集装箱运价
　　中国出口集装箱运输市场表现总体稳定，运输需求出现企稳迹象，多数航线市场运价下跌，但跌幅较小，综合指数小幅走低。本周SCFI综合指数为1107.09点，环比下跌1.4%。
　　密歇根大学公布的最新数据显示，因短期通胀压力进一步减弱，美国消费者信心指数小幅上修。消费者信心仍然悲观，只是极端情绪有所缓和。近日，美国东北部受寒潮影响，居民迎接节假日的热情受到冲击，关注消费旺季的兑现情况。但即便美国旺季消费显著改善，但不会对即期集装箱需求造成较大影响，集装箱旺季不旺是大概率。国内新增感染正处于峰值状态，预计春节后，疫情对生产和物流的影响才将逐步减弱，关注疫情变化。因此，叠加国内疫情影响，预计春节前后，集装箱贸易需求还有进一步回落的空间。
　　供应方面，由于市场低迷，班轮企业正在加快收紧运力。但与疫情前相比，主流航线运力供应增幅仍然很大，亚洲-北美西海岸运力增长35%-38%，亚洲-北美东海岸运力增长57%-59%，亚洲-北欧运力增长28%-42%。供应收紧力度不及预期。
　　运价快速下挫后，市场情绪出现边际改善，运价跌幅放缓。短期需求还将进一步下降，加上供应收紧幅度不及预期，运价短期还有下调的空间。

研究报告全文：航运周报20221227集运跌势继续放缓干散货回归现实东证衍生品研究院兰淅从业资格号F03086543投资咨询号Z0016590周度点评集装箱运价中国出口集装箱运输市场表现总体稳定运输需求出现企稳迹象多数航线市场运价下跌但跌幅较小综合指数小幅走低本周SCFI综合指数为110709点环比下跌14密歇根大学公布的最新数据显示因短期通胀压力进一步减弱美国消费者信心指数小幅上修消费者信心仍然悲观只是极端情绪有所缓和近日美国东北部受寒潮影响居民迎接节假日的热情受到冲击关注消费旺季的兑现情况但即便美国旺季消费显著改善但不会对即期集装箱需求造成较大影响集装箱旺季不旺是大概率国内新增感染正处于峰值状态预计春节后疫情对生产和物流的影响才将逐步减弱关注疫情变化因此叠加国内疫情影响预计春节前后集装箱贸易需求还有进一步回落的空间供应方面由于市场低迷班轮企业正在加快收紧运力但与疫情前相比主流航线运力供应增幅仍然很大亚洲-北美西海岸运力增长35-38亚洲-北美东海岸运力增长57-59亚洲-北欧运力增长28-42供应收紧力度不及预期运价快速下挫后市场情绪出现边际改善运价跌幅放缓短期需求还将进一步下降加上供应收紧幅度不及预期运价短期还有下调的空间周度点评干散货运输上周现货市场走势维持震荡截至12月23日BDI指数收于1515点环比下降29分船型市场表现分化BCI指数环比上涨24BPI指数环比下跌71大西洋北部的恶劣天气引发船期延误海岬型市场出现季节性回暖国内疫情放开对海岬型远期的情绪提振基本告一段落当前国内正处在感染高峰叠加春节影响生产和物流运输仍然存在瓶颈关注后续政策发力与终端需求的恢复情况北半球极寒天气暂告一段欧洲和亚洲地区气温陆续回升能源危机暂时解除国内电厂节前补库陆续开始但由于巴拿马型船和灵便型船供应相对充足对市场的提振相对有限国内疫情高峰加上冬季寒潮影响不及预期全球干散货运输需求表现疲软供应方面总体偏松干散货基本面维持弱势关注国内疫情变化以及天气对供应的潜在扰动周内行业要闻回顾集装箱市场要闻1马士基发布通知称鉴于鹿特丹港多个码头正在进行怠工行动目前进出港口的业务严重中断据该公司通知怠工原因为工会与HutchinsonDeltaII和MaasvlakteII码头正在进行集体劳工协议CLA谈判因此马士基预计其TA1和TA3服务将立即受到影响并且会根据情况的发展而延长这两项服务均连接欧洲主要港口和北美码头马士基表示其已制定了一些应急措施以尽量减少对客户供应链的影响目前尚不清楚谈判将进行多长时间但我们的团队将继续监测局势并在必要时做出调整2在需求预测极为疲软的背景下船公司正准备在农历新年后取消约一半从亚洲到北欧和美国的航次ONE首席执行官上周三在洛杉矶港主办的媒体简报会上说在过去的两到三周内我们已经看到这些运价触底预计进入2023年这一情况将持续一段时间他还预测称中国春节假期后亚洲出口将大幅下降2月和3月将非常疲软我们可以看看需求是否会在4月或5月左右开始回升此外他还表示自10月以来市场一直很疲软ONE已经取消了约20的航行并将继续空航以匹配需求像大多数船公司一样ONE在中国春节期间预计将只运营50左右的服务并且在需求回升时才会将其恢复3美国贸易代表办公室USTR发布声明宣布将原定于2022年底12月31日到期的适用于352项中国产品的关税豁免期限延长九个月至2023年9月30日将于2023年1月1日起生效干散货市场要闻1巴西港口机场部长弗兰卡MarcioFranca表示巴西桑托斯港Santos将取消港口私有化2土耳其新闻社报道称8月1日到12月25日期间乌克兰已经通过三个黑海港口出口了1580万吨乌克兰谷物和其他农产品运往亚洲欧洲和非洲在联合国和土耳其的斡旋下俄罗斯和乌克兰7月份达成了一顼黑海谷物出口协议旨在缓解全球粮食短缺问题该协议从11月18日起延长了120天航运市场重点高频价格监测单位最新价上一期周度环比月度环比年度同比SCFI综合指数2009年10月16日100011071123-14-100-777SCFI上海-欧洲美元TEU10491050-01-46-863SCFI上海美西美元FEU14181423-04-52-810SCFI上海-美东美元FEU30963169-23-160-727SCFIS欧洲航线2020年6月1日100011421154-11-96-881集装箱海运SCFIS美西航线2020年6月1日1000822831-10-46-843FBX综合指数美元FEU2116211401-201-776FBX中国-欧洲美元FEU24452173125-400-831FBX中国-美西美元FEU13781417-28-50-906FBX中国-美东美元FEU29053064-52-313-826Clarksons租船指数点10421046-04-55-1711BDI指数点15151560-29280-340