核心观点：
　　中央经济工作会议提出加快实施“十四五”重大工程、完善中国特色国有企业现代公司治理；《扩大内需战略规划纲要（2022—2035年）》提出持续推进重点领域补短板投资，多重积极因素催化、继续重点推荐低估值绩优建筑央国企。
　　 “双碳”目标叠加上游硅料价格大幅下降，光伏电站建设有望放量，重视积极布局光伏业务的能源电力工程板块龙头：中国电建、中国能建、华电重工。
　　【本周关注】：
　　行业层面：上游硅料价格大幅下调，光伏电站“投建营”有望放量。12月28日，多晶硅（致密料）现货均价240元/千克，较M11最高价303元/千克下降20.8%，并带动硅片、组件价格回落，单晶硅片（210mm）、单面单晶PERC组件（210mm）现货均价分别6.7元/片、1.9元/瓦，较M11最高价9.7元/片、2.0元/瓦分别下降30.9%/5.0%。
　　企业层面：“双碳”战略叠加近期硅料价格大幅下调，光伏电站建设有望放量、能源电力工程板块受益。
　　推荐：中国电建。核心逻辑：加快推进以光伏发电为核心的电力投资与运营业务；22M1-11，公司超5亿元的新签项目35个，其中光伏项目15个，占比42.9%，合同金额共计132.0亿元；22年，预计新开工风光规模突破10GW，总投资超500亿元，资金先发优势下，23年新能源运营装机有望超市场预期。
　　推荐：中国能建。核心逻辑：将新能源等绿色低碳业务作为优先发展产业，据公告，公司正筹划非公开增发事项，募集资金拟用于光伏新能源一体化、专业化项目等。
　　推荐：华电重工。核心逻辑：涉足集中式和分布式光伏工程业务，以山西区域市场为重点，逐步辐射全国；据10月17日公布的投资者交流纪要显示，公司签订华电应县等5个光伏项目和中煤大屯50MW渔光互补光伏合同。
　　【基建市政】：稳经济政策持续推进，中国人民银行、财政部和银保监会强调基建方向金融支持；交通运输部强调现代物流体系构建。重点关注稳增长龙头估值修复、关注“一带一路”工程相关标的。推荐安徽建工（6.5xPE，1.0xPB）、中国中铁（4.4xPE，0.6xPB）、中国铁建（3.8xPE，0.5xPB），关注中国交建、中国中冶、四川路桥、浙江交科、北方国际、上海港湾。
　　政策方面：中国人民银行、财政部和银保监会强调用好政策性开发性金融工具，优化组合财政赤字、专项债等工具，加强现代化基础设施金融支持，为落实国家重大战略任务提供财力保障；交通运输部副司长张大为指出：交通运输部将以联网、补网、强链为重点，全面加强综合交通网络建设，为构建现代物流体系提供有力支撑和保障。开展边远地区交通基建，枢纽城市建设等工作。
　　专项债方面：12月，新发行及拟发行地方专项债98.3亿，中小银行发展/交通基础设施/社会事业占比66.1/22.3/3.7%，基建类占比29.4%。
　　【专业工程】：2022年核准火电装机容量达89.4GW，同比增速达382%；其中22Q1/Q2/Q3/Q4核准装机分别8.6/16.3/25.5/39.0GW；22M1-11，国内火电电源基本建设投资达736亿元，同比高增38%。
　　重点推荐：1）华电重工（23年业绩对应14.0xPE，1.6xPB）：受益海风&火电业务行业β景气上行，订单有望提速。公司业务聚焦海风一体化&火电工程及装备，氢电解槽及光伏钢结构稳步推进，21-24年业绩CAGR+26%。2）中国电建（23年业绩对应8.4xPE，1.1xPB）：2022年初完成电网辅业置入（含火电勘测设计、火电工程承包），火电资产+绿色砂石业务存预期差。3）中国能建（23年业绩对应10.1xPE，1.1xPB）：火电工程龙头，积极布局新型储能业务。中国能建湖北应城300MW、山东泰安350MW压缩空气储能项目相继开工，规模、效率均处行业领先地位。
　　【房建】：中央层面扩内需战略推进地产行业健康发展，多城地产政策分类放松。重点关注房建及地产开发龙头—中国建筑，关注装配式建筑设计&BIM正向设计龙头—华阳国际、第三方评估领军企业—深圳瑞捷。
　　政策端：中央强调大力支持房地产市场平稳发展，促进金融与房地产正常循环；重庆提出自有住房用于长租可不纳入家庭住房套数计算；3城房地产政策分类放松。
　　销售端：30大中城市商品房成交面积周环比/同比-1.6%/-41.1%。1）新房方面，22年第51周（12月19日-12月23日），30大中城市商品房成交面积为276.07万平方米，环比-1.6%、同比-41.09%。2）二手房方面，22年第51周，全国二手房出售挂牌量指数为17.36，环比-30.6%，同比-73.2%。
　　拿地端：房企拿地同比下降29.5%。100大中城市：第51周供应土地规划建筑面积环比-28.6%/同比-29.5%。22年第51周，100大中城市当周供应土地规划建筑面积2574.60万平方米，环比-28.6%，同比-29.5%。
　　行情回顾：建筑板块整体跑输大盘
　　【板块指数】：本周（12.26-12.30）申万建筑指数单周涨幅0.6%，列申万32个一级行业中列第23位，上证指数涨幅1.4%。细分三级行业方面：多数子板块上涨，其中园林工程板块上涨幅度最大，涨幅2.1%；装修装饰板块/化学工程板块/国际工程承包板块分别下跌0.6%/1.1%/1.8%。
　　

