产地煤价淡季承压。截至12月30日，陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价1345.0元/吨，周环比下跌25.0元/吨；大同南郊粘煤坑口价(含税)（Q5500）1074.0元/吨，周环比下跌48.0元/吨；内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）1065.0元/吨，周环比下跌9.0元/吨。
　　锚地船舶减少，货船比走高。截至12月21日，秦皇岛港铁路到车5562车,周环比增加10.69%；秦皇岛港口吞吐50.5万吨,周环比下降3.26%。截至12月20日，环渤海地区四大港口（秦皇岛港、黄骅港、曹妃甸港、京唐港东港）的库存为1203.0万吨（周环比下降123.00万吨），锚地船舶数为68.0艘（周环比下降24.00艘），货船比（库存与船舶比）为17.7，周环比增加3.28。【本周秦港发运及港口拉运数据暂未更新】
　　各省煤炭日耗走强。截至12月29日，沿海八省煤炭库存2991.80万吨，周环比下降11.90万吨（-0.40%),日耗为210.00万吨，周环比上升11.00万吨/日（+5.53%），可用天数为14.2天，周环比下降0.90天。截至12月30日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价1175.0元/吨，周环比下跌90.0元/吨。国际煤价，截至12月28日，纽卡斯尔NEWC5500大卡动力煤FOB现货价格137.5美元/吨，周环比下降1.55美元/吨；ARA6000大卡动力煤现货价182.5美元/吨，周环比下降17.55美元/吨；理查兹港动力煤FOB现货价107.25美元/吨，周环比下降0.9美元/吨。
　　焦炭方面：焦企开工积极性提升，库存仍处低位。截至2022年12月30日，汾渭CCI吕梁准一级冶金焦报2660元/吨，周环比持平，月环比上升8.13%。港口指数：CCI日照准一级冶金焦报2780元/吨，周环比持平，月环比上升5.30%。焦炭四轮提涨全面落实后，焦企利润显著好转，焦企整体开工率回升，而下游钢企经过近期加量补库以后库存整体处于合理水平，采购力度有所放缓。不过当前焦企库存仍处于较低位置，库存压力较小。
　　焦煤方面：供应维持紧张，价格整体稳定。截止12月30日，CCI山西低硫指数2552元/吨，周环比持平，月环比上涨154元/吨；CCI山西高硫指数2214元/吨，周环比下跌19元/吨，月环比上涨81元/吨；灵石肥煤指数2400元/吨，周环比持平，月环比上涨200元/吨。目前下游焦企、钢厂焦煤冬储接近后半程，中间商资金回笼意愿增强，出货压力增大，成交情况较上周偏温；而上游供给仍处于较为紧张状态，焦煤价格整体稳定。
　　我们认为，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面共振，现阶段配置煤炭板块正当时。2022年12月30日，为切实保障2023年元旦春节期间煤炭安全稳定供应，确保人民群众温暖过冬，国家发改委煤电油气运保障工作部际协调机制印发《关于切实做好2023年元旦春节期间煤炭供应保障工作的通知》。要求煤炭生产企业提前制定两节和元月份的生产计划，元旦春节期间做到不停工、不停产、供应不断档，指导各有关方面继续做好2023年电煤中长期合同签订工作，并严格执行好电煤中长期合同，督促铁路运输企业切实做好煤炭运输保障，强化对发电用煤、民生供暖用煤的运力支持，同时从严抓好煤炭安全生产，严格履行属地监管责任和企业安全生产主体责任。随着新冠疫情政策调整，经济复苏迹象逐步显现，各省份用能用电水平持续恢复，展望明年，随着下游经济的持续好转，伴随火电装机建设与投产速度加快，我们认为煤炭消费需求在2022年较低增长基数的背景下，有望迎来较大幅度复苏与增长，看好经济企稳复苏下的用能用电需求。在能源大通胀逻辑下，把握高壁垒、高现金、高分红的优质煤炭企业，煤炭板块有望迎来一轮业绩与估值双升的历史性行情。同时，建议关注布局煤炭生产建设领域的相关机会。
