今年车市经历了多个阶段的起伏：3、4月疫情多发，车市低迷；5月底开始国家购置税减半政策、地方促消费政策出台，促进汽车行业快速恢复；9月新能源汽车免征购置税延续政策出台，进一步巩固行业发展新能源的信心；11、12月疫情扰动、防疫措施发生调整，又次冲击汽车消费市场。从数据来看，今年车市整体表现一般，亮点在于新能源与出口。新能源方面，1-11月，新能源汽车产销分别完成625.3万辆和606.7万辆，同比均增长1倍，渗透率达到25%，单月渗透率更是突破了30%。我们认为，尽管车市总体不够景气在一定程度降低了分母大小，但是该渗透率也是在燃油车市场受到减征购置税优惠的基础上实现的，因此目前的渗透率数据并不算虚高。出口方面，1-11月，汽车企业出口278.5万辆，同比增长55.3%，其中新能源汽车也是一支高速成长的力量，实现出口59.3万辆，同比增长1倍。
　　今年12月，目前来看是燃油车购置税减半政策施行的最后一月，年底燃油车销量有望藉此形成一定的支持。同理，12月也是新能源汽车补贴的最后一月，有望推动部分明年消费提前发生。车企来看，蔚小理均发布了12月交付量。理想交付21,233台，就此成为第一家月交付量突破2万台的造车新势力。其新产品L9、L8迅速完成了产能爬坡，交付量均超1万辆。小鹏交付11,292台，重新回到万台水平。尽管一度销量腰斩，但是就2022年全年的交付量来看，小鹏全年交付了12万台，并未明显落后于理想的13万台和蔚来的12万台。蔚来交付15,815台，创月度新高。第二代技术平台ET7、ES7和ET5三款车型占当月总交付数的83%，标志着一、二代平台车型顺利实现市场切换。
　　★投资建议
　　行业格局处于高速变化中，建议关注产品力强、供应稳定性强的企业。
　　★风险提示
　　政策推进不及预期；新能源汽车产销不及预期。
　　

研究报告全文：周度报告新能源汽车smingfTableTitle新能源渗透率提前达标理想交付量首破2万T报ab告le日R期ank2023年1月2日孙伟东有色首席分析师从业资格号F3035243动态跟踪投资咨询号Z0014605今年车市经历了多个阶段的起伏34月疫情多发车市低迷Tel8621-633258885月底开始国家购置税减半政策地方促消费政策出台促进汽Emailweidongsunorientfuturescom车行业快速恢复9月新能源汽车免征购置税延续政策出台进一步巩固行业发展新能源的信心1112月疫情扰动防疫措联系人施发生调整又次冲击汽车消费市场从数据来看今年车市整体表现一般亮点在于新能源与出口新能源方面1-11月新徐瑜新能源汽车产销分别完成6253万辆和6067万辆同比均增长1从业资格号F03107629能倍渗透率达到25单月渗透率更是突破了30我们认为Emailyuxuorientfuturescom尽管车市总体不够景气在一定程度降低了分母大小但是该渗透源率也是在燃油车市场受到减征购置税优惠的基础上实现的因此与目前的渗透率数据并不算虚高出口方面1-11月汽车企业出新口2785万辆同比增长553其中新能源汽车也是一支高速材成长的力量实现出口593万辆同比增长1倍料今年12月目前来看是燃油车购置税减半政策施行的最后一月年底燃油车销量有望藉此形成一定的支持同理12月也是新能源汽车补贴的最后一月有望推动部分明年消费提前发生车企来看蔚小理均发布了12月交付量理想交付21233台就此成为第一家月交付量突破2万台的造车新势力其新产品L9L8迅速完成了产能爬坡交付量均超1万辆小鹏交付11292台重新回到万台水平尽管一度销量腰斩但是就2022年全年的交付量来看小鹏全年交付了12万台并未明显落后于理想的13万台和蔚来的12万台蔚来交付15815台创月度新高第二代技术平台ET7ES7和ET5三款车型占当月总交付数的83标志着一二代平台车型顺利实现市场切换投资建议行业格局处于高速变化中建议关注产品力强供应稳定性强的企业风险提示政策推进不及预