近日国家卫健委发文，公告将新型冠状病毒肺炎更名为新型冠状病毒感染。同日，国务院联防联控机制综合组发布了《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》，公告自2023年1月8日起将新型冠状病毒感染从“乙类甲管”调整为“乙类乙管”。
　　新冠疫情防控工作重心正式转向。在经过对新冠病毒肺炎近3年的甲类管理后，随着病毒变异、疫情变化、疫苗接种普及和防控经验积累等多因素叠加，今年年底以来，以“新十条”为代表的疫情防控相关政策密集发布，随着疫情防控重心转向，疫情对国内经济发展以及对人们正常社会生活的影响有望逐步减弱，看好中长期医疗秩序的恢复带来的诊疗需求的复苏。
　　多项政策措施发布。如进一步提高老年人新冠病毒疫苗接种率；完善新型冠状病毒感染治疗相关药品和检测试剂准备；加大医疗资源建设投入等。我们认为，短期感染人数激增叠加毒株变异的不确定性，新冠防治相关产品需求或仍将持续较长时间。另外医疗资源建设投入增大将带动以ICU相关设备为代表的医疗设备采购需求，同时基层医院新冠救治能力的提升有望带动国内医疗设备渗透率大幅提升。此外明年在社会秩序回归正常的趋势下，建议关注医药板块常规诊疗消费需求的恢复。具体可关注需求恢复下的医疗服务、医美及消费类医疗器械，受益于医疗新基建和国产替代的医疗器械领域，同时国内创新也有望回暖，创新依旧是行业确定性趋势，创新药及相关产业链也可逢低关注。
　　风险提示：疫情影响超预期；行业监管政策进一步收紧；药品器械集采力度超预期对业绩产生负面影响；中美贸易摩擦持续升级的负面影响；上市公司业绩增长低于预期；国内外经济形势持续恶化风险；市场整体系统性风险。
　　
　　

研究报告全文：行业研防控工作重心正式转向关注常规诊疗需求复苏究医药行业点评报告--分析师王雯2022年12月30日摘要执业证书编号S1380516110001证近日国家卫健委发文公告将新型冠状病毒肺炎更名为新型冠状联系电话010-88300898病毒感染同日国务院联防联控机制综合组发布了关于对新券型冠状病毒感染实施乙类乙管的总体方案公告自年邮箱2023wangwengkzqcomcn研1月8日起将新型冠状病毒感染从乙类甲管调整为乙类乙管究新冠疫情防控工作重心正式转向在经过对新冠病毒肺炎近年报医药生物与上证综指走势图3的甲类管理后随着病毒变异疫情变化疫苗接种普及和防控告经验积累等多因素叠加今年年底以来以新十条为代表的疫情防控相关政策密集发布随着疫情防控重心转向疫情对国内经济发展以及对人们正常社会生活的影响有望逐步减弱看好中长期医疗秩序的恢复带来的诊疗需求的复苏多项政策措施发布如进一步提高老年人新冠病毒疫苗接种率完善新型冠状病毒感染治疗相关药品和检测试剂准备加大医疗资源建设投入等我们认为短期感染人数激增叠加毒株变异的数据来源wind国开证券研究与发展部不确定性新冠防治相关产品需求或仍将持续较长时间另外医行业评级疗资源建设投入增大将带动以ICU相关设备为代表的医疗设备采中性购需求同时基层医院新冠救治能力的提升有望带动国内医疗设备渗透率大幅提升此外明年在社会秩序回归正常的趋势下建行相关报告议关注医药板块常规诊疗消费需求的恢复具体可关注需求恢复业下的医疗服务医美及消费类医疗器械受益于医疗新基建和国重产替代的医疗器械领域同时国内创新也有望回暖创新依旧是大行业确定性趋势创新药及相关产业链也可逢低关注事风险提示疫情影响超预期行业监管政策进一步收紧药品器件械集采力度超预期对业绩产生负面影响中美贸易摩擦持续升级点的负面影响上市公司业绩增长低于预期国内外经济形势持续评恶化风险市场整体系统性风险报告行业重大事件点评报告12月26日国家卫健委发文公告将新型冠状病毒肺炎更名为新型冠状病毒感染同日国务院联防联控机制综合组发布了关于对新型冠状病毒感染实施乙类乙管的总体方案公告自2023年1月8日起将新型冠状病毒感染从乙类甲管调整为乙类乙管这些政策措施的推出标志着我国新型冠状病毒感染疫情防控正式进入新阶段新冠疫情防控工作重心正式转向2020年1月20日国家将新型冠状病毒肺炎纳入规定的乙类传染病并采取甲类传染病的预防控制措施此前的工作重心为防感染经过此次政策调整后疫情防控工作重心正式转到保健康防重症同时自2023年1月8日起对新型冠状病毒感染实施乙类乙管即对新冠病毒感染者不再实行隔离措施不再判定密切接触者不再划定高低风险区对新冠病毒感染者实施分级分类收治并适时调整医疗保障政策检测策略调整为愿检尽检调整疫情信息发布频次和内容并不再对入境人员和货物等采取检疫传染病管理措施我们认为在经过对新冠病毒肺炎近3年的甲类管理后随着病毒变异疫情变化疫苗接种普及和防控经验积累等多因素叠加今年年底以来以新十条为代表的疫情防控相关政策密集发布随着疫情防控重心转向疫情对国内经济发展以及对人们正常社会生活的影响有望逐步减弱看好中长期医疗秩