研究报告全文：硅料价格大幅下降关注能源电力工程板块继续看多近期回调低估值绩优央国企建筑行业周报建筑装饰证券研究报告行业周报2023年1月2日评级增持维持重点公司基本状况TableFinance分析师耿鹏智股价EPSPE简称PB评级执业证书编号S0740522080006元20212022E2023E2024E20212022E2023E2024E中国能建2290160190230271471181018611增持Emailgengpzztscomcn中国电建70805707308409812497847211买入中国中铁5561121251401575044403506增持中国铁建7731822032232474338353105买入中国中冶3180400470540617968595307增持鸿路钢构292916717623128517616612710326增持精工钢构39503404305306311692756210买入华电重工56802602804105121920514011016增持安徽建工4800640740921137565524310买入备注股价取自2022年12月30日收盘价投资要点TableSummary核心观点基本状况TableProfit中央经济工作会议提出加快实施十四五重大工程完善中国特色国有企业现代公司治理扩大内需战略规划纲要20222035年提出持续推进重点领上市公司数163域补短板投资多重积极因素催化继续重点推荐低估值绩优建筑央国企行业总市值百万元1705422双碳目标叠加上游硅料价格大幅下降光伏电站建设有望放量重视积极布局行业流通市值百万元708999光伏业务的能源电力工程板块龙头中国电建中国能建华电重工行业TableQuotePic-市场走势对比本周关注15建筑SW沪深300行业层面上游硅料价格大幅下调光伏电站投建营有望放量12月28日多晶10硅致密料现货均价240元千克较M11最高价303元千克下降208并带动硅5片组件价格回落单晶硅片210mm单面单晶PERC组件210mm现货均价分0别67元片19元瓦较M11最高价97元片20元瓦分别下降30950-52022-012022-032022-032022-052022-062022-072022-082022-102022-112022-122021-122022-042022-09-10企业层面双碳战略叠加近期硅料价格大幅下调光伏电站建设有望放量能源电-15力工程板块受益-20推荐中国电建核心逻辑加快推进以光伏发电为核心的电力投资与运营业务-2522M1-11公司超5亿元的新签项目35个其中光伏项目15个占比429合-30同金额共计1320亿元22年预计新开工风光规模突破10GW总投资超500-35亿元资金先发优势下23年新能源运营装机有望超市场预期公司持有该股票比例相关报告TableReport推荐中国能建核心逻辑将新能源等绿色低碳业务作为优先发展产业据公告公司正筹划非公开增发事项募集资金拟用于光伏新能源一体化专业化项目等建筑行业周报关注火电开工落推荐华电重工核心逻辑涉足集中式和分布式光伏工程业务以山西区域市场地央企重组看多近期回调低估为重点逐步辐射全国据10月17日公布的投资者交流纪要显示公司签订华电应县等5个光伏项目和中煤大屯50MW渔光互补光伏合同值绩优央国企-20221224基建市政稳经济政策持续推进中国人民银行财政部和银保监会强调基建方向建筑行业周报加快实施十四五金融支持交通运输部强调现代物流体系构建重点关注稳增长龙头估值修复关注一带一路工程相关标的推荐安徽建工65xPE10xPB中国中铁44xPE06xPB重大工程完善中国特色国企现代中国铁建38xPE05xPB关注中国交建中国中冶四川路桥浙江交科北方公司治理继续重点推荐低估值央国际上海港湾国企-20221217政策方面中国人民银行财政部和银保监会强调用好政策性开发性金融工具优化组合财政赤字专项债等工具加强现代化基础设施金融支持为落实国家重大建筑行业周报政治局会议定调稳战略任务提供财力保障交通运输部副司长张大为指出交通运输部将以联网补网强链为重点全面加强综合交通网络建设为构建现代物流体系提供有力支撑增长继续推荐低估值央国企重和保障开展边远地区交通基建枢纽城市建设等工作视一带一路投资机会专项债方面12月新发行及拟发行地方专项债983亿中小银行发展交通基础-20221210设施社会事业占比66122337基建类占比294专业工程2022年核准火电装机容量达894GW同比增速达382其中22Q1Q2Q3Q4核准装机分别86163255390GW22M1-11国内火电电源基本建设投资达736亿元同比高增38请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报重点推荐1华电重工23年业绩对应140xPE16xPB受益海风火电业务行业景气上行订单有望提速公司业务聚焦海风一体化火电工程及装备氢电解槽及光伏钢结构稳步推进21-24年业绩CAGR262中国电建23年业绩对应84xPE11xPB2022年初完成电网辅业臵入含火电勘测设计火电工程承包火电资产绿色砂石业务存预期差3中国能建23年业绩对应101xPE11xPB火电工程龙头积极布局新型储能业务中国能建湖北应城300MW山东泰安350MW压缩空气储能项目相继开工规模效率均处行业领先地位房建中央层面扩内需战略推进地产行业健康发展多城地产政策分类放松重点关注房建及地产开发龙头中国建筑关注装配式建筑设计BIM正向设计龙头华阳国际第三方评估领军企业深圳瑞捷政策端中央强调大力支持房地产市场平稳发展促进金融与房地产正常循环重庆提出自有住房用于长租可不纳入家庭住房套数计算3城房地产政策分类放松销售端30大中城市商品房成交面积周环比同比-16-4111新房方面22年第51周12月19日-12月23日30大中城市商品房成交面积为27607万平方米环比-16同比-41092二手房方面22年第51周全国二手房出售挂牌量指数为1736环比-306同比-732拿地端房企拿地同比下降295100大中城市第51周供应土地规划建筑面积环比-286同比-29522年第51周100大中城市当周供应土地规划建筑面积257460万平方米环比-286同比-295行情回顾建筑板块整体跑输大盘板块指数本周1226-1230申万建筑指数单周涨幅06列申万32个一级行业中列第23位上证指数涨幅14细分三级行业方面多数子板块上涨其中园林工程板块上涨幅度最大涨幅21装修装饰板块化学工程板块国际工程承包板块分别下跌061118个股行情本周行业涨幅前三龙建股份2458能辉科技2235龙元建设1416活跃度估值本周20221226-1230建筑板块日均交易量125亿元较上周日均值126亿元减少1亿元截至12月30日收盘建筑装饰一级行业动态市盈率PE-TTM96倍市净率090