股指期货
　　2022年全国财政工作会议召开
　　2023年中国进入后疫情时代，扩大内需将成为全年工作重点，市场焦点也将转向复苏交易。我们认为股指从估值、盈利及风险偏好三因素均有修复空间，指数预期收益率将转正。
　　黑色金属
　　2023年4月1日起恢复中国进口煤炭实施税率
　　2023年4月1日起恢复中国进口煤炭实施税率，其中对于未制成型的无烟煤、炼焦煤、未制成型的褐煤、制成型的褐煤实施税率为3%，对于未制成型的其他烟煤实施税率为6%
　　能源化工
　　EIA商业原油库存上升
　　油价维持震荡走势。EIA商业原油库存和精炼油库存小幅上升，汽油库存降幅较大。
　　农产品
　　牧原：公司当前单月仔猪出生量在600万头左右
　　临近周末，市场再度担忧消费不及预期以及存栏水平宽松对于现货价格的压制，盘面再度向下回调。
　　

研究报告全文：日度报告综合晨报2023年将调整部门商品进出口关税T报ab告le日R期ank2022-12-30责任编辑安紫薇从业Ta资bl格e号AnalysFe3r020291股指期货投资咨询号Z00134752022年全国财政工作会议召开Tel63325888-15932023年中国进入后疫情时代扩大内需将成为全年工作重点Emailziweianorientfuturescom市场焦点也将转向复苏交易我们认为股指从估值盈利及风险偏好三因素均有修复空间指数预期收益率将转正黑色金属2023年4月1日起恢复中国进口煤炭实施税率2023年4月1日起恢复中国进口煤炭实施税率其中对于未制综成型的无烟煤炼焦煤未制成型的褐煤制成型的褐煤实施合税率为3对于未制成型的其他烟煤实施税率为6晨能源化工报EIA商业原油库存上升油价维持震荡走势EIA商业原油库存和精炼油库存小幅上升汽油库存降幅较大农产品牧原公司当前单月仔猪出生量在600万头左右临近周末市场再度担忧消费不及预期以及存栏水平宽松对于现货价格的压制盘面再度向下回调重要事项本报告版权归上海东证期货有限公司所有未获得东证期货书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成交易建议投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关有关分析师承诺见本报告最后部分并请阅读报告最后一页的免责声明综合晨报-日度报告2022-12-30目录1金融要闻及点评311股指期货沪深300中证500中证100032商品要闻及点评421贵金属黄金422黑色金属焦煤焦炭423黑色金属螺纹钢热轧卷板524有色金属铝625有色金属工业硅626有色金属铜727能源化工原油828能源化工PTA929农产品豆粕9210农产品生猪10211农产品玉米112期货研究报告综合晨报-日度报告2022-12-301金融要闻及点评11股指期货沪深300中证500中证10002022年全国财政工作会议召开来源wind2022年全国财政工作视频会议在北京召开会议强调2023年积极的财政政策要加力提效更直接更有效发挥积极财政政策作用重点要把握5个方面一是完善税费支持政策二是加强财政资源统筹优化组合财政赤字专项债贴息等工具适度扩大财政支出规模为落实国家重大战略任务提供财力保障三是大力优化支出结构四是均衡区域间财力水平持续增加中央对地方转移支付健全县级财力长效保障机制促进基本公共服务均等化五是严肃财经纪律商务部巩固提升传统消费加快发展新型消费来源wind在12月29日的商务部例行发布会上商务部新闻发言人表示巩固提升传统消费汽车家电家居餐饮占社零总额四分之一左右是消费的顶梁柱我们将着力稳定汽车消费支持新能源汽车购买使用加快活跃二手车市场支持餐饮等行业恢复发展促进家电家居消费推动绿色智能家电下乡和以旧换新加快发展新型消费今年前11个月实物商品网