研究报告全文：证究报研周业行告报究研券有色金属行业标配维持有色金属行业周报20221226-20230101行美国经济衰退预期不改看好贵金属未来上涨逻辑业2023年1月1日投资要点周报行情回顾截至2022年12月30日申万有色金属行业本周上涨059分析师卢立亭跑输沪深300指数054个百分点在申万31个行业中排名第23名申万SAC执业证书编号有色金属行业12月下跌592跑输沪深300指数640个百分点在申万S0340518040001电话0769-2217716331个行业中排名第27名申万有色金属板块2022年初至今下跌2031邮箱lulitingdgzqcomcn跑赢沪深300指数132个百分点在申万31个行业中排名第19名研究助理许正堃截至2022年12月30日本周有色金属行业子板块中金属新材料板块上SAC执业证书编号涨559贵金属板块上涨328小金属板块上涨176工业金属板S0340121120038块上涨074能源金属板块下跌226电话0769-23320072邮箱xuzhengkundgzqcomcn有色金属行业周观点工业金属随着下游消费预期转好工业金属市场信心得到提振然而目前需求淡季到来整体市场交易较为平淡本申万有色金属行业指数走势周工业金属价格维持震荡截至12月30日LME铜价收于8374美元吨LME铝价收于238850美元吨LME铅价收于2292美元吨LME锌价收于行296750美元吨LME镍价收于29920美元吨建议关注神火股份业000933云铝股份000807贵金属本周美债收益率及美元偏研弱震荡黄金价格小幅走强目前美国经济衰退预期成为未来主导贵金属价格的因素2023年贵金属价格上涨逻辑不改截至12月30日COMEX究黄金价格收于182620美元盎司较上周末上涨22美元建议关注赤峰黄金600988山东黄金600547能源金属锂行业下游需求预资料来源东莞证券研究所iFind期减弱本周主要锂盐产品价格继续回调截至12月30日碳酸锂现货价格收于512万元吨较前一周末下降34万元氢氧化锂现货价格收于5335万元吨较前一周末下降185万元稀土及磁材本周截至12相关报告月30日稀土价格指数收于29664点较上周末上涨148点稀土产品价格目前正逐步回升原料端厂商报价居高后市消费预期转好预计稀土及磁材板块未来上涨通道有望开启建议关注广晟有色600259横店东磁002056正海磁材300224风险提示宏观经济增长不及预期美联储及欧洲央行货币政策收紧超预期金属价格下跌有色金属下游需求不及预期企业在建项目建设进程不及预期行业供需格局改变致使行业竞争加剧等证券研究报告本报告的风险等级为中高风险本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明有色金属行业周报20221226-20230101目录一行情回顾3二主要有色金属价格情况5工业金属5贵金属6能源金属7三行业新闻7四公司公告9五有色金属行业本周观点10六风险提示11插图目录图1申万有色金属行业近一年行情走势截至2022年12月30日3图2LME铜库存及价格吨美元吨6图3LME铝库存及价格吨美元吨6图4LME铅库存及价格吨美元吨6图5LME锌库存及价格吨美元吨6图6LME镍库存及价格吨美元吨6图7LME锡库存及价格吨美元吨6图8COMEX黄金库存与价格盎司美元盎司7图9COMEX白银库存与价格盎司美元盎司7图10碳酸锂现货价元吨7图11氢氧化锂现货价元吨7表格目录表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2022年12月30日3表2申万有色金属行业各子板块涨跌幅情况单位截至2022年12月30日4表3申万有色金属行业涨幅前十的公司单位截至2022年12月30日5表4申万有色金属行业跌幅前十的公司单位截至2022年12月30日5表5建议关注标的理由11请务必阅读末页声明2有色金属行业周报20221226-20230101一行情回顾截至2022年12月30日申万有色金属行业本周上涨059跑输沪深300指数054个百分点在申万31个行业中排名第23名申万有色金属行业12月下跌592跑输沪深300指数640个百分点在申万31个行业中排名第27名申万有色金属板块2022年初至今下跌2031跑赢沪深300指数132个百分点在申万31个行业中排名第19名图1申万有色金属行业近一年行情走势截至2022年12月30日1000500000-500-1000-1500-2000-2500-3000有色金属沪深300资料来源iFind东莞证券研究所表