行情回顾：12月23日-12月30日电力板块（882528.WI）上涨5.03%，沪深300指数上涨1.13%，电力板块跑赢大盘3.9个百分点。2022年初至今电力板块下跌9.66个百分点，沪深300指数同期下跌21.63%电力板块年初至今累计跑赢大盘11.97个百分点。分子板块看12月23日-12月30日火电、水电和燃气板块（中信指数）涨跌幅分别为7.14%、3.26%和0.43%。
　　动力煤现货价格环比下降6.74%，同比增长48.89%
　　12月30日秦皇岛5500大卡动力煤现货价格为1204元/吨，环比下降6.74%，同比增长48.89%。进口煤炭方面，广州港5500大卡印尼煤12月23库提价1271元/吨，环比下降0.08%，同比增加5.56%。12月30日环渤海动力煤指数5500大卡综合平均价格为734元/吨，环比不变，同比下跌0.41%。期货方面，郑州商品交易所2023年1月交割的动力煤合约12月30日报价921元/吨，环比下降9.95%。
　　秦港库存环比减少0.18%，同比增加15.04%
　　煤炭库存方面，截至12月22日，秦港库存566万吨，环比上周减少1万吨，降幅0.18%，同比增加74万吨，增幅15.04%。而广州港12月21日库存为243.7万吨，环比上周减少4.9万吨，降幅1.97%，同比增加71.9万吨，增幅41.85%。
　　周观点及投资建议
　　近日，国家能源局印发关于《光伏电站开发建设管理办法》的通知。通知提到，国家能源局负责全国光伏电站开发建设和运行的监督管理工作，电网企业承担光伏电站并网条件的落实或认定、电网接入、调度能力优化、电量收购等工作，配合各级能源主管部门分析测算电网消纳能力与接入送出条件。方案一方面加强项目全过程检测、组织开展建档立卡，起到规范行业发展的作用；另一方面方案也提出解决重点接网消纳等行业发展目前所面临的堵点难点。方案既提出全国性普适标准，也允许各省结合本地实际情况与需要予以落实。此外，方案强调不追求面面俱到，坚持市场主导，避免管理过多过细过于复杂。整体来看，方案进一步明确光伏电站开发的建档立卡、年度规划、消纳条件分析等方面，为光伏电站进一步扩大规模起到积极作用。电力方面，我们仍然持续看好火电转型新能源运营的标的，包括上海电力、华电国际、华能国际、福能股份、大唐发电、华润电力，稳健性标的推荐中国核电、三峡能源、中闽能源。此外我们还推荐智能配电工程运维一体化企业苏文电能，水电来水偏丰带来业绩高弹性的桂冠电力、乌白电站有望注入提升公司盈利水平的水电龙头长江电力、受益于省内市场电价持续改善的华能水电。
　　风险分析
　　煤价上涨的风险：由于目前火电长协煤履约率不达100%的政策目标，因此火电燃料成本仍然受到市场煤价波动的影响。如果现阶段煤价大幅上涨，则将造成火电燃料成本提升。
　　区域利用小时数下滑的风险：受经济转型、疫情反复等因素影响，我国用电需求存在一定波动。如果后续我国用电需求转弱，那么火电存在利用小时数下滑的风险。此外风电、光伏受每年来风、来光条件波动的影响，出力情况随之波动。如果当年来风、来光较差，或者受电网消纳能力的限制，则风电、光伏存在利用小时数下滑的风险。
　　电价下降的风险：在发改委全面推进火电进入市场化交易并放宽电价浮动范围后，受市场供需关系和高煤价影响市场电价长期维持较高水平。如果后续电力供给过剩或煤炭价格回落、火电长协煤机制实质性落地，引导火电企业燃料成本降低，则火电的市场电价有下降的风险。
　　新能源装机进展不及预期的风险：新能源发电装机受到政策指引、下游需求、上游材料价格等多因素影响，装机增速具备不确定性，存在装机增速不及预期的风险。
　　新能源电源出力波动的风险：新能源的分散性、不稳定性和利用的高成本性制约着新能源发电项目的发展。新能源发电项目面临着在资源、技术、经济、管理、市场等多方面问题，其投资建设和管理模式也存在诸多差异和不确定性。
　　