上零售额占社零总额比重达到271下一步我们将促进新业态新模式健康有序发展推动生活服务数字化转型促进线上线下融合顺应消费升级趋势促进绿色消费智能消费健康消费发展首店首发经济打造更多消费新场景释放消费新活力人社部强化就业实施有利于扩大就业的财政货币政策等来源wind十三届全国人大常委会第三十八次会议正在北京召开全国人民代表大会常务委员会审议了国务院关于就业工作情况的报告人力资源和社会保障部相关负责人在会上报告了就业工作情况报告提出在下一步工作中将全力以赴保持就业局势总体稳定为扎实推进共同富裕拓展中国式现代化贡献就业力量具体来看在全面强化就业优先政策方面强化宏观调控实施有利于扩大就业的财政货币政策推动投资消费产业区域等政策与就业政策衔接配套点评临近年末市场参与情绪低迷依旧维持了一个缩量弱势震荡的态势回顾2022年A股全年弥漫在低迷的预期中市场涨少跌多主要宽基指数跌幅均在20左右一级行业中也仅有煤炭消费者服务交运三个板块收涨当前阶段疫情造成的冲击终将过去2023年进入后疫情时代扩大内需将成为全年工作重点市场焦点也将逐渐转向复苏交易我们认为股指从估值盈利以及风险偏好三因素均有修复的空间2023年A股预期收益率将转正投资建议股指短期走势或有震荡反复建议逢低布局多单3期货研究报告综合晨报-日度报告2022-12-302商品要闻及点评21贵金属黄金美联储逆回购工具使用规模为2308万亿美元来源wind周四美联储逆回购工具使用规模为2308万亿美元上个交易日报2293万亿美元美国财政部拍卖350亿美元7年期国债来源wind美国财政部拍卖350亿美元7年期国债得标利率3921投标倍数245上月投标倍数233美国上周初请失业金人数为225万人来源wind美国上周初请失业金人数为225万人预期225万人前值216万人四周均值为221万人前值从22175万人修正为22125万人美国至12月10日当周续请失业金人数为171万人预期1686万人前值从1672万人修正为1669万人点评金价震荡收涨表现强势美元指数和美债收益率双双回落减轻了黄金压力临近元旦假期市场交易逐渐清淡消息层面变化不大但市场波动加大日内公布的美国首申人数回升回升至225万人符合市场预期续申人数继续增加就业市场边际走弱趋势不改私人服务行业对劳动力的需求已经降温后续预计会看到失业率的上升以及首申人数的继续增加基本面利多黄金包括黄金ETF在内的资金也继续流入对金价构成支撑投资建议黄金走势偏强建议多单继续持有22黑色金属焦煤焦炭港口进口炼焦煤现货市场暂稳运行来源Mysteel港口进口炼焦煤现货市场暂稳运行港口现货市场成交氛围较为平淡贸易商对后市多以观望为主现俄罗斯K4主焦煤2260元吨GJ13焦煤2120元吨Elga肥煤2120元吨伊娜琳肥煤2050元吨K10瘦煤2280元吨以上均为北方港现金含税自提价后期市场重点关注钢焦市场变动远期进口资源到港等情况蒙古国进口炼焦煤市场稳中偏弱运行来源Mysteel蒙古国进口炼焦煤市场稳中偏弱运行甘其毛都口岸短盘运费继续下跌较前期最高值下跌170元吨蒙煤利润小幅增加后期重点关注下游焦钢企业冬储补库进程产地煤矿冬季检修停产计划以及期货盘面波动对蒙煤市场的影响2023年4月1日起恢复中国进口煤炭实施税率来源Mysteel自2022年5月1日至2023年3月31日对煤炭实施税率为零的进口暂定税率29日据财政部消息自2023年4月1日起恢复实施煤炭最惠国税率3-6不等其中对于未制成型的无烟煤炼焦煤未制成型的褐煤制成型的褐煤实施税率为3对于未制成型的其他4期货研究报告综合晨报-日度报告2022-12-30烟煤实施税率为6未制成型的其他煤和煤砖煤球及用煤制成的类似固体燃料实施税率5从进口国别和煤种来看从受益较大的俄罗斯蒙古国美国及加拿大等国恢复对于该国的增收关税其成本相应得到增加预计成本增加在60