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2022年12月30日序号代码名称一周涨跌幅12月初至今涨跌幅2022年初至今涨跌幅1801740SL国防军工455-463-25302801160SL公用事业423-464-16363801980SL美容护理3881033-6744801730SL电力设备381-400-25435801970SL环保238-507-22846801780SL银行230107-10477801010SL农林牧渔209143-11438801890SL机械设备198-547-20749801760SL传媒193233-260710801030SL基础化工165-436-190811801750SL计算机141-162-254712801080SL电子131-448-3654请务必阅读末页声明3有色金属行业周报20221226-2023010113801960SL石油石化129-577-139314801790SL非银金融128-068-213415801770SL通信121-413-156016801130SL纺织服饰111153-146617801210SL社会服务104646-22318801150SL医药生物098-257-203419801140SL轻工制造081088-200420801230SL综合077227105721801880SL汽车073-643-201322801720SL建筑装饰061-702-109623801050SL有色金属059-592-203124801040SL钢铁045-460-237825801200SL商贸零售043359-70826801170SL交通运输003-049-34127801950SL煤炭-041-1088109528801110SL家用电器-068104-209529801120SL食品饮料-0791078-151230801710SL建筑材料-105-339-261331801180SL房地产-276-907-1117资料来源iFind东莞证券研究所截至2022年12月30日本周有色金属行业子板块中金属新材料板块上涨559贵金属板块上涨328小金属板块上涨176工业金属板块上涨074能源金属板块下跌2262022年12月初截至12月30号工业金属板块下跌180小金属板块下跌281金属新材料板块下降151能源金属板块下跌1263贵金属板块下跌8862022年初截至12月30号贵金属板块上涨612工业金属板块下跌1367金属新材料板块下跌1734小金属板块下跌2226能源金属板块下跌3234表2申万有色金属行业各子板块涨跌幅情况单位截至2022年12月30日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801051SL金属新材料559-151-17342801053SL贵金属328-8866123801054SL小金属176-281-22264801055SL工业金属074-180-13675801056SL能源金属-226-1263-3234资料来源iFind东莞证券研究所在本周涨幅前十的个股里光智科技有研粉材和华峰铝业三家公司涨幅在申万有色金属板块中排名前三涨幅分别达15511448和1395在本月初至今表现上看龙磁科技浩通科技和金钼股份三家公司涨幅在申万有色金属板块中排名前三涨幅分别达29362891和1774从年初至今表现上看园城黄金吉翔股份和神请务必阅读末页声明4有色金属行业周报20221226-20230101火股份三家公司涨幅在申万有色金属板块中排名前三涨幅分别达2222910877和7315表3申万有色金属行业涨幅前十的公司单位截至2022年12月30日本周涨幅前十本月涨幅前十本年涨幅前十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅300489SZ光智科技1551300835SZ龙磁科技2936600766SH园城黄金22229688456SH有研粉材1448301026SZ浩通科技2891603399SH吉翔股份10877601702SH华峰铝业1395601958SH金钼股份1774000933SZ神火股份7315300855SZ图南股份1329601677SH明泰铝业1466601958SH金钼股份7111600459SH贵研铂业1299002149SZ西部材料1131000633SZ合金投资3682000970SZ中科三环1117300