行情回顾：上周，A股医药生物指数上涨0.98%，跑输沪深300指数0.15pp，跑输创业板综指0.85pp，排名18/31。港股恒生医疗健康指数收涨2.94%，跑赢恒生国企指数2.01pp，排名2/11。
　　上市公司研发进度跟踪：上周，传奇生物的西达基奥仑赛注射液的上市申请新进承办；德琪生物的注射用ATG-022、贝达药业的BPB-101双抗注射液的临床申请新进承办。人福医药的苯磺酸瑞马唑仑注射液（冻干）正在进行四期临床；荣昌制药的泰它西普注射液（冻干）正在进行三期临床；众生药业的ZSP1601片正在进行二期临床；恒瑞医药的SHR-1707注射液正在进行一期临床。
　　本周观点：2022年行情与疫情密切相关，把握2023年复苏与政策两条主线
　　回顾2022年医药板块各细分行业在各个季度的行情表现，可以发现疫情的影响成为贯穿2022全年的投资焦点，既有受益或受损于新冠疫情的影响，也有基于疫后复苏预期的主题行情；另一方面，随着中国医改进入深水区、医药领域各项政策框架日趋完善，很多行业的长期发展逻辑也发生着深刻的变化，并逐步体现在企业的业绩与估值变化。展望2023年，我们预计疫情的影响仍将持续一段时间，并且基于新的政策框架与边际变化将催生新的投资机会，投资者需把握复苏与政策两条投资主线。
　　2023年年度投资策略：变中有机，紧抓医疗硬科技、中医药、创新药三大主线。
　　随着疫情常态化，医药需求持续不减，我们强调2023年医疗硬科技、中医药、创新药将是受政策鼓励、具备高景气度的三大主线。推荐联影医疗、迈瑞医疗、新华医疗、药康生物、东诚药业、奕瑞科技、键凯科技、太极集团、云南白药、荣昌生物（A+H）、海创药业-U、康诺亚（H）。
　　风险分析：研发失败风险、政策支持不及预期、板块估值下挫风险。

研究报告全文：2023年1月3日行业研究2022年行情与疫情密切相关把握2023年复苏与政策两条主线医药生物行业跨市场周报20230102要点医药生物行情回顾上周A股医药生物指数上涨098跑输沪深300指数015pp增持维持跑输创业板综指085pp排名1831港股恒生医疗健康指数收涨294跑赢恒生国企指数201pp排名211作者分析师林小伟上市公司研发进度跟踪上周传奇生物的西达基奥仑赛注射液的上市申请新进执业证书编号S0930517110003承办德琪生物的注射用ATG-022贝达药业的BPB-101双抗注射液的临床申021-52523871请新进承办人福医药的苯磺酸瑞马唑仑注射液冻干正在进行四期临床荣linxiaoweiebscncom昌制药的泰它西普注射液冻干正在进行三期临床众生药业的ZSP1601片分析师王明瑞执业证书编号S0930520080004正在进行二期临床恒瑞医药的SHR-1707注射液正在进行一期临床010-57378027wangmingruiebscncom本周观点2022年行情与疫情密切相关把握2023年复苏与政策两条主线分析师吴佳青回顾2022年医药板块各细分行业在各个季度的行情表现可以发现疫情的影响执业证书编号S0930519120001成为贯穿2022全年的投资焦点既有受益或受损于新冠疫情的影响也有基于021-52523697wujiaqingebscncom疫后复苏预期的主题行情另一方面随着中国医改进入深水区医药领域各项分析师黄素青政策框架日趋完善很多行业的长期发展逻辑也发生着深刻的变化并逐步体现执业证书编号S0930521080001在企业的业绩与估值变化展望2023年我们预计疫情的影响仍将持续一段时021-52523570间并且基于新的政策框架与边际变化将催生新的投资机会投资者需把握复苏huangsuqingebscncom与政策两条投资主线联系人黎一江2023年年度投资策略变中有机紧抓医疗硬科技中医药创新药三大主线liyijiangebscncom联系人叶思奥随着疫情常态化医药需求持续不减我们强调2023年医疗硬科技中医药yesaebscncom创新药将是受政策鼓励具备高景气度的三大主线推荐联影医疗迈瑞医疗联系人张瀚予新华医疗药康生物东诚药业奕瑞科技键凯科技太极集团云南白药zhanghanyuebscncom荣昌生物AH海创药业-U康诺亚H联系人张杰zhangjie66ebscncom风险分析研发失败风险政策支持不及预期板块估值下挫风险行业与沪深300指数对比图10重点公司盈利预测与估值表0EPS元PEX投资评-10证券代码公司名称股价元21A22E23E21A22E23E级-20002675SZ东诚药业1656019047061873527买入600587SH新华医疗2142137141172161512买入-311221042207220922600129SH太极集团3006094058103NA5229买入医药生物沪深300688301SH奕瑞科技457886678671148695340买入资料来源Wind688356SH键凯科技15655293330433534736买入300760SZ迈瑞医疗31597658797963484033买入688331SH荣昌生物7749056197112138NANA买入688302SH海创药业-U4032412411467NANANA买入688271SH联影医疗17698196220282908063买入000538SZ云南白药5436219192309252818增持688046SH药康生物2405035045065695337增持9995HK荣昌生物-B517205619711292NANA买入2162HK康诺亚-B45561390187215NANANA买入资料来源Wind光大证券研究所预测股价时间为2022-12-30汇率按1HKD089327CNY换算敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告医药生物目录1行情回顾整体板块略有上涨相对大盘表现一般32本周观点2022年行情与疫情密切相关把握2023年复苏与政策两条主线53行业政策和公司新闻731国内医药市场和上市公司新闻732海外市场医药新闻84上市公司研发进度更新95一致性评价审评审批进度更新116沪深港通资金流向更新117重要数据库更新127122M1-M6多地