对应历史估值分位数分别为1811均处底部区间高频跟踪本周专项债发行量收窄住宅用地供应环比下降钢材价格环比上升资金本周城投债发行额3775亿元新增6只专项债土地供应本周大中城市累计供应土地建面纯住宅建面环比-3-20原材料沥青库存与上周持平螺纹钢中板价格均上升推荐个股推荐安徽建工中国中铁中国电建中国能建华电重工中国铁建鸿路钢构精工钢构安徽建工22Q1-3新签合同金额达952亿元同比高增6921-24年业绩CAGR2323年仅52xPE定位城乡投资建设服务商受益涉房再融资新规资金需求与再融资能力兼备当前仅1PB12月28日上午安徽建工集团党委召开中心组扩大学习会会议强调一要提高站位认真谋划好明年工作二要拉高标杆全面贯彻落实省委决策部署三要强化调度统筹抓好安全生产农民工工资支付疫情防控等各项工作中国中铁22Q3新签合同额77114亿元同比高增782股权激励激发动能发力水利水电环保领域打造第二成长曲线基建巨头成长路径清晰中国电建22M10新签1031亿元同比大增141其中能源电力订单占比42单月新签再次突破千亿延续9月高增势头业务聚焦水能砂城数成效显著国内新能源及火电投资提速叠加公司砂石产能扩张有望驱动业绩超预期增厚估值继续重点推荐12月30日公司公告中国电建下属全资子公司华东勘测设计研究院中标浙江永嘉抽水蓄能电站设计采购施工EPC总承包项目中标金额约5378亿元项目工期约为2786天中国能建22Q3新签高增48传统能源及海外项目新签发力新能源延续高增短期有望受益火电投资提速增厚业绩中长期看具备能源电力投建营一体化优势新能源抽蓄氢能储能加速落地成长逻辑有望加速兑现12月21日中国能建在辽宁朝阳甘肃酒泉5个重点项目集中开工分别为辽宁朝阳甘肃酒泉300MW压缩空气储能电站示范工程甘肃酒泉经开区02GW源网荷储一体化项目辽宁建平源网荷储一体化与膨润土资源综合利用项目甘肃酒泉风光氢储及氢能综合利用一体化示范工程总装机容量达256GW总投资超200亿元-2-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报华电重工22Q3公司累计营收5478亿元同比稳增132022Q1-3公司新签销售合同4347亿元已中标暂未签订销售合同1048亿元全面布局风火光氢四大板块锚定双碳未来可期12月20日公司发布公告与中国电建集团华东勘测设计研究院有限公司签署国能龙源射阳100万千瓦海上风电项目风机基础制作施工及风机吊装一标段施工合同合同金额141亿元该项目计划于2023年2月1日开工于2023年10月31日竣工中国铁建22Q1-3公司累计新签合同额1843669亿元yoy177基建工程承包龙头稳增长主力军当前估值较中国交建中国中铁等相近体量相近业务央企低20价值低估鸿路钢构国内钢结构加工制造龙头22Q1-3累计营收14425亿元yoy78当前专注生产流程信息化生产工艺智能化扩产降本提效看好业绩长期高成长性精工钢构国内钢结构工程龙头22Q1-3累计营收11059亿元yoy64携手组件龙头切入BIPV赛道转型绿色低碳建筑集成服务商进程有望提速风险提示疫情反弹基建投资增速不及预期房地产投资增速不及预期电力投资增速不及预期-3-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报内容目录1本周1226-1230行情回顾建筑板块整体跑输大盘-6-11板块指数建筑行业单周涨幅06弱于大盘-6-12个股行情-6-13活跃度估值-7-2高频跟踪本周专项债发行量收窄住宅用地供应环比下降钢材价格环比上升-9-21资金本周城投债发行额3775亿元新增6只专项债-9-22土地供应本周大中城市累计供应土地建面纯住宅建面环比-3-20-10-23原材料沥青库存与上周持平螺纹钢中板价格均上升-11-3行业资讯2023年适度扩大财政支出规模着力扩大国内需求-14-4公司公告利柏特中标2单巴斯夫项目共64亿元-15-5投资建议关注光伏上游硅料价格下跌看多能源电力工程领域龙头-15-51本周关注-16-52基建市政-17-53专业工程-19-54房建工程-21-6风险提示-23-图表目录图表1建筑装饰一级行业本周累计涨幅0620221226-1230-6-图表2本周园林工程板块收益超全行业20221226-1230-6-图表3个股本周涨幅前十20221226-1230-7-图表4个股本周跌幅前十20221226-1230-7-图表5建筑板块指数日成交额-7-图表6建筑行业估值水平收盘日2022-12-30-8-图表7本周1226-1230城投债发行额3775亿元周环比-397-9-图表8本周1226-1230新增6只全国地方专项债净融资额72亿元-9-图表9截至2022年12月30日年内地方政府专项债累计发行40264亿元-10-图表10国内100城土地供应情况单位万方-10-图表11国内石油沥青装臵开工率库存情况-11-图表12高炉开工率产能利用率周环比-095-11-图表13主要钢厂螺纹钢周度产量环比-192-11-图表14螺纹钢库存指数周环比61-12-图表15中厚板库存指数周环比10-12-图表16螺纹钢HRB400价格周环比126-12-图表17普通中板20mm价格周环比007-12--4-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表18水泥单价周环比-255-13-图表19玻璃市场价周环比675-13-图表20建筑工程板块本周1226-1230重要资讯-14-图表21本周1226-1230建筑行业重点公司公告-15-图表2222M12硅料硅片价格大幅下跌-16-图表2322M12组件价格回落-16-图表24光伏新增装机容量与硅料价格反向变动-16-图表25中国电建中国能建华电重工积极布局光伏业务-17-图表26中国人民银行财政部召开会议落实中央经济工作会议部署-18-图表27交通运输部强调构建现代物流体系-19-图表2812月1-30日新发行及拟发行专项债基建投向占比294-19-图表2922