研究报告全文：证券研究报告行业周报医药生物医药生物报告日期2023年01月02日CXO领涨重视底部机会医药行业周报投资要点行业评级看好维持本周CXO板块领涨我们重点看好2023年底部CXO投资机会重点推荐分析师孙建本周思考重视CXO底部机会执业证书号S1230520080006投融资建议弱化对投融资下滑会影响CXO订单的认知从2022H1全球生物02180105933医药投融资下滑30以及本土CXO2022H1新签在手订单扣除新冠等大订sunjianstockecomcn单仍普遍维持30增速看投融资下滑并不一定会导致CXO订单增长大幅分析师郭双喜下滑2022H1本土CXO订单延续高增长水平已经持续得到验证我们分析认为执业证书号S1230521110002核心原因归结为1本土CXO全球市占率还很低本土CXO龙头海外收入市guoshuangxistockecomcn占率仅9132本土CXO订单中投融资PEVC阶段biotech订单占比仍相关报告偏小参考我们CXO2022中报总结高成长高盈利看好延续20220903数据拆分2021年处于PEVC阶段biotech研发投入占全球比例仅18全球投1医药行业月报重视医药消融资大幅下滑下对新签订单影响不大费及估值底蓝筹20221231强调估值性价比低估值高增长强烈推荐CXO底部配置价值1业绩2拱东收购TPI科伦默沙东2023-2024年主业利润增速望维持30按照Wind一致预测数据看2023年合作投融资周报和年归母净利润同比增速仍有望维持和平均增速水平考虑20241913152022122620221226到2022年因为部分CDMO大订单带来的高基数影响如果扣除大订单影响主3电生理集采落地国产替代业净利润同比增速有望在302估值参考2023-2024年CXO龙头PE水平以及2022年PEWind一致预测我们更加强调CXO板块高估值性价路在何方医药行业周报比即使扣除大订单和新冠相关收入情况2023年CXO主业PE估值水平在25-202212242022122430倍我们仍然看好本土CXO龙头企业2023-2025年主业收入和利润增速维持高复合增速水平较强的确定性我们坚定看好CXO底部配置价值并持续推荐投资建议推荐药明康德2023年1月月度组合康龙化成2023年1月月度组合泰格医药博腾股份九洲药业凯莱英百诚医药昭衍新药美迪西药石科技方达控股和元生物等排名不分先后表现复盘板块性下跌中成药跌幅最大涨跌幅本周医药板块上涨116跑赢沪深300指数003个百分点在所有行业中涨幅排名第14截至2022年12月30日医药板块2022年累计跌幅206在所有行业中排名倒数第9成交额医药行业本周成交额为4226亿元占全部A股总成交额比例为134较上周环比下降19pct高于2018年以来的中枢水平84估值截至2022年12月30日医药板块整体估值历史TTM整体法剔除负值为255倍环比提升02医药行业相对沪深300的估值溢价率为139较上周环比下降04pct低于四年来中枢水平1740沪港通深港通持股截至2022年12月30日陆港通医药行业投资1893亿元医药持股占陆港通总资金的110医药北上资金环比增加56亿元细分板块中医疗服务和化学制药板块净流入较多细分板块涨跌幅分析据Wind中信医药分类看本周医药子板块除中成药板块下跌28外均有所上涨其中医疗服务51中药饮片21化学原料药20生物医药16均上涨明显根据浙商医药重点公司分类板块来看本周除中药持平外其他细分子板块均有上涨其中CXO83医疗服务63仿制药41API及制剂出口40均显著上涨具体公司看本周CXO板块美迪西142凯莱英129药石科技123康龙化成阳光诺和九洲药业均涨幅超过10医疗服务中美年健康1795金域医学120等领涨仿制药板块科伦药业110苑东生物106领涨我们认为CXO能够领httpwwwstockecomcn117请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报涨板块可能还是来自于较低的估值水平以及行业景气度维持高位CXO新签订单增速维持历史高位水平仍然持续看好2023年CXO板块表现2023年医药年度策略拥抱新周期疫情复苏政策周期消化企业经营周期过渡把握2023年医药新周期主线推荐方向疫后主线防疫产品药店医疗服务疫苗创新药械及配套产业链CXO原料药等逻辑支撑疫情周期防控措施持续优化带来诊疗量恢复政策周期控费政策持续优化带来合理量价预期产品周期创新药械产品持续迭代满足未及需求的量2023年行业边际变化后疫集采时代量的修复疫情防控持续优化新冠疫苗新冠特效药贴息等医疗新基建放量卫健委医保局等配套中医药传承创新的政策持续推进联盟集采促进放量仿制药集采脊柱等高耗集采续标政策规则延续科学合理化疫后主线济川药业康缘药业大参林老百姓益丰药房智飞生物康希诺关注眼科等医疗服务配套产业链药明康德凯莱英泰格医药百诚医药九洲药业康龙化成诺唯赞键凯科技健友股份等创新药械迈瑞医疗澳华内镜海泰新光心脉医疗奕瑞科技复星医药贝达药业科济药业君实生物等风险提示行业政策变动疫情结束不及预期研发进展不及预期httpwwwstockecomcn217请