BCI指数点2261220824855-151BPI指数点15351652-7148-336干散货运输BSI指数点10621157-82-87-554BHSI指数点663705-60-118-565C3图巴朗-青岛美元吨201213-57151-96C5西澳-青岛美元吨8386-3682-111低硫燃料油美元桶0553-1000-1000-1000高硫燃料油美元桶0350-1000-1000-1000燃油价格船用柴油美元桶0848-1000-1000-1000高低硫燃油价差美元桶0203-1000-1000-1000资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院航运市场重点数据监测集装箱海运集装箱海运基本面运力监控与港口拥堵主流航线日度运力投放TEU集装箱船舶闲置比率10700000跨太平洋运力190000热闲置-TEU冷闲置-TEU脱硫塔安装-TEU亚欧运力9650000跨大西洋运力右180000817000076000006160000555000015000045000003140000245000013000010400000120000190119031905190719091911200120032005200720092011210121032105210721092111220122032205220722092211210421052106210721082109211021112112220122022203220422052206220722082209221022112212集装箱船舶航速节全球集装箱港口拥堵运力占比175大型船中型船小型船391738165371636155351534145331413532133120012003201121032107210922012205221120052007200921012105211122032207220921022110211222022206220822102212190419061908191019122002200420062008201020122104210621082204资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院集装箱海运基本面运力监控与港口拥堵北美集装箱港口拥堵运力百万TEU欧洲集装箱港口拥堵运力百万TEU16北美东北美西15西北欧地中海黑海1414131212111081060908040702060052003200520072009201121012103210521072109211122012203220522072209221120032005200720092011210121032105210721092111220122032205220722092211北美主要集装箱港口拥堵运力千TEU欧洲主要集装箱港口拥堵运力千TEU800纽约新泽西洛杉矶长滩400鹿特丹安特卫普汉堡港70035060030050025040020030015020010010050002005200920112105210922012203220920032007210121032107211122052207221120052007201121052109220322052209200320092101210321072111220122072211资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院集装箱海运基本面运力监控与港口拥堵亚洲主要地区拥堵运力百万TEU上海港集装箱拥堵运力千TEU35东南亚中国500上海34502540023501530012500520001502003200520072009201121012103210521072109211122012203220522072209221120032005200720092011210121032105210721092111220122032205220722092211全球集装箱码头平均等泊时间小时主要集装箱港口平均等泊时间天2520上海洛杉矶长滩18萨凡纳休斯顿安特卫普201614151210108654200200120052009210121032107210922012203220722092003200720112105211122052211200420062008210421062202220422122002201020122102210821102112220622082210资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院集装箱海运基本面宏观经济与贸易亚洲-北美集装箱贸易量万TEU亚洲-欧洲集装箱贸易量万TEU2502022年2021年2020年1802022年2021年2020年160200140120150100801006050402000M1M2M3M4M5M6M7M8M9M1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11M12M10M11M12中国PMII新订单指数八大枢纽港集装箱吞吐同比55PMI新出口订单PMI新出口订单大型企业70八大枢纽港口集装箱吞吐量当旬同比PMI新出口订单中型企业PMI新出口订单小型企业5060八大枢纽港口集装箱内贸吞吐量当旬同比50八大枢纽港口集装箱外贸吞吐量当旬同比45404030203510300-1025200520112101210321112203220722092007200921052107210922012205-2019031905200520072009201121012201220322052207220919091911200120032103210521072109211122111907-30资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