489SZ光智科技838002738SZ中矿资源3283603527SH众源新材1052002532SZ天山铝业797002379SZ宏创控股3166601958SH金钼股份1010688456SH有研粉材726000975SZ银泰黄金2943301026SZ浩通科技966000630SZ铜陵有色648002155SZ湖南黄金2573002056SZ横店东磁959600459SH贵研铂业628601702SH华峰铝业2210资料来源iFind东莞证券研究所在本周跌幅前十的个股里ST荣华福达合金万邦德表现较弱分别-1074-544-516在本月初至今表现上看ST荣华银泰黄金万邦德表现较弱跌幅分别达316522802153从年初至今表现上看嘉元科技诺德股份寒锐钴业表现较弱跌幅分别达64084997和4978表4申万有色金属行业跌幅前十的公司单位截至2022年12月30日本周跌幅前十本月跌幅前十本年跌幅前十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅600311SHST荣华-1074600311SHST荣华-3165688388SH嘉元科技-6408603045SH福达合金-544000975SZ银泰黄金-2280600110SH诺德股份-4997002082SZ万邦德-516002082SZ万邦德-2153300618SZ寒锐钴业-4978000630SZ铜陵有色-459603045SH福达合金-1876600711SH盛屯矿业-4491600766SH园城黄金-453300057SZ万顺新材-1781600111SH北方稀土-4477002738SZ中矿资源-438000762SZ西藏矿业-1452605376SH博迁新材-4461000688SZ国城矿业-363002738SZ中矿资源-1431002171SZ楚江新材-4350002460SZ赣锋锂业-354000688SZ国城矿业-1428600311SHST荣华-4286600338SH西藏珠峰-349002460SZ赣锋锂业-1419301217SZ铜冠铜箔-4251002240SZ盛新锂能-325600110SH诺德股份-1377600456SH宝钛股份-4239资料来源iFind东莞证券研究所二主要有色金属价格情况工业金属市场下游交易平淡本周工业金属价格持续震荡截至12月30日LME铜价收于请务必阅读末页声明5有色金属行业周报20221226-202301018374美元吨LME铝价收于238850美元吨LME铅价收于2292美元吨LME锌价收于296750美元吨LME镍价收于29920美元吨图2LME铜库存及价格吨美元吨图3LME铝库存及价格吨美元吨资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所图4LME铅库存及价格吨美元吨图5LME锌库存及价格吨美元吨资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所图6LME镍库存及价格吨美元吨图7LME锡库存及价格吨美元吨资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所贵金属美元及美债收益率偏弱震荡本周黄金价格小幅走强截至12月30日COMEX黄金价格收于182620美元盎司COMEX白银价格收于2404美元盎司请务必阅读末页声明6有色金属行业周报20221226-20230101图8COMEX黄金库存与价格盎司美元盎司图9COMEX白银库存与价格盎司美元盎司资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所能源金属下游需求偏弱锂盐价格持续回调截至12月30日碳酸锂现货价格收于512万元吨较前一周末下降34万元氢氧化锂现货价格收于5335万元吨较前一周末下降185万元图10碳酸锂现货价元吨图11氢氧化锂现货价元吨资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所三行业新闻FocusEconomics2023H1工业金属的需求将继续保持疲软长江有色20221228长江有色网新闻据外媒12月28日消息总部位于巴塞罗那的独立研究公司FocusEconomics称2023年上半年铜和工业金属的需求将继续保持疲软因为全球利率达到顶峰中国经济可能继续受到房地产行业低迷以及疫情的拖累FocusEconomics的预测显示2023年铜的平均价格预计为每吨7660