研究报告全文：证券研究报告行业动态能源局印发光伏电站开发建设管电力理办法促进光伏更快更好发展行情回顾12月23日-12月30日电力板块882528WI上涨503沪深300指数上涨113电力板块跑赢大盘39个百分点2022年初至维持强于大市今电力板块下跌966个百分点沪深300指数同期下跌2163电力板块高兴年初至今累计跑赢大盘1197个百分点分子板块看12月23日-12月30gaoxingcsccomcn日火电水电和燃气板块中信指数涨跌幅分别为714326和021-68821600043SAC执证编号S1440519060004动力煤现货价格环比下降674同比增长488912月30日秦皇岛5500大卡动力煤现货价格为1204元吨环比下降发布日期2023年01月03日674同比增长4889进口煤炭方面广州港5500大卡印尼煤12月23库提价1271元吨环比下降008同比增加55612市场表现月30日环渤海动力煤指数5500大卡综合平均价格为734元吨环比3不变同比下跌041期货方面郑州商品交易所2023年1月交割-3-8的动力煤合约12月30日报价921元吨环比下降995-13秦港库存环比减少018同比增加1504-18-23煤炭库存方面截至12月22日秦港库存566万吨环比上周减少1万吨降幅018同比增加74万吨增幅1504而广州港12202214202224202234202244202254202264202274202284202294202210420221142022124电力上证指数月21日库存为2437万吨环比上周减少49万吨降幅197同比增加719万吨增幅4185周观点及投资建议相关研究报告近日国家能源局印发关于光伏电站开发建设管理办法的通知通知提到国家能源局负责全国光伏电站开发建设和运行的监督管理工作电网企业承担光伏电站并网条件的落实或认定电网接入调度能力优化电量收购等工作配合各级能源主管部门分析测算电网消纳能力与接入送出条件方案一方面加强项目全过程检测组织开展建档立卡起到规范行业发展的作用另一方面方案也提出解决重点接网消纳等行业发展目前所面临的堵点难点方案既提出全国性普适标准也允许各省结合本地实际情况与需要予以落实此外方案强调不追求面面俱到坚持市场主导避免管理过多过细过于复杂整体来看方案进一步明确光伏电站开发的建档立卡年度规划消纳条件分析等方面为光伏电站进一步扩大规模起到积极作用电力方面我们仍然持续看好火电转型新能源运营的标的包括上海电力华电国际华能国际福能股份大唐发电华润电力稳健性标的推荐中国核电三峡能源中闽能源此外我们还推荐智能配电工程运维一体化企业苏文电能水电来水偏丰带来业绩高弹性的桂冠电力乌白电站有望注入提升公司盈利水平的水电龙头长江电力受益于省内市场电价持续改善的华能水电本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明电力行业动态研究报告目录投资要点及重点公司盈利预测2重点公司盈利预测3电力及公用事业周度行情回顾412月23日-12月30日电力板块跑赢大盘估值仍保持较低水平4个股表现6周度高频数据汇总7动力煤现货价格环比下降674同比上涨48897秦港库存环比减少018同比增加15048重点新闻及公告汇总9重点新闻9重点公告10风险分析12图表目录图表1重点公司推荐表3图表212月23日-12月30日电力板块上涨503跑赢沪深300指数39个百分点4图表32022年全年电力板块下跌966跑赢沪深300指数1197个百分点4图表412月23日-12月30日火电水电和燃气板块涨跌幅分别为714326和0435图表5电力及公用事业行业一致预期市盈率22倍5图表6电力及公用事业行业最新PB为173倍6图表712月19日-12月23日电力及公用事业表现最好及最差公司6图表10秦皇岛动力煤现货5500大卡单位元吨7图表11印尼进口煤5500大卡单位元吨7图表8环渤海动力煤指数5500大卡单位元吨7图表9煤炭期货价格单位元吨7图表12秦皇岛港煤炭库存变动情况单位万吨8图表13广州港煤炭库存变动情况单位万吨8图表14曹妃甸港煤炭库存变动情况单位万吨8图表15京唐港煤炭库存变动情况单位万吨8请参阅最后一页的重要声明1电力行业动态研究报告投资要点及重点公司盈利预测近日国家能源局印发关于光伏电站开发建设管理办法的通知通知提到国家能源局负责