★市场综述：
　　伦敦金震荡收涨1.4%至1824美元/盎司。10年期美债收益率升至3.87%，通胀预期升至2.3%，实际利率升至1.58%，美元指数跌0.87%至103.5，标普500跌0.14%，人民币涨超1%，沪金维持溢价。
　　圣诞假期和元旦假期间海外市场交易清淡，美联储票委讲话以及重要数据公布较少，市场深度下降后波动有所增加，整体而言延续了弱势美元的交易逻辑。美国经济数据继续走弱，尤其是房地产市场，美国10月S&P/CS20座大城市房价指数环比-0.52%，预期-1.2%，前值-1.3%，同比则从10.43%回落至8.64%，略高于市场预期的8%，截至2022年11月的数据显示房地产市场需求下降了30%，房价指数从7月开始出现环比下跌并延续至今，11月成屋签约销售环比下跌-4%，远低于市场预期-0.8%，前值为-4.6%，作为成屋销售的先行指标，这意味着后续公布的成屋销售数据也将继续下滑，近期30年期抵押贷款利率从6.27%回升至6.42%，高利率和高房价仍是打压房地产市场需求的主要因素，且房地产行业作为周期行业，将与美国经济一起继续下行，基本面对黄金的利多延续。此外，劳动力市场边际继续走弱，当周首申回升至22.5万人符合预期，续申人数超预期上升至171万人，首申数据拐点确定，但目前的绝对水平还是比较低的。
　　资金方面继续流入黄金，也对金价构成支撑，CFTC黄金投机净多仓增加，多头增仓而空头减仓，SPDR黄金ETF持有量触底回升，表明长期的配置资金开始流入，新的一年，黄金价格有望开启新一轮上涨周期。
　　★投资建议：
　　金价维持看涨，建议偏多思路，岁末年初人民币表现较强，沪金溢价收窄，震荡上行。
　　
　　

研究报告全文：周度报告-黄金TableTitle美元指数延续弱势金价震荡上行走Ta势bl评e级Rank黄金看涨徐颖FRM资深分析师外汇贵金属报告日期2023年1月2日TableAnalyser从业资格号F3022608投资咨询号Z0013609Ta市bl场e综Su述mmaryTel8621-63325888-1610伦敦金震荡收涨14至1824美元盎司10年期美债收益率升至Emailyingxuorientfuturescom387通胀预期升至23实际利率升至158美元指数跌087至1035标普500跌014人民币涨超1沪金维持溢价圣诞假期和元旦假期间海外市场交易清淡美联储票委讲话以及重要数据公布较少市场深度下降后波动有所增加整体而言延续了弱势美元的交易逻辑美国经济数据继续走弱尤其是房地贵产市场美国10月SPCS20座大城市房价指数环比-052预期-12前值-13同比则从1043回落至864略高于市场金预期的8截至2022年11月的数据显示房地产市场需求下降了属30房价指数从7月开始出现环比下跌并延续至今11月成屋签约销售环比下跌-4远低于市场预期-08前值为-46作为成屋销售的先行指标这意味着后续公布的成屋销售数据也将继续下滑近期30年期抵押贷款利率从627回升至642高利率和高房价仍是打压房地产市场需求的主要因素且房地产行业作为周期行业将与美国经济一起继续下行基本面对黄金的利多延续此外劳动力市场边际继续走弱当周首申回升至225万人符合预期续申人数超预期上升至171万人首申数据拐点确定但目前的绝对水平还是比较低的资金方面继续流入黄金也对金价构成支撑CFTC黄金投机净多仓增加多头增仓而空头减仓SPDR黄金ETF持有量触底回升表明长期的配置资金开始流入新的一年黄金价格有望开启新一轮上涨周期投资建议金价维持看涨建议偏多思路岁末年初人民币表现较强沪金溢价收窄震荡上行重要事项本报告版权归上海东证期货有限公司所有未获得东证期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成交易建议投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关有关分析师承诺见本报告最后部分并请阅读报告最后一页的免责声明周度报告2023-1-2目录1黄金高频数据周度变化42金融市场相关数据跟踪421美国金融市场522全球金融市场--股债汇商63黄金交易层面数据跟踪84周度经济日历9行业研究2期货研究报告周度报告2022-1-2图表目录图表1黄金相关高频数据周度变化4图表2美元指数跌037至1043美债收益率3755图表3标普500跌02VIX指数震荡收跌于2085图表43个月美债回升Libor回落TED利差0445图表5布油随着59美国通胀预期回升至2235图表6实际利率回升至152金价震荡收涨036图表7现货商品指数本周收跌6图表8发达国家股市多数上涨标普500跌026图表9发展中国家股市多数下跌A股跌3856图表10美债德债上行美德利差1347图表11英国国债收益率升至363日债0387图表12欧元涨029英镑跌0877图表13避险货币日元大涨27瑞郎微涨7图表14美元指数跌037至1043非美货币多数升值日元大涨8图表15黄金投机净多仓增加多头增仓空头减仓8图表16SPDR黄金ETF持有量增加3吨至913吨8图表17人民币收跌内盘恢复溢价9图表18黄金白银收涨金银比回落至75789图表19美国房地产市场数据93期货研究报告周度报告2022-1-21黄金高频数据周度变化图表1黄金相关高频数据周度变化周度环比周度环比指标名称单位本周上周变化量变化率频率-096-031-0652097内盘基差现货-期货元克日度171111060544内外期货价差内-外元克日度33393339000上期所黄金库存千克日度2317985923235786-55927-024COMEX黄金库存盎司日度9176491301463051SPDRETF持有量吨日度67332584528880