疫情较为严重医疗机构诊疗总人次略有降低127222M1-11医药制造业收入同比下滑13732022M1-9基本医保收入同比增长189147411月抗生素价格基本稳定中药材价格指数下降157511月整体CPI环比下降医疗保健CPI环比持平1776耗材带量采购1777一致性挂网评价188医药公司融资进度更新189本周重要事项公告1810风险提示2011附录21敬请参阅最后一页特别声明-2-证券研究报告医药生物1行情回顾整体板块略有上涨相对大盘表现一般整体市场情况1226-1230A股医药生物申万下同指数上涨098跑输沪深300指数015pp跑输创业板综指085pp在31个子行业中排名第18表现一般整体小幅上涨港股恒生医疗健康指数收涨294跑赢恒生国企指数201pp在11个Wind香港行业板块中排名第2位分子板块来看A股涨幅最大的是血液制品上涨796主要受血制品供应关系影响市场需求增长跌幅最大的是体外诊断下跌373H股生命科学工具和服务涨幅最大为921医疗保健技术跌幅最大为314个股层面A股美年健康涨幅最大上涨1788主要是预期体检需求大增众生药业跌幅最大下跌2524主要是冲高回落H股君实生物涨幅最大达3759山东新华制药股份跌幅最大达1963图1A股大盘指数和各申万一级行业涨跌幅情况1226-1230资料来源同花顺iFinD光大证券研究所注指数选取申万一级行业指数图2A股医药生物板块和子行业涨跌幅情况1226-1230资料来源同花顺iFinD光大证券研究所敬请参阅最后一页特别声明-3-证券研究报告医药生物图3港股医药上周累计涨跌幅1228-1230图4港股医药生物板块和子行业上周涨跌幅情况1228-1230资料来源wind光大证券研究所资料来源wind光大证券研究所表1A股医药行业涨跌幅Top101226-1230排序涨幅TOP10涨幅上涨原因排序跌幅TOP10跌幅下跌原因1美年健康1788疫后复苏体检需求有望大增1众生药业2524冲高回落2凯因科技1685NA2翰宇药业2350冲高回落3昊海生科1617角膜塑形镜获批注册证3盘龙药业2019震荡回调VV116非劣性结果公布与Hikma4君实生物1608签署特瑞普利单抗商业化协议4金石亚药1975冲高回落JS010获得临床申请受理5卫信康1486NA5舒泰神1851冲高回落6华海药业1481收到政府补助6上海凯宝1792冲高回落7美迪西1418板块轮动7以岭药业1710冲高回落8凯莱英1289板块轮动8新华制药1678冲高回落江苏骨科创伤集采结果公布9款产9春立医疗12529灵康药业1620冲高回落品获得注册证10葵花药业1247NA10德展健康1530冲高回落资料来源同花顺iFinD光大证券研究所表2上周H股医药行业涨跌幅Top101228-1230排序证券代码证券简称上周涨幅排序证券代码证券简称上周跌幅11877HK君实生物375910719HK山东新华制药股份196328143HK金威医疗268328161HK医汇集团150038603HK亮晴控股222236896HK金嗓子103340690HK联康生物科技集团220349939HK开拓药业-B94751952HK云顶新耀-B205359969HK诺诚健华-B74666826HK昊海生物科技196461112HKHH国际控股74471696HK复锐医疗科技190978372HK君百延集团62582096HK先声药业165580241HK阿里健康62198176HK超人智能164098158HK中国再生医学593103759HK康龙化成1595108513HK官酝控股581资料来源Wind光大证券研究所敬请参阅最后一页特别声明-4-证券研究报告医药生物图5上周美国医药中资股涨跌幅情况1228-1230资料来源wind光大证券研究所2本周观点2022年行情与疫情密切相关把握2023年复苏与政策两条主线2022年医药生物指数申万下同下跌2034跑赢沪深300指数130pp分季度来看Q1医药生物下跌1079跑赢沪深300指数374pp涨幅最大的是医药流通上涨1524估计主要是由于部分企业获得新冠口服药在中国市场的代理权从而催化市场情绪跌幅最大的是线下药店下跌2791估计主要是由于疫情封控措施影响社会日常活动对线下药店的经营产生影响Q2医药生物下跌387跑输沪深300指数1009pp涨幅最大的是医院上涨2630估计主要是由于在疫情逐步得到控制社会经济活动复苏预期下常规客流量受损较大的医院有着较强的业绩弹性预期跌幅最大的是医药流通下跌2036估计主要是由于预期兑现后部分个股估值回调Q3医药生物下跌1598跑输沪深300指数082pp跌幅最小的是医疗设备下跌240估计主要是创新医疗器械政策边际缓和带量采购影响出清导致市场情绪修复跌幅最大的是医疗研发外包下跌3116估计是由于一级市场创新药融资遇冷以及国际关系变动对海外业务产生不确定性的影响Q4医药生物上涨1056跑赢沪深300指数881pp涨幅最大的是线下药店上涨3032估计主要是由于防疫政策优化后社会经济活动复苏以及居民对防疫物资购买需求旺盛导致线下药店终端需求高涨跌幅最大的是医疗耗材下跌776主要是OK镜纳入集采的影响图62022年医药生物板块相对涨跌幅情况50-5-10-15-20医药生物-25沪深300-30-35资料来源同花顺iFinD光大证券研究所敬请参阅最后一页特别声明-5-证券研究报告医药生物图72022年各医药子板块涨跌幅403020100-10-20-30-40Q1Q2Q3Q4全年资料来源同花顺iFinD光大证券研究所注采用申万三级行业分类回顾2022年医药板块各细分行业在各个季度的行情表现可以发现疫情的影响成为贯穿2022全年的投资焦点既有受益或受损于新冠疫情的影响也有基于疫后复苏预期的主题行情另一方面随着中国医改进入深水区医药领域各项政策框架日趋完善很多行业的长期发展逻辑也发生着深刻的变化并逐步体现在企业的业绩与估值变化展望2023年我们预计疫情的影响仍将持续一段时间并且基于新的政策框架与边际变化将催生新的投资机会投资者需把握复苏与政策两条投资主线建议关注疫后复苏方向由于近期新冠疫情在全国各地蔓延导致社会经济活动受到一定影响很多日常医疗健康需求受到压制未来随着各地逐步渡过感染高峰社会经济活动与医院的