全国光伏电站开发建设和运行的监督管理工作电网企业承担光伏电站并网条件的落实或认定电网接入调度能力优化电量收购等工作配合各级能源主管部门分析测算电网消纳能力与接入送出条件方案一方面加强项目全过程检测组织开展建档立卡起到规范行业发展的作用另一方面方案也提出解决重点接网消纳等行业发展目前所面临的堵点难点方案既提出全国性普适标准也允许各省结合本地实际情况与需要予以落实此外方案强调不追求面面俱到坚持市场主导避免管理过多过细过于复杂整体来看方案进一步明确光伏电站开发的建档立卡年度规划消纳条件分析等方面为光伏电站进一步扩大规模起到积极作用此外近期通威太阳能发布单晶PERC电池片最新报价其中210尺寸电池片报价106元W较上期报价下降027元降幅约203182尺寸电池片报价107元W较上期报价下降026元降幅约1955考虑到2023年硅料放量光伏组件价格有望明显下行叠加政策对光伏装机增长的保障力度不断加强我们判断全年光伏装机增速有望迎来明显提升电力方面我们仍然持续看好火电转型新能源运营的标的包括上海电力华电国际华能国际福能股份大唐发电和华润电力稳健性标的推荐中国核电三峡能源中闽能源此外我们还推荐智能配电工程运维一体化企业苏文电能水电来水偏丰带来业绩高弹性的桂冠电力乌白电站有望注入提升公司盈利水平的水电龙头长江电力受益于省内市场电价持续改善的华能水电请参阅最后一页的重要声明2电力行业动态研究报告重点公司盈利预测图表1重点公司推荐表EPSPE公司名称股价21A22E23E24E21A22E23E24E评级火电华能国际670-065047061069-10314311097买入国电电力386-0103104205-3861259277华电国际520-05033043049-104158121106上海电力913-07207310613-1271258670买入华润电力1310033274295312397484442买入申能股份530033050670741611067972增持福能股份10220651313615157797568买入水电及其他电力长江电力204111612122125176170167163买入国投电力1022033082092097310125111105桂冠电力551017324买入三峡水利8350450607711118613910875三峡能源54802303038046238183144119买入中闽能源5120390480610741311078469买入苏文电能46432864555466971621028567买入涪陵电力1331066202中国核电596046062066069130969086买入燃气深圳燃气6480470550660681381189895新奥能源10620686742826897155143129118平均11912310289资料来源公司公告中信建投请参阅最后一页的重要声明3电力行业动态研究报告电力及公用事业周度行情回顾12月23日-12月30日电力板块跑赢大盘估值仍保持较低水平12月23日-12月30日电力板块882528WI上涨503沪深300指数上涨113电力板块跑赢大盘39个百分点2022年初至今电力板块下跌966个百分点沪深300指数同期下跌2163电力板块年初至今累计跑赢大盘1197个百分点分子板块看12月23日-12月30日火电水电和燃气板块中信指数涨跌幅分别为714326和043图表212月23日-12月30日电力板块上涨503跑赢沪深300指数39个百分点资料来源Wind资讯中信建投图表32022年全年电力板块下跌966跑赢沪深300指数1197个百分点资料来源Wind资讯中信建投请参阅最后一页的重要声明4电力行业动态研究报告图表412月23日-12月30日火电水电和燃气板块涨跌幅分别为714326和043资料来源Wind资讯中信建投目前电力及公用事业行业整体板块估值位居中游预期2022年电力及公用事业板块平均市盈率为22倍左右而根据最新净资产计算的市净率电力及公用事业行业为173倍在所有行业中处于中游位置图表5电力及公用事业行业一致预期市盈率22倍资料来源Wind