本周股市与转债市场均上涨，转债市场成交量小幅上升。
　　本周（12月26日-12月30日）有3支新发行的可转债，分别为恒锋转债、声迅转债和睿创转债。本周无新上市的转债。截止目前披露的信息显示，下周有2支新发行的转债，分别为福新转债和冠盛转债。下周有2支新上市的转债，分别为会通转债和大元转债。本周发行有新进展的可转债有17支，总金额约为215.58亿元。有3支通过证监会核准或发审委通过的转债，分别为新中港、爱玛科技和光力科技。
　　本周股票市场与转债市场均上涨。截至周五收盘，上证指数报收3089.26，较上周上涨1.42%。万得全A上涨1.48%，深证成指上涨1.53%，创业板指上涨2.65%，沪深300上涨1.13%。本周上证转债和中证转债分别上涨1.02%和1.08%。本周申万行业指数26涨，5跌，上涨幅度前三的行业分别为国防军工、公用事业和美容护理，涨幅分别为4.55%、4.23%和3.88%。下跌幅度前三的行业分别为房地产、建筑材料和食品饮料，跌幅分别为2.76%、1.05%和0.79%。
　　截止本周五（2022年12月30日），转债市场的平均隐含波动率为22.28%，处于2013年以来/2017年以来35.8%/26.3%分位数。转债市场的平均绝对价格为115.27元，处于2013年以来/2017年以来55.8%/62.8%分位数。转债市场的平均转股溢价率为40.2%，处于2013年以来/2017年以来85.5%/87.7%分位数。转债市场的平均YTM为-2.6%，处于2013年以来/2017年以来23.7%/22%分位数。
　　风险提示：转债个券强赎风险；上市公司业绩不及预期。
　　

研究报告全文：固定收益证券研究报告总量周报2023年1月3日股市回暖转债市场上涨本周股市与转债市场均上涨转债市场成交量小幅上升本周12月26日-12月30日有3支新发行的可转债分别为恒锋转债声迅转债和睿创转债本周无新上市的转债截止目前披露的信息显示下周有2支新发行的转债分别为福新转债和冠盛转债下周有2支新上市的转债分别为会通转债和大元转债本周发行有新进展的可转债有17支总金额约为21558亿元有3支通过证监会核准或发审委通过的转债分别为新中港爱玛科技和光力科技本周股票市场与转债市场均上涨截至周五收盘上证指数报收308926较上周上涨142万得全A上涨148深证成指上涨153创业板指上涨265沪深300上涨113本周上证转债和中证转债分别上涨102和108本周申万行业指数26涨5跌上涨幅度前三的行业分别为国防军工公用事业和美容护理涨幅分别为455423和388下跌幅度前三的行业分别为房地产建筑材料和食品饮料跌幅分别为276105和079截止本周五2022年12月30日转债市场的平均隐含波动率为2228处于2013年以来2017年以来358263分位数转债市场的平均绝对价格为11527元处于2013年以来2017年以来558628分位数转债市场的平均转股溢价率为402处于2013年以来2017年以来855877分位数转债市场的平均YTM为-26处于2013年以来2017年以来23722分位数风险提示转债个券强赎风险上市公司业绩不及预期相关研究报告年前债市成交量发行量收缩新债发行利率走高20230102策略周报202301021月金股组合20230102中银国际证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格固定收益总量周报证券分析师邹坤kunzoubocichinacom证券投资咨询业务证书编号S1300521070004证券分析师肖成哲861066229354chengzhexiaobocichinacom证券投资咨询业务证书编号S1300520060005目录转债市场回顾42023年1月3日股市回暖转债市场上涨2图表目录图表1主要指数报告期内涨跌幅4图表2申万行业报告期内涨跌幅4图表3可转债成交额5图表4转债估值情况5图表5转债隐含波动率6图表6转债绝对价格中位数6图表7转股溢价率6图表8转债市场平均YTM7图表9本周待发转债进展7图表10已发布赎回公告的存续转债7图表11通过发审委或证监会核准的待发行可转债82023年1月3日股市回暖转债市场上涨3转债市场回顾本周股票市场与转债市场均上涨截至周五收盘上证指数报收308926较上周上涨142万得全A上涨148深证成指上涨153创业板指上涨265沪深300上涨113本周上证转债和中证转债分别上涨102和108本周申万行业指数26涨5跌上涨幅度前三的行业分别为国防军工公用事业和美容护理涨幅分别为455423和388下跌幅度前三的行业分别为房地产建筑材料和食品饮料跌幅分别为276105和079图表1主要指数报告期内涨跌幅资料来源万得