本周建筑上涨跑输万得全A，细分板块涨多跌少。央行四季度例会再次强调改善优质房企资金负债状况、扎实做好保交楼工作。
　　支撑评级的要点
　　建筑上涨总体跑输万得全A，细分板块涨多跌少：本周申万建筑指数收盘1,993.5点，环比上周上涨0.6%，跑输万得全A。行业平均市净率0.84倍，环比上周持平。细分板块涨多跌少，其中园林板块上涨2.7%，涨幅最大；建筑租赁下跌2.7%，跌幅最大。
　　本周行业重点关注：近日，央行货币政策委员会召开2022年第四季度例会，指出要进一步疏通货币政策传导机制，保持信贷总量有效增长；用好政策性开发性金融工具，重点发力支持和带动基础设施建设；结构性货币政策工具要继续做好“加法”，强化对重点领域、薄弱环节和受疫情影响行业的支持；构建金融有效支持实体经济的体制机制，引导金融机构增加制造业中长期贷款，支持加快建设现代化产业体系。会议还提出要扎实做好保交楼、保民生、保稳定各项工作，满足行业合理融资需求，推动行业重组并购，改善优质头部房企资产负债状况，因城施策支持刚性和改善性住房需求，做好新市民、青年人等住房金融服务，维护住房消费者合法权益，确保房地产市场平稳发展。
　　基建投资延续增长态势且增幅扩大，地产投资同比持续下降：11月固定资产投资7.0万亿元，同增0.8%，同比增速相比10月份有所下降。其中制造业、基建、地产开发投资完成额分别为2.6、2.0、1.0万亿元，同比增速分别为6.2%、13.9%、-19.9%。基建投资增速持续保持较高水平，但环比上月出现小幅下滑；房地产投资仍保持同比下滑态势，且同比降幅相比10月份扩大3.9pct，环比也有小幅度下滑。基建中电力、交运、公用分别完成投资0.42、0.69、0.88万亿元，同比增速分别为25.2%、22.8%、3.5%。11月三项基建投资同比均有增长，其中交运投资同比增速相比上月明显提升，公用水利投资增速相比上月则有下降。
　　11月开工同比降幅扩大，竣工数据环比有所好转，地产销售状况依然低迷：11月100大中城市土地成交规划建面1.7亿平，同比增长17.6%；成交楼面均价1,751.0元/平，同比下降614.0元/平。11月份百城土地成交规划建面同比增速相比10月下降了11.4pct。供应面积3.7亿平，同增2.5%，环比10月提升106.0%。百城土地供应面积同比小幅提升，环比增幅较大；挂牌楼面单价1,973.0元/平，同减219.0元/平。11月份100大中城市土地成交量增价减态势延续，供应土地挂牌均价同比降幅相比上月有所缩减。11月开工、竣工、销售面积分别为0.79、0.91、1.00亿平，同比分别变动-50.8%、-20.2%、-33.3%。11月新开工面积同比仍在下降，且降幅较10月份扩大15.7pct；竣工面积环比有较明显好转，或主要系临近年底，各地建筑施工项目加快竣工速度所致；商品房销售依然较低迷。
　　投资建议
　　基建板块建议关注建筑央企龙头中国建筑，新基建领域建议关注产业链逐步延伸至风电光伏领域的中国电建和抽水蓄能工程骨干企业中国能建；地产板块推荐铝模板领军企业志特新材、具有装配式与BIM技术先发优势的华阳国际和发力高空作业平台的钢支撑租赁龙头华铁应急。
　　评级面临的主要风险
　　基建资金力度不及预期，房地产宽松政策发力不及预期。
　　
　　

研究报告全文：建筑装饰证券研究报告行业周报2023年1月3日中性建筑行业周报1226-12央行四季度例会再次强调改善优质房企资金负债状况本周建筑上涨跑输万得全A细分板块涨多跌少央行四季度例会再次强调改善优质房企资金负债状况扎实做好保交楼工作支撑评级的要点建筑上涨总体跑输万得全A细分板块涨多跌少本周申万建筑指数收盘19935点环比上周上涨06跑输万得全A行业平均市净率084倍环比上周持平细分板块涨多跌少其中园林板块上涨27涨幅最大建筑租赁下跌27跌幅最大本周行业重点关注近日央行货币政策委员会召开2022年第四季度例会指出要进一步疏通货币政策传导机制保持信贷总量有效增长用好政策性开发性金融工具重点发力支持和带动基础设施建设结构性货币政策工具要继续做好加法强化对重点领域薄弱环节和受疫情影响行业的支持构建金融有效支持实体经济的体制机制引导金融机构增加制造业中长期贷款支持加快建设现代化产业体系会议还提出要扎实做好保交楼保民生保稳定各项工作满足行业合理融资需求推动行业重组并购改善优质头部房企资产负债状况因城施策支持刚性和改善性住房