Q4新核准火电装机量390GW-20-图表3022M1-11国内火电投资高增38-20-图表312023年全国能源工作会议继续将火电保供与非化石能源建设作为工作重点-20-图表32近期多城房地产政策分类放松-22-图表3330大中城市商品房成交面积周环比-16-22-图表34全国二手房出售挂牌量指数周环比-306-22-图表35100大中城市供应土地规划建筑面积周环比-286-23--5-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报1本周1226-1230行情回顾建筑板块整体跑输大盘11板块指数建筑行业单周涨幅06弱于大盘本周1226-1230申万建筑指数单周涨幅06列申万32个一级行业中列第23位上证指数涨幅14细分三级行业方面多数子板块上涨其中园林工程板块上涨幅度最大涨幅21装修装饰板块化学工程板块国际工程承包板块分别下跌061118图表1建筑装饰一级行业本周累计涨幅0620221226-1230申万一级行业周行情8414060-4国公美电环银农机传基上计电石非通纺社医轻综汽建有钢商交煤家食建房防用容力保行林械媒础证算子油银信织会药工合车筑色铁贸通炭用品筑地军事护设牧设化指机石金服服生制装金零运电饮材产工业理备渔备工数化融饰务物造饰属售输器料料来源Wind国家统计局中泰证券研究所图表2本周园林工程板块收益超全行业20221226-1230来源Wind国家统计局中泰证券研究所12个股行情本周1226-1230建筑工程行业涨跌幅涨幅前十龙建股份2458能辉科技2235龙元建设1416杰恩设计1119远大住工986宝鹰股份710大丰实业668乾景园林646苏文电能618杭州园林597-6-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表3个股本周涨幅前十20221226-1230图表4个股本周跌幅前十20221226-1230来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所13活跃度估值本周20221226-1230建筑板块日均交易量125亿元较上周日均值126亿元减少1亿元截至12月30日收盘建筑装饰一级行业动态市盈率PE-TTM96倍市净率090对应历史估值分位数分别为1811均处底部区间细分板块方面PE-TTM估值分位后三位分别为化学工程121x房屋建设51x基建市政工程74x对应历史估值分位分别为61012对应市净率分别129x069x067x图表5建筑板块指数日成交额来源Wind中泰证券研究所-7-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表6建筑行业估值水平收盘日2022-12-30行业板块PETTMPE分位数PBLFPB分位数建筑装饰SW961809011基建市政工程74120672房屋建设51100694国际工程1373112823化学工程121612922其他专业工程1995813766工程咨询服务231381612钢结构2222718020园林工程107410014829装修装饰566210017832来源Wind中泰证券研究所-8-请务必阅读正文之后的重要声明部分2高频跟踪本周专项债发行量收窄住宅用地供应环比下降钢材价格环比上升21资金本周城投债发行额3775亿元新增6只专项债1城投债本周1226-1230发行额周环比-397中债标准口径下本周20221226-20221230全国城投债发行额3775亿元周环比降低3972022年度累计发行49132亿元同比减少127本周1226-1230全国共发行城投债76只周环比减少19只净融资额-3603亿元2022年度累计净融资额11324亿元同比减少511图表7本周1226-1230城投债发行额3775亿元周环比-397城投债发行规模亿元数量只净融资额亿元截至2022123020222021YoY20222021YoY20222021YoY周度377510239-76154--36033507-年度累计4913256309-12770067930-1171132423136-511来源Wind中泰证券研究所2专项债本周1226-1230新增6只地方专项债本周20221226-20221230新发6只地方专项债总发行量为72亿元净融资额72亿元环比上周-8892022年度累计发行40264亿元同比增长1252022年度累计净融资额33737亿元同比增长52图表8本周1226-1230新增6只全国地方专项债净融资额72亿元专项债发行规模亿元数量只净融资额亿元截至2022123020222021YoY20222021YoY20222021YoY周度7111-721-7111-年度累计40264358051251470138065337373207852来源Wind中泰证券研究所注2022年度累计统计数据以Wind地方政府新增专项债年度统计为准请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表9截至2022年12月30日年内地方政府专项债累计发行40264亿元地方政府专项债发行量2022年12月数据为12月1-30日发行情况月度发行量亿元累计160004026445000137241400040000120003500030000100002500080006320576120000600052315372488448441500043033931420542793520340340001000020562000101110386135165000002642414559800来源Wind国家统计局中泰证券研究所注2022年度累计统计数据以Wind地方政府新增专项债月度统计为准22土地供应本周大中城市累计供应土地建面纯住宅建面环比-3-20截至12月30日年内全国100大中城市累计供应土地规划建筑面积2214亿平方米同比-8从土地用途看住宅类商服类工业