期新能源汽车产销不及预期重要事项本报告版权归上海东证期货有限公司所有未获得东证期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成交易建议投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关有关分析师承诺见本报告最后部分并请阅读报告最后一页的免责声明新能源与新材料-新能源汽车-周度报告2023-1-2目录1重点标的跟踪52产业链数据跟踪621整车全球622整车中国723整车欧洲824整车北美825整车其他地区926中国电动车充电设施1027中国动力电池1128中国原材料价格123热点资讯汇总1531中国1532国际184行业观点185投资建议196风险提示192期货研究报告新能源与新材料-新能源汽车-周度报告2023-1-2图表目录图表1相关板块一周涨跌幅情况5图表2相关上市公司梳理整车5图表3相关上市公司梳理三电系统6图表4全球新能源汽车销量分地区6图表5全球新能源汽车渗透率6图表6中国新能源汽车销量EV7图表7中国新能源汽车销量PHEV7图表8中汽协中国新能源汽车产销量7图表9公安部中国新能源汽车保有量7图表10欧洲新能源汽车销量EV8图表11欧洲新能源汽车销量PHEV8图表12北美新能源汽车销量EV8图表13北美新能源汽车销量PHEV8图表14其他地区新能源汽车销量EV9图表15其他地区新能源汽车销量PHEV9图表16公共充电桩保有量与同比10图表17中国公共充电桩保有量分省市10图表18私人充电桩随车配建保有量与同比10图表19车桩比10图表20国内动力电池产量装机量对比11图表21动力电池装车量分材料11图表22动力电池企业装车量三元11图表23动力电池企业装车量磷酸铁锂11图表24钢日度价格12图表25铝日度价格12图表26玻璃日度价格12图表27橡胶日度价格12图表28动力电池电芯周度平均价13图表29三元前驱体与三元材料日度价格13图表30碳酸锂氢氧化锂日度价格13图表31硫酸镍日度价格13图表32硫酸钴日度价格14图表33磷酸铁与磷酸铁锂日度价格14图表34负极材料日度价格143期货研究报告新能源与新材料-新能源汽车-周度报告2023-1-2图表35电解液日度价格14图表36隔膜日度价格15图表37锂电铜箔日度价格154期货研究报告新能源与新材料-新能源汽车-周度报告2023-1-21重点标的跟踪图表1相关板块一周涨跌幅情况资料来源iFinD东证衍生品研究院图表2相关上市公司梳理整车股票220930三季报合并报表类本周营业收归母净归母净收盘价营业收入毛利率净利率别代码名称涨跌幅入同比利润利润同1230亿元亿元比002594SZ比亚迪2569719026768884379311281131589373601633SH长城汽车296202499480956816065031992819乘600104SH上汽集团1441-177527409-45812649-3784965336用601238SH广汽集团1100-239803674477806252596121006车000625SZ长安汽车1231-390853527776900130592032804601127SH赛力斯3999-4122312310196-2675-14689980-1549商000957SZ中通客车1209-32028852654044119771719151用600066SH宇通客车75119013113-1628131-50002069102车600006SH东风汽车558-2799123-2523098-8093762115资料来源iFinD东证衍生品研究院5期货研究报告新能源与新材料-新能源汽车-周度报告2023-1-2图表3相关上市公司梳理三电系统股票220930三季报合并报表类本周营业收归母净归母净利收盘价营业收入毛利率净利率别代码名称涨跌幅入