研究报告全文：日度报告综合晨报发改委要把恢复和扩大消费摆在优先位置T报ab告le日R期ank2023-01-03责任编辑许惠敏从业Ta资bl格e号AnalysFe3r081016外汇期货投资咨询号Z0016073欧元区制造业PMI继续回升Tel63325888-1596huiminxuorientfuturescoMF警告全球经济23年出现明显的衰退风险这表明了对于全Email球经济增长的极度担忧23年随着经济衰退的趋势明显预计m市场风险偏好受到负面影响短期美元继续高位震荡股指期货发改委要把恢复和扩大消费摆在优先位置中国12月份制造业和非制造业PMI均录得年内最低值反映出综短期经济受疫情冲击仍较大但另一方面疫情高峰期已至合甚至部分省市已进入下行期基本面修复有望提速晨国债期货报中国12月官方制造业PMI470前值480随着春节临近叠加各城市疫情逐渐达峰市场或交易经济活动环比改善的预期利空因素或将逐渐主导债市黑色金属2022年百强房企销售总体下滑钢价延续偏强走势近期基本面变化有限需求虽延续季节性回落但库存绝对压力有限市场仍基于需求预期的好转进行交易预计节前钢价震荡偏强但节后需求仍需相对谨慎有色金属贵州限电升级电解铝再度减产国内运行产能回落国内供应方面贵州地区限电再升级电解铝企业要求再减30万千瓦负荷贵州华仁预计停槽40台贵州双元预计再停槽30台贵州遵义预计再停槽36台能源化工美国石油公司近4年来首次从委内瑞拉进口原油油价在元旦前最后一个交易日反弹短期需求交易仍是主线重要事项本报告版权归上海东证期货有限公司所有未获得东证期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成交易建议投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关有关分析师承诺见本报告最后部分并请阅读报告最后一页的免责声明综合晨报-日度报告2023-01-03目录1金融要闻及点评311外汇期货美元指数312股指期货沪深300中证500中证1000313国债期货10年期国债42商品要闻及点评521黑色金属铁矿石522黑色金属螺纹钢热轧卷板623有色金属铜624有色金属铅锌725有色金属工业硅826有色金属铝927能源化工甲醇928能源化工天然橡胶1029能源化工原油11210农产品棉花12211农产品豆粕122期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-031金融要闻及点评11外汇期货美元指数IMF总裁称世界经济将面临艰难一年来源Bloomberg国际货币基金组织IMF总裁克里斯塔琳娜格奥尔基耶娃KristalinaGeorgieva警告称全球经济面临艰难的一年比我们刚结束的一年还要艰难我们预计全球经济的三分之一将陷入衰退格奥尔基耶娃在当地时间1月1日播出的采访中表示为什么因为全球三大经济体同时都在放缓欧元区制造业PMI继续回升来源Bloomberg周一公布的标普全球12月欧元区制造业PMI终值为478持平初值虽然仍处低于50的收缩区间但连升两个月进一步走出10月所创的两年多来低谷在供应企稳和通胀降温的推动下欧元区制造业的下滑缓和评论认为数据显示制造业可能已渡过低谷美国超七成受访者认为经济正处于衰退中来源Bloomberg报告显示美国消费者对经济缺乏信心随着消费者从对错过的恐惧转向对未知的恐惧疫情时期的趋势正以极快的速度退去家庭形成速度萎缩入住率下降许多城市的租金水平开始趋于平稳甚至下降76的受访者认为经济当前正处于衰退中62的受访者对经济没有信心28的人回答不确定是否对经济有信心点评我们看到IMF警告全球经济23年出现明显的衰退风险这表明了对于全球经济增长的极度担忧23年随着经济衰退的趋势明显预计市场风险偏好受到负面影响短期美元继续高位震荡IMF总裁警告全球经济23年面临艰难的一年世界主要的三大经济体增速都明显放缓全球经济面临巨大的衰退压力我们认为随着全球主要经济体衰退压