　　投资建议：综合以上，我们继续全面看多煤炭板块，建议继续关注煤炭的历史性配置机遇。自下而上重点关注两条主线：一是内生外延增长空间大、资源禀赋优、公司治理优的兖矿能源、陕西煤业、广汇能源、中国神华、中煤能源等；二是全球资源特殊稀缺、有成长空间的优质炼焦公司平煤股份、山西焦煤、淮北矿业、盘江股份等。
　　风险因素：重点公司发生煤矿安全生产事故；下游用能用电部门继续较大规模限产；宏观经济大幅失速下滑。
　　
　　

研究报告全文：发改委部署做好2023年元旦春节期间煤炭供应保障工作煤炭开采2023年1月1日发改委部署做好2023年元旦春节期间煤炭供应保障工作证券研究报告2023年1月1日行业研究周报本期内容提要产地煤价淡季承压截至月日陕西榆林动力块煤行业周报1230Q6000坑口价13450元吨周环比下跌250元吨大同南郊粘煤坑口价含煤炭开采税Q550010740元吨周环比下跌480元吨内蒙古东胜大块投资评级看好精煤车板价Q550010650元吨周环比下跌90元吨上次评级看好锚地船舶减少货船比走高截至12月21日秦皇岛港铁路到车5车周环比增加秦皇岛港口吞吐万吨周环比下降56210695053左前明能源行业首席分析师26截至12月20日环渤海地区四大港口秦皇岛港黄骅港执业编号S1500518070001曹妃甸港京唐港东港的库存为12030万吨周环比下降12300联系电话010-83326712万吨锚地船舶数为680艘周环比下降2400艘货船比库邮箱zuoqianmingcindasccom存与船舶比为177周环比增加328本周秦港发运及港口拉运数据暂未更新李春驰电力公用联席首席分析师各省煤炭日耗走强截至12月29日沿海八省煤炭库存299180万执业编号S1500522070001吨周环比下降1190万吨-040日耗为21000万吨周环比上联系电话010-83326723升1100万吨日553可用天数为142天周环比下降090邮箱lichunchicindasccom天截至月日秦皇岛港动力煤山西产市场价1230Q550011750元吨周环比下跌900元吨国际煤价截至12月28日纽卡斯尔NEWC5500大卡动力煤FOB现货价格1375美元吨周环比下降155美元吨ARA6000大卡动力煤现货价1825美元吨周环比下降1755美元吨理查兹港动力煤FOB现货价10725美元吨周环比下降09美元吨焦炭方面焦企开工积极性提升库存仍处低位截至2022年12月30日汾渭CCI吕梁准一级冶金焦报2660元吨周环比持平月环比上升813港口指数CCI日照准一级冶金焦报2780元吨周环比持平月环比上升530焦炭四轮提涨全面落实后焦企利润信达证券股份有限公司显著好转焦企整体开工率回升而下游钢企经过近期加量补库以后CINDASECURITIESCOLTD库存整体处于合理水平采购力度有所放缓不过当前焦企库存仍处北京市西城区闹市口大街9号院1号楼于较低位置库存压力较小邮编100031焦煤方面供应维持紧张价格整体稳定截止12月30日CCI山西低硫指数2552元吨周环比持平月环比上涨154元吨CCI山西高硫指数2214元吨周环比下跌19元吨月环比上涨81元吨灵石肥煤指数2400元吨周环比持平月环比上涨200元吨目前下游焦企钢厂焦煤冬储接近后半程中间商资金回笼意愿增强出货压力增大成交情况较上周偏温而上游供给仍处于较为紧张状态焦煤价格整体稳定我们认为当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期基本面政策面共振现阶段配置煤炭板块正当时2022年12月30日为切实保障2023年元旦春节期间煤炭安全稳定供应确保人民群众温暖过请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom2冬国家发改委煤电油气运保障工作部际协调机制印发关于切实做好2023年元旦春节期间煤炭供应保障工作的通知要求煤炭生产企业提前制定两节和元月份的生产计划元旦春节期间做到不停工不停产供应不断档指导各有关方面继续做好2023年电煤中长期合同签订工作并严格执行好电煤中长期合同督促铁路运输企业切实做好煤炭运输保障强化对发电用煤民生供暖用煤的运力支持同时从严抓好煤炭安全生产严格履行属地监管责任和企业安全生产主体责任随着新冠疫情政策调整经济复苏迹象逐步显现各省份用能用电水平持续恢复展望明年随着下游经济的持续好转伴随火电装机建设与