-70元吨不等点评自2023年4月1日起恢复实施煤炭最惠国税率3-6不等其中对于未制成型的无烟煤炼焦煤未制成型的褐煤制成型的褐煤实施税率为3炼焦煤市场稳弱运行临近元旦假期煤矿减产检修数量较多原料煤供应仍处于紧张状态年底焦企多满产生产出货顺畅供应方面当前疫情严峻形势下煤矿感染人数增加个别煤矿目前处于停产状态复产时间待定同时部分煤矿因年度任务已完成或停产检修产量缩减供应缩量焦炭第四轮上涨后短期震荡走势为主供应方面疫情等因素影响焦炭供应小幅下降目前补库节奏中供应稍显吃紧需求方面钢厂开工稳定需求暂未明显下降投资建议短期05合约在考虑到明年基本面后暂无明显趋势震荡走势为主23黑色金属螺纹钢热轧卷板四川推动电炉短流程炼钢行业高质量发展来源四川省人民政府网12月27日四川省人民政府工业和信息化部生态环境部联合印发了开展电炉短流程炼钢高质量发展引领工程的实施方案充分发挥四川省电炉短流程炼钢产业基础好水电等清洁能源丰富废钢资源禀赋突出等优势先行先试加快推动电炉短流程炼钢转型升级电炉短流程炼钢工艺具有突出的绿色低碳优势是钢铁行业减污降碳协同增效的重要技术路线推动四川省电炉短流程炼钢发展先行先试开展高质量发展引领工程对全国钢铁行业实现双碳目标具有积极的示范效应交通运输部2023年将再支持一批枢纽城市建设来源财联社12月29日交通运输部综合规划司副司长张大为今日在新闻发布会上表示今年确定了重庆成都广州郑州昆明等第一批支持的15个城市安排车购税资金支持综合货运枢纽及集疏运体系重点项目等建设有力提高了综合交通运输网络效率2023年将再支持一批枢纽城市建设截至12月29日主要城市钢材社会库存增加3766万吨来源Mysteel截至12月29日国内主要城市钢材市场库存环比增加3766万吨至8882万吨其中螺纹钢库存环比增加2306吨至38986万吨线材库存环比增加570万吨至6434万吨热轧库存环比增加648万吨至20361万吨冷轧库存环比增加180万吨至11867万吨中厚板库存环比增加062万吨至11172万吨点评本周Mysteel产存数据显示成材库存累积已经比较明显另外随着贸易商开始冬储社库有所累积螺纹表观消费量下滑到了247万吨的水平虽然当前疫情的集中爆发导致需求的季节性下滑比较明显但对钢材期价的影响有限市场依然更关注春季需求回升的预期预计短期钢材期价依然呈高位震荡的格局不过仍需警惕春季需求不及预期的风险投资建议钢价短期虽偏强但仍有回调风险建议逢高关注5-10反套5期货研究报告综合晨报-日度报告2022-12-3024有色金属铝SMM统计国内电解铝社会库存493万吨来源SMM2022年12月29日SMM统计国内电解铝社会库存493万吨较上周四库存增加18万吨较11月底库存下降23万吨较去年同期库存下降306万吨国务院关税税则委员会提高铝和铝合金出口关税来源SMM2022年12月29日国务院关税税则委员会发布公告2023年将调整部分商品的进出口关税2023年1月1日起根据国内产业发展和供需情况变化在我国加入世界贸易组织承诺范围内提高部分商品进出口关税其中对栗子甘草及其制品大型轮胎甘蔗收获机等取消进口暂定税率恢复实施最惠国税率为促进相关行业转型升级和高质量发展提高铝和铝合金出口关税2023年7月1日起我国还将对62项信息技术产品的最惠国税率实施第八步降税调整后我国关税总水平将从74降至7312月29日LME铝库存减8350吨至453375吨来源LME12月29日LME铝库存减8350吨至453375吨点评昨日铝价继续震荡偏弱运行铝锭库存继续小幅累积春节累库周期已经开启后续需要关注累库幅度消息面方面明年国内高纯铝以及原铝出口关税有所提升今年1-11月份国内9995及以上的未煅轧非铝合金出口总量为8645吨1-11月份9995的未煅轧非铝合金出口总量为186691吨传统原铝今年出口数