元旦前后北上广渝等地一轮奥密克戎感染接近尾声。据中国新闻网公众号援引中国科学院院士陈赛娟团队和上海市公共卫生临床中心范小红团队研究论文，初步判断此轮奥密克戎疫情感染人数于2023年元旦前后在北京、广州、上海、重庆等城市接近尾声。疫情峰值在郊区有所延后，四川、陕西、甘肃、青海等省的农村和中小城镇地区的感染峰值将于2023年1月中下旬出现。据光明网援引流行病学专家吴尊友17日在财经年会研判，今冬疫情“一峰三波”，12月中旬到1月中旬为第一波疫情，以城市为主；第二波为1月下旬到2月中旬，春节前的人员流动造成第二波疫情上升。第三波为2月下旬到3月中旬，由春节后返岗返工导致。
　　近一周北上广深地铁客流量有所回暖，出行客流进入恢复阶段。据新浪微博地铁客流及运输研究阿牛数据，我们统计，12月的第二周（12/12-12/18），上海、广州、深圳地铁客流量均呈快速下降趋势，北京客流量第二周率先触底，工作日日均客流量仅175万人次，较第一周工作日（12/5-12/9）下降43%。随着城市疫情进入高峰期，第三周（12/19-12/25）上海、广州、深圳地铁客流量触底，工作日日均客流量分别为359/293/330万人次，较第二周工作日下降57%/25%/45%，近六天（12/26-12/31）北上广深地铁客流量均有所回暖，工作日日均客流量为596/402/477/381万人次，较第三周工作日增长73%/12%/63%/16%，每日客流量呈增长趋势。我们认为，随着全国主要城市度过疫情高峰，出行客流已经进入恢复阶段，线下消费有望步入修复阶段。
　　新冠病毒感染实施“乙类乙管”，将有序恢复出境旅游。22年12月27日，国务院发布《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》，将于23年1月8日起将新型冠状病毒感染由“乙类甲管”调整为“乙类乙管”，不再判定密切接触者，不再划定高低风险区，不再对入境人员和货物等采取检疫传染病管理措施。方案中提到的，将优化中外人员往来管理，进一步优化复工复产、商务、留学、探亲、团聚等外籍人士来华安排，提供相应签证便利。逐步恢复水路、陆路口岸客运出入境，有序恢复中国公民出境旅游。
　　投资建议。品牌服饰：国产运动品牌业绩强韧，流水增速优于国际品牌，服饰品牌线下业务占比高，疫后客流复苏利好业绩修复，看好国产运动品牌市占率提升及服饰品牌边际变化，建议关注李宁、安踏体育、特步国际、波司登、比音勒芬、新秀丽。优质制造：海外头部品牌库存清理拐点逐步清晰，订单能见度或将逐步明朗，看好具备规模优势和品牌订单份额提升潜力的优质制造企业，建议关注华利集团、申洲国际、盛泰集团。
　　风险提示。疫情反复，消费者喜好改变，行业竞争加剧，零售环境疲软。

研究报告全文：TableMainInfo行业研究纺织与服装证券研究报告行业周报2023年01月03日TableInvestInfo投资评级优于大市维持出行客流进入恢复阶段大众消费有望复市场表现苏TableSummaryTableQuoteInfo纺织与服装海通综指投资要点119-383元旦前后北上广渝等地一轮奥密克戎感染接近尾声据中国新闻网公众号援引-885中国科学院院士陈赛娟团队和上海市公共卫生临床中心范小红团队研究论文-1387初步判断此轮奥密克戎疫情感染人数于2023年元旦前后在北京广州上海-1889重庆等城市接近尾声疫情峰值在郊区有所延后四川陕西甘肃青海等-2392202212022420227202210省的农村和中小城镇地区的感染峰值将于2023年1月中下旬出现据光明网援引流行病学专家吴尊友17日在财经年会研判今冬疫情一峰三波12月中资料来源海通证券研究所旬到1月中旬为第一波疫情以城市为主第二波为1月下旬到2月中旬春节前的人员流动造成第二波疫情上升第三波为2月下旬到3月中旬由春节相关研究后返岗返工导致TableReportInfo海外观察NikeFY23Q2库存环比下降大中华收入增速降幅收窄20221222近一周北上广深地铁客流量有所回暖出行客流进入恢复阶段据新浪微博地扩大内需战略涵盖促进体育消费11铁客流及运输研究阿牛数据我们统计12月的第二周1212-1218上海月社零总额降620221218广州深圳地铁客流量均呈快速下降趋势北京客流量第二周率先触底工作海外观察Lululemon22Q3收入超公日日均客流量仅175万人次较第一周工作日125-129下降43随着城司指引上调全年业绩指引20221212市疫情进入高峰期第三周1219-1225上海广州深圳地铁客流量触底工作日日均客流量分别为万人次较第二周工作日下降359293330572545近六天1226-1231北上广深地铁客流量均有所回暖工作日日均客流量为596402477381万人次较第三周工作日增长TableAuthorInfo73126316每日客流量呈增长趋势我们认为随着全国主要城市度过疫情高峰出行客流已经进入恢复阶段线下消费有望步入修复阶段新冠病毒感染实施乙类乙管将有序恢复出境旅游22年12月27日国务院发布关于对新型冠状病毒感染实施乙类乙管的总体方案将于23年1月