力的加速上升实体经济下行将导致对于政策转变速度的节奏再次出现加速的预期市场风险偏好在政策没有完全转变之前还是遇到下行的压力美元指数短期高位震荡投资建议美元指数短期高位震荡12股指期货沪深300中证500中证1000发改委要把恢复和扩大消费摆在优先位置来源wind国家发改委副主任表示2023年我国经济发展具备较好基础和较多有利条件有信心有条件有能力推动经济运行整体好转实现质的有效提升和量的合理增长要把恢复和扩大消费摆在优先位置多措并举促进居民想消费敢消费能消费郑州执行认贷不认房政策来源wind郑州市发布支持房地产市场平稳健康发展相关政策明确执行认贷不认房政策对已结清相应购房贷款的家庭为改善居住条件再次申请贷款购买商品住房的银行业金3期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-03融机构执行首套房贷款政策落实购房税收优惠政策开展购房补贴中国12月制造业PMI录得47非制造业416来源wind国家统计局公布数据显示2022年12月中国制造业采购经理指数PMI为47环比下降1个百分点非制造业商务活动指数为416下降51个百分点综合PMI产出指数为426下降45个百分点三项PMI指数均低于临界点并创下年内最低点文旅部2023年元旦假期全国出游人次053亿来源wind1月2日经文化和旅游部数据中心测算2023年元旦节假期全国国内旅游出游527134万人次同比增长044按可比口径恢复至2019年元旦节假日同期的428实现国内旅游收入26517亿元同比增长40恢复至2019年元旦节假日同期的351全国文化和旅游假日市场总体安全平稳有序点评中国12月份景气继续下探制造业和非制造业PMI均录得年内最低值反映出短期国内受疫情冲击仍然较大基本面处于低位但另一方面国内疫情高峰期已至甚至部分省市逐渐度过高峰期1月份的经济修复将在疫情感染逐渐回落以及返岗复工逐渐推进中有所加强同时元旦旅游收入实现同比正增长部分城市和景点呈现火爆态势旅游需求将逐渐释放我们认为后市不必悲观1月份整体局面好于12月份股指探底概率不大投资建议股指当前位置估值仍旧偏低建议逢低加仓13国债期货10年期国债央行开展了1830亿7天期逆回购操作中标利率20来源中国人民银行央行公告称为维护年末流动性平稳12月30日以利率招标方式开展了1830亿元7天期逆回购操作中标利率20另有20亿元逆回购到期当日净投放1810亿元本周净投放9750亿元中国12月官方制造业PMI470前值480来源国家统计局2022年12月我国经济景气水平总体有所回落国家统计局公布数据显示2022年12月中国制造业采购经理指数为47环比下降1个百分点非制造业商务活动指数为416下降51个百分点综合PMI产出指数为426下降45个百分点三项PMI指数均低于临界点并创下年内最低点2023年元旦节假期国内出游人数同比增长04来源文化和旅游部1月2日经文化和旅游部数据中心测算2023年元旦节假期全国国内旅游出游527134万人次同比增长044按可比口径恢复至2019年元旦节假日同期的428实现国内旅游收入26517亿元同比增长40恢复至2019年元旦节假日同期的351全国文化和旅游假日市场总体安全平稳有序点评12月官方制造业PMI470预期480前值480官方非制造业PMI为416前值467制造业和非制造业的PMI均创下2020年2月以来的最低值显示当前疫情对经济的4期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-03冲击仍然非常明显制造业生产内外需就业和供应商配送时间等分项均走弱建筑业各分项也普遍承压服务业受到疫情的冲击更明显目前随着居民逐渐康复部分城市的人流物流指标已经出现改善但疫情和地产等问题难以在短期内得到解决扭转居民部门疲弱的预期需要时间基本面的改善会比较艰难投资建议逢高做空国债期货2商品要闻及点评21黑色金属铁矿石巴西矿业公司CSN与嘉能可签署5亿美元的铁矿石采购协议来源Mysteel巴西第二大铁矿石出口商CSNMineracao与全球大型贸易商嘉能可Glencore签署了铁矿石采购协议该项目预计出口预付款最高可达5亿美元此前CSN宣布2023-27年的资本支出CAPEX为26亿美元通过这笔投资该公司希望将铁矿石自产量和从第三方购买铁矿石的量从今年的3400万吨增加到2027年的6800万吨印度政府表示将在钢铁生产中增加低品位铁矿石的使用来源Mysteel印度政府表示国内钢铁行业必须采用新时代技术并开展研发活动以在生产中利用低品位铁矿石印度钢铁部长SanjaySingh表示与高品位铁矿石相比印度低品位铁矿石的产量正在增加国家将采用先进的冶炼技术利用自产的约1亿吨低品质矿石来进行钢铁生产并会制定共同战略用于研发合作12月份中国采购经理指数回落来源Mysteel12月份受疫情冲击等因素影响中国采购经理指数比上月有所下降其中制造业采购经理指数非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为470416和426我国经济景气水平总体有所回落点评小幅盘整后上周矿价继续震荡上行节前基本面相对真空盘面走势更多跟随情绪波动宏观层面宏观数据真空行业数据维持疲态12月份百城房企销售数据同比维持-35下滑与11月份降幅持平微观行业层面本周铁水数据维持222万吨天春节后成材累库幅度一般根据现有检修数据推算预计1月份247铁水小幅回升至225万吨天左右年末矿山发货冲量不明显港口累库压力一般原料补库层面部分钢厂春节补库尚未完成成交和疏港预计仍有支撑钢价突破4100元但春节前后需求真空无法考验下游接受程度原料维持温和补库价格或以高位震荡为主5期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-03投资建议上周矿价继续震荡上行节前基本面相对真空盘面走势更多跟随情绪波动年末矿山发货冲量不明显港口累库压力一般原料补库层面部分钢厂春节补库尚未完成成交和疏港预计仍有支撑钢价突破4100元但春节前后需求真空无法考验下游接受程度原料维持温和补库价格或以高位震荡为主22黑色金属螺纹钢热轧卷板1月1日沙钢出台1月上旬建材价格政策来源西本资讯2023年1月1日沙钢在2022年12月下旬价格基础上出台2023年1月上旬建材价格政策1高线价格不动现65mmHPB300普碳高线出厂价格为4360元吨2盘螺价格不动现8-10mmHRB400盘螺出厂价格4450元吨6mmHRB400盘螺加价300元吨抗震盘螺加价30元吨3螺纹钢价格上调100元现HRB40016-25mm螺纹出厂价格为4150元吨2023年1月份热卷产品出厂基价在上期基础上上调200元即按Q235B401500基价为4250元吨2022年百强房企销售总体下滑来源中指院中指研究院发布了2022年中国房地产企业销售业绩排行榜碧桂园仍然稳坐头把交椅以4643亿元的销售额排在榜单第一位排在碧桂园之后的是保利发展万科集团2022年销售额分别达到4408亿元41722亿元2022年百强房企销售总额约为76万亿元同比下降413权益销售额约为536万亿元权益销售面积约为337亿平方米同比分别下降429和481市场份额约为393较2021年度下降了123个百分点247家钢厂高炉产能利用率环比增加021来源MysteelMysteel调研247家钢厂高炉开工率7521环比上周下降072同比去年增加420高炉炼铁产能利用率8259环比增加021同比增加680钢厂盈利率1991环比下降173同比下降6623日均铁水产量22251万吨环比增加056万吨同比增加1950万吨全国85家独立电弧炉钢厂平均产能利用率为4476环比减少390同比减少957其中华东华南区域大幅下降华中华北西南区域小幅上升其余区域持平点评钢价延续偏强走势近期基本面变化有限需求延续季节性回落但钢厂在低利润下缺乏复产的动力在春节前预计铁水产量变化不大电炉还将延续减产成材库存虽然继续累积但春节前绝对库存压力有限市场依然基于预