量较多主要集中在上半年欧洲大规模减产比价走低之际下半年出口数量已经明显回落明年市场对于国内原铝出口并未有较多预期因此该消息对铝价影响相对有限投资建议短期建议观望或偏空思路25有色金属工业硅高价硅料年末迎来反转光伏产业链上游高光渐隐来源财联社近两年硅料总体呈现涨多跌少的走势临近年末硅料价格还有进一步下行空间根据隆众资讯调研进入12月订单签订进入博弈期一单一议成为常态一方面硅料下游全面进入极限去库存另一方面二三线硅片厂进入半停产与停产状态非头部的一体化组件厂大幅度降低开工率硅料需求将进入为期两个月的淡季需求阶段而硅料厂产出却在持续大幅度增加阶段必然导致硅料厂内部分化严重硅片方面随着2023年硅料降价周期的到来硅片环节将迎来充分的市场竞争双寡头的市占率呈下降趋势超30双面太阳能电池效率创新纪录来源财联社据报道来自瑞士联邦材料科学与技术实验室Empa的研究人员开发了一种新的低温生产工艺该工艺生产的基于铜铟镓二硒CIGS的双面薄膜太阳能电池效率创纪录其前照式的效率达到创纪录的198后照式的效率达到109基于铜铟镓二硒CIGS的双面薄膜太阳能电池可以从正面和背面收集太阳能因此可能比传统太阳能电池产生更多的6期货研究报告综合晨报-日度报告2022-12-30太阳能然而这种电池一般采用高温沉积工艺生产当温度超过550时会发生化学反应形成氧化镓界面层阻挡阳光产生的电流这降低了电池的能量转换效率光伏扩产潮贯穿全年亦有新玩家宣而不投来源财联社据CPIA专家统计2021年初至2022年11月我国光伏规划扩产超过480个不过蜂拥而至的重资产投入过度激进投资产生的过剩预警对新老玩家而言都是不可忽视的风险2022年跨界布局则集中到电池和组件环节其中有原先单一环节的企业向上下游延伸产业链例如林洋能源协鑫集成等通过向上游延伸打造一体化产能也有完全跨行业的新玩家如主业为乳制品销售的皇氏集团以及刚刚宣布投建异质结的三五互联等不过复盘2022年面对跨界投建的巨大风险亦有公司出现项目进展不及预期点评近期硅料价格拐点已现且价格下行速度超预期明年来看产业链上游硅料硅片环节的盈利将不及今年上游硅料降价直接带崩硅片价格尤其是大尺寸单晶硅片的价格降幅超过硅料降幅毛利率水平有所降低对于产业链下游电池组件来说材料成本下降对盈利水平或有利好作用投资建议明年硅料价格大幅下跌已成定局但市场普遍认为降价后厂商依然存在一定盈利空间因此开工率预计不会受到太大影响对于新建产能来说投产越早盈利越好因此厂商在积极建设投产预计硅料新项目多于明年一季度末到二季度投产从而对工业硅需求形成较大支撑硅料投产高峰期与工业硅投产计划形成错位或引发一波工业硅上涨行情26有色金属铜东南铜业熔炼炉年修复产烘炉顺利点火来源上海金属网12月28日上午10时8分东南铜业熔炼炉年度集中检修复产烘炉顺利点火标志着首个关键节点项目的完成为后续全面完成年度检修恢复生产打下了基础自11月26日火法和铜酸系统转入停产检修开始根据安全质量进度节约规范的十字方针和安全第一质量保障推进有序成本控制的原则公司科学部署年修计划常抓不懈保障安全合理编排检修节奏盯紧盯实关键节点统筹调配参检人员细化各项技术措施合理消耗库存材料严格验收施工质量努力做到工作日事日毕问题日清日结CSPT敲定一季度现货铜精矿采购指导加工费来源上海金属网据了解2022年12月29日CSPT召开线上会议敲定2023年第一季度铜精矿现货TCRC指导价为93美元吨及93美分磅与2022年第四季度持平加拿大第一量子公司和巴拿马政府恢复谈判来源上海金属网外媒12月28日消息在谈判中断一周多后巴拿马官员和运营一个巨型巴拿马铜矿的加拿大运营商又回到了谈判桌前双方都表示希望税收支付达成协议避免铜矿关闭总部位于温哥华的第一量子矿业公司周三表示谈判已经在12月26日恢复公司致力于尽快达成互利的协议巴拿马商务部周二表示愿