美元低于目前的水平最低的预测值仅为每吨5430美元最高的预测值为每吨8775美元并不令人振奋2024年的铜价预计平均为每吨8000美元预测区间从每吨不到5000美元到10750美元不等请务必阅读末页声明7有色金属行业周报20221226-20230101Opaxe公布2022年全球十大钻探成果全球地质矿产信息网20221228据MiningNewsnet网站报道咨询企业欧帕塞Opaxe日前公布了2022年全球十大钻探成果其中6个来自加拿大美国和非洲各有两个本年度最佳钻探成果来自飞神铀业FissionUraniumCorp在加拿大的南帕特森湖PattersonLakeSouth项目上个月公司宣布钻探在985米深处见矿34米铀氧化物品位1912排在第二位的为弗朗蒂尔锂业公司FrontierLithium在加拿大的帕克PAK项目10月份公司宣布在114米深处见矿3266米锂氧化物品位192加拿大第一量子矿已恢复与巴拿马政府的正式谈判财联社20221228财联社12月28日消息加拿大第一量子矿FirstQuantumMinerals周三表示其铜矿CobrePanama目前正在正常运营并已恢复与巴拿马政府的正式谈判以解决该矿运营纠纷津巴布韦政府暂停处理寻求五种战略矿物开采权的新矿业权申请产业前沿20221229日前津巴布韦政府已立即暂停处理寻求五种战略矿物开采权的新矿业权申请理由是对采矿权的需求大幅增加五种战略矿产是钻石铜锂镍和稀土该决定是通过矿业和矿业发展常务秘书PfungwaKunaka先生于2022年12月19日签署的致省矿业主管和副地籍登记官兼矿业事务董事会秘书的信函传达的政府还指示在申请检验证书时申请人应提交对采矿权进行的工作量的声明以及正在开采的矿体中所含矿物的声明这是因为意识到一些矿工没有申报在他们提交检查的矿石中发现了某些矿物从而损害了采矿业经济的增长安泰科Endeavor白银公司公布近期收购墨西哥Pitarrilla矿长江有色20221228长江有色网新闻据安泰科消息Endeavor白银公司公布近期收购墨西哥Pitarrilla矿项目并为该矿提供了独立的资源报告Pitarrilla矿项目拥有近6亿盎司的白银已验证资源通过历史钻探报告该矿分别在2009年和2012年进行地下和露天勘探开发开发长度超过225万米这也是迄今为止做锅最全面的勘探工作Pitarrilla矿的指示矿产资源总量露天和地下总量为1586亿吨含有4916亿盎司银品位964克吨11亿磅铅品位03126亿磅锌品位074总计6939亿盎司银当量品位136克吨中国有色金属工业协会再生金属分会国内矿产进口矿产再生金属三位一体的资源保障格局长江有色20221229长江有色网新闻中国有色金属工业协会再生金属分会副会长刘巍在行业会议上表示国内矿产进口矿产再生金属三位一体的资源保障格局再生金属产业地位不断提高的份额占比我国有色金属消费量累计超过7亿吨预计十四五期间我国年均产生废有色金属约1500万吨目前我国再生金属新建项目数量多产能大据不完全统计2021年全国取得环评批复及在建再生有色金属项目超过50个请务必阅读末页声明8有色金属行业周报20221226-20230101涉及产能接近1000万吨2022年项目投资依然快速增长铝灰资源化和动力电池再生利用增幅更大四公司公告雅化集团与LG延长合作时间至2025年并增加2024-2025年的购销数量2022122912月29日雅化集团公告2021年9月公司下属全资子公司雅化锂业雅安有限公司与LGEnergySolutionLtd签订了2021-2023年电池级氢氧化锂采购协议约定2021年-2023年雅安锂业向LGES提供单水氢氧化锂产品双方拟在原协议基础上延长合作时间至2025年并增加2024-2025年的购销数量2022年12月28日双方共同签订了采购协议的补充协议以补充约定双方在2023年1月1日至2025年12月31日期间对产品的购买和供应承诺并依照本补充协议中规定的条款和条件对原协议进行修订和补充东阳光与遵义市人民政府广州汽车集团股份有限公司签订了战略合作框架协议2022122812月28日东阳光公告公司与遵义市人民政府广州汽车集团股份有限公司签订了战略合作框架协议三方一致同意在条件成熟时协商推进能源铝多金属矿床矿产资源提炼利用及产业化项目铝精深加工等项目合作未来结合国家产业政策及各方发展战略进一步探讨动力电池新能源汽车新能源技术创新中心等项目合作华友钴业向华友控股集团以及不超过34名特定对象发行股票募资不超177亿元2022122812月28日华友钴业公告公司原拟向浙江华友控股集团有限公司以及不