板块市场表现
　　板块涨跌幅：有色金属板块报收4685.66，周变化2.23%，排名第16，跑赢上证综指0.10pct。
　　子板块表现：钴领涨，稀土与黄金表现优秀。其中，子板块市场表现前三名：钴（4.17%）、稀土（3.33%）、黄金（3.21%）；子板块市场表现后三位：铅锌（0.48%）、铝（-0.04%）、锡（-0.66%）。
　　金属价格表现
　　基本金属：LME铜报收8251美元/吨，周变动-1.52%；上期所阴极铜（活跃合约）报收64290元/吨，周变动-3.24%。LME铝报收2232美元/吨，周变动-6.04%；上期所铝（活跃合约）报收17905元/吨，周变动-4.68%。
　　贵金属：COMEX黄金报收1837.20美元/盎司，周变动1.28%；国内黄金期货价格（活跃合约）报收413.26元/克，周变动1.14%。COMEX白银报收23.98美元/盎司，周变动-0.35%；国内白银期货价格（活跃合约）报收5343.00元/千克，周变动-0.24%。
　　能源金属：氢氧化锂价格52.10万元/吨，周变动-4.14%；工业级碳酸锂价格46.25万元/吨，周变动-12.16%；电池级碳酸锂价格50.10万元/吨，周变动-10.22%。钴酸锂价格41.60万元/吨，周变动-2.35%；电解钴价格32.20万元/吨，周变动-1.08%；硫酸钴价格47.00元/千克，周变动-2.08%；四氧化三钴价格192.50元/千克，周变动-3.99%。LME镍收盘价29200美元/吨，周变动-2.01%；SHFE镍收盘价225550元/吨，周变动-2.38%；电池级硫酸镍价格37850元/吨，周变动-1.82%。
　　小金属：镁锭价格22950元/吨，周变动0.44%；钯价格453元/克，周变动-2.37%；钛铁价格36400元/吨，周变动0.00%；金属硅价格25050元/吨，周变动-0.40%；镨钕氧化物价格720000元/吨，周变动2.13%。
　　投资建议
　　宏观方面，美联储加息预期放缓以及加息空间有限使美元指数承压，对金属价格有小幅支撑。国内受疫情形势，生产与需求均受到一定影响；中国12月制造业PMI录得49.0，降至近三个月来最低，连续第5个月处于收缩区间；服务业PMI录得48.0，高于11月1.3个百分点，但仍低于临界点。库存方面，国内进入传统累库季节；本周上期所铜库存增加1164吨，周变动4.45%；LME铜库存增加7100吨，周变动8.71%；上期所铝库存增加7757吨，周变动21.86%；LME铝库存减少16827吨，周变动-3.72%。供应方面，主要铜产出国智利11月铜产量为45.92万吨，同比下降5.5%；贵州由于电力缺口，对五户电解铝企业实施第三轮停槽减负荷；铜矿TC加工费由90.5美元/吨下降至86美元/吨，降幅为4.97%。需求方面，保交楼政策的推进带来小幅需求利好；2023年汽车购税恢复10%，不利于新能源汽车的销量增长；建议关注紫金矿业、博威合金、云铝股份、金力永磁、正海磁材等。能源金属方面，受下游企业高库存与下游需求疲弱影响，价格持续回调，但锂矿石和卤水供应不能满足需求，未来一段时间内供应缺口仍将存在。
　　风险提示
　　美联储加息影响持续，国内疫情反复，经济下行风险；下游需求增速不及预期；供给超预期释放；海外地缘政治风险。

研究报告全文：有色金属行业周报20230102-20230106领先大市-B维持美联储纪要偏鹰等待国内需求恢复2023年1月6日行业研究行业周报有色金属行业近一年市场表现投资要点板块市场表现板块涨跌幅有色金属板块报收468566周变化223排名第16跑赢上证综指010pct子板块表现钴领涨稀土与黄金表现优秀其中子板块市场表现前三名钴417稀土333黄金321子板块市场表现后三位铅锌048铝-004锡-066数据来源最闻金属价格表现基本金属LME铜报收8251美元吨周变动-152上期所阴极铜活首选股票评级跃合约报收64290元吨周变动-324LME铝报收2232美元吨周变动-604上期所铝活跃合约报收17905元吨周变动-468贵金属COMEX黄金报收183720美元盎司周变动128国内黄金期货价格活跃合约报收41326元克周变动114COMEX白银报相关报告收2398美元盎司周变动-035国内白银期货价格活跃合约报收534300山证铜连接器用铜合金专题报告-新元千克周变动-024能源带动汽车连接器产业变革打开高能源金属氢氧化锂价格5210万元吨周变动-414工业级碳酸锂端铜合金国产替代窗口202314价格4625万元吨周变动-1216电池级碳酸锂价格5010万元吨周变山证有色金属基本金属宏观环境回动-1022钴酸锂价格4160万元吨周变动-235电解钴价格3220万元吨周变动硫酸钴价格元千克周变动四氧化三暖需求支撑碳酸锂跌幅