类累计土地规划建筑面积同比分别-33-1621其中纯住宅累计土地规划建筑面积相较同期减少33图表10国内100城土地供应情况单位万方供应土地规划建面周度万方年初累计亿方20222021截至2022123020222021YoY建面占比建面占比总建面2574365122141002412100-8其中住宅类503123369731103743-33其中住宅35512025612584135-33其中商住综合1483113661978-31商服类2174332391128412-16工业类1783186912305610134221其他7111607430783-5来源Wind中泰证券研究所-10-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报23原材料沥青库存与上周持平螺纹钢中板价格均上升沥青国内石油沥青装臵开工率周环比下降石油沥青库存与上周持平12月28日国内石油沥青装臵开工率275周环比下降310pct12月30日国内沥青库存479万吨与上周一致图表11国内石油沥青装臵开工率库存情况库存小计沥青总计吨开工率石油沥青装置-右轴12000060551000005080000454060000353040000252000020来源Wind中泰证券研究所钢材1生产高炉开工率产能利用率环比分别-095024主要钢厂螺纹钢周度产量-1922库存本周1226-1230兰格螺纹钢中厚板库存指数分别为1063784环比上周分别61103价格螺纹钢周环比126中板周环比007图表12高炉开工率产能利用率周环比-095图表13主要钢厂螺纹钢周度产量环比-192024主要钢厂产量螺纹钢全国当周值万吨-2022高炉开工率247家全国主要钢厂产量螺纹钢全国当周值万吨-2021高炉炼铁产能利用率247家全国主要钢厂产量螺纹钢全国当周值万吨-2020100500908259400807075213002716360200501000112131415161718191101111121来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所-11-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报图表14螺纹钢库存指数周环比61图表15中厚板库存指数周环比10兰格钢铁钢材库存指数板材中厚板-2022兰格钢铁钢材库存指数建材螺纹-2022兰格钢铁钢材库存指数板材中厚板-2021兰格钢铁钢材库存指数建材螺纹-2021兰格钢铁钢材库存指数板材中厚板-2020兰格钢铁钢材库存指数建材螺纹400-2020120350110300100250907840200801501063070100605050040112131415161718191101111121112131415161718191101111121来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所图表16螺纹钢HRB400价格周环比126图表17普通中板20mm价格周环比007全国螺纹钢HRB400元吨-2022全国普通中板Q23520mm价格元吨-2022全国螺纹钢HRB400元吨-2021全国普通中板Q23520mm价格元吨-2021全国螺纹钢HRB400元吨-2020全国普通中板Q23520mm价格元吨-202070007000650060006000550050005000450040004164004000419000350030003000112131415161718191101111121112131415161718191101111121来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所-12-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报水泥玻璃水泥玻璃价格指数周环比下降上升水泥价格库存截至12月29日全国水泥价格指数14232点单周环比-255玻璃价格库存12月29日玻璃活跃期货收盘价为1647元吨周环比675图表18水泥单价周环比-255图表19玻璃市场价周环比675水泥价格指数全国点-2022期货收盘价活跃合约玻璃元吨-2022水泥价格指数全国点-2021期货收盘价活跃合约玻璃元吨-2021220水泥价格指数全国点-2020期货收盘价活跃合约玻璃元吨-20202104000200350019030001801702500160200015015001401423216471301000来源Wind中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所-13-请务必阅读正文之后的重要声明部分3行业资讯2023年适度扩大财政支出规模着力扩大国内需求图表20建筑工程板块本周1226-1230重要资讯新闻政策发布主产业链发布时间核心内容体全国财政工作视频会议在北京召开会议强调2023年积极的财政政策要加力提效更直接更有效发挥积极财政政策作用要加强财政资源统筹优化组合财政赤字专项债贴财政部20221229息等工具适度扩大财政支出规模为落实国家重大战略任务提供财力保障要发挥财政稳投资促消费作用强化政府投资对全社会投资的引导带动促进恢复和扩大消费着力扩大国内需求国家发展改革委主任何立峰在全国发展和改革工作会议上强调要坚持稳中求进工作总基宏观调扎实做好明年发展改革工作着力稳增长稳就业稳物价大力提振市场信心积国家发改委20221228极扩大国内有效需求充分发挥消费的基础作用和投资的关键作用推动经济运行整体好转中国人民银行货币政策委员会召开2022年第四季度例会会议指出要坚持稳字当头稳中求进强化跨周期和逆周期调节着力支持扩大内需着力为实体经济提供更有力支持央行202221228进一步疏通货币政策传导机制保持流动性合理充裕用好政策性开发性金融工具重点发力支持和带动基础设施建设广