需求做好新市民青年人等住房金融服务维护住房消费者合法权益确保房地产市场平稳发展基建投资延续增长态势且增幅扩大地产投资同比持续下降11月固定资产投资70万亿元同增08同比增速相比10月份有所下降其中制造业基建地产开发投资完成额分别为262010万亿元同比增速分别为62139-199基建投资增速持续保持较高水平但环比上月出现小幅下滑房地产投资仍保持同比下滑态势且同比降幅相比10月份扩大39pct环比也有小幅度下滑基建中电力交运公用分别完成投资042069088万亿元同比增速分别为2522283511月三项基建投资同比均有增长其中交运投资同比增速相比上相关研究报告月明显提升公用水利投资增速相比上月则有下降建筑行业周报1219-122520221225月开工同比降幅扩大竣工数据环比有所好转地产销售状况依然低建筑行业周报1212-12182022122011迷11月100大中城市土地成交规划建面17亿平同比增长176成建筑行业数据点评20221216交楼面均价17510元平同比下降6140元平11月份百城土地成交中银国际证券股份有限公司规划建面同比增速相比10月下降了114pct供应面积37亿平同增具备证券投资咨询业务资格25环比10月提升1060百城土地供应面积同比小幅提升环比增幅较大挂牌楼面单价19730元平同减2190元平11月份100大建筑装饰建筑装饰中城市土地成交量增价减态势延续供应土地挂牌均价同比降幅相比上证券分析师陈浩武月有所缩减11月开工竣工销售面积分别为079091100亿平862120328592同比分别变动-508-202-33311月新开工面积同比仍在下降haowuchenbocichinacom且降幅较10月份扩大157pct竣工面积环比有较明显好转或主要系临证券投资咨询业务证书编号S1300520090006近年底各地建筑施工项目加快竣工速度所致商品房销售依然较低迷投资建议联系人林祁桢qizhenlinbocichinacom基建板块建议关注建筑央企龙头中国建筑新基建领域建议关注产业链一般证券业务证书编号S1300121080012逐步延伸至风电光伏领域的中国电建和抽水蓄能工程骨干企业中国能建地产板块推荐铝模板领军企业志特新材具有装配式与BIM技术先发优势的华阳国际和发力高空作业平台的钢支撑租赁龙头华铁应急评级面临的主要风险基建资金力度不及预期房地产宽松政策发力不及预期目录投资建议4板块行情5建筑指数表现5细分板块表现5个股表现6公司事件7行业数据8主要行业数据8新签订单情况9重点公告11行业新闻11公司公告11风险提示122023年1月3日建筑行业周报2图表目录图表1建筑行业近期走势5图表2本周建筑行业与万得全A表现对比5图表3本周各细分板块涨跌幅5图表4本周建筑板块涨跌幅排名6图表5本周建筑板块大宗交易情况6图表6资金出入情况6图表7限售解禁一览表7图表8股东增减持一览表7图表9限售解禁一览表7图表10行业定增预案7图表11电力交运公用投资增速比较8图表12基建地产制造业投资增速比较8图表13基建与地产投资增速比较8图表14土地成交情况8图表15新开工与竣工增速比较9图表16商品房销售面积与金额比较销售面积在左9图表17ttm口径下11月中国建筑开工竣工销售面积均下降9图表18ttm口径下中国建筑新签订单表现更佳9图表19本周中标企业与中标项目一览10图表20重点公司公告11附录图表21报告中提及上市公司估值表132023年1月3日建筑行业周报3投资建议预计2023年基建投资将实现稳定增长关注建筑央企投资机会基建投资作为稳增长重要抓手2022年投资增速有望超过102022年各省市基建项目储备充足但实物工作量落地尚不及预期预计积压项目将在2023年陆续开工美联储加息步伐是否放缓以及未来疫情管控形势变化尚不明朗的背景下预计2023年投资仍是拉动经济增长的重要动力而政策落地时间短于制造业与房地产的基建投资有望持续稳步增长但在2022年基数较高的影响下2023年基建投资增速或有下降预计在45左右我们认为2023年建筑央企在手订单有望逐步落地转化为业绩建议关注建筑央企龙头中国建筑新基建领域建议关注产业链逐步延伸至风电光伏领域的中国电建和抽水蓄能工程骨干企业中国能建关注铝模板高空作业平台装配式建筑等成长性更优的细分赛道考虑到2023年基建投资增速或将在高基数影响下回落房地产行业仍处于弱复苏阶段推荐关注建筑板块中成长性较强的细分赛道1铝模板较