期变化进行交易在春节前第一波疫情高峰出现的情况下市场预期节后疫情影响将逐渐减弱春季需求具备一定的强度因此在春节前需求预期无法证伪预计钢价依然延续震荡偏强的格局但仍建议对节后需求相对谨慎投资建议钢价短期虽偏强但后续仍有回调风险建议逢高关注5-10反套23有色金属铜智利LosPelambres铜矿遭封锁来源上海金属网6期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-03外媒12月29日消息其在智利Coquimbo地区的LosPelambres铜矿遭到一小群人封锁与任何具体事件或情况无关该公司补充说他们没有看到对生产的实质性影响但由于封锁矿山开发工作已经减少由于物资和人员运输到受影响的矿区人们要求赔偿清理通道的费用Antofagasta在一份声明中表示该公司正在与当局和当地社区代表合作解决这一问题封锁两个月前该公司通过与LosPelambres铜矿的管理人就工资上涨奖金和各种福利达成协议避免了罢工智利11月铜产量同比下滑55来源上海金属网智利统计局数据显示智利11月铜产量为459229吨较10月的485447吨减少54较去年11月的485716吨减少55津巴布韦暂停发放五种战略矿产开采权许可来源上海金属网据先驱报报道津巴布韦立即暂停处理五种战略矿产开采许可证的申请理由是对采矿权的需求大幅增加这五种战略矿产包括钻石铜锂镍和稀土2022年12月19日矿产和矿业发展常任秘书长PfungwaKunaka签署了一份信件并传达给省级矿业主任和地籍副登记员和矿业事务委员会秘书巴拿马政府拒绝第一量子提出的要求来源上海金属网巴拿马工商部周五在一份声明中表示巴拿马政府拒绝了加拿大矿业公司第一量子的法律诉讼即避免停止运营铜矿CobrePanama此前第一量子表示其铜矿CobrePanama目前正在正常运营已恢复与巴拿马政府的正式谈判以解决该矿运营纠纷点评海外铜矿供给扰动风波再起巴拿马政府与第一量子的谈判或持续一段时间短期暂未对铜矿生产造成严重影响但谈判的结果会对市场情绪产生冲击总体上看这些扰动并不会改变今年海外铜矿供给显著增长的趋势但会在短期内对市场情绪面造成持续扰动我们需要继续关注事态的发展基本面角度铜价阶段反弹之后下游需求进一步收缩疫情与季节性冲击仍在国内阶段累库压力或持续存在从而对铜价形成阶段抑制需要同步观察宏观预期变化警惕宏观预期反复的风险投资建议海外铜矿供给扰动风波再起情绪面对铜价有阶段弱支撑基本面角度全球显性库存累积压力增大库存边际回升对铜价产生阶段抑制考虑到宏观利多情绪或阶段减弱短期铜价冲高回落风险增大策略角度周内沪铜主力67000元吨以上可以轻仓试空24有色金属铅锌LME库存来源上海金属网锌库存32025吨减少1800吨锌注册仓单14750注销仓单17275Nyrstar旗下PortPirie铅冶炼厂产出增加来源SMM据外媒12月28日消息欧洲有色金属巨头Nyrstar周三表示该公司旗下曾在今年10月关7期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-03闭的位于澳大利亚的PortPirie铅冶炼厂增效项目完工后目前产出正在增加七地锌锭社会库存较本周一增加046万吨来源SMM截至本周五12月30日SMM七地锌锭库存总量为547万吨较本周一12月26日增加046万吨较上周五12月23日增加103万吨国内库存录增其中上海市场市场到货相对稳定然由于本周为节前最后一个交易周多数下游基本已经陆续完成备库因此下游仍有部分提货带动市场库存减少天津市场现货成交极为不活跃叠加下游企业订单一般提货力度较少导致天津库存录增点评供应端前期供给约束消散近期锌精矿进口量环比走高加工费上行也使得炼厂利润重回偏高水平炼厂提产的客观约束减弱主观积极性回升12月国内精锌供应或环比回升需求端当下已处季节性淡季全国天气转冷后终端施工不利需求承压回落投资建议即便供需矛盾缓解后续库存或止降回升然当前库存仍远低于历史同期基本面现状依旧对价格有所支