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报表1盈利预测与估值现价EPSPE代码重点公司评级12月30日2021A2022E2023ETTM2022E2023ECXO603259SH药明康德810172307329272624买入300347SZ泰格医药1048329307378343428买入002821SZ凯莱英1480289847768181719买入300759SZ康龙化成680139133202514932买入300363SZ博腾股份409096351247131217买入603456SH九洲药业424076108149393928买入603127SH昭衍新药584104175215333327买入1521HK方达控股290001002003342817买入300725SZ药石科技805120177261554631买入688202SH美迪西2139324550859493925增持688238SH和元生物19101101602115911991增持301096SZ百诚医药683103185277393725增持原料药及仿制药603707SH健友股份180066096118262318买入000739SZ普洛药业215081081101302821买入300630SZ普利制药247095132171221914增持300702SZ天宇股份25505901804523714257增持688513SH苑东生物608194219245302825增持002332SZ仙琚制药113062071077161615增持603229SH奥翔药业238036056070454334增持688166SH博瑞医药226058065075363530增持603520SH司太立19609420226754107增持688076SH诺泰生物229054064078513929增持605116SH奥锐特247042055067454839增持002099SZ海翔药业70006019025503526增持605507SH国邦医药265126167206161613增持制药上游688105SH诺唯赞531170217229242423增持688690SH纳微科技518047074104737050增持688179SH阿拉丁362063078108544633增持688133SH泰坦科技1385171236367755938增持688356SH键凯科技1566292369481484233增持605369SH拱东医疗1056276356456323023增持300171SZ东富龙237130159198171512增持2155HK森松国际87035050064151714增持300358SZ楚天科技148098121141141210增持300813SZ泰林生物465076108148564331买入688139SH海尔生物633266187261333424增持688046SH药康生物241030044061595539增持688137SH近岸蛋白760212187228484133增持创新药600196SH复星医药352177168222261614买入httpwwwstockecomcn317请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报2171HK科济药业150829143188---增持300558SZ贝达药业4930920391131481263436买入688180SH君实生物626073229015-322734173买入医疗器械300760SZ迈瑞医疗3160658807977413932买入300639SZ凯普生物169194383438444买入688289SH圣湘生物220381348308667增持603108SH润达医疗101066068094161511买入688575SH亚辉龙1970362642901299增持688029SH南微医学821173181248514533增持688301SH奕瑞科技45796669751279504736增持688677SH海泰新光1130135208280595440增持0853HK微创医疗206015017011---增持2252HK微创机器人318061086079---增持688351SH微电生理265003002003---增持688016SH心脉医疗1890439565740373326增持688580SH伟思医疗532259186284282919增持688626SH翔宇医疗319126103132313124增持688212SH澳华内镜655043044065195149101增持688315SH诺禾致源264056048065515541增持002223SZ鱼跃医疗319148145173252218增持疫苗688185SH康希诺1460774101094341-106增持603392SH万泰生物1267223637789242016增持300122SZ智飞生物878638442477192018增持300601SZ康泰生物315113193