日常客流量恢复正常此前受到疫情较大压制的板块将迎来复苏建议关注医疗服务血制品精麻药消费类医药等领域医疗硬科技方向国家政策大力支持医疗新基建同时终端需求高速增长建议关注影像设备科学仪器生命科学服务上游等医疗硬科技方向中医药方向发展中医药已经上升为国家战略近年来陆续推出多项支持政策建议关注品牌中成药中药配方颗粒中药创新药等细分黄金赛道创新药械方向政策框架日渐完善且自2022年以来边际转暖未来将从同质化内卷走向临床价值决胜高临床价值创新药械迎来更好商业环境建议关注具有差异化特色真正满足临床需求的创新药械2023年年度投资策略变中有机紧抓医疗硬科技中医药创新药三大主线1突破技术封锁我国医疗新基建正在如火如荼展开政策性利好配合国产化替代渗透率进一步提高涉及国产自主可控与进口替代逻辑的医疗硬科技板块如高端设备器械生命科学制药产业上游等有望受益医学设备和仪器近年来国家颁布多项政策法规支持包括医疗设备在内的高端科学仪器发展大力支持该领域的国产替代进程企业正逐步在各类医疗器械领域实现技术突破在CT核磁生化诊断仪器化学发光分子诊断等众多领域逐渐缩小与进口企业的差距推荐联影医疗迈瑞医疗新华医疗奕瑞科技建议关注华大智造开立医疗海泰新光等生命科学制药产业上游受益于下游基础研究新药开发和商业化生产的需求扩容科研服务行业规模有望持续增长需求端来看成本压力和稳定敬请参阅最后一页特别声明-6-证券研究报告医药生物供应诉求催化国产替代供给端来看国产商品以质量为基石加快品类扩充和销售拓展叠加国家鼓励产业发展与支持采购国产双驱动产业链上游有望快速发展建议关注奥浦迈百普赛斯泰坦科技等2传承创新并重十八大以来党中央国务院高度重视中医药产业发展出台多项鼓励政策发展中医药已上升为国家战略政策推动中医药产业高质量发展中医药本身景气度受到疫情影响不大政策支持下有望迎来景气度提升中医药十八大以来党中央国务院高度重视中医药产业发展出台多项鼓励政策我们认为中药板块受多重利好持续发展1品牌中成药OTC受益于行业产能出清和终端涨价迎来上行周期2中药配方颗粒全面拥抱新国标和市场扩容有望迎来量价齐升3中药创新药加速推动注册审评和上市符合条件的药品可以进入医保实现放量推荐云南白药太极集团建议关注4类中药投资机会1品牌中成药同仁堂达仁堂羚锐制药以岭药业健民集团等2中药配方颗粒中国中药H红日药业华润三九等3中药创新药以岭药业天士力康缘药业新天药业等4中医诊疗固生堂H同仁堂3临床价值决胜近年来创新药的政策环境逐步发生变化政策导向已经呈现出明显的提质倾向同质化内卷走向尾声终端竞争将走向以临床价值决胜高临床价值药物将获得更好的商业环境创新药自2018年开始国家医保局已经开始部署DRGs的试点工作并计划在20222024年实现统筹地区医疗机构病种医保基金的全面覆盖我们认为DRGDIP支付方式改革将成为推动中国医药卫生体制发展底层逻辑发生根本性变革的重要政策最终将推动医保的高质量发展DRGDIP将实现临床价值优胜劣汰推荐荣昌生物AH海创药业-U康诺亚H建议关注恒瑞医药信达生物H君实生物AH百济神州AH复宏汉霖H等3行业政策和公司新闻31国内医药市场和上市公司新闻表3重点行业政策要闻核心要点与分析1226-1231领域日期政策要闻核心要点影响本周暂无资料来源相关政府网站光大证券研究所表4A股公司要闻核心要点1226-1231日期公司要闻吸入用重组新型冠状病毒疫苗5型腺病毒载体肌注式重组新型冠状病毒疫苗5型腺病毒载体及O株原始株双价吸入用新冠12月29日康希诺疫苗开展了多项拓展性临床研究目前已获得阶段性数据结果显示两种疫苗在各人群中安全性良好免疫原性强已与欧阳云杭州吉赛投资宁波东小江科技杭州海创生物医药济南英维利斯商务杭州锦禾企业管理签署协议拟收购以上六12月29日可孚医疗方持有的杭州莱和生物技术有限公司共计10000股权12月29日荣昌生物向2022年激励对象首次授予限制性股票授予日为2022年12月28日授予数量为286945万股收到NMPA签发的关于超速效赖脯胰岛素注射液THDB0206注射液的药物临床试验批准通知书后已经完成了一项关键I期临床12月30日通化东宝试验并获得临床试验总结报告研究结果显示达到主要终点目标12月31日广济药业与佛山鲲鹏现代农业研究院签署战略合作框架协议加强合成生物学领域的技术合作自主研发的1类新药QHRD107胶囊治疗急性髓系白血病I期临床研究于近日取得临床研究总结报告结果显示QHRD107胶囊12月31日千红制药在急性髓系白血病患者中的安全性较好总体风险可控已获得期临床推荐剂量12月31日国药现代控股孙公司DALIPharmaGmbH收到波兰药监局核准签发的注射用头孢唑林钠1g2g的上市许可资料来源各公司公告光大证券研究所敬请参阅最后一页特别声明-7-证券研究报告医药生物表5H股公司要闻核心要点1226-1231日期公司要闻1224上海医药H子公司上药控股与平安盐野义签订新冠口服药进口分销协议及战略合作框架协议1226君实生物H与Hikma签订特瑞普利单抗注射液独占许可与商业化协议1227先声药业H注射用SIM0237获NMPA的临床试验批准通知书1228昊海生物科技H子公司深圳新产业的OK镜获NMPA的医疗器械注册证1228春立医疗H2022年7月1日至今共收到NMPA等颁发或备案的9款产品的医疗器械注册证及备案凭证1228弘和仁爱医疗H陆文佐先生申请辞去公司执行董事职务1228中国同辐H子公司原子高科与武汉协和医院签订黑色素瘤靶向诊疗放射性药物专利及技术转让协议1228赛生药业H注射用美罗培南韦博巴坦的临床试验申请获NMPA受理1228绿叶制药H棕榈酸帕利哌酮注射液的上市申请获NMPA受理1228石药集团H口服小分子CDK抑制剂SYH2043获NMPA的临床试验批准通知书1228医渡科技H截至9月30日止六个月收入同比下降55毛利同比下降1421228翰森制药H子公司豪森药业的HS-10502片获NMPA的临床试验批准通知书中国生物科技服务1228与中建国际医疗产业发展有限公司订立战略合作框架协议H1228永泰生物-BH迪诺仑赛注射液新药研究申请获NMPA受理1229荣昌生物-BH2022年12月28日向激励对象授予286945万股限制性股票1229中国同辐H子公司中核承影智能刀项目获选陕西省重点研发计划项