西壮族自治区111个县市区全部通达高速公路县县通高速攻坚战取得全面胜利高速公路运营总里程突破8000公里据广西壮族自治区交通运输厅党组书记厅交通运输部20221230长刘可表示至十四五末广西将基本建成全国前列西部领先的交通大省完成综合交通建设投资15万亿元高速公路通车总里程达到12万公里基建河南沿太行高速公路新乡段等14个高速公路项目建成通车总里程812公里总投资851亿元河南全省高速公路通车总里程突破8000公里到2025年河南高速公路通车里交通运输部20221228程将突破1万公里目前河南省高速公路13445工程在建项目达47个总里程2862公里总投资4257亿元银保监会召开党委扩大会议会议提出促进金融与房地产正常循环做好保交楼保民生保稳定工作满足房地产市场合理融资需求改善优质房企资产负债表坚持银保监会20221228房住不炒定位因城施策实施差别化住房信贷政策满足刚性和改善性住房需求支持长租房市场建设推动房地产业向新发展模式平稳过渡房建文化和旅游部自然资源部住房和城乡建设部联合印发通知支持融合发展示范区及建设单位结合实施城市更新行动盘活存量建设用地推进城镇低效用地再开发对纳入地市住房和城乡建设部20221227级以上重大建设项目库并符合国土空间规划的文化产业和旅游产业项目合理用地予以倾斜支持鼓励利用存量建设用地发展文化产业旅游产业12月30日2023年全国能源工作会议在北京召开会议强调要全力提升能源生产供应保障能力发挥煤炭兜底保障作用夯实电力供应保障基础推进跨省区输电通道规划国家能源局20211230建设要着力调整优化能源结构加强风电太阳能发电建设统筹水电开发和生态保护预计2023年风电装机规模达到43亿千万左右太阳能发电装机规模达到49亿千万左专业工程右水电装机规模达到423亿千瓦商务部等10部门发布关于支持国家级经济技术开发区创新提升更好发挥示范作用若干措商务部等10部门20221228施的通知通知鼓励对国家级经开区发展风电光电地热等清洁能源予以支持推动国家级经开区内企业参与绿色电力交易持续提升新能源装机容量和可再生能源使用比例来源Wind中泰证券研究所请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报4公司公告利柏特中标2单巴斯夫项目共64亿元图表21本周1226-1230建筑行业重点公司公告公告类型公司名称公告时间公告内容公司全资子公司宁波建工建乐中铁十四局组成的联合体中标宁波市轨道交通6号线一期宁波建工20221226工程SG6106标段施工项目中标价约734亿元合同工期1098天公司及子公司中标巴斯夫广东一体化项目乙烯区PAR模块和巴斯夫广东一体化项目乙烯区土建安装综合工程B标段项目中标金额分别23亿元41亿元利伯特20221227子公司中标雅保年产5万吨氢氧化锂锂电池材料项目A8XZ-40-K022湿法区及部分公用工程机电安装已签订项目合同浦东建设20221227公司子公司中标多项重大工程项目中标金额总计约147亿元全资子公司与贵州鹏昇纸业有限公司签订了黔西南州再生资源综合利用项目勘察设计中国海诚20221228施工设备采购EPC总承包合同合同金额人民币1199亿元占公司2021年度经订单重大合同审计营业总收入的2277合同工期540天公司及子公司中标杭州钱塘区河庄片区人才专项租赁房项目EPC工程总承包中标金额东南网架2022122881亿元公司子公司浙江省建工集团有限责任公司成功中标莲都区大搬快聚富民安居工程凤鸣浙江建投20221229安置小区项目中标价约121亿元总工期990日历天公司中标巫溪县城市绿色照明升级改造及基础设施改造工程EPC总承包中标价约11豪尔赛20221229亿元总工期360日历天中国电建下属全资子公司华东勘测设计研究院中标浙江永嘉抽水蓄能电站设计采购施工中国电建20221230EPC总承包项目中标金额约5378亿元项目工期约为2786天中国建筑20221230公司近期共获得房屋建筑类项目12个基础设施类项目6个项目金额合计5806亿元公司子公司拟以现金方式收购高速越南公司交易完成后高速越南公司将从山东路桥参山东路桥20221227股公司变为全资子公司对其巩固越南市场深耕东南亚市场具有一定意义公司拟以出资人民币5000万元参与认购一道新能源科技衢州有限公司新增注册资本豪尔赛20221227已签署完成增资协议公司收购广州维深城市规划设计有限公司65的股权本次股权收购完成后公司将利用尤安设计20221229其现有的城乡规划业务资质拓展城乡规划设计咨询领域培育新的业务增长点投资并购公司全资子公司东易日盛智能家居科技有限公司智能家居收购河北盛可居装饰材料有东易日盛20221229限公司盛可居8323股权已完成工商变更登记手续盛可居成为智能家居的全资子公司为落实国企改革三年行动方案国务院国资委拟将中钢集团整体划入中国宝武本次收购中钢国际20221230完成后中国宝武通过中钢集团间接控制中钢国际约698亿股股份占中钢国际总股本的5449成为中钢国际的间接控股股东公司拟分拆所属子公司中交公路规划设计院有限公司中交第一公路勘察设计研究院有限公司中交第二公路勘察设计研究院有限公司重组上市将公规院一公院二公院重组中国交建20221228上市后的新主体打造成为下属工程设计咨询领域的独立上市平台通过上市融资增强资金资产重组实力公司拟通过湖南南岭民用爆破器材股份有限公司购买中国葛洲坝集团易普力股份有限公中国能建20221228司6836股份进而实现分拆易普力重组上市该重组事项获证监会通过来源Wind中泰证券研究所5投资建议关注光伏上游硅料价格下跌看多能源电力工程领-15-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报域龙头51本周关注双碳目标叠加上游硅料价格下跌光伏电站建设有望放量重视能源电力工程板块龙头中国电建中国能建华电重工行业层面上游硅料价格大幅下跌光伏电站投建营有望放量12月28日多晶硅致密料现货均价240元千克较M11最高价303元千克下降208并带动硅片组件价格回落