股指期货
　　全国发展和改革工作会议召开：着力做好三稳工作
　　虽然部分城市呈现交运物流回暖迹象，但全国范围疫情感染进入高峰期，对基本面的冲击仍然较大。另一方面我们认为市场近期的波动不改中期向好格局，短期回撤拉开了反弹空间。
　　

研究报告全文：日度报告综合晨报美国11月成屋签约销售环比下滑API原油库存下降T报ab告le日R期ank2022-12-29责任编辑安紫薇从业Ta资bl格e号AnalysFe3r020291股指期货投资咨询号Z0013475全国发展和改革工作会议召开着力做好三稳工作Tel63325888-1593虽然部分城市呈现交运物流回暖迹象但全国范围疫情感染进Emailziweianorientfuturescom入高峰期对基本面的冲击仍然较大另一方面我们认为市场近期的波动不改中期向好格局短期回撤拉开了反弹空间贵金属美国11月成屋签约销售指数环比降4金价小幅收跌市场风险偏好较低美债收益率持续上扬压制综金价表现美股则明显收跌临近年末并无抄底意愿11月成合屋签约销售环比继续下滑4房地产市场需求继续走弱晨能源化工报API原油库存下降油价震荡回落API原油库存下降成品油库存小幅回升农产品巴西中南部截至12月16日累计产糖3329万吨12月上半月巴西中南部产糖298万吨远高于去年同期的24万吨但低于此前市场预期水平目前仍有数十家糖厂在本榨季继续运营而去年因天气恶劣令糖厂提前停产重要事项本报告版权归上海东证期货有限公司所有未获得东证期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成交易建议投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关有关分析师承诺见本报告最后部分并请阅读报告最后一页的免责声明综合晨报-日度报告2022-12-29目录1金融要闻及点评311股指期货沪深300中证500中证100032商品要闻及点评421贵金属黄金422黑色金属焦煤焦炭423黑色金属螺纹钢热轧卷板524有色金属锌625有色金属铜626有色金属铝727能源化工原油828能源化工PTA829农产品白糖92期货研究报告综合晨报-日度报告2022-12-291金融要闻及点评11股指期货沪深300中证500中证1000重庆调整房地产政策自有租房用于长租可不纳入套数计算来源wind重庆市发布关于进一步促进房地产市场平稳健康发展的通知优化商业贷款住房套数认定居民在中心城区以外区县新购住房的个人住房商业贷款仅将所在区县的住房纳入套数核查范围居民将存量住房盘活用作保障性租赁住房和长租房的该套住房租赁合同已备案且取得保障性租赁住房认定书或长租房承诺的可不纳入家庭住房套数计算原则上一个家庭只核减一套促进一二手房良性循环民航局恢复国际客运航班安排来源wind中国民航局制定恢复国际客运航班工作方案自2023年1月8日起实施不再对国际客运航班实施五个一和一国一策等调控措施中外航空公司按照双边运输协定安排运营定期客运航班逐步恢复受理中外航空公司国际客运包机申请2023年夏秋航季完全恢复至疫情前流程及要求按照疫情前流程恢复受理入境公务机申请不再定义入境高风险航班取消入境航班75客座率限制1-11月份全国社会物流总额累计同比34来源wind中国物流与采购联合会公布今年1-11月份物流运行数据显示受国内外多种因素影响11月份物流恢复势头有所减弱各领域物流需求均有放缓但物流行业韧性也进一步显现有效保障了产业链循环和民生供给1-11月份全国社会物流总额为3019万亿元同比增长34增速比1-10月份回落02个百分点全国发展和改革工作会议召开着力做好三稳工作来源wind全国发展和改革工作会议在京召开国家发改委主任指出全国发展改革部门要认真落实党中央确定的疫情防控优化措施更好统筹疫情防控和经济社会发展着力稳增长稳就业稳物价大力提振市场信心积极扩大国内有效需求充分发挥消费的基础作用和投资的关键作用推动经济运行整体好转全力打通制约高质量发展的卡点瓶颈强化高水平科技自立自强加快建设现代化产业体系建设现代物流体系积极稳妥推进碳达峰碳中和点评临近年末市场成交有所缩量整体处在窄幅波动中板块切换加快虽然部分城市