238822621增持300841SZ康华生物84661662590716149增持医药商业及新基建603883SH老百姓405114133161323025增持603939SH益丰药房638123154193454233增持603233SH大参林396083113146423527增持605186SH健麾信息301086125171332418增持医疗服务中药600566SH济川药业272186235275121210增持600557SH康缘药业188054067083282721增持资料来源Wind以上2022-2023年PE和EPS均为浙商证券研究所预测浙商证券研究所注除方达控股微创医疗股价为HKD外其余为RMB除方达控股微创医疗EPS单位为美元外其余为人民币httpwwwstockecomcn417请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报正文目录1本周思考重视CXO底部机会72行情复盘年尾发力CXO领涨103本周行情回顾1131医药行业行情年底发力涨幅较佳1132医药子行业估值底部CXO涨幅领先1233陆港通港股通医疗服务和化学制药受追捧1334限售解禁股权质押情况追踪154风险提示16httpwwwstockecomcn517请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报图表目录图12021年全球Biotech投融资年化研发投入占比仅18对订单指引弱8图2大多数CXO估值PE已经跌破历史低点9图3本周医药板块中信分类和沪深300走势11图42022年以来医药板块中信分类和沪深300走势11图5本周各大行业涨跌幅上本周涨幅下2022年至今涨幅11图62015年以来医药行业成交额及其占A股市场总成交额比例12图72010年以来医药行业估值及估值溢价率变化情况12图8本周医药子板块涨跌幅中信13图9本周医药子板块涨跌幅浙商医药13图102010年以来医药子行业估值变化情况13图112017-20221230医药北上金额及占总北上资金比例14图122017-20221230医药股北上资金布局子行业14图1320221228-1230陆港通医药持股市值变动前后5名14图1420221228-1230陆港通医药股持股市值前10名14图1520221228-1230港股通医药股持股市值变动前后5名14图1620221228-1230港股通医药股持股市值前10名14图1720221228-1230陆港通医药股持股占比前10名15图1820221228-1230港股通医药股持股占比前10名15表1盈利预测与估值3表22021年本土CXO海外收入市占率推演7表3CXO估值性价比凸显8表42022年12月19日至2022年1月15日医药公司解禁限售股情况15表5本周医药公司前三大股东股票质押比例变动16httpwwwstockecomcn617请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报1本周思考重视CXO底部机会投融资建议弱化对投融资下滑会影响CXO订单的认知从2022H1全球生物医药投融资下滑30以及本土CXO2022H1新签在手订单扣除新冠等大订单仍普遍维持30增速看数据参考CXO2022中报总结高成长高盈利看好延续20220903投融资下滑并不一定会导致CXO订单增长大幅下滑2022H1本土CXO订单延续高增长水平已经持续得到验证我们分析认为核心原因归结为1本土CXO全球市占率还很低本土CXO龙头海外收入市占率仅913参考我们CXO2022中报总结高成长高盈利看好延续20220903数据表22021年本土CXO海外收入市占率推演2021年本土CXO海外收入市占率推演2021年海外研发投入市场药物发现临床前CRO临床阶段CDMO规模测算全球医药研发投入亿美元2241海外研发投入全球占比85外包率45药物发现临床前CRO临床阶段CDMO市场规模占比60药物发现临床前CRO临床阶段CDMO市场规模亿美元514全球创新药CMO商业化生产市场规模测算全球创新药市场销售规模亿美元9616假设生产成本占比5外包率40CMO市场规模亿美元19232海外CROCDMOCMO市场总规模亿美元7072021年本土CXO海外收入全球市占率推演美元兑人民币汇率64本土CXO龙头企业海外收入亿元413本土CXO龙头海外收入占海外CXO市场市占率913资料来源Wind各公司公告FrostSullivan凯莱英港股招股书浙商证券研究所2本土CXO订单中投融资PEVC阶段biotech订单占比仍偏小可以参考我们CXO2022中报总结高成长高盈利看好延续20220903数据拆分2021年处于PEVC阶段biotech研发投入占全球比例仅18全球投融资大幅下滑下对新签订单影响不大httpwwwstockecomcn717请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报图12021年全球Biotech投融资年化研发投入占比仅18对订单指引弱资料来源Wind动脉网浙商证