资讯中信建投请参阅最后一页的重要声明5电力行业动态研究报告图表6电力及公用事业行业最新PB为173倍资料来源Wind资讯中信建投个股表现从12月24日-12月30日电力及公用事业股票表现来看整个板块共有1家上涨95家下跌涨幅前3的分别是芯能科技2504晶科科技1752金开新能142而跌幅最大的3家公司是协鑫能科-194金房节能-341湖南发展-626图表712月19日-12月23日电力及公用事业表现最好及最差公司资料来源Wind资讯中信建投请参阅最后一页的重要声明6电力行业动态研究报告周度高频数据汇总动力煤现货价格环比下降674同比上涨488912月30日秦皇岛5500大卡动力煤现货价格为1204元吨环比下降674同比增长4889进口煤炭方面广州港5500大卡印尼煤12月23日库提价1271元吨环比下降008同比增加556图表8秦皇岛动力煤现货5500大卡单位元吨图表9印尼进口煤5500大卡单位元吨资料来源百川盈孚中信建投资料来源Wind资讯中信建投12月30日环渤海动力煤指数5500大卡综合平均价格为734元吨环比不变同比下跌041期货方面郑州商品交易所2023年1月交割的动力煤合约12月30日报价921元吨环比下降995图表10环渤海动力煤指数5500大卡单位元吨图表11煤炭期货价格单位元吨资料来源Wind资讯中信建投资料来源Wind资讯中信建投请参阅最后一页的重要声明7电力行业动态研究报告秦港库存环比减少018同比增加1504煤炭库存方面截至12月22日秦港库存566万吨环比上周减少1万吨降幅018同比增加74万吨增幅1504而广州港12月21日库存为2437万吨环比上周减少49万吨降幅197同比增加719万吨增幅4185图表12秦皇岛港煤炭库存变动情况单位万吨图表13广州港煤炭库存变动情况单位万吨资料来源Wind资讯中信建投资料来源Wind资讯中信建投曹妃甸港12月22日库存432万吨上周环比增加11万吨增幅261同比增加15万吨增幅36而京唐港国投港区12月22日库存为200万吨上周环比增加21万吨增幅1050同比增加26万吨增幅1494图表14曹妃甸港煤炭库存变动情况单位万吨图表15京唐港煤炭库存变动情况单位万吨资料来源Wind资讯中信建投资料来源Wind资讯中信建投请参阅最后一页的重要声明8电力行业动态研究报告重点新闻及公告汇总重点新闻十部门鼓励对国家级经开区发展风光等清洁能源予以支持日前商务部等10部门发布关于支持国家级经济技术开发区创新提升更好发挥示范作用若干措施的通知通知指出推进绿色低碳循环发展支持国家级经开区内制造业企业积极创建绿色制造标杆支持国家级经开区创建生态文明建设示范区生态工业园区大力发展环境友好型绿色产业引入绿色低碳技术通过绿色升级改造推进低碳转型和节能减排鼓励对国家级经开区发展风电光电地热等清洁能源予以支持推动国家级经开区内企业参与绿色电力交易持续提升新能源装机容量和可再生能源使用比例httpsthkuybtXE两部门印发关于进一步完善市场导向的绿色技术创新体系实施方案20232025年12月28日国家发改委发布国家发展改革委科技部印发关于进一步完善市场导向的绿色技术创新体系实施方案20232025年的通知旨在深入贯彻落实党的二十大精神进一步完善市场导向的绿色技术创新体系加快节能降碳先进技术研发和推广应用文件指出到2025年市场导向的绿色技术创新体系进一步完善绿色技术创新对绿色低碳发展的支撑能力持续强化企业绿色技术创新主体进一步壮大培育一批绿色技术领军企业绿色低碳科技企业绿色技术创新领域国家级专精特新小巨人企业httpcnxwso9MgZW河南省发布新一轮矿产资源总体规划重点建设14个国家规划矿区河南省矿产资源总体规划20212025年日前已发布实施根据规划河南省划定并将重点建设7个能源资源基地和14个国家规划矿区提升金矿铝土矿普通萤石等战略性矿产资源供应能力这7个能源资源基地涉及煤炭铁矿铝土矿钼矿和金矿等战略性矿产规划明确了构建区域矿产资源勘查开发格局筑牢矿产资源保障基础保障矿产资源安全供给矿业绿色发展和矿山生态保护修复4项工作任务httpcnxwso8h2fM重磅国家能源局印发最新光