152CFTC黄金投机净多仓手周度38837501335美债收益率日度1034910432-083-080美元指数日度042044-002-42TED利差日度229722226600706317美国10年期盈亏平衡利率日度38403845-5-01标普500指数日度2172090838VIX波动率指数日度日度707000-04黄金跨市套利交易日度15815200637美国10年期实际利率资料来源BloombergWind东证衍生品研究院2金融市场相关数据跟踪4期货研究报告周度报告2022-1-221美国金融市场图表2美元指数跌087至1035美债收益率387图表3标普500跌014VIX指数震荡收涨于217资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg图表43个月美债Libor回升TED利差042图表5布油上涨2美国通胀预期回升至23资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg5期货研究报告周度报告2022-1-2图表6实际利率回升至158金价震荡收涨14图表7现货商品指数本周收跌资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg22全球金融市场--股债汇商图表8发达国家股市多数下跌标普500跌014图表9发展中国家股市多数上涨A股涨142资料来源Bloomberg东证衍生品研究院资料来源Bloomberg东证衍生品研究院6期货研究报告周度报告2022-1-2图表10美债德债上行美德利差回落至13图表11英国国债收益率升至367日债042资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg图表12欧元涨083英镑涨034图表13避险货币日元涨135瑞郎涨093资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg7期货研究报告周度报告2022-1-2图表14美元指数跌087至1035非美货币多数升值资料来源Bloomberg东证衍生品研究院3黄金交易层面数据跟踪图表15黄金投机净多仓增加多头增仓空头减仓图表16SPDR黄金ETF持有量增加46吨至9176吨资料来源Bloomberg资料来源Bloomberg8期货研究报告周度报告2022-1-2图表17人民币收涨内盘维持溢价图表18黄金白银收涨金银比微升至761资料来源Wind东证衍生品研究院资料来源Bloomberg4周度经济日历图表19美国12月非农中国12月进出口美联储12月利率会议纪要日期重要数据事件元旦假期休市周一法国德国欧元区12月制造业PMI终值中国12月财新制造业PMI周二德国12月CPI美国12月Markit制造业PMI终值11月营建支出周三美国12月ISM制造业PMI中国12月贸易帐进出口数据周四美国12月ADP新增就业美联储公布12月利率会议纪要欧元区12月CPI11月零售销售周五美国12月非农资料来源Bloomberg东证衍生品研究院9期货研究报告周度报告2023-1-2期货走势评级体系以收盘价的变动幅度为判断标准走势评级短期1-3个月中期3-6个月长期6-12个月强烈看涨上涨15以上上涨15以上上涨15以上看涨上涨5-15上涨5-15上涨5-15震荡振幅-5-5振幅-5-5振幅-5-5看跌下跌5-15下跌5-15下跌5-15强烈看跌下跌15以上下跌15以上下跌15以上上海东证期货有限公司上海东证期货有限公司成立于2008年是一家经中国证券监督管理委员会批准的经营期货业务的综合性公司东证期货是东方证券股份有限公司全资子公司注册资本金38亿元人民币员工逾800人公司主要从事商品期货经纪金融期货经纪期货投资咨询资产管理基金销售等业务拥有上海期货交易所大连商品交易所郑州商品交易所上海国际能源交易中心和广州期货交易所会员资格是中国金融期货交易所全面结算会员公司拥有东证润和资本管理有限公司上海东祺投资管理有限公司和东证期货国际新加坡私人有限公司三家全资子公司东证期货以上海为总部所在地在大连长沙北京上海郑州太原常州广州青岛宁波深圳杭州西安厦门成都东营天津哈尔滨重庆苏州南通泉州汕头沈阳无锡济南等地共设有36家分支机构并在北京上海广州深圳多个经济发达地区拥有149个证券IB分支网点未来东证期货将形成立足上海辐射全国的经营网络自成立以来东证期货秉承稳健经营创新发展的宗旨坚持以金融科技助力衍生品发展为主线通过大数据云计算人工智能区块链等金融科技手段打造研究和技术两大核心竞争力坚持市场化国际化集团化发展方向朝着建设一流衍生品服务商的目标继续前行行业研究10期货研究报告周度报告2023-1-2免责声明本报告由上海东证期货有限公司以下简称本公司制作及发布本公司已取得期货投资咨询业务资格投资咨询业务资格证监许可20111454号本研究报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的报告之外绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处为东证衍生品研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改东证衍生品研究院地址上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼21楼联系人梁爽电话8621-63325888-1592行业传真8621-33315862研网址wwworientfuturescom究Emailresearchorientfuturescom11期货研究报告