023年规划太阳能发电装机规模49亿千瓦42023年规划风电装机规模43亿千瓦52022年1-11月全球动力电池装机量同比增长7476台积电宣布启动3nm芯片量产进程7国家药监局批准13个新冠病毒感染对症治疗药物上市82022年中国数字经济规模同比增长162表1本期重点事件一览事件行业事件产业链跟踪评价中国电动车11月出口额同比增长165创历史新高锂价和硫价均有所下降电解新能源汽车产销市新能源汽车比亚迪2022年新能源汽车销量实现同比增长1525液价格继续下降石墨和隔膜场持续景气特斯拉2022年纯电动车交付达131万辆蝉联全球纯电动车销量冠军价格持平自动驾驶普及率持智能汽车特斯拉北美超285万人购买FSD功能普及率达19--续提高硅料硅片与电池片价格均大光伏行业供需稳步光伏国家能源局2023年太阳能发电装机规模达到49亿千瓦左右幅下降组件价格小幅下降增长景气持续光伏玻璃价格持平钢价与铁矿石价格均小幅上风电国家能源局2023年风电装机规模达到43亿千瓦左右--升陆上风机价格大幅上涨储能2022年1-11月全球动力电池装机量约为446GWh同比上涨747--储能需求高增国际芯片技术持续半导体12月29日台积电宣布启动3nm芯片量产进程下游存储器价格持续下降提升生物医药1月3日国家药监局批准13个新冠病毒感染对症治疗药物上市----数字经济2022年我国数字经济规模居世界第二同比增长162----数据来源盖世汽车比亚迪汽车官方公众号特斯拉官方公众号光明网新京报36氪IT之家广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明413TablePageText投资策略定期报告二新兴产业动态跟踪一新能源汽车中国电动车11月出口额同比增长165中国电动车11月出口额同比增长165创历史新高据盖世汽车引用中国海关数据11月份中国电动汽车出口额达32亿美元同比增长165为有史以来最高月度总额其中比利时和英国等欧洲国家是最大进口国占进口总量近70来源盖世汽车比亚迪2022年新能源汽车销量同比增长15251月2日据比亚迪官方数据12月比亚迪新能源汽车销量2352万辆同比增长13732022年累计销量18685万辆同比增长1525来源比亚迪汽车官方公众号特斯拉2022年纯电动车交付达131万辆蝉联全球纯电动车销量冠军1月3日特斯拉官方公众号2022年特斯拉全球交付约1314万辆汽车同比增长404超越第二名比亚迪的91万辆来源特斯拉官方公众号欧洲2031年电池产能将达1200GWh基于目前企业已经公开数据电池原材料咨询公司BenchmarkMineralIntelligence估计到2031年欧洲的电池产能将达到1200GWh其中有44来自亚洲公司在欧洲设立的工厂欧洲本土公司的产能仅占43来源盖世汽车产业链数据跟踪正极材料中锂价和硫价均有所下降根据鑫椤锂电百川盈孚数据截至12月30日电池级碳酸锂价为5175万元吨周环比下降548电池级氢氧化锂价格为5325万元吨周环比下降274硫酸钴205价格为490万元吨周环比下降392电池级硫酸镍价格为3875万元吨周环比下降127负极材料中石墨价格持平根据鑫椤锂电百川盈孚数据截至12月30日天然石墨负极高端价格维持61万元吨天然石墨负极中端价格维持51万元吨人造石墨负极高端价格维持645万元吨人造石墨负极中端维持480万元吨图1正极材料价格图2负极材料价格数据来源鑫椤锂电百川盈孚广发证券发展研究中心数据来源鑫椤锂电百川盈孚广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明513TablePageText投资策略定期报告电解液价格继续下降隔膜价格持平根据鑫椤锂电百川盈孚数据截至12月30日六氟磷酸锂国产价格下降至2325万元吨周环比下降6447m湿法基膜价格维持190万元吨9m湿法基膜价格维持145万元吨16m干法基膜价格维持075万元吨水系7m2m湿法涂覆隔膜价格维持245万元吨水系9m3m湿法涂覆隔膜价格维持215万元吨图3电解液价格图4隔膜价格数据来源鑫椤锂电百川盈孚广发证券发展研究中心数据来源鑫椤锂电百川盈孚广发证券发展研究中心二智能汽车北美特斯拉FSD功能普及率达19特斯拉北美超285万人购买FSD功能普及率达19据盖世汽车引外媒报道北美地区已经有超过285万人购买了其完全自动驾驶FSD套件普及率达到19按照售价为8000美元左右计算FSD给特斯拉带来了超过20亿美元的营收来源盖世汽车1月3日英伟达与富士康合作开发自动驾驶汽车平台据IT之家引外媒报道富士康将基于英伟达的DRIVE-Orin芯片为汽车制造电子控制单元ECU富士康生产的电动汽车EV将采用DRIVEOrinECU和DRIVEHyperion传感器架构以实现高度自动化的驾驶功能来源IT之家三光伏2023年规划太阳能发电装机规模49亿千瓦12月28日全球最大规模沙戈荒风电光伏基地项目在库布其沙漠开工建设库布其沙漠新能源基地项目是在沙戈荒地区开发建设的全球最大规模风电光伏基地项目也