传统建筑模板更加经济高效符合绿色建材政策要求在低中高层建筑中的渗透率不断提升2高空作业平台行业快速扩容随着租金下降产品普及有望在超市仓储体育馆等多种场景持续拓展应用3装配式建筑符合绿色建筑发展要求渗透率不断提升政策要求2030年装配式建筑占新建建筑的比例达到40推荐铝模板领军企业志特新材发力高空作业平台的钢支撑租赁龙头华铁应急具有装配式与BIM技术先发优势的华阳国际2023年1月3日建筑行业周报4板块行情建筑指数表现板块总体上涨跑输万得全A本周申万建筑指数收盘19935点环比上周上涨06跑输万得全A行业平均市净率084倍环比上周持平板块总体上涨跑输万得全A最近一年建筑板块累计涨幅-106超过万得全A的-176图表1建筑行业近期走势20100-10-20-30万得全A建筑装饰资料来源万得中银证券图表2本周建筑行业与万得全A表现对比价格上周本周涨跌幅上周PB本周PB估值变动万得全A4744848151148157159002建筑指数1981519935061084084000资料来源万得中银证券细分板块表现细分板块涨多跌少园林板块涨幅最大本周建筑细分板块涨多跌少其中园林板块上涨27涨幅最大建筑租赁下跌27跌幅最大图表3本周各细分板块涨跌幅30201000园林咨询钢构装修土建施工工业建筑建筑租赁-10-20-30资料来源万得中银证券2023年1月3日建筑行业周报5个股表现集一控股等领涨ST奇信等领跌本周无停复牌本周中国能建华测检测等有大宗交易隧道股份四川路桥等主力资金流入较多ST广田东南网架等流出较多本周集一控股龙建股份泰升集团等个股领涨ST奇信中国疏浚环保中国天保集团等个股领跌本周无停复牌本周中国能建华测检测宏润建设等有大宗交易杰恩设计溢价成交隧道股份四川路桥龙建股份龙元建设东珠生态等主力资金流入较多ST广田东南网架中钢国际东华科技华铁应急等主力资金流出较多图表4本周建筑板块涨跌幅排名上涨排名公司简称涨幅下跌排名公司简称涨幅1集一控股34711ST奇信12022龙建股份24582中国疏浚环保10453泰升集团16953中国天保集团8704龙元建设14164中钢国际7845京蓝科技11425甘咨询639资料来源万得中银证券图表5本周建筑板块大宗交易情况证券代码名称交易日期成交价成交量万股成交额万元当日溢价率601868SH中国能建20221228207634131292300012SZ华测检测20221228218923150565822002062SZ宏润建设2022122746122000101420181300668SZ杰恩设计2022122618964573486729677资料来源万得中银证券图表6资金出入情况资金流入个股证券代码证券简称主力净流额万元主力流入量手成交额万主力流入率600820SH隧道股份30483583427260153117600039SH四川路桥107771978215927264116600853SH龙建股份1062472936899130307582600491SH龙元建设3566258399549874272603359SH东珠生态3808632907358941665资金流出个股证券代码证券简称主力净流额万元主力流入量手成交额万主力流入率002482SZST广田1215166958755617218002135SZ东南网架50720810665251202202000928SZ中钢国际856171435240695412123002140SZ东华科技17748195613148664119603300SH华铁应急3732658792338496897资料来源万得中银证券2023年1月3日建筑行业周报6公司事件未来一个月建艺集团有限售解禁本周杰恩设计东华科技增持华测检测宏润建设减持本周亚厦股份新增质押无新增定增预案未来一个月建艺集团限售解禁数量为21584万股占流通股218本周杰恩设计东华科技增持华测检测宏润建设减持其中杰恩设计增持5973万股占流通股比例76本周亚夏股份新增质押4600万股股份质押比例214无新增定增预案图表7限售解禁一览表股票代码股票简称解禁日解禁数量万流通股万占流通股解禁类型002789SZ建艺集团2023-02-20215835989964218定向增发资料来源万得中银证券图表8股东增减持一览表股票代码股票简称变动次数涉及股东总变动方向净买入万参考市值万占流通股300668SZ杰恩设计21增持5973