伏电站开发建设管理办法有效期5年12月26日国家能源局印发关于光伏电站开发建设管理办法的通知通知提到国家能源局负责全国光伏电站开发建设和运行的监督管理工作电网企业承担光伏电站并网条件的落实或认定电网接入调度能力优化电量收购等工作配合各级能源主管部门分析测算电网消纳能力与接入送出条件有关方面按照国家法律法规和部门职责等规定做好光伏电站的安全生产监督管理工作httpcnxwsodx6Sx鼓励购买绿证完成消纳量福建省2022年度可再生能源电力消纳保障实施方案印发12月21日福建发改委福建能监办印发福建省2022年度可再生能源电力消纳保障实施方案文件指出福建省2022年可再生能源电力总量消纳责任权重最低为195激励性消纳责任权重为215其中通过电力市场购电的电力用户不包括通过售电公司代理购电的电力用户承担与其年用电量相对应的消纳责任权重其中2022年总量消纳责任权重最低为103非水电消纳责任权重最低为103鼓励各承担消纳责任的市场主体通过购买可再生能源绿色电力证书等补充方式完成消纳量绿证对应的可再生能源电量等量记为消纳量httpcnxwso8gKGK请参阅最后一页的重要声明9电力行业动态研究报告重点公告吉电股份国家电投-吉电股份清洁能源绿色碳中和资产支持专项计划类REITs的管理人国信证券已成功发行优先级与次级资产支持证券并得到全额认购其中次级资产支持证券由吉电股份认购专项计划于2022年12月29日正式设立中审众环会计师事务所特殊普通合伙进行验资并出具国家电投-吉电股份清洁能源绿色碳中和资产支持专项计划类REITs验资报告众环验字20220210080号韶能股份2022年12月广东韶能集团股份有限公司下称公司控股子公司韶能集团耒阳蔡伦纸品有限公司下称蔡伦公司获得与收益相关的地方政府补助人民币882937500元上述政府补助均为现金方式本次金额占公司最近一期经审计归属于上市公司股东净利润的比例为3191截至本公告披露日上述补助资金已到账桂东电力为尽快收回资金集中精力抓好安全生产工作公司控股子公司广西广投桥巩能源发展有限公司拟将应收广西电网15183亿元电费债权转让给公司控股股东广西正润发展集团有限公司以下简称正润集团经双方协商一致本次交易以经中京民信北京资产评估有限公司评估后的桥巩能源截止2021年12月31日应收广西电网214494亿元电费债权评估值214494亿元为基础拟转让其中2018年10月-12月期间的应收电费款15183亿元其余626640万元继续留存桥巩能源催收公司董事会授权公司总裁与正润集团签订相关债权转让协议皖能电力自2022年1月1日至本公告披露日期间安徽省皖能股份有限公司以下简称公司及子公司累计收到各类政府补助资金共计人民币4961677904元未经审计其中收到的与收益相关的政府补助为人民币4961677904元本公司及子公司共计获得的政府补助金额合计为人民币4961677904元将对公司2022年度利润总额的影响为4961677904元最终的具体会计处理以会计师年度审计确认后的结果为准敬请广大投资者注意投资风险广安爱众四川广安爱众股份有限公司全资子公司四川省前锋爱众水务有限责任公司以下简称前锋水务以人民币1235280054元的价格收购四川爱众发展集团有限公司以下简称爱众集团持有的广安前锋三供水务有限公司100股权同时爱众集团对三供水务的债务871822607元转由前锋水务承接并同意以此债权冲抵相应股权转让价款前锋水务实际应付的股权转让款为363457447元本次收购完成后三供水务为前锋水务全资子公司上海电力经公司第八届第七次董事会会议批准同意出资金额800万元与关联方共同投资上海国创燃机科技有限公司8股权以工商注册为准公司正在加大清洁高效燃气发电综合智慧能源和氢能产业发展力度与拟成立的上海国创有较好的关联性和互补性投资上海国创有利于深入参与国家先进燃机发电技术的创新体系进一步推进清洁高效发电产业向纵深发展形成产业应用和技术研发良性互动助力公司提升在燃机发电领域的产业落地能力和品牌影响力桂东电力近日公司全资子公司广西桂旭能源发展投资有限公司因日常生产经营需要与广西北部湾银行股份有限公司贺州分行签订流动资金借