目1229先声药业HSIM0348注射液获NMPA的临床试验批准通知书1229石药集团HALMB-0166获NMPA的临床试验批准通知书1229复锐医疗科技H步国军先生申请辞去公司执行董事及首席财务官职务1230上海医药H子公司信谊金朱的吸入用硫酸沙丁胺醇溶液获NMPA的药品补充申请批准通知书1230绿叶制药H子公司博安生物12月30日在联交所主板上市1230永胜医疗H陶基祥先生申请辞去行政总裁等职务蔡章泰先生将获委任1230巨星医疗控股H公司以575亿元出售5家子公司100股权1230君实生物HJS010注射液的临床试验申请获NMPA受理1230诺诚健华-BH童少靖先生申请辞去公司首席财务官职务1230华润医药H与华润租赁签订20232024年战略合作协议1230百济神州H百泽安的第12项适应症上市许可申请获NMPA受理资料来源各公司公告光大证券研究所32海外市场医药新闻罗氏first-in-class双特异性抗体疗法获美国FDA批准近日罗氏旗下基因泰克宣布美国FDA已批准Lunsumio用于治疗经过两种或多种前期系统治疗后复发或难治的滤泡性淋巴瘤成年患者Lunsumio是一款CD20CD3T细胞衔接双特异性抗体代表着一种无化疗现货型新免疫治疗选择Lunsumio以静脉输注的形式给药持续时间固定允许休息治疗也可以在门诊输液此前该药还曾获FDA授予突破性疗法认定和孤儿药资格ElizabethBudde博士表示这一批准对复发或难治性滤泡性淋巴瘤患者来说是一个重要的里程碑他们迄今为止的治疗选择有限作为一种可在门诊环境中启动的T细胞结合双特异性抗体Lunsumio的高缓解率和固定持续时间可能会改变晚期滤泡性淋巴瘤的治疗方式httpswwwgenecomTGTherapeutics创新疗法获FDA批准上市治疗多发性硬化敬请参阅最后一页特别声明-8-证券研究报告医药生物TGTherapeutics宣布美国FDA已批准其靶向CD20蛋白抗体Briumviublituximab上市用于治疗复发性多发性硬化这也是FDA2022年批准的第36款创新药据预估在美国约有100万多发性硬化患者而在全球约有230万人被诊断患有多发性硬化Ublituximab是一款糖工程化单克隆抗体靶向B细胞表达的CD20抗原上的独特抗原表位当ublituximab与B细胞结合时可引发抗体依赖性细胞毒性ADCC和补体依赖性细胞毒性等一系列免疫反应以摧毁B细胞这些细胞被认为是导致髓鞘和神经细胞轴突损伤的关键因素Ublituximab的一个独特之处在于通过生物工程去除了抗CD20抗体中某些自然产生的糖分子因而显著增强了ublituximab引发ADCC的效力可以更低的剂量取得疗效httpswwwglobenewswirecomMediWound新药获FDA批准上市有望造福烧伤患者MediWound宣布美国FDA已批准其新药NexoBridanacaulase上市用于移除有深度部分皮层烧伤和或全皮层烧伤的成人患者身上的焦痂这是2022年美国FDA批准的第37款创新药NexoBrid是一种植物药产品含有蛋白水解酶的成分能用于移除烧伤患者身上的焦痂研究表明与对照相比该药物可以达到95及以上的焦痂移除达到主要临床终点此外该疗法也达到了一系列次要临床终点包括焦痂移除时间更短需要手术移除焦痂的比例更低以及与手术和非手术的标准护理方式相比失血更少等在安全性上与标准护理方式相比该疗法也达到了非劣效性的临床终点总体上看该疗法安全且耐受良好美国烧伤协会的前主席LucyAWibbenmeyer教授指出这一疗法能作为II级和III级烧伤患者的一种快速有效的局部去焦痂疗法有望成为这一领域的标准护理方式httpswwwglobenewswirecom4上市公司研发进度更新上周传奇生物的西达基奥仑赛注射液的上市申请新进承办德琪生物的注射用ATG-022贝达药业的BPB-101双抗注射液的临床申请新进承办上周人福医药的苯磺酸瑞马唑仑注射液冻干正在进行四期临床荣昌制药的泰它西普注射液冻干正在进行三期临床众生药业的ZSP1601片正在进行二期临床恒瑞医药的SHR-1707注射液正在进行一期临床表6国内新药和重磅仿制药审评审批进度更新12250101公司药品名称审批阶段注册分类申请类型德琪生物注射用ATG-022新进承办生物制品1临床和誉生物AZD4547片新进承办化药1临床博安生物BA1105注射液新进承办生物制品1临床百济神州BGB-21447片新进承办化药1临床贝达药业BPB-101双抗注射液新进承办生物制品1临床贝达药业BPI-472372片新进承办化药1临床海正生物BRY805注射液新进承办生物制品1临床惠和生物CC312冻干粉针剂新进承办生物制品1临床凯思凯迪医药CS0159片新进承办化药1临床华博生物HB0025注射液新进承办生物制品1临床华辉安健生物HH-003注射液新进承办生物制品1临床盛迪医药HRS-5965片新进承办化药1IND君实生物JS010注射液新进承办生物制品1临床敬请参阅最后一页特别声明-9-证券研究报告医药生物科越医药KP104注射液新进承办生物制品1临床礼新医药注射用LM-302新进承办生物制品1临床厚德奥科科技LP002注射液新进承办生物制品1临床兰晟医药LS21031胶囊新进承办化药1临床启元生物QY211凝胶新进承办化药1临床众生睿创生物RAY1225注射液新进承办化药1临床时迈药业注射用SMET12新进承办生物制品1临床舒泰神STSA-1002注射液新进承办生物制品1临床丹诺医药TNP-2198片新进承办化药1临床正大天晴TQ05105片新进承办化药1临床祐和医药YH008注射用冻干粉新进承办生物制品1临床海雁医药YZJ-5053片新进承办化药1IND永泰瑞科生物迪诺仑赛注射液新进承办生物制品1临床原子高科氟18F贝他嗪注射液新进承办化药1临床原子高科氟18F司他明注射液新进承办化药1临床天辰生物LP-003注射液新进承办生物制品1临床传奇生物西达基奥仑赛注射液新进承办生物制品1上市资料来源医药魔方光大证券研究所整理表7国内创新药和重磅仿制药临床试验进度更新12250101公司药品名称注册号临床阶段试验状态适应症华兰生物Exendin-4Fc融合蛋白注射液CTR20223444I期进行中尚未招募2型糖