107460757300012SZ华测检测88减持231051704015002140SZ东华科技11增持1681552003002062SZ宏润建设11减持22000123690228资料来源万得中银证券图表9限售解禁一览表股票代码股票简称质押次数本周累计质押质押率变动股份质押比例002375SZ亚厦股份14600034214资料来源万得中银证券图表10行业定增预案增发数量募集资金股票代码股票简称最新公告日方案进度增发价格定价方式认购方式定增目的万亿002140SZ东华科技2022-07-09董事会预案56916359391定价现金引入战投002135SZ东南网架2021-07-21董事会预案310000120竞价现金项目融资600039SH四川路桥2021-10-21董事会预案687363901025定价现金配套融资600039SH四川路桥2021-10-21董事会预案67定价资产融资收购002431SZ棕榈股份2021-11-11董事会预案331350000116定价现金补充资金002775SZ文科园林2021-12-23董事会预案29210000029定价现金补充流动资金002060SZ粤水电2022-03-19董事会预案360679竞价现金配套融资002060SZ粤水电2022-03-19董事会预案486定价资产融资收购603458SH勘设股份2022-03-29董事会预案110794141104定价现金补充流动资金601669SH中国电建2022-05-21董事会预案23291931500竞价现金项目融资603717SH天域生态2022-08-18董事会预案6378634255定价现金补充流动资金600970SH中材国际2022-08-27董事会预案679690300竞价现金配套融资600970SH中材国际2022-08-27董事会预案845366878310定价资产融资收购002717SZ岭南股份2022-09-21董事会预案240416670100定价现金补充流动资金002116SZ中国海诚20221019董事会预案99720541竞价现金项目融资601611SH中国核建2022-06-17国资委批准794886300竞价现金项目融资002545SZ东方铁塔2021-08-12证监会通过37321995竞价现金项目融资300668SZ杰恩设计2021-08-27证监会通过3162029竞价现金项目融资600629SH华建集团2021-12-23证监会通过18960095竞价现金项目融资000010SZ美丽生态2021-12-31证监会通过31423883875定价现金补充流动资金资料来源万得中银证券2023年1月3日建筑行业周报7行业数据主要行业数据基建投资延续增长态势且增幅扩大地产投资同比持续下降11月固定资产投资70万亿元同增08同比增速相比10月份有所下降其中制造业基建地产开发投资完成额分别为262010万亿元同比增速分别为62139-199基建投资增速持续保持较高水平但环比上月出现小幅下滑房地产投资仍保持同比下滑态势且同比降幅相比10月份扩大39pct环比也有小幅度下滑基建中电力交运公用分别完成投资042069088万亿元同比增速分别为2522283511月三项基建投资同比均有增长其中交运投资同比增速相比上月明显提升公用水利投资增速相比上月则有下降图表11电力交运公用投资增速比较图表12基建地产制造业投资增速比较353030252520201515101055002012-102014-032015-082017-012018-062019-112021-042022-092012-112014-042015-092017-022018-072019-122021-052022-10-5-5-10-10-15-15电热气水交运邮储公用水利基建投资房地产投资制造业投资资料来源国家统计局中银证券资料来源国家统计局中银证券11月开工同比降幅扩大竣工数据环比有所好转地产销售状况依然低迷11月100大中城市土地成交规划建面17亿平同比增长176成交楼面均价17510元平同比下降6140元平11月份百城土地成交规划建面同比增速相比10月下降了114pct供应面积37亿平同增25环比10月提升1060百城土地供应面积同比小幅提升环比增幅较大挂牌楼面单价19730元平同减2190元平11月份100大中城市土地成交量增价减态势延续供应土地挂