券研究所强调估值性价比低估值高增长强烈推荐CXO底部配置价值业绩2023-2024年主业利润增速望维持30按照Wind一致预测数据看2023年和2024年归母净利润同比增速仍有望维持191和315平均增速水平考虑到2022年因为部分CDMO大订单带来的高基数影响如果扣除大订单影响主业净利润同比增速有望在30表3CXO估值性价比凸显市值归母净利润PE亿元2022年12月30日2023E2024E2023E2024E药明康德238099951272921821870药明生物18476552883928192089泰格医药759358444819431706康龙化成7362596352425982089凯莱英496279830716251616博腾股份2251542177613371267昭衍新药2931075138724982112美迪西195732108624411796药石科技16350369129702359百诚医药7829842823991822阳光诺和8221730334632706九洲药业3441255166825122062资料来源Wind2023-2024年归母净利润均来自于Wind一致预测浙商证券研究所估值参考2023-2024年CXO龙头PE水平以及2022年PEWind一致预测我们更加强调CXO板块高估值性价比即使扣除大订单和新冠相关收入情况2023年CXO主业PE估值水平在25-30倍我们仍然看好本土CXO龙头企业2023-2025年主业收入和利润增速维持高复合增速水平较强的确定性我们坚定看好CXO底部配置价值并持续推荐httpwwwstockecomcn817请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报图2大多数CXO估值PE已经跌破历史低点资料来源Wind截止2022年11月27日数据浙商证券研究所投资建议推荐药明康德2023年1月月度组合康龙化成2023年1月月度组合泰格医药博腾股份九洲药业凯莱英百诚医药昭衍新药美迪西药石科技方达控股和元生物等排名不分先后httpwwwstockecomcn917请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报2行情复盘年尾发力CXO领涨涨跌幅本周医药板块上涨116跑赢沪深300指数003个百分点在所有行业中涨幅排名第14截至2022年12月30日医药板块2022年累计跌幅206在所有行业中排名倒数第9成交额医药行业本周成交额为4226亿元占全部A股总成交额比例为134较上周环比下降19pct高于2018年以来的中枢水平84估值截至2022年12月30日医药板块整体估值历史TTM整体法剔除负值为255倍环比提升02医药行业相对沪深300的估值溢价率为139较上周环比下降04pct低于四年来中枢水平1740沪港通深港通持股截至2022年12月30日陆港通医药行业投资1893亿元医药持股占陆港通总资金的110医药北上资金环比增加56亿元细分板块中医疗服务和化学制药板块净流入较多细分板块涨跌幅分析据Wind中信医药分类看本周医药子板块除中成药板块下跌28外均有所上涨其中医疗服务51中药饮片21化学原料药20生物医药16均上涨明显根据浙商医药重点公司分类板块来看本周除中药持平外其他细分子板块均有上涨其中CXO83医疗服务63仿制药41API及制剂出口40均显著上涨具体公司看本周CXO板块美迪西142凯莱英129药石科技123康龙化成阳光诺和九洲药业均涨幅超过10医疗服务中美年健康1795金域医学120等领涨仿制药板块科伦药业110苑东生物106领涨我们认为CXO能够领涨板块可能还是来自于较低的估值水平以及行业景气度维持高位CXO新签订单增速维持历史高位水平仍然持续看好2023年CXO板块表现2023年医药年度策略拥抱新周期疫情复苏政策周期消化企业经营周期过渡把握2023年医药新周期主线推荐方向疫后主线防疫产品药店医疗服务疫苗创新药械及配套产业链CXO原料药等逻辑支撑疫情周期防控措施持续优化带来诊疗量恢复政策周期控费政策持续优化带来合理量价预期产品周期创新药械产品持续迭代满足未及需求的量2023年行业边际变化后疫集采时代量的修复疫情防控持续优化新冠疫苗新冠特效药贴息等医疗新基建放量卫健委医保局等配套中医药传承创新的政策持续推进联盟集采促进放量仿制药集采脊柱等高耗集采续标政策规则延续科学合理化疫后主线济川药业康缘药业大参林老百姓益丰药房智飞生物康希诺关注眼科等医疗服务配套产业链药明康德凯莱英泰格医药百诚医药九洲药业康龙化成诺唯赞键凯科技健友股份等创新药械迈瑞医疗澳华内镜海泰新光心脉医疗奕瑞科技复星医药贝达药业科济药业君实生物等httpwwwstockecomcn1017请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报3本周行情回顾31医药行业行情年底发力涨幅较佳本周医药板块上涨116跑赢沪深300指数003个百分点在所有行业中涨幅排名第14截至2022年12月30日医药板块2022年累计跌幅206在所有行业中排名倒数第9图3本周医药板块中信分类和沪深300