院集装箱海运基本面宏观经济与贸易美国制造业PMI美国零售销售同比80美国ISM制造业PMI产出美国ISM制造业PMI新订单60美国零售和食品服务销售额零售总计同比70美国ISM制造业PMI就业50美国零售和食品服务销售额零售总计季调同比604050304020301020010-100-2019031905190719091911200120032005200720092011210121032105210721092111220122032205220722091904190619081910191220022004200620082010201221022104210621082110211222022204220622082210美国经济活动指数美国消费者信心指数15美国经济活动指数120美国密歇根大学消费者信心指数美国密歇根大学消费者现状指数11010美国密歇根大学消费者预期指数10059008070-560-1050-15401903190519071909191120032005200720092101210521072109211120012011210322012203220522072209221119072001200320091903190519091911200520072011210121032105210721092111220122032205220722092211资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院集装箱海运基本面宏观经济与贸易欧元区PMI欧元区零售销售同比7000欧元区制造业PMI欧元区服务业PMI25欧盟27国零售销售指数当月同比206000155000104000530000-52000-101000-150-2019031905190419071906190919081911191020011912200320022005200420062007200820092010201120122101210221032104210521062107210821092110211121122201220222032204220522062207220822092210欧盟经济景气指数欧盟经济信心指数120欧盟经济景气指数季调30欧盟工业信心指数季调欧盟零售业信心指数20110欧盟服务业信心指数欧盟消费者信心指数10100090-10-2080-3070-4060-501903190719092001200320072009210121032109220122032205220922111905191120052011210521072111220719051907200320052011210121072109220322051903190919112001200720092103210521112201220722092211资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院航运市场重点数据监测干散货海运干散货海运基本面船舶动态与港口拥堵主要干散货船型航速节大型干散货船在港和闲置i比率3765123海岬型船巴拿马型船超灵便型船在港比率闲置率右12135611955117335115311134529111410927351071052532008201020122102210421062108211021122202220422062208221020022004200620082010201221022104210621082110211222022204220622082210巴拿马型船使用情况艘海岬型船使用情况艘650空载巴拿马型满载巴拿马型700空载海岬型满载海岬型650600600550550500500450450400400200120052007201121052109220122032207221120032009210121032107211122052209200320072101210521072111220322052209200120052009201121032109220122072211资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院干散货海运基本面船舶动态与港口拥堵超灵便型船使用情况艘灵便型船使用情况艘1300空载超灵便型满载超灵便型2400空载灵便型满载灵便型1200220020001100180010001600900140080012007001000200120032005200720092011210121032105210721092111220122032205220722092211200120032005200720092011210121032105210721092111220122032205220722092211中国港口干散货船拥堵数量艘澳巴港口干散货船拥堵数量艘1300中国450澳大利亚巴西右16012004301504101401100390130100037012035011090033010080031090290807002707060025060201221042105210621072112220122022203220422092210221121012102210321082109211021112205220622072208210421052109211021112202220322072208220920122101210221032106210721082112220122042205220622102211资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院干散货海运基本面船舶动态与港口拥堵印度和印尼港口干散货船拥堵数量艘其他主要地区港口干散货船拥堵情况艘400印度印尼140西北欧港口拥