尿病患者和誉医药ABSK021胶囊CTR20223301III期进行中尚未招募腱鞘巨细胞瘤荣昌制药泰它西普注射液冻干CTR20223334II期进行中尚未招募狼疮性肾炎众生药业ZSP1601片CTR20223378II期进行中尚未招募非酒精性脂肪性肝炎人福医药苯磺酸瑞马唑仑注射液冻干CTR20223425IV期进行中尚未招募本品适用于结肠镜检查的镇静齐鲁制药QLF32101注射液冻干CTR20223381I期进行中尚未招募急性髓系白血病和骨髓增生异常综合征1本品适用于1565岁结核分枝杆菌潜伏感染人群预防潜伏感染人群发生肺结核疾病本说明书的潜伏感染人群系指参照相关中华人民共和国卫生行业标准采用TB-PPD皮肤试验结果强阳智飞生物母牛分枝杆菌注射液冻干CTR20223390IV期进行中尚未招募性硬结平均直径15mm或局部出现水泡坏死且经X线胸片检查排除活动性肺结核者2本品也可作为联合用药用于结核病化疗的辅助治疗科伦药业SKB264注射液冻干CTR20222948II期进行中尚未招募晚期实体瘤康缘药业SIPI-2011片CTR20223200I期进行中尚未招募室性心律失常恒瑞医药SHR-1707注射液CTR20223438I期进行中尚未招募阿尔茨海默病荃信生物QX004N注射液CTR20223375I期进行中尚未招募成人中重度活动性克罗恩病荣昌制药泰它西普注射液冻干CTR20223429III期进行中尚未招募原发性干燥综合征拟开发适应症为以LDL-C升高为特征的原发性家瑞博生物RBD7022注射液CTR20223236I期进行中尚未招募族性和非家族性高胆固醇血症或混合型高脂血症用于治疗接受血液透析的成人慢性肾病患者的贫杰库生物JL14001注射液CTR20223129I期进行中尚未招募血加科思JAB-2000片CTR20223395I期进行中尚未招募晚期实体瘤科越医药KP104注射液CTR20223383II期进行中尚未招募IgA肾病和C3肾小球病信达生物IBI112注射液CTR20223213III期进行中尚未招募中重度斑块状银屑病资料来源医药魔方光大证券研究所整理敬请参阅最后一页特别声明-10-证券研究报告医药生物表8上市公司创新药械引进和授权更新12250101上市公司药械名称授权类型适应症靶点研发进度合作公司合作金额上周暂无资料来源公司公告光大证券研究所整理5一致性评价审评审批进度更新目前共有4783个品规正式通过了一致性评价截至目前共2659个品规通过补充申请形式完成一致性评价2124个品规通过生产申请完成一致性评价1补充申请路径进展上周暂无品规正式通过审批收录进中国上市药品目录集2按新注册分类标准新申请路径进展上周有1个品规通过该路径正式通过审批表9上周有1个品规正式通过了一致性评价12250101药品名称剂型规格企业名称路径酒石酸布托啡诺注射液注射剂2ml4mg国药集团国瑞药业有限公司B资料来源CDE光大证券研究所整理6沪深港通资金流向更新表10沪港深通资金A股医药持股每周变化更新1228-1230沪港深通资金每周净买入卖出额前十大医药股沪港深通资金持仓比例前十大医药股序号股票简称净买入额万元股票简称净卖出额万元股票简称持全部A股比例1众生药业2820312华润三九-3098460益丰药房16862凯莱英1623272葵花药业-1628998艾德生物15073药明康德1327812康龙化成-1185749金域医学14134华海药业1224077科伦药业-1095211山东药玻12375博腾股份722265爱尔眼科-896646迈瑞医疗11696华兰生物648258万泰生物-888181海尔生物9867新华制药598450济川药业-849574泰格医药9788仙琚制药552747欧普康视-633128老百姓9039健帆生物500429昆药集团-625446科伦药业80910丽珠集团400624以岭药业-602757三诺生物808资料来源港交所光大证券研究所整理表11沪港深通资金H股医药持股每周变化更新1228-1230排序沪港深通资金每周净买入卖出额前十大医药股沪港深通资金持仓比例前十大医药股股票简称净买入额万元股票简称净卖出额万元股票简称持全部港股比例1药明生物32422平安好医生11730海吉亚医疗34312诺诚健华-B10350山东新华制药股份5938锦欣生殖32213锦欣生殖8443康方生物-B4473亚盛医药-B28554信达生物6955三生制药1676维亚生物24375石药集团6119爱康医疗1603金斯瑞生物科技24156泰格医药5489康哲药业1579康方生物-B22417百济神州3808石四药集团770绿叶制药22088绿叶制药3331京东健康754先健科技21369国药控股2450华润医药707中国中药210510康龙化成1842海吉亚医疗633微创医疗1996资料来源港交所光大证券研究所整理敬请参阅最后一页特别声明-11-证券研究报告医药生物7重要数据库更新7122M1-M6多地疫情较为严重医疗机构诊疗总人次略有降低22M1-6医院累计总诊疗人次数1962亿人同比减少004其中三级医院1106亿人同比增长040二级医院660亿人同比减少001一级医院105亿人同比减少129基层医疗机构1041亿人同比增长29922年1-6月全国多地疫情较为严重多地疫情封控影响居民正常就医导致医疗总诊疗人次略有降低图8医院总诊疗人次累计值变化万人次截至202206资料来源统计信息中心光大证券研究所图9三级医院总诊疗人次累计值变化万人次截至202206图10二级医院总诊疗人次累计值变化万人次截至202206资料来源统计信息中心光大证券研究所资料来源统计信息中心光大证券研究所图11一级医院总诊疗人次累计值变化万人次截至202206图12基层机构总诊疗人次累计值变化万人次截至202206资料来源统计信息中心光大证券研究所资料来源统计信息中心光大证券研究所敬请参阅最后一页特别声明-12-证券研究报告医药生物7222M1-11医药制造业收入同比下滑22M1-11医药制造业累计收入同比下滑22M1-11医药制造业累计收入259045亿元同比下滑17营业成本和利润总额同比79和-282与21M1-11同期相比收入成本和利润增速下滑了226pp53pp和956pp以