有限-山证有-1084700-208钴价格元千克周变动镍收盘价美元吨周变色行业周报2022123019250-399LME29200动-201SHFE镍收盘价225550元吨周变动-238电池级硫酸镍价格元吨周变动分析师37850-182小金属镁锭价格22950元吨周变动044钯价格453元克周变杨立宏动-237钛铁价格36400元吨周变动000金属硅价格25050元吨执业登记编码S0760522090002周变动-040镨钕氧化物价格720000元吨周变动213邮箱yanglihongsxzqcom投资建议宏观方面美联储加息预期放缓以及加息空间有限使美元指数承压对金属价格有小幅支撑国内受疫情形势生产与需求均受到一定影响中国12月制造业PMI录得490降至近三个月来最低连续第5个月处于收缩区间服务业PMI录得480高于11月13个百分点但仍低于临界点库存方面国内进入传统累库季节本周上期所铜库存增加1164吨周变动445LME铜库存增加7100吨周变动871上期所铝库存增加7757吨周变动2186LME铝库存减少16827吨周变动-372供应方面主要铜请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1行业研究行业周报产出国智利11月铜产量为4592万吨同比下降55贵州由于电力缺口对五户电解铝企业实施第三轮停槽减负荷铜矿TC加工费由905美元吨下降至86美元吨降幅为497需求方面保交楼政策的推进带来小幅需求利好2023年汽车购税恢复10不利于新能源汽车的销量增长建议关注紫金矿业博威合金云铝股份金力永磁正海磁材等能源金属方面受下游企业高库存与下游需求疲弱影响价格持续回调但锂矿石和卤水供应不能满足需求未来一段时间内供应缺口仍将存在风险提示美联储加息影响持续国内疫情反复经济下行风险下游需求增速不及预期供给超预期释放海外地缘政治风险请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2行业研究行业周报目录1本周观点62市场表现621有色板块市场表现板块周变化223跑赢上证综指622子板块市场表现钴涨势明显723上市公司市场表现ST荣华涨幅居前73行业数据跟踪831基本金属8311铜价格小幅下跌沪铜小幅累库8312铝价格小幅下行沪铝小幅累库932贵金属10321黄金国内价格本周11410322白银国内价格本周-0241133能源金属12331锂电碳价格本周-102212332钴四氧化三钴价格本周-39913333镍电池级硫酸镍价格本周价格-1821334小金属镨钕氧化物价格上涨明显144宏观政策155行业与上市公司动态1651行业动态1652上市动态176风险提示18图表目录请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3行业研究行业周报图1本周市场申万一级行业涨跌幅表现6图2本周市场申万有色子板块涨跌幅表现7图3有色板块本周涨跌幅前五名公司8图4有色板块本周涨跌幅后五名公司8图5LME铜价格及库存8图6SHFE铜价格及库存8图7铜矿TCRC加工费情况9图8电池级铜箔加工费情况9图9LME铝价格及库存9图10SHFE铝价格及库存9图11电解铝盈利情况元吨10图12COMEX黄金价格及库存11图13SHFE黄金价格及库存11图14SPDR黄金ETF持有量11图15COMEX白银价格及库存12图16SHFE白银价格及库存12图17SLV白银ETF持有量12图18氢氧化锂价格元吨13图19碳酸锂价格万元吨13图20钴酸锂价格元吨13图21电解钴硫酸钴四氧化三钴价格13图22LME镍价格美元吨14请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明4行业研究行业周报图23SHFE镍价格元吨14图24电池级硫酸镍价格元吨14表1稀贵金属及小金属价格表现15表2宏观政策汇总15表3有色金属行业本周重要动态汇总16表4有色金属行业本周上市公司动态汇总17请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明5行业研究行业周报1本周观点宏观方面美联储加息预期放缓以及加息空间有限使美元指数承压对金属价格有小幅支撑国内受疫情形势生产与需求均受到一定影响中国12月制造业PMI录得490降至近三个月来最低连续第5个月处于收缩区间服务业PMI录得480高于11月13个百分点但仍低于临界点库存方面国内进入传统累库季节本周上期所铜库存增加1164吨周变动445LME铜库存增加7100吨周变动871上期所铝库存增加7757吨周变动2186LME铝库存减少16827吨周变动-372供应方面主要铜产出国智利11月铜产量为4592万吨同比下降55贵