款合同借款15000万元公司与北部湾银行贺州分行签订最高额保证请参阅最后一页的重要声明10电力行业动态研究报告合同为上述借款15000万元提供连带责任担保本次担保金额在公司2021年年度股东大会同意的担保额度范围内无需再次提交公司董事会股东大会审议协鑫能科公司拟使用自有资金回购公司已发行的人民币普通股A股股票本次以集中竞价交易方式回购用于回购的资金总额为不低于人民币50000万元含且不超过人民币100000万元含回购价格不超过人民币2085元股含具体回购股份的数量以回购结束时实际回购的股份数量为准回购期限自董事会审议通过本次回购股份方案之日起十二个月内本次回购的股份将用于股权激励员工持股计划或用于转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券华电国际公司发布关于中国华电非上市常规能源发电资产2021年度核查情况的公告截至2021年底中国华电控股的发电企业中已投运非上市常规能源发电资产不包括中国华电控股的区域常规能源上市公司所在区域的相关非上市常规能源发电资产和业务下同包括华电江苏能源有限公司华电新疆发电有限公司华电四川发电有限公司等12家公司合计611216万千瓦装机容量桂东电力为降低资金成本改善财务结构经各方协商一致交银金融资产投资有限公司拟以自有资金25亿元人民币对公司控股子公司广西广投桥巩能源发展有限公司单独进行增资增资价格以经中京民信北京资产评估有限公司评估后的桥巩能源公司股东全部权益评估值28656554万元为基础确定为2065049元股交银投资拟认购桥巩能源公司增发股本1210625万股本次增资完成后桥巩能源公司的注册资本将由13876936万元增加至15087561万元公司持有桥巩能源公司662798股权工银金融资产投资有限公司以下简称工银投资持有桥巩能源公司256962股权交银投资持有桥巩能源公司80240股权协鑫能科协鑫能源科技股份有限公司于2022年12月26日召开的第八届董事会第七次会议审议通过了关于2023年度日常关联交易预计的议案根据公司生产经营的需要公司对2023年度日常关联交易情况进行了预计预计2023年度与关联人的交易总额为62780万元其中向关联人购买商品接受劳务的关联交易金额为54780万元向关联人销售商品提供劳务的关联交易金额为3500万元向关联人承租房屋等关联交易金额为4500万元能辉科技上海能辉科技股份有限公司于近日与云南金能新能源有限公司签订了镇康县勐捧镇绿茵塘100MW农光互补光伏项目EPC总承包合同本合同包含光伏区升压站和外线部分不包括组件和逆变器等设备的供货合同金额为人民币23334804万元上海电力近日公司全资子公司羲和新能源发展有限公司已完成匈牙利Tokaj光伏项目100股权的交割手续最终交易对价合计3305万欧元约245亿元人民币匈牙利Tokaj项目位于匈牙利东北部资产包含5家项目公司总装机容量约20万千瓦项目预计于2023年开工计划于2024年并网投产后预计年发电量约288亿千瓦时ST华源公司全资电厂富拉尔基发电厂决定以不高于54亿元的价格摘牌收购齐齐哈尔市中心城区热网项目供热资产及特许经营权上述资产于2022年11月23日在黑龙江联合产权交易所有限责任公司挂牌期满12月21日富发电厂分别与齐齐哈尔市中信供热有限责任公司和齐齐哈尔市市直机关职工住房服务中心签订实请参阅最后一页的重要声明11电力行业动态研究报告物资产交易合同合同金额1390035万元与齐齐哈尔市住房和城乡建设局和齐齐哈尔市中信供热有限责任公司签订城镇供热特许经营协议合同金额4009965万元两个合同共计54000万元协鑫能科为满足公司业务发展及实际经营需要公司在2021年年度股东大会授予的担保额度内将原资产负债率超过70的子公司苏州琞能能源科技有限公司尚未使用的担保额度2000000万元调剂至资产负债率超过70的子公司连云港协鑫生物质发电有限公司使用公司进行上述调整主要是连云港生物质公司实施关停为了支持当地政府对连云港生物质公司资产进行回购对连云港协鑫生物质发电有限公司资产收购协议中连云港生物质公司应承担的义务和责任承担连带担保责任对标的