8日起将新型冠状病毒感染由乙类甲管调整为乙类乙管不再判分析师盛开定密切接触者不再划定高低风险区不再对入境人员和货物等采取检疫传染Tel02123154510病管理措施方案中提到的将优化中外人员往来管理进一步优化复工复产Emailsk11787haitongcom商务留学探亲团聚等外籍人士来华安排提供相应签证便利逐步恢复证书S0850519100002水路陆路口岸客运出入境有序恢复中国公民出境旅游分析师梁希投资建议品牌服饰国产运动品牌业绩强韧流水增速优于国际品牌服饰Tel02123219407品牌线下业务占比高疫后客流复苏利好业绩修复看好国产运动品牌市占率Emaillx11040haitongcom提升及服饰品牌边际变化建议关注李宁安踏体育特步国际波司登比证书S0850516070002音勒芬新秀丽优质制造海外头部品牌库存清理拐点逐步清晰订单能见联系人王天璐度或将逐步明朗看好具备规模优势和品牌订单份额提升潜力的优质制造企业Tel02123219405建议关注华利集团申洲国际盛泰集团Emailwtl14693haitongcom风险提示疫情反复消费者喜好改变行业竞争加剧零售环境疲软请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究纺织与服装行业2目录1行情回顾511A股市场一周回顾512港股市场一周回顾613建议关注组合62行业数据跟踪721宏观数据跟踪722原材料价格跟踪83重点公告及新闻931公司公告932行业新闻94风险提示10请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究纺织与服装行业3图目录图120221226-20221230申万一级行业指数涨跌幅5图2纺织服饰板块20221230PE估值1725倍低于历史平均水平TTM剔除负值6图3服装类零售额亿元7图4服装鞋帽针纺织品类零售额亿元7图5纺织品服装月度出口额及增速亿美元8图6美元兑人民币即期汇率8图7国内外棉花价格指数元吨8图8涤纶POY及短纤价格指数元吨8图9锦纶价格指数元吨9图10布伦特原油期货结算价美元桶9图11重量无烙印阉牛皮价格指数美分磅9图12澳大利亚羊毛交易指数美分公斤9请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究纺织与服装行业4表目录表120221226-20221230A股涨跌幅前五公司信息汇总5表220221226-20221230港股涨跌幅前五公司信息汇总6请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究纺织与服装行业51行情回顾11A股市场一周回顾本周20221226-20221230申万纺织服饰板块上涨111跑输沪深300003个百分点在31个申万一级行业中位列16位其中纺织制造板块下跌112服装家纺板块上涨169个股方面中潜股份ST跨境三夫户外金发拉比联发股份涨幅居前如意集团诺邦股份浔兴股份旷达科技洪兴股份等个股跌幅靠前从PE估值水平来看纺织服饰板块目前PE估值1725倍TTM剔除负值下同低于历史均值历史均值为2798倍其中纺织制造板块1799倍服装家纺板块1596倍图TablePicPe120221226-20221230申万一级行业指数涨跌幅543210-1-2-3-4国公美电环银农机传基计电石非通纺社医轻综汽建有钢商交煤家食建房防用容力保行林械媒础算子油银信织会药工合车筑色铁贸通炭用品筑地军事护设牧设化机石金服服生制装金零运电饮材产工业理备渔备工化融饰务物造饰属售输器料料资料来源Wind海通证券研究所表120221226-20221230A股涨跌幅前五公司信息汇总排名股票代码股票名称涨跌幅收盘价元总市值亿元300526SZ中潜股份336812782610002640SZST跨境22865328289002780SZ三夫户外144313642149涨幅前五002762SZ金发拉比14419373317002394SZ联发股份12998092619002193SZ如意集团-28369652526603238SH诺邦股份-199612152175002098SZ浔兴股份-15306422298跌幅前五002516SZ旷达科技-1419497207001209SZ洪兴股份-93013561783资料来源Wind海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究纺织与服装行业6图2纺织服饰板块20221230PE估值1725倍低于历史平均水平TTM剔除负值70SW纺织服饰倍历史均值倍6050403020100资料来源Wind海通证券研究所12港股市场一周回顾本周恒生指数上涨096个股方面慕尚集团控股周生生维珍妮特步国际和普拉达涨幅位居前五分别增长3333884708470和438千百度九兴控股裕元集团天虹纺织和波司登跌幅位居前五分别下跌1183303232219和185表220221226-20221230港股涨跌幅前五公司信息汇总排名股