单晶硅片210mm单面单晶PERC组件210mm现货均价分别67元片19元瓦较M11最高价97元片20元瓦分别下降30950上游原材料价格下跌有助于降低光伏电站投资成本提升项目收益率21M8-22M11我国光伏新增装机容量与多晶硅致密料月均价总体呈反向变动趋势受益上游硅料组件价格下跌光伏电站建设有望放量图表2222M12硅料硅片价格大幅下跌图表2322M12组件价格回落单晶硅片166mm单晶硅片182mm单面单晶PERC组件182mm单晶硅片210mm多晶硅致密料-右轴单面单晶PERC组件210mm元片元千克单面单晶PERC组件365-375440-450W元瓦1235025103002082502001561501041002500500002022-05-142022-12-142021-07-142021-08-142021-09-142021-10-142021-11-142021-12-142022-01-142022-02-142022-03-142022-04-142022-06-142022-07-142022-08-142022-09-142022-10-142022-11-142022-01-142022-08-142022-10-142022-12-142021-08-142021-09-142021-10-142021-11-142021-12-142022-02-142022-03-142022-04-142022-05-142022-06-142022-07-142022-09-142022-11-142021-07-14来源Wind中泰证券研究所注价格采用现货价平均价来源Wind中泰证券研究所注价格采用现货价平均价图表24光伏新增装机容量与硅料价格反向变动光伏新增装机容量GWyoy-右轴多晶硅致密料月均价环比25250202001501510010355050-10-5021M321M421M521M621M721M821M922M322M422M522M622M722M822M921M1021M1121M1222M1022M1122M1-221M1-2来源国家能源局中泰证券研究所注月均价通过对周均价取平均值得到公司层面-16-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报双碳目标叠加硅料价格下降光伏电站建设有望放量能源电力工程板块受益1中国电建加快推进以光伏发电为核心的电力投资与运营业务22M1-11公司超5亿元的新签项目35个其中光伏项目15个占比429合同金额共计1320亿元22年预计新开工风光规模突破10GW总投资超500亿元资金先发优势下23年新能源运营装机有望超市场预期2中国能建将新能源等绿色低碳业务作为优先发展产业据公告公司正筹划非公开增发事项募集资金拟用于光伏风电新能源一体化专业化项目等3华电重工涉足集中式和分布式光伏工程业务以山西区域市场为重点逐步辐射全国据公司10月17日公布的投资者交流纪要显示公司签订华电应县等5个光伏项目和中煤大屯50MW渔光互补光伏合同图表25中国电建中国能建华电重工积极布局光伏业务公司光伏业务布局加快推进以太阳能光伏发电等清洁能源为核心的电力投资与运营业务中国电建22M1-11超5亿元新签光伏项目15个合同金额共计1320亿元22H1太阳能光伏发电装机1768万千瓦同比增长235为构筑新能源新基建新产业三新发展平台正筹划非公开发行A股股票事项拟将募集资金用于以新能源为主的新型综合能源项目包括光伏风电氢能储能等新能源一体化专业化项目中国能建2021年中标签订唐山三友化工源网荷储一体化绿色能源产业园光伏场站和尼日利亚拉各斯360MW光伏电站等项目将加快发展光伏业务作为十四五战略重心集中式和分布式光伏双管齐下以山西区域市场为重点逐步辐射全国钢结构工程业务加速推进业务转型瞄准光伏总包市场华电重工参与完成或正在实施山地光伏柔性支架光伏整县推进分布式光伏渔光互补等多种光伏应用新场景掌握以上各类场景的总承包能力签订华电应县等5个光伏项目签订中煤大屯50MW渔光互补光伏合同来源公司公告中泰证券研究所52基建市政稳经济政策持续推进中国人民银行财政部和银保监会强调基建方向金融支持22M1-11新增地方专项债发行规模累计427万亿元共有559新增专项债额度投向基建类项目8家建筑央企2022Q3累计新签合同总额约995万亿元同比增长191推荐中国中铁44xPE中国铁建38xPE安徽建工65xPE关注中国交建中国中冶北方国际上海港湾浙江交科政策方面中国人民银行财政部和银保监会会议强调基础建设方向金融支持中国人民银行财政部召开会议落实中央经济工作会议部署-17-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报稳健的货币政策要精准有力积极的财政政策要加力提效112月28日中国人民银行货币政策委员会2022年第四季度例会指出保持信贷总量有效增长政策性开发性金融工具重点发力支持和带动基础设施建设落实好支持交通物流设备更新改造专项再贷款和碳减排支持工具等212月29日2022年全国财政工作视频会议强调优化组合财政赤字专项债等工具为落实国家重大战略任务提供财力保障积极支持乡村振兴区域重大战略绿色发展等重点领域3银保监会会议强调积极支持建设现代化产业体系引导金融资源更多向中高端制造业集聚围绕先进制造业战略性新兴产业传统产业转型升级等重点领域持续增加中长期贷款投放和保险资金投资加强对现代化基础设施和流通体系建设的金融支持促进数字经济和现代服务业加快发展图表26中国人民银行财政部召开会议落实中央经济工作会议部署12月15-16日中央经济工作会议坚持稳中求进总基调积极的财政政策要加力提效保持必要的财政支出强度优化组合赤字专项债贴息等工具稳健的货币政策要精准有力要保持流动性合理充裕引导金融机构加大对绿色发展等领域支持力度产业政策要发展和安全并举狠抓传统产业改造升级在落实碳达峰碳中和目标任务过程中锻造新的产业竞争优势部署2023着力扩大国内需求通过政府投资和政策激励有