人民币156893043元进行全额连带担保需要国电电力2022年12月23日公司召开八届十七次董事会审议通过关于投资建设象山1号海上风电二期工程项目的议案本项目由国电电力发展股份有限公司控股子公司国电象山海上风电有限公司投资建设运营和管理本项目动态总投资4974亿元资本金为总投资的20资本金以外部分通过贷款解决公司持有象山公司51股权按照股比计算公司需向象山公司增资507亿元用于本项目投资建设本项目装机容量504万千瓦同时配置装机容量61小时的储能设备容量为3024兆瓦3024兆瓦时粤电力A近日广东电力发展股份有限公司控股子公司广东红海湾发电有限公司收到广东省发展和改革委员会关于汕尾电厂二期56号机组21000MW扩建工程项目核准的批复根据该文件汕尾电厂二期56号机组21000MW扩建工程项目获得核准该项目规划建设两台1000MW超超临界煤电机组同步配套建设烟气脱硫脱硝和高效除尘等环保设施项目总投资为7942亿元其中项目资本金为1588亿元占项目总投资的比例为20其余通过银行贷款方式解决湖南发展为落实有关压缩企业管理层级减少企业法人户数的工作要求结合湖南发展集团股份有限公司及下属公司实际经营情况拟将全资孙公司湖南发展株航新能源开发有限公司变更为全资子公司后由公司进行吸收合并本次吸收合并完成后拟注销湖南发展株航新能源的独立法人资格公司将承继湖南发展株航新能源的全部资产负债权益及业务等协鑫能科协鑫能源科技股份有限公司全资子公司协鑫能科锂电新能源有限公司与Zim-ThaiTantalumPrivateLimited公司于2022年12月23日签署了锂矿资源开发合作协议为充分发挥各自资源与技术优势实现双方共赢之目的双方同意按照本协议的条款和条件开展投资合作为明确双方之间的权利义务关系双方本着利益共享风险共担平等互利的原则经友好协商依照中国相关法律法规同意签署本协议并遵照执行新能泰山山东新能泰山发电股份有限公司拟将持有的子公司南京宁华世纪置业有限公司100股权及南京宁华物产有限公司100股权与南京华能南方实业开发股份有限公司等股东持有的上海华能电子商务有限公司全部或部分股权进行资产置换差额部分由一方向另一方以现金方式补足本次交易完成后上海华能电子商务有限公司将成为公司全资或控股子公司风险分析请参阅最后一页的重要声明12电力行业动态研究报告煤价上涨的风险由于目前火电长协煤履约率不达100的政策目标因此火电燃料成本仍然受到市场煤价波动的影响如果现阶段煤价大幅上涨则将造成火电燃料成本提升区域利用小时数下滑的风险受经济转型疫情反复等因素影响我国用电需求存在一定波动如果后续我国用电需求转弱那么火电存在利用小时数下滑的风险此外风电光伏受每年来风来光条件波动的影响出力情况随之波动如果当年来风来光较差或者受电网消纳能力的限制则风电光伏存在利用小时数下滑的风险电价下降的风险在发改委全面推进火电进入市场化交易并放宽电价浮动范围后受市场供需关系和高煤价影响市场电价长期维持较高水平如果后续电力供给过剩或煤炭价格回落火电长协煤机制实质性落地引导火电企业燃料成本降低则火电的市场电价有下降的风险新能源装机进展不及预期的风险新能源发电装机受到政策指引下游需求上游材料价格等多因素影响装机增速具备不确定性存在装机增速不及预期的风险新能源电源出力波动的风险新能源的分散性不稳定性和利用的高成本性制约着新能源发电项目的发展新能源发电项目面临着在资源技术经济管理市场等多方面问题其投资建设和管理模式也存在诸多差异和不确定性请参阅最后一页的重要声明13电力行业动态研究报告高兴高兴华中科技大学工学学士清华大学热能工程系硕士三年电力设备行业分析师介绍工作经验2017年开始从事卖方研究工作2018年加入中信建投证券2021年起担任公用环保首席分析师带领团队获取2021-2022年新财富电力公用事业入围2022年水晶球电力公用入围第五名等奖项罗焱曦13813379531luoyanxicsccomcn研究助理请参阅最后一页的重要声明14电力行业动态研究报告评级说明投资评级标准评级说明报告中投资建议涉及的评级标准为报告发布日后6买入相对涨幅15以上个月内的相对市场表现也即报告发布日后的6