牌均价同比降幅相比上月有所缩减11月开工竣工销售面积分别为079091100亿平同比分别变动-508-202-33311月新开工面积同比仍在下降且降幅较10月份扩大157pct竣工面积同比降幅相比上月也有扩大但环比有较明显好转或主要系临近年底各地建筑施工项目加快竣工速度所致商品房销售面积同比仍有较明显下降且销售价格虽有回升但增幅较小地产销售情况依然较为低迷图表13基建与地产投资增速比较图表14土地成交情况30502540203015201010502013-092015-022016-072017-122019-052020-102022-030-102012-112014-042015-092017-022018-072019-122021-052022-10-5-20-10-30-15-40基建投资-不含电力地产投资-土建基建地产投资成交面积增速溢价率供应面积增速资料来源国家统计局中银证券资料来源国家统计局中银证券2023年1月3日建筑行业周报8图表15新开工与竣工增速比较图表16商品房销售面积与金额比较销售面积在左3025142020121510101080562013-092015-022016-072017-122019-052020-102022-03-10042013-092015-022016-072017-122019-052020-102022-03-20-52-100-30-15-2-40-20-4-50-25-6开工面积竣工面积销售面积销售单价资料来源国家统计局中银证券资料来源国家统计局中银证券新签订单情况新签订单11月中国建筑新签订单总体表现较好11月份中国建筑中国中冶中国化学和中国电建新签订单金额分别为39150113181124和5702亿元同比分别变动24966-530和-23ttm口径下中国建筑中国中冶中国化学和中国电建新签订单金额同比分别增加31284112和56411月中国建筑销售开工和竣工面积分别为1733384和3761万平同比分别变动-241-229和-114图表17ttm口径下11月中国建筑开工竣工销售面积均下降图表18ttm口径下中国建筑新签订单表现更佳50100408030602040102002015-042016-032017-022018-012018-122019-112020-102021-092022-080-102015-042016-032017-022018-012018-122019-112020-102021-092022-08-20-20-30-40销售面积开工面积竣工面积中国建筑中国中冶中国化学中国电建资料来源公司公告中银证券资料来源公司公告中银证券建筑行业上市公司新签订单数量与上周相比有所减少除去八大央企的情况本周建筑行业上市公司新签订单数量与上周相比有所增加本周上市公司中标13项预中标0项签署合同2项中标和新签订单合计金额1553亿元人民币其中PPP项目0项EPC项目3项施工12项2023年1月3日建筑行业周报9图表19本周中标企业与中标项目一览中标金额中标公司中标项目项目类型项目进度工期合作期亿宁波建工宁波梅山国际冷链供应链平台项目二期标段施工中标421640日历天浦东建设塘桥街道小区雨污混接改造工程施工中标171黄浦区半淞园社区C010501单元338-02地块保障性浦东建设施工中标100租赁住房项目桩基及基坑围护工程浦东建设浦东新区三林镇19-01地块征收安置房项目桩基工程施工中标057迪士尼度假区核心协调区地块周浦部分场地平整及建筑浦东建设施工中标040垃圾清运工程浦东建设金海路杨高中路-华东路东侧改建工程1标施工中标673浦东建设金桥路锦绣东路-龙东大道改建工程施工中标099浦东建设金杨新村街道小区雨污混接改造工程施工中标270浦东建设金桥镇小区雨污混接改造工程施工中标029浦东建设千祥路洋浩路-捷通路大修工程施工中标028粤水电粤水电巴楚县200万千瓦光储一体化项目一标段EPC中标10849中化岩土银杏大道东侧1-8号绿地一标段施工签署合同053365日历天宁波建工宁波市轨道交通6号线一期工程SG6106标段施工项目施工中标7331098天东南网架杭州钱塘区河庄片区人才专项租赁房项目EPC工程总承包EPC中标8101029日历天黔西南州再生资源综合利用项目勘察设计施工设备采中国海诚EPC签署合同1199购EPC总承包合同中国电建浙江永嘉抽水蓄能电站设计采购施工项