意进行坦诚和相互尊重的对话以解决这一问题双方的积极表态和最近几周的事态进展形成鲜明对比7期货研究报告综合晨报-日度报告2022-12-30英联股份拟3089亿元投建锂电池复合铜箔铝箔项目来源上海金属网英联股份公告公司拟在江苏省高邮经济开发区设立控股子公司作为项目实施主体投建新能源汽车动力锂电池复合铜箔铝箔项目项目总投资3089亿元设备投资约23亿元建设100条新能源汽车动力锂电池复合铜箔生产线和10条铝箔生产线项目分为2期建设点评CSPT敲定明年一季度现货铜精矿采购指导加工费相较于今年四季度持平短期由于海外矿供给扰动风险上升情绪面受到冲击叠加国内冶炼厂对原料补库一定程度抑制了加工费进一步上行国内现货加工费也出现阶段回落不过这属于阶段现象从矿冶平衡而言明年铜精矿过剩或逐步加重加工费有继续上升的空间交易层面看短期临近假期叠加疫情扰动国内需求阶段转弱这将限制铜价进一步上涨考虑到春节前后累库担忧以及宏观预期反复的风险我们认为铜价或阶段承压运行投资建议短期国内供需双弱从一月份角度看供给边际增强而需求继续偏弱的可能性更大春节前后国内库存累积压力上升且考虑到宏观预期反复的风险我们认为短期铜价或承压运行不过宏观预期恶化前下行空间也不会很大策略上看可以轻仓尝试做空27能源化工原油波兰打破不买俄罗斯石油承诺来源Bloomberg波兰似乎将在明年1月继续购买俄罗斯石油这打破了该国在年底前全面停止购买的承诺俄罗斯管道运营商TransneftPJSC发言人IgorDomin说该公司下个月的石油运输计划包括经白俄罗斯向波兰输送50万吨俄罗斯原油俄罗斯计划支持哈萨克斯坦通过管道运输石油来源卫星新闻俄罗斯副总理诺瓦克俄罗斯当局准备支持哈萨克斯坦石油通过德鲁日巴管道运往德国此前俄罗斯国家石油管道运输公司收到哈萨克斯坦国家石油运输商KazTransOil提出的通过德鲁日巴管道到德国的额外过境储备申请需要俄罗斯当局批准EIA商业原油库存上升来源EIA美国至12月23日当周EIA原油库存718万桶预期-152万桶前值-5895万桶美国至12月23日当周EIA战略石油储备库存-3496万桶前值-3647万桶美国至12月23日当周EIA精炼油库存282万桶预期-205万桶前值-242万桶美国至12月23日当周EIA汽油库存-3105万桶预期52万桶前值253万桶点评油价维持震荡走势EIA商业原油库存和精炼油库存小幅上升汽油库存降幅较大战略石油储备库存继续下降由于严寒天气导致炼厂减产影响到汽油供应因此汽油库存下降不过随着炼厂重启预计天气影响将逐步消除精炼油库存回升表明需求相对疲弱投资建议维持震荡走势8期货研究报告综合晨报-日度报告2022-12-3028能源化工PTA中国PTA生产厂库及聚酯工厂原料样本库存天数周度数据分来源隆众资讯截至12月29日江浙地区加弹机综合开机率2840环比上周下降1480江浙加弹样本企业开机率周数据统计来源隆众资讯截至2022年12月29日本周PTA工厂库存在489天较上周-063天较同期019天新装置投产以及弱势氛围有蔓延下游补货归于保守但新疆货源逐步逐步消化此外华南货源偏紧于华东聚酯工厂PTA原料库存723天较上周-014天较同期-043天整体来看后道减停利空情绪发酵买盘较为保守仅在持续推进过程中刺激部分刚需买盘整体交投偏弱江浙织造样本企业开机率周数据统计来源隆众资讯截至12月29日江浙地区化纤织造综合开机率为3017环比上周下降1668中国织造样本企业原料备货天数周数据统计来源隆众资讯截至12月29日终端织造企业原料涤丝库存平均水平为1733天左右较上周增加222天临近年关下游用户原料适度补仓多为年后开车做好充足准备今年原料备货远远低于往年对于后续行情走势预期仍然谨慎叠加回款情况不佳因此不会考虑大批量拿货点评本周织造端开机率受疫情影响出现明显下降前期订单基本已交