效带动全社会投资加快实施十四五重大工程年经济工加强区域间基础设施联通政策性金融要加大对符合国家发展规划重大项目的融资支持鼓励和吸引作定调更多民间资本参与国家重大工程和补短板项目建设稳增长确保房地产市场平稳发展供给端满足行业合理融资需求推动行业重组并购有效防范化解优质头部房企风险改善资产负债状况需求端要因城施策支持刚性和改善性住房需求要坚持房子是用来住的不是用来炒的定位12月28日中国人民银行货币政策委员会2022年第四季度例会稳健的货币政策要精准有力发挥好总量和结构双重功能货币政策工具总量方面保持流动性合理充裕保持信贷总量有效增长保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配货币政策工具结构方面用好政策性开发性金融工具重点发力支持和带动基础设施建设强化对重点领域薄弱环节和受疫情影响行业的支持落实好支持煤炭清洁高效利用交通物流设对标中央备更新改造等专项再贷款和普惠小微贷款支持工具碳减排支持工具综合施策支持区域协调发展经济工作构建金融有效支持实体经济的体制机制引导金融机构增加制造业中长期贷款支持加快建设现代化会议要求产业体系加大稳健扎实做好保交楼保民生保稳定各项工作满足行业合理融资需求推动行业重组并购改善优质货币政策头部房企资产负债状况因城施策支持刚性和改善性住房需求实施力度财政宏观调控力度月日年全国财政工作视频会议12292022各类政策积极的财政政策要加力提效注重精准更直接更有效发挥作用配合共加强财政资源统筹优化组合财政赤字专项债贴息等工具适度扩大财政支出规模为落实国家促发展重大战略任务提供财力保障发挥财政稳投资促消费作用强化政府投资对全社会投资的引导带动促进恢复和扩大消费加力稳定外贸外资着力扩大国内需求大力优化支出结构坚持有保有压积极支持科技攻关乡村振兴区域重大战略教育基本民生绿色发展等重点领域从严控制一般性支出不断提高支出效率均衡区域间财力水平持续增加中央对地方转移支付健全县级财力长效保障机制促进基本公共服务均等化来源中国人民银行财政部新华社中泰证券研究所4交通运输部副司长张大为指出下一步交通运输部将以加快-18-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报建设交通强国为总纲以联网补网强链为重点全面加强综合交通网络建设为构建现代物流体系提供有力支撑和保障图表27交通运输部强调构建现代物流体系主体时间内容12月30日国家发展改革委召开专题新闻发布会会中交通运输部副司长强调下一步交通运输部将以加快建设交通强国为总纲以联网补网强链为重点全面加强综合交通网络建设为构建现代物流体系提供有力支撑和保障1建设高效率国家综合立体交通网主骨架到2025年推动基本消除普速铁路瓶颈路段71118国家高速公路网主线基本贯通普通国道质量提升发改委202212302加强边远地区欠发达地区交通基础设施建设注重提升西部地区铁路覆盖度高质量推进四好农村路建设启动新一轮农村公路建设和改造工作3深入实施国家综合货运枢纽补链强链工作2023年我们将再支持一批枢纽城市建设4推动智慧物流发展深入实施交通运输智慧物流标准体系建设指南在智慧物流枢纽网络货运等方面推出一批重点标准来源发改委中泰证券研究所专项债方面12月1-30日新发行及拟发行地方专项债983亿元市政和产业园区基础设施交通基础设施社会事业占比2522337基建类占比294图表2812月1-30日新发行及拟发行专项债基建投向占比294保障性安居工程1城乡冷链物流基础设施2生态环保3市政和产业园区基础设施2社会事业4交通基础设施22中小银行发展66来源Wind中泰证券研究所53专业工程核心观点火电投资上行核准装机再提速政策继续支持非化石能源发电建设海上风电等专业工程有望受益火电投资上行核准装机再提速22年新核准火电装机近90GW-19-请务必阅读正文之后的重要声明部分行业周报据北极星电力网披露信息统计2022年全国核准火电装机合计894GW同比增速达382其中22Q1Q2Q3Q4装机分别86163255390GW投资进度方面2022年1-11月全国主要发电企业电源工程完成投资5525亿元同比增长283其中太阳能发电2000亿元同比增长2901电网工程完成投资4209亿元同比增长26国内火电电源基本建设投资达736亿元同比高增38图表2922Q4新核准火电装机量390GW图表3022M1-11国内火电投资高增38核准装机量GW火电投资额亿元yoy45100050390857713840900786004080035672007360030700630005680020302556001025500020163400-101511030086-201020043100-30522110-400来源北极星电力网绿色和平中泰证券研究所来源Wind中泰证券研究所发挥火电兜底作用推动能源绿色低碳转型2023年全国能源工作会议强调要全力提升能源生产供应保障能力发挥煤炭兜底保障作用夯实电力供应保障基础推进跨省区输电通道规划建设推动油气增产增供加快油气管网和储备能力建设加强能源关键信息基础设施安全保护和电网运行安全风险管控要着力调整优化能源结构加强风电太阳能发电建设统筹水电开发和生态保护积极安全有序发展核电加强民生用能工程建设图表312023年全国能源工作会议继续将火电保供与非化石能源建设作为工作重点来源时间内容要全力提升能源生产供应保障能力发挥煤炭兜底保障作用夯实电力供应保障基础推进跨省区输电通道规划建设推动油气增产增供加快油气管网和储备能力建设加强能能源局20221230源关键信息基础设施安全保护和电网运行安全风险管控要着力调整优化能源结构加强风电太阳能发电建设统筹水电开发和生态保护积极安全有序发展核电加强民生用能工程建设来源能源局中泰证券研究所重点推荐中国电建23年业绩对应84xPE11xPB2022年初完成电网辅业臵入含火电勘测设计火电工程承包火电资产绿色砂石业务存预期差核心预期差如下1火电投资上行臵入电网辅业资产增厚业绩当前市场尚未充分认-20-请务必阅读正文之后的重要声明部分