投产速度加快我们认为煤炭消费需求在2022年较低增长基数的背景下有望迎来较大幅度复苏与增长看好经济企稳复苏下的用能用电需求在能源大通胀逻辑下把握高壁垒高现金高分红的优质煤炭企业煤炭板块有望迎来一轮业绩与估值双升的历史性行情同时建议关注布局煤炭生产建设领域的相关机会投资建议综合以上我们继续全面看多煤炭板块建议继续关注煤炭的历史性配置机遇自下而上重点关注两条主线一是内生外延增长空间大资源禀赋优公司治理优的兖矿能源陕西煤业广汇能源中国神华中煤能源等二是全球资源特殊稀缺有成长空间的优质炼焦公司平煤股份山西焦煤淮北矿业盘江股份等风险因素重点公司发生煤矿安全生产事故下游用能用电部门继续较大规模限产宏观经济大幅失速下滑请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom3目录一本周核心观点及重点关注发改委部署做好2023年元旦春节期间煤炭供应保障工作6二本周煤炭板块及个股表现煤炭板块劣于大盘7三煤炭价格跟踪港口煤价季节性走弱8四煤炭库存跟踪沿海运价走弱产地焦煤库存继续下行12五煤炭行业下游表现各省份煤炭日耗回升17六上市公司估值表及重点公告21七本周行业重要资讯22八风险因素24表目录表1本周煤炭价格速览8表2本周煤炭库存及调度速览12表3本周煤炭下游情况速览17表4重点上市公司估值表21图目录图1各行业板块一周表现7图2A股煤炭及焦化板块区间涨跌幅7图3煤炭开采洗选板块个股表现7图4环渤海动力煤价格指数8图5秦皇岛港市场价动力煤Q5500山西产元吨9图6产地煤炭价格变动元吨9图7国际动力煤FOB变动情况美元吨9图8广州港印尼煤库提价元吨9图9港口焦煤价格变动情况元吨10图10产地焦煤价格变动情况元吨10图11澳大利亚峰景矿硬焦煤价格变动情况美元吨10图12期货收盘价活跃合约焦煤元吨10图13产地无烟煤车板价变动情况元吨11图14喷吹煤车板价含税变动情况元吨11图15山西省周度产能利用率12图16内蒙古周度产能利用率12图17陕西省周度产能利用率13图18三省周度产能利用率13图19秦皇岛港铁路到车量及港口吞吐量万吨13图20秦皇岛-广州煤炭海运费情况元吨13图212019-2022年北方四港货船比库存与船舶比情况14图22秦皇岛港煤炭库存万吨14图23生产地炼焦煤库存万吨15图24六大港口炼焦煤库存万吨15图25国内独立焦化厂230家炼焦煤总库存万吨15图26国内样本钢厂110家炼焦煤总库存万吨15图27焦化厂合计焦炭库存万吨15图28四港口合计焦炭库存万吨15图29国内样本钢厂247家合计焦炭库存万吨16图30内陆17省区日均耗煤变化情况万吨17图31内陆17省区煤炭库存量变化情况万吨17请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom4图32内陆17省区煤炭可用天数变化情况日18图33沿海八省区日均耗煤变化情况万吨18图34沿海八省区煤炭库存量变化情况万吨18图35沿海八省区煤炭可用天数变化情况日18图36三峡出库量变化情况立方米秒18图37Myspic综合钢价指数19图38上海螺纹钢价格HRB40020mm元19图39出厂价一级冶金焦唐山产河北元19图40高炉开工率19图41华中地区尿素市场平均价元吨20图42全国甲醇价格指数20图43全国乙二醇价格指数20图44全国合成氨价格指数20图45全国醋酸价格指数20图46全国水泥价格指数20请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom5一本周核心观点及重点关注发改委部署做好2023年元旦春节期间煤炭供应保障工作我们认为当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期基本面政策面共振现阶段配置煤炭板块正当时2022年12月30日为切实保障2023年元旦春节期间煤炭安全稳定供应确保人民群众温暖过冬国家发改委煤电油气运保障工作部际协调机制印发关于切实做好2023年元旦春节期间煤炭供应保障工作的通知要求煤炭生产企业提前制定两节和元月份的生产计划元旦春节期间做到不停工不停产供应不断档指导各有关方面继续做好2023年电煤中长期合同签订工作并严格执行好电煤