州由于电力缺口对五户电解铝企业实施第三轮停槽减负荷铜矿TC加工费由905美元吨下降至86美元吨降幅为497需求方面保交楼政策的推进带来小幅需求利好2023年汽车购税恢复10不利于新能源汽车的销量增长建议关注紫金矿业博威合金云铝股份金力永磁正海磁材等能源金属方面受下游企业高库存与下游需求疲弱影响价格持续回调但锂矿石和卤水供应不能满足需求未来一段时间内供应缺口仍将存在2市场表现21有色板块市场表现板块周变化223跑赢上证综指本周上证综指报收315522周变化214有色金属板块报收468566周变化223排名第16跑输上证综指010pct图1本周市场申万一级行业涨跌幅表现资料来源Wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明6行业研究行业周报22子板块市场表现钴涨势明显本周有色金属行业各子板块市场表现来看钴领涨稀土与黄金表现优秀其中子板块市场表现前三名钴417稀土333黄金321子板块市场表现后三位铅锌048铝-004锡-066图2本周市场申万有色子板块涨跌幅表现资料来源Wind山西证券研究所23上市公司市场表现ST荣华涨幅居前有色板块本周涨跌幅前五公司分别为ST荣华1574ST园城1331豪美新材1161中矿资源881志特新材846有色板块本周涨跌幅后五公司分别为明泰铝业-788云海金属-351神火股份-307博迁新材-274云铝股份-270请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明7行业研究行业周报图3有色板块本周涨跌幅前五名公司图4有色板块本周涨跌幅后五名公司资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所3行业数据跟踪31基本金属311铜沪铜与伦铜均小幅累库价格方面本周LME铜报收8251美元吨周变动-152上期所阴极铜活跃合约报收64290元吨周变动-324库存方面本周LME铜总库存88575吨周变动871上期所阴极铜库存小计为27347吨周变动445图5LME铜价格及库存图6SHFE铜价格及库存资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明8行业研究行业周报本周铜矿TC加工费8500美元吨周变动-0900铜精矿成本30753元金属吨周内持平价格53207元金属吨周环比-292毛利润22454元金属吨周环比-665本周45m6m8m锂电铜箔加工费分别为057003600295万元吨均周内持平图7铜矿TCRC加工费情况图8电池级铜箔加工费情况资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所312铝价格小幅下行沪铝小幅累库价格方面本周LME铝报收2232美元吨周变动-604上期所铝活跃合约报收17905元吨周变动-468库存方面本周LME铝总库存436500吨周变动-372上期所铝库存小计为43249吨周变动2186图9LME铝价格及库存图10SHFE铝价格及库存资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明9行业研究行业周报本周电解铝成本17618元吨周环比-099价格17687元吨周环比-522毛利润69元吨周环比-9208图11电解铝盈利情况元吨资料来源Wind山西证券研究所32贵金属321黄金国内价格本周114黄金价格方面COMEX黄金本周报收183720美元盎司周变动128国内黄金期货价格活跃合约本周报收41326元克周变动114截至1月5日SPDR黄金ETF持仓为91677吨周变动-019持仓绝对值变化-174吨请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明10行业研究行业周报图12COMEX黄金价格及库存图13SHFE黄金价格及库存资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所图14SPDR黄金ETF持有量资料来源Wind山西证券研究所322白银国内价格本周-024白银价格方面COMEX白银本周报收2398美元盎司周变动-035国内白银期货价格活跃合约本周报收534300元千克周变动-024截至1月5日SLV白银ETF持仓为1446506吨周变动-075持仓绝对值变动-10896吨请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明11行业研究行业周报图15COMEX白银价格及库存图16SHFE白银价格及库存资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