呈现交运物流回暖迹象但全国范围看当前疫情感染进入高峰期对基本面的冲击仍然较大我们认为市场近期的波动不改中期向好格局近两周的跌幅为疫情缓和后的反弹拉开了空间当前仍建议逢低布局投资建议股指走势或有震荡反复建议逢低布局多单3期货研究报告综合晨报-日度报告2022-12-292商品要闻及点评21贵金属黄金美联储逆回购工具使用规模为2293万亿美元来源wind周三美联储逆回购工具使用规模为2293万亿美元上个交易日报2221万亿美元美国11月成屋签约销售指数环比降4来源wind美国11月成屋签约销售指数环比降4预期降08前值降460美国12月里奇蒙德联储制造业指数为1来源wind美国12月里奇蒙德联储制造业指数为1创2022年4月以来新高预期为-10前值为-9点评金价小幅收跌市场风险偏好较低美债收益率持续上扬压制金价表现美股则明显收跌临近年末并无抄底意愿日内公布的11月成屋签约销售环比继续下滑4不及市场预期作为成屋销售的领先指标这也意味着房地产市场需求继续走弱全年需求降幅超过20隔夜逆回购规模再度回升也说明短期现金的吸引力还是最高的市场对长久期的资产配置意愿低短期内很难逆转黄金仍然是确定性较高的资产投资建议黄金震荡偏强建议多单继续持有22黑色金属焦煤焦炭山西市场冶金焦价格暂稳运行来源Mysteel山西市场冶金焦价格暂稳运行供应端焦企开工积极性较好经过4轮的修复盈利情况好转出现小幅微利个别企业受环保政策性限产影响保持此前限产幅度整体来看焦炭供需面逐渐好转但考虑到后续市场上涨动力不足贸易中间商逐渐退出市场部分焦企出货有所限制厂内库存有少量堆积下游钢厂目前开工略有下滑并未有明显影响多数企业仍未完成冬储补库任务焦炭价格仍有一定支撑蒙古国进口炼焦煤市场稳中偏弱运行来源Mysteel蒙古国进口炼焦煤市场稳中偏弱运行甘其毛都口岸AGV车辆增至120总通关车数接近900满都拉口岸13焦原煤暂停进口后期重点关注下游焦钢企业冬储补库进程产地煤矿冬季检修停产计划以及期货盘面波动对蒙煤市场的影响港口进口炼焦煤现货市场暂稳运行来源Mysteel港口进口炼焦煤现货市场暂稳运行下游补库策略多以按需为主港口报还盘氛围稍显清冷因运力不佳或有资源延期到港贸易商心态分化现俄罗斯K4主焦煤2260元吨GJ13焦煤2120元吨Elga肥煤2120元吨伊娜琳肥煤2080元吨K10瘦煤2230元吨以上均为北方港现金含税自提价后期市场重点关注钢焦市场变动远期进口资源到港等情况4期货研究报告综合晨报-日度报告2022-12-29点评焦煤由于前期大幅上涨虽目前下游补库需求仍在但市场恐高情绪渐起因此竞拍情绪有所缓和部分有流拍配煤成交价格涨跌互现供应方面当前疫情严峻形势下煤矿感染人数增加个别煤矿目前处于停产状态复产时间待定同时部分煤矿因年度任务已完成或停产检修产量缩减供应缩量焦炭第四轮上涨后短期震荡走势为主供应方面疫情等因素影响焦炭供应小幅下降目前补库节奏中供应稍显吃紧需求方面钢厂开工稳定需求暂未明显下降05合约目前基本面暂无明显变化同时明年上半年需要面临疫情放开后真是需求的考验因此短期05合约弱势震荡为主投资建议短期05合约在考虑到明年基本面后暂无明显趋势震荡走势为主23黑色金属螺纹钢热轧卷板酒钢宏兴新建一座2070m高炉来源西本资讯12月26日上午酒钢集团宏兴股份公司本部炼铁工艺装备三化升级改造项目开工仪式在酒钢宏兴股份公司炼铁厂南侧举行据了解该项目主要建设内容为新建一座2070m的高炉包含物料输送高炉主体热风炉除尘系统TRT发电等系统建设同时采用大量成熟可靠的先进技术包括高炉原料一键式取样设备在线状态监测等智能装备技术热风炉自动烧炉及换炉控制矿槽无人值守等控制技术均压煤气放散回收炉顶煤气余压发电等节能技术以及底滤法渣处理等环保技术银行授信房企金额近5万亿元来源证券日报据中指研究院发布的数据自从金融支持16条发布实施以来近期有120多家房地产企业获得银行授信60多家银行机构积极向房企授信总额度超过48万亿元中指研究院企业事业部研究负责人刘水表示2023年房地产贷款投放将明显增长主要有两方面原因首先是近期政策密集支持房企融资银行向房企授信在2023年将持续落地其次是随着需求端政策加力2023年房地产市场销售预期企稳回升商业