目EPC中标53782786日历天中国建筑海南海口塔项目等16项EPC中标58070BOTEPC中国铁建泸州至古蔺高速公路项目中标300564年政府补助BOTEPC中国铁建G93成渝环线高速公路新增纳溪新城互通立交项目中标29715年政府补助资料来源公司公告中银证券2023年1月3日建筑行业周报10重点公告行业新闻央行货币政策委员会央行货币政策委员会召开2022年第四季度例会指出扎实做好保交楼保民生保稳定各项工作满足行业合理融资需求改善优质头部房企资产负债状况因城施策支持刚性和改善性住房需求确保房地产市场平稳发展用好政策性开发性金融工具重点发力支持和带动基础设施建设发挥贷款市场报价利率改革效能和指导作用推动降低企业综合融资成本证券之星12月26日碧桂园地产2022年度第二期中期票据完成发行规模10亿元期限3年最终票面利率低至43主承销商为中国邮政储蓄银行中国银行由中债信用增进投资股份有限公司提供全额无条件不可撤销的连带责任担保公司公告图表20重点公司公告时间公司内容公司及下属子公司2022年共获得各类政府补助202801万元其中财政扶持资金及小额补贴196942万元增值税退税5859万元公司将与收益相关且与公司日常经营活动相关的政府补助按照经济业务实质2022-12-27同济科技计入其他收益共计28996万元与收益相关且与公司日常活动无关的政府补助计入营业外收入共计173805万元公司拟为符合解除2019年计划限售条件的993名激励对象合计持有的305342万股限制性股票解除限售并由公司回购2019年计划首次授予的18名2021年限制性股票激励计划首次授予的5名原激励对象的已2022-12-27四川路桥获授未解锁的限制性股票合计9238万股本次解锁股票上市流通时间为2022年12月30日解除限售股票274062万股文科转债回售申报期已于2022年12月20日收市后结束本次回售申报数量为10张回售金额为1003182022-12-30文科园林元投资者回售款到账日为2022年12月27日公司多个项目凭借高品质的设计和施工赢得行业公认荣获45项中国建筑工程装饰奖至此公司已累2022-12-27金螳螂计荣获528项中国建筑工程装饰奖继续成为行业内获得该奖项最多的企业子公司路桥国际拟以现金方式收购控股股东高速集团所持高速越南公司70股权和600万元人民币债权以2022-12-27山东路桥及香港国际公司所持高速越南公司620万美元债权公司拟与宁波春硕签订合资协议双方拟共同投资设立美丽生态科技深圳有限责任公司合资公司2022-12-28美丽生态注册资本10000万元其中公司认缴出资6000万元人民币持股比例为60宁波春硕认缴出资4000万元人民币持股比例为40公司为全资子公司中国五环工程有限公司提供不超过2554970940元的担保金额用于为其巴斯夫广东2022-12-30中国化学一体化项目中央罐区液化烃罐区项目提供母公司完工担保截至2022年12月30日公司业绩补偿义务人汝州顺成及新余文皓已足额偿付2022年度业绩2022-12-30东方铁塔补偿款17亿元相关业绩补偿义务人2022年度业绩补偿义务已履行完毕公司预计2023年度提供担保预计总额为70908亿元其中对子公司担保预计金额为21335亿元预计2022-12-30四川路桥2023年与控股股东蜀道集团及其他关联方可能会发生的日常性关联交易金额为127394亿元公司控股股东珠海航空城发展集团有限公司将持有的宝鹰股份295085323股无限售流通股占公司总股本2022-12-30宝鹰股份的1946非公开协议转让给珠海大横琴集团有限公司文科转债回售申报期已于2022年12月20日收市后结束本次回售申报数量为10张回售金额为1003182022-12-30文科园林元投资者回售款到账日为2022年12月27日资料来源公司公告中银证券2023年1月3日建筑行业周报11风险提示基建资金支持力度不及预期虽然基建相关的财政和金融支持政策频出但政策实际执行情况还有待观察若相关政策落实状况不佳可能会导致投向基建方向的资金减少进而使基建投资增速不及预期房地产宽松政策发力不及预期房地产行业供需两端均出现政策性松动但政策的持续性和具体执行情况需要持续跟踪观察若地产宽松政策发力不及预期可能难以增强购房者信心2023年1月3日建筑行业周报12附录图表21报告中提及上市公司估值表最新每股净公司代码公司简称评级股价市值每股收益元股市盈率x资产元