走势图42022年以来医药板块中信分类和沪深300走势5医药生物沪深300医药生物沪深300020221422242234224422542264227422842294221042211422124-515-1010-1505-2000221226221227221228221229221230-25-05-30-10-35资料来源Wind浙商证券研究所资料来源Wind浙商证券研究所图5本周各大行业涨跌幅上本周涨幅下2022年至今涨幅65432121110-1-2-3电国电商机银农传计基电石非医沪通轻有纺汽建综交煤食钢建家餐房力防力贸械础子油银药深信工合通炭品铁材电饮地行林媒算300色织车筑设军及零牧机化元石行制金服运饮旅产备工公售渔工器化金造属装输料游用件融事业3020100-10-20-30-206-216-40煤餐交银商房农纺石建综电食非有汽家轻通机医沪钢基电建传国计电炭贸地林织力品银色车信械药深铁材媒防算子饮通行油筑合电工300础力旅运零产牧服石及饮行金制化设军机元游输售渔装化公料金属造工备工器用融件事业资料来源Wind浙商证券研究所httpwwwstockecomcn1117请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报成交额环比继续下降成交额上看医药行业本周成交额为4226亿元占全部A股总成交额比例为134较上周环比下降19pct高于2018年以来的中枢水平84图62015年以来医药行业成交额及其占A股市场总成交额比例医药成交额左轴成交额占A股总成交额占比右轴9000亿元20800018167000146000125000104000830006200041000200资料来源Wind浙商证券研究所估值环比有提升截至2022年12月30日医药板块整体估值历史TTM整体法剔除负值为255倍环比提升02医药行业相对沪深300的估值溢价率为139较上周环比下降04pct低于四年来中枢水平1740图72010年以来医药行业估值及估值溢价率变化情况中信医药生物左轴沪深300左轴溢价率右轴804007035060300502504020030150201001050001018111812181318141815181618171818181918201821182218资料来源Wind浙商证券研究所32医药子行业估值底部CXO涨幅领先据Wind中信医药分类看本周医药子板块除中成药板块下跌28外均有所上涨其中医疗服务51中药饮片21化学原料药20生物医药16均上涨明显根据浙商医药重点公司分类板块来看本周除中药持平外其他细分子板块均有上涨其中CXO83医疗服务63仿制药41API及制剂出口40均显著上涨具体公司看本周CXO板块美迪西142凯莱英129药石科技123康龙化成阳光诺和九洲药业均涨幅超过10医疗服务中美年健康1795金域医学120等领涨仿制药板块科伦药业110苑东生物106领涨我们认为CXO能够领涨板块可能还是来自于较低httpwwwstockecomcn1217请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报的估值水平以及行业景气度维持高位CXO新签订单增速维持历史高位水平仍然持续看好2023年CXO板块表现整体来看医药估值和持仓仍处于历史低点投资者在底部震荡中待医药板块催化我们认为在医改持续深化的背景下医疗服务价格改革医保支付中对创新的持续鼓励创新药创新器械以2023年度医药策略周期论角度疫后主线配套产业链创新药械处于疫情复苏政策周期消化企业经营周期过渡的多周期共振阶段可能成为未来投资主线我们也提示2023年注重疫情恢复主线消费医疗院内制剂等疫情受益主线新冠特效药药店医疗设备以及低估值高性价比的CXO等板块性机会图8本周医药子板块涨跌幅中信图9本周医药子板块涨跌幅浙商医药周涨跌幅月涨跌幅15周涨跌幅月涨跌幅10105500-5-5-10-10-15-15-20资料来源Wind浙商证券研究所资料来源Wind浙商证券研究所以上为浙商医药重点公司汇总估值据Wind中信医药分类本周医药子板块估值多数上涨其中医疗服务463医药流通051上涨较多中成药-069生物医药-014略有下降截至2022年12月30日估值排名前三的板块分别为医疗服务化学制剂和化学原料药市盈率分别为39倍30倍28倍图102010年以来医药子行业估值变化情况化学原料药化学制剂中药饮片中成药生物医药医药流通医疗器械医疗服务2502001501005001018111812181318141815181618171818181918201821182218资料来源Wind浙商证券研究所33陆港通港股通医疗服务和化学制药受追捧截至2022年12月30日陆港通医药行业投资1893亿元医药持股占陆港通总资金的110医药北上资金环比增加56亿元细分板块中医疗服务和化学制药板块净流入较多我们认为陆港通资金流向反映的是包括海外投资者在内的机构对医药各子板块的不同httpwwwstockecomcn1317请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