上周市场：根据Wind数据，上周（12.26-12.30）上证指数（000001.SH）收于3089.26点（0.51%）、中信电子指数（CI005025.WI）收于6232.34点（-0.31%）。截止2022年12月30日，上证指数相较年初累计下跌-14.95%；中信电子指数相较年初累计下跌-35.63%，中信电子指数相较上证指数的超额收益为-20.68pcts。上周各细分子行业涨幅前三为安防、其他电子零组件III、消费电子设备，涨幅分别为2.41%、2.00%、1.68%。
　　行业观察及要闻：台积电3nm工厂正式量产、蔚来EC7/ES8发布
　　投资策略：我们认为半导体设备受益于国内产线建设的持续仍订单饱满、成长动能充足；经历了前两年的送样验证、小批量出货后，半导体材料公司将迎来中长期的快速成长阶段；IC设计板块，我们重点看好板块中有独立新产品放量或新产品打破原有产品天花板逻辑、具有独立阿尔法的成长性标的；消费电子板块23年关注创新力引领的消费升级，叠加元宇宙热度的主题投资机会，聚焦两大主线：1）受益于电动智能汽车发展的激光雷达、HUD、车载摄像头、汽车连接器、车载PCB等汽车电子细分板块；2）元宇宙主题下的硬件投资机会。
　　建议关注：
　　①半导体设备/材料/代工：建议关注半导体设备领域的长川科技、联动科技、北方华创、盛美上海、富创精密、中微公司，材料领域的德邦科技、鼎龙股份、天岳先进。
　　②IC设计：圣邦股份、乐鑫科技、芯海科技、瑞芯微、国芯科技、紫光国微、兆易创新、北京君正、东芯股份、复旦微电、卓胜微、韦尔股份、闻泰科技、华润微、士兰微、纳芯微。
　　③消费电子/汽车电子：重点关注永新光学、水晶光电、博敏电子、东山精密、法拉电子、江海股份、电连技术、炬光科技、胜宏科技、立讯精密，建议关注瑞可达、舜宇光学科技、比亚迪电子。
　　④ LED/面板产业链：三安光电、京东方A、TCL科技、宸展光电。
　　风险提示：全球5G进展不及预期、下游终端需求不及预期、新冠肺炎疫情恶化、中美贸易摩擦加剧等。
　　合规提示：根据东芯股份招股说明书，海通证券子公司海通创新投资有限公司持有【688110东芯股份】总股本1%以上限售股，特此披露。
　　

研究报告全文：证券研究报告优于大市维持台积电3nm工厂正式量产蔚来EC7ES8发布郑宏达首席分析师SAC号码S0850516050002李轩分析师SAC号码S0850519070001华晋书分析师SAC号码S0850521090001肖隽翀分析师SAC号码S0850521080002薛逸民分析师SAC号码S0850522080003联系人文灿2023年1月2日概览1226-1230上周市场根据Wind数据上周1226-1230上证指数000001SH收于308926点051中信电子指数CI005025WI收于623234点-031截止2022年12月30日上证指数相较年初累计下跌-1495中信电子指数相较年初累计下跌-3563中信电子指数相较上证指数的超额收益为-2068pcts上周各细分子行业涨幅前三为安防其他电子零组件III消费电子设备涨幅分别为241200168行业观察及要闻台积电3nm工厂正式量产蔚来EC7ES8发布投资策略我们认为半导体设备受益于国内产线建设的持续仍订单饱满成长动能充足经历了前两年的送样验证小批量出货后半导体材料公司将迎来中长期的快速成长阶段IC设计板块我们重点看好板块中有独立新产品放量或新产品打破原有产品天花板逻辑具有独立阿尔法的成长性标的消费电子板块23年关注创新力引领的消费升级叠加元宇宙热度的主题投资机会聚焦两大主线1受益于电动智能汽车发展的激光雷达HUD车载摄像头汽车连接器车载PCB等汽车电子细分板块2元宇宙主题下的硬件投资机会建议关注半导体设备材料代工建议关注半导体设备领域的长川科技联动科技北方华创盛美上海富创精密中微公司材料领域的德邦科技鼎龙股份天岳先进IC设计圣邦股份乐鑫科技芯海科技瑞芯微国芯科技紫光国微兆易创新北京君正东芯股份复旦微电卓胜微韦尔股份闻泰科技华润微士兰微纳芯微消费电子汽车电子重点关注永新光学水晶光电博敏电子东山精密法拉电子江海股份电连技术炬光科技胜宏科技立讯精密建议关注瑞可达舜宇光学科技比亚迪电子LED面板产业链三安光电京东方ATCL科技宸展光电风险提示全球5G进展不及预期下游终端需求不及预期新冠肺炎疫情恶化中美贸易摩擦加剧等合规提示根据东芯股份招股说明书海通证券子公司海通创新投资有限公司持有688110东芯股份总股本1以上限售股特此披露2请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明指数表现根据Wind数据上周1226-1