堵地中海港口拥堵350120黑海港口拥堵墨西哥湾港口拥堵300100250802006015040100502000201220122101210121022102210321032104210421052105210621062107210721082108210921092110211021112111211221122201220122022202220322032204220422052205220622062207220722082208220922092210221022112211中国港口干散货船舶平均等泊时间天澳巴港口干散货船舶平均等泊时间天7中国14巴西澳大利亚6125104836214020202122820215312021630202183120219302022331202243020227312021128202133120214302021731202213120222282022531202263020228312022930202012282021123120221031202211302021103120211130201221032104210521082109211021112201220422052206221022112101210221062107211222022203220722082209资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院干散货海运基本面大宗商品海运贸易跟踪全球铁矿石周度发运量千吨澳大利亚铁矿石周度发运量千吨380002020年2021年2022年220002020年2021年2022年360002000034000320001800030000160002800026000140002400012000220002000010000W1W5W9W1W5W9W13W17W33W37W41W21W25W29W45W49W13W17W21W25W29W33W37W41W45W49巴西铁矿石周度发运量千吨中国铁矿石周度到港量千吨100002020年2021年2022年300002020年2021年2022年9000280002600080002400070002200060002000018000500016000400014000300012000200010000W1W5W9W1W9W5W13W17W33W37W41W21W25W29W45W49W21W29W37W41W49W13W17W25W33W45资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院干散货海运基本面大宗商品海运贸易跟踪全球煤炭周度发运量千吨澳大利亚煤炭周度发运量千吨290002020年2021年2022年95002020年2021年2022年27000850025000750023000650021000550019000170004500150003500W1W5W9W1W5W9W13W17W21W25W29W33W37W41W45W49W13W17W21W25W29W33W37W41W45W49印尼煤炭周度发运量千吨俄罗斯煤炭周度发运量千吨120002020年2021年2022年60002020年2021年2022年1000050008000400060003000400020002000100000W1W5W9W1W5W9W13W17W21W25W29W33W37W41W45W49W13W25W29W37W41W17W21W33W45W49资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院干散货海运基本面大宗商品海运贸易跟踪中国煤炭周度到港量千吨全球大豆周度发运量千吨80002020年2021年2022年45002021年2022年7000400060003500300050002500400020003000150020001000100050000W1W5W9W1W5W9W13W17W21W25W29W33W37W41W45W49W13W17W21W25W29W33W37W41W45W49中国大豆周度到港量千吨短期租船合约签订情况个30002021年2022年300海岬型巴拿马型25002502000200150015010001005005000W1W9W5W17W25W29W37W45W13W21W33W41W4919051911200320092101210521072111220322052209190719092001200520072011210321092201220722112301资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院干散货海运基本面干散货FFA远期曲线Capesize5TCFFA远期曲线美元天Panamax4TCFFA远期曲线美元天45000202212820221212022118202112830000202212820221212022118202112840000250003500030000200002500015000200001500010000100005000500000Yc1Yc1Qc1Qc1Qc2Qc2Qc3Qc3Qc4Qc4Qc5Qc5Mc1Mc1Mc2Mc2Mc3Mc3Handysize6TCFFA远期曲线美元天Supramax10TCFFA远期曲线美元天30000202212820221212022118202112830000202212820221212022118202112925000250002000020000150001500010000100005000500000Yc1Yc1Qc1Qc2Qc3Qc4Qc5Qc1Qc2Qc3Qc4Qc5Mc3Mc1Mc2Mc3Mc1Mc2资料来源ClarksonsBloombergWindReuters东证衍生品研究院