同比利润润同比1230亿元亿元300750SZ宁德时代39342-1272103711867217592126951895933300014SZ亿纬锂能879019424283112122666203015861095300207SZ欣旺达2115-3643658443006882721323127002074SZ国轩高科2883-0311442615200150121401412132电300073SZ当升科技5640208140871724014781031817661049池688005SH容百科技6875281192802084191867321005477600884SH杉杉股份1820618158410822209-203725621460603659SH璞泰来5189-4561141481312273846836382145002812SZ恩捷股份13129-064928073813226837749663667300568SZ星源材质2126187209359195881768945022932电300681SZ英搏尔396121913772025303391401334236驱688162SH巨一科技433218121665395097-30231778449动002196SZ方正电机72618216852939-01054741225-074资料来源iFinD东证衍生品研究院2产业链数据跟踪21整车全球图表4全球新能源汽车销量分地区图表5全球新能源汽车渗透率资料来源Marklines东证衍生品研究院资料来源Marklines东证衍生品研究院6期货研究报告新能源与新材料-新能源汽车-周度报告2023-1-222整车中国图表6中国新能源汽车销量EV图表7中国新能源汽车销量PHEV资料来源Marklines东证衍生品研究院资料来源Marklines东证衍生品研究院图表8中汽协中国新能源汽车产销量图表9公安部中国新能源汽车保有量资料来源Wind东证衍生品研究院资料来源Wind东证衍生品研究院7期货研究报告新能源与新材料-新能源汽车-周度报告2023-1-223整车欧洲图表10欧洲新能源汽车销量EV图表11欧洲新能源汽车销量PHEV资料来源Marklines东证衍生品研究院资料来源Marklines东证衍生品研究院24整车北美图表12北美新能源汽车销量EV图表13北美新能源汽车销量PHEV资料来源Marklines东证衍生品研究院资料来源Marklines东证衍生品研究院8期货研究报告新能源与新材料-新能源汽车-周度报告2023-1-225整车其他地区图表14其他地区新能源汽车销量EV图表15其他地区新能源汽车销量PHEV资料来源Marklines东证衍生品研究院资料来源Marklines东证衍生品研究院9期货研究报告新能源与新材料-新能源汽车-周度报告2023-1-226中国电动车充电设施图表16公共充电桩保有量与同比图表17中国公共充电桩保有量分省市资料来源Wind东证衍生品研究院资料来源Wind东证衍生品研究院图表18私人充电桩随车配建保有量与同比图表19车桩比资料来源Wind东证衍生品研究院资料来源Wind东证衍生品研究院10期货研究报告新能源与新材料-新能源汽车-周度报告2023-1-227中国动力电池图表20国内动力电池产量装机量对比图表21动力电池装车量分材料资料来源中国汽车动力电池产业创新联盟东证衍生品研究资料来源中国汽车动力电池产业创新联盟东证衍生品研究院院图表22动力电池企业装车量三元图表23动力电池企业装车量磷酸铁锂资料来源中国汽车动力电池产业创新联盟东证衍生品研究资料来源中国汽车动力电池产业创新联盟东证衍生品研究院院11期货研究报告新能源与新材料-新能源汽车-周度报告2023-1-228中国原材料价格图表24钢日度价格图表25铝日度价格资料来源Wind东证衍生品研究院资料来源Wind我的有色网东证衍生品研究院图表26玻璃日度