所图17SLV白银ETF持有量资料来源Wind山西证券研究所33能源金属331锂电碳价格本周-1022本周氢氧化锂价格5210万元吨周变动-414工业级碳酸锂价格4625万元吨周变动-1216电池级碳酸锂价格5010万元吨周变动-1022请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明12行业研究行业周报图18氢氧化锂价格元吨图19碳酸锂价格万元吨资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所332钴四氧化三钴价格本周-399本周钴酸锂价格4160万元吨周变动-235电解钴价格3220万元吨周变动-108硫酸钴价格4700元千克周变动-208四氧化三钴价格19250元千克周变动-399图20钴酸锂价格元吨图21电解钴硫酸钴四氧化三钴价格资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所333镍电池级硫酸镍价格本周价格-182本周LME镍收盘价29200美元吨周变动-201SHFE镍收盘价225550元吨周变动-238请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明13行业研究行业周报电池级硫酸镍价格37850元吨周变动-182图22LME镍价格美元吨图23SHFE镍价格元吨资料来源Wind山西证券研究所资料来源Wind山西证券研究所图24电池级硫酸镍价格元吨资料来源Wind山西证券研究所34小金属镨钕氧化物价格上涨明显本周镁锭价格22950元吨周变动044钯价格453元克周变动-237钛铁价格36400元请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明14行业研究行业周报吨周变动000金属硅价格25050元吨周变动-040镨钕氧化物价格720000元吨周变动213表1稀贵金属及小金属价格表现资料来源Wind山西证券研究所4宏观政策表2宏观政策汇总日期地区主要内容国资委召开中央企业负责人会议会议强调进一步做强做优做大国有资本和国有企业全面加快建设世界一流企业充分发挥国有经济主导作用和战略支撑202315中国作用积极促进稳增长稳就业稳物价在推动经济运行整体好转实现质的有效提升和量的合理增长上勇挑大梁202315中国住建部部长倪虹指出要精准施策推动房地产市场平稳健康发展央行银保监会建立首套住房贷款利率政策动态调整机制自2022年第四季202315中国度起各城市政府可于每季度末月以上季度末月至本季度第二个月为评估期对当地新建商品住宅销售价格变化情况进行动态评估2022年12月财新中国通用服务业经营活动指数服务业PMI录得480高202315中国于11月13个百分点但仍低于临界点美联储公布的12月会议纪要显示美联储官员致力于抗击通胀并预计在取202315美国得更大进展之前将维持加息美国12月ISM制造业PMI为484创2020年5月以来新低预期为485202314美国前值为49据乘联会初步统计去年12月乘用车市场零售2425万辆同比增长15环比增长472022年乘用车市场零售2070万辆同比增长18乘联会表202314中国示2023年购税恢复10是超预期的政策调整对2023年的车市带来年末的增长压力但不会导致2023年的车市出现年末同比暴跌因此目前预计2023年国内零售是0增长2023年一季度预计零售458万辆同比下降7德国2022年12月CPI初值同比升86预期升9111月终值初值均升202313德国10环比降08预期降0311月终值初值均降05资料来源Wind山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明15行业研究行业周报日期地区主要内容河南省人民政府印发大力提振市场信心促进经济稳定向好政策措施其中提出鼓励各地出台促进汽车消费的惠民政策将购车补贴政策延续至2023年3月底对在省内新购汽车按购车价格的5给予消费者补贴最高不超过202313中国10000元台省市级财政各补贴一半鼓励各地对智能电子产品和家用电器产品消费进行补贴或开展以旧换新促销活动将省财政对各地实际财政补贴支出按不超过30给予奖补政策延续至2023年3月底韩国财政部韩国将为半导体和其他关键行业的国内投资提供高达35的税收202313韩国减免2022年12月财新中国制造业采购经理指数PMI录得490低于11月04202313中国个百分点降至近三个月来最低连续第五个月处于收缩区间欧元区12月制造业PMI终值478预期478初值478德国12月制造业202312欧洲PMI终值471预期474初值474资料来源Wind山西证券研究所5行业与上市公司动态51行业