撑预计短期内锌价仍延续区间震荡格局主力合约运行区间2300024500元吨建议以区间操作思路为主25有色金属工业硅硅料下跌组件跟不跟来源科创板日报晶科能源董事长李仙德日前发布新年致辞其表示现在的N型TOPCon产品的性能价值完全可支撑它在目前的价位水平他以自家产品TigerNeo为例直言晶科能源产品性能已超过Sunpower和LG等曾经的效率天花板而价格是后者的23没有必要降价他说如果要降也是因为我们N型规模更大了良率更高了供应链更稳定了生产成本更低了而我们愿意把多出来的利润让利给客户仅此而已高测股份已推出80m半片样片来源智通财经高测股份在接受调研时表示根据公司目前与客户量产订单执行情况来看P型硅片目前主要是150m厚度TOPCON电池用硅片主要是135m厚度异质结电池用硅片主要是130m厚度的半片公司已为客户批量代切130m半片硅片随着未来异质结电池规模放量硅片薄片化进程预计会进一步加快公司在技术储备上已经具备120m半片的量产能力同时已推出80m半片样片塔尔加集团开发Talnode-Si硅负极材料来源盖世汽车Talnode-Si是一种由石墨石墨烯和约50硅组成的复合材料其设计旨在与现有商用石墨负极材料混合以提高电池的能量容量自2018年以来塔尔加一直在其位于英国剑桥的工厂开发Talnode-Si其位于德国鲁道施塔特Rudolstadt的试点工厂正在生产商用样品在电池加工和内部开发工厂制造的锂离子电池电芯中含有9的Talnode-Si可将电池的能量含量提高约40目前的测试结果超出了客户在开发阶段的目标包括首次循环效率和500次循环寿命塔尔加正在扩大其位于鲁道尔施塔特的现有试点生产线以生产更多的Talnode-Si8期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-03点评近日多家咨询机构公布多晶硅硅片电池组件等新一轮报价除了组件价格没有暴跌无一例外其他产业端价格全线大跌此前硅料硅片两个环节占据着产业链中的大部分利润此次硅料价格大跌会给整个行业的利润带来再分配下游的电池片组件环节将有望受益投资建议硅料价格大跌短期内对硅料产量以及工业硅需求量并无负面影响但作为之前工业硅下游需求最强的一个领域硅料厂商对工业硅价格的支撑作用极强价格崩盘后硅料厂商采购工业硅过程中的压价情绪或将增强26有色金属铝贵州限电升级电解铝再度减产国内运行产能回落来源SMMSMM12月30日讯继12月12日贵州电网发布关于对电解铝企业实施负荷管理有关要求的通知以来贵州省内电解铝企业积极响应当地电力要求开启停产停槽工作SMM通过两次的限电的规模测算两次限产总负荷量100万千瓦转换成电解铝年化产能达64万吨临近元旦铝棒累库重熔棒出货乏力来源SMM截至本周五SMMA00报18680元吨环比上周下跌064本周四铝棒库存较上周增加051万吨至609万吨货源充裕铝棒累库加之近日重熔棒下游型材企业过半放假需求疲软出货乏力12月30日LME铝库存再降超3000吨来源LME12月30日LME铝库存数据更新再度减少3075吨其中巴生仓库贡献全部降量其他仓库暂无数据波动点评上周铝价震荡运行国内供应方面贵州地区限电再升级电解铝企业要求再减30万千瓦负荷贵州华仁预计停槽40台贵州双元预计再停槽30台贵州遵义预计再停槽36台预计运行产能再减产14万吨消费方面铝材企业周度开工率环比继续小幅下滑主因行业进入传统淡季以及员工感染企业新增订单较少国内铝锭库存首次出现累积但累库数量不大仍维持在50万吨以下春节累库正式开启后续需要关注冬季累库时间节点以及累库幅度投资建议短期建议观望或偏空思路对待27能源化工甲醇陕西甲醇大幅下跌后反弹来源隆众资讯本周20221226-1230陕西地区甲醇市场大跌后反弹周初企业新价下调后成交有限随后大幅下调成交好转随后上调报价关中地区部分企业库存暂无压力挺价销售其他企业则积极降价排库整体成交尚可且部分企业停售后上调报价榆林地区下调报价后整体成交较好且周后期部分竞拍企业上调价格后且溢价销售截至稿前