中银证券图表2申万行业报告期内涨跌幅资料来源万得中银证券本周上涨的转债有322支下跌的转债有143支涨幅前三的分别是贵广转债惠城转债和日丰转债涨幅分别为16531504和1200跌幅前三的分别是蓝盾转债盘龙转债和泰林转债跌幅分别为13201231和1105二级市场上本周转债成交量有所上升本周可转债市场成交额为240837亿元相比上周成交量增加了2558亿元涨幅为1072023年1月3日股市回暖转债市场上涨4图表3可转债成交额资料来源万得中银证券图表4转债估值情况资料来源万得中银证券截止本周五2022年12月30日转债市场的平均隐含波动率为2228处于2013年以来2017年以来358263分位数转债市场的平均绝对价格为11527元处于2013年以来2017年以来558628分位数转债市场的平均转股溢价率为402处于2013年以来2017年以来855877分位数转债市场的平均YTM为-26处于2013年以来2017年以来23722分位数2023年1月3日股市回暖转债市场上涨5图表5转债隐含波动率资料来源万得中银证券图表6转债绝对价格中位数资料来源万得中银证券图表7转股溢价率资料来源万得中银证券2023年1月3日股市回暖转债市场上涨6图表8转债市场平均YTM资料来源万得中银证券本周有3支新发行的可转债分别为恒锋转债声迅转债和睿创转债本周无新上市的转债截止目前披露的信息显示下周有2支新发行的转债分别为福新转债和冠盛转债下周有2支新上市的转债分别为会通转债和大元转债本周发行有新进展的可转债有17支总金额约为21558亿元有3支通过证监会核准或发审委通过的转债分别为新中港爱玛科技和光力科技图表9本周待发转债进展公告日期公司代码公司名称方案进度发行规模亿元申万行业20221230002803SZ吉宏股份股东大会通过80173SW包装印刷20221230300852SZ四会富仕股东大会通过57000SW元件20221229300785SZ值得买股东大会通过55000SW互联网传媒20221229300926SZ博俊科技股东大会通过50000SW汽车零部件20221229600513SH联环药业董事会预案45000SW化学制药20221229300814SZ中富电路股东大会通过52000SW元件20221228605162SH新中港发审委通过36914SW电力20221228603529SH爱玛科技证监会核准200000SW其他交运设备20221228300739SZ明阳电路股东大会通过45000SW元件20221227301229SZ纽泰格股东大会通过3500020221227000034SZ神州数码董事会预案134900SW计算机应用20221227002598SZ山东章鼓董事会预案25000SW通用机械20221227301186SZ超达装备股东大会通过4690020221227300480SZ光力科技证监会核准40000SW专用设备20221227002761SZ浙江建投股东大会通过100000SW房屋建设20221226688311SH盟升电子股东大会通过30000SW地面兵装20221226688711SH宏微科技股东大会通过45000SW半导体资料来源万得中银证券图表10已发布赎回公告的存续转债公告日期证券代码证券简称赎回登记日赎回价格申万行业20221230123060SZ苏试转债202311210048社会服务20221230123125SZ元力转债2023191001基础化工20221230113525SH台华转债202315100099纺织服饰资料来源万得中银证券2023年1月3日股市回暖转债市场上涨7图表11通过发审委或证监会核准的待发行可转债公告日期公司代码公司名称方案进度发行规模亿元申万行业2022-12-28605162SH新中港发审委通过36914SW电力2022-12-28603529SH爱玛科技证监会核准200000SW其他交运设备2022-12-27300480SZ光力科技证监会核准40000SW专用设备2022-12-24300740SZ水羊股份发审委通过69499SW化学制品2022-12-24300705SZ九典制药发审委通过36000SW化学制药2022-12-23300452SZ山河药辅发审委通过32000SW化学制药2022-12-17300409SZ道氏技术发审委通过260000SW化学原料2022-12-17300837SZ浙矿股份发审委通过32000SW专用设备2022-12-13300793SZ佳禾智能发审委通过100400SW电子制造2022-12-03300826SZ测绘股份发审委通过40668SW专业工程2022-12-02688268SH华特气体发审委通过64600SW化学制品2022