价格图表27橡胶日度价格资料来源隆众资讯东证衍生品研究院资料来源Wind隆众资讯东证衍生品研究院12期货研究报告新能源与新材料-新能源汽车-周度报告2023-1-2图表28动力电池电芯周度平均价图表29三元前驱体与三元材料日度价格资料来源SMM东证衍生品研究院资料来源上海钢联东证衍生品研究院图表30碳酸锂氢氧化锂日度价格图表31硫酸镍日度价格资料来源上海钢联东证衍生品研究院资料来源上海钢联东证衍生品研究院13期货研究报告新能源与新材料-新能源汽车-周度报告2023-1-2图表32硫酸钴日度价格图表33磷酸铁与磷酸铁锂日度价格资料来源上海钢联东证衍生品研究院资料来源上海钢联东证衍生品研究院图表34负极材料日度价格图表35电解液日度价格资料来源上海钢联东证衍生品研究院资料来源上海钢联东证衍生品研究院14期货研究报告新能源与新材料-新能源汽车-周度报告2023-1-2图表36隔膜日度价格图表37锂电铜箔日度价格资料来源上海钢联东证衍生品研究院资料来源上海钢联东证衍生品研究院3热点资讯汇总31中国1乘联会预计12月狭义乘用车零售同比增长4512月23日乘联会预计12月狭义乘用车包含轿车SUVMPV不包含微客零售销量为2200万辆同比增长45新能源零售销量为700万辆同比增长474来源乘联会官网公告22022新能源汽车下乡活动在四川南充收官12月28日2022新能源汽车下乡活动收官站于四川南充正式启动2023年1月中汽协还将对本年度新能源汽车下乡工作进行系统分析梳理并对活动举办三年以来的取得的阶段成果总结发布来源中汽协会产业研究部注第一批新能源汽车下乡活动于2020年7月起部署开展3上海市印发推进双碳试点示范建设的实施方案12月30日上海市发展和改革委员会印发上海市推进重点区域园区等开展碳达峰碳中和试点示范建设的实施方案支持有条件有意愿的综合性区域产业园区居民社区建筑楼宇以及企事业单位等开展各类碳达峰碳中和试点建设和先行示范探15期货研究报告新能源与新材料-新能源汽车-周度报告2023-1-2索形成可操作可复制可推广的经验做法和发展模式加快实现绿色低碳转型目标在十四五期间开展首批100个市级试点创建在工业和新基建领域加快碳纤维气凝胶特种钢材等基础材料研发在新能源装备新能源汽车及核心部件节能环保资源循环利用等领域开展示范应用争取实现关键技术突破在交通运输领域扩大低碳交通运输工具使用和替代实施交通工具电气化低碳化智能化升级改造与替代积极扩大电力天然气先进生物液体燃料氢能等清洁能源在交通领域的应用开展绿色基础设施建设根据低碳交通运输工具低碳规划和发展情况选择并适度超前开展绿色配套基础设施建设包括新能源汽车锂电池助动自行车充电桩配套电网加注气站加氢站港口岸电机场地面辅助电源等4比亚迪官宣涨价2022年12月31日比亚迪发布了关于车型价格正式调整的通知自2023年1月1日起对相关车型官方指导价进行正式调整上调幅度为2000元到6000元不等详情可咨询当地经销商来源比亚迪汽车官方微博5理想汽车12月交付量突破2万台理想汽车12月共交付新车21233辆创下单月最高交付纪录同比增长507第四季度累计交付46319辆同比增长3152022年全年理想汽车共交付133246辆同比增长472截止到2022年12月31日理想汽车累计交付量为257334辆来源理想汽车官方微信公众号6小鹏汽车12月交付量11292台小鹏汽车12月交付量11292台环比增长942022年累计交付量120757台同比增长23截至2022年12月31日历史累计交付已突破25万台来源小鹏汽车官方微信公众号7蔚来12月交付辆15815台蔚来12月交付量15815台同比增长5082022年四季度共交付新车40052台同比增长602022年蔚来共交付新车122486台同比增长34截至2022年12月31日蔚来新车已累计交付新车289556台来源蔚来官方微信公众号16期货研究报告新能源与新材料-新能源汽车-周度报告2023-1