亿元2021A2022E2021A2022E元股002949SZ华阳国际买入1314257605409924451325715603300SH华铁应急买入634879703604817661335349300986SZ志特新材增持3875635110013038622970818603279SH景津装备买入29481700111214726282009636601668SH中国建筑未有评级543227704123136443400862601186SH中国铁建未有评级773975821822044253781622601117SH中国化学未有评级794485090760931047854835601669SH中国电建未有评级7081072340570711242993667601390SH中国中铁未有评级556129713112126498441999601800SH中国交建未有评级8051093661111257236411463601618SH中国中冶未有评级31861208040047787677428601868SH中国能建未有评级2298179101601914681225214002541SZ鸿路钢构未有评级292920210167185175715841113600477SH杭萧钢构未有评级405959501702023312072218600496SH精工钢构未有评级39579510340411158953391002949SZ东南网架未有评级1314257605409924451325715002081SZ金螳螂未有评级48512878186071260688466资料来源Wind中银证券注股价截止日2022年12月30日未有评级公司盈利预测来自万得一致预期2023年1月3日建筑行业周报13披露声明本报告准确表述了证券分析师的个人观点该证券分析师声明本人未在公司内外部机构兼任有损本人独立性与客观性的其他职务没有担任本报告评论的上市公司的董事监事或高级管理人员也不拥有与该上市公司有关的任何财务权益本报告评论的上市公司或其它第三方都没有或没有承诺向本人提供与本报告有关的任何补偿或其它利益中银国际证券股份有限公司同时声明将通过公司网站披露本公司授权公众媒体及其他机构刊载或者转发证券研究报告有关情况如有投资者于未经授权的公众媒体看到或从其他机构获得本研究报告的请慎重使用所获得的研究报告以防止被误导中银国际证券股份有限公司不对其报告理解和使用承担任何责任评级体系说明以报告发布日后公司股价行业指数涨跌幅相对同期相关市场指数的涨跌幅的表现为基准公司投资评级买入预计该公司股价在未来6-12个月内超越基准指数20以上增持预计该公司股价在未来6-12个月内超越基准指数10-20中性预计该公司股价在未来6-12个月内相对基准指数变动幅度在-10-10之间减持预计该公司股价在未来6-12个月内相对基准指数跌幅在10以上未有评级因无法获取必要的资料或者其他原因未能给出明确的投资评级行业投资评级强于大市预计该行业指数在未来6-12个月内表现强于基准指数中性预计该行业指数在未来6-12个月内表现基本与基准指数持平弱于大市预计该行业指数在未来6-12个月内表现弱于基准指数未有评级因无法获取必要的资料或者其他原因未能给出明确的投资评级沪深市场基准指数为沪深300指数新三板市场基准指数为三板成指或三板做市指数香港市场基准指数为恒生指数或恒生中国企业指数美股市场基准指数为纳斯达克综合指数或标普500指数2023年1月3日建筑行业周报14风险提示及免责声明中银国际证券股份有限公司中国上海浦东本报告由中银国际证券股份有限公司证券分析师撰写并向特定客户发布银城中路200号本报告发布的特定客户包括1基金保险QFIIQDII等能够充分理解证券研究报告中银大厦39楼具备专业信息处理能力的中银国际证券股份有限公司的机构客户2中银国际证券股份有限公司的证券投资顾问服务团队其可参考使用本报告中银国际证券股份有限公司的证券邮编200121投资顾问服务团队可能以本报告为基础整合形成证券投资顾问服务建议或产品提供给接电话862168604866受其证券投资顾问服务的客户传真862158883554中银国际证券股份有限公司不以任何方式或渠道向除上述特定客户外的公司个人客户提供本报告中银国际证券股份有限公司的个人客户从任何外部渠道获得本报告的亦不应直接依据所获得的研究报告作出投资决策需充分咨询证券