-12-02301085SZ亚康股份发审委通过26100SW计算机应用2022-11-29002860SZ星帅尔发审委通过46290SW白色家电2022-11-29603228SH景旺电子发审委通过115400SW元件2022-11-29000498SZ山东路桥发审委通过483600SW基础建设2022-11-26300787SZ海能实业发审委通过60000SW电子制造2022-11-24600370SH三房巷证监会核准250000SW纺织制造2022-11-22603180SH金牌厨柜发审委通过77000SW家用轻工2022-11-21003036SZ泰坦股份证监会核准29550SW专用设备2022-11-19688599SH天合光能发审委通过886475SW电源设备2022-11-18300872SZ天阳科技发审委通过97500SW计算机应用2022-11-18300645SZ正元智慧发审委通过35073SW计算机应用2022-11-17300900SZ广联航空发审委通过70000SW航空装备2022-11-17300401SZ花园生物发审委通过120000SW化学制药2022-11-17300258SZ精锻科技发审委通过98000SW汽车零部件2022-11-16605090SH九丰能源证监会核准108000SW燃气2022-11-16688357SH建龙微纳发审委通过70000SW金属非金属新材料2022-11-12300879SZ大叶股份发审委通过49903SW专用设备2022-11-12688398SH赛特新材证监会核准44200SW化学制品2022-11-11300973SZ立高食品发审委通过95000SW食品加工2022-11-11300614SZ百川畅银证监会核准42000SW环保工程及服务2022-11-05300501SZ海顺新材发审委通过63300SW包装印刷2022-11-05300567SZ精测电子发审委通过127600SW仪器仪表2022-10-14002120SZ韵达股份证监会核准245000SW物流2022-09-21603890SH春秋电子证监会核准57000SW电子制造2022-09-15300709SZ精研科技证监会核准59359SW电子制造2022-09-08300967SZ晓鸣股份发审委通过32900SW畜禽养殖资料来源万得中银证券风险提示转债个券强赎风险上市公司业绩不及预期2023年1月3日股市回暖转债市场上涨8披露声明本报告准确表述了证券分析师的个人观点该证券分析师声明本人未在公司内外部机构兼任有损本人独立性与客观性的其他职务没有担任本报告评论的上市公司的董事监事或高级管理人员也不拥有与该上市公司有关的任何财务权益本报告评论的上市公司或其它第三方都没有或没有承诺向本人提供与本报告有关的任何补偿或其它利益中银国际证券股份有限公司同时声明将通过公司网站披露本公司授权公众媒体及其他机构刊载或者转发证券研究报告有关情况如有投资者于未经授权的公众媒体看到或从其他机构获得本研究报告的请慎重使用所获得的研究报告以防止被误导中银国际证券股份有限公司不对其报告理解和使用承担任何责任评级体系说明以报告发布日后公司股价行业指数涨跌幅相对同期相关市场指数的涨跌幅的表现为基准公司投资评级买入预计该公司股价在未来6-12个月内超越基准指数20以上增持预计该公司股价在未来6-12个月内超越基准指数10-20中性预计该公司股价在未来6-12个月内相对基准指数变动幅度在-10-10之间减持预计该公司股价在未来6-12个月内相对基准指数跌幅在10以上未有评级因无法获取必要的资料或者其他原因未能给出明确的投资评级行业投资评级强于大市预计该行业指数在未来6-12个月内表现强于基准指数中性预计该行业指数在未来6-12个月内表现基本与基准指数持平弱于大市预计该行业指数在未来6-12个月内表现弱于基准指数未有评级因无法获取必要的资料或者其他原因未能给出明确的投资评级沪深市场基准指数为沪深300指数新三板市场基准指数为三板成指或三板做市指数香港市场基准指数为恒生指数或恒生中国企业指数美股市场基准指数为纳斯达克综合指数或标普500指数2023年1月3日股市回暖转债市场上涨9风险提示及免责声明中银国际证券股份有限公司中国上海浦东本报告由中银国际证券股份有限公司证券分析师撰写并向特定客户发布银城中路200号本报告发布的特定客户包括1基金保险QFIIQDII等能够充分理解证券研究报告中银大厦39楼具备专业信息处理能力的中银国际证券股份有限公司的机构客户2中银国际证券股份有限公司的证券投资顾问服务团队其可参考使用本报告中银国际证券股份有限公司的证券邮编200121投资顾问服务团队可能以本报告为基础整合形成证券投资顾问服务建议或产品提供给