报景气度预期我们建议更着眼于国内医药先进制造的底层逻辑关注估值性价比国际竞争力的领域和个股图112017-20221230医药北上金额及占总北上资金比例图122017-20221230医药股北上资金布局子行业医药行业北上资金总和亿元左轴医药行业投资占比右轴中药化学制药生物制品医疗器械医疗服务医药商业350030100903000258025007020602000501515004010301000205005100002017-01-062018-01-062019-01-062020-01-062021-01-062022-01-062017-01-062018-01-062019-01-062020-01-062021-01-062022-01-06资料来源Wind浙商证券研究所资料来源Wind浙商证券研究所具体持仓标的上2022年12月28日至12月30日陆港通医药标的市值增长前5名分别为药明康德恒瑞医药金域医学泰格医药和凯莱英市值下降前5名分别为长春高新以岭药业华润三九葵花药业欧普康视港股通医药标的市值增长前5名分别为药明生物金斯瑞生物微创医疗康龙化成药明康德市值下降前5名分别为阿里健康平安好医生山东新华制药股份复星医药石药集团图1320221228-1230陆港通医药持股市值变动前后5名图1420221228-1230陆港通医药股持股市值前10名109150044807745084006533504948300425020016621448215089989409100777051647743350338120-2182020-4资料来源Wind浙商证券研究所资料来源Wind浙商证券研究所图1520221228-1230港股通医药股持股市值变动前后5名图1620221228-1230港股通医药股持股市值前10名45050411144640040350300302502002012691371507491006155851053645544248413923782455500252500512-10资料来源Wind浙商证券研究所资料来源Wind浙商证券研究所httpwwwstockecomcn1417请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报图1720221228-1230陆港通医药股持股占比前10名图1820221228-1230港股通医药股持股占比前10名405036644745353193884036430353222462353026325244242252212142111822016620154151151271271510105500资料来源Wind浙商证券研究所资料来源Wind浙商证券研究所34限售解禁股权质押情况追踪近一个月来限售股解禁及股权质押情况变化关注基本面因素外可能影响股价流动性和交易配置的因素2022年12月19日至2023年1月15日共有30家医药上市公司发生或即将发生限售股解禁其中川宁生物百诚医药南模生物春立医疗等公司涉及解禁股份占流通股本比例较高在股权质押方面柳药股份东阳光华大基因国际医学九芝堂等公司第一大股东股权质押比例有所上升太安堂海辰药业等公司第一大股东股权质押比例有所下降表42022年12月19日至2022年1月15日医药公司解禁限售股情况解禁数量解禁股本占流通A解禁收益率代码简称解禁日期解禁市值万元万股股比例002437SZ誉衡药业2022-12-1959805027167454688580SH伟思医疗2022-12-200450022294301096SZ百诚医药2022-12-20426557622129001578-1459300595SZ欧普康视2022-12-2142594863813268288-1173688289SH圣湘生物2022-12-2213188038292648002173SZ创新医疗2022-12-2330308081200640-4333300246SZ宝莱特2022-12-23107500819234688410SH山外山2022-12-26332393100008698732-1898002287SZ奇正藏药2022-12-26352700780029688658SH悦康药业2022-12-2627000132523800-2036688161SH威高骨科2022-12-26252525336713159061300363SZ博腾股份2022-12-26103900241061688690SH纳微科技2022-12-27371667187120177790301301SZC川宁2022-12-272092078100002102538310100688265SH南模生物2022-12-28302216620814569817-4303000538SZ云南白药2022-12-2883588584962453384437835301166SZ优宁维2022-12-2819979348419300346-4591002390SZ信邦制药2022-12-2836000001967170280001401430300BJ辰光医疗