关中主流成9期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-03交价格周均价跌103元吨至2109元吨涨幅466陕北主流成交价格周均价跌99元吨至1925元吨跌幅489甲醛和BDO开工率大幅降低来源金联创本周国内甲醇产业链产品开工差异甲醛二甲醚醋酸和BDO开工下滑其余产品开工上调BDO开工下滑幅度较大降446至6326四川部分项目短停甲醛开工2296周降108需求弱化加之产业经济性欠佳等影响甲醛及板厂整体开工继续萎缩进口计划短时仍有增量预期来源隆众资讯截至2022年12月30日中国甲醇样本到港量为1503万吨较上周下跌1082万吨环比降幅4186周期内受港口区域短时封航以及疫情等多重影响到港卸货不及预期港口浮仓明显增量进口船货多以下游工厂到货为主部分区域存排队情况卸货缓慢内贸货源亦有缩减态势西南区域零星前期装船货源抵港主要以少量海南以及钦州货源补充供应下周中国甲醇进口样本到港量预计约3267万吨进口计划短时仍有增量预期但部分区域船货排队明显仍需关注后续实际卸货速度进入1月份周度到港量或存逐步缩减预期目前港口浮仓量上升至175万吨附近集中于江苏区域点评甲醇期价12月的最后一周内表现偏强原因有以下几点1内蒙久泰200万吨的装置临时停车和兴兴MTO装置传言重启带来供需的改善2沿海市场在封航与引航缺失的背景下外轮卸货再度不及预期1月进口季节性的减少将使得港口库存持续在低位徘徊3在甲醛开工大幅下滑之后需求端或已经见底已无法更差内地甲醇价格止跌企稳对于后续虽然基本面的压力减缓但短期因基本面而趋势性上涨可能较难宁夏新装置放量及部分烯烃原料外销等影响下内地排库压力仍在港口虽小幅去库然当前浮仓量仍集中且需求端虽已经到底但仍看不到转向的苗头投资建议短期预计市场维持窄幅整理运行对于中长期1-3月期间需求恢复的缓慢以及宁夏宝丰240万吨开车使得内地累库压力仍存但甲醇上游季节性春检3-5月的时间在之前长期的亏损和被动的高负荷下春检损失量可能是超预期的因此MA305或是先弱后强的格局转折可能发生在2月盘面预期转变28能源化工天然橡胶优科豪马轮胎中国区总部乔迁来源轮胎世界网近日优科豪马轮胎中国区总部正式乔迁入驻上海古北SOHO新总部位于上海古北国际商务区核心区域地理位置优越周边交通便捷优科豪马表示此次搬迁能给员工提供更现代化的工作环境同时此举将进一步增强跨部门间互联互通促进公司业务发展贵轮完成对泰凯英的专项投资来源轮胎世界网近日贵州轮胎股份有限公司发布全资子公司参与投资设立产业基金的新进展轮胎世10期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-03界网获悉青岛共赢根据其合伙协议以增资方式已完成对青岛泰凯英的专项股权投资投资金额为352972万元占青岛泰凯英投后股权比例为353目前青岛泰凯英已完成工商变更登记前11个月泰国天胶混合胶合计出口量同比增89来源中国橡胶贸易信息网截至2022年11月泰国出口天然橡胶不含复合橡胶合计为3072万吨同比降08其中标胶合计出口1551万吨同比增09烟片胶出口424万吨同比降7乳胶出口1044万吨同比降41-11月出口到中国天然橡胶合计为993万吨同比降12其中标胶出口到中国合计为491万吨同比降24烟片胶出口到中国合计为73万吨同比降38乳胶出口到中国合计为415万吨同比则增14点评上周橡胶期价窄幅震荡基本面驱动有限目前国内产区基本停割海外产区天胶产量依然处于高位要到明年2月底后才会陆续步入停割期在没有极端天气状况出现的情况下短期供给端仍存在放量压力上周国内轮胎企业开工率环比继续下滑周内个别轮胎企业维持停产检修状态此外多数厂家工人到岗量不足开工低位运行从而拖累整体开工率继续走低近期受疫情影响物流运输未有明显改观居民出行意愿下降导致终端需求不足渠道及终端客户补货谨慎随着春节假期临近市场交投呈现逐渐减少态势经销商以回款为主整体备货积极性一般短期以消耗原有库存为主整体来看胶价上方依然存在压