序的恢复带来的诊疗需求的复苏建议关注常规医疗消费复苏带来的投资机会多项政策措施发布虽对新冠感染进行乙类乙管但方案仍提出了12条主要防控措施包括1进一步提高老年人新冠病毒疫苗接种率2完善新型冠状病毒感染治疗相关药品和检测试剂准备3加大医疗资源建设投入4调整人群检测策略5分级分类救治患者6做好重点人群健康调查和分类分级健康服务7强化重点机构防控8加强农村地区疫情防控9强化疫情监测与应对10倡导坚持个人防护措施11做好信息发布和宣传教育12优化中外人员往来管理我们认为1短期随着感染人数的增多相关药物新冠小分子治疗化药治疗中药等抗原检测需求新冠疫苗的需求大幅增长方案中也提到医疗机构要做好相关药物及抗原检测试剂的准备及继续提高老年人新冠疫苗接种等叠加未来毒株变异仍存在较大不确定性预计新冠防治相关产品需求持续将持续较长时间相关产业链景气度大幅提升2医疗资源建设投入增大将带动以ICU相关设备为代表的医疗设备采购需求方案提到二级综合医院应当独立设置重症医学科加强对基层医疗卫生机构的设备配置和升级改造同时结合12月11日联防联控机制综合组发布的关于印发依托县域医共体提升农村地区新冠肺炎医疗保障能力工作方案的通知要求县域医共体牵头的县级医院要在12月底做好重症医疗资源准备我们认为今年年底到明年请务必阅读正文之后的免责条款部分2of4行业重大事件点评报告年初ICU相关设备采购需求将大增同时也将带动基层医院医疗设备渗透率的大幅提升32023年新冠的扰动或将反复仍存有一定不确定性但在社会秩序回归正常的趋势下建议关注医药板块常规诊疗消费需求的恢复同时医药行业已经历了持续的调整目前估值水平仍处于近10年来底部区间同时基金仓位水平也处于多年来的低位医药行业需求具备持续性确定性和相对刚性随着明年疫情影响减弱行业业绩有望在低基数上回升叠加集采等政策边际回暖建议关注行业的配置价值具体可关注需求恢复下的医疗服务医美及消费类医疗器械受益于医疗新基建的医疗器械领域同时国内创新也有望回暖创新依旧是行业确定性趋势创新药及相关产业链也可逢低关注风险提示疫情影响超预期行业监管政策进一步收紧药品器械集采力度超预期对业绩产生负面影响中美贸易摩擦持续升级的负面影响上市公司业绩增长低于预期国内外经济形势持续恶化风险市场整体系统性风险请务必阅读正文之后的免责条款部分3of4行业重大事件点评报告分析师简介承诺王雯CFACPA天津大学学士对外经济贸易大学硕士研究生曾任渤海证券医药行业分析师8年行业研究经验本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册登记为证券分析师保证报告所采用的数据均来自合规公开渠道分析逻辑基于作者的专业与职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正研究结论不受任何第三方的授意或影响特此承诺国开证券投资评级标准行业投资评级强于大市相对沪深300指数涨幅10以上中性相对沪深300指数涨幅介于-1010之间弱于大市相对沪深300指数跌幅10以上短期股票投资评级强烈推荐未来六个月内相对沪深300指数涨幅20以上推荐未来六个月内相对沪深300指数涨幅介于1020之间中性未来六个月内相对沪深300指数涨幅介于-1010之间回避未来六个月内相对沪深300指数跌幅10以上长期股票投资评级A未来三年内相对于沪深300指数涨幅在20以上B未来三年内相对于沪深300指数涨跌幅在20以内C未来三年内相对于沪深300指数跌幅在20以上免责声明国开证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会核准具有证券投资咨询业务资格本报告仅供国开证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述证券买卖的出价或询价本报告所载信息均为个人观点并不构成所涉及证券的个人投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况本文中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动本公司及分析师均不会承担因使用报告而产生的任何法律责任客户投资者必须自主决策并自行承担投资风险本报告版权仅为本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用本报告的任何部分如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为国开证券且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改国开证券研究与发展部地址北京市阜成门外大街29号国家开发银行8层请务必阅读正文之后的免责条款部分4of4