230上证指数000001SH收于308926点051中信电子指数CI005025WI收于623234点-031截止2022年12月30日上证指数相较年初累计下跌-1495中信电子指数相较年初累计下跌-3563中信电子指数相较上证指数的超额收益为-2068pcts图指数表现图指数相较2022年初的相对收益0电子中信相对上证指数超额收益上证指数相对收益电子中信相对收益上证指数电子中信11000-510000-109000-158000-207000-256000-305000-3540003000-402000-452022-01-042022-01-192022-02-032022-02-182022-03-052022-03-202022-04-042022-04-192022-05-042022-05-192022-06-032022-06-182022-07-032022-07-182022-08-022022-08-172022-09-012022-09-162022-10-012022-10-162022-10-312022-11-152022-11-302022-12-152022-12-302022-01-042022-01-192022-02-032022-02-182022-03-052022-03-202022-04-042022-04-192022-05-042022-05-192022-06-032022-06-182022-07-032022-07-182022-08-022022-08-172022-09-012022-09-162022-10-012022-10-162022-10-312022-11-152022-11-302022-12-152022-12-30资料来源Wind海通证券研究所3请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明细分子行业累计涨跌幅表现根据Wind数据截止2022年12月30日上周各细分子行业涨幅前三为安防其他电子零组件III消费电子设备涨幅分别为241200168图中信电子行业各细分子行业上周涨跌幅图中信电子行业各细分子行业本年累计涨跌幅30-52-101-15-200-25-1-30-2-35-40-3-45-4-50资料来源Wind海通证券研究所4请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明电子板块个股涨跌幅表现根据Wind数据截止2022年12月30日上周英飞拓雅创电子沃格光电激智科技帝尔激光涨幅靠前周涨幅分别为3389166913741314和1175中京电子声迅股份同兴达新亚制程和中晶科技跌幅靠前周跌幅分别为-1734-1190-1021-976和-880表电子板块个股涨跌幅一览涨幅靠前跌幅靠前公司名称近一周公司名称近一月公司名称年初至今公司名称近一周公司名称近一月公司名称年初至今英飞拓3389英飞拓12898宝明科技31356中京电子-1734紫晶存储-3144则成电子-8927雅创电子1669朝阳科技2244英飞拓20161声迅股份-1190智动力-3103紫晶存储-8900沃格光电1374思维列控1955旭光电子9512同兴达-1021长川科技-2268歌尔股份-6872激智科技1314易天股份1730东尼电子6289新亚制程-976伟测科技-2032韦尔股份-6639帝尔激光1175维峰电子1666中瓷电子6119中晶科技-880盛洋科技-2009鑫汇科-6527资料来源Wind海通证券研究所5请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业半导体台积电3nm工厂正式量产根据台积电官网台积电公司12月29日南部科学园区晶圆十八厂新建工程基地举行3nm量产暨扩厂典礼晶圆十八厂为台积公司生产5nm及3nm制程技术的超大晶圆厂晶圆十八厂全厂区投资金额总计超过新台币186万亿元除在台湾扩建3nm产能外台积公司在美国的第二期建厂亦同步开展预计3nm制程技术量产第一年时的收益将优于5nm在2020年量产时的收益并预计量产5年内将释放15万亿美元终端产品的价值台积公司宣布3nm制程技术已顺利进入量产具备良好的良率台积公司3nm制程技术在效能功耗及面积PPA及电晶体技术上为业界最先进的半导体逻辑制程技术相较于N5制程技术台积公司3nm逻辑密度将增加约60或者在相同速度下功耗降低30-35并可支持创新的TSMCFINFLEXTM架构台积公司亦预告台积电全球研发中心将于2023年第二季在新竹科学园区正式开幕预计将可进驻八千位研发人员而目前