力难有趋势性反弹行情投资建议胶价上方依然存在压力难有趋势性反弹行情29能源化工原油美国石油公司近4年来首次从委内瑞拉进口原油来源Bloomberg据多家媒体当地时间12月30日援引知情人士的话报道美国雪佛龙石油公司派遣两艘油轮前往委内瑞拉30日当天第一艘油轮已经抵达委内瑞拉海域第二艘油轮将在下个月初抵达届时将装载委内瑞拉原油前往美国这将是近4年来美国首次从委内瑞拉进口原油EIA美国原油产量环比回升来源EIA美国能源信息署EIA美国10月原油产量升至1238万桶日美国石油钻井总数下降来源贝克休斯美国至12月30日当周石油钻井总数621口前值622口点评油价在元旦前最后一个交易日反弹受假期因素影响市场交易清淡2022年油价呈倒V走势上半年因地缘冲突产生风险溢价不断推升油价下半年因需求预期恶化涨幅大部分回吐虽然油价已对海外衰退预期有所计价短期需求交易仍是主线此外关注俄罗斯成品油制裁生效后的出口情况投资建议油价维持震荡走势11期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-03210农产品棉花截至12月22日当周2223美陆地棉出口签约净增来源文华财经USDA公布的出口销售报告显示截至12月22日当周美2223年度陆地棉出口签约净增823万包2324年度出口销售净增3500包当周出口装船1403万包对中国大陆装船302万包印度棉价下跌特伦甘那邦和安德拉邦上市量同比大降来源TTEB泰伦甘纳邦和安得拉邦的棉花上市量急剧下降在瓦朗加尔市场今年的棉花上市量下降了约45至今天的198万公担而去年同期为361万公担虽然农民们将其归咎于今年初降雨过多导致的低产量但贸易和工业部门声称由于价格相对较低一些农民正在囤积库存外棉On-Call合同持续减少纺企节前补库意愿低来源中国棉花网据CFTC统计截止2022年12月23日ICE盘面2223年度ON-CAll合约已降至58917张较12月初减少2494张减幅达到406而截止12月20日虽然基金多头率回升至575但仍处于近几年偏低水平青岛某棉花贸易商表示12月份以来ON-Call点价合约持续下滑的原因主要有两个一是ICE棉花期货主力合约连续下跌部分采购企业逢低抓紧点价主要担心2223年度美棉的等级品质指标等或达不到合同要求另外有些美棉出口商国际棉商反映1112月份美国主产棉区降温降水频繁船期预计略有推迟二是按买卖双方合同12月底前是ON-Call点价相对集中时期也是新棉陈点评上周公布的美棉周度出口数据显示截至12月22日当周2223美陆地棉周度签约量净增186万吨为过去6周以来最高出现环比改善的状态但不足2万吨的量同比仍处于低位水平印度逐渐进入1-2月份季节性上市的高峰期印度国内棉价上周大幅下滑原料价格下跌有利于印度纺企接单但这也将给国际市场带来一定的利空影响目前东南亚纺织企业开工率仍处于低位有待恢复虽然下游局部订单有好转迹象但持续性存疑下游整体经营状况仍堪忧投资建议国内轧花厂逢高套保积极性较好年后纺服实际需求情况仍存在不确定性预计棉价上方空间有限211农产品豆粕美国周度出口销售报告符合市场预期来源USDA周度出口销售报告显示截至12月22日当周美国2223年度大豆出口销售净增7058万吨符合市场预估的50-90万吨其中对中国净销售5212万吨当周美豆出口装船量为18485万吨其中向中国大陆装运10778万吨12月30日USDA报告私人出口商向未知目的地销售186万吨大豆2223年度付运阿根廷大豆种植率722来源布交所12期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-03截至12月28日阿根廷大豆种植率722出苗率开花率和结荚率仅4535和01继续明显落后去年同期和五年均值作物评级为优良差的比例分别为106228一周前为126325去年同期为57358油厂继续保持高开机来源钢联农产品上周全国111家油厂大豆实际压榨量为1998万吨开机率为6945油厂实际开机率较预估低752