中长期合同督促铁路运输企业切实做好煤炭运输保障强化对发电用煤民生供暖用煤的运力支持同时从严抓好煤炭安全生产严格履行属地监管责任和企业安全生产主体责任随着新冠疫情政策调整经济复苏迹象逐步显现各省份用能用电水平持续恢复展望明年随着下游经济的持续好转伴随火电装机建设与投产速度加快我们认为煤炭消费需求在2022年较低增长基数的背景下有望迎来较大幅度复苏与增长看好经济企稳复苏下的用能用电需求在能源大通胀逻辑下把握高壁垒高现金高分红的优质煤炭企业煤炭板块有望迎来一轮业绩与估值双升的历史性行情同时建议关注布局煤炭生产建设领域的相关机会投资建议综合以上我们继续全面看多煤炭板块继续建议关注煤炭的历史性配置机遇自下而上重点关注两条主线一是内生外延增长空间大资源禀赋优公司治理优的兖矿能源陕西煤业广汇能源中国神华中煤能源等二是全球资源特殊稀缺有成长空间的优质炼焦公司平煤股份山西焦煤淮北矿业盘江股份等近期重点关注12022年全球煤炭市场在危机中增长近日国际能源署IEA发布煤炭年度市场报告煤炭2022Coal2022从需求供应贸易价格等方面对2022年至2025年的国际煤炭市场进行了分析和预测报告指出国际煤炭市场在2022年严重震荡一些传统贸易流动中断煤炭价格飙升报告预测2022年全球煤炭需求量同比增长12达到历史新高首次超过80亿吨在去年发布的煤炭2021中国际能源署预测全球煤炭需求很可能在2022年或2023年达到峰值此后趋于平稳该机构在今年的报告中指出尽管遭遇了全球能源危机在各种因素的综合作用下今年对煤炭市场整体前景的预期保持不变报告指出俄乌冲突的爆发极大地改变了2022年全球煤炭贸易价格水平和供需模式化石燃料价格在2022年大幅上涨其中天然气价格涨幅最大这引发了许多消费者从天然气转向其他能源推高了对更具有价格竞争力的能源的需求其中包括煤炭尽管如此煤炭价格上涨可再生能源增长能效的提高以及全球经济增长疲软减缓了2022年整体煤炭需求的增长作为最大的煤炭消费行业2022年电力行业的煤炭消费量预计同比增长2以上相比之下非电力行业煤炭消费量预计同比下降1以上下降的主要原因是即将过去的一年全球钢铁产量下降资料来源httpswwwcctdcomcnshow-114-230041-1html请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom6二本周煤炭板块及个股表现煤炭板块劣于大盘本周煤炭板块下跌01表现劣于大盘本周沪深300上涨11到38716涨幅前三的行业分别是电力设备48国防军工45电力及公用事业39图1各行业板块一周表现6048455039403026302222191915141413201211080606050504100000-10-01-04-05-20-09-11-14-30-22资料来源Wind信达证券研发中心本周煤炭开采洗选板块下跌011动力煤板块下跌000炼焦煤板块下跌057焦炭板块上涨034煤炭化工上涨034图2A股煤炭及焦化板块区间涨跌幅034040034026020000焦炭煤炭化工其他煤化工动力煤000煤炭煤炭开采优选炼焦煤-006-020-011-040-060-057-080资料来源Wind信达证券研发中心本周煤炭采选板块中涨幅前三的分别为盘江股份15陕西煤业14永泰能源13图3煤炭开采洗选板块个股表现2151413131211070707061040101000-01-02-1-05-06-06-07-09-09-2-19-20-3-26-31-4资料来源Wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom7三煤炭价格跟踪港口煤价季节性走弱表1本周煤炭价格速览指标价格周变化周环比同比单位环渤海动力煤价格指数Q5500K73400000000-041元吨煤炭价格指数动力煤价格指数RMBCCI5500含税----元吨秦皇岛港动力煤Q5500山西产市场价117500-9000-7117603元吨港口价格广州港山西优混库提价含税136000-4000-286226元吨陕西榆林动力块煤Q6000坑口价134500-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