准备中的2nm晶圆厂分别落址新竹与中部科学园区共计六期的工程皆依计划持续进展中6请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业汽车电子蔚来发布EC7ES8发布根据蔚来官方微信公众号蔚来官网12月24日蔚来在NIODay发布会上发布两款新车型智能电动旗舰五座轿跑SUVEC7智能电动旗舰六座SUVES8EC7ES8在1电动化应用碳化硅功率模块整车能耗进步优化电池可充可换可升级2智能驾驶搭载蔚来超感系统与ADAM超算平台拥有33个高性能感知硬件包括1个超远距高精度激光雷达7颗800万像素高清摄像头4颗300万像素高感光环视专用摄像头1个增强主驾感知5个毫米波雷达12个超声波传感器2个高精度定位单元和V2X车路协同搭载4颗NVIDIADRIVEOrin芯片算力高达1016Tops3智能座舱搭载蔚来第二代智能系统BanyanAI算力图形处理多媒体处理等能力全面提升配备128英寸AMOLED中控屏分别配备16英寸163英寸HUD增强平视显示系统4售价EC7起售价488万元ES8起售价528万元7请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明投资建议与风险提示投资策略我们认为半导体设备受益于国内产线建设的持续仍订单饱满成长动能充足经历了前两年的送样验证小批量出货后半导体材料公司将迎来中长期的快速成长阶段IC设计板块我们重点看好板块中有独立新产品放量或新产品打破原有产品天花板逻辑具有独立阿尔法的成长性标的消费电子板块23年关注创新力引领的消费升级叠加元宇宙热度的主题投资机会聚焦两大主线1受益于电动智能汽车发展的激光雷达HUD车载摄像头汽车连接器车载PCB等汽车电子细分板块2元宇宙主题下的硬件投资机会建议关注半导体设备材料代工建议关注半导体设备领域的长川科技联动科技北方华创盛美上海富创精密中微公司材料领域的德邦科技鼎龙股份天岳先进IC设计圣邦股份乐鑫科技芯海科技瑞芯微国芯科技紫光国微兆易创新北京君正东芯股份复旦微电卓胜微韦尔股份闻泰科技华润微士兰微纳芯微消费电子汽车电子重点关注永新光学水晶光电博敏电子东山精密法拉电子江海股份电连技术炬光科技胜宏科技立讯精密建议关注瑞可达舜宇光学科技比亚迪电子LED面板产业链三安光电京东方ATCL科技宸展光电风险提示全球5G进展不及预期下游终端需求不及预期新冠肺炎疫情恶化中美贸易摩擦加剧等合规提示根据东芯股份招股说明书海通证券子公司海通创新投资有限公司持有688110东芯股份总股本1以上限售股特此公告8请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明分析师声明和研究团队分析师声明郑宏达李轩华晋书肖隽翀薛逸民本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明电子行业研究团队郑宏达首席分析师SAC执业证书编号S0850516050002李轩分析师SAC执业证书编号S0850519070001华晋书分析师SAC执业证书编号S0850521090001肖隽翀分析师SAC执业证书编号S0850521080002薛逸民分析师SAC执业证书编号S0850522080003联系人文灿9信息披露和法律声明投资评级说明类别评级说明1投资评级的比较和评级标准优于大市预期个股相对基准指数涨幅在10以上以报告发布后的6个月内的市场表现为中性预期个股相对基准指数涨幅介于-10与10之间比较标准报告发布日后6个月内的公股票投资评级司股价或行业指数的涨跌幅相对同弱于大市预期个股相对基准指数涨幅低于-10及以下期市场基准指数的涨跌幅无评级对于个股未来6个月市场表现与基准指数相比无明确观点2市场基准指数的比较标准A股市场以海通综指为基准香港市场以优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10以上恒生指数为基准美国市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准行业投资评级中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平-10以下法律声明本报告仅供海通证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经海通证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次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