银行将有意愿加大房地产信贷投放找钢网五大品种社会库存周环比增加1331万吨来源找钢网12月21日找钢网五大品种社会库存72850万吨环比增加1331万吨建筑建材高炉厂产量30155万吨增加665万吨电炉厂产量3141万吨减少859万吨社库31078万吨增加387万吨高炉厂厂库25442万吨增加1919万吨电炉厂厂库2791万吨增加063万吨热卷产量35930万吨增加105吨社库18594万吨增加519万吨厂库5150万吨增加040万吨点评本周找钢数据显示成材库存累积速度加快尤其是厂库上升的压力相对较大不过市场对于基本面的边际变化关注程度有限依然更多预期的转好进行交易在主要城市疫情基本达到高峰的情况下市场预期春季疫情对复工复产的影响有限叠加稳增长政策的持续出台对于需求将带来明显的提振不过后续疫情的变化还有很大的不确定性在乐观预期已经被交易不少的情况下后续风险会有所增加依然建议相对谨慎对待钢价的空间5期货研究报告综合晨报-日度报告2022-12-29投资建议钢价短期虽偏强但仍有回调风险建议逢高关注5-10反套24有色金属锌伦锌库存再刷逾三十二年新低沪锌库存降近两成来源上海金属网伦敦金属交易所LME公布数据显示上周伦锌库存继续小幅回落目前仍处于下行之路最新库存水平为36350吨再刷逾三十二年新低位上期所公布的数据显示近期沪锌库存处于区间波动格局12月23日当周库存出现回落周度库存减少1974至18173吨目前库存仍处于较低水平到港锌锭全部流入保税区致库存增加来源上海金属网截止12月24日当周上海保税区精炼锌库存约062万吨较前一周增加13吨日本11月锌出口量同比增长683来源上海金属网日本财务省周二公布的数据显示日本11月海关清关后锌出口量较去年同期增长683至12875305千克出口均价为每千克307美元1-11月锌出口较去年同期增长37至109161652千克点评供应端前期供给约束消散近期锌精矿进口量环比走高加工费上行也使得炼厂利润重回偏高水平预计12月国内冶炼厂产量环比再度提升需求端天气转冷后华东及华南地区终端项目施工条件也有所恶化季节性规律下需求承压但值得注意的是即便供需矛盾缓解后续库存或止降回升但当前库存仍远低于历史同期且锌价回调时下游备货仍在带动库存去化基本面现状依旧对价格有所支撑投资建议当前库存仍远低于历史同期且锌价回调时下游备货仍在带动库存去化基本面现状依旧对价格有所支撑主力合约运行区间2300024500元吨建议以区间操作思路为主25有色金属铜ElDomo铜金矿将于2023年底开始建设来源上海金属网外媒12月27日消息加拿大公司Adventus矿业公司和Salazar资源公司计划在2023年底开始建设投资25亿美元的埃尔多莫铜金矿ElDomo这是库里矿业项目的一部分该项目发言人克里斯蒂安维拉罗尔表示这些公司希望在明年下半年获得该矿的环境许可并将立即开始施工以便在2024年底或2025年初开始生产据预测该矿在开采期间平均每年生产10463吨铜矿山生产中断影响秘鲁整体经济发展来源上海金属网据BNAmericas网站报道秘鲁经济和财政部MEF部长阿雷克斯康特雷拉斯AlexContreras估计2022年该国国内生产总值GDP增幅在28-29这个值低于该机构2023-2026中期经济规划目标康特雷拉斯认为下调预测的原因是经济受到了严重影响6期货研究报告综合晨报-日度报告2022-12-29特别是矿业部门几个矿山出现了停产如果不出现这些情况秘鲁经济可能增幅在4左右第一量子巴拿马Cobre铜矿仍正常运营来源上海金属网外电12月28日消息加拿大矿业公司第一量子FirstQuantumMinerals周三表示其巴拿马Cobre铜矿仍在正常运营该公司周一与巴拿马恢复正式谈判以解决该矿运营方面的争端点评今年智利与秘鲁的供给扰动风险在给矿业造成影响的同时也影响到了该国的经济产出明年政府对矿业的支持力度在经济下行压力背景下可能会有所增强中期供给恢复性增长的可能性提升交易层面看短期国内继续供需双弱高铜价叠加季节性需求偏弱及疫情冲击这轮上涨很难完成需求端的传导且市场对供应一季度增长的预期较强铜价暂难形成上行趋势警惕市场多头情绪回落造成的价格回调影响投资建议短期国内铜市供需双弱需