个增持相对涨幅515月内公司股价或行业指数相对同期相关证券市股票评级中性相对涨幅-55之间场代表性指数的涨跌幅作为基准A股市场以沪深减持相对跌幅515300指数作为基准新三板市场以三板成指为基准卖出相对跌幅15以上香港市场以恒生指数作为基准美国市场以标普强于大市相对涨幅10以上500指数为基准行业评级中性相对涨幅-10-10之间弱于大市相对跌幅10以上分析师声明本报告署名分析师在此声明i以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告结论不受任何第三方的授意或影响ii本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿法律主体说明本报告由中信建投证券股份有限公司及或其附属机构以下合称中信建投制作由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供中信建投证券股份有限公司具有中国证监会许可的投资咨询业务资格本报告署名分析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格证书编号已披露在报告首页在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供本报告作者所持香港证监会牌照的中央编号已披露在报告首页一般性声明本报告由中信建投制作发送本报告不构成任何合同或承诺的基础不因接收者收到本报告而视其为中信建投客户本报告的信息均来源于中信建投认为可靠的公开资料但中信建投对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载观点评估和预测仅反映本报告出具日该分析师的判断该等观点评估和预测可能在不发出通知的情况下有所变更亦有可能因使用不同假设和标准或者采用不同分析方法而与中信建投其他部门人员口头或书面表达的意见不同或相反本报告所引证券或其他金融工具的过往业绩不代表其未来表现报告中所含任何具有预测性质的内容皆基于相应的假设条件而任何假设条件都可能随时发生变化并影响实际投资收益中信建投不承诺不保证本报告所含具有预测性质的内容必然得以实现本报告内容的全部或部分均不构成投资建议本报告所包含的观点建议并未考虑报告接收人在财务状况投资目的风险偏好等方面的具体情况报告接收者应当独立评估本报告所含信息基于自身投资目标需求市场机会风险及其他因素自主做出决策并自行承担投资风险中信建投建议所有投资者应就任何潜在投资向其税务会计或法律顾问咨询不论报告接收者是否根据本报告做出投资决策中信建投都不对该等投资决策提供任何形式的担保亦不以任何形式分享投资收益或者分担投资损失中信建投不对使用本报告所产生的任何直接或间接损失承担责任在法律法规及监管规定允许的范围内中信建投可能持有并交易本报告中所提公司的股份或其他财产权益也可能在过去12个月目前或者将来为本报告中所提公司提供或者争取为其提供投资银行做市交易财务顾问或其他金融服务本报告内容真实准确完整地反映了署名分析师的观点分析师的薪酬无论过去现在或未来都不会直接或间接与其所撰写报告中的具体观点相联系分析师亦不会因撰写本报告而获取不当利益本报告为中信建投所有未经中信建投事先书面许可任何机构和或个人不得以任何形式转发翻版复制发布或引用本报告全部或部分内容亦不得从未经中信建投书面授权的任何机构个人或其运营的媒体平台接收翻版复制或引用本报告全部或部分内容版权所有违者必究中信建投证券研究发展部中信建投国际北京上海深圳香港东城区朝内大街2号凯恒中心B上海浦东新区浦东南路528号福田区益田路6003号荣超商务中环交易广场2期18楼座12层南塔2106室中心B座22层电话86108513-0588电话86216882-1600电话867558252-1369电话8523465-5600联系人李祉瑶联系人翁起帆联系人曹莹联系人刘泓麟邮箱lizhiyaocsccomcn邮箱wengqifancsccomcn邮箱caoyingcsccomcn邮箱charleneliucscihk请参阅最后一页的重要声明15