付收付尾款成多数工厂首要任务因此织造企业的原料补库也相对谨慎节前聚酯和PTA价格上涨空间均十分有限展望节后PTA价格利好点集中在对需求复苏的预期而利空点在于PX及PTA新装置投产带来的供给冲击以及疫情风暴的未知趋势对需求端的影响若节后微观需求未见明显改善可逢高布空05合约投资建议若节后微观需求未见明显改善可逢高布空05合约29农产品豆粕全国豆粕成交清淡来源钢联农产品昨日全国主要油厂豆粕成交944万吨较上一交易日增加503万吨其中现货成交844万吨远月基差成交1万吨开机方面全国开机率继续上升至7314因广东福建区域开机上升低碳燃料需求强劲美国大豆压榨能力可能提高三成来源钢联农产品豆加工行业正在成为美国农业发展最快的行业之一已经有几家公司宣布未来几年建厂的计划其中邦吉公司计划在印第安纳州的莫里斯城投资55亿美元建厂Epitome能源公司将在北达科他州的格兰德福克斯投资4亿美元建厂18家新的大豆加工厂正在建设之中还有更多工厂处在蓝图阶段随着可再生柴油和可持续航空燃料等低碳燃料的蓬勃兴起美国大豆加工行业爆炸性发展这对中西部的豆农来说是一个长期的利好衣阿华州大豆9期货研究报告综合晨报-日度报告2022-12-30协会市场开发部门主管表示现在美国的可再生柴油产能约为每年15至16亿加仑预计明年产能将再增加约5亿加仑算上其他宣布过的项目产能可能会再增加几十亿加仑到2030年时产能有可能达到60亿加仑截至12月21日当周阿根廷的陈豆销售步伐加快来源钢联农产品阿根廷农业部发布的报告显示阿根廷实施第二轮大豆优惠汇率上周农户的大豆销售步伐加快截至12月21日阿根廷农户累计销售34696万吨202122年度大豆比一周前高出730万吨仍低于去年同期的累计销售量36760万吨作为对比之前一周销售517万吨阿根廷农户还预售了2520万吨202223年度大豆比一周前增加了72万吨低于去年同期的4428万吨作为对比之前一周销售43万吨点评阿根廷第二轮优惠汇率政策下农户销售步伐继续加快预计本周末阿根廷将迎来降水但降水量恐暂时难以扭转作物生长形势国内方面由于油厂保持高开机而下游成交提货放缓油厂豆粕持续累库投资建议阿根廷干旱天气威胁作物生长市场焦点目前集中在南美天气近期干旱天气或给美豆及豆粕期价持续提供支撑210农产品生猪唐人神目前公司预制菜已研发出数十种产品来源WIND唐人神12月29日在投资者互动平台表示目前公司预制菜已研发出数十种产品此外公司已组建预制菜研发和销售团队同时开发不同的销售渠道打造低成本高效的供应链提高产品终端竞争力从团队产品渠道客户等多方面加大投入未来公司将充分发挥生猪全产业链优势重点开发猪品类产品对猪的副产品和特殊食材进行开发为老百姓提供快捷方便的菜肴牧原公司现阶段商品猪完全成本略低于155元kg来源WIND牧原股份12月29日在投资者互动平台表示公司现阶段商品猪完全成本略低于155元kg牧原公司当前单月仔猪出生量在600万头左右来源WIND牧原股份12月29日在投资者互动平台表示公司当前单月仔猪出生量在600万头左右点评受疫情政策放松影响12月消费领域经历感染高峰前的阵痛期整体信心不足旺季不旺给到猪价支撑偏弱叠加养殖端在年底加速出栏12月上旬生猪期价跟随现价大幅下跌临近元旦假期存栏体重外出消费断档利空逐步释放猪价存在企稳反弹迹象而近期感染人数骤增下疫情高峰有望提前到来明年一季度外出消费或存在回暖可能周初期价呈现大幅上涨临近周末市场再度担忧消费不及预期以及存栏水平宽松对于现货价格的压制盘面再度向下回调投资建议2023年中长线维持逢高做空思路短期情绪未定建议观望为主前期3-5反套可止盈离场10期货研究报告综合晨报-日度报告2022-12-30211农产品玉米淀粉亏损加剧来源Mysteel淀粉需求弱势状况未改亏损加剧尽管开机率小幅下降但库存仍持续增加本周主要淀粉企业开机率