求偏弱的背景下铜价难以形成上行趋势宏观预期短期反复且一季度供给释放压力将有所增强我们认为中线角度可以分批次布局空头头寸点位可参考沪铜主力67000元吨以上26有色金属铝市场加工费低位持稳运行下游接货意愿较差来源SMMSMMA00铝价较昨日下跌90元吨报18970元吨佛山A00铝报18950元吨昨日铝基价大涨今日佛山市场加工费仍旧维持昨日低位大棒主流报200-260元吨临近午间市场成交价集中于90棒加工费320元吨120178铝棒220元吨较昨日下跌10元吨12月28日LME铝库存续降近5000吨来源LME12月28日LME铝库存数据更新再度减少近5000吨合计减量达4875吨其中巴生仓库贡献近全部降量共减少4725吨新加坡减少100吨底特律巴尔的摩少量下降其他仓库暂无数据波动部分日本买家将一季度铝升水定为86美元吨来源SMM三名参与价格谈判的人士周三表示部分日本买家同意将1-3月当季铝升水定为每吨86美元较当前季度的99美元下滑13这标志着铝升水连续第五个季度下降也是2020年10-12月当季以来的最低水平市场人士称由于需求疲软和库存充足生产商已将报价从最初的每吨95-105美元下调点评昨日铝价出现一定回调现货端表现乏力铝棒下游对价格接受度比较低成交相对清淡市场加工费有所下调消费即将步入淡季春节累库周期即将开启后续需要关注累库的幅度不过我们预计今年累库数量可能偏多短期铝价预计以震荡偏弱走势为主投资建议短期建议观望7期货研究报告综合晨报-日度报告2022-12-2927能源化工原油2月北海原油计划装运量上升来源Bloomberg根据彭博社看到的装载计划北海基准BFOET原油装载量将从1月份的697万桶天上升到2月份的707万桶天埃克森美孚起诉欧盟阻挠征收暴利税来源Bloomberg埃克森美孚起诉欧盟以期阻挠欧盟征收暴利税的行动API原油库存下降来源Bloomberg美国12月23日当周API原油库存-130万桶前值-310万桶美国12月23日当周API库欣原油库存-30万桶前值80万桶美国12月23日当周API汽油库存50万桶前值450万桶美国12月23日当周API馏分油库存40万桶前值340万桶点评油价震荡回落交易清淡API原油库存下降成品油库存小幅回升美国严寒天气导致的炼厂关停正在逐步重启中预计此次天气影响属于短期因素过去天气对炼厂生产的影响通常大于原油生产预计短期市场交易依然将主要围绕需求投资建议油价维持震荡走势28能源化工PTA嘉通能源PTA装置动态来源隆众资讯隆众资讯12月27日报道嘉通能源250万吨PTA新装置12月23日附近出合格品目前负荷5成计划近期全线开车该装置12月20日附近投料东营威廉PTA装置快讯来源隆众资讯隆众资讯12月27日东营威廉PTA总产能250万吨年一套125万吨装置12月初投料12月中旬出产品负荷逐步升至8成今日装置停车2022年12月28日国内PTA市场成交行情来源隆众资讯今日PTA现货价格-22至5528主港主流货源本周及下周交割现货05升水30-70附近成交及商谈1月中交割05升水20-25附近成交及商谈月底05升水20附近成交及商谈日均现货基差较上一工作日-142305升水50单位元吨逸盛石化12月PTA合约暂结价出台来源CCFEI逸盛石化12月PTA合约暂结价为5321元吨现款点评本周聚酯端产销率仍未见稳定的提升趋势因此宏观政策的利好在微观需求端的体8期货研究报告综合晨报-日度报告2022-12-29现还未兑现尽管PTA企业开工率维持低位年后PX和PTA新产能投放仍然给成本端带来压力建议关注疫情风暴后续需求的实际改善情况若终端订单不及预期依然建议逢高布空05投资建议PTA反弹的空间预计有限若后续需求持续无改善迹象可逢高布空0529农产品白糖Conab巴西2223年度糖产量料为3640万吨来源沐甜科技网政府机构Conab称巴西2223年度甘蔗产量预计为5983亿吨而此前预估为5729亿吨糖产量料为3640万吨而此前预估为3389万吨广西食糖12月第三方库存同比下降来源沐甜科技网根据泛糖科技智慧储运平台及实地调研数据截止12月26日广西第三方仓库食糖库存为5974万吨陈糖939万吨新糖5035万吨整体同比去年下降824万