接电话862168604866受其证券投资顾问服务的客户传真862158883554中银国际证券股份有限公司不以任何方式或渠道向除上述特定客户外的公司个人客户提供本报告中银国际证券股份有限公司的个人客户从任何外部渠道获得本报告的亦不应直接依据所获得的研究报告作出投资决策需充分咨询证券投资顾问意见独立作出投资决策中银国际证券股份有限公司不承担由此产生的任何责任及损失等相关关联机构本报告内含保密信息仅供收件人使用阁下作为收件人不得出于任何目的直接或间接复制派发或转发此报告全部或部分内容予任何其他人或将此报告全部或部分内容发表如发现本研究报告被私自刊载或转发的中银国际证券股份有限公司将及时采取维权措施追中银国际研究有限公司究有关媒体或者机构的责任所有本报告内使用的商标服务标记及标记均为中银国际证券香港花园道一号股份有限公司或其附属及关联公司统称中银国际集团的商标服务标记注册商标或中银大厦二十楼注册服务标记电话85239886333本报告及其所载的任何信息材料或内容只提供给阁下作参考之用并未考虑到任何特别的致电香港免费电话投资目的财务状况或特殊需要不能成为或被视为出售或购买或认购证券或其它金融票据中国网通10省市客户请拨打108008521065的要约或邀请亦不构成任何合约或承诺的基础中银国际证券股份有限公司不能确保本报告中提及的投资产品适合任何特定投资者本报告的内容不构成对任何人的投资建议阁下中国电信21省市客户请拨打108001521065不会因为收到本报告而成为中银国际集团的客户阁下收到或阅读本报告须在承诺购买任何新加坡客户请拨打8008523392报告中所指之投资产品之前就该投资产品的适合性包括阁下的特殊投资目的财务状况传真85221479513及其特别需要寻求阁下相关投资顾问的意见尽管本报告所载资料的来源及观点都是中银国际证券股份有限公司及其证券分析师从相信中银国际证券有限公司可靠的来源取得或达到但撰写本报告的证券分析师或中银国际集团的任何成员及其董事香港花园道一号高管员工或其他任何个人包括其关联方都不能保证它们的准确性或完整性除非法律中银大厦二十楼或规则规定必须承担的责任外中银国际集团任何成员不对使用本报告的材料而引致的损失负任何责任本报告对其中所包含的或讨论的信息或意见的准确性完整性或公平性不作任电话85239886333何明示或暗示的声明或保证阁下不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告仅反传真85221479513映证券分析师在撰写本报告时的设想见解及分析方法中银国际集团成员可发布其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦有可能采取与本报告观点不同的投资策略为中银国际控股有限公司北京代表处免生疑问本报告所载的观点并不代表中银国际集团成员的立场中国北京市西城区本报告可能附载其它网站的地址或超级链接对于本报告可能涉及到中银国际集团本身网站西单北大街110号8层以外的资料中银国际集团未有参阅有关网站也不对它们的内容负责提供这些地址或超级链接包括连接到中银国际集团网站的地址及超级链接的目的纯粹为了阁下的方便及邮编100032参考连结网站的内容不构成本报告的任何部份阁下须承担浏览这些网站的风险电话861083262000本报告所载的资料意见及推测仅基于现状不构成任何保证可随时更改毋须提前通知传真861083262291本报告不构成投资法律会计或税务建议或保证任何投资或策略适用于阁下个别情况本报告不能作为阁下私人投资的建议中银国际英国有限公司过往的表现不能被视作将来表现的指示或保证也不能代表或对将来表现做出任何明示或暗2F1Lothbury示的保障本报告所载的资料意见及预测只是反映证券分析师在本报告所载日期的判断LondonEC2R7DB可随时更改本报告中涉及证券或金融工具的价格价值及收入可能出现上升或下跌UnitedKingdom部分投资可能不会轻易变现可能在出售或变现投资时存在难度同样阁下获得有关投资电话442036518888的价值或风险的可靠信息也存在困难本报告中包含或涉及的投资及服务可能未必适合阁下传真442036518877如上所述阁下须在做出任何投资决策之前包括买卖本报告涉及的任何证券寻求阁下相关投资顾问的意见中银国际美国有限公司中银国际证券股份有限公司及其附属及关联公司版权所有保留一切权利美国纽约市美国大道1045号7BryantPark15楼NY10018电话12122590888传真12122590889中银国际新加坡有限公司注册编号199303046Z新加坡百得利路四号中国银行大厦四楼049908电话656692682965345587传真656534399665323371