是我国首个开工建设的千万千瓦级新能源大基地项目项目规划总投资超800亿元总装机规模1600万千瓦包括光伏800万千瓦风电400万千瓦配套改扩建先进高效煤电装机400万千瓦配置多尺度多型式储能约400-600万千瓦时来源央视网国家能源局2023年太阳能发电装机规模达到49亿千瓦左右12月30日全国能源工作会议部署了2023年重点任务提出要着力调整优化能源结构识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明613TablePageText投资策略定期报告加强风光发电建设2023年太阳能发电装机规模达到49亿千瓦左右来源光明网产业链数据跟踪硅料价格大幅下降根据EnergyTrend数据截至12月28日单晶用料价格为198元kg周环比下降2929根据PVinfolink数据截至12月28日多晶硅-致密料价格为240元kg周环比下降588图5单晶硅料价格图6多晶硅料价格数据来源EnergyTrend广发证券发展研究中心数据来源PVinfolink广发证券发展研究中心硅片与电池片价格大幅下降组件价格小幅下降光伏玻璃价格持平根据EnergyTrend数据截至12月28日多晶硅片价格为0236美元片周环比下降817M10单晶硅片价格下降至49元片周环比下降926G12单晶硅片价格下降至66元片周环比下降959M10单晶PERC电池片价格为1元W周环比下降1304G12单晶PERC电池片为1元W周环比下降1304182mm单晶单面PERC组件价格为189元W周环比下降105210mm单晶单面PERC组件价格为189元W周环比下降156光伏玻璃20mm镀膜价格维持205元平方米光伏玻璃32mm镀膜价格维持275元平方米图7硅片价格图8电池片价格数据来源EnergyTrendWind广发证券发展研究中心数据来源EnergyTrend广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明713TablePageText投资策略定期报告图9组件价格图10玻璃价格数据来源EnergyTrend广发证券发展研究中心数据来源EnergyTrend广发证券发展研究中心四风电2023年规划风电装机规模43亿千瓦12月28日全球商用最大单机容量海上风电项目全容量并网广东揭阳神泉二海上风电项目是全球批量应用单机容量最大的海上风电项目也是国内首批平价上网海上风电项目之一该项目总装机502MW安装34台11MW风机和16台8MW风机配套建设1座220千伏海上升压站来源中国日报网国家能源局2023年风电装机规模达到43亿千瓦左右12月30日全国能源工作会议部署了2023年重点任务提出要着力调整优化能源结构加强风光发电建设2023年风电装机规模达到43亿千瓦左右来源光明网产业链数据跟踪钢价和铁矿石价格均小幅上涨根据Wind数据截至1月3日螺纹钢期货结算价周环比上涨148至4044元吨铁矿石期货结算价周环比上涨284至8515元吨陆上风机价格大幅上涨截至12月30日陆上风机中标均价不含塔筒较上期环比上涨1984至2199元KW图11风电原材料价格图12陆上风机中标均价不含塔筒数据来源Wind广发证券发展研究中心数据来源国际能源网广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明813TablePageText投资策略定期报告五储能2022年1-11月全球动力电池装机量同比增长7472022年1-11月全球动力电池装机量约为446GWh同比上涨7471月4日据新京报引SNEResearch公布的全球动力电池数据11月全球动力电池装机量为572GWh连续29个月保持稳定增长2022年前11月全球动力电池装车量前10名中中国动力电池企业占据6席其中宁德时代装车量为1657GWh持续位居第一同比增长1018市占率从2021年同期的322提升至371比亚迪位居第二装车量为606GWh同比增长1683市占率为136来源新京报12月29日全球最大混合式抽水蓄能项目正式开工两河口混合式抽水蓄能项目位于四川省甘孜州雅江县项目总投资约85亿元依托四川省内最大的水库两河口水电站水库为上库牙根一级水电站水库为下库扩建可逆式机组形成两河口混合式抽水蓄能电站是全球最大的混合式抽水蓄能项目全国大型清洁能源基地中首个开工的混蓄项目也是我国海拔最高的大型抽水蓄能项目来源中国电力网六半导体台积电宣布启动3nm芯片量产进程12月29日台积电宣布启动3nm芯片量产进程台积电于中国台湾台南科学园区举办3纳米量产暨扩厂典礼正式宣布启动3nm制程大规模生产台积电董事长表示晶圆18厂是台积电5nm和3nm芯片的重要生产基地据台积电称3nm工艺相比5nm工艺制成芯片的功耗降低约35而3nm技术有望在5年内创造出市值达15万亿美元的终端产品市场来源36氪产业链数据跟踪下游存储器价格继续下降根据Wind数据截至1月3日DRAMDDR34Gb512Mx81600MHz价格周环比下降038至1301美元