上为增速公布值若计算公布绝对值相比上年同期的增速则营业收入营业成本和利润总额分别同比-0789和-282图13医药制造业累计收入及增长情况201202202211资料来源国家统计局光大证券研究所整理注公布值增长率是指统计局公布的统计口径下的可比增长率绝对值增长率则有统计局公布的营收和利润总额绝对值直接进行同比增长率计算所得图14医药制造业累计利润总额及增长情况201202202211资料来源国家统计局光大证券研究所整理注公布值增长率是指统计局公布的统计口径下的可比增长率绝对值增长率则有统计局公布的营收和利润总额绝对值直接进行同比增长率计算所得图15医药制造业单月营业收入营业成本和利润总额变化情况201502202211单位亿元资料来源国家统计局光大证券研究所整理注公布值增长率是指统计局公布的统计口径下的可比增长率绝对值增长率则有统计局公布的营收和利润总额绝对值直接进行同比增长率计算所得敬请参阅最后一页特别声明-13-证券研究报告医药生物期间费用率分析22M1-11销售费用率为162同比持平22M1-11管理费用率为60同比上升04pp22M1-11财务费用率为005同比下降07pp对制造业利润影响较小22M1-11医药制造业营业费用管理费用和财务费用分别同比-0871-928图16医药制造业累计指标同比增速变化情况月截至202211图17医药制造业期间费用率变化情况月截至202211资料来源人社部国家医保局光大证券研究所资料来源人社部国家医保局光大证券研究所732022M1-9基本医保收入同比增长18922M9期末参保人数覆盖率稳定据国家医保局披露22M9基本医疗保险参保覆盖面稳定在95以上未披露详细数据2022M1-9基本医保收入同比增长189支出同比增长14022M1-9基本医保累计收入达21491亿元同比增长187相比21M1-9增速下降19pp有所下降22M1-9基本医保累计支出达17286亿元相比上年同期提升128相比21M1-9增速下降56pp从单月数据来看22M9收入同比提升170支出同比提升49图18基本医保累计收支及同比增长率变化情况左轴亿元201601-202209资料来源人社部国家医保局光大证券研究所注自2020年起不再单列生育保险基金收入在职工基本医疗保险统筹基金待遇支出中设置生育待遇支出项目因此将2019年生育保险收支计入职工医保收支中以计算可比增速敬请参阅最后一页特别声明-14-证券研究报告医药生物图19基本医保当月收支及同比增长率变化情况左轴亿元201601-202209资料来源人社部国家医保局光大证券研究所注自2020年起不再单列生育保险基金收入在职工基本医疗保险统筹基金待遇支出中设置生育待遇支出项目因此将2019年生育保险收支计入职工医保收支中以计算可比增速2022M1-9累计结余下滑2022M1-9基本医保累计结余达4205亿元累计结余率为196相比2021年同期累计结余率提升42pp从单月数据来看22M9当月结余157亿元当月结余率为67图20基本医保累计结余及结余率情况截至2209亿元图21基本医保当月结余及结余率情况截至2209亿元资料来源人社部国家医保局光大证券研究所资料来源人社部国家医保局光大证券研究所7411月抗生素价格基本稳定中药材价格指数下降11月国内大部分抗生素价格保持稳定截至2022年11月与上月相比6-APA价格维持370元kg4-AA价格维持1700元kg硫氰酸红霉价格维持495元kg7-ACA价格维持450元kg青霉素工业盐维持170元kg图22重要抗生素原料药价格走势元kg截至202211资料来源Wind光大证券研究所敬请参阅最后一页特别声明-15-证券研究报告医药生物截至2022年12月30日大部分维生素品种价格与上周同期下降维生素A价格下降至955元kg维生素B1价格下降至1165元kg维生素E价格下降至795元kg维生素K3价格下降至1625元kg泛酸钙价格下降至1550元kg其他品种维生素D3价格维持545元kg生物素价格维持460元kg图23重要维生素原料药价格走势元kg截至20221230资料来源同花顺iFind光大证券研究所11月国内心脑血管原料药价格涨跌不一截至2022年11月与上月相比缬沙坦价格上升至725元kg厄贝沙坦价格维持625元kg赖诺普利价格维持2400元kg阿托伐他汀钙价格维持1500元kg阿司匹林价格下降至255元kg图24重要心血管类原料药价格走势元kg截至202211资料来源Wind光大证券研究所11月中药材价格指数环比下降中药材综合200指数2022年11月收26716点较21年11月同比上升015较22年10月环比下降168敬请参阅最后一页特别声明-16-证券研究报告医药生物图25中药材价格指数走势月截至202211资料来源Wind光大证券研究所7511月整体CPI环比下降医疗保健CPI环比持平11月整体CPI环比下降医疗保健CPI环比持平11月份整体CPI同比上升16较上月下降05个百分点环比下降02其中食品CPI同比上升37较上月下降33个百分点环比下降了08非食品CPI同比上升11较上月持平环比也持平消费品CPI同比上升23较上月下降10个百分点服务CPI同比上升05较上月上升01个百分点11月医疗保健CPI同比上升05较上月持平环比也持平其中中药CPI西药CPI医疗服务CPI同比280006分别较上月010400个百分点图26医疗保健CPI同比较上月持平截至202211图27医疗保健子类CPI比较截至2022112582061541025002019-012020-012021-012022-012019-012020-012021-012022-01-5-2-10-4CPI医疗保健当月同比CPI当月同比CPI食品当月同比CPI医疗保健中药当月同比CPI非食品当月同比CPI消费品当月同比CPI医疗保健西药当月同比CPI服务当月同比CPI医疗保健当月同比CPI医疗保健医疗服务当月同比资料来源Wind光大证券研究所资料来源Wind光大证券研究所76耗材带量采购2022年12月26日江苏省医保局发布江苏省第八轮医用耗材集中带量采购公告四公布江苏省第八轮医用耗材集中带量采购拟中选结果本轮集中带量采购品种为锁定加压接骨板系统普通接骨板系统髓内钉系统单独使用的螺钉