-28字节跳动跨界固态电池研发字节跳动与中科院物理所吴凡团队合作提出一种新型超快锂离子导体Li68Si08As02S5ILASI-80Si与商业化的FeS2正极组合的全固态电池构型研究成果表明LASI-80Si固态电解质和FeS2正极组合在宽温域和大容量全固态电池的实际应用中具有巨大潜力该成果以Wide-temperatureLong-cyclingandHigh-loadingPyriteAll-solid-stateBatteriesEnabledbyArgyroditeThioarsenateSuperionicConductor为题发表在国际知名期刊AdvancedFunctionalMaterialsIF19924来源电池百人会-电池网9天赐材料GDR瑞士上市获受理12月27日天赐材料公告称公司拟发行GDR并在瑞士证券交易所上市的申请获得中国证监会受理天赐材料11月24日曾公告本次发行GDR所代表的新增基础证券A股股票不超过288998418股拟用于公司拓展主营业务推动公司国际化布局提升公司产品研发制造和销售能力偿还公司债务及补充公司运营资金等来源同花顺财经10宁德时代申请冻结广汽菲克1250万财产近日宁德时代新能源科技股份有限公司广汽菲亚特克莱斯勒汽车有限公司等非诉财产保全审查裁定书公开文书显示申请人宁德时代新能源科技股份有限公司请求冻结被申请人广汽菲亚特克莱斯勒汽车有限公司银行存款1250万元或查封扣押其同等价值的其他财产法院审查认为申请人的申请符合法律规定裁定执行来源同花顺财经此前10月31日广汽集团公告称同意广汽菲克向法院申请破产11中创新航反诉宁德时代不正当竞争12月29日据媒体报道中创新航已经正式向法院提起诉讼起诉宁德时代滥用专利权恶意维权和肆意诋毁的不正当竞争行为11月30日中创新航发布公告中创新航于2022年11月29日收到福州中院作出的民事判决书据一审判决书显示中创新航应于判决生效之日起立即停止销售侵害宁德时代新能源科技股份有限公司发明专利权的产品本判决生效之日起十五日内赔偿宁德时代的经济损失人民币26325万元并支付发明专利临时保护期费用人民币1275万元中创新航应于本判决生效之日起十五日内向宁德时代赔付合理支出人民币20万元对此中创新航表示将在上诉期内就一审判决向最高法院提出上诉尚无法确定终审判决时间及结果本判决不会对中创新航未来生产经营产生不利影响目前无需支付福州中心一审判赔额来源同花顺财经17期货研究报告新能源与新材料-新能源汽车-周度报告2023-1-232国际12美放松部分IRA优惠限制租赁电动车符合抵税资格此前美国总统拜登签署通膨削减法案IRA为消费者购买在美国组装的电动车提供补贴本周四财政部新发布的文件让部分海外组装的车辆也能获得税收抵免前提是这些车辆被企业购买用于租赁而不是转售就有资格通过一个单独的商业电动车计划获得激励来源财经网13大众CARIAD在美开设技术中心12月21日大众旗下的软件公司CARIAD宣布将在美国建立一个新技术中心该公司目前在大西雅图地区和硅谷设有基地正在开发汽车云数字汽车体验和自动驾驶领域的汽车技术解决方案新技术中心将专注于云技术和信息娱乐该公司今年已招聘了约1500名新技术人员计划2023年在全球增加约1700名技术创新人员VolkswagenAutomotiveCloud就是美国团队开发的关键解决方案之一通过与微软的紧密合作为大众集团所有品牌建立一个统一后台预计首批客户车辆将于2024年连接至VolkswagenAutomotiveCloud来源CARIAD公司公告4行业观点今年车市经历了多个阶段的起伏34月疫情多发车市低迷5月底开始国家购置税减半政策地方促消费政策出台促进汽车行业快速恢复9月新能源汽车免征购置税延续政策出台进一步巩固行业发展新能源的信心1112月疫情扰动防疫措施发生调整又次冲击汽车消费市场从数据来看今年车市整体表现一般亮点在于新能源与出口据中汽协数据今年1-11月乘