超过34名特定对象发行股票募资不超177亿元经综合考虑公司的实际情况发展规划GDR发行计划等因素公司决定终止2022年度非公开发行A股股票事项同时终止与浙江华友控股集团有限公司签署的附生效条件的非公开发行股票认购协议诺德股份与江西省贵溪市人民政府签署超薄锂电铜箔建设项目投资协议并设立江西诺德铜箔有限公司2022122812月28日诺德股份公告根据整体战略布局的规划以及业务发展的需要公司已与江西省贵溪市人民政府签署超薄锂电铜箔建设项目投资协议并设立江西诺德铜箔有限公司为充实公司的运营资金调整资产负债结构降低财务成本扩大经营规模公司后续引入了外部投资者贵溪鑫锋新材料发展中心有限合伙对其进行增资增资后江西诺德铜箔有限公司成为公司控股子公司罗平锌电富乐铅锌矿于2022年12月26日取得罗平县应急管理局下发的复产通知20221227请务必阅读末页声明9有色金属行业周报20221226-2023010112月27日罗平锌电公告2022年12月20日富乐铅锌矿取得由曲靖市自然资源和规划局核发的新的采矿许可证证号C5300002010123240111524有效期限自2022年12月20日至2027年12月20日取得采矿许可证后公司根据复产监管要求完成复产各项准备并于2022年12月26日取得罗平县应急管理局下发的复产通知富乐铅锌矿即日起按通知要求恢复生产天华超净设立苏州天华睿远企业管理合伙企业2022122612月26日天华超净公告公司全资子公司苏州天华新能源投资管理有限公司与公司董事高级管理人员陆建平王珩徐志云裴骏王珣原超及其他核心人员拟签署合伙协议拟共同出资设立苏州天华睿远企业管理合伙企业天华新能源作为普通合伙人出资25万元人民币占合伙企业财产份额比例110公司董事高级管理人员陆建平王珩徐志云裴骏王珣原超及其他核心人员作为有限合伙人共同出资2250万元人民币占合伙企业财产份额比例9890五有色金属行业本周观点工业金属随着下游消费预期转好工业金属市场信心得到提振然而目前需求淡季到来整体市场交易较为平淡本周工业金属价格维持震荡截至12月30日LME铜价收于8374美元吨LME铝价收于238850美元吨LME铅价收于2292美元吨LME锌价收于296750美元吨LME镍价收于29920美元吨建议关注神火股份000933云铝股份000807贵金属本周美债收益率及美元偏弱震荡黄金价格小幅走强目前美国经济衰退预期成为未来主导贵金属价格的因素2023年贵金属价格上涨逻辑不改截至12月30日COMEX黄金价格收于182620美元盎司较上周末上涨22美元建议关注赤峰黄金600988山东黄金600547能源金属锂行业下游需求预期减弱本周主要锂盐产品价格继续回调截至12月30日碳酸锂现货价格收于512万元吨较前一周末下降34万元氢氧化锂现货价格收于5335万元吨较前一周末下降185万元稀土及磁材本周截至12月30日稀土价格指数收于29664点较上周末上涨148点稀土产品价格目前正逐步回升原料端厂商报价居高后市消费预期转好预计稀土及磁材板块未来上涨通道有望开启建议关注广晟有色600259横店东磁002056正海磁材300224请务必阅读末页声明10有色金属行业周报20221226-20230101表5建议关注标的理由代码名称建议关注标的推荐理由公司是贵金属探采选一体化矿山企业1矿产金增量显著将大幅提升公司盈600988SH赤峰黄金利能力2多地改扩建项目进展顺利与厦门钨业签署战略合作协议共同开发老挝稀土资源矿产金优势显著业绩快速修复上涨1公司持续整合海内外优质资源黄金600547SH山东黄金资源储量优势显著2随着复产及新建的项目加速推进公司业绩有望快速修复上涨1全国最大绿色铝供应企业依托云南省丰富水电资源2业务贯穿铝行业各000807SZ云铝股份大重点环节拥有氧化铝产能140万吨绿色铝产能350万吨阳极炭素产能80万吨铝合金产能140万吨铝板带产能135万吨铝箔产量36万吨煤铝双主业持续受益1能源危机叠加供应紧张煤炭价格有望持续高位2电解铝方面公司受益于云南丰富的水电资源与广西省丰富的氧化铝资源未000933SZ神火股份来在下游房地产基建等促进下电解铝需求有望快速提升3积极进军新能源赛道铸造公司新的盈利增长点中重稀土龙头各地项目进展顺利1稀土行业供不应求持续稀土价格有望持续上涨助推公司业绩上涨2年产8000ta高性能钕铁硼永磁材料项目600259SH广晟有色已完成建设用地今年年底第一批磁材将投产3公司募投项目富远公司年处理5000吨中钇富铕稀土矿分离生产线异地搬迁升级改造项目亿正式投产磁材技术行业领先下游业务景气高企1公司拥有先进的正海无氧工艺