等骨科创伤类产品以及部分5mm集成超声刀头经过网上竞价55家企业1032个产品拟中选拟中选产品平均降幅72772022年12月29日山西省药械集中竞价采购网发布关于开展硬脑脊膜补片医用耗材历史采购数据填报工作的通知本次采购产品限硬脑脊膜补片国家医疗保障局医用耗材分类与代码前十位为C040301118开头的产品敬请参阅最后一页特别声明-17-证券研究报告医药生物八省二区省际联盟已有补片类带量采购计划本次硬脑脊膜补片带量采购将由辽宁牵头开展联盟成员暂未公布2022年12月30日山东省医疗保障局发布了关于执行国家组织药品集中带量采购协议期满山东省接续采购202212中选结果的通知明确自2023年1月12日起全省相关医疗机构按规定执行国家组织药品集中带量采购协议期满山东省接续采购中选结果面向患者销售中选药品77一致性挂网评价上海11月2日上海公布了通过一致性评价挂网品种包括浙江华海药业股份有限公司的阿哌沙班片北京伟林恒昌医药科技有限公司的阿托伐他汀钙片等在内的73个品规8医药公司融资进度更新表12近期医药板块定向增发预案更新最新披露日证券代码证券简称预案进度定增价格元募集金额亿元定增目的2022-12-29300937SZ药易购股东大会通过275023000补充流动资金偿还银行贷款2022-12-30603087SH甘李药业已受理271281360补充流动资金2022-12-30300171SZ东富龙已实施2057320000项目融资补充流动资金资料来源同花顺iFind光大证券研究所9本周重要事项公告表13本周股东大会信息1226-1230代码名称召开日股权登记日网上投票起始日网上投票截止日类型835892BJ中科美菱2022-12-302022-12-232022-12-292022-12-30临时股东大会688617SH惠泰医疗2022-12-302022-12-262022-12-302022-12-30临时股东大会688050SH爱博医疗2022-12-302022-12-232022-12-302022-12-30临时股东大会600671SHST目药2022-12-302022-12-262022-12-302022-12-30临时股东大会600436SH片仔癀2022-12-302022-12-222022-12-302022-12-30临时股东大会600329SH达仁堂2022-12-302022-12-262022-12-302022-12-30临时股东大会600129SH太极集团2022-12-302022-12-212022-12-302022-12-30临时股东大会301290SZ东星医疗2022-12-302022-12-232022-12-302022-12-30临时股东大会301258SZ富士莱2022-12-302022-12-232022-12-302022-12-30临时股东大会301122SZ采纳股份2022-12-302022-12-262022-12-302022-12-30临时股东大会300981SZ中红医疗2022-12-302022-12-232022-12-302022-12-30临时股东大会300273SZST和佳2022-12-302022-12-232022-12-302022-12-30临时股东大会002393SZ力生制药2022-12-302022-12-232022-12-302022-12-30临时股东大会002382SZ蓝帆医疗2022-12-302022-12-222022-12-302022-12-30临时股东大会002030SZ达安基因2022-12-302022-12-232022-12-302022-12-30临时股东大会002004SZ华邦健康2022-12-302022-12-262022-12-302022-12-30临时股东大会000999SZ华润三九2022-12-302022-12-232022-12-302022-12-30临时股东大会000915SZ华特达因2022-12-302022-12-262022-12-302022-12-30临时股东大会000150SZST宜康2022-12-302022-12-232022-12-302022-12-30临时股东大会敬请参阅最后一页特别声明-18-证券研究报告医药生物688161SH威高骨科2022-12-292022-12-212022-12-292022-12-29临时股东大会600267SH海正药业2022-12-292022-12-232022-12-292022-12-29临时股东大会301235SZ华康医疗2022-12-292022-12-232022-12-292022-12-29临时股东大会301017SZ漱玉平民2022-12-292022-12-262022-12-292022-12-29临时股东大会300937SZ药易购2022-12-292022-12-262022-12-292022-12-29临时股东大会300896SZ爱美客2022-12-292022-12-262022-12-292022-12-29临时股东大会300149SZ睿智医药2022-12-292022-12-222022-12-292022-12-29临时股东大会002411SZST必康2022-12-292022-12-262022-12-292022-12-29临时股东大会002044SZ美年健康2022-12-292022-12-222022-12-292022-12-29临时股东大会000661SZ长春高新2022-12-292022-12-222022-12-292022-12-29临时股东大会688331SH荣昌生物2022-12-282022-12-212022-12-282022-12-28临时股东大会688029SH南微医学2022-12-282022-12-222022-12-282022-12-28临时股东大会300453SZ三鑫医疗2022-12-282022-12-222022-12-282022-12-28临时股东大会300357SZ我武生物2022-12-282022-12-222022-12-282022-