吨广西食糖12月三方库存增加3052万吨入库速度低于去年同期的3772万吨主要原因有2点其一截至12月下旬广西甘蔗入榨量基本与上年持平产糖率提升使产糖量较上年略有增加但广西制糖集团点价新糖预售及外运数量较去年增加明显使得库存下降其二仓库新冠感染人数增加人力不足导致阶段性入库速度放缓巴西中南部截至12月16日累计产糖3329万吨来源沐甜科技网巴西甘蔗行业协会Unica数据显示12月上半月巴西中南部地区压榨甘蔗5613万吨同比增加63倍产糖298万吨去年同期为24万吨乙醇产量同比增加145至484亿升糖厂使用3904的甘蔗比例产糖上榨季同期的2473202223榨季截至12月16日中南部累计压榨甘蔗539亿吨同比增加313累计产糖33292万吨同比增加384累计产乙醇27146亿公升同比增加252点评巴西UNICA公布的数据显示12月上半月巴西中南部产糖298万吨远高于去年同期的24万吨但低于此前市场预期水平目前仍有数十家糖厂在本榨季继续运营而去年因天气恶劣令糖厂被迫提前停产12月下半月仍有47家糖厂在运营而一年前只有7家目前2223榨季已进入尾声本榨季巴西中南部糖产量形势也愈加明朗同比温和增长数据显示2223榨季截至12月16日中南部累计产糖33292万吨同比增加384巴西政府机构Conab将2223年度全巴西产糖量上调251万吨至3640万吨投资建议配额外进口深度亏损的局面还在维持外糖坚挺表现将对郑糖提供有力支撑但国内自身阶段性供需情况将令郑糖上行受到制约5800以上或面临较大套保压力郑糖料震荡为主9期货研究报告综合晨报-日度报告2022-12-29期货走势评级体系以收盘价的变动幅度为判断标准走势评级短期1-3个月中期3-6个月长期6-12个月强烈看涨上涨15以上上涨15以上上涨15以上看涨上涨5-15上涨5-15上涨5-15震荡振幅-5-5振幅-5-5振幅-5-5看跌下跌5-15下跌5-15下跌5-15强烈看跌下跌15以上下跌15以上下跌15以上上海东证期货有限公司上海东证期货有限公司成立于2008年是一家经中国证券监督管理委员会批准的经营期货业务的综合性公司东证期货是东方证券股份有限公司全资子公司注册资本金38亿元人民币员工逾800人公司主要从事商品期货经纪金融期货经纪期货投资咨询资产管理基金销售等业务拥有上海期货交易所大连商品交易所郑州商品交易所上海国际能源交易中心和广州期货交易所会员资格是中国金融期货交易所全面结算会员公司拥有东证润和资本管理有限公司上海东祺投资管理有限公司和东证期货国际新加坡私人有限公司三家全资子公司东证期货以上海为总部所在地在大连长沙北京上海郑州太原常州广州青岛宁波深圳杭州西安厦门成都东营天津哈尔滨重庆苏州南通泉州汕头沈阳无锡济南等地共设有36家分支机构并在北京上海广州深圳多个经济发达地区拥有149个证券IB分支网点未来东证期货将形成立足上海辐射全国的经营网络自成立以来东证期货秉承稳健经营创新发展的宗旨坚持以金融科技助力衍生品发展为主线通过大数据云计算人工智能区块链等金融科技手段打造研究和技术两大核心竞争力坚持市场化国际化集团化发展方向朝着建设一流衍生品服务商的目标继续前行10期货研究报告综合晨报-日度报告2022-12-29免责声明本报告由上海东证期货有限公司以下简称本公司制作及发布本公司已取得期货投资咨询业务资格投资咨询业务资格证监许可20111454号本研究报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的报告之外绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处为东证衍生品研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改东证衍生品研究院地址上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼21楼联系人梁爽电话8621-63325888-1592传真8621-33315862网址wwworientfuturescomEmailresearchorientfuturescom11期货研究报告