下降072个百分点至5539物理库存库存周环比增加6至806万吨12月28日山东地区淀粉企业日度盈利-168元吨约为上周的的26倍玉米期价上涨来源Wind12月26日起玉米主力合约价格持续反弹回补了上周的跌幅12月29日收盘价2816元吨再度回到全年中枢价格带之内玉米现价暂稳来源Mysteel玉米世界近日国标二等玉米的鲅鱼圈现货价格跌势暂止稳定在2850元吨左右东北地区市场成交冷清南方销区价格偏弱南北贸易利润推算再度为负值点评近日玉米期价的上涨主要是市场在交易第一波阳康人群回归后消费复苏的预期而上周市场尚在担忧疫情可能对需求造成打击这两次预期的切换基本以猪价的涨跌拐点为信号我们认为疫情对需求的潜在影响预计暂不是当前阶段决定价格的核心因素当前渠道库存仍处低位饲料企业随采随用淀粉企业亏损加剧反映出需求仍较弱玉米仍将以供给端为价格的主要驱动力目前仍主要关注基层销售情况随着年关将近现货购销渐淡价格或以稳为主年后预计仍有下跌空间3月预计仍是集中售粮压力来临的时点23Q1玉米的供需基本面预计较宽松期货价格暂不具备进一步大涨基础不过消费端的炒作可能会加剧期货价格的波动投资建议建议观望为主逢高可轻仓试空11期货研究报告综合晨报-日度报告2022-12-30期货走势评级体系以收盘价的变动幅度为判断标准走势评级短期1-3个月中期3-6个月长期6-12个月强烈看涨上涨15以上上涨15以上上涨15以上看涨上涨5-15上涨5-15上涨5-15震荡振幅-5-5振幅-5-5振幅-5-5看跌下跌5-15下跌5-15下跌5-15强烈看跌下跌15以上下跌15以上下跌15以上上海东证期货有限公司上海东证期货有限公司成立于2008年是一家经中国证券监督管理委员会批准的经营期货业务的综合性公司东证期货是东方证券股份有限公司全资子公司注册资本金38亿元人民币员工逾800人公司主要从事商品期货经纪金融期货经纪期货投资咨询资产管理基金销售等业务拥有上海期货交易所大连商品交易所郑州商品交易所上海国际能源交易中心和广州期货交易所会员资格是中国金融期货交易所全面结算会员公司拥有东证润和资本管理有限公司上海东祺投资管理有限公司和东证期货国际新加坡私人有限公司三家全资子公司东证期货以上海为总部所在地在大连长沙北京上海郑州太原常州广州青岛宁波深圳杭州西安厦门成都东营天津哈尔滨重庆苏州南通泉州汕头沈阳无锡济南等地共设有36家分支机构并在北京上海广州深圳多个经济发达地区拥有149个证券IB分支网点未来东证期货将形成立足上海辐射全国的经营网络自成立以来东证期货秉承稳健经营创新发展的宗旨坚持以金融科技助力衍生品发展为主线通过大数据云计算人工智能区块链等金融科技手段打造研究和技术两大核心竞争力坚持市场化国际化集团化发展方向朝着建设一流衍生品服务商的目标继续前行12期货研究报告综合晨报-日度报告2022-12-30免责声明本报告由上海东证期货有限公司以下简称本公司制作及发布本公司已取得期货投资咨询业务资格投资咨询业务资格证监许可20111454号本研究报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的报告之外绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处为东证衍生品研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改东证衍生品研究院地址上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼21楼联系人梁爽电话8621-63325888-1592传真8621-33315862网址wwworientfuturescomEmailresearchorientfuturescom13期货研究报告