NANDFlash64Gb8Gx8MLC价格周环比下降026至3896美元识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明913TablePageText投资策略定期报告图13存储器现货平均价数据来源Wind广发证券发展研究中心七生物医药国家药监局批准13个新冠病毒感染对症治疗药物上市1月3日国家药监局批准13个新冠病毒感染对症治疗药物上市据国家药监局官网公告国家药监局通过快速审评通道批准对乙酰氨基酚维生素C泡腾片等13个新冠病毒感染对症治疗药物上市其中9个为国家卫生健康委发布的新冠病毒感染者居家治疗指南中推荐的常用对症治疗药物4个为医用氧来源新京报1月4日信立泰治疗新冠口服药获批临床试验据信立泰公告国家药监局批准其SAL0133片开展治疗成人轻型普通型新型冠状病毒肺炎适应症期临床试验该药为信立泰自主创新研发具有自主知识产权的强效广谱抗新型冠状病毒的3CL蛋白酶抑制剂临床前研究数据显示其对野生型新冠病毒及AlphaB1BetaDeltaOmicronBA2BA5五种新冠变异株均有较强的抗病毒活性来源新京报八数字经济2022年中国数字经济规模同比增长1622022年我国数字经济规模居世界第二同比增长16212月27日据IT之家引央视报道2022中国数字经济主题报告显示中国数字经济规模已经达455万亿元同比名义增长162位居世界第二成为经济增长新引擎来源IT之家12月29日中国信通院发布区块链白皮书2022年梳理一年来国内外区块链技术应用产业发展新动态阐述以区块链为核心的信任科技体系建设新进展展望数字经济时代区块链技术应用和产业发展机遇来源新京报识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1013TablePageText投资策略定期报告三未来新兴产业动态预览表2未来新兴产业重点事件一览2023年时间事件涉及领域第六届CBIC细胞生物产业大会暨第四届中国生物医药创新合作大会将于深圳举办来2-3日生物医药源生命科学行业协会公众号16-19日2023年第28届中国电子信息展暨国防电子展将在陕西举办来源北极星电力展会网电子信息国防军工2023第十五届中国国际新能源车用电池材料及机械设备展览会将在上海举办来源北3月22-24日新能源汽车极星电力展会网28-30日2023年北京光伏展将在北京举行来源北极星电力展会网光伏全球储能与新能源影响力峰会2023GEIS2023将于深圳举行来源JS影响力智讯服务30-31日储能新能源公众号第九届中国上海国际技术进出口交易会将在上海举行将增加开设绿色低碳专区风光4月12-14日新能源数字经济储展会以及数字技术专区来源新技术时代世界电池产业博览会暨第八届亚太电池展将于广州举办来源世界电池产业博览会官8-10日储能8月网18-20日2023大湾区国际新能源汽车展览会将于深圳举行来源NESVEXPO展会官网新能源汽车数据来源广发证券发展研究中心四风险提示宏观经济下行压力超预期盈利环境超预期波动海外政经环境变化疫情反复或疫苗注射进展不达预期中美关系超预期识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1113TablePageText投资策略定期报告广发投资策略研究小组戴康CFA首席分析师中国人民大学经济学硕士11年A股策略研究经验郑恺联席首席分析师行业比较华东师范大学金融学硕士8年A股策略研究经验曹柳龙CPA资深分析师行业比较华东师范大学管理学硕士7年A股策略研究经验韦冀星资深分析师大势研判行业比较美国杜兰大学金融学硕士4年A股策略研究经验倪赓资深分析师主题策略中山大学经济学硕士4年A股策略研究经验李学伟高级分析师主题策略专题研究复旦大学硕士2022年加入广发证券发展研究中心杨泽蓁研究员行业比较上海财经大学硕士2022年加入广发证券发展研究中心侯蕾研究员主题策略复旦大学硕士2022年加入广发证券发展研究中心广发证券TableIndustryInvestDescription行业投资评级说明买入预期未来12个月内股价表现强于大盘10以上持有预期未来12个月内股价相对大盘的变动幅度介于-1010卖出预期未来12个月内股价表现弱于大盘10以上广发证券TableCompanyInvestDescription公司投资评级说明买入预期未来12个月内股价表现强于大盘15以上增持预期未来12个月内股价表现强于大盘5-15持有预期未来12个月内股价相对大盘的变动幅度介于-55卖出预期未来12个月内股价表现弱于大盘5以上联系我们TableAddress广州市深圳市北京市上海市香港地址广州市天河区马场路深圳市福田区益田路北京市西城区月坛北上海市浦东新区南泉香港德辅道中189号26号广发证券大厦6001号太平金融大街2号月坛大厦18北路429号泰康保险李宝椿大厦29及3035楼厦31层层大厦37楼楼邮政编码510627518026100045200120-客服邮箱gfzqyfgfcomcn法律