动态表3有色金属行业本周重要动态汇总日期地区主要内容Vedanta近日公布了2023财年第三季度2022年10-12月产量报告报告期内公司氧化铝产量为443万吨同比下降6环比下降22022年4-12月202315印度累计氧化铝产量为1382万吨同比下降6报告期内公司电解铝产量较去年同期下降2较上个季度下降3至566万吨2022年4-12月电解铝产量共计1716万吨同比上涨1贵州电网在已对当地电解铝企业实施两轮负荷管理1066万千瓦的基础上仍无法覆盖电力缺口水电蓄能仍然呈现快速下滑趋势再度发布贵州电网有202315中国限责任公司关于对电解铝企业进一步实施负荷管理有关要求的通知对五户电解铝企业实施第三轮停槽减负荷50万千瓦要求于1月5日启动停槽减负荷通过5日执行到位近日四川省人民政府印发四川省碳达峰实施方案其中提到推动有色金属行业碳达峰严格执行电解铝产能置换政策严控新增产能严控铜铅锌202315中国镁等有色金属产能总量加快再生有色金属产业发展提升再生有色金属行业企业规范化规模化发展水平完善废弃有色金属资源回收分选和加工网络东轻中厚板厂36米高速铝板锯切机全线贯通竣工并投入生产使用为2023202315中国年增产上量注入新动力资料来源各行业网站山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明16行业研究行业周报日期地区主要内容印尼国营矿商--阿内卡矿业公司AnekaTambang表示计划在2023年下半年启动位于哈尔马赫拉岛的新镍铁工厂的运营该项目因电力供应问题启动202315印尼已经推迟了数年这座镍铁工厂年产能135万吨将把Antam全年整体镍铁产能提高至405万吨英国2022年的新车注册量降至30年来的最低水平尽管去年下半年有所复苏但持续的零部件短缺冲击了正常生产与此同时消费者对电动汽车的需求持202315英国续增长电动汽车占新车销量的近五分之一不过汽车制造商和贸易商协会SMMT警告称充电基础设施的建设速度不足以满足不断增长的需求智利国家统计局INE近日发布的数据显示11月份该国铜产量为4592万202314智利吨同比下降55俄罗斯诺里尔斯克镍矿公司董事长金属大亨波塔宁VladimirPotanin称诺镍公司明年将在Nadezhda冶炼厂启动综合环保计划SulphurProgram20202314俄罗斯这将改善诺里尔斯克工业区的环境状况他另外表示公司将于2023年启动员工激励计划诺镍公司预计明年其投资周期将达到顶峰与2022年相比资本支出将增加10至47亿美元据Mysteel不完全整理2022年12月国内共6个铝项目开工投产其中河南大众新材料年产15万吨高精度电池铝箔项目商丘阳光铝材55万吨新能202313中国源电池铝箔坯料项目等4个铝相关项目开工东方希望包头铝材910号铝杆生产线等2个铝相关项目投产近日云铝股份国家电投云南国际国家电投中央研究院三方携手合作实施202313中国的云铝股份昆明阳宗海绿色铝产业园绿色智慧能源示范项目二期2兆瓦直流接入成功投运夏日哈木镍钴矿采选项目产出首批镍钴精矿粉夏日哈木镍钴矿采选项目由国家电投集团黄河上游水电开发有限责任公司负责开发项目总投资约50亿元202313中国设计年产561万吨矿石配套建设年处理量561万吨年产镍钴精矿30万吨的选矿厂资料来源各行业网站山西证券研究所52上市动态表4有色金属行业本周上市公司动态汇总代码简称披露日期主要内容公司分别与浦华公司浦项化学签订了三元前驱体购买协议协议约定华友钴业及其子公司拟于2023年1月至2025603799华友钴业202315年12月期间分别向浦华公司浦项化学供应电池材料三元前驱体产品合计约15万吨16万吨公司合资子公司宝镁公司以33亿元的价格竞得了青阳县童埠002182云海金属202315港口经营有限责任公司100的股权资料来源各公司公告山西证券研究所请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明17行业研究行业周报代码简称披露日期主要内容公司持股95的控股子公司乌后紫金于2013年8月至2020年期间在已取得乌拉特后旗东升庙三贵口北矿段探矿许可证但未取得采矿许可证的情况下通过以探代采的方式在乌拉特后旗东升庙三贵口北矿段进行巷道掘进及矿石采挖涉案矿石601899紫金矿业202315价值共计461亿元人民币乌后紫金及7名相关人员因涉嫌非法采矿罪被乌拉特后旗人民检察院提起公诉本判决的执行将影响公司2022年度归属于上市公司股东净利润的金额为452亿元占公司2021年度经审计归属于上市公司股东净资产的0642022年12月公司销售铝板带箔968万吨同比减少13销601677明泰铝业202214售铝型材013万吨同比减少35资料来源各公司公告山西证券研究所6风险提示美联储加息影响持续国