万吨较前一周实际压榨量减少1102万吨预计2023年第1周12月31日至1月6日国内油厂开机率小幅上升油厂大豆压榨量预计20234万吨巴西马托格罗索州启动早期大豆收割工作来源钢联农产品马托格罗索州正在收获一些早期大豆但收割率还不足1马托格罗索州农业经济研究所Imea预期该州大豆单产将同比增加18帕拉纳州农业经济厅Deral的数据显示该州1的大豆处于萌芽期41处于营养生长阶段40处于开花期18处于鼓粒期1的大豆生长状态为差9为一般90为优良南里奥格兰德州最为干燥该州假期周末期间确实出现了大范围阵雨但这仅能暂时缓解压力并不足以补充土壤墒情天气预报显示未来情况与现在类似即北部降雨更多而南部偏远地区则雨量较小且分散点评美国出口数据符合市场预期巴西马州已经开始大豆收获工作以南里奥格兰德州为代表的南部主产区降水相对不足阿根廷大豆生长进度继续明显落后作物评级下调南美天气担忧主导下CBOT大豆表现偏强国内方面油厂继续高开机豆粕库存升至50万吨以上但仍处于历史同期最低钢联统计1月我国进口大豆710万吨为2017年以来同期最低但随着春节临近现货市场交投将逐渐转淡预计现货价平稳运行为主投资建议南美天气担忧主导下预计CBOT大豆及连豆粕表现偏强随春节临近国内豆粕现货市场交投将逐渐转淡预计现货价平稳运行为主13期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-03期货走势评级体系以收盘价的变动幅度为判断标准走势评级短期1-3个月中期3-6个月长期6-12个月强烈看涨上涨15以上上涨15以上上涨15以上看涨上涨5-15上涨5-15上涨5-15震荡振幅-5-5振幅-5-5振幅-5-5看跌下跌5-15下跌5-15下跌5-15强烈看跌下跌15以上下跌15以上下跌15以上上海东证期货有限公司上海东证期货有限公司成立于2008年是一家经中国证券监督管理委员会批准的经营期货业务的综合性公司东证期货是东方证券股份有限公司全资子公司注册资本金38亿元人民币员工逾800人公司主要从事商品期货经纪金融期货经纪期货投资咨询资产管理基金销售等业务拥有上海期货交易所大连商品交易所郑州商品交易所上海国际能源交易中心和广州期货交易所会员资格是中国金融期货交易所全面结算会员公司拥有东证润和资本管理有限公司上海东祺投资管理有限公司和东证期货国际新加坡私人有限公司三家全资子公司东证期货以上海为总部所在地在大连长沙北京上海郑州太原常州广州青岛宁波深圳杭州西安厦门成都东营天津哈尔滨重庆苏州南通泉州汕头沈阳无锡济南等地共设有36家分支机构并在北京上海广州深圳多个经济发达地区拥有149个证券IB分支网点未来东证期货将形成立足上海辐射全国的经营网络自成立以来东证期货秉承稳健经营创新发展的宗旨坚持以金融科技助力衍生品发展为主线通过大数据云计算人工智能区块链等金融科技手段打造研究和技术两大核心竞争力坚持市场化国际化集团化发展方向朝着建设一流衍生品服务商的目标继续前行14期货研究报告综合晨报-日度报告2023-01-03免责声明本报告由上海东证期货有限公司以下简称本公司制作及发布本公司已取得期货投资咨询业务资格投资咨询业务资格证监许可20111454号本研究报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的报告之外绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处为东证衍生品研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改东证衍生品研究院地址上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼21楼联系人梁爽电话8621-63325888-1592传真8621-33315862网址wwworientfuturescomEmailresearchorientfuturescom15期货研究报告