主体TableLegalDisclaimer声明本报告由广发证券股份有限公司或其关联机构制作广发证券股份有限公司及其关联机构以下统称为广发证券本报告的分销依据不同国家地区的法律法规和监管要求由广发证券于该国家或地区的具有相关合法合规经营资质的子公司经营机构完成广发证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格接受中国证监会监管负责本报告于中国港澳台地区除外的分销广发证券香港经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见4号牌照的牌照接受香港证监会监管负责本报告于中国香港地区的分销本报告署名研究人员所持中国证券业协会注册分析师资质信息和香港证监会批复的牌照信息已于署名研究人员姓名处披露识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1213TablePageText投资策略定期报告重要TableImportant声明Notices广发证券股份有限公司及其关联机构可能与本报告中提及的公司寻求或正在建立业务关系因此投资者应当考虑广发证券股份有限公司及其关联机构因可能存在的潜在利益冲突而对本报告的独立性产生影响投资者不应仅依据本报告内容作出任何投资决策投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或者口头承诺均为无效本报告署名研究人员联系人以下均简称研究人员针对本报告中相关公司或证券的研究分析内容在此声明1本报告的全部分析结论研究观点均精确反映研究人员于本报告发出当日的关于相关公司或证券的所有个人观点并不代表广发证券的立场2研究人员的部分或全部的报酬无论在过去现在还是将来均不会与本报告所述特定分析结论研究观点具有直接或间接的联系研究人员制作本报告的报酬标准依据研究质量客户评价工作量等多种因素确定其影响因素亦包括广发证券的整体经营收入该等经营收入部分来源于广发证券的投资银行类业务本报告仅面向经广发证券授权使用的客户特定合作机构发送不对外公开发布只有接收人才可以使用且对于接收人而言具有保密义务广发证券并不因相关人员通过其他途径收到或阅读本报告而视其为广发证券的客户在特定国家或地区传播或者发布本报告可能违反当地法律广发证券并未采取任何行动以允许于该等国家或地区传播或者分销本报告本报告所提及证券可能不被允许在某些国家或地区内出售请注意投资涉及风险证券价格可能会波动因此投资回报可能会有所变化过去的业绩并不保证未来的表现本报告的内容观点或建议并未考虑任何个别客户的具体投资目标财务状况和特殊需求不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的投资建议本报告发送给某客户是基于该客户被认为有能力独立评估投资风险独立行使投资决策并独立承担相应风险本报告所载资料的来源及观点的出处皆被广发证券认为可靠但广发证券不对其准确性完整性做出任何保证报告内容仅供参考报告中的信息或所表达观点不构成所涉证券买卖的出价或询价广发证券不对因使用本报告的内容而引致的损失承担任何责任除非法律法规有明确规定客户不应以本报告取代其独立判断或仅根据本报告做出决策如有需要应先咨询专业意见广发证券可发出其它与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告本报告反映研究人员的不同观点见解及分析方法并不代表广发证券的立场广发证券的销售人员交易员或其他专业人士可能以书面或口头形式向其客户或自营交易部门提供与本报告观点相反的市场评论或交易策略广发证券的自营交易部门亦可能会有与本报告观点不一致甚至相反的投资策略报告所载资料意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断可随时更改且无需另行通告广发证券或其证券研究报告业务的相关董事高级职员分析师和员工可能拥有本报告所提及证券的权益在阅读本报告时收件人应了解相关的权益披露若有本研究报告可能包括和或描述呈列期货合约价格的事实历史信息信息请注意此信息仅供用作组成我们的研究方法分析中的部分论点依据证据以支持我们对所述相关行业公司的观点的结论在任何情况下它并不明示或暗示与香港证监会第5类受规管活动就期货合约提供意见有关联或构成此活动权益披露TableInterestDisclosure1广发证券香港跟本研究报告所述公司在过去12个月内并没有任何投资银行业务的关系版权声明TableCopyright未经广发证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式翻版复制刊登转载和引用否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版复制刊登转载和引用者承担识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1313