内疫情反复经济下行风险下游需求增速不及预期供给超预期释放海外地缘政治风险请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明18行业研究行业周报分析师承诺本人已在中国证券业协会登记为证券分析师本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本人对证券研究报告的内容和观点负责保证信息来源合法合规研究方法专业审慎分析结论具有合理依据本报告清晰准确地反映本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接受到任何形式的补偿本人承诺不利用自己的身份地位或执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利投资评级的说明以报告发布日后的6--12个月内公司股价或行业指数相对同期基准指数的涨跌幅为基准其中A股以沪深300指数为基准新三板以三板成指或三板做市指数为基准港股以恒生指数为基准美股以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准无评级因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见的结果的重大不确定事件或者其他原因致使无法给出明确的投资评级新股覆盖新三板覆盖报告及转债报告默认无评级评级体系公司评级买入预计涨幅领先相对基准指数15以上增持预计涨幅领先相对基准指数介于5-15之间中性预计涨幅领先相对基准指数介于-5-5之间减持预计涨幅落后相对基准指数介于-5--15之间卖出预计涨幅落后相对基准指数-15以上行业评级领先大市预计涨幅超越相对基准指数10以上同步大市预计涨幅相对基准指数介于-10-10之间落后大市预计涨幅落后相对基准指数-10以上风险评级A预计波动率小于等于相对基准指数B预计波动率大于相对基准指数请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明19行业研究行业周报免责声明山西证券股份有限公司以下简称公司具备证券投资咨询业务资格本报告是基于公司认为可靠的已公开信息但公司不保证该等信息的准确性和完整性入市有风险投资需谨慎在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下公司不对任何人因使用本报告中的任何内容引致的损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映发布当日的判断在不同时期公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司发行的证券或投资标的还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务客户应当考虑到公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突公司在知晓范围内履行披露义务本报告版权归公司所有公司对本报告保留一切权利未经公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯公司版权的其他方式使用否则公司将保留随时追究其法律责任的权利依据发布证券研究报告执业规范规定特此声明禁止公司员工将公司证券研究报告私自提供给未经公司授权的任何媒体或机构禁止任何媒体或机构未经授权私自刊载或转发公司证券研究报告刊载或转发公司证券研究报告的授权必须通过签署协议约定且明确由被授权机构承担相关刊载或者转发责任依据发布证券研究报告执业规范规定特此提示公司证券研究业务客户不得将公司证券研究报告转发给他人提示公司证券研究业务客户及公众投资者慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告依据证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定和证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则规定特此告知公司证券研究业务客户遵守廉洁从业规定山西证券研究所上海深圳上海市浦东新区杨高南路799号陆家嘴广东省深圳市福田区林创路新一代产业世纪金融广场3号楼802室园5栋17层太原北京太原市府西街69号国贸中心A座28层北京市西城区平安里西大街28号中海电话0351-8686981国际中心七层httpwwwi618comcn电话010-83496336请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明20