用车销量累计21292万辆较去年19060万辆增长117对应增长量的数值为2232万辆该正增长主要得益于有利政策的支持今年6-11月乘用车累计销量13159万辆去年累计10623万辆实现了2536万辆的增长新能源方面在疫情芯片短缺原材料涨价等多方面冲击下新能源汽车产业链依然保有较强的活力今年1-11月新能源汽车产销分别完成6253万辆和6067万辆同比均增长1倍渗透率达到25已提前完成新能源汽车产业发展规划20212035年提出的到2025年达到20左右的目标单月渗透率更是突破了30乘联会口径今年9月新能源汽车零售渗透率首次超过30达到318中汽协口径今年11月新能源汽车渗透率创历史新高达到338我们认为尽管车市总体不够景气在一定程度降低了分母大小但是该渗透率也是在燃油车市场受到减征购置税优惠的基础上实现的因此目前的渗透率数据并不算虚高出口方面1-11月汽车企业出口2785万辆同比增长553其中新能源汽车也是一支高速成长的力量实现出口593万辆同比增长1倍今年12月目前来看是燃油车购置税减半政策施行的最后一月年底燃油车销量有望18期货研究报告新能源与新材料-新能源汽车-周度报告2023-1-2藉此形成一定的支持同理12月也是新能源汽车补贴的最后一月有望推动部分明年消费提前发生车企来看目前新势力蔚小理均发布了12月交付量理想首次突破两万实现交付21233台也就此成为第一家月交付量突破2万台的造车新势力其新产品L9今年6月发布8月底开启交付L8今年9月发布11月中旬开启交付迅速完成了产能爬坡交付量均超过了1万台小鹏12月交付量达到了11292台重新回到万台水平尽管一度销量腰斩但是就2022年全年的交付量来看小鹏全年交付了12万台同比23并未明显落后于理想的13万台同比47和蔚来的12万台同比34蔚来交付15815台创月度新高第二代技术平台ET7ES7和ET5三款车型占当月总交付数的83标志着一二代平台车型顺利实现市场切换此前蔚来曾下调了其季度预期由43-48万辆下调至385-395万辆调整幅度为10-18结合1011月交付数据1万台14万台我们可粗略估计12月将实现约14-15万台而实际交付水平微高于该估计值5投资建议行业格局处于高速变化中建议关注产品力强供应稳定性强的企业6风险提示政策推进不及预期新能源汽车产销不及预期19期货研究报告新能源与新材料-新能源汽车-周度报告2023-1-2期货走势评级体系以收盘价的变动幅度为判断标准走势评级短期1-3个月中期3-6个月长期6-12个月强烈看涨上涨15以上上涨15以上上涨15以上看涨上涨5-15上涨5-15上涨5-15震荡振幅-5-5振幅-5-5振幅-5-5看跌下跌5-15下跌5-15下跌5-15强烈看跌下跌15以上下跌15以上下跌15以上上海东证期货有限公司上海东证期货有限公司成立于2008年是一家经中国证券监督管理委员会批准的经营期货业务的综合性公司东证期货是东方证券股份有限公司全资子公司注册资本金38亿元人民币员工逾800人公司主要从事商品期货经纪金融期货经纪期货投资咨询资产管理基金销售等业务拥有上海期货交易所大连商品交易所郑州商品交易所上海国际能源交易中心和广州期货交易所会员资格是中国金融期货交易所全面结算会员公司拥有东证润和资本管理有限公司上海东祺投资管理有限公司和东证期货国际新加坡私人有限公司三家全资子公司东证期货以上海为总部所在地在大连长沙北京上海郑州太原常州广州青岛宁波深圳杭州西安厦门成都东营天津哈尔滨重庆苏州南通泉州汕头沈阳无锡济南等地共设有36家分支机构并在北京上海广州深圳多个经济发达地区拥有149个证券IB分支网点未来东证期货将形成立足上海辐射全国的经营网络自成立以来东证期货秉承稳健经营创新发展的宗旨坚持以金融科技助力衍生品发展为主线通过大数据云计算人工智能区块链等金融科技手段打造研究和技术两大核心竞争力行坚持市场化国际化集团化发展方向朝着建设一流衍生品服务商的目标继续前行业研究20期货研究报告