300224SZ正海磁材和众多专有技术的保障下生产出独具6A特性的高性能钕铁硼永磁材料2公司下游新能车风电节能电机等业务景气旺盛业务规模将持续扩大磁材光伏两大业务持续放量1公司为铁氧体磁材龙头具有年产20万吨铁氧体预烧料16万吨永磁铁氧体4万吨软磁铁氧体2万吨塑磁的产能是002056SZ横店东磁国内规模最大的铁氧体磁性材料生产企业2欧洲光伏需求持续上涨公司光伏组件出货量大幅提升公司新能源产业具有年产8GW电池35GW组件和25GWh锂电池的内部产能资料来源东莞证券研究所六风险提示1宏观经济增长不及预期2美联储及欧洲央行货币政策收紧超预期3金属价格下跌4有色金属下游需求不及预期5企业在建项目建设进程不及预期6行业供需格局改变致使行业竞争加剧等请务必阅读末页声明11有色金属行业周报20221226-20230101东莞证券研究报告评级体系公司投资评级买入预计未来6个月内股价表现强于市场指数15以上增持预计未来6个月内股价表现强于市场指数5-15之间持有预计未来6个月内股价表现介于市场指数5之间减持预计未来6个月内股价表现弱于市场指数5以上因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因导无评级致无法给出明确的投资评级股票不在常规研究覆盖范围之内行业投资评级超配预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10以上标配预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数10之间低配预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数10以上说明本评级体系的市场指数A股参照标的为沪深300指数新三板参照标的为三板成指证券研究报告风险等级及适当性匹配关系低风险宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告中低风险债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告中风险主板股票及基金可转债等方面的研究报告市场策略研究报告中高风险创业板科创板北京证券交易所新三板含退市整理期等板块的股票基金可转债等方面的研究报告港股股票基金研究报告以及非上市公司的研究报告高风险期货期权等衍生品方面的研究报告投资者与证券研究报告的适当性匹配关系保守型投资者仅适合使用低风险级别的研报谨慎型投资者仅适合使用风险级别不高于中低风险的研报稳健型投资者仅适合使用风险级别不高于中风险的研报积极型投资者仅适合使用风险级别不高于中高风险的研报激进型投资者适合使用我司各类风险级别的研报证券分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力以勤勉的职业态度独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明东莞证券股份有限公司为全国性综合类证券公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供东莞证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可随时更改本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可跌可升本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反在任何情况下本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并不构成对任何人的投资建议投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行经纪资产管理等服务本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有未经本公司事先书面许可任何人不得以任何形式翻版复制刊登如引用刊发需注明本报告的机构来源作者和发布日期并提示使用本报告的风险不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本证券研究报告的应当承担相应的法律责任东莞证券股份有限公司研究所广东省东莞市可园南路1号金源中心24楼邮政编码523000电话076922115843网址wwwdgzqcomcn请务必阅读末页声明12