票代码股票名称涨跌幅收盘价港元总市值亿港元1817HK慕尚集团控股333340038000116HK周生生88410347005涨幅前五2199HK维珍妮70836344441368HK特步国际470869229131913HK普拉达43844101128441028HK千百度-11830163411836HK九兴控股-3037355836跌幅前五0551HK裕元集团-2321096176702678HK天虹纺织-21962557383998HK波司登-18537140423资料来源Wind海通证券研究所13建议关注组合李宁公司致力于成为源自中国并被世界认可的具有时尚性的国际一流专业运动品牌李宁品牌与生俱来的体育基因使公司强调产品的专业性和功能性通过加大研发投入实现产品性能的不断升级在此基础上公司通过对潮流文化的透彻解读不断赋予运动产品新风尚和新面貌强化品牌影响力22H1公司业绩表现亮眼收入净利润分别增长217116风险提示同店和线上增速不及预期中国李宁势能减弱管理层变动带来的战略不确定性拳头产品发售不及预期安踏国际安踏品牌创立于1991年经历中国运动市场多年起伏积累了品牌也驼上过包袱2010-2018年公司提升了产品开发能力强化了零售导向的订货管理推行了多维度营销策略22H1安踏主品牌流水取得中单位数正增长旗下Fila流水低单位数负增长其他品牌Descente和Kolon为主流水增速30-35请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究纺织与服装行业7风险提示零售环境疲软新品牌收购整合不达预期店铺拓展进程放缓等波司登公司深耕羽绒服市场40年品牌升级迈向新阶段坚持品牌引领的发展模式虽疫情和暖冬导致销量承压但顺畅提价带动主业稳步增长FY2022公司收入增20利润增206贴牌业务保持稳健健康发展线上销售渠道进一步变革及扩大伴随品牌进一步升级及产品创新集团中高价位段产品销售收入占比稳步提升风险提示产品提价不及预期极端气候影响零售环境疲软等特步国际特步品牌拥有逾20年品牌历史特步2015年成为中国跑者的首选品牌连续蝉联中国内地国际级马拉松赛国内品牌第一特步主品牌及特步儿童业务均在产品创新零售渠道升级及品牌知名度提升方面取得突破开启与头部体育渠道商合作新品牌业务快速推动专业运动分部的索康尼零售销售强劲时尚运动分部的盖世威知名度持续扩大品牌大使诺里跻身温布尔登半决赛有效传播品牌网球基因风险提示零售环境疲软新品牌收购整合不达预期店铺拓展进程放缓行业政策变化等比音勒芬公司是高尔夫服饰领域的行业龙头主要从事自有品牌比音勒芬高尔夫服饰的研发设计品牌推广营销网络建设及供应链管理深耕运动休闲细分领域高尔夫系列产品对标美国高端时尚品牌RalphLauren坚持三高一新开发思路每年上市新款近2000个严控供应链同意大利韩国日本面料供应商及韩国成衣加工厂合作确保产品的时尚风格和优良品质风险提示零售终端疲软新产品系列销售不如预期店销提升放缓2行业数据跟踪21宏观数据跟踪零售数据2022年11月社会消费品零售总额同比下降592较2021年同期增速下降979pct服装鞋帽针纺织品零售额同比下降156较2021年同期增速下降1471pct2022年10月我国限额以上单位商品服装类零售额同比减少767较上年同期增速减少417pct图3服装类零售额亿元图4服装鞋帽针纺织品类零售额亿元200080200080限额以上单位服装类零售额亿元左轴服装鞋帽针纺织品类零售总额亿元左轴1800yoy右轴1800yoy右轴6060160016001400401400401200120020201000100000800800600-20600-20400400-40-402002000-600-602017-072018-052019-032020-012020-112021-092022-072017-072018-052019-032020-012020-112021-092022-07资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所出口情况2022年11月我国出口纺织品服装约24386亿美元同比下降-1491其中出口纺织纱线织物及制品11267亿美元出口服装及衣着附件13120亿美元截至2022年11月2022年我国纺织品服装累计出口298273亿美元同比增长447纺织品出口125660亿美元同比下降-406服装及其附件出口161138亿美元同比增长428上周美元兑人民币汇率下降最新汇率为6951请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究纺织与服装行业8图5纺织品服装月度出口额及增速亿美元图6美元兑人民币即期汇率500400纺织品服装出口额亿美元左轴80即期汇率美元兑人民币yoy右轴40030075703002006520010060551000500-100资料来源Wind海通证券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