12-28临时股东大会002551SZ尚荣医疗2022-12-282022-12-232022-12-282022-12-28临时股东大会002219SZ新里程2022-12-282022-12-212022-12-282022-12-28临时股东大会688114SH华大智造2022-12-272022-12-222022-12-272022-12-27临时股东大会603367SH辰欣药业2022-12-272022-12-222022-12-272022-12-27临时股东大会300558SZ贝达药业2022-12-272022-12-222022-12-272022-12-27临时股东大会002317SZ众生药业2022-12-272022-12-202022-12-272022-12-27临时股东大会000739SZ普洛药业2022-12-272022-12-202022-12-272022-12-27临时股东大会833266BJ生物谷2022-12-262022-12-212022-12-252022-12-26临时股东大会688193SH仁度生物2022-12-262022-12-212022-12-262022-12-26临时股东大会688189SH南新制药2022-12-262022-12-192022-12-262022-12-26临时股东大会603669SH灵康药业2022-12-262022-12-202022-12-262022-12-26临时股东大会300630SZ普利制药2022-12-262022-12-202022-12-262022-12-26临时股东大会300246SZ宝莱特2022-12-262022-12-162022-12-262022-12-26临时股东大会002275SZ桂林三金2022-12-262022-12-192022-12-262022-12-26临时股东大会000650SZ仁和药业2022-12-262022-12-202022-12-262022-12-26临时股东大会000078SZ海王生物2022-12-262022-12-162022-12-262022-12-26临时股东大会资料来源同花顺iFinD光大证券研究所表14本周医药股解禁信息1226-1230解禁变动前万股变动后万股代码名称数量收盘价金额公告日期日期股份类型总股本流通A股占比总股本流通A股占比万股元万元002287SZ奇正藏药2022-12-212022-12-263527226980029股权激励限售股份530223452833389964530223452868659971300363SZ博腾股份2022-12-232022-12-261039395241061股权激励限售股份546027449964509151546027449974899152688161SH威高骨科2022-12-172022-12-26252525521113159061首发原股东限售股份4000000497577124440000007501011875首发机构配售股份688410SH山外山2022-12-232022-12-2633239326178698732144730300000014473033323932297首发一般股份688658SH悦康药业2022-12-172022-12-26270001940523800首发战略配售股份450000020189994487450000020459994547首发机构配售股份301301SZ川宁生物2022-12-262022-12-27209207810052102538322228000000000222280002092078941首发一般股份688690SH纳微科技2022-12-202022-12-27371667542920177790首发原股东限售股份40317181464575363340317181836242455419235018000538SZ云南白药2022-12-272022-12-2835462795424定向增发机构配售股份17968625132996687402179686251684594793754002390SZ信邦制药2022-12-262022-12-28360000047317028000定向增发机构配售股份1943851914702441756419438519183024419416首发原股东限售股份301166SZ优宁维2022-12-242022-12-281997934655930034686666721289624568666674126894762首发战略配售股份首发原股东限售股份688265SH南模生物2022-12-172022-12-2830221648211456981777963518457923687796354867956244首发战略配售股份敬请参阅最后一页特别声明-19-证券研究报告医药生物430300BJ辰光医疗2022-12-262022-12-2921846636138942首发原股东限售股份83597147043556278359714922815889688068SH热景生物2022-12-212022-12-2910956262306825699首发原股东限售股份920506810944881092050692050610000002653SZ海思科2022-12-272022-12-3081002225180225股权激励限售股份10756075475962344251075607547677234433603233SH大参林2022-12-272022-12-30147523960584192股权激励限售股份949118594629109970949118594776629986首发原股东限售股份688236SH春立医疗2022-12-222022-12-30444823238110591228384280033275386638428007775752023首发战略配售股份资料来源同花顺iFinD光大证券研究所10风险提示研发失败风险政策支持不及预期板块估值下挫风险敬请参阅最后一页特别声明-20-证券研究报告