投资顾问意见独立作出投资决策中银国际证券股份有限公司不承担由此产生的任何责任及损失等相关关联机构本报告内含保密信息仅供收件人使用阁下作为收件人不得出于任何目的直接或间接复制派发或转发此报告全部或部分内容予任何其他人或将此报告全部或部分内容发表如发现本研究报告被私自刊载或转发的中银国际证券股份有限公司将及时采取维权措施追中银国际研究有限公司究有关媒体或者机构的责任所有本报告内使用的商标服务标记及标记均为中银国际证券香港花园道一号股份有限公司或其附属及关联公司统称中银国际集团的商标服务标记注册商标中银大厦二十楼或注册服务标记电话85239886333本报告及其所载的任何信息材料或内容只提供给阁下作参考之用并未考虑到任何特别的致电香港免费电话投资目的财务状况或特殊需要不能成为或被视为出售或购买或认购证券或其它金融票据中国网通10省市客户请拨打108008521065的要约或邀请亦不构成任何合约或承诺的基础中银国际证券股份有限公司不能确保本报告中提及的投资产品适合任何特定投资者本报告的内容不构成对任何人的投资建议阁下中国电信21省市客户请拨打108001521065不会因为收到本报告而成为中银国际集团的客户阁下收到或阅读本报告须在承诺购买任何新加坡客户请拨打8008523392报告中所指之投资产品之前就该投资产品的适合性包括阁下的特殊投资目的财务状况传真85221479513及其特别需要寻求阁下相关投资顾问的意见尽管本报告所载资料的来源及观点都是中银国际证券股份有限公司及其证券分析师从相信中银国际证券有限公司可靠的来源取得或达到但撰写本报告的证券分析师或中银国际集团的任何成员及其董事香港花园道一号高管员工或其他任何个人包括其关联方都不能保证它们的准确性或完整性除非法律中银大厦二十楼或规则规定必须承担的责任外中银国际集团任何成员不对使用本报告的材料而引致的损失负任何责任本报告对其中所包含的或讨论的信息或意见的准确性完整性或公平性不作任电话85239886333何明示或暗示的声明或保证阁下不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告仅反传真85221479513映证券分析师在撰写本报告时的设想见解及分析方法中银国际集团成员可发布其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦有可能采取与本报告观点不同的投资策略为中银国际控股有限公司北京代表处免生疑问本报告所载的观点并不代表中银国际集团成员的立场中国北京市西城区本报告可能附载其它网站的地址或超级链接对于本报告可能涉及到中银国际集团本身网站西单北大街110号8层以外的资料中银国际集团未有参阅有关网站也不对它们的内容负责提供这些地址或超级链接包括连接到中银国际集团网站的地址及超级链接的目的纯粹为了阁下的方便及邮编100032参考连结网站的内容不构成本报告的任何部份阁下须承担浏览这些网站的风险电话861083262000本报告所载的资料意见及推测仅基于现状不构成任何保证可随时更改毋须提前通知传真861083262291本报告不构成投资法律会计或税务建议或保证任何投资或策略适用于阁下个别情况本报告不能作为阁下私人投资的建议中银国际英国有限公司过往的表现不能被视作将来表现的指示或保证也不能代表或对将来表现做出任何明示或暗2F1Lothbury示的保障本报告所载的资料意见及预测只是反映证券分析师在本报告所载日期的判断LondonEC2R7DB可随时更改本报告中涉及证券或金融工具的价格价值及收入可能出现上升或下跌UnitedKingdom部分投资可能不会轻易变现可能在出售或变现投资时存在难度同样阁下获得有关投资电话442036518888的价值或风险的可靠信息也存在困难本报告中包含或涉及的投资及服务可能未必适合阁下传真442036518877如上所述阁下须在做出任何投资决策之前包括买卖本报告涉及的任何证券寻求阁下相关投资顾问的意见中银国际美国有限公司中银国际证券股份有限公司及其附属及关联公司版权所有保留一切权利美国纽约市美国大道1045号7BryantPark15楼NY10018电话12122590888传真12122590889中银国际新加坡有限公司注册编号199303046Z新加坡百得利路四号中国银行大厦四楼049908电话656692682965345587传真656534399665323371