2022-12-2921846444138942688068SH热景生物2022-12-29272180295716956841httpwwwstockecomcn1517请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报688236SH春立医疗2022-12-30444823572110591228-2013002653SZ海思科2022-12-308100017180225000790SZ华神科技2023-01-0326946044122604301239SZ普瑞眼科2023-01-0419289516136181910981688029SH南微医学2023-01-055653030464309603538SH美诺华2023-01-054631022119260688617SH惠泰医疗2023-01-096668148204660931221688176SH亚虹医药-U2023-01-091271381543714303035688656SH浩欧博2023-01-137882436264214-493688690SH纳微科技2023-01-13302591501566495-2038资料来源Wind浙商证券研究所表5本周医药公司前三大股东股票质押比例变动公司简称第一大股东质押比例变化第二大股东质押比例变化第三大股东质押比例变化柳药股份1237000000东阳光679000000华大基因625000000国际医学460000000九芝堂242000000蓝帆医疗-156000000科伦药业-264000000海辰药业-341000000太安堂-1169000000资料来源Wind浙商证券研究所4风险提示行业政策变动疫情结束不及预期研发进展不及预期httpwwwstockecomcn1617请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报股票投资评级说明以报告日后的6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准定义如下1买入相对于沪深300指数表现20以上2增持相对于沪深300指数表现10203中性相对于沪深300指数表现1010之间波动4减持相对于沪深300指数表现10以下行业的投资评级以报告日后的6个月内行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准定义如下1看好行业指数相对于沪深300指数表现10以上2中性行业指数相对于沪深300指数表现1010以上3看淡行业指数相对于沪深300指数表现10以下我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者不应仅仅依靠投资评级来推断结论法律声明及风险提示本报告由浙商证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为Z39833000制作本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料但浙商证券股份有限公司及其关联机构以下统称本公司对这些信息的真实性准确性及完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不发生任何变更本公司没有将变更的信息和建议向报告所有接收者进行更新的义务本报告仅供本公司的客户作参考之用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅反映报告作者的出具日的观点和判断在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及或其关联人员均不承担任何法律责任本公司的交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本公司的资产管理公司自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策本报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制发布传播本报告的全部或部分内容经授权刊载转发本报告或者摘要的应当注明本报告发布人和发布日期并提示使用本报告的风险未经授权或未按要求刊载转发本报告的应当承担相应的法律责任本公司将保留向其追究法律责任的权利浙商证券研究所上海总部地址杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼25层北京地址北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦E座4层深圳地址广东省深圳市福田区广电金融中心33